报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周棉花冲高回落，在14500 - 15000区间震荡，春节临近下游工厂补库谨慎，价格上冲动力减弱，短期持续震荡整理 [4] - 棉花主力05上方15000关口压力大，短期预计在14500 - 15000区间震荡，建议夹板思路操作 [5] - 利多因素有2026新疆棉种植面积调控预计减幅超10%、年前下游补库、对美出口关税比前期降低10% [6] - 利空因素包括总体外贸订单下降、库存增加、新棉大量上市、处于传统消费淡季 [7] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 本周棉花在14500 - 15000区间震荡，2026新疆棉种植面积调控预计减幅超10%；USDA12月报显示25/26年度产量2608.1万吨、消费2582.3万吨、期末库存1654.1万吨；11月纺织品服装出口238.69亿美元，同比下降5.12%；12月我国棉花进口18万吨，同比增加31%，棉纱进口17万吨，同比增加13.33%；农村部12月25/26年度数据为产量670万吨、进口140万吨、消费760万吨、期末库存835万吨 [4] 每日提示 - 棉花主力05在14500 - 15000区间震荡，上方15000关口压力大，按夹板思路操作 [5] 今日关注 未提及 基本面数据 - USDA1月全球棉花产销存预测中，中国产量751.2万吨、消费849.1万吨等；印度产量511.7万吨、消费544.3万吨等；不同国家数据有不同变化 [10] - ICAC2025年11月全球棉花产销存预测，2025/2026年度面积3041.385万公顷、单产835.13公斤/公顷等 [13] - 农业部数据显示2025/26年度期初库存985.3万吨、产量727.8万吨等 [15] 持仓数据 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近春节，内地下游开机率稳中下滑、新疆地区开机率持稳，市场波动带动郑棉波动，新年度面积下降预期及收购成本支撑使下方价格坚挺，纱厂原材料库存高位、内外价差较高限制上方高度，预计近期震荡为主，需关注资金面和宏观面 [4] 相关目录总结 全球棉花生产情况 - 巴西2025/26年度棉花种植截至1月24日完成60.6%，环比增加24.3个百分点，同比快14.3个百分点，马托格罗索州二茬大豆、棉花、玉米播种提速 [5] - 澳大利亚本季棉花产量预计保持在440万包（约合100万吨），较上一产季下降约18%，与美农1月供需报告产量及降幅吻合 [5] 国内棉花情况 - 截至1月28日，全国皮棉检验量为721.27万吨，同比增加12.86%；截至1月22日，全国皮棉销售率为62.7%，同比提高24.1个百分点，较过去四年均值提高28.2个百分点 [6] 美棉出口情况 - 截止1月22日当周，本年度美棉累计签约出口177.22万吨，占年度预测总出口量的68%，周环比增加2个百分点，较过去三年同期均值偏慢15个百分点；累计装运85.22万吨，占总签约量的48%，周环比上升2个百分点，较过去三年同期均值偏快5个百分点 [7] - 截止1月22日当周，2025/26美陆地棉周度签约4.62万吨，环比降51%，主要是越南回落；周出口装运量为1015吨，同比增长35%，主要是东南亚国家装运提速 [7] 贸易协定影响 - 1月27日，印度和欧盟正式达成贸易协定，将取消欧盟对印度出口至欧盟地区的纺织品服装征收的最高12%进口关税，可能提升印度纺织品在欧洲市场价格竞争力，与中国形成更直接市场份额争夺 [7] 价格走势 - 2026年1月22日至1月29日，ZCE活跃合约从14730元/吨涨至14910元/吨，ICE活跃合约从63.91美分/磅降至63.46美分/磅 [8] - 进口棉纱港口提货价中，印度C32S从21480元涨至21520元，越南C32S从21480元涨至21570元，印尼C32S从21080元涨至21100元 [11] - 进口棉到港价中，美EMOT M 1%关税从12892元降至12824元，滑准税从13910元降至13861元；巴西M 1%关税从12413元降至12396元，滑准税从13622元降至13603元 [12] 美棉签约情况 - 截止1月22日当周，2025/26美陆地棉周度签约4.62万吨，环比降51%，较四周平均水平降17%，同比降42%，其中巴基斯坦签约1.18万吨，越南1.03万吨 [19] 库存情况 - 截止本周四，郑棉仓单+有效预报为11315张；郑纱仓单+有效预报为7张 [54] 基差与价差情况 - 截至本周四，328棉花现货价格指数周环比涨233元/吨，郑棉主力合约收盘价周环比涨215元/吨，两者基差周环比扩大18元/吨；C32S纱线价格指数周环比涨110元/吨，郑纱主力合约收盘价周环比涨200元/吨，两者基差周环比扩大 - 90元/吨 [43] - 本周四，国内328棉花价格指数与滑准税下进口棉港口提货价价格指数的价差周环比上升284元/吨，与1%关税下进口棉港口提货价的价差周环比上升293元/吨；C32S棉纱价格指数与港口提货价的价差周环比上升50元/吨 [45] - 本周四，期货盘面上郑纱主力合约与郑棉主力合约的价差为5790元/吨，周环比扩大20元/吨；32支纯棉纱即期理论加工利润为 - 1961元/吨，亏损幅度周环比扩大175元/吨 [47]

棉花期货价格行情 - 北京时间1月26日，美国洲际交易所(ICE)棉花期货价格震荡下行，开盘报63.84美分/磅，现报63.80美分/磅，跌幅0.06%，盘中最高触及64.06美分/磅，最低下探63.78美分/磅 [1] - 1月23日，美棉花期货开盘价63.90美分/磅，最高价64.15美分/磅，最低价63.57美分/磅，收盘价63.97美分/磅，涨幅0.03% [2] 棉花市场供应与库存 - 截至1月22日，进口棉主要港口库存周环比增加6.31%，总库存达47.52万吨 [2] - 其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库库存为41.1万吨，同比减少7.35% [2] - 巴西棉花生产者协会(ABRAPA)预估，巴西2025/26年度棉花种植面积预计较上年下滑5.5%，至205.2万公顷 [2] - ABRAPA预估单产将下降4.7%，至每公顷1866千克，皮棉收成预估为382.9万吨，较上年度下滑9.9% [2] - 巴西全国供应公司(CONAB)在第四次调查中预估，2025/26年度种植面积将下滑2.8%至202.6万公顷，皮棉收成料下滑6.3%至381.8万吨 [2] 美国棉花出口销售数据 - 美国农业部数据显示，截至1月15日当周，美国2025/2026年度陆地棉出口净销售为41.2万包，前一周为34万包 [3] - 同期，美国2026/2027年度陆地棉净销售为2.6万包，前一周为1万包 [3] - 截至1月15日当周，美国2025/2026年度陆地棉出口装船量为18.8万包，前一周为15.6万包 [3]

报告行业投资评级 - 农林畜棉花行业投资评级为偏多 [2] 报告的核心观点 - ICE美棉期货收盘下滑，国内棉花市场多空因素交织，短期郑棉走势震荡但存在上涨动能 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - ICE3月合约结算价63.88美分，跌42点，5月65.49美分，跌43点，7月66.97美分，跌43点，成交约5.8万手 [2] - 郑棉总成交395541，持仓1166338，结算价5月14605，9月14765，1月15200 [2] 重要资讯 - 2025年12月我国棉花进口量18万吨，环比增加6万吨，增幅51.3%，同比增加4万吨，增幅31.0% [2] - 2025年1 - 12月我国累计进口棉花107万吨，同比减少59.1% [2] - 2025/26年度累计进口棉花49万吨，同比增加2.1% [2] - 16日2025/26年度棉花上市量折皮棉约3.4万吨，CCI日抛储约3400吨，远低于近期平均水平 [2] - 2024/25年度S - 6竞拍底价稳定在53500卢比/坎地，折约75.55美分/磅 [2] - CCI累计收购2025/26年度籽棉折皮棉约137万吨，另有2024/25年度棉花库存7310吨 [2] 市场逻辑 - ICE美棉期货主力03合约结算报价63.88美分，下跌0.65% [2] - 国内棉花市场供应端新棉丰产叠加内外棉价差扩大开启进口，需求端疆内纺织产能扩张增强刚需 [2] 交易策略 - 05合约14500元/吨下方多单持有，15000元/吨止盈 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 维持郑棉期货震荡偏强判断 等待阶段性支撑确定 建议春节后结合需求情况交易未来三年目标价格补贴政策和新年度产量 [1][16] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - ICE棉花主连开盘价64.47 最高价65.25 最低价64.47 收盘价64.62 涨跌0.14 涨跌幅0.22% 成交量118736手 成交量变化 - 33936手 持仓量174114手 持仓量变化3066手 [4] - 郑棉主连开盘价14680 最高价14890 最低价14430 收盘价14590 涨跌 - 85 涨跌幅 - 0.58% 成交量2143790手 成交量变化 - 522972手 持仓量822611手 持仓量变化 - 26375手 [4] - 棉纱主连开盘价20710 最高价20890 最低价20460 收盘价20535 涨跌 - 155 涨跌幅 - 0.75% 成交量42364手 成交量变化 - 14878手 持仓量15215手 持仓量变化 - 1601手 [4] 基本面 国际棉花情况 - ICE棉花期货本周先涨后跌 波动不大 周一受USDA下调美棉2025/26年度产量和期末库存影响走强 后受美元走强和商品市场情绪降温影响未能继续上冲 [4] - USDA下调2025/26年度美棉种植面积、单产以及弃耕率 美棉产量下调35万包至1392万包 期末库存下调30万包至420万包；下调2025/26年度全球期初库存95万包 上调全球棉花产量36万包、消费量31万包 2025/26年度全球棉花期末库存下调149万包至7448万包 [5] - 截止1月8日当周 2025/26美陆地棉周度签约7.7万吨 环比增247% 较四周平均水平增89%；2026/27年度美陆地棉周度签约0.23万吨；2025/26美陆地棉周度装运3.54万吨 环比增长1% 较四周平均水平增8%；2025/26年度美棉陆地棉和皮马棉总签售量162.31万吨 占年度预测总出口量的62%；累计出口装运量74.8万吨 占年度总签约量的46% [5] - 印度棉花产量和期末库存上调 2025/26年度产量预测上调75万包至3170万包 消费量预期上调100万包至3050万包 进口量预估维持在500万包不变 出口量预估下调30万包至150万包 期末库存预计增加470万包达到1075.9万包 [6] - 巴西2026年产量预估小幅下调约14.1万吨至382万吨 主产区马托格罗索州二茬棉已开始小范围播种 头茬棉长势良好 巴伊亚州旱地棉田已完成播种 灌溉棉田播种工作正在进行 [6] - 澳大利亚近期炎热干燥 11月棉花出口环比降同比增 11月原棉出口量为13.1万吨 环比大幅回落 较去年同期增长36% 本国际季度前4个月累计出口67.7万吨 高于2024/25年度同期 [7] - 巴基斯坦棉花进口需求有所回暖 本年度棉花最终产量预估在700 - 725万包 本周棉花进口成交温和 对中国出口业务正常推进 [7] - 孟加拉计划增加棉花进口 本周市场进口需求温和 一项拟对进口纱线加征20%关税的提案遭服装制造商反对 该国正与美方开展贸易谈判 央行推出新的出口现金激励政策 12月棉花进口量达11.3万吨 环比下降7% 同比减少10% 本年度前五个月 棉花累计进口量为63万吨 同比下降8% [8] - 截至1月16日当周 印度纺织企业开机率为67.8% 越南为62.9% 巴基斯坦为66.2% [9] 国内棉花情况 - 1月16日当周国内棉花期、现货价格窄幅震荡 整体价格重心略有下移 现货交投好于上周 部分棉商略调涨棉花现货销售基差20 - 30元/吨 [10] - 截至1月16日 一号棉注册仓单9666张、预报仓单883张 合计10549张 折44.3058万吨 [10] - 纯棉纱市场品类分化明显 低支纱和常规品类走货价格稳中有降 精梳高支纱订单持续较好 溯源纱走货情况好转 进口纱外盘价走势偏强 内外纱价差缩窄 [11] - 本周下游订单稍有好转 织布厂综合库存较往年偏高 以消耗前期库存为主 补库订单有限 内地纺企开机率小幅下降 新疆纺企维持高开机 内地纺企理论现金流亏损在350元/吨左右 新疆纺企理论利润75元/吨左右 均较上周有所好转 [12] - 全棉坯布市场以节前补货为主 局部备货行情持续 整体交投平淡 织厂开机率小幅恢复 总体开机率低迷 销售不及往年同期 库存缓慢下滑 订单增量不多 以小、散单为主 订单工费难涨 维持亏损 对节后行情多谨慎看待 [12] 基础数据图表 - 包含棉花销售进度、棉花商业库存（周度）、纺企棉花库存（周）等14张基础数据图表 [13][14][15] 操作建议 - 受中国棉花价格回调和美元走强影响 ICE棉花期货缺乏实质性基本面驱动 市场关注巴西新年度棉花播种情况及美棉出口 国内棉花期货和现货价格延续调整态势 建议春节后结合需求情况交易未来三年目标价格补贴政策和新年度产量 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025 年 1 - 12 月我国纺织服装累计出口额 2937.7 亿美元，同比降 2.4%好于预期；国内市场棉花公检加速供应充足，配额发放使港口提货增加、巴西棉集中到货致库存增加，下游纺企订单量有限部分织布厂或提前放假，新年度植棉面积下滑支撑棉市，但近期外围宏观氛围转弱棉价跟随调整 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价 14675 元/吨，环比降 135；棉纱主力合约收盘价 20665 元/吨，环比降 170 [2] - 棉花期货前 20 名净持仓 -174613 手，环比增 2644；棉纱期货前 20 名净持仓 -1721 手，环比增 1 [2] - 棉花主力合约持仓量 835832 手，环比降 6537；棉纱主力合约持仓量 15580 手，环比降 176 [2] - 棉花仓单数量 9329 张，环比增 493；棉纱仓单数量 70 张，环比持平 [2] - 中国棉花价格指数 15972 元/吨；中国纱线价格指数 21300 元/吨 [2] 现货市场 - 中国进口棉价格指数 1%关税下 12634 元/吨，滑准税下 13754 元/吨 [2] - 进口棉纱价格指数纯棉普梳纱 32 支到港价 21010 元/吨，环比降 16；纯棉精梳纱 32 支到港价 22418 元/吨，环比增 65 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积 2838.3 千公顷，同比增 48.3；全国棉花产量 616 万吨，同比增 54 [2] 产业情况 - 棉花纱价差 5328 元/吨，环比降 2；全国棉花工业库存 85 万吨，环比增 6.5 [2] - 棉花进口数量当月值 12 万吨，环比增 3；棉纱线进口数量当月值 150000 吨，环比增 10000 [2] - 进口棉花利润 2218 元/吨，环比降 17；全国棉花商业库存 468.36 万吨，环比增 175.3 [2] 下游情况 - 纱线库存天数 26.33 天，环比增 0.21；坯布库存天数 32.34 天，环比增 0.37 [2] - 布产量当月值 28.1 亿米，环比增 1.9；纱产量当月值 203.9 万吨，环比增 3.8 [2] - 服装及衣着附件出口金额当月值 11593686 万美元，环比增 590205.57；纺织纱线、织物及制品出口金额当月值 12275733 万美元，环比增 17314.08 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率 14.08%，环比增 0.96；棉花平值看跌期权隐含波动率 14.08%，环比增 0.96 [2] - 棉花 20 日历史波动率 13.24%，环比降 0.25；棉花 60 日历史波动率 8.8%，环比降 0.18 [2] 行业消息 - 2025 年 1 - 12 月我国纺织服装累计出口额 2937.7 亿美元，同比降 2.4%好于预期 [2] - 洲际交易所棉花期货周三大体持稳，3 月棉花期货合约收涨 0.11 美分，或 0.17%，结算价报每磅 64.99 分 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - ICE美棉期货企稳，USDA月度报告给予美棉期价运行支撑，郑棉下方空间支撑明显，植棉面积回落与紧平衡预期持续主导行情走势，内外棉价差扩大刺激外棉外纱进口缓解供应紧张，但整体偏多思路不变，建议05合约14500元/吨下方建多单，15000元/吨止盈 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - ICE3月合约结算价64.88，跌3点，5月66.41，跌3点，7月67.86，持平，成交约5.8万手；郑棉总成交710353，持仓1201677，结算价1月14850，5月14765，9月14920 [2] 重要资讯 - 11月孟加拉棉花进口约12.1万吨，环比增加9.6%，同比增加4.8%，巴西棉进口量占首位，占比27%，西非棉占比26%，印度棉排第三，占比21% [2] - 截至1月10日当周，埃及棉花净签约出口为3783吨，环比大幅增加，新签约主要来自中国和印度，当周埃及棉花装运量为25吨，环比大幅减少，吉扎94新棉平均成交价在146美分/磅，较上周上调1美分/磅 [2] - 巴基斯坦棉区天气持续凉爽干燥，冬季降雨量低于均值，零星籽棉运往轧花厂，新棉总产预期维持在108.5 - 112.4万吨，籽棉成交价稳定在6500–8200卢比/40公斤 [2] - 2025/26全美种植面积在5634.5万亩，环比调减8.2万亩，弃耕率调降至15.9%，收获面积增至4737.6万亩，环比调增264.7万亩，单产预期64公斤/亩，环比调减5.5公斤/亩，产量预期下调至303万吨，环比调减7.6万吨，消费量预期34.8万吨，减幅5.9%，出口量预期265.6万吨，环比持平，期末库存减少6.5万吨至91.4万吨 [2] 市场逻辑 - ICE美棉期货企稳，USDA月度报告给予美棉期价运行支撑，郑棉下方空间支撑明显，植棉面积回落与紧平衡预期持续主导行情走势，内外棉价差扩大刺激外棉外纱进口缓解供应紧张，但整体偏多 [2] 交易策略 - 05合约14500元/吨下方建多单，15000元/吨止盈 [2]

报告基本信息 - 行业：棉花 [1] - 日期：2026 年 1 月 14 日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，328 级棉花价格指数 15783 元/吨，较上一交易日跌 74 元/吨，现货一口价报价下调，基差暂稳 [7] - 纯棉纱市场交投一般，新增订单少，报价持稳但成交重心下降，低支纱走货有起色 [7] - 全棉坯布市场交投平淡，部分地区开始节前补货但量不大 [7] - USDA 月度报告调降 2025/26 年度美棉产量 8 万吨至 303 万吨，全球棉花产量调降 8 万吨至 2600 万吨，消费调增 7 万吨至 2589 万吨，国际市场供需矛盾不突出 [8] - CFTC 美棉基金净持仓回升，外盘走势回暖，关注后续签约出口表现 [8] - 国内基本面维持现状，棉花价格波动大，纱厂、贸易商逢低采购，纱价持稳，关注春节前阶段性补库 [8] - 短期郑棉宽幅震荡调整待新驱动，中长期向好趋势未改 [8] 行业要闻 - 1 月美国 2025/2026 年度棉花种植面积预期 928 万英亩，环比减 2 万英亩；收获面积预期 780 万英亩，环比增 43 万英亩；单产预期 856 磅/英亩，环比减 73 磅/英亩；产量预期 1392 万包，环比减 35 万包；总供应量预期 1792 万包，环比减 35 万包；总消耗量预期 1380 万包，环比持平；期末库存预期 420 万包，环比减 30 万包 [9][10] - 截至 2026 年 1 月 9 日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量 277.56 万吨，占年美棉产量预估值 89.2%，同比慢 9% [10] - 截至 1 月 10 日，巴西棉花播种率为 31.9%，上周 31.2%，去年同期 33.5%，五年均值 24.2% [10] 数据概览 - 报告包含中国棉花价格指数、棉花现货价格、期货价格、基差变动、CF1 - 5 价差、CF5 - 9 价差、CF9 - 1 价差、棉花商业库存、工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表，数据来源为 Wind 和建信期货研究发展部 [15][18][19]

报告基本信息 - 行业：棉花 [1] - 日期：2026 年 1 月 7 日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 郑棉延续偏强走势，基本面变化有限商品市场情绪提振，短期缩种预期炒作过后，需要其他利多因素进一步支撑，1 月可关注春节前下游补库备货情况，上方整数关口位压力较强，内外价差存在阶段性收敛空间 [8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉延续偏强走势，328 级棉花价格指数 15615 元/吨，较上一交易日涨 30 元/吨，2025/26 南疆喀什和北疆机采棉有不同报价及基差 [7] - 纯棉纱市场交投一般，价格整体持稳，个别厂商提价；纯棉坯布市场销售弱势，走货量未增，新增订单一般，部分织厂调涨但成交待跟进 [7] - 国际市场，2025/26 美陆地棉周度签约 3.04 万吨，周降 27%，较前四周平均水平降 31%，周度装运 3.19 万吨，周降 4%，较前四周平均水平增 11%；国内 1%关税进口配额将启动申请发放，CFTC 美棉基金净持仓回升，外盘走势回暖 [8] - 国内市场，截止 2026 年 1 月 5 日全国累计检验 657.89 万吨，较前一日增加 3.64 万吨，2025/26 年度产量或有上调压力；需求端成品报价随棉价稳中走强，产业下游开机和成品库存稳中有降，整体库存压力不大 [8] 行业要闻 - 印度 2026 年 1 月 1 日起恢复对棉花进口征收 11%关税，免税期结束，预计减少国内棉花供应量，推高现货价格 [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF1 - 5 价差、CF5 - 9 价差、CF9 - 1 价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [16][17][14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内市场全国棉花公检量超600万吨供应充足，轧花厂皮棉加工近尾声，下游纺企中高支纱订单稳定、刚需补货，部分地区仓库库存小降、整体出库好，预计全国商业库存仍增加，但2026年新疆植棉面积调减预期升温且目标价格补贴新周期预期托底，短期棉价上行动力持续 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价14855元/吨，环比涨200；棉纱主力合约收盘价20875元/吨，环比涨300 [2] - 棉花期货前20名净持仓 -180066手，环比降1730；棉纱期货前20名净持仓 -2248手，环比降130 [2] - 主力合约持仓量棉花915854手，环比增25993；主力合约持仓量棉纱18697手，环比增54 [2] - 仓单数量棉花6824张，环比增706；仓单数量棉纱20张，环比增1 [2] 现货市场 - 中国棉花价格指数CCIndex3128B为15711元/吨，环比涨96；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为21240元/吨，环比涨40 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM1%关税为12565元/吨，环比涨120；到港价进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支为20958元/吨，环比降3 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM滑准税为13704元/吨，环比涨71；到港价进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支为22284元/吨，环比降4 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，环比增48.3；全国棉花产量616万吨，环比增54 [2] 产业情况 - 棉花纱价差5529元/吨，环比降56；工业库存棉花全国85万吨，环比增6.5 [2] - 棉花进口数量当月值12万吨，环比增3；棉纱线进口数量当月值150000吨，环比增10000 [2] - 进口棉花利润2007元/吨，环比增25；商业库存棉花全国468.36万吨，环比增175.3 [2] 下游情况 - 库存天数纱线26.33天，环比增0.21；库存天数坯布32.34天，环比增0.37 [2] - 布产量当月值28.1亿米，环比增1.9；纱产量当月值203.9万吨，环比增3.8 [2] - 服装及衣着附件出口金额当月值11593686万美元，环比增590205.57；纺织纱线、织物及制品出口金额当月值12275733万美元，环比增17314.08 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率13.06%，环比降2.01；棉花平值看跌期权隐含波动率13.05%，环比降1.99 [2] - 棉花20日历史波动率8.86%，环比降0.03；棉花60日历史波动率6.82%，环比降0.08 [2] 行业消息 - 12月25日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增13.4万包，较前周降27%，较前四周均值降31% [2] - 2025/26年度美国陆地棉出口装运量14.07万包，较前周降4%，较前4周平均水平增11% [2] - 当周美国棉花出口签约量降至近月低点；洲际交易所棉花期货周一涨，ICE 3月棉花期货合约收涨0.64美分，或1.0%，结算价报每磅64.65美分 [2] - 截至2025年12月27日当周，巴西2025/26年度棉花种植率为25.1%，此前一周为16.9%，五年均值为15.6% [2]