报告发布与核心发现 - 中国汽车流通协会与精真估于1月27日联合发布了《2025年度中国汽车保值率报告》[1][6] - 报告核心显示，在纯电动车领域，小米SU7的一年保值率高达86.05%，位居榜首[1][4][6][9] - 小米公司创始人雷军通过社交媒体对用户的认可表示感谢[1][6] 纯电动车保值率排名详情 - 排名前五的车型及保值率依次为：小米SU7 (86.05%)、问界M9 (82.44%)、理想MEGA (78.56%)、吉利银河星愿 (78.01%)、特斯拉Model X (76.38%)[5][10] - 特斯拉共有三款车型进入前十五名，除Model X外，Model 3保值率为75.27% (排名第7)，Model Y保值率为71.97% (排名第9)[5][10] - 其他进入榜单的车型包括极氪009 (75.49%)、小鹏MONA M03 (73.10%)、小鹏P7+ (71.24%)、极氪7X (69.86%)、乐道L60 (69.75%)、零跑C16 (69.55%)、阿维塔07 (68.97%)和名爵MG ESS (68.29%)[5][10]

行业报告发布 - 中国汽车流通协会和精真估联合发布了《2025年度中国汽车保值率报告》[1][4] - 报告聚焦于纯电动车领域的一年保值率数据[1] 保值率排名总览 - 小米SU7以86.05%的一年保值率位列纯电动车第一名[2][4][5] - 排名第二至第五的车型分别为问界M9 EV（82.44%）、理想MEGA（78.56%）、吉利星愿（78.01%）和特斯拉Model X（76.38%）[2][4] - 报告列出了保值率排名前15的纯电动车型系[4][7] 具体车型保值率表现 - 特斯拉有三款车型进入前15：Model X（76.38%）、Model 3（75.27%）、Model Y（71.97%）[4][7] - 极氪ZEEKR 009和ZEEKR 7X的保值率分别为75.49%和69.86%[4][7] - 小鹏MONA M03和小鹏P7+的保值率分别为73.10%和71.24%[4][7] - 其他上榜车型包括乐道L60（69.75%）、零跑C16（69.55%）、阿维塔07（68.97%）和名爵MG ES5（68.29%）[4][7] 公司回应 - 小米公司创办人雷军通过微博对SU7获得保值率第一表示认可与感谢[1][4]

行业背景与核心痛点 - 2025年中国汽车市场处于新旧动能转换关键阶段 新能源汽车市场高速发展但伴随价格波动 保值率分化 评估标准不统一等行业痛点 使购车决策面临多重考验[1] - 汽车保值率是衡量产品市场价值 指引行业资源配置的核心指标 其专业权威的数据分析是车企产品布局 二手车经营交易 金融保险机构风控定价的重要依据 也是消费者选车购车的关键参考[1] 2025年度保值率报告发布 - 中国汽车流通协会与精真估将联合发布2025年度中国汽车保值率报告 腾易科技旗下易车榜成为报告特约传播媒体[3] - 报告聚焦市场核心关注方向 推出六大核心数据板块 包括各级别整体保值率 各国别品牌保值率排名 各细分级别保值率排名 纯电动保值率排名 插电混动保值率排名 热门榜单保值率排名 全方位呈现市场格局[5] - 报告内容基于真实市场交易场景与全维度车辆数据测算 覆盖主流品牌 热门车型及不同价位 定位的细分品类 旨在破解汽车保值率数据碎片化 评估标准不统一的难题[5] 报告发布方与数据服务商 - 中国汽车流通协会是汽车流通领域权威行业组织 其发布的保值率报告是行业内最具公信力与参考价值的权威榜单之一[7] - 精真估是联合发布方 由易车 美国COX和中国汽车流通协会共同投资组建 是国内汽车数据服务领域头部企业 深耕车辆估值 保值率研究 残值研究等核心领域 并提供云评估和二手车检测评估服务[7] - 精真估整合海量车辆生产端数据 维保数据与市场交易数据 其保值率研究成果和车辆估值数据广泛应用于二手车交易 汽车金融 保险理赔等领域[8] 易车榜的角色与数据能力 - 易车榜的汽车垂直数据与用户关注度被精真估重点纳入2025年度保值率榜单的参考体系[8] - 易车榜构建覆盖13个大类 数十个小类的完整数据体系 整合国内外销量 垂直数据库 易车实测结果 车市行情数据 腾易用户热度 媒体话题热度等关键信息[10] - 易车榜内容在社交平台影响人群覆盖近4亿人次 在汽车消费者 行业媒体及从业者中积累广泛认可度 是汽车数据领域的标杆产品[11] - 易车榜不仅为保值率报告提供专业数据参考 更以特约传播媒体身份深度参与报告的传播与解读[11] 市场趋势与未来展望 - 2025年中国汽车市场转型升级步伐持续加快 二手车市场成为拉动汽车消费的重要引擎 新能源汽车市场渗透率不断提升 汽车保值率重要性愈发凸显[11] - 随着汽车市场持续发展与二手车全国大流通格局不断完善 汽车数据服务的价值将进一步凸显[11] - 腾易科技将持续深化行业合作 完善汽车数据体系与评估标准 为市场提供更多专业权威的数据分析与研究成果 推动汽车产业链上下游协同发展[11]

网络谣言与市场杂音 - 社交媒体上出现关于公司高层人事变动的谣言，例如卢伟冰离职、高层大换血及雷军被替换等不实信息 [1] - 存在大量唱衰公司汽车业务的网络内容，标题使用“血崩”等夸张词汇，并伴有车商哭惨、下跪等表演性视频 [7][9] - 部分群体利用上述视频作为攻击素材，进行全网剪辑和传播 [11] 二手车市场真实表现 - 根据数据显示，小米SU7的一年保值率达88.91%，在新势力品牌中排名第一 [11][13] - 中国汽车流通协会2025年12月的保值率报告显示，小米SU7的二手车保值率为80.1%，处于行业头部水平 [16][22] - 在流通层面，车商反映小米汽车是“收一台卖一台”，车辆到店即被预订，无需主动宣传 [14][16] - 多位车主印证车辆在二手平台挂牌后迅速收到多轮车商竞价，甚至有车辆连夜被运往外地转售 [16] - 具体案例显示，SU7 Max创始版行驶半年8000公里后，以28万元成交，车商转卖29万元，保值率超90%；另有车主使用半年仅亏损1万多元，在新能源车中属罕见表现 [16] 行业数据对比 - 在年保值率榜单中，小米SU7以88.91%位居榜首，高于问界M9的84.45%、理想MEGA的79.58%及特斯拉多款车型 [13] - 网友及行业观点指出，无论是汽车流通协会还是瓜子等第三方平台的数据，均显示小米汽车保值率与流通率表现优异 [20] 现象本质与公司回应 - 经调查，部分短视频内容刻意放大冲突以获取流量，并借此导入销售线索，与市场实际情况存在明显偏差 [16] - 公司发言人徐洁云转发相关调查报道，并配文“还请朋友们明鉴” [16] - 公司创始人雷军亦发文引用中国汽车流通协会数据，确认小米SU7保值率处于行业头部水平 [22]

核心观点 - 问界M9在国产增程混动SUV品类保值率位列第一 获得“双权威”认证 其保值率表现综合反映了产品实力、品牌影响力与市场认可度 [1] 产品与市场表现 - 问界M9上市后累计交付量已突破26万辆 [1] - 产品搭载华为乾崑智驾ADS 4辅助驾驶系统、HarmonyOS 4智能座舱以及途灵智能底盘等技术 提供增程与纯电版本及多种座椅布局 [1] - 公司持续通过OTA升级更新功能 其全维度安全设计及解决里程焦虑等技术特点有助于支撑车辆的长期使用价值与市场残值 [1] 行业地位与趋势 - 在2025中国汽车巴芒达盛典发布的“中国汽车保值率榜单”中 问界M9于国产增程混动SUV品类位列第一 该榜单由中国国际贸易促进委员会汽车行业分会相关委员会指导 被视为行业权威参考 [1] - 在中国汽车流通协会发布的2025年11月保值率研究报告中 问界M9已在插电混动（含增程）车型类别连续四个月位居保值率榜首 [1] - 在50万以上价格区间的市场中 问界M9的保值率表现折射出高端新能源产品竞争要素的演变 为行业观察市场趋势提供了案例 [1]

报告发布与数据意义 - 中国汽车流通协会与精真估联合发布《2025年11月中国汽车保值率研究报告》 该报告旨在通过保值率反映品牌的综合实力 并为回购、置换、租赁、金融及新车定价等业务提供关键数据参考 [2] - 报告数据基于良好车况下的二手车销售价进行计算 保值率数据可用于观察市场环境、行业动向及企业发展的关联 并在微观层面反映品牌的产品力、认知度与美誉度 [4] 政策与监管动态 - 公安部组织完成机动车运行安全技术条件“新国标” 主要着眼于筑牢安全底线 而非工业技术创新或商业问题 在新能源车与辅助驾驶渗透率提高、安全事故增多的背景下 新国标将推动厂商未来新产品在软件和硬件上进行全面升级 [6] - 二手车出口政策获得支持 政策要求严格管理的同时提出持续推动其健康发展 上海市9月发布了13项地区政策作为正面典型 二手车出口将带动检测、售后维修、改装、物流仓储等一系列配套服务升级 [8] 市场供需与流通 - 线上车源量大幅提高 主要受明年购置税将调整的信息刺激 促进了年底汽车消费 二手车的快速流通为新车销量进一步增长扫清障碍 [12] - 置换补贴对用户换车促进作用显著 且高置换比例长期维持 这鼓励厂商和经销商提供更优惠的价格与用户权益 形成供需双方的“双向奔赴” 二手车市场规模的稳步增长正成为经销商的重要利润来源 [12] 各级别车型保值率表现 - 不同级别车型保值率差异较大 通常舒适性和功能性较强的MPV和中大型SUV保值率较高 小型车保值率较高主要由于指导价低 [15] - 受产品设计趋势变化影响 目前紧凑型轿车和小型SUV保值率较低 但这并不能完全准确反映二手市场的需求变化 车商仍然掌握着信息差 [15] - 各级别保值率呈现持续下降趋势 [15] 新能源车市场动态 - 政府采购对新能源汽车产业推广有重要带头作用 政策延续性得到体现 政府采购对车辆技术指标有要求 为相应级别的乘用车带来明显商业机会 并将进一步提高保有量 [17] - 本次《需求标准》涉及的乘用车包含轿车、MPV和SUV 参考价在12万元、18万元、25万元级别各有不同的配置要求 [17] - 新能源车市场竞争激烈 主要体现在新车市场 二手市场价格弹性不大 但本期保值率降幅已属剧烈 [19] - 广州车展期间 合资品牌新能源车展现出竞争力 对比亚迪代表的自主品牌构成一定威胁 使二手车主置换选项更加丰富 [20] - 传统厂商即使实现电动化转型 仍需面对华为、小米等科技企业的跨界竞争 需要在智能网联方面持续升级 [20]

二手豪车市场整体价格趋势 - 今年前9个月二手豪车成交均价同比降幅超16%，高于自主品牌和合资品牌[1] - 二手豪车“三年打五折”成为普遍市场行情，例如3年车龄保时捷帕拉梅拉在新车基础上打六折，5年车龄保时捷718打五折[2][3] - 车龄较长豪华车折扣更大，2018款奔驰迈巴赫S级新车含税价213.88万元，行驶11万公里后二手车售价约77万元[3] - 2024款保时捷卡宴新车指导价94.8万元，车龄不到2年二手车落地价仅80万元，较原落地价120万元亏损约30多万元[3] 品牌保值率表现 - 保时捷是豪华品牌二手车保值率最高品牌，三年车龄保值率66.2%，其次是雷克萨斯60.4%[6] - 奔驰、路虎、宝马三年车龄保值率均在50%以上，奥迪、特斯拉等品牌低于50%，英菲尼迪最低仅36.5%[6] - 除路虎和雷克萨斯外，10月豪华品牌二手车保值率全线下滑[6] - 玛莎拉蒂Grecale燃油版官方指导价65.08万-103.88万元，年末经销商促销价降至约38万元起，相当于5.8折[7] 二手车商经营状况 - 畅销豪华车型利润普遍只有2-3万元，需扣除月车位费6000元及资金成本等费用[4] - 高端豪华车单车净利润约1万-2万元，议价空间仅几千元[4] - 冷门车型如保时捷卡宴S因受众少、车源稀缺利润更高，但周转效率较低[4] - 库存周期控制在1-2个月内，超豪华车曾出现2000万收车最终赔800万卖出案例[5] 电动二手豪车市场特点 - 二手电动豪车价格波动大，出现“十天半个月一个价”现象[8] - 小米SU7 Ultra上市仅数月，二手车价从54.9万元降至38.5万元，5天内再降1.3万元[9][10] - 小米YU7超长续航版新车价27.45万元，二手车售价23.5万元，降幅近4万元[11] - 一年车龄纯电动车型中小米SU7保值率85.1%最高，三年车龄车型多数保值率不高于50%[12] 消费者购买行为变化 - 二手豪车90后买家占比从2019年23%跃升至2024年47%[2] - 高净值人群更关注车况和稀缺性，而预算敏感群体担忧后续维保成本[13] - 保险基数按首次购买价格核算，导致有一定年限豪华车车险价格偏高[14] - 厂家原厂配件价格过高成为售后客户流失重要原因[15] 市场风险与车况问题 - 新能源汽车存在电池衰减、售后维修复杂、品牌可能倒闭等顾虑[11] - 标价10万元以下二手豪车可能存在车况差、里程虚标、掩盖事故车等问题[15] - 购买二手车后若发动机等核心部件出现问题，维修成本可达几万元[15] - 车龄和里程较长豪华车零部件磨损严重，进口配件价格和维修工时费较高[15]

政策与行业环境 - 中国汽车流通协会与精真估联合发布《2025年10月中国汽车保值率研究报告》，旨在通过保值率反映品牌综合实力并为回购、置换、金融等业务提供数据参考[2] - 新的《节能与新能源汽车技术路线图3.0》提出5个技术路线方向，设定了到2040年新能源汽车市场渗透率达到80%以上的目标[6] - 公安交管服务新措施全国推广，30多家汽车生产厂商实现新车“预查验”，用户可通过“交管12123”App完成保险、缴税、上牌全流程，该App用户已超过5.8亿[8] - 为支持“消费品以旧换新”，2025年第四批690亿元超长期特别国债资金已下达，预计年底还将有厂商补贴刺激置换[11] 二手车市场动态 - 二手车车源量环比增长但涨幅明显回落，预计年底出售车源将显著多于收车需求[11] - 二手车价格长期下降趋势已形成，本月出现较大降幅，经销商在国庆期间选择降价销售，各级别车型价格降幅相近[15] - 保值率数据采用良好车况下的二手车销售价（B2C）进行计算，用以反映品牌产品力、认知度等综合实力[4] 新能源汽车市场 - 充电设施建设提出明确目标，计划到2027年底建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求[19] - 2025年10月多家厂商推出新款电动车，包括吉利星愿、特斯拉Model 3等，电动车与插电混动车的保值率总体接近，成为新现象[21][22] - 新能源车用户对“续航焦虑”话题已脱敏，不同技术路线的偏好均能得到满足[22]

车市保值率现状与困境 - 当前车市处于转型期，技术迭代速度快，新车型推出频繁，直接影响车辆保值率，新能源汽车因电池技术和智能化配置快速更新换代，老款车型贬值加速 [3][7] - 三年车龄的插电混动车型平均保值率为43.9%，纯电动车型为42.6%，普遍低于传统燃油车，燃油车三年平均保值率保持在50%以上 [4] - 9月国内上新70余款车型，叠加补贴和厂家促销引发价格战，特斯拉Model 3长续航版降价1万元引发连锁反应，有车主反映合资品牌纯电车一年贬值近5万元，官方指导价从26.8万元降至21.8万元 [3][6] 影响保值率的核心因素 - 品牌影响力是决定保值率的核心因素，豪华品牌和主流合资品牌凭借品牌溢价能力保持领先，奔驰、奥迪、宝马等德系品牌及本田、丰田等日系品牌三年保值率基本在50%以上 [8] - 市场保有量直接影响二手车流通性，保有量大的车型通常拥有更完善的售后服务体系和配件供应，保障车辆二手价值 [3][8] - 厂商价格策略直接影响保值率，频繁的官方降价短期内刺激销量但损害品牌形象和现有车主利益，进而影响二手车价格，稳定的价格体系是维持高保值率的重要保障 [9] 不同品牌保值率表现 - 在自主品牌阵营中，传统车企如传祺、长安保值率稳定，造车新势力表现参差不齐，理想汽车以47.0%的三年保值率位居新势力榜首，蔚来汽车三年保值率为40.4%，两者相差6.4个百分点 [8] - 仍以燃油车为主销车型的合资品牌和豪华品牌三年保值率大多在45%以上，部分品牌常年保持在55%以上 [6] - 新能源汽车技术更新周期从过去的3-5年缩短至1-2年，导致去年购买的车型今年可能成为老款而加速贬值 [9] 对消费者的购车建议 - 消费者在购车前应重点关注目标车型的三年保值率数据，这更能反映车辆的长期价值走势，同时注意不同品牌、不同级别车型之间的保值率差异 [3][11] - 选择具备稳定价格体系的品牌至关重要，这些品牌通过稳健的价格政策和产品策略保持较高保值率，通常不参与频繁价格战 [11] - 消费者需理性看待技术创新与实用性的平衡，不应盲目追求最新技术配置，而应根据实际用车需求选择技术成熟、可靠性高的车型，过于超前的技术配置贬值更快 [12]

车市销售动态 - 9月国内上新70余款车型，创下单月新车发布数量新纪录 [2][3] - 8月份汽车消费指数较上月上升15.2%，预示“金九银十”销售旺季到来 [3] - 叠加补贴和厂家促销，消费者在9月和“十一”小长假期间排队下单，车市热闹非凡 [2] 价格战与车辆贬值现状 - 特斯拉在9月初对Model 3长续航后轮驱动版官方调价，降幅达1万元，引发造车新势力和传统车企跟进价格混战 [3] - 有消费者反映，其购买的电动车在半年内官方降价3万元，合资品牌纯电车一年时间贬值近5万元 [2][3] - 频繁的官方降价短期内刺激销量，但损害了品牌形象和现有车主利益，进而影响二手车价格 [8] 新能源汽车与燃油车保值率对比 - 三年车龄的插电混动车型平均保值率为43.9%，纯电动车型为42.6%，均普遍低于传统燃油车 [2] - 燃油车三年平均保值率保持在50%以上，显著高于新能源车型 [2] - 三年车龄的新能源车型平均保值率为43.25%，而合资品牌和豪华品牌的三年保值率大多在45%以上，部分品牌常年保持在55%以上 [3] 影响保值率的核心因素 - 品牌影响力是核心因素，奔驰、奥迪、宝马等德系品牌及本田、丰田等日系品牌的三年保值率基本都在50%以上 [4] - 在自主品牌中，理想汽车以47.0%的三年保值率位居新势力榜首，蔚来汽车则为40.4%，相差6.4个百分点 [5] - 市场保有量大的车型拥有更完善的售后服务和配件供应，保障了车辆的二手价值 [5][6] - 技术迭代速度成为新变量，新能源汽车技术更新周期从3-5年缩短至1-2年，导致老款车型迅速贬值 [7][8] 维持高保值率的关键 - 稳定的价格体系是维持高保值率的重要保障 [8] - 完善的售后服务体系、广泛的维修网点覆盖、合理的配件价格是支撑车辆保值的重要因素 [9] - 对于新能源汽车，8年或16万公里电池质保政策有助于缓解消费者对电池衰减的担忧，提升车辆保值率 [9]