市场行情与板块表现 - 2026年2月12日，A股三大指数集体收涨，沪指涨0.05%，深成指涨0.86%，创业板指涨1.32% [1] - 市场成交额达2.14万亿元，较前一交易日放量1575亿元，但全市场超3200只个股下跌，大小指数分化，微盘股指数跌超1% [1] - 算力产业链集体爆发，具体表现为算力租赁概念走强、CPO概念快速拉升、算力芯片概念午后走高、液冷服务器概念表现活跃，电网设备概念也集体走强 [1] - 大消费板块集体走弱 [1] 华泰证券观点：CPU与AI算力 - 自2025年起，AI高速发展与云计算需求膨胀，叠加Intel产能爬坡较缓，导致短期算力供需失衡 [2] - Agentic AI的快速发展使AI工作负载从算力密集型转向系统密集型，任务调度、工具调用、数据解析等大量工作可基于CPU运行，CPU在AI系统中的重要性显著抬升 [2] - 看好Agentic AI驱动CPU重新迎来高速成长，并认为海外CPU缺货将加速国内云服务提供商（CSP）的CPU采购国产替代进程 [2] 中泰证券观点：电子布行业 - 电子布在传统淡季出现超预期涨价，印证供给紧俏格局，例如2026年2月4日林州光远7628布报价上涨0.55元至5.40元（涨幅11%），国际复材7628布涨0.55元至5.20元（涨幅12%） [2] - 自2026年初以来，电子布价格已连续两次快速上调，涨价节奏加快、幅度扩大 [2] - AI发展驱动电子布向薄型化趋势发展，同时织布机短缺支撑了当前的涨价行情，短期市场将由稀缺性定价逻辑主导 [2] - 建议关注具备产能规模与成本优势的头部企业 [2] 中信建投观点：油运行业 - 欧美对“影子船队”的制裁扩大，特别是美国自2025年初加大制裁力度，导致市场有效运力缩减，推升了运价中枢并提高了旺季运价弹性 [3] - 目前VLCC（超大型油轮）中约有16%的船队属于受限船，而与俄罗斯紧密相关的阿芙拉型油轮受限比例已达33% [3] - 2025年OPEC改变策略转向实质增产，同时中国因担忧原油供应中断而开始补库存 [3] - 十年船龄的VLCC增值率达到85%，船队价值的升值推高了相关公司的股票价值 [3]

文章核心观点 - 春节前基金市场呈现节前操作特征，超150只基金暂停业务，但多家公募机构看好持股过节，认为具备较高胜率 [1][2] - 科技产业，特别是AI与算力产业链，是当前市场关注的核心，产业正从主题投资转向业绩验证，相关ETF表现强势 [4][5] - 电网设备行业在“十五五”规划下迎来新的发展机遇，虚拟电厂、微电网等商业模式潜力可期 [9] 基金市场动态 - 春节前操作：进入2月以来，已有超过150只基金宣布在春节期间暂停相关业务，多数自2月12日起暂停，2月24日起恢复 [1] - 机构策略观点：多家公募机构密集发声，普遍认为从历史数据、政策环境与资金流向来看，持股过节具备较高胜率 [2] - 业务布局新方向：越来越多的基金公司正将目光投向询价转让，2026年以来全市场已有12家上市公司进行询价转让，易方达基金、华夏基金、诺德基金、财通基金等多家公募机构现身受让机构名单 [3] 基金经理观点 - 科技投资逻辑：科技投资的核心逻辑在技术拐点与国产替代的交汇处，AI产业正从主题投资转向业绩验证期 [4] - 重点关注维度：下一阶段重点关注三个维度，一是模型成本下降带动的长尾应用普及，二是端侧AI与现有硬件生态的融合创新，三是国产算力供应链的持续突破 [4] - 产业投资链条：硬件打基础、软件拓场景的产业逻辑有望在全球范围内重塑科技投资的价值链条，需在产业纵深中寻找具备价格弹性与持续成长动能的细分环节 [4] 当日市场行情 - 指数表现：三大指数集体收涨，创业板指、科创50指数均涨超1% [5] - 强势板块：算力产业链集体爆发，CPO概念快速拉升，算力芯片概念午后走高，电网设备概念集体走强 [5] - 弱势板块：大消费板块走弱，影视院线、旅游酒店、零售、食品饮料等板块跌幅居前 [5] ETF产品表现 - 涨幅居前ETF：巴西ETF涨超6%，法国CAC40ETF、科创芯片设计相关ETF涨超4% [6] - 具体涨幅数据：巴西ETF(159100)涨6.2%，法国CAC40ETF(513080)涨4.5%，科创芯片设计ETF(588780)涨4.4%，科创芯片设计ETF广发(589210)涨4.2%，科创人工智能ETF易方达(588730)涨4.2%，科创AIETF博时(588790)涨4.1%，科创人工智能ETF华夏(589010)涨4.1%，科创人工智能ETF南方(589230)涨4.0%，科创芯片设计ETF天弘(589070)涨4.0%，创业板人工智能ETF大成(159242)涨4.0% [7] - 跌幅居前ETF：影视ETF跌超3% [7] - 具体跌幅数据：影视ETF(516620)跌3.72%，影视ETF(159855)跌3.5%，港股通创新药ETF工银(159217)跌2.52%，港股通创新药ETF鹏华(159286)跌2.44%，恒生创新药ETF(520500)跌2.4%，港股通创新药ETF(159570)跌2.35%，游戏ETF华泰柏瑞(516770)跌2.3%，中概互联网ETF嘉实(159607)跌2.22%，港股创新药ETF博时(520690)跌2.2%，港股创新药ETF(513120)跌2.19% [8] 行业主题机会 - 电网发展规划：“十五五”期间，国家电网计划初步建成主配微协同的新型电网平台，加快建设以主干电网和配电网为基础、智能微电网为补充的新型电网平台 [9] - 新兴商业模式：虚拟电厂、微电网有望成为储能、分布式新能源、电动车等负荷参与电力交易和开发综合能源服务的基础支撑，在电力市场化交易推广背景下发展潜力可期 [9] - 投资产品建议：可关注电网设备ETF等产品 [9]

市场整体表现 - 2月12日A股主要指数集体收涨，沪指上涨0.05%，深成指上涨0.86%，创业板指上涨1.32%，科创综指上涨1.56% [1] - 市场总成交额2.16万亿元，较上一交易日放量1597亿元 [1] - 全市场个股表现分化，超3200只个股下跌，超2100只个股上涨 [1] AI算力与通信板块 - CPO概念大涨，太辰光、天孚通信、协创数据等多股涨超10% [1] - 天孚通信大涨14.38%，股价再创历史新高，其总市值约为2560亿元 [1] - 算力芯片概念午后拉升，芯原股份涨超10%，续创历史新高，总市值突破1400亿元，翱捷科技、复旦微电、寒武纪、海光信息等跟涨 [3] - 智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，该模型已完成与华为昇腾、寒武纪、海光等主流国产芯片平台的深度推理适配与优化 [3] 半导体与科技板块 - 半导体板块拉升，芯原股份等大涨 [1] - 通信设备、汽车芯片、消费电子等概念涨幅居前 [1] 电力设备与新能源 - 电网设备概念走强，汉缆股份、四方股份、望变电气等多股涨停 [1] - 抽水储能概念涨幅居前 [1] - 太空光伏概念震荡回升，拉普拉斯涨近8%，雅博股份4连板，双良节能涨停，帝尔激光、微导纳米等冲高 [4] - 消息面上，无锡市发改委于2月10日组织召开太空光伏供需对接会 [4] 航运板块 - 航运板块持续走强，油运方向领涨，中远海能封涨停，招商轮船封涨停并创历史新高，招商南油、中远海特等跟涨 [8] - 消息面上，2026年以来地缘局势紧张，船东情绪高涨，油运运价维持高位，上周中东-中国VLCCTCE维持在12万美元以上 [8] 消费与零售板块 - 零售、白酒、乳业、预制菜、免税店等板块跌幅居前 [1] - 影视院线板块延续回调，横店影视、博纳影业跌停 [1] 新股与市场观点 - 今日上市新股N海圣一度涨超200%，触发临停，公司是麻醉、监护类医疗器械产品提供商 [12] - 东莞证券认为，随着春节长假临近，市场交投趋于清淡，A股或进入缩量整理阶段，中长期市场风格有望转向均衡 [12] - 财信证券认为，节前市场交投活跃度回落，风格快速轮动，但在部分题材板块利好事件催化下，仍有较多结构性机会，建议把握到3月初的做多窗口期 [13] - 华龙证券认为，市场进入存量资金博弈局面，热门板块持续性难以保持，节前资金观望情绪浓厚，建议多看少动 [13]

市场整体表现 - 2月12日A股主要指数集体收涨，沪指上涨0.05%，深成指上涨0.86%，创业板指上涨1.32%，科创综指上涨1.56% [1] - 市场总成交额达2.16万亿元，较上一交易日放量1597亿元 [1] - 市场呈现分化格局，全市场超过3200只个股下跌，超过2100只个股上涨 [1] 领涨板块与概念 - 光模块(CPO)概念大涨5.81%，天孚通信、太辰光、协创数据等多股涨幅超过10% [1][2] - 算力及AI相关概念表现强势，AI算力上涨3.95%，GPU上涨3.24%，液冷服务器上涨2.92%，东数西算上涨2.91% [2] - 半导体板块拉升，芯原股份涨超10%，翱捷科技、复旦微电、寒武纪等跟涨 [1][4] - 电网设备概念走强，汉缆股份、四方股份、望变电气等多股涨停 [1] - 通信设备、小金属、汽车芯片、抽水储能、消费电子等概念涨幅居前 [1] - 航运板块持续走强，油运方向领涨，中远海能、招商轮船涨停，招商南油等跟涨，主要受地缘局势紧张及运价维持高位推动，中东-中国VLCC TCE运价维持在12万美元以上 [8] 领跌板块与概念 - 消费相关板块普遍回调，零售、白酒、乳业、预制菜、免税店等板块跌幅居前 [1] - 具体概念中，白酒下跌1.82%，预制菜下跌2.04%，免税店下跌1.76%，旅游出行下跌2.59% [3] - 影视院线板块延续回调，横店影视、博纳影业跌停 [1] 重点公司动态 - **天孚通信**：股价大涨14.38%，创历史新高，为本周第二次，公司总市值约2560亿元 [3] - **芯原股份**：午后拉升涨超10%，续创历史新高，总市值突破1400亿元 [4] - 智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，该模型已完成与华为昇腾、寒武纪、海光信息等主流国产芯片平台的深度推理适配与优化 [4] - **拉普拉斯**：在太空光伏概念中涨近8%，**雅博股份**实现4连板，**双良节能**涨停 [5] - 太空光伏概念受消息面催化，无锡市发改委于2月10日组织召开了太空光伏供需对接会 [5] - **N海圣**：今日上市新股，一度涨超200%并触发临停，公司是麻醉、监护类医疗器械产品提供商 [12] 机构观点摘要 - **东莞证券**认为，春节长假临近，市场交投趋于清淡，A股或进入缩量整理阶段，中长期市场风格有望从部分板块领涨转向更为均衡 [12] - **财信证券**认为，节前市场交投活跃度回落，导致盘面风格快速轮动，短期内大盘仍有较多结构性机会，节奏上大概率以科创方向主导，消费和周期方向穿插轮动 [13] - **华龙证券**认为，市场成交额连续萎缩进入存量资金博弈局面，热门板块持续性难以保持，节前资金观望情绪浓厚 [13]

市场整体表现 - 2月12日，三大指数集体收涨，创业板指、科创50指数均涨超1% [1] - 沪深两市成交额达2.16万亿元，较上一个交易日放量1597亿元 [1] - 全市场超3200只个股下跌 [1] 算力产业链表现 - 算力产业链集体爆发，算力租赁概念走强，大位科技4连板，首都在线、优刻得20cm涨停 [1] - CPO概念快速拉升，龙头天孚通信上涨11.61%，报322元/股，股价创历史新高，最新市值为2503.3亿元 [2] - 算力芯片概念午后走高，芯原股份大涨超10% [2] - 液冷服务器概念表现活跃，川润股份4天2板，大元泵业涨停 [2] 政策与行业驱动因素 - 2月6日，工业和信息化部办公厅发布通知，提出面向国家枢纽节点、重大战略区域、重点行业建设算力互联互通节点，构建节点体系，以提高公共算力资源使用效率和服务水平 [1] - 国内互联网巨头持续加大AI应用入口引流力度，腾讯、阿里巴巴、百度等均投入重点吸引用户使用AI APP，将显著提升AI应用活跃用户数量 [1] - AI智能体、AI编程、AI视频等下游应用领域持续迎来大事件，将显著推动AI需求增长 [1] - 受益于AI下游需求不断增长，国产算力产业链迎来关键发展机遇 [1] 其他板块及个股表现 - 电网设备概念集体走强，思源电气、四方股份均创新高，望变电气、顺钠股份涨停 [2] - 大消费板块集体走弱，影视院线、旅游酒店、零售、食品饮料等板块跌幅居前，横店影视、海欣食品跌停 [2] - 光伏企业双良节能午后股价在10分钟左右直线涨停，总市值为201亿元，消息面上该公司近日先后获得3个海外订单，共计12台高效换热器设备，将用于Space X星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统 [2] - 今日上市新股N海圣涨幅最大至244.94%，一度触发临停，截至收盘成交超3亿元，公司是面向全球的麻醉、监护类医疗器械综合产品提供商 [2]

市场整体表现 - 2月12日三大指数集体收涨，沪指涨0.05%，深成指涨0.86%，创业板指涨1.32% [1] - 全市场超3200只个股下跌，呈现指数上涨但个股普跌的分化格局 [1] - 沪深两市成交额达2.14万亿，较上一个交易日放量1575亿 [7] 算力产业链表现 - 算力产业链集体爆发，算力租赁概念走强，大位科技4连板，首都在线、优刻得20cm涨停 [2] - CPO概念快速拉升，天孚通信、罗博特科均续创历史新高 [3] - 算力芯片概念午后走高，芯原股份大涨超10% [4] - 液冷服务器概念表现活跃，川润股份4天2板，大元泵业涨停 [5] 其他强势板块 - 电网设备概念集体走强，思源电气、四方股份均创新高，望变电气、顺钠股份涨停 [5] 弱势板块 - 大消费板块集体走弱，影视院线、旅游酒店、零售、食品饮料等板块跌幅居前，横店影视、海欣食品跌停 [6] 个股成交活跃度 - 新易盛全天成交额165.43亿元位居沪深两市第一 [8] - 成交额居前个股包括：中际旭创160.56亿、天孚通信153.86亿、蓝色光标137.47亿、网宿科技129.80亿、利欧股份110.92亿、昆仑万维104.67亿、宁德时代104.11亿、寒武纪95.02亿、紫金矿业94.08亿 [9] - 部分个股涨幅显著：天孚通信涨14.38%至330.00元，昆仑万维涨11.42%至63.01元，利欧股份涨10.06%至9.08元，网宿科技涨8.17%至22.12元，蓝色光标涨6.55%至20.16元 [9]

市场行情与资金流向 - 截至2025年12月29日10点46分，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌0.19%，成分股中天岳先进领涨5.66%，中芯国际上涨2.41%，新益昌领跌4.98% [1] - 科创半导体ETF（588170）当日下跌0.39%，盘中溢价频现，上一交易日获资金加仓9198万元 [1] - 截至2025年12月29日10点47分，中证半导体材料设备主题指数下跌0.35%，成分股中天岳先进领涨5.60%，晶瑞电材领跌2.87% [1] - 半导体材料ETF（562590）当日下跌0.79%，盘中溢价频现，上一交易日获资金加仓1651万元 [1] 行业动态与公司订单 - 早盘算力芯片概念拉升，芯原股份公告在2025年10月1日至12月25日期间新签订单24.94亿元，较去年第四季度全期大幅增长129.94%，较今年第三季度全期进一步增长56.54%，再创历史单季度新高 [1] - AI需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张，展望2026-2027年国内存储及先进制程扩产有望提速 [2] - 存储板块价格持续上涨，大厂预计第四季度业绩趋势向好，考虑到明年位元产出有限，仍存在结构性机会 [2] - AI端侧芯片各厂商新品迭代和量产节奏仍在推进 [2] 产业链与投资机会 - 国内半导体设备厂商订单持续向好，国产化率进入快速提升阶段，卡位良好及份额较高的存储设备公司有望受益 [2] - 国产算力需求展望积极向好，摩尔和沐曦2025年营收实现高增速 [2] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮及光刻机技术进展 [2] - 建议关注受益于存储扩产周期的设备、需求持续向好的算力及代工等领域，同时建议关注各科创指数和半导体指数核心成分股 [2] 相关ETF产品信息 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，该指数囊括科创板中半导体设备（61%）和半导体材料（23%）细分领域的公司 [2] - 半导体材料ETF（562590）及其联接基金跟踪的指数中，半导体设备（61%）和半导体材料（21%）占比靠前，充分聚焦半导体上游产业链 [2][3]

算力芯片概念板块表现 - 午后算力芯片概念板块震荡走强 [1] - 寒武纪股价上涨超过7% [1] - 寒武纪总市值重返6000亿人民币上方 [1] - 海光信息、芯原股份、复旦微电、云天励飞等公司股价冲高 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体高开 沪指报3871.64点涨0.29% 深证成指涨0.24% 创业板指涨0.22% [2] - 沪深两市成交额突破5000亿元 [2] - 上证指数最高3876.69点 今开3865.98点 成交量6109.89万手 成交额811.80亿 总市值62.17万亿 [3] 行业板块表现 - 房地产和黄金板块盘初拉升 电脑硬件及汽车零部件板块领涨 [4] - 稀土概念板块明显回调 农业和能源设备等相关板块走低 [4] - 电脑硬件指数涨2.35% 汽车零部件指数涨1.54% 餐饮旅游指数涨1.34% [5] - 稀土指数跌1.36% 农业指数跌0.85% 能源设备指数跌0.44% [5] 半导体与算力芯片 - 半导体板块领涨 算力芯片概念股拉升 GPU指数涨近4% [7] - 龙芯中科一度触及20cm涨停 普冉股份20cm涨停 [7][9] - 中科曙光涨8.32%报110.98元 海光信息涨7.08%报247.90元 双双创历史新高 [9][10] - 龙芯首款GPGPU芯片9A1000研发基本完成 预计三季度内交付流片 [11] 英伟达产业链 - 英伟达产业链指数盘中涨幅超2% [13] - 世运电路和均胜电子10cm涨停 中科曙光涨8.55% 景旺电子涨逾8% [13] - 市场监管总局对英伟达实施进一步调查 因违反反垄断法及收购限制性条件 [15] 液冷服务器概念 - 液冷服务器概念板块再度走强 淳中科技走出6天5板 [15] - 中石科技涨11.99%报39.31元 银轮股份涨10.01%报39.91元 [17] - 英伟达推动供应商开发MLCP水冷散热组件 单价是现有方案三至五倍 [17]

市场整体表现 - 三大指数午盘小幅下跌 上证指数跌0.1% 深成指跌0.26% 创业板指跌0.32% [3] - 早盘三大指数集体高开 上证指数涨0.14% 深成指涨0.09% 创业板指涨0.2% [14] - 沪深两市半日成交额1.48万亿元 较上个交易日缩量251亿元 [4] - 全市场超2800只个股上涨 但盘中一度超3400只个股下跌 [3][4] 板块表现 - 机器人概念股爆发 汉威科技、均胜电子等多股涨停 [3] - 统一大市场概念股活跃 飞马国际、供销大集涨停 [10] - 液冷服务器概念走强 淳中科技6天5板 银轮股份、剑桥科技等涨停 [9] - 算力芯片概念拉升 龙芯中科涨超15% 中科曙光、海光信息涨超8%创历史新高 [12] - 黄金概念股高开 上海建工3连板 北方铜业、西部黄金涨超5% [13] - 旅游酒店板块拉升 凯撒旅业涨停 华天酒店涨超6% [12] - 小金属、养殖业、影视院线、电池板块走低 [3][4] 个股表现 - 港股山高控股盘中跌超20% [5] - 宁德时代涨近3% 药捷安康高开近15% [15] - 润禾材料涨停涨20% 中石科技涨12.65% 银轮股份涨停涨10.01% [11] 资金与汇率 - 央行开展2870亿元7天期逆回购操作 利率1.4% [16] - 人民币对美元中间价报7.1027 调升29个基点 [17] - 统一大市场板块主力净流入72379.2万元 [9] 港股市场 - 恒指高开0.34% 恒生科技指数高开0.45% [15] - 恒生科技指数盘中转跌 此前一度涨超1% [7]