股价表现 - 最新股价为230.70元，较前一交易日上涨5.01元，涨幅2.22% [1] - 盘中最高触及234.62元，最低下探225.90元 [1] - 成交金额达60.71亿元 [1] 主营业务 - 主营业务为印制电路板的设计、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于消费电子、通信设备、汽车电子、工业控制等领域 [1] - 已形成覆盖刚性电路板和挠性电路板的全系列产品组合 [1] 市场地位 - 被市场视为英伟达产业链重要标的 [1] - AI算力卡和AIDataCenterUBB&交换机市场份额全球第一 [1] 公司发展 - 近期计划赴港上市，拟募集资金用于海外产能扩张和技术研发 [1] - 一季度营业收入同比增长80.31% [1] - 归母净利润同比增长339.22% [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出1.52亿元，占流通市值0.08% [1] - 近五日主力资金净流入2.03亿元，占流通市值0.1% [1]

市场表现 - 上证指数周四上涨0.16%至3639.67点，沪深两市成交额达18255亿元，较昨日增加914亿元 [1] - 稀土永磁、快递、液冷板块涨幅居前，银行股表现活跃 [1] 掘金大赛概况 - 第68期比赛进行中，模拟资金50万元，报名时间8月1日至8月8日，比赛同期进行 [3] - 第一名选手"牛哥"收益率达62.73%，操作东杰智能、利德曼、北方长龙等个股，海泰科单日盈利近4% [1] - 比赛奖励包括周赛现金奖（冠军688元）和月度积分王奖（冠军888元），正收益选手均可获奖 [4][5] 参赛策略与工具 - 选手运用"火线快评"捕捉英伟达产业链、创新药、电子布等板块机会 [3] - 报名即赠5天"火线快评"权限，周赛前十名额外获10天权限，可叠加使用 [3][8] - 比赛交流群提供市场热点与技巧分享，通过企业微信添加联系人加入 [4][8] 板块与盈利模式分析 - 当前结构性行情下，建议关注有色金属、固态变压器、氮化镓功率半导体等低位板块 [5] - A股存在两种盈利模式：游资量化主导的概念股交易（高波动）和机构主导的基本面长牛股 [5] 积分规则与注意事项 - 月度积分排名前100名获奖，积分按名次分配（冠军10分，第2-4名8分等） [6] - 操作股票少于3只将扣减20%积分，同分情况下按最后一期收益率排序 [7] - 需区分比赛入口（"进入交易"）与训练营功能（无奖励） [8] 报名方式 - 通过每日经济新闻App"私人订制"栏目报名，需设置参赛昵称 [12]

市场表现与投资困境 - 美国非农数据低于预期导致欧美股市下跌，引发A股回调担忧 [1] - 部分股民反映在大盘上涨行情中难以盈利，传统打板战法失效 [1] - 信息过载环境下，股民缺乏有效信息筛选能力，交易方法需优化 [1] 火线快评板块前瞻性分析 - 英伟达产业链：5月14日提示后工业富联股价从18元最高涨至35.9元 [2] - 海南自贸板块：6月24日提示后海南机场、中国中免股价持续上行 [5] - 电子布板块：6月6日提示后宏和科技翻倍，中材科技涨超70% [7] - 稀土板块：5月6日至7月11日多次提示，盛和资源实现翻倍 [9] - 创新药板块：4-6月四次提示，迪哲医药、君实生物等走慢牛行情 [11] - 快递板块：6月17日提示业务量增长20%后圆通速递等连续大涨 [13] - 减肥药板块：5月8日提示后常山药业翻倍 [16] - 民爆板块：6月4日提示西藏水电开发利好，易普力等连板 [18] 投资策略与市场结构 - A股存在两种盈利模式：游资量化主导的概念股（高波动）与机构主导的基本面成长股（长牛） [25] - 建议散户对游资量化票采用小仓位策略，重点把握机构主导板块 [25] 信息获取与工具 - 火线快评通过筛选热点事件、行业逻辑和公司分析提供前瞻性投资线索 [21] - 参与掘金大赛可免费获取5天火线快评权限，并加入高手交流群 [22][25][29]

公募基金二季度调仓分析 国投瑞银施成业绩表现 - 施成管理的先进制造混合净值增长率仅为4.30%，在管产品中仅两只基金收益率超过10% [2] - 二季度大幅调仓，更换一半重仓股，新进标的包括中芯国际、汇川技术、南亚新材、寒武纪-U、英维克，芯片龙头股主导 [4] - 新进标的中芯国际涨幅超10%，但寒武纪仍下跌，其余三家公司年内涨幅大多不到10% [4] - 保留的五家重仓股中，科达利和杰华特近三个月下跌超10% [4] - 调出组合的恒立液压、蔚蓝锂芯年内涨幅超30%，显示调仓时机不佳 [5] 国投瑞银其他基金经理表现 - 老将綦缚鹏管理的7只产品中，表现最好的一只收益不到7%，选股不利导致排名靠后 [7] - 綦缚鹏的国投瑞银瑞利混合十大重仓股中，六家公司股价下跌，仅索通发展涨幅超20% [7] - 綦缚鹏采取类平均配置策略，第一大重仓股京东方A占比5.34%，近四个季度头号重仓股占比均不超5% [7] - 老将桑俊管理的4只基金中，最好成绩不到10%，其中国投瑞银新机遇灵活配置混合年内净值仍下跌 [8] - 桑俊的新机遇灵活配置混合权益组合仅4只股票，占比均不到1%，权益投资几乎忽略不计 [8][9] 国投瑞银主动权益团队现状 - 公司主动权益团队群龙无首，施成、綦缚鹏、桑俊等基金经理业绩均不理想 [2][6] - 施成管理的产业转型一年持有混合年内净值增长率近20%，但可能由另一位基金经理朴虹睿主导 [5] - 綦缚鹏管理的二级债基分散精力，可能影响业绩表现 [8] - 桑俊共同管理权益投资占比极低的基金，被质疑人力浪费 [10]

市场整体表现 - A股三大指数开盘涨跌不一 上证指数小幅低开 深证成指和创业板指飘红 但随后集体转绿 上证指数跌0.94% 深证成指跌0.78% 创业板指跌0.13% [2][3] - 港股市场同步走低 恒生指数跌1.39% 国企指数跌1.52% 恒生科技指数跌0.89% 龙湖集团领跌恒指成份股 跌幅达5.56% [6][7][8] 行业板块表现 - 顺周期板块明显回调 钢铁板块领跌 跌幅达3.50% 贵金属跌2.64% 煤炭跌2.41% 房地产跌2.25% [4][5] - 科技板块走强 通信设备涨1.98% 电子元器件涨1.87% 互联网涨1.24% 电脑硬件涨0.96% [5] - 辅助生殖板块走强 共同药业和利德曼20cm涨停 安科生物涨15.86% 广生堂涨14.23% 汉商集团涨停 [17][18] 概念股表现 - CPO概念股活跃 剑桥科技涨停 联特科技涨10.76% 源杰科技涨6.89% 中际旭创涨6.50% [10][11] - 液冷服务器概念股走高 思泉新材20cm涨停 英维克开盘秒板 涨幅10.01% 股价创历史新高 [12][13] - 英伟达产业链表现强势 工业富联涨停 涨幅9.99% 总市值突破7000亿元 奥比中光-U涨9.18% 博杰股份涨7.24% [15][16] 政策与行业动态 - 北京市出台生育支持政策 将适宜的分娩镇痛及辅助生殖技术项目纳入医保支付范围 推动辅助生殖板块上涨 [19] - 中信智库报告显示 国内算力消耗快速增长 预计大型云厂商在日均Token消耗达30万亿时将出现算力紧张 国产芯片将迎来发展大年 [14] 个股表现 - 南方路机走出"9天8板" 股价报54.86元/股 总市值59亿元 较本轮行情前已翻倍 公司公告称基本面未发生重大变化 [20][21]

市场走势分析 - 上证指数突破3600点创年内新高 两市日成交量回升至1 5万亿以上 历史上站稳3500点后均开启牛市行情[1] - 市场自2022年9月政策出台后经历快速上升与宽幅震荡 近期突破箱体上沿形成上行趋势[1] - 板块轮动特征显著 人形机器人 创新药 英伟达产业链 雅鲁藏布江水电工程 海南自贸港等概念先后领涨[1] 资金面动态 - 人民币升值推动资产估值提升 美国十年期国债收益率达4 8%促使资金重新配置至A股和港股[2] - 上半年外资流入A股和港股达101亿美元 南下资金对港股上涨贡献显著[2] - 居民储蓄向资本市场转移 部分优质股票分红率超3% 高于银行理财收益和1%以下存款利率[3] 投资者行为与策略 - 机构加仓银行等大盘蓝筹股推动指数突破 险资等机构A股配置仓位仍有提升空间[3] - 消费金融科技板块轮番表现 新消费受追捧而传统消费低迷 高分红品牌消费品现布局机会[5] - MACD金叉信号形成部分个股涨势良好 但需避免追涨杀跌和锚定效应导致的非理性持仓[4][6] 经济转型方向 - 消费金融科技被视作经济转型核心受益领域 新消费概念炒作与传统消费分化加剧[5] - 业绩优良且分红率高的品牌消费品在股价下跌后显现中长期配置价值[5] - 科技领域创新药和英伟达产业链等主题持续获得资金关注[1][5]

全球资本市场动态 - 全球资本市场新一轮上攻，黄金高位震荡，A股和港股下半年开盘连拉阳线，投资者风险偏好明显抬升 [1] - 美联储9月首降预期陡升，特朗普公开施压鲍威尔，逼宫式降息呼之欲出，若鲍威尔坚持不降息，白宫可能直接换人 [1] - 历史经验显示，降息落地后权益资产和黄金将获流动性加持，但金价年内已大涨，短期回落风险需警惕，快速回调或为上车良机 [1] - 长期看美元超发推动金价上涨，5000甚至1万美元/盎司只是时间问题，数字黄金比特币同步飙升印证美元信用下滑 [1] A股与港股市场表现 - A股突破3500点后士气大振，下半年有望挑战去年10月8日3700点阶段高点并继续拓展空间 [1] - 港股节奏略慢但恒生指数逼近25000点大关，南下资金与海外资金同步回流，港股仍是全球估值洼地 [1] - 政策托底叠加A股蓝筹密集赴港二次上市，优质资产供给大增吸引资金配置，好公司是吸金王道而非简单抽血 [1] 宏观经济与政策导向 - 物价刚由负转正，离2%目标尚有距离，以旧换新商品销量大增逾三成，传统消费依旧低迷 [2] - 中央强调"稳住楼市、股市"，通过资本市场造富效应提升居民收入与消费信心，是当前拉动经济最优解 [2] - A股、港股走强已成市场共识，下半年表现或超预期 [2] 板块轮动与投资机会 - 人形机器人、英伟达产业链、创新药及券商股轮番爆发，赚钱效应扩散 [2] - 上半年呈现哑铃型结构：科技高景气与银行高股息双主线，下半年这两条线仍是主线 [2] - 调整充分的消费白马、新能源龙头有望迎来估值修复，新消费（胖东来、泡泡玛特、蜜雪冰城）上半年狂飙但资金拥挤现泡沫 [2] - 品牌白酒等传统消费龙头调整到位，产业资本悄然布局，被错杀的消费白马或迎黄金买点 [2] 技术信号与市场情绪 - MACD金叉信号形成，部分个股涨势不错 [3]

AI算力方向市场表现 - AI算力相关概念股领涨市场 包括英伟达产业链 PCB 光模块CPO等 其中5G通信ETF（515050）涨幅达4.4% [1] - 英伟达产业链概念股表现强势 鹏鼎控股 东山精密涨停 沪电股份 新易盛 生益科技等个股走强 [1] 英伟达中国市场动态 - 英伟达CEO黄仁勋将参加第三届中国国际供应链促进博览会 并介绍新产品 重申对中国市场的长期承诺 [1] - 英伟达最快将于今年9月推出专为中国市场定制的新版AI芯片 [1] - H20作为面向中国市场的主力合规AI芯片 其恢复供应或将满足国内积压的部分算力需求 [1] 产业链影响 - H20重启或驱动供应链业绩提升 前期悲观预期有望得到修复 [1] - 产业链订单延迟与观望情绪有望缓解 英伟达核心供应商的订单可见度与出货节奏或将回归明朗 [1] - H2起业绩增长动能有望继续增强 [1] 相关ETF产品 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数 深度聚焦英伟达 苹果 华为产业链 覆盖AI算力 6G 消费电子 半导体 PCB等多个细分行业龙头 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数 选取创业板上市的AI主业公司 光模块权重超33% [2] - 创业板人工智能ETF成分股包括中际旭创 新易盛 天孚通信 北京君正等行业龙头公司 [2]

报告核心观点 - 市场轮动仍处于蓄力突破期，长期关注北交所泛科技+新消费的核心资产，重点关注锦波生物、诺思兰德等公司 [5][15] 本周策略观点 - 本周北证50指数上涨0.41%，北证专精特新指数上涨0.07%，北交所市场日均成交额下降23%，A股热点从银行大盘股向中盘核心资产扩散 [5][10] - 牛市氛围持续，微盘超额收益连续两周为负，但A股主题活跃度上升，资金轮动仍是大背景，北证指数近期滞涨、成交量下行，或因今年累计涨幅大、估值高于双创后需时间消化，后续仍有反弹可能 [5][11] 本周市场行情回顾 - 本周北证50上涨0.41%，北交所公司PE中值52.52倍，环比下跌，周交易额1077.60亿元，环比减少22.98%，截至周四，两融余额59.77亿元，较上周增加0.70亿元 [22] 北交所新股 - 本周北交所无新股上市，截至2025年7月11日，北交所共有268家公司上市交易，北矿检测过会，下周上会、申购、上市均为0家 [5][33] 本周重点公司行情回顾 个股涨跌幅 - 北交所个股中178只股票上涨，87只股票下跌，3只股票持平，涨跌比为2.05，国义招标、奔朗新材涨幅居前，骑士乳业、科力股份跌幅居前 [41] 周换手率前五 - 同辉信息、中科美菱、中设咨询、艾能聚、灿能电力周换手率较高 [47] 本周重要公告 - 春光智能取得发明专利证书；合肥高科拟向子公司增资；国航远洋签署补充协议；佳先股份子公司拟投资项目并增资；戈碧迦拟增加固定资产投资；康农种业出售参股公司股权；广厦环能拟在迪拜设子公司；天纺标拟注销子公司；中寰股份竞拍取得建设用地使用权 [48][49][50] 本周新三板情况 - 截至2025年7月11日，新三板挂牌公司6063家，本周新挂牌6家，摘牌2家，新增计划融资0.00亿元，完成融资0.65亿元，中原辊轴、南通华新增发实施募集资金居前 [52][54][58]

市场表现 - A股市场震荡调整 科技成长方向回调 光模块 光通信等AI算力产业链跌幅居前 太辰光 中际旭创 天孚通信 东土科技等前期热门概念股纷纷下挫 [1] - 5G通信ETF（515050）跌2.37% 聚焦英伟达+苹果产业链 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跌2.1% 聚焦光模块+AI算力 [1] 行业趋势 - 算力板块经过6月上涨 已积累一定涨幅 存在筹码消化需求 [1] - 算力建设正从北美向全球扩散 行业发展尚处于早期 [1] - Google的Token月均调用量从2024年4月的9.7万亿增长至2025年4月的480万亿 增长50倍 [1] - Azure AI基础设施在25年一季度处理了超100万亿Token 较去年同期增长5倍 其中3月份单月Token调用量达50万亿 [1] - 字节火山引擎Token日均调用量为16.4万亿（月均508T） 是2024年5月的137倍 [1] - 海内外大厂Token调用量已出现明显加速拐点 推理端算力需求快速增长 [1] 投资标的 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数 深度聚焦英伟达 苹果 华为产业链 覆盖AI算力 6G 消费电子 半导体 PCB 通信设备 服务器 光模块 物联网等细分行业龙头 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数 选取创业板上市的AI主业公司 日内涨跌幅限制为±20% [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）年管理费率为0.15% 托管费率为0.05% 场内综合费率在可比基金中最低 [2] - 创业板人工智能指数光模块权重超30% 前5大成分股包括新易盛 中际旭创 天孚通信三大光模块龙头 [2] - 前十大成分股包含北京君正 全志科技两大芯片设计公司 以及软通动力 润泽科技 光环新网 网宿科技 深信服等IDC 云计算 数据中心行业龙头 [2]