中美芯片出口管制事件 - 美国商务部调整AI芯片出口管制指南表述 将"全球使用华为昇腾芯片均违反美国法规"修改为"警告业界使用中国先进芯片(含特定华为昇腾芯片)的风险"[1] - 中方通过中美经贸磋商机制交涉 指出美方行为破坏日内瓦高层会谈共识 要求纠偏纠错 虽美方调整表述但歧视性措施本质未变[1] - 美方管制措施被指滥用出口管制 干涉中国公司使用国产芯片 属于单边霸凌行径 严重损害中国企业权益及全球半导体供应链稳定[2] 行业影响与立场 - 美方行为被评估为威胁全球科技创新 单边保护主义手段可能削弱美国自身产业竞争力[2] - 中方敦促美方停止歧视性措施 建议通过磋商机制管控分歧 否则将采取反制措施维护权益[2] 关联阅读主题 - 半导体行业投资规模达10万亿级别[5] - 芯片巨头市值出现显著波动[5] - RISC-V架构技术发展前景被行业专家看好[6] - HBM技术获行业领袖高度评价[8]

联邦快递分拆进展 - 联邦快递宣布零担货运部门FedEx Freight总裁兼CEO人选为约翰·A·史密斯，董事会主席为R·布拉德·马丁，两项任命将在分拆完成后生效 [1] - FedEx Freight分拆工作预计2026年6月完成，目前按计划进行 [1] 叮咚买菜战略升级 - 叮咚买菜启动自内而外变革，解构原有商品开发中心改为10个独立事业部，由10位核心高管分别牵头 [2] - 近期叮咚买菜App改版测试，新增"品质之爱"专区，上线"AI饮食管家"和AI大模型搜索功能 [2] 现代汽车生产动态 - 现代汽车蔚山第一工厂将于5月27日至30日暂停生产IONIQ 5和KONA电动版，为今年第三次在韩暂停生产电动汽车 [3] 神州租车与比亚迪合作 - 神州租车与比亚迪签署战略合作协议，推动新能源汽车在租赁市场规模化、标准化发展 [4] - 双方将打造"车辆-运营-服务"三位一体的创新解决方案 [4] 零跑汽车创始人辟谣 - 零跑汽车创始人朱江明发布视频辟谣去世传闻，表示将专注公司发展 [5] 小米芯片进展 - 小米自主研发设计的3nm旗舰芯片玄戒O1已开始大规模量产 [5] - 该芯片将搭载于小米15spro手机和小米平板7ultra [5] 投融资动态 - "数字光芯"完成数千万人民币A+轮融资，资金用于芯片研发和团队扩张 [6] - "君合盟生物"完成数千万元战略融资，资金用于推进在研产品管线开发 [8] 英伟达CEO观点 - 英伟达CEO黄仁勋表示美国对华H20芯片禁令将导致公司减少150亿美元销售额 [9] - 认为限制措施是短视行为，长远看会助推中国技术发展 [9] 住建部政策 - 住建部提出加强既有建筑改造利用，把老房子、旧房子改造成好房子 [10] - 推进危险住房改造，加强老旧厂房、低效楼宇等存量房屋改造利用 [10] 其他行业新闻 - 韩国一季度家庭信贷余额达1928.7万亿韩元，创历史新高 [12] - 《民营经济促进法》正式实施，确立民营经济法律主体地位 [13] - 商务部回应美国芯片出口管制调整，表示中方将坚决维护自身权益 [14]

国内新闻 - 习近平总书记在河南省洛阳市考察调研，关注先进制造业发展、历史文化遗产保护利用及文旅产业高质量发展 [1] - 商务部回应美国调整芯片出口管制，敦促美方停止对华歧视性措施 [1] - 国家发改委宣布5月19日24时起国内汽、柴油价格每吨分别降低230元和220元 [1] - 国家外汇管理局表示中国外贸展现韧性，外资配置人民币资产意愿持续向好 [1] - 贵州茅台宣布向全体股东每10股派发现金红利276.24元（含税），合计派发346.72亿元（含税） [1] - 宁德时代(03750.HK)暗盘收涨8.29%至284.8港元，成交4.6亿港元，按一手100股计算账面盈利2180港元 [1] 国际新闻 - 美国30年期国债收益率升至5.02%，创2023年11月以来新高 [2] - 英国与欧盟达成多项协议，预计2040年前推动英国经济增长近90亿英镑 [2] - 欧盟拟提议将俄罗斯海运石油价格上限设定为每桶50美元 [2] - 日本制铁计划向美国钢铁投资140亿美元，需特朗普政府批准 [2] - 美联储官员博斯蒂克表示今年降息次数取决于事态发展，倾向于只降息一次 [2] - 美联储副主席杰斐逊称政策处于良好状态，面临双重使命风险 [2]

5月19日，据商务部网站，商务部新闻发言人就美国商务部调整芯片出口管制有关表述答记者问。 有记者问：美国商务部网站调整了其5月12日发布的AI芯片出口管制指南新闻稿相关表述，将"在世 界任何地方使用华为昇腾芯片均违反美国出口管制法规"调整为"警告业界使用中国先进计算机芯 片，包括特定华为昇腾芯片的风险"。请问中方对此有何评论？ 美方滥用出口管制措施，以莫须有的罪名对中国芯片产品加严管制，甚至干涉中国公司在中国境内使 用中国自己生产的芯片，美方的手伸得太长，是典型的单边霸凌行径，中方坚决反对。美方行为严重 损害中国企业正当权益，严重威胁全球半导体产供链安全稳定，严重冲击全球科技创新。给别人"下 绊子"，不会让自己跑的更快。这种以单边保护主义手段，妄图围堵、孤立其他国家的做法，终将损 害美自身产业竞争力，其结果只能是搬起石头砸自己的脚。 中方敦促美方立即纠正错误做法，停止对华歧视性措施。双方应共同维护日内瓦高层会谈共识，通过 中美经贸磋商等机制，加强立场沟通，有效管控分歧，协商解决各自关切，推动构建可持续的、长期 的、互利的双边经贸关系。倘若美方一意孤行，继续实质性损害中方利益，中方必将采取坚决措施， 维护自身正 ...

商务部新闻发言人就美国商务部调整芯片出口管制有关表述答记者问：中方敦促美方立即纠正错误做 法，停止对华歧视性措施；倘若美方一意孤行，继续实质性损害中方利益，中方必将采取坚决措施，维 护自身正当权益。 相关链接 ...

有记者问：美国商务部网站调整了其5月12日发布的AI芯片出口管制指南新闻稿相关表述，将"在世界任 何地方使用华为昇腾芯片均违反美国出口管制法规"调整为"警告业界使用中国先进计算机芯片，包括特 定华为昇腾芯片的风险"。请问中方对此有何评论？ 答：5月15日商务部例行新闻发布会上，中方已就相关问题阐明严正立场。美方发布有关指南后，中方 通过中美经贸磋商机制，在各层级与美方进行交涉沟通，指出美方行为严重破坏中美日内瓦高层会谈共 识，要求美方纠偏纠错。中方注意到，近日美方对指南新闻稿相关表述进行了调整，但指南本身的歧视 性措施和扭曲市场本质并没有改变。 美方滥用出口管制措施，以莫须有的罪名对中国芯片产品加严管制，甚至干涉中国公司在中国境内使用 中国自己生产的芯片，美方的手伸得太长，是典型的单边霸凌行径，中方坚决反对。美方行为严重损害 中国企业正当权益，严重威胁全球半导体产供链安全稳定，严重冲击全球科技创新。给别人"下绊子"， 不会让自己跑的更快。这种以单边保护主义手段，妄图围堵、孤立其他国家的做法，终将损害美自身产 业竞争力，其结果只能是搬起石头砸自己的脚。 中方敦促美方立即纠正错误做法，停止对华歧视性措施。双方应共 ...

彭博社认为，美国不应该总靠封锁来解决问题，因为这样只会让中国科技发展更快，从中国在高科技领域取得的进步就 能看出。对此彭博社表示：美国需要借鉴中国工业化的成功经验。比如中国制造业崛起，彭博社认为和关税无关，从上 世纪90年代开始，中国降低进口壁垒，采取一系列政策刺激制造业。而这恰好和美方一直以来实施的加关税政策背道而 驰，从而给美国制造业带来反噬。 当地时间5月13日，美国商务部工业与安全局宣布正式启动程序，撤销拜登政府时期制定的《人工智能扩散规则》，并发 布三份重要文件，进一步加强对先进计算芯片和相关技术的出口管制。拜登执政末期发布的《人工智能扩散规则》原定 于5月15日生效，但特朗普政府认为其严重扼杀了美国企业创新，并带来繁重监管要求，多次公开宣称计划废除该政策。 美国商务部负责工业与安全事务的副部长杰弗里·凯斯勒表示，拜登时期的AI管制政策不仅未能达到预期效果，反而产生 负面作用"。 知情人士透露，美国商务部正在起草新的方案，可能转而与各国磋商单独协议。报道称，美国政府未来几个月与各国可 能磋商的双边芯片协议条款将是关键所在，但达成这类协议是一项艰巨的任务，而且可能导致企业须遵守数十项不同的 政策规定。 ...

美国AI与半导体出口政策变动 政策撤销与更新 - 美国工业与安全局（BIS）撤销拜登政府时期制定的AI扩散规则 该规则原定于2025年1月15日发布 计划2025年5月15日生效 但尚未实施即被废除 [2][3] - 撤销原因包括规则对创新企业的过度监管可能抑制技术发展 以及外交上因国家分级制度引发矛盾 [4] - BIS将在《联邦纪事》正式发布撤销公告 并计划后续推出新规 [4] 新战略方向 - 特朗普政府提出"大胆包容"的AI技术合作战略 强调与"可靠国家"共同开发技术 同时限制对手获取关键技术 [5] - 商务部副部长杰弗里・凯斯勒直接下令终止拜登政府AI规则 并批评其政策缺乏有效性 [5][6] 半导体出口管制加码 - BIS同步强化全球半导体出口管制 特别针对中国 包括禁止华为昇腾芯片在任何地区的使用 [8] - 明确限制美国AI芯片用于中国AI模型训练与推理 并指导美国公司加强供应链管理以防止芯片转售 [8] 行业影响 - 政策变动反映美国试图巩固AI领域主导地位 通过放松国内创新限制与收紧技术外流双轨并行 [7] - 半导体管制升级可能加剧全球供应链分化 尤其影响中国AI产业的技术获取路径 [8]

英伟达H20芯片调整 - 公司计划于7月推出H20芯片的减配版本，并已通知中国主要云计算供应商等大客户 [2] - 此前在5月5日有报道称公司可能6月推出中国特供版芯片，但未明确是H20的进一步降级版本 [2] 美国出口管制影响 - 2022年起美国对先进芯片实施出口限制，2023年10月进一步收紧管制，公司为此推出H20芯片以适应中国市场 [3] - 2025年4月美国突然要求H20芯片需出口许可证才能销往中国，导致该芯片被暂停销售 [3] - 公司被迫对H20进行技术降级，包括大幅缩减内存容量以满足美国要求 [3] 中国市场重要性 - 在截至1月26日的财年中，中国市场贡献170亿美元收入，占公司总销售额的13% [5] - 公司CEO黄仁勋在美国宣布新出口要求后立即访问北京，强调中国市场对公司的关键性 [5] 芯片改造与客户应对 - 公司计划在未来两个月内完成H20的降级改造，目标7月交付 [3] - 有消息称下游客户可能通过修改模块配置来部分恢复降级芯片的性能 [4]

股指期货表现 - 道指期货上涨0.52% 标普500指数期货上涨0.58% 纳指期货上涨0.63% [1] 中概股盘前表现 - 热门中概股普遍下跌 阿里巴巴下跌1.77% 拼多多下跌1.01% 网易下跌1.73% 京东下跌0.76% [1] 诺和诺德业绩表现 - 2025年一季度净销售额同比增长19%至780.87亿丹麦克朗 经营利润同比增长22%至387.91亿丹麦克朗 [1] - 减肥药Wegovy销售额同比增长85%至173.6亿丹麦克朗 [1] - 股价上涨7.3% [1] 吉利汽车私有化极氪 - 吉利汽车向极氪提交非约束性报价函 建议私有化极氪 [1] - 建议购买价为每股2.566美元或每股美国存托股票25.66美元 [1] - 极氪股价上涨超11% [1] 亚马逊旗下Zoox扩张计划 - Zoox计划在加州湾区开设新工厂以扩大生产规模 [1] OpenAI与微软收入分成调整 - OpenAI计划在2030年前将与微软的收入分成比例从20%缩减至少一半 [2] 法拉利一季度业绩 - 一季度净营收17.91亿欧元 同比增长13% 净利润4.12亿欧元 同比增长17% [2] - 股价上涨1.5% [2] Rivian交付目标调整 - Rivian将2025年交付量预期从4.6万-5.1万辆下调至4万-4.6万辆 [2] AMD受芯片出口管制影响 - AMD预计2025年营收将因美国芯片出口管制减少约15亿美元 [2] 美联储利率决议 - 美联储将于北京时间5月8日凌晨2点公布最新利率决议 [3]