公司审计机构辞任与退市风险 - 公司2025年度审计机构鹏盛会计师事务所已辞任 辞任原因为年审工作量及人力时间投入较大以及其自身2025年度审计工作任务繁重 [1] - 年审会计师未对业绩预告中涉及的财务类退市风险情况是否消除出具专项说明 [1] - 公司存在因2025年度经审计后利润总额 净利润 扣非净利润为负且扣除特定收入后的营业收入低于3亿元而被终止上市的风险 [1] 公司近期估值指标 - 以2026年1月29日收盘价计算 公司市盈率TTM约为-27.96倍 市净率LF约3.09倍 市销率TTM约5.83倍 [1] - 公司市盈率TTM历史分位数在2025年12月31日为5.49% [5][6] - 公司市净率LF历史分位数在2025年12月31日为30.64% [8] 公司主营业务与业绩变动原因 - 公司主要从事齿轮 电梯配件的研发 生产及销售以及天然气LNG和CNG的运营 [11] - 2025年业绩变动原因包括：受宏观经济和下游行业影响 电梯配件产品营业收入较上年同期减少 [11] - 公司对相关资产进行全面梳理并计提资产减值损失及信用减值损失 主要涉及其他应收款 固定资产及商誉等 对当期利润产生较大影响 [11] - 公司因并购加气业务和新设湖南子公司使本期营业收入较上年同期有所增长 [11] 公司近年财务表现 - 2025年预计营业总收入同比增长率为-33.55% 归母净利润同比增长率为-33.46% 扣非净利润同比增长率为18.78% [14] - 2024年营业总收入同比增长率为9.86% 归母净利润同比增长率为3.47% 扣非净利润同比增长率为42.01% [14] - 2023年营业总收入同比增长率为-33.46% 归母净利润同比增长率为-33.55% 扣非净利润同比增长率为18.78% [14] - 2022年营业总收入同比增长率为9.86% 归母净利润同比增长率为3.47% 扣非净利润同比增长率为42.01% [14] - 2021年营业总收入同比增长率为18.78% 归母净利润同比增长率为-33.46% 扣非净利润同比增长率为-33.55% [14] - 2020年营业总收入同比增长率为3.47% 归母净利润同比增长率为9.86% 扣非净利润同比增长率为42.01% [14] - 最近一个季度报告期营业总收入为0.837亿元 归母净利润为-1.396亿元 扣非净利润为-1.5亿元 [14]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-1.8亿元至-2.7亿元，与上年同期亏损约1.33亿元相比，亏损幅度增加[1] - 公司预计2025年度每股收益为亏损0.195元[1] - 业绩变动主要原因是公司根据会计准则对存货进行初步减值测试，预计对部分房地产项目计提资产减值损失，该事项将对年度利润产生重大影响[1] 业绩变动原因分析 - 业绩变动受宏观经济环境、房地产行业周期波动及区域市场供需格局变化等多重因素影响[1] - 受上述因素影响，公司房地产项目存在减值迹象[1] - 公司基于谨慎性原则，对具有减值迹象的部分房地产项目计提资产减值损失[1]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损82,000万元至75,000万元 [1] - 公司预计2025年基本每股收益为亏损1.7615元至1.6111元 [1] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为亏损53,144.54万元，基本每股收益为亏损1.1416元 [1] 业绩变动原因 - 报告期内业绩预亏主要受房地产行业项目销售价格持续下行因素影响 [1] - 报告期内业绩预亏同时受贸易行业市场变化影响 [1] 资产减值影响 - 公司拟计提资产减值损失及信用减值损失累计约4.6亿元至5.1亿元 [1] - 相关减值预计减少归属于上市公司股东净利润约4.4亿元至4.9亿元 [1] - 减值测试程序仍在进行中，最终金额存在不确定性，将由审计及评估机构评审后确定 [1]

业绩预告核心摘要 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为750万元至1100万元，较上年同期大幅增长105.10%至107.48% [1] - 预计2025年基本每股收益为0.0081元至0.0119元 [1] 业绩变动驱动因素 大健康业务 - 报告期内大健康业务收入较上年增长约15.5% [1] 资产减值与费用 - 报告期内各类资产减值损失预计比上年减少约7876万元 [1] - 受瓷砖业务收入下降影响，四项费用比上年下降约4100万元 [1] - 报告期所得税费用预计比上年减少约3389万元 [1] 瓷砖业务 - 报告期内瓷砖业务受市场竞争加剧影响，销售量同比下降约6% [1] - 报告期内瓷砖业务销售收入同比下降约15.7% [1]

公司股价与股东行为 - 公司股价自2025年6月低点9.34元最高涨至2026年1月23日的17.34元，期间最大涨幅达85.65% [2] - 2026年1月19日至1月23日，股价在5个交易日内加速上涨22.71% [2] - 控股股东、实际控制人李卫国计划自2026年2月26日至5月25日，减持不超过7166.08万股，占公司总股本比例不超过3%，减持原因为履行员工持股计划兜底承诺和偿还质押借款 [1] 公司整体业绩表现 - 2023年公司实现营业收入328.23亿元，创历史新高，但净利润22.73亿元较2021年的高点42.05亿元下滑超45% [2] - 2024年公司实现营业收入280.56亿元，同比下降14.52%，实现净利润1.08亿元，同比下降95.24% [2] - 2025年前三季度，公司实现营业收入206.01亿元，同比下降5.06%，实现净利润8.10亿元，同比下降36.61% [2] 第四季度净利润异常波动 - 2023年第一至第三季度净利润分别同比增长21.53%、46.15%、48.05%，但第四季度净利润为亏损8016.82万元，同比下降117.18% [3] - 2024年第一至第三季度净利润分别同比下降9.81%、37.23%、67.23%，但第四季度净利润突然变脸为亏损11.69亿元，同比下降1358.30% [3] - 2023年前三季度资产减值损失为-1630.82万元，而第四季度计提了3.02亿元的资产减值损失 [3] - 2024年前三季度共计提资产减值损失1657.55万元，而第四季度计提了1.68亿元 [3] 信用减值与经营风险 - 2023年第一至第四季度，公司分别计提信用减值损失2.00亿元、2.07亿元、2.14亿元、1.31亿元，各季度金额相对平稳 [4] - 2024年第一至第四季度，公司分别计提信用减值损失1.85亿元、1.82亿元、2.67亿元、2.54亿元 [4] - 公司在2025年半年报中提示，因市场覆盖范围扩大和客户数量增加，未来存在应收账款坏账影响经营业绩的可能 [4] 公司主营业务与行业背景 - 公司主营业务为新型建筑防水材料的研发、生产、销售及防水工程施工业务 [5] - 公司经营受宏观经济环境、房地产行业等因素影响 [5]

公司业务结构 - 公司主营业务已从单一的数据通信行业，拓展至以数据通信、绿色出行、新能源业务为核心的三大业务板块 [7] 业绩变动原因 - 因国际经济形势复杂多变，公司国际业务中断，以及裁员对生产经营造成冲击，导致上半年在手订单交付未达预期 [7] - 公司从下半年开始陆续恢复产品交付，收入较上半年有所上升，但全年收入仍较去年有所下降 [7] - 报告期内公司积极调整业务结构，优化人员配置，致使管理费用中的辞退福利增加约1100万元 [7] - 受国际贸易摩擦影响，公司融资受限导致融资成本上升约1200万元 [7] - 基于谨慎性原则，公司计提了应收账款信用减值损失，同时对固定资产、无形资产、存货等计提了资产减值损失，合计约为7000万元 [7] 历史财务表现 - 2020年至2025E期间，公司营业总收入从8.503亿元增长至13.562亿元 [8] - 同期，归母净利润从-5.841亿元变化至4.341亿元 [8] - 同期，扣非净利润从-3.000亿元变化至0.000亿元 [8] - 2021年，营业总收入同比增长率高达308.16%，但归母净利润同比增长率为-34.00% [8] - 2022年，营业总收入同比增长率大幅下降至25.68%，归母净利润同比增长率进一步恶化至-96.00% [8] - 2023年，营业总收入同比增长率转为负值，为-14.29%，归母净利润同比增长率仍为负值，为-31.00% [8]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-5000万元至-3700万元 [1] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为-5700万元至-4300万元 [1] 业绩同比上升的主要原因 - 2025年公司资产减值损失较上年同期大幅减少 主要系航品订单情况好转和管理改善 导致计提的存货跌价准备和合同资产减值大幅下降 [1] - 2024年公司受航品订单不足影响和客户信用风险上升 计提了较多资产减值 [1] - 2025年公司营业外支出较上年同期减少 主要系支付客户质量索赔款同比减少 [1] - 2024年公司有大额的补缴税收滞纳金 而2025年报告期无此情况 [1]

2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度业绩将实现扭亏为盈，归属于母公司所有者的净利润预计为2,200万元至3,300万元，而上年同期为亏损7,018.22万元 [2][4][6] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为4,780万元至7,170万元，而上年同期为2,078.57万元 [2][4][6] 本期业绩预告情况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [3] - 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润2,200万元到3,300万元，与上年同期相比将实现扭亏为盈 [4] - 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润4,780万元到7,170万元 [4] - 本次业绩预告相关数据是公司财务部门初步测算的结果，未经注册会计师审计 [5] 上年同期经营业绩和财务状况 - 上年同期（2024年度）利润总额为-4,114.00万元 [6] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为-7,018.22万元 [6] - 上年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为2,078.57万元 [6] - 上年同期每股收益为-0.5449元 [7] 本期业绩变化的主要原因 - 业绩扭亏为盈主要系诉讼赔偿金额、诉讼案件委托代理费用、项目投资差额补足义务较上期减少等因素综合所致 [8] 拟计提减值准备情况 - 公司拟对可能存在减值迹象的资产计提减值准备，预计计提各类资产减值准备金额合计1,035.95万元 [12] - 拟确认信用减值损失535.95万元，主要针对应收账款、其他应收款等 [13] - 拟确认资产减值损失500万元，主要针对在建工程等长期资产 [14] - 拟计提的减值准备共计1,035.95万元，将减少2025年利润总额1,035.95万元 [15] 诉讼与仲裁案件情况 - 公司持续披露涉及诉讼、仲裁的情况及进展，并梳理了已披露且有后续进展的案件 [20] - 上述案件对公司本期利润或期后利润等的实际影响将以年度审计结果为准 [20]

公司业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为-30,000万元左右，同比预减 [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-32,000万元左右 [1] 市场与行业环境 - 公司商品混凝土的主要销售市场为重庆市 [1] - 受房地产行业下滑影响，2025年1-12月重庆市房地产新开工施工面积累计下滑29.4% [1] - 重庆市商品混凝土产品需求大幅减少，导致公司整体销量不及预期 [1] 盈利能力分析 - 商品混凝土产品的主要原材料成本降幅低于销售价格降幅 [1] - 商品混凝土销售毛利率下降，影响了公司盈利水平 [1] 会计处理与减值计提 - 基于谨慎性原则，公司对前期确认的递延所得税资产予以部分转回，对净利润产生负面影响 [1] - 受商品混凝土市场整体下滑影响，公司并购的控股子公司经营成果未达预期，使得商誉、固定资产存在减值迹象，公司计提相应资产减值损失 [1] - 受产业链下游企业资金流动性不足等因素影响，部分应收账款未能及时收回，公司计提相应信用减值损失 [1]

计提资产减值损失情况 - 公司计划在2025年度计提各类资产减值损失合计23,648.36万元[2] - 其中，拟计提信用减值损失4,679.20万元，主要针对应收账款、其他应收款等资产[3] - 拟计提资产减值损失18,969.16万元，主要由于生猪及肉禽市场价格下行，导致存货跌价准备增加[4] 减值对公司财务影响 - 本次计提的资产减值损失预计将减少公司2025年度归属于上市公司股东的净利润17,644.49万元[5] 2025年度业绩预告概况 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为4,800万元到7,200万元[10] - 与上年同期相比，预计净利润将减少27,046.81万元到29,446.81万元，同比减少78.98%到85.98%[10][12] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为-6,900万元到-4,500万元[10] - 与上年同期相比，扣非净利润将减少39,448.14万元到41,848.14万元，同比减少112.88%到119.74%[10][12] 上年同期业绩对比 - 2024年度（上年同期）归属于母公司所有者的净利润为34,246.81万元，扣除非经常性损益的净利润为34,948.14万元[14] - 2024年度每股收益为0.38元[15] 业绩大幅下滑原因 - 业绩下滑主要受主营业务的市场环境影响[16] - 报告期内，国内生猪、毛鸡、鸡肉全年均价同比皆大幅下降，导致公司生猪、肉禽业务出现亏损[16]