公司上市进展与监管问询 - 天数智芯已通过港交所上市聆讯，计划赴港上市，募集资金拟投向研发、销售及市场推广等领域 [1] - 中国证监会国际司近期对19家企业的境外上市备案出具补充材料要求，天数智芯位列其中 [1] - 证监会要求天数智芯就公司设立及历次股权变动的合规性、下属公司增值电信业务资质与外资准入、内资股与H股占比、股权激励计划预留权益以及拟参与“全流通”股份的权利瑕疵等五大事项进行补充说明 [2][3][4] 公司业务与产品概况 - 公司成立于2015年，专注于提供针对不同行业的通用GPU产品及AI算力解决方案 [4] - 公司通用GPU产品涵盖天垓及智铠系列，具有优效能、易迁移、高通用等优势 [4] 公司股权结构 - IPO前，公司持股平台持股23.61%，大钲资本实体持股22.92% [4] - 大钲资本创始人为黎辉，其同时担任瑞幸咖啡董事长 [4] - 其他主要股东包括海南数芯持股7.51%，沄柏资本持股3.75%等 [4] 公司财务表现 - 公司收入增长迅速，2022年至2024年收入分别为1.89亿元、2.89亿元、5.4亿元，复合年增长率为68.8% [4] - 2025年上半年公司收入为3.24亿元，同比增长64.2% [4] - 公司目前尚未盈利，报告期内净亏损分别为5.54亿元、8.17亿元、8.92亿元及6.09亿元 [4] - 2022年至2025年上半年，公司累计净亏损达28.72亿元 [4] - 公司解释亏损原因为正处于快速拓展业务阶段，且持续投入研发，未来可能继续产生净亏损 [4]

行业宏观背景与市场机遇 - 全球AI浪潮推动通用GPU作为人工智能和科学计算的“算力心脏”，迎来空前成长机遇 [1] - 中国AI芯片市场高速增长，2024年收入约为人民币2,175亿元，2022至2024年复合年增长率高达80.3%，预计2029年市场规模达人民币8,981亿元，2025至2029年复合年增长率为29.1% [1] - 中国通用GPU市场快速扩张，2024年出货量达1.6百万片，2022至2024年复合年增长率为72.8%，预计2025至2029年出货量复合年增长率将达33.0% [2] 国产化替代趋势与政策支持 - 国产通用GPU产品市场占比持续攀升，从2022年的8.3%提升至2024年的17.4%，预计到2029年将超过50% [2] - 多项国家政策推动行业发展，包括推动国产通用GPU在AI算力场景应用、建立独立AI芯片标准及生态系统、以及通过供应链强化和税收优惠支持提升国产通用GPU企业产能 [2] 公司市场地位与财务表现 - 天数智芯是中国首家实现推理和训练通用GPU芯片量产的公司，并且是首家采用先进7nm工艺技术达成该里程碑的公司 [1] - 2024年按收入口径统计，天数智芯已成功跻身中国通用GPU市场五大参与者行列 [3] - 公司营收呈现强劲增长：2022年1.894亿元，2023年2.890亿元，2024年5.395亿元，截至2025年6月30日止六个月营收为3.243亿元，同比增长64.3% [3] 公司技术与产品优势 - 公司提供覆盖训练和推理场景的通用GPU产品及AI算力解决方案，具备高效能、易迁移、高通用性等主要优势 [6] - 天垓系列是公司旗舰训练专用产品线及中国国内首款量产的通用GPU产品，智铠系列为国内首款专为推理而设的通用GPU产品 [6] - 截至2025年6月30日，公司已向超过290名客户交付超过52,000片通用GPU产品 [6] 客户结构与研发实力 - 公司客户多元化显著提升，前五大客户收入占比从2022年的94.2%下降至2024年的73.4%，截至2025年6月30日止六个月进一步下降至38.6% [7] - 公司研发团队由超过480名员工组成，超过三分之一拥有十年以上行业经验，约70%拥有硕士或以上学位，核心研发人员拥有大型国际半导体公司经验 [7] 行业竞争壁垒与长期发展 - 通用GPU是技术密集型产业，具备高技术壁垒，涉及多学科交叉，新入局者难以短时间掌握核心技术 [7] - 高强度的研发投入是国产通用GPU未来抢占战略高点的必由之路，决定企业长期发展的关键在于技术创新、落地能力和生态建设 [9]

公司概况与市场地位 - 公司是上海天数智芯半导体股份有限公司，是中国首家实现训练与推理通用GPU芯片量产的企业[2] - 公司已成功推出“天垓”与“智铠”两大产品系列，构建了覆盖云边协同、训推组合的完整通用算力系统[2] 产品与技术里程碑 - 2021年发布的“天垓Gen1”是中国首款实现量产的通用GPU产品，也是国内首款采用7纳米先进制程的量产通用GPU芯片，于同年9月实现量产及商用[3] - “天垓Gen2”于2023年第四季度量产，“天垓Gen3”于2024年第三季度发布，预计2026年第一季度量产[3] - 针对推理场景，公司于2022年12月发布国内首款专为AI推理优化的通用GPU“智铠”系列（智铠Gen1/Gen1X），并于2023年2月实现量产[3] - 公司是国内首家通过自研软件栈全面兼容全球主流通用GPU编程生态系统及平台的企业，采用“一次部署，持续适配”的方式[4] 商业化进展与客户拓展 - 公司客户数量从2022年的22家跃升至2024年的181家[4] - 截至2025年6月30日，公司已为超过290名客户提供服务，客户来自云计算服务商、AI模型开发商、研究机构及电子、半导体、制造等多个领域[4] - 公司在金融服务、医疗保健及交通运输等重要行业完成超900次实际部署[4] - 公司通用GPU产品出货量从2022年的0.78万片增至2024年的1.68万片，2025年上半年出货量已达1.57万片[4] 财务表现与融资情况 - 公司营收从2022年的1.89亿元增长至2024年的5.40亿元，复合年增长率为68.8%[5] - 2025年上半年营收为3.24亿元，同比增长64.2%[5] - 公司已获得大钲资本、沄柏资本、红杉中国、上海国盛资本等众多知名机构及多地国资的支持[5] - IPO募集资金净额将主要用于研发产品及解决方案、销售和市场推广以及营运资金[5]

公司上市进程 - 天数智芯港股上市聆讯已正式获批，距离登陆港股市场仅一步之遥 [1] 行业地位与技术里程碑 - 公司是业内首家实现训练型及通用型GPU芯片量产的公司，也是首家采用先进7nm工艺技术达成该里程碑的公司 [1] - 公司是中国首家通用GPU企业，其2021年发布的“天垓Gen1”是中国首款实现量产的通用GPU产品，也是国内首款采用7nm先进制程的量产通用GPU芯片，填补了国产通用GPU训练市场的空白 [1] 产品与商业化进展 - 公司已推出“天垓”与“智铠”两大产品系列 [1] - 公司客户数量从2022年的22家跃升至2024年的181家 [1] - 公司通用GPU产品出货量从2022年的7.8千片增至2024年的16.8千片，以及2025年上半年的15.7千片 [1] - 截至2025年6月30日，公司已为超过290名客户提供服务，并在金融服务、医疗保健及交通运输等重要行业完成超900次实际部署 [2] 财务表现 - 公司营收从2022年的1.89亿元增长至2024年的5.40亿元，复合年增长率高达68.8% [2] - 2025年上半年营收为3.24亿元，同比增长64.2% [2] 募资用途 - 公司此次赴港上市预计募集资金将投向研发产品和解决方案、销售及市场推广等领域 [2]

公司上市进展 - 天数智芯已通过港交所上市聆讯并于12月19日披露聆讯后资料集 [1] 公司业务与产品 - 公司是中国领先的通用GPU芯片及AI算力解决方案提供商 [1] - 产品组合主要包括通用GPU芯片及加速卡，以及定制AI算力解决方案 [1] - 拥有“天垓”与“智铠”两大产品系列，可满足从AI模型训练到云端及边缘侧推理的多样化算力需求 [2] - 产品全面兼容国内外主流AI生态及各类深度学习框架，从架构、指令集到软件栈均为自主研发 [1] - 公司是中国首家实现推理和训练通用GPU芯片量产的公司，也是首家采用先进7nm工艺技术达成该里程碑的芯片设计公司 [1] 经营与财务表现 - 营业收入实现快速增长：2022年1.89亿元，2023年2.89亿元，2024年5.40亿元 [3] - 2025年上半年营收达3.24亿元，同比增长64.24% [3] - 毛利率从2024年上半年的45.1%提升至2025年上半年的50.1% [3] - 由于研发成本增加等因素，公司处于净亏损状态：2022年亏损5.54亿元，2023年亏损8.17亿元，2024年亏损8.92亿元，2025年上半年亏损6.09亿元 [3] 市场地位与客户 - 截至2025年6月30日，已向超过290名客户交付超过5.2万片通用GPU产品 [2] - 通过三代通用GPU架构迭代及软件栈持续优化，在计算性能、兼容性和场景适应能力方面持续进步 [2] 行业背景与公司战略 - AI发展及大语言模型兴起推动算力需求大幅增长 [2] - 通用GPU产品凭借并行计算能力及对多元化计算任务的适应性，已成为支持大语言模型及复杂AI应用的关键基础设施 [2] - 公司通过软硬件协同设计的核心理念，以及高速多卡集群技术实现从单节点到大规模部署的扩展，以应对市场需求 [2] 股东与投资方 - 公司已完成多轮融资，股东包括大钲资本、上海国盛、中关村科学城科技成长基金、熙诚致远、鼎祥资本、鼎礼资本等 [3] - 上市公司富森美通过其全资子公司海南富森美投资有限责任公司，于2022年出资2120万元（认缴比例40.05%）参与投资宁波鼎寅芯股权投资合伙企业，该基金随后以4100万元投资天数智芯，获得0.54%的持股比例 [3] - 富森美通过担任产业基金LP等方式，间接布局了光伏设备、储能、AI芯片等多个领域的优质企业，其部分被投企业如拉普拉斯已上市，宏明电子、天数智芯即将上市，江松科技等已进入IPO审核或申报阶段 [4]

公司上市进程与融资 - 天数智芯已通过港交所上市聆讯，华泰国际担任独家保荐人，港股即将迎来国产GPU第一股 [1] - 公司在2025年完成D轮和D+轮融资，分别募资超过14亿元和20.5亿元，D+轮投前估值为120亿元 [3] - 国产AI芯片公司正集体奔赴二级市场，摩尔线程和沐曦股份已登陆科创板，壁仞科技也已通过港交所聆讯，百度昆仑芯筹备港股上市，燧原科技则变更辅导机构持续推进科创板上市 [6] 产品线与技术规划 - 公司产品线主要由AI模型训练专用GPU和推理GPU组成，2025年上半年训练GPU营收占比58.5%，推理GPU占比26.8% [3] - 第一代训练GPU天垓系列于2021年推出，并在2023年、2024年完成两次迭代，第三代计划于2026年第一季度量产 [3] - 公司规划于2026年第二季度和2027年第一季度推出天垓系列的两代升级版本，并计划在2025年第四季度和2026年第一季度发布两款推理GPU智铠系列的新版本 [3] - 第三代天垓系列GPU声称支持大型AI模型前沿高精度算力需求，具备更大内存容量并采用PCIe 5.0等接口标准 [3] 销售业绩与市场地位 - 截至2025年上半年，公司已向超过290名客户交付超过5.2万片通用GPU产品 [4] - 2022年至2025年上半年，天垓系列训练GPU出货量分别为7700片、7000片、7000片和6200片，智铠系列推理GPU出货量分别为38片、5700片、9800片和9500片 [4] - 2025年上半年，天垓系列平均售价为3.04万元，智铠系列平均售价为9200元 [5] - 以收入计算，公司在2024年中国通用GPU市场份额为0.3%，排名第五，前四位推测为英伟达(91.9%)、AMD(4.5%)、海光信息(0.8%)、沐曦股份(0.5%) [5] 财务表现与盈利前景 - 2022年至2025年上半年，公司累计净亏损约为28.73亿元，经调整净亏损累计约为19.87亿元，同期营收合计约为13.42亿元 [5] - 公司预计2025年净亏损将大幅增加，主要由于股份薪酬开支增加及新产品研发投入消耗 [5] - 公司未给出实现盈利的时间预测，但强调自身具备实现盈利的能力，并指出AI芯片市场前期投入庞大、商业化周期长对盈利构成挑战 [5][6]

公司概况与市场地位 - 上海天数智芯半导体股份有限公司已通过港交所聆讯并于12月19日披露资料集，华泰国际担任独家保荐人 [2] - 公司成立于2015年，聚焦通用GPU领域，是国内首家实现训练与推理通用GPU芯片量产的企业 [2] - 公司已成功推出“天垓”与“智铠”两大产品系列，构建了覆盖云边协同、训推组合的完整通用算力系统 [2] 产品与技术进展 - 2021年发布的“天垓Gen1”是中国首款实现量产的通用GPU产品，也是国内首款采用7纳米先进制程的量产通用GPU芯片，于同年9月实现量产及商用 [2] - 2023年第四季度，“天垓Gen2”顺利量产；2024年第三季度，“天垓Gen3”正式发布，预计2026年第一季度量产 [2] - 针对推理场景，公司于2022年12月发布国内首款专为AI推理优化的通用GPU“智铠”系列（Gen1/Gen1X），并于2023年2月实现量产 [3] - 公司是国内首家通过自研软件栈全面兼容全球主流通用GPU编程生态系统及平台的企业，支持领先AI框架，采用“一次部署，持续适配”的方式 [3] 商业化与财务表现 - 客户数量从2022年的22家跃升至2024年的181家 [4] - 截至2025年6月30日，公司已为超过290名客户提供服务，并在金融服务、医疗保健及交通运输等重要行业完成超900次实际部署 [4] - 通用GPU产品出货量从2022年的0.78万片增至2024年的1.68万片，2025年上半年出货量为1.57万片 [4] - 营收从2022年的1.89亿元增长至2024年的5.40亿元，复合年增长率为68.8% [4] - 2025年上半年营收为3.24亿元，同比增长64.2% [4] 融资与资金用途 - 公司已获得大钲资本、沄柏资本、红杉中国、上海国盛资本等众多知名机构及多地国资的支持 [5] - IPO募集所得资金净额将主要用于研发产品及解决方案、销售和市场推广、以及营运资金及一般企业用途 [5]

公司上市进展 - 上海天数智芯半导体股份有限公司已于2024年12月19日通过香港联合交易所上市聆讯并披露聆讯后资料集 [1] 公司市场地位与产品线 - 公司是国内最早投身通用GPU领域的公司之一，也是首家实现通用GPU产品量产的中国芯片设计企业 [1] - 公司构建了覆盖云边协同、训推组合的完整通用算力系统，产品线包括训练专用的“天垓”系列和推理专用的“智铠”系列 [1] - “天垓”系列第一代产品于2021年9月量产，是中国首款实现量产的通用GPU产品，也是国内首款采用7纳米制程的量产通用GPU芯片 [1] - “天垓”Gen2于2023年第四季度量产，Gen3已于2024年第三季度发布，预计2026年第一季度量产 [1] - “智铠”系列第一代产品于2023年2月量产，系国内首款专为推理场景设计的通用GPU产品 [2] - 新一代智铠产品正在开发中，聚焦大语言模型优化，预计将扩大对低精度及混合精度计算的支持 [2] 技术生态与兼容性 - 公司是国内首家通过自研软件栈全面兼容全球主流通用GPU编程生态系统及平台的企业，其解决方案能支持领先AI框架 [2] 财务与运营数据 - 公司营业收入从2022年的1.89亿元增长至2024年的5.40亿元，三年复合年增长率为68.8% [2] - 2025年上半年，公司实现营收3.24亿元，同比增长64.2% [2] - 通用GPU产品出货量从2022年的7.8千片增至2024年的16.8千片，并在2025年上半年达到15.7千片 [2] - 客户数量从2022年的22家跃升至2024年的181家 [3] - 截至2025年6月30日，公司已为超过290名客户提供服务，并在重要行业完成超900次实际部署 [3] 融资历史与估值 - 公司自2018年至2025年完成多轮融资，投资方包括大钲资本、红杉中国等知名机构 [3] - 2025年，公司先后完成D轮和D+轮融资，募集资金分别超14亿元和20.5亿元，D+轮投前估值为120亿元 [3]

公司上市进程 - 上海天数智芯半导体股份有限公司已于12月19日披露通过香港联交所上市聆讯后的资料集，意味着公司已通过上市聆讯 [1] 公司业务与产品定位 - 公司是国内最早投身通用GPU领域的公司之一，是首家实现通用GPU产品量产的中国芯片设计企业 [1] - 公司已推出“天垓”与“智铠”两大产品系列，构建了覆盖云边协同、训推组合的完整通用算力系统 [1] - “天垓”系列是训练专用产品线，其第一代产品天垓Gen1于2021年9月量产，是中国首款实现量产的通用GPU产品，也是国内首款采用7纳米制程的量产通用GPU芯片 [3] - 天垓Gen2于2023年第四季度量产，天垓Gen3已于2024年第三季度发布，预计2026年第一季度开始量产 [3] - “智铠”系列是推理专用产品线，智铠Gen1及Gen1X于2023年2月实现量产，系国内首款专为推理场景设计的通用GPU产品 [3] - 新一代智铠产品正在持续开发中，聚焦最新大语言模型优化，预计将扩大对低精度数据类型及混合精度计算的支持 [3] - 公司是国内首家通过自研软件栈全面兼容全球主流通用GPU编程生态系统及平台的企业，解决方案能支持领先AI框架 [3] 财务与运营表现 - 公司营业收入从2022年的1.89亿元增长至2024年的5.40亿元，三年复合年增长率为68.8% [4] - 2025年上半年，公司实现营收3.24亿元，同比增长64.2% [4] - 通用GPU产品出货量从2022年的7.8千片增至2024年的16.8千片，并在2025年上半年达到15.7千片 [5] - 客户数量从2022年的22家跃升至2024年的181家 [5] - 截至2025年6月30日，公司已为超过290名客户提供服务，并在金融服务、医疗保健及交通运输等重要行业完成超900次实际部署 [5] 融资与估值情况 - 公司自2018年至2025年完成多轮融资，投资机构包括大钲资本、Princeville Capital、沄柏资本、红杉中国、元禾基金、星纳赫资本及衢州智造等 [5] - 2025年，公司先后完成D轮、D+轮融资，募集资金分别超14亿元和20.5亿元，D+轮投前估值为120亿元 [5]

公司上市进展 - 上海天数智芯半导体股份有限公司于12月19日在港交所披露聆讯后资料集 [1] 公司业务与产品 - 公司主要提供针对不同行业的通用GPU产品及AI算力解决方案 [1] - 公司已成功推出“天垓”与“智铠”两大产品系列 [1] - 公司已完成三代通用GPU架构迭代及软件栈持续优化 [1]