根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率** - **构建思路**：衡量涨停股票的稳定性，反映市场情绪强度[18] - **具体构建过程**： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日同时满足盘中最高价涨停和收盘涨停的股票占比[18] - **因子评价**：高封板率表明市场追涨情绪强烈，涨停股次日延续概率较高[18] 2. **因子名称：连板率** - **构建思路**：捕捉连续涨停效应，反映市场动量持续性[18] - **具体构建过程**： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 基于前一日涨停股票池，计算当日仍能维持涨停的比例[18] - **因子评价**：连板率提升通常预示短线赚钱效应扩散[18] 3. **因子名称：大宗交易折价率** - **构建思路**：通过大宗交易价格偏离度监测大资金动向[27] - **具体构建过程**： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 计算成交价相对市价的偏离幅度，负值表示折价[27] - **因子评价**：异常高折价可能预示机构调仓或流动性风险[27] 4. **因子名称：股指期货年化贴水率** - **构建思路**：量化期现价差隐含的市场预期[29] - **具体构建过程**： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 对上证50/沪深300/中证500/中证1000主力合约分别计算[29] - **因子评价**：贴水率扩大反映对冲需求增加或悲观预期[29] 因子回测效果 1. **封板率因子** - 当日取值74%，较前日提升13个百分点[18] - 近一月分位数处于80%以上高位[18] 2. **连板率因子** - 当日取值45%，较前日提升21个百分点[18] - 近一月分位数超过75%分位[18] 3. **大宗交易折价率因子** - 当日取值11.23%，显著高于近半年均值5.84%[27] - 处于近一年90%分位以上极端区间[27] 4. **股指期货贴水率因子** - 上证50升水1.92%（79%分位）[29] - 沪深300贴水1.28%（61%分位）[29] - 中证500贴水8.01%（57%分位）[29] - 中证1000贴水8.20%（66%分位）[29]

市场表现 - A股和港股集体大涨 沪指八连阳 市场量能突破2万亿元 其中上证指数涨0.48%报3683.46点 深证成指涨1.76% 创业板指涨3.62%创年内次高涨幅 北证50涨0.84% 科创50涨0.74% 万得全A涨1.02% [1][3] - 港股涨势更猛 恒生指数和国企指数皆上涨超2.5% 恒生科技指数上涨3.52% 阅文集团大涨近20% 腾讯音乐涨超15% 阿里巴巴涨超6% 腾讯控股、美团涨超4% [1][3] - 盘面上CPO、铜产业、光芯片概念领涨 券商股异动拉升 成交量突破100亿元的个股达6只 包括东方财富、新易盛、中际旭创、寒武纪、宁德时代和工业富联 [1][3] - 股票简称含"长城"的股票集体涨停 包括长城证券、中国长城、长城军工、长城电工、长城科技等 [1][3] 资金流向 - 全球非美股权基金7月份共获136亿美元资金流入 创2021年12月以来新高 而专注于美国的股权基金流出63亿美元 为连续第3个月赎回潮 [6] - 今年以来MSCI亚太（日本除外）指数上涨约14% MSCI欧洲指数涨逾19% 均超越标普500指数7.2%的涨幅 美元今年已下跌约10% 放大美国投资者在国际市场的收益 [6] 市场情绪 - 美国银行8月调查显示 49%的经理人认为新兴股市股价遭低估 91%认为美股股价过于高估 为调查以来最高水平 [7] - 投资者对中国经济前景信心增强 预计中国经济增速放缓的人数从7月的净10%下降到净3% 因预期政策进一步放松 [7] - 基金经理预计更多中国家庭将把储蓄转向可自由支配支出和投资 可能进一步提振经济增长和股市 [7] 外部因素 - 美国7月CPI与核心CPI环比分别上升0.2%及0.3% 同比升幅分别为2.7%和3.1% 通胀大致符合预期 市场巩固美联储9月降息预期 中信证券预计美联储年内将连续降息三次 每次25基点 [5][6] - 美元指数大跌 美股大涨 周期类商品大举反弹 推动多头发动进攻 [5]