公司概况与市场地位 - 公司是国内教练机研制龙头，为新中国第一架飞机诞生地，也是国内唯一同时具备初、中、高级教练机全谱系产品研制开发和生产制造能力的企业 [1] - 公司主营业务为航空飞行器的研发、制造、销售和服务，涉及航母产业、无人机、大飞机等多个概念板块 [1] - 公司已实现由单一教练机向多元化纵深化发展，业务拓展为教练机和防务产品双轮驱动 [6][7] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度公司实现营业收入31.33亿元，在行业中排名第10位，行业平均营收为34.56亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为1187.44万元，在行业中排名第38位，行业平均净利润为2.24亿元 [2] - 公司2025年三季度毛利率为2.89%，低于行业平均水平30.54% [3] - 公司2025年三季度资产负债率为67.08%，高于行业平均水平39.42% [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为6.55万，较上期减少5.85% [5] - 户均持有流通A股数量为1.09万，较上期增加6.22% [5] - 富国中证军工龙头ETF持股973.22万股，较上期增加146.73万股；博时军工主题股票A为新进股东，持股735.21万股；南方中证500ETF持股630.85万股，较上期减少11.22万股 [5] - 中欧高端装备股票发起A、交银成长混合A为新进十大流通股东，而交银先进制造混合A等基金退出十大流通股东之列 [5] 业务亮点与增长动力 - 我国空军训练体系优化，教练机市场空间大，公司作为国内唯一全谱系教练机研制企业将受益 [6] - L15衍生型号持续推出，发动机瓶颈解决，已具备大规模量产条件，兼具教练机与战斗机能力，国际竞争力突出，2024年境外收入大幅增长 [7] - 攻击-11无人机制空作战能力强，预计无人隐身僚机数量或达有人机的3至5倍 [7] - 公司为大飞机项目部分机体结构部件唯一供应商，十五五期间大飞机订单或注入新动力 [6] - 多款弹药产品获出口立项许可，有望实现飞机与弹药打包出口 [7] 券商业绩预测与评级 - 财通证券预计公司2025至2027年营业收入分别为95.80亿元、161.25亿元、190.95亿元，归母净利润分别为1.49亿元、2.55亿元、3.26亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [6] - 华西证券上调盈利预测，预计2025至2027年营业收入分别为101.79亿元、170.16亿元、251.48亿元，归母净利润分别为2.53亿元、5.26亿元、9.20亿元，维持“买入”评级 [7]

公司基本情况 - 公司成立于1997年6月20日，并于1997年6月26日在深圳证券交易所上市，注册和办公地址均在江苏省无锡市 [1] - 公司是“两机”控制系统机械领域的龙头企业，专注于航空发动机控制系统产品，具备深厚技术积累和强大研发能力 [1] - 主营业务为航空、航天发动机控制系统产品的研制、生产、销售、修理，以及汽车和摩托车零部件的生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为国防军工 - 航空装备Ⅱ - 航空装备Ⅲ，涉及航母产业、大飞机、无人机、核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] - 控股股东和实际控制人均为中国航空发动机集团有限公司，董事长刘浩先生具有工程硕士学历和高级工程师职称，拥有丰富的行业任职经历 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司实现营业收入39.68亿元，在行业48家公司中排名第8位，高于行业平均数34.56亿元和中位数11.71亿元 [2] - 同期公司净利润为4.05亿元，行业排名第9位，高于行业平均数2.24亿元和中位数8970.46万元 [2] - 行业营收第一名中航西飞达302.44亿元，第二名航发动力为229.12亿元，行业净利润第一名中航沈飞为13.69亿元，第二名中航机载为11.62亿元 [2] - 民生证券指出公司2025年前三季度营收完成度达74.9%，预计2025-2027年归母净利润分别为6.37亿元、7.36亿元、8.41亿元 [5] - 中信建投预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.45亿元、8.13亿元、9.32亿元，同比增长率分别为-0.67%、9.13%、14.64% [6] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为19.28%，较去年同期的22.71%有所下降，远低于行业平均的39.42% [3] - 同期公司毛利率为26.13%，较去年同期的29.71%有所下降，低于行业平均的30.54% [3] - 中信建投指出公司产品生产交付回款状态健康，在手订单稳步推进，全年有望完成业绩目标 [6] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为6.61万户，较上期减少1.24% [5] - 户均持有流通A股数量为1.99万股，较上期增加1.25% [5] - 十大流通股东中，华夏军工安全混合A持股2613.91万股，较上期增加1432.77万股；富国中证军工龙头ETF持股1783.82万股，较上期增加267.73万股；南方中证500ETF持股1147.03万股，较上期减少19.92万股 [5] 业务发展前景 - 公司预计“十五五”期间修理业务将维持在较高水平 [5] - 公司通过募集资金建设内容调整变更，加大修理产能保障，部分设备已投入使用 [5] - 公司积极协同相关方拓展国外航空动力装备市场 [5] - 我国军用航发加速发展，涡扇、涡轴、涡桨发动机需求旺盛，公司作为核心配套商将受益 [6] - 我国民用航空市场空间大，公司未来将优先受益于国产民用航发产业发展 [6] - 两家券商均维持对公司“推荐”或“买入”的积极评级 [5][6]

公司基本情况 - 公司成立于1993年11月10日，于2017年1月26日在深交所上市，注册及办公地址均在广东省深圳市 [1] - 公司是电磁屏蔽及导热散热领域的领先企业，拥有全产业链优势，产品广泛应用于通信、消费电子等领域 [1] - 公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件的研发、设计、生产与销售 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为46.17亿元，在行业中排名第18位（共88家公司），高于行业平均数154.93亿元和中位数14.15亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3.05亿元，在行业中排名第19位（共88家公司），低于行业平均数6.35亿元，但高于行业中位数5475.81万元 [2] - 2025年三季度毛利率为20.23%，高于去年同期的18.27%，也高于行业平均的19.47% [3] 财务与股东结构 - 2025年三季度资产负债率为53.20%，高于去年同期的48.73%，也高于行业平均的44.84% [3] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4.73万，较上期减少6.51%；户均持有流通A股数量为8352.25股，较上期增加6.97% [5] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1529.45万股，较上期增加357.37万股；富国创新科技混合A和南方成长先锋混合A为新进股东 [5] 业务亮点与增长动力 - 消费电子市场需求回暖，产品放量提升市场份额，盈利能力上升 [6] - 灵巧手产品已通过国内部分客户认证，处于送样与测试阶段，有望切入人形机器人领域 [6][7] - 服务器散热业务获得批量订单并量产，AI服务器高附加值液冷导入和机柜出货增长将推动营收与利润 [7] - 新能源汽车定点订单持续释放，产能利用率提高，规模效应显现 [6][7] 机构业绩预测 - 国投证券预计公司2025至2027年收入分别为64.61亿元、86.35亿元、111.08亿元，归母净利润分别为4.52亿元、6.55亿元、9.35亿元 [6] - 国海证券预计公司2025至2027年营业收入分别为68.20亿元、87.92亿元、112.13亿元，归母净利润分别为4.62亿元、8.13亿元、11.91亿元 [7]

公司概况 - 天能股份成立于2003年3月13日，于2021年1月18日在上海证券交易所上市，注册和办公地址位于浙江省 [1] - 公司是全球知名的绿色能源解决方案商，主营业务涵盖电动轻型车动力电池、电动特种车动力电池、新能源汽车动力电池、汽车起动启停电池、储能电池、3C电池、备用电池等多品类电池的研发、生产和销售 [1] - 所属申万行业为电力设备-电池-蓄电池及其他电池，涉及中盘、无人机、石墨烯核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达334.02亿元，在行业10家公司中排名第1，远超第二名骆驼股份的121.42亿元，行业平均数为62.43亿元，中位数为24.91亿元 [2] - 2025年三季度净利润为13.86亿元，同样位居行业第1，第二名安孚科技为7.14亿元，行业平均数为2.81亿元，中位数为8244.88万元 [2] - 2025年上半年归母净利润8.69亿元，同比下降27%，营收209.17亿元，同比下降3% [6] - 2024年营收450.42亿元，同比下降5.7%，归母净利润15.55亿元，同比下降32.5% [7] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为61.99%，较去年同期的64.27%有所下降，但高于行业平均的38.83% [3] - 2025年三季度毛利率为14.95%，较去年同期的16.59%有所下滑，且低于行业平均的17.75% [3] 业务亮点 - 铅酸电池业务稳健，2025年上半年营收191.5亿元，同比下降5%，应用场景丰富，加快全球化产能，越南组装厂产能利用率近100%，自建工厂预计2025年底建成投产 [6] - 锂电收入快速增长，2025年上半年营收5.40亿元，同比增长193%，优化产品结构，突破通信储能领域，两款锂电池电芯获CCS认证 [6] - 加快技术迭代，固态电池推出两款原型产品，无人机领域有订单突破，钠离子电池开发出两款电芯并实现示范应用 [6] - 国内政策稳定，海外业务起量，预计2025年铅蓄电池出货恢复增速 [7] - 多种类电池技术研发取得进展，开发出多款钠离子电池产品，研发出最高功率160kW的氢燃料电池发动机系统，设计制备出两款固态电池原型产品 [7] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.18万，较上期增加11.73% [5] - 户均持有流通A股数量为4.46万，较上期减少10.50% [5] - 十大流通股东中，易方达上证科创板50ETF位居第九，持股491.82万股，相比上期减少71.54万股 [5] - 华夏上证科创板50成份ETF位居第十，持股477.59万股，相比上期减少275.64万股 [5] 管理层 - 公司实际控制人为张天任，1962年10月出生，公司创始人，2003年3月至今担任公司董事长 [4] - 总经理杨建芬女士1971年10月出生，2019年2月至今担任公司董事、总经理，其2024年薪酬208.8万，较2023年的303.26万减少94.46万 [4] 机构预测 - 国信证券预计公司2025至2027年归母净利润分别为19.57亿元、23.04亿元、26.02亿元 [6] - 西南证券预计公司2025至2027年EPS分别为2.5元、2.76元、3.13元 [7]

立中集团业务布局 - 公司持续关注并积极布局人形机器人和无人机领域，目前正与相关客户对接，推进高性能铝合金材料和零部件的验证工作 [1] - 公司与伟景智能签署了《机器人战略合作协议》，旨在加快落实具体合作细节，加速在人形机器人领域的战略布局 [1] 相关ETF市场表现 - 食品饮料ETF（515170）近五日下跌2.23%，市盈率为19.88倍，最新份额为112.3亿份，环比增加6150.0万份，主力资金净流出1213.8万元，估值分位为16.84% [3] - 游戏ETF（159869）近五日上涨1.24%，市盈率为39.46倍，最新份额为76.7亿份，环比减少700.0万份，主力资金净流出2.6亿元，估值分位为57.90% [3] - 科创50ETF（588000）近五日上涨4.20%，市盈率为160.44倍，最新份额为490.9亿份，环比增加1.9亿份，主力资金净流出5.8亿元，估值分位为96.63% [3] - 云计算50ETF（516630）近五日上涨5.49%，市盈率为131.78倍，最新份额为3.2亿份，环比减少800.0万份，主力资金净流入122.9万元，估值分位为93.16% [3][4]

股价与资金表现 - 10月31日公司股价下跌2.03%至61.34元/股，成交额9.06亿元，换手率0.53%，总市值1739.05亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.00亿元，特大单净卖出7190.58万元，大单净卖出2900万元 [1] - 公司今年以来股价上涨21.90%，但近5日、20日、60日分别下跌2.87%、3.98%、5.22% [1] 公司基本面与股东情况 - 公司2025年1-9月实现营业收入206.07亿元，同比减少18.54%，归母净利润13.62亿元，同比减少25.10% [2] - 截至9月30日，公司股东户数为10.00万户，较上期减少19.80%，人均流通股增至27472股，增加24.69% [2] - A股上市后累计派现43.56亿元，近三年累计派现29.92亿元 [3] 机构持仓变动 - 富国中证军工龙头ETF（512710）为第四大流通股东，持股2475.56万股，较上期增加359.33万股 [3] - 华夏上证50ETF（510050）和华泰柏瑞沪深300ETF（510300）持股分别减少57.60万股和84.65万股 [3] - 国泰中证军工ETF（512660）持股减少211.53万股，香港中央结算有限公司退出十大流通股东 [3] 业务与行业概况 - 公司主营业务为航空产品，收入占比99.39%，其他业务占比0.61% [1] - 公司所属申万行业为国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ，概念板块包括大飞机、航天军工、无人机等 [1]

公司基本情况 - 公司成立于2004年3月30日，于2024年8月30日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址位于安徽省宿州市 [1] - 公司是国内航空复材零部件领域的佼佼者，专注于飞机和导弹复材零部件的研发、生产及销售，具备全产业链优势 [1] - 公司所属申万行业为国防军工 - 航空装备Ⅱ - 航空装备Ⅲ，涉及无人机、专精特新、核聚变等多个概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度，公司实现营业收入5.65亿元，在行业48家公司中排名第34位，行业平均营收为34.56亿元 [2] - 2025年三季度，公司净利润为4246.94万元，行业排名第29位，行业平均净利润为2.24亿元 [2] - 公司2025年上半年营收同比增长60%，各产品收入均有不同程度增长 [6] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为23.48%，低于去年同期的28.66%，且低于行业平均的39.42% [3] - 2025年三季度公司毛利率为21.20%，较去年同期的32.73%有所下降，且低于行业平均的30.54% [3] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1万户，较上期减少6.56% [5] - 户均持有流通A股数量为5319.97股，较上期增加175.41% [5] - 易方达国防军工混合A（001475）为第十大流通股东，持股76.61万股，相比上期减少54.95万股 [5] 未来业绩预测 - 招商证券预计公司2025-2027年营业收入为8.53/11.45/14.27亿元，归母净利润分别为1.06/1.40/1.71亿元，对应PE分别为39.7X/30.0X/24.5X [5] - 中邮证券预计公司2025-2027年归母净利润为1.26/1.59/2.01亿元，对应当前股价PE为35/28/22倍 [6] 业务亮点与发展战略 - 公司拓展碳纤维应用以开拓第二增长曲线，在低空经济、新能源汽车等领域潜力显著，新市场已完成客户对接与项目落地 [5] - 公司积极布局产业链上下游，参股企业布局智能无人飞行器，掌握全流程能力，可提供一体化解决方案 [5] - 公司研发投入同比增长57%，自研材料完成上机验证，结构功能复合材料实现突破 [6] - 公司产能储备充足，新增设备投入使用，人员规模扩充，并推进精益生产以降本提效 [5][6]

公司基本情况 - 公司成立于1988年12月21日，于1994年5月20日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为江苏省南通市 [1] - 公司是国内航空复合材料行业的龙头企业，拥有先进的预浸料生产线，具备全产业链优势 [1] - 主营业务为航空新材料和数控机床及航空专用装备的研发、生产与销售，所属申万行业为国防军工 - 航空装备Ⅱ - 航空装备Ⅲ，涉及低空经济、无人机、中盘核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] - 控股股东和实际控制人均为中国航空工业集团有限公司，董事长为王健，1980年生，毕业于北京航空航天大学机械制造及自动化专业，硕士学历 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度实现营业收入37.61亿元，在行业48家公司中排名第9，行业平均数为34.56亿元，中位数为11.71亿元 [2] - 主营业务构成中，航空新材料营收26.84亿元，占比97.69%，租赁业务3198.56万元，占比1.16% [2] - 当期净利润为8.13亿元，行业排名第4 [2] - 2025年前三季度营收和归母净利润有所下滑，主要受产品结构及需求节奏变化、费用率提升影响 [6] 财务指标分析 - 2025年三季度毛利率为38.24%，略低于去年同期的38.52%，但高于行业平均30.54% [3] - 2025年三季度资产负债率为26.73%，低于去年同期的28.27%，且低于行业平均39.42% [3] - 公司持续加码研发投入，盈利能力保持稳定，资产负债端因采购增加有所变化 [6] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为8.61万，较上期增加2.14% [5] - 户均持有流通A股数量为1.62万，较上期减少2.09% [5] - 十大流通股东中，华夏军工安全混合A持股2961.79万股，相比上期增加832.99万股，易方达国防军工混合A持股2147.99万股，相比上期增加230.31万股 [5] - 富国中证军工龙头ETF持股1885.52万股，相比上期增加278.75万股，国投瑞银国家安全混合A持股1135.63万股，为新进股东 [5] 管理层薪酬 - 董事长王健薪酬从2023年的32.48万增至2024年的54.72万，增加了22.24万 [4] 机构观点与展望 - 公司积极扩产备货保障四季度交付，2025Q3末在建工程余额和存货余额均有增加 [6] - 长江证券预计公司25-27年归母净利润分别为11.90、13.65、15.78亿元，当前估值性价比优势显著 [6] - 国投证券预计公司25/26/27年归母净利润分别为12.19/13.69/15.56亿元，增速5.7%/12.3%/13.7%，给予2026年35倍PE，12个月目标价为28.35元，给予买入-A的投资评级 [6] - 子公司布局低空经济领域 [6]

公司基本情况 - 公司成立于1996年4月12日，于2017年7月17日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内电线电缆领域的知名企业，专注于电线电缆的研发、生产和销售 [1] - 主营业务包括经营进出口业务、土地和住房租赁，生产电线电缆、PVC管材等 [1] - 所属申万行业为电力设备 - 电网设备 - 线缆部件及其他，概念板块包括中盘、无人机、比亚迪概念等 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为37.33亿元，在行业40家公司中排名第16位 [2] - 行业平均营收为58.23亿元，中位数为29.32亿元，第一名宝胜股份营收为376.5亿元 [2] - 主营业务构成中，特种电缆收入13.54亿元，占比62.79%，为最主要收入来源 [2] - 当期净利润为1.02亿元，行业排名第17位，行业平均净利润为1.31亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为54.75%，高于去年同期的40.40%，也高于行业平均的54.36% [3] - 2025年三季度毛利率为10.74%，低于去年同期的13.17%，且低于行业平均的13.49% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东和实际控制人为郑有水，董事长郑有水2024年薪酬为80.49万元，较2023年减少1.21万元 [4] - 总经理郑焕然2024年薪酬为155.49万元，较2023年的200.66万元减少45.17万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6.09万，较上期减少34.29% [5] - 户均持有流通A股数量为4048.46股，较上期增加52.18% [5] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股187.51万股，较上期增加117.57万股 [5]

公司基本情况 - 公司成立于2001年7月18日，于2011年11月3日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内首家且唯一实现超材料全产业链大规模量产的企业，专注超材料业务 [1] - 公司主营业务为新一代超材料尖端装备产品的研发、生产及销售，所属申万行业为国防军工 - 航空装备Ⅱ - 航空装备Ⅲ [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为15.96亿元，行业排名17/48，高于行业平均数34.56亿元和中位数11.71亿元 [2] - 2025年三季度净利润为6.06亿元，行业排名7/48，高于行业平均数2.24亿元和中位数8970.46万元 [2] - 2025年前三季度营业收入为15.96亿元，同比增长25.75%；归母净利润为6.06亿元，同比增长12.82% [5] - 主营业务构成中，超材料产品营收9.36亿元，占比99.23% [2] 财务指标 - 2025年三季度毛利率为51.14%，高于行业平均的30.54% [3] - 2025年三季度资产负债率为16.12%，低于行业平均的39.42% [3] 股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为12.26万，较上期增加1.83% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股4891.76万股，相比上期增加556.86万股 [5] - 公司控股股东为西藏映邦实业发展有限公司，实际控制人为刘若鹏 [4] 管理层与研发 - 董事长刘若鹏为美国杜克大学电子与计算机工程系博士，高级工程师 [4] - 总经理栾琳为美国杜克大学电子与计算机工程系博士，2024年薪酬246.83万，较2023年增加17.07万 [4] - 公司推动量产技术2.0升级，预计年底基本完成第一阶段升级目标 [5] 业务进展与市场预期 - 公司全资子公司累计与两家客户签订了价值5.16亿的超材料航空结构产品 [5] - 山西证券预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.34、0.44、0.55 [5]