消费金融，简单来说，就是金融机构为老百姓日常消费提供的一系列金融服务。在大力提振消费的 当下，各金融机构积极发展消费金融，助力提振消费。 信托公司开展消费金融相关业务情况如何？从信托公司陆续发布的2024年年报中可以获取哪些信 息？ 信托公司为何开展消费金融业务？ 业内专家表示，信托公司凭借灵活的制度优势和多元的资金渠道，可以在普惠金融领域发挥独特作 用。将资产管理、资产证券化、原始权益人等不同的角色和工具巧妙融合，创新设计普惠金融产品，能 够覆盖传统银行难以触达的中低收入群体及小微企业，助力消费潜力释放。 信托公司通过何种模式开展消费金融业务？中国信托业协会相关分析认为，消费金融信托业务的主 要模式分为"助贷"模式、"流贷"模式以及资产证券化模式三种。其中，"助贷"模式是指信托公司与消费 金融公司、小贷公司等机构合作，参与消费信贷；"流贷"模式是指信托公司充分挖掘消费金融市场业务 机会，仅作为消费金融服务的资金供给方，通过发放信托贷款的模式，向消费金融服务机构提供融资； 此外，由于消费金融基础资产具有小额、分散等特性，天然适合资产证券化。重庆信托年报显示，2024 年，该公司与马上消费金融合作推进开展消费金 ...

我国地方资产管理公司（以下简称"AMC"）近日迎来监管新规，行业迈向更加规范、可持续发展 的新阶段。 近年来，地方AMC作为专业的不良资产经营处置机构，在服务实体经济、改革化险等方面发挥了 重要作用，但也出现了一些高风险甚至违规行为，如偏离主业、违规跨区域经营、帮助金融机构虚假出 表等乱象。金融监管总局近日发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》（以下简称《办法》），规 范地方AMC经营行为，对业务边界、风险管理和监管机制进行全面规范，明确了"哪些能做、哪些不能 做"，进一步夯实行业风险管理和合规经营底线。 当前，地方AMC发展情况如何？《办法》如何强化风险管理？将给地方AMC行业带来哪些影响？ 对此，兴业研究金融业研究部高级研究员陈昊在接受《金融时报》记者采访时表示，《办法》出台后， 将引导地方AMC聚焦主责主业，有效服务地方。同时，《办法》设置了过渡期，将推动地方AMC稳 妥、顺畅地转型发展。 引导地方AMC聚焦主责主业 2022年3月，原银保监会公布地方AMC名单，彼时名单中共有59家地方AMC。在经历了数年发展 后，截至2024年底，名单中已有1家地方AMC注销，另有1家地方AMC获批在所在省份开展企 ...

期市的风险管理效能凸显。实体企业采取"期现结合"的业务模式，通过期货套期保值、基差点价交 易等方式管控风险、细化经营，为企业可持续发展保"价"护航，支撑企业利润平稳。数据显示，截至 2024年底，我国上市公司发布套期保值相关公告的公司已达1408家，运用期货市场对冲风险的企业数量 持续增加。 经济日报记者 祝惠春 中国期货业协会最新数据显示，今年前4个月，全国期货市场累计成交量26.58亿手，同比增长 22.19%；累计成交额232.2万亿元，同比增长28.36%，其中4月单月成交额70.18万亿元，同比增长 23.69%。在外部风险冲击加大的背景下，我国期货市场呈现量价双升态势，彰显出强大活力与韧性。 我国是全球大宗商品产业链最完整的国家，构建了大宗商品生产、贸易、供应链、风险管理的完整 产业链布局。 "复杂的外部环境下，大宗商品价格的大幅波动将成为常态。"中粮期货党委书记、总经 理吴浩军表示，中粮期货持续探索期货及衍生工具与粮食产业链供应链的创新融合，通过发挥期货期 权、场内场外工具的协同互补优势，帮助产业企业做好价格风险管理。 截至今年4月，我国期货期权上市品种达146个，覆盖60余个产业链。工业硅、碳 ...

产品上市概况 - 6月10日上海期货交易所挂牌交易中国期货市场首个再生商品品种铸造铝合金期货及期权 也是首个再生金属品种 [1] - 首日成交5.73万手（单边） 成交金额110.11亿元 持仓1.15万手 [1] - 首批上市7个合约 挂牌基准价均为18365元/吨 主力2511合约收盘价19190元/吨 较基准价上涨825元/吨 涨幅4.49% [7] 产业背景与规模 - 中国是全球最大铸造铝合金生产与消费国 2024年再生铝合金产能约1300万吨 产量约620万吨 表观消费量约673万吨 [3] - 2024年中国再生铜铝铅锌产量达1915万吨 占十种有色金属产量24% 其中再生铝产量突破1000万吨 [2] - 预计2030年再生铝产量将达1800万吨以上 [3] 政策与战略意义 - 上市该品种是落实绿色金融的重要举措 助力构建绿色低碳循环经济体系 [3] - 工信部等10部门联合印发《铝产业高质量发展实施方案》提出2025-2027年再生铝产量达1500万吨以上 要求培育竞争力强的废铝加工企业 [2] - 有助于提升中国铝产业国际影响力和定价话语权 [7] 行业需求与风险管理 - 新能源汽车行业蓬勃发展拉动铸造铝合金需求 应用场景日益丰富 [4] - 废铝等原材料价格波动加大 与电解铝价格产生背离 行业缺乏统一有效的定价机制 [4] - 企业过去只能用电解铝期货套保 但价格不同步 铸造铝合金期货提供更精准风险管理工具 [4] 市场机制建设 - 通过期货价格发现功能形成规范透明高效的铸造铝合金定价机制 [1] - 与现有氧化铝 电解铝期货及期权形成协同效应 提升铝产业链企业风险管理能力 [1] - 中信建投期货认为挂牌基准价和上市后表现合理 [7] 交易所战略布局 - 上期所铝期货已运行30余年 2020年以来相继上市铝期权 氧化铝期货和期权 [7] - 产品体系日益丰富 高效连接金融和实体经济 助力有色金属等产业高质量发展 [8] - 上海支持上期所建设世界一流交易所 完善金融产品体系赋能新质生产力发展 [8]

纯苯期货期权推出背景 - 纯苯作为有机化工原料 下游包括苯乙烯 己内酰胺 苯酚等产品 终端应用于电器 建材 包装材料 纤维材料等领域[2] - 中国是全球最大纯苯生产国和消费国 现货市场供需结构快速变化导致产业链企业面临不确定性增大[2] - 纯苯价格长期大幅波动 受原油价格 进口套利 新增产能投放等多重因素驱动 短期宽幅波动频发[2] 产业企业面临的经营挑战 - 国内缺乏纯苯定价话语权 现货交易流动性依赖进口 计价模式主要采用普氏韩国离岸价估价[3] - 价格大幅波动提升履约风险 近年市场违约事件时有发生 对企业风控和头寸管理能力要求提高[3] - 现有纯苯纸货流动性与苯乙烯期货不匹配 限仓导致无法实现有效价格发现功能[3] - 企业仅能依赖长协谈判和库存调节等传统方式应对风险 对冲效率不足 极端波动时期承受较大经营压力[2] 合约设计细节 - 纯苯期货首批上市4个合约 交易代码BZ 交易单位30吨/手 交割单位30吨 采用实物交割方式[3] - 上市初期涨跌停板幅度设为上一交易日结算价7% 新合约首日涨跌停板幅度为挂牌基准价14%[4] - 交易保证金水平为合约价值8% 期权合约设计与已上市期权框架基本一致[4] 产业企业的参与计划 - 企业将积极参与应用套期保值和价格发现功能 通过参与交割助力国内纯苯资源区域流通和产业链转移[4] - 基于现货敞口和风险偏好开展期货套期保值 关注期现价差 探索参考期货价格进行点价交易[5] - 评估利用厂库交割机制优化物流与库存管理 实现期现协同增效[5] - 前期已参与合约调研论证 对规则比较熟悉 推出后将通过多种方式参与[4] 市场预期与展望 - 衍生品工具可丰富市场交易手段 完善产业对冲机制 提供高效可靠安全的交易平台[3] - 期望期货市场提升流动性 优化参与者结构 吸引更多产业客户与金融机构参与[5] - 希望交易所持续优化规则 确保紧密贴合产业变化 打造高效衍生品工具[5] - 助力提升产业链风险管理水平与资源配置效率 形成更具影响力的中国价格[5]

公司风险管理体系 - 构建"1+7+N"全面风险管理制度体系 以《全面风险管理规定》为总纲 七大类风险管理制度为抓手 系列业务实施细则为依托[1][3] - 建立高级管理层组织实施 风险管理职能部门牵头 各职能部门主责 三道防线密切配合的全面风险管理组织架构[2] - 将风险防控从"事后处置"前移到"事前预防"和"事中控制"关键环节 以数字化手段防控系统性风险[1] 风险管理实践成效 - 连续27个季度保持行业A类风险综合评级 截至2024年四季度仍维持该评级[1][3] - 将风险管理制度健全性和遵循有效性纳入部门及高级管理人员绩效考核 覆盖各级人员[3] - 采用与公司发展水平相适应的风险计量工具 平衡风险与收益 保证资本金安全性和充足性[2] ESG风险管理 - 制定《ESG风险管理办法》 遵循全局性 审慎性 前瞻性 适用性和动态性五大原则[3] - 将ESG风险纳入全面风险管理体系 开展风险识别 评估 应对及控制 关注改进 报告归档五大工作[3] - 通过完善绿色金融评估体系 强化气候风险压力测试等措施前瞻性管控ESG风险[4] 战略发展方向 - 推动风险管理从"被动防御"向"主动治理"转型升级 构建"智能风控大脑"[4] - 坚守不发生系统性金融风险底线 适应强监管严监管趋势[1][2] - 将ESG发展理念深度融入全面风险管理体系 提升金融服务实体经济质效[1][4]

本报记者 邢 萌 王 宁 今年以来，在复杂多变的国际形势下，市场避险情绪高涨，黄金价格居高不下。伦敦金长期处于 3300美元/盎司以上，国内金饰价格一度突破1000元/克。受高金价影响，金饰销售低迷，终端消费动力 不足，产业发展面临挑战。 在此背景下，黄金衍生品有望成为支撑产业稳健运行的安全阀。近日，记者深入调查北京、深圳、 山东等地黄金加工销售市场，通过采访线下金店、产业公司、期货公司、业内专家等多方人士了解到， 高金价下，黄金期货、黄金期权在助力金企应对价格波动风险、推进稳健经营方面发挥了重要作用，推 动中国黄金市场从传统现货交易市场迈向更加成熟的现代金融衍生品市场。 新形势下，中国期货市场对外开放力度持续加大，业界期待黄金期货能加快国际化步伐，不断优化 跨境交易机制，吸引国际机构广泛参与，从而提高我国黄金市场的国际影响力，增强话语权。 产业链企业避险需求上升 尽管黄金价格持续走高，但并未带来想象中的产业"盛宴"。事实上，由于高金价抑制了消费需求， 近期产业链企业库存资产避险需求上升。 记者调查发现，黄金销售疲态渐显正在中国最大的黄金珠宝交易市场深圳水贝、矿脉资源极为丰富 的"中国金都"山东招远、北京规模 ...

对此，陈辉表示，当前A股市场董责险风险评估方式亟需升级，不能再停留于传统因子定价阶段，应借 助大模型与机器学习技术，推动评估机制智能化、精细化。他认为，保险公司不仅要发挥"事后赔付"功 能，更要在"事前预警""事中干预"上深度绑定客户，帮助企业在治理环节实现真正的价值重塑。 同时，信息披露制度的不健全，也制约了董责险市场的良性发展。目前多数公司仅在首次采购董责险时 发布公告，对保额、费率、理赔情况等关键信息缺乏持续披露。对外经济贸易大学保险学院教授王国军 建议，监管部门可借鉴香港市场经验，推动建立强制性披露制度，将董责险内容纳入定期报告，从而提 升市场透明度和投资者信任度。王国军表示，董责险不能被简单视为合规的"遮羞布"，而应作为企业提 升治理结构、承担社会责任的积极信号。 新修订的公司法实施满一周年之际，董责险市场正在悄然发生结构性变化。多项数据显示，越来越多的 上市公司将董事、监事及高级管理人员责任保险(董责险)纳入风险管理"标配"。据不完全统计，截至今 年7月中旬，已有300余家A股上市公司披露了董责险投保计划，市场渗透率正加快接近30%，与2019年 不足8%的水平相比增长明显。尽管董责险热度不断升温 ...

董责险市场发展现状 - 截至2024年7月中旬已有300余家A股上市公司披露董责险投保计划，市场渗透率接近30%，较2019年不足8%显著提升 [1] - 2020年后A股信息披露要求提高及康美药业等案件推动企业高管风险意识增强，2024年新公司法首次以立法形式确立董责险制度 [1] - 平安产险2024年收到A股董责险询价近1000件，同比增长24.1%，华泰财险、太保产险等公司业务进入快车道 [2] 市场现存问题 - 渗透率仍偏低且定价机制不成熟，缺乏完善风险评估机制导致定价差异大、个性化保障不足 [1][2] - 董责险非标准化产品需"一司一策"定制核保，对险企专业能力要求高，易出现定价过低或保障错配 [2] - 部分企业误将董责险视为成本负担，存在续保中断现象，投资者对其作用认知两极分化 [2] 行业改进方向 - 需借助大模型与机器学习技术升级风险评估方式，实现智能化精细化，加强事前预警和事中干预功能 [3] - 当前信息披露不健全，多数公司仅首次采购时公告，缺乏保额、费率等持续披露，建议借鉴香港建立强制披露制度 [3] - 险企拓展服务边界，如平安产险组建律师团队提供上市并购等高风险环节的"定制化陪伴式保障" [4] 未来发展趋势 - ESG监管趋严背景下，董责险逐步成为公司治理"安全阀"，功能从传统保障向法律咨询、风控培训等综合服务升级 [4] - 预计随着制度完善、险企能力提升和企业意识增强，董责险将在上市公司治理体系中发挥更重要作用 [4]

论坛概况 - 第八届中国（郑州）国际期货论坛将于2025年8月19日至20日在郑州举办，主题为"赋能实体经济助力强国建设——期货市场高质量发展的实践与机遇"[1] - 论坛由郑州商品交易所和芝加哥商业交易所集团联合主办，汇聚政府部门、监管机构、行业协会、实体企业、金融机构及国内外专家学者[1] - 设置主论坛和四个分论坛（对外开放论坛、产业企业风险管理论坛、农产品论坛、工业品论坛），覆盖强国建设关键领域[4] 期货市场作用 - 期货市场是实体经济的"稳定器"和风险管理"工具箱"，在农业领域稳定生产者收益、保障粮食安全，在制造业帮助企业锁定原材料成本、平滑价格波动，在国际贸易提供多样化避险工具[1] - 期货市场高水平对外开放对加快"双循环"新发展格局建设和实现中国式现代化具有重要意义，近年来对外开放成效显著，QFII和RQFII可参与商品期货、期权品种加速扩容，提升中国期货价格国际影响力[2] 实体企业需求 - 石化行业企业期待通过论坛学习运用期货工具进行出口定价和锁定加工利润的新方法，以应对行业从"进口依赖"向"出口导向"的转变[3] - 实体企业通过参与论坛把握行业动态，与全球伙伴交流期现结合经验，部分企业已成功借助国内期货合约价格对出口业务进行定价，推动出口规模稳步增长[3] 论坛内容与嘉宾 - 主论坛将邀请国务院发展研究中心原副主任余斌、中国期货业协会党委书记杨光、芝加哥商业交易所集团亚太地区董事总经理拉塞尔·贝蒂等嘉宾分享中国经济高质量发展、期货行业发展、全球衍生品市场趋势等主题[4] - 分论坛聚焦开放实践、风险管理、产业供需等热点话题，通过主题演讲与圆桌讨论提供对外合作、产业升级与风险防控解决方案[4] 论坛意义 - 论坛是期货市场高质量发展的"头脑风暴"和期现融合助力强国建设的"助推器"，汇聚全球智慧，成为行业凝聚共识、探寻破局的关键平台[2][5] - 论坛是中国期货市场联通世界的重要窗口，精准把握市场核心使命，吸引全球期货和衍生品行业关注[2][6]