美联储柯林斯：坚实的经济为美联储争取了时间，以决定下一步的利率调整措施。 ...

报告行业投资评级 - 黄金操作评级为★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 白银操作评级为★★★，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 隔夜贵金属表现震荡，美国关税政策陆续公布且税率较高，欧盟回应若贸易谈判失败准备对价值720亿欧元的美国进口商品征收额外反制关税，截止日前不确定性仍强，风险情绪可能反复，贵金属震荡为主，今晚关注美国CPI数据 [1] 其他总结 关税相关 - 特朗普称若俄罗斯50天内无法达成俄乌冲突协议，将对俄征收100%二级关税，美国官员表示还会对购买俄商品的国家实施二级制裁 [2] - 巴西副总统否认巴西要求美国将关税降低至30%以及推迟关税期限90天的消息，巴西将公布有关美国关税的对等反制法令 [2] - 欧盟准备对720亿欧元美国商品征收反制关税 [1][2] - 泰国财政部考虑对更多美国进口产品实行零关税 [2] - 美国商务部对无人机和多晶硅进口启动232调查 [2] 利率相关 - 特朗普认为美联储应将利率降至1%以下 [2] - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特称美联储应保持独立，但其在关税问题上“非常错误” [2] - 美联储哈玛克表示目前尚无迫切降息的必要 [2]

根据CME"美联储观察"最新数据，美联储7月维持利率不变的概率已升至94.8%。这一数据较此前有所 上升，显示出市场对美联储短期内保持现有货币政策的强烈预期。 据悉，美联储7月降息25个基点的概率仅为5.2%。这一概率的微小变化反映出市场对美联储即将到来的 政策决策有着相对明确的判断。 与此同时，美联储9月的利率决策预期呈现更大的不确定性。维持利率不变的概率为36.9%，而累计降 息25个基点的概率达到60.0%。累计降息50个基点的概率相对较低，为3.2%。 委员会成员表示，经济前景的不确定性虽有所减弱，但仍然居高不下。在考虑进一步调整利率区间的幅 度和时机时，美联储将仔细评估后续经济数据、不断变化的前景以及风险平衡状况。 美联储的这一政策立场反映出其对当前经济形势的审慎评估。维持利率不变有助于支持经济复苏，并避 免过快的利率调整对市场产生冲击。 来源:金融界 这种概率分布表明市场普遍认为美联储可能在秋季开始调整货币政策。从近期数据变化来看，7月14日 时美联储维持利率不变的概率为93.3%，而到7月15日这一概率已上升至94.8%。 美联储在最近公布的会议纪要中明确表示，将继续维持联邦基金利率目标区间在4 ...

美国总统特朗普表示，美联储应将利率降至1%以下。 ...

美国股市与经济数据 - 美国股市已重回历史高位附近 本周将迎来繁忙的经济和财报日程 [1] - 周二公布的CPI数据将为本周经济议程定下基调 美联储利率决策将在两周内到来 [1] - 交易员认为美联储本月降息概率仅为4.7% 一个月前该概率接近20% [5] 财报季与银行业 - 美股最新财报季本周拉开序幕 美国主要银行将首先公布业绩 [2] - 富国银行摆脱十年严格监管限制可能成为关注焦点 [2] - 大摩预计华尔街银行股票交易活跃 投行业务收入高于管理层预期 [2] - 大摩预计银行将公布股票回购计划及管理缓冲措施 [2] 科技与消费行业财报 - 奈飞财报将拉开大型科技公司财报季序幕 [2] - 阿斯麦和台积电将公布人工智能芯片热潮重要进展 [2] - 百事、强生、美联航和美国运通等消费类企业将发布季度财报 [2] - 分析师预计标普500指数Q2每股收益增长5% 为2023年Q4以来最慢增速 [2] 盈利增长预期 - Q3盈利预计较去年增长7.3% 全年利润增长预计达9% [3] - 分析师预测到2026年盈利将增长13.9% [3] - Q2盈利数据反映特朗普关税政策引发的短暂恐慌周期 [3] - 通信服务板块Q2盈利预计增长29.5% 科技板块增长16.6% [12] 关税政策影响 - 特朗普近期关税公告未引起投资者过度担忧 [3] - 美国对加拿大实施新关税措施 但市场反应平淡 [3] - 美国银行经济学家指出新关税将使实际税率提高约2个百分点至近14% [8] - 标普500成分股公司通过削减成本、调整供应商关系等方式抵消关税影响 [12] 股市目标调整 - 高盛将标普500年终目标上调至6600点 美国银行上调至6300点 [9] - 标普500指数周五收于6259点 [9] - 美国企业优势论成为调高股票前景的重要因素 标普500公司盈利更稳健 [12] - 标普500指数主要由科技巨头主导 帮助投资者抵御关税冲击 [12]

美联储戴利：是时候考虑调整利率了。 ...

波兰央行官员Wnorowski：2025年可能只会进行一次利率调整。九月份可能再次将利率下调25个基点。 ...

美联储会议纪要 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.5% 与会者一致认为经济活动稳步扩张 劳动力市场稳健 通胀略高于目标 [3] - 美联储内部对利率路径存在三大阵营分歧 主流观点支持年内降息但排除7月 少数与会者主张立即行动 [4] - 会议纪要显示美联储对通胀路径不确定性显著升温 但重申将根据数据调整政策以实现2%通胀目标 [3][4] 美股市场表现 - 纳斯达克指数上涨0.94%创历史新高 道琼斯工业指数涨0.49% 标普500指数涨0.61% [1][6] - 美股科技七巨头指数上涨1.25% 英伟达股价涨1.8%创历史新高 市值达3.97万亿美元 盘中一度突破4万亿美元 [9][10] - 热门中概股涨跌不一 纳斯达克中国金龙指数跌1.11% 亿鹏能源涨逾9% 京东集团、阿里巴巴跌逾3% [12] 个股动态 - 维罗纳制药股价暴涨20.62% 总市值达89亿美元 默沙东拟以每股107美元收购 交易总价值约100亿美元 [13] - 英伟达成交额居美股首位 盘后股价续涨0.2% 市盈率51.8 市净率47.4 [10] - 特斯拉逆势下跌0.65% 苹果微涨0.54% 微软、谷歌涨幅均超1.3% [12] 大宗商品市场 - 现货黄金涨0.38%至3313.02美元/盎司 COMEX黄金期货涨0.17%至3322.5美元/盎司 [15] - 国际油价小幅波动 ICE布油涨0.06% NYMEX WTI原油跌0.06% 美国原油库存意外增加710万桶 [16][18] - 市场风险偏好增强 标普500指数重回周期高位 反映对经济数据的积极解读 [13]

美联储货币政策展望 - 部分与会者认为2025年可能不会降息 这暗示货币政策可能比市场预期更为紧缩 [1]

降息决策 - 马来西亚国家银行宣布降息25个基点 将隔夜政策利率从3%降至2.75% 为两年来首次调整利率 也是5年内首次降息 [1] - 降息是作为先发制人的措施 旨在在温和通胀前景中保持稳定增长路径 因外部不确定性可能影响增长前景 [6] 经济前景分析 - 全球经济增长仍在延续 主要受消费者支出扩大和消费信贷支持 但受到全球关税不确定性及地缘政治紧张局势拖累 [1] - 马来西亚第二季度经济活动继续增长 主要受持续内需和出口增长支持 预计未来增长将获得国内需求支撑 [3] - 就业和工资增长 特别是国内导向型行业 以及与收入相关的政策措施将支持家庭支出 [3] - 私营和公共部门多年项目进展 已批准投资持续高实现率 国家总体规划下催化举措实施将维持投资活动扩大 [3] 通胀情况 - 马来西亚前5个月整体通胀率和核心通胀率平均分别为1.4%和1.9% [4] - 预计2025年通胀将保持温和 因全球成本状况受控且国内需求压力不大 [4] - 全球大宗商品价格带来的通胀压力有限 国内成本状况适中 政策改革对通胀影响可控 [4] 外汇市场 - 马来西亚林吉特表现主要受外部因素驱动 但良好经济前景和国内结构性改革为其提供持久支持 [5] - 林吉特兑美元年初至今升值接近5% [7] 市场表现 - 马来西亚股市周三收盘上涨0.06% 但年初至今下跌6.89% [7]