渣打环球链解决方案 - 渣打银行推出"渣打环球链"一站式跨境金融解决方案，面向中国"走出去"企业和"生而全球"型企业，覆盖结算、融资、资金流管理与风险防范等核心痛点 [1] - 该方案支持企业打造更安全、更灵活、更具抗风险能力的跨境供应链体系，覆盖多个国家、币种与业务场景 [1] - 方案创新性地将供应链金融代入客户业务场景，特点为场景化、全球化、数字化、全生命周期支持 [1] 全球供应链趋势 - 全球供应链正经历结构性调整，从成本效率优先转向效率、安全、韧性并重，受地缘政治、贸易保护主义、技术革新影响 [1] - 链博会作为全球首个供应链主题国家级展会，推动上下游协同、大中小企业融通、产学研用协作和中外企业对接 [1] 方案核心功能 - 整合渣打覆盖53个市场的全球网络资源，聚焦制造出海、本地经营、多币种结算和数字化转型场景 [2] - 企业"走出去"初期提供跨境保函、信用证等贸易融资工具，支持海外项目投标、建厂、采购设备 [2] - 日常运营阶段提供跨境资金管理、供应链融资、多币种结算平台，优化全球资金流 [2] - 本地化经营阶段提供符合当地法规的人民币及多币种融资支持 [2] - 数字化升级采用API、区块链、智能网银平台提升管理效率与供应链可视化 [2] 服务边界拓展 - 方案从传统贸易融资延伸至企业跨境运营全生命周期支持，包括建厂立项、采购融资、销售结算、现金流管理 [1][2] - 未来将深化产品、科技与网络协同，助力中国企业在全球市场高质量发展 [2]

行业背景与挑战 - 通辽市作为农业大市，肉牛和玉米是核心产业标签，但近年肉牛价格走低导致养殖收益下降，养殖规模缩减，活体牲畜质押贷款业务量同步萎缩[1] - 肉牛产业贷款余额达246.54亿元（占全市贷款13.24%），年内新增发放91.25亿元，但金融服务覆盖面仍受制约[1][2] 政策创新与抵押品扩展 - 出台《活体牲畜抵押贷款指导意见》等政策，将大型农具纳入抵押品范围，盘活生产资料[3] - 推动"肉牛+玉米"双轨策略，支持粮食存货质押，通过科技手段确保存货真实性、可溯源性[4] - 信用保证基金模式撬动22亿元贷款，财政注资1.28亿元带动企业缴存2.14亿元风险共担资金[9] 科技赋能与数字化管理 - 开发"智慧畜牧贷"场景，运用智能耳标、AI畜脸识别等技术建立9.58万头肉牛数字化档案，实现全生命周期追溯[4][5][6] - 构建肉牛产业大数据平台，集成六大信息系统（如押品管家APP、智能锁控系统）实现质押品全程监管[5] - 电子围栏项圈等技术已监管7755头抵押牛只，撬动1.2亿元活体抵押贷款[6] 差异化金融产品创新 - 中国银行通辽分行通过资金流信用信息平台缩短贷款审批周期50%（15天→7天），累计发放7029万元贷款[8] - 农业银行推出"粮食收储贷"，实时追踪质押粮食状态，存货抵押贷款覆盖7户（余额0.45亿元）[9] - 内蒙古银行通辽分行首创知识产权质押贷款，向通四方农业科技发放1000万元"智产"融资[10] 产业链金融与未来方向 - 中国银行通辽分行通过"惠担贷"贯通玉米产业链，覆盖97户上下游客户（贷款余额8.44亿元）[10] - 计划拓展经济作物、养殖设施等抵押范围，深化物联网技术应用提升风控精度[11]

民营经济政策与市场地位 - 《中华人民共和国民营经济促进法》于2024年5月20日生效 影响中国超92%企业 [1] - 江苏民营经济贡献超五成GDP 六成税收 七成企业研发投入和社会固定资本投资 八成新增就业岗位 九成高新技术产值 [1] 兴业银行南京分行业绩表现 - 一季度金融服务民营经济评估获"优秀档" 连续4个季度蝉联最高评级 [1] - 截至6月末民营经济贷款余额844.77亿元 较年初增7.1% 其中民营企业贷款余额552.09亿元 较年初增9.5% 比对公贷款平均增速高2.8个百分点 [5] - 全行层面民营经济贷款余额超1.7万亿元 较2022年增长55% 服务民企近52万户 [2] 科技金融支持案例 - 为集成电路封装测试龙头企业提供3亿元中期科技金融贷款 全年预计再提款6亿元 授信额度翻三倍 [6] - 通过行业研究+定制方案+定价补贴政策组合 解决企业研发资金需求 [6][7] 跨境银团融资创新 - 参与民营造船企业HT公司200亿元项目融资 批准18.6亿元专项授信额度 [8][9] - 作为系统内首例跨境银团担保业务 开出11.41亿元国际银团保函 累计办理17亿元涉外保函业务 [10][11] 供应链金融突破 - 在常州供应链金融平台服务53家供应商融资2.9亿元 占平台总融资额70% [14] - 创新"凭证换开银票"方案 将融资成本降至0.5‰开票费+0.5%保理费 放款时间压缩至2小时内 [15] - 供应链融资余额达60.62亿元 服务125家上下游民企 覆盖新能源、智能制造等行业 [16] 投行服务与上市公司支持 - 非金融企业债务融资工具承销规模行业领先 与58家上市公司达成股票回购贷款合作 上限规模86亿元中民企占80% [18] - 实现南京地区民企及国企股票回购贷款"双首单" 已落地5家上市公司项目 聚焦生物医药、新材料等领域 [19] 综合服务机制 - 设立民营经济部 将民企贷款纳入KPI考核 提高不良贷款容忍度 [20] - 重点支持汽车零部件、半导体、船舶制造等上行周期行业 防控光伏等领域风险 [20] - 推出普惠连连贷等创新产品 落实减费让利政策 线上渠道覆盖率100% [20]

存货融资模式概述 - 存货融资是将企业库存作为质押物转化为融资担保的工具，释放被库存占用的资金，解决"有货没钱"困境 [1] - 核心在于盘活库存资产，将积压货物变为流动资金，支持企业运营 [2] - 成功运作依赖第三方物流监管可靠性、质押物价值评估及动态管理、风险控制机制 [1] 关键参与方 - **融资需求企业**：以存货作为主要抵押物替代不动产，成为供应链金融中的核心动力 [3] - **资金供给方**：银行等金融机构通过评估存货价值与变现能力确定融资条件，平衡风险与收益 [4] - **第三方物流企业**：监管质押物安全与完整性，降低信息不对称风险，协调货物出入库 [5] 主要运作模式 - **静态抵质押**：货物完全冻结不可流动，适用于批量进货分次销售的企业，操作简单但灵活性差 [6] - 示例：1000吨钢材质押后冻结至还款 [6] - **动态抵质押**：设定最低库存价值线（如500万元），允许超限额部分货物流动，适合存货进出频繁企业 [7][13] - **仓单质押**：以标准化仓单为凭证融资（如大宗商品），资金周转快但高度依赖仓库信用 [7][14] - 融资比例通常为货物价值的60% [7] 核心竞争优势 - **资金效率提升**：加速资金周转，缓解资金链压力，增强抗风险能力 [9] - **融资门槛降低**：帮助缺乏不动产的中小企业以存货获取资金支持 [10] - **经营灵活性**：动态模式支持"以货易货"，适应市场变化调整策略 [11] - **分批赎货机制**：分散财务压力，优化资金与物流协同管理 [12]

青岛住房"以旧换新"政策升级 - 政策明确房龄20年内、产权清晰二手房可置换，新房面积或总价须高于旧房 [1] - 旧房价格由三家机构独立评估取中间值，居民可自愿退出 [1] - 市级财政补贴收购方每套3万元，并给予5年2%贴息 [1] - 贝壳"优鲜卖"联动开发商和中介提供三方协议，未售旧房可退新房定金，已有197户家庭完成置换 [1] - 政策为改善型购房者解决"卖旧难"痛点，盘活存量房转化为保障性租赁住房，实现"稳楼市"与"惠民生"双赢 [1] - 对房企而言有利于加快新房去化，回笼资金 [1] 招商蛇口斩获深圳单价"新地王" - 招商蛇口以总价21.55亿元、楼面价8.42万元/平方米、溢价率86.1%竞得深圳前海T201-0232宗地 [2] - 地块刷新深圳涉宅地块楼面地价和溢价率两项纪录 [2] - 有助于招商蛇口强化区域布局，提升品牌影响力与产品竞争力 [2] - 彰显头部房企对核心地段价值的认可，或刺激区域优质项目开发潮 [2] 中建八局供应链金融ABS计划获通过 - 中建八局2025年供应链金融1—10期资产支持专项计划拟发行总额为30亿元 [3] - 有助于优化融资结构，加快资金周转，为业务发展提供更有力的资金支持 [3] - 提升市场对供应链金融模式信心，促进行业资金良性循环 [3] 万科30亿元中期票据拟兑付本息 - 万科"22万科GN001"绿色中期票据发行金额为30亿元，债项余额30亿元 [4] - 本计息期债项利率为3.0%，兑付日定于2025年7月21日，本期应偿付本息金额为30.9亿元 [4] - 按时兑付彰显财务稳健，有利于稳固市场信誉，吸引潜在投资 [4] - 为房地产行业良性发展注入强心针，提升行业整体信心 [4] 绿地香港股份累计涨超90% - 绿地香港股份连续六个交易日上涨，累计涨幅超过90% [5] - 绿地控股表示绿地金创持有香港SFC颁发的4号牌照和9号牌照，且已升级支持虚拟资产相关业务的牌照 [5] - 资本市场对房地产行业数字化转型的价值重估，为房企提供化债新路径 [5] - 通过资产流动性革命重构行业底层逻辑 [5]

医药企业国际化发展 - 江苏省医药企业积极拓展海外市场，建设银行提供全链条金融服务支持企业"出海"[1] - 艾迪药业以抗艾滋病药物为核心业务，持续加大研发投入并拓展非洲市场[2] - 鱼跃集团加速全球布局，业务覆盖范围逐步扩大[4] 供应链金融创新 - 艾迪药业通过数字化升级优化供应链协同效率，采用精细化资金规划管理季节性订单增长[2] - 建行扬州分行为艾迪药业提供智能化供应链金融工具，实现支付流程自动化升级[3] - 建行协助艾迪药业完成1000万元供应链支付，保障原材料稳定供应[3] 跨境金融服务案例 - 建行镇江分行为鱼跃集团提供26.4亿元综合授信，支持其突破海外市场壁垒[4] - 建行连云港分行48小时内完成某医药集团特定国家跨境汇款业务，维护企业国际信誉[6][7] - 建行镇江分行曾为鱼跃科技提供3亿元专项贷款支持并购，2018年参与2.11亿欧元银团贷款[4] 企业资金管理优化 - 艾迪药业获得建行4000万元流动资金贷款，投入新药研发和生产设备升级[3] - 鱼跃集团子公司迅捷医疗获得建行0.6亿元授信，包括0.3亿元经营周转额度[4] - 建行扬州分行与艾迪药业合作涵盖资金结算、IPO托管等领域，信贷余额超5000万元[3] 银行服务创新 - 建行镇江分行为鱼跃集团开通绿色审批通道，提供利率优惠等高效融资方案[4] - 建行扬州分行组建专门团队调研企业需求，提出多渠道支付体系改进方案[3] - 建行连云港分行长期跟踪重点医药客户，快速响应特定跨境业务需求[6]

核心观点 - 车企账期问题凸显供应链上下游博弈，名义账期缩短但隐形账期问题突出，中小企业现金流承压[1][3][5] - 隐形账期表现为延迟确权、夹层交易等形式，设备类供应商回款周期长达1-2年，远超原材料供应商的60天账期[5][10] - 监管政策虽出台但执行细则不足，中小企业陷入维护合作与保障现金流的艰难博弈[14][16][21] 账期现状与问题 - 材料类供应商已受益于60天账期新规，但设备/基建类供应商实际回款周期仍超1年[1][5] - 隐形账期产生原因：资金紧张（31%）、美化报表（26%）、议价优势（43%）[5][6] - 汽车行业设备供应商面临车企年内不验收确权的政策，导致半年以上延迟回款[5] 供应链金融困境 - 未确权账款使中小企业无法获得银行融资，供应链金融高度依赖核心企业信用[18][19] - 创新模式如"确真不确权"尝试突破，但可能助长核心企业拖延确权行为[19][20] - 银行风控体系难以脱离核心企业信用兜底，中小银行尝试科技赋能新模式[19] 行业数据表现 - 2023年上市中小企业现金流量周期141天，2024年降至128天[13] - 应收账款周期从116天增至135天，存货周期从147天增至167天[13] - 应付账款周期从121天大幅增至173天，显示资金压力加剧[13] 政策与制度建议 - 《保障中小企业款项支付条例》等政策出台，但需细化罚息责任等执行细则[14][16] - 建议借鉴国际经验：英国60天账期上限、欧盟利息+收款成本、美国罚息计入本金[15][16] - 呼吁强制披露应收账款账期信息，提升供应链透明度[21]

车企账期问题 - 工信部开通"重点车企践行账期承诺线上问题反映窗口"，受理四类涉及车企拖欠供应商账款的问题 [1] - 并非所有类型供应商都被纳入"60天账期"覆盖范围，材料类供应商初步受益但设备、基建工程等领域付款周期仍长达1年以上 [3] - 车企账期问题是产业供应链上下游博弈的缩影，大型企业利用强势地位设置长账期挤压中小企业现金流 [3] - 监管趋严下名义账期虽缩短，但"隐形账期"以新形式出现成为中小企业现金流管理新挑战 [3] 隐形账期现象 - 账期自"确权"日起计算，但实际操作中从货物交付到确权存在漫长且不确定的过程 [4] - 核心企业"不确权"问题普遍，产品已交付使用但迟迟不予验收确认导致供应商无法收回货款 [4] - 大型企业延迟确权主观原因包括资金链紧张、美化财务报表、利用议价优势拉长付款周期 [5] - 客观因素如大型基建项目验收流程复杂导致延迟确权成为常态，设备从出货到验收确权需1-2年 [5] - 部分大型企业通过"夹层交易"变相延长账期，名义上按60天支付但供应商回款周期被大幅拉长 [6] 中小企业困境 - 中小企业为维护与大型企业合作关系，账期到期后采用谨慎方式催款 [9] - 大型企业要求供应商先行供货再补签合同或承担定制化研发等前期费用占用中小企业现金流 [11] - 2023年中国上市中小企业现金流量周期141天，2024年降至128天但应收账款周期从116天增至135天 [11] - 应付账款周期从121天增加到173天显示中小企业资金压力加剧 [11] 政策法规进展 - 《保障中小企业款项支付条例》和《关于规范供应链金融业务引导供应链信息服务机构通知》实施 [12] - 政策明确促进供应链核心企业及时支付账款要求但需细化实施细则 [12] - 建议借鉴国际经验明确核心企业承担延迟支付资金成本并强制披露应收账款账期信息 [13][17] 供应链金融挑战 - 中小企业未获确权凭证难以从银行获得融资支持 [14] - 供应链金融高度依赖核心企业主体信用 [15] - 监管部门鼓励探索"脱核"模式利用"数据信用"和"物的信用"替代传统信用依赖 [15] - 部分中小银行尝试"确真不确权"模式以数字手段判断交易真实性帮助未确权企业融资 [15] - 金融科技手段难以从根本上解决供应链金融困境需改变核心企业行为 [17]

本质定义 - 稳定币是一种通过锚定特定资产（如法币、黄金或一篮子资产）来维持价值稳定的数字货币，旨在解决传统加密货币价格波动过大的问题 [1] - 核心机制为发行方需持有足额储备资产（如美元现金、短期国债）作为担保，确保用户可1:1兑换锚定资产 [1] - 技术基础基于区块链运行，具备去中心化交易、跨境支付高效、手续费低等特点 [2] 主要类型 - 法币抵押型以美元等法币为储备，每发行1枚稳定币需存入1美元或等值国债，由第三方机构审计，市场占比超90%，代表案例包括USDT（1523亿美元市值）和USDC（595亿美元市值） [3][4] - 加密资产抵押型以其他加密货币（如ETH）超额抵押生成，抵押率通常达150%以上以应对价格波动，代表案例为DAI [5] - 算法稳定币无实物抵押，依赖算法调节供需维持币值，风险极高，代表案例为已崩盘的UST [6] - 商品锚定型挂钩黄金等实物资产，规模较小，代表案例为Tether Gold [7] 核心功能与价值 - 作为加密交易"避风港"，在比特币暴跌时用户可快速将资产转换为稳定币规避亏损 [8] - 跨境支付升级，传统跨境转账需3-5天且手续费5%，稳定币转账仅需秒级且成本降至0 1% [9] - 作为去中心化金融（DeFi）的质押物、借贷工具及计价单位 [10] - 在阿根廷等通胀率超100%的国家，民众通过稳定币存储财富以抵御法币贬值 [11] 全球竞争格局 - 美国通过《天才法案》强制稳定币锚定美元或美债，要求100%储备，将全球稳定币需求转化为美债购买力以巩固美元霸权 [12] - 香港通过《稳定币条例》要求发行方资本金2500万港元，允许京东、蚂蚁申请牌照，探索离岸人民币稳定币以推动人民币国际化 [13] - 监管分歧凸显，欧盟MiCA法案严控非欧元稳定币，中国内地禁止私人加密货币并专注数字人民币 [13] 争议与风险 - 稳定币交易匿名性被用于灰色产业，2024年链上黑钱流动达510亿美元 [15] - 部分发行方挪用储备金投资高风险资产，一旦挤兑可能崩盘（如UST事件） [16] - 弱势国家如阿根廷面临货币替代风险，本土法币加速贬值 [17] - 智能合约漏洞、51%算力攻击可能导致资产被盗 [18] 未来趋势 - 市场规模预计2025年全球稳定币市值超2380亿美元，2030年达2万亿美元 [19] - 应用场景从加密交易向供应链金融（如京东）、能源代币化（如光伏资产RWA）扩展 [20] - 竞争焦点为美元稳定币与离岸人民币稳定币或将重塑全球支付体系 [21]

供应链票据平台首笔业务落地 - 山东投融资担保集团"鲁担惠企通"供应链票据平台完成首笔1000万元供应链票据贴现业务，由侨昌现代农业有限公司签发[1] - 6家上游供应商通过省市两级政策性担保公司双重增信实现贴现融资[1] - 该业务标志着担保行业构建起自主可控的供应链金融服务新生态[1] 业务模式创新 - 采用"核心企业票据+双担保增信"模式，通过政府性融资担保机构增信赋能[2] - 将核心企业信用传导至产业链末梢的中小微企业[2] - 平台具备票据签发流转、票据保证、提示付款、票据融资等全周期票据服务功能[2] 业务优势 - 降低企业授信门槛，减少抵押物要求，解决流动资金占用问题[1] - 相比银行承兑汇票或贷款，供应链票据对核心企业和上游小微企业更便利[1] - 供应商可实现当天申请当天放款，速度快于正常货款支付流程[1] 平台发展情况 - 平台于5月24日上线，在中国人民银行和上海票交所支持下完成系统对接[2] - 链接银行、保险、保理、证券等多方金融资源[2] - 构建"资金方—担保方—产业链"协同机制[2] 未来规划 - 山东投融资担保集团将优化平台功能及服务能力[2] - 计划更新升级供应链金融系列产品[2] - 引领全省政府性担保机构多渠道服务中小微企业[2]