区域协同与新兴产业 - 长三角战略性新兴产业快速发展 上海三大先导产业制造业产值同比增长9.1% 其中人工智能制造业增长12.3% 集成电路制造业增长11.7% [2] - 江苏省高新技术产业产值占规上工业总产值比重达51.8% 规模以上高技术制造业增加值同比增长11.8% 拉动全部规上工业增长2.7个百分点 [2] - 浙江省算力服务、数据服务、算法模型、智能终端营收均保持两位数增长 安徽省计算机、通信和其他电子设备制造业增长27.8% [2] - 信达生物在长三角布局研发、转化、制造、应用全链条 旗下减肥药玛仕度肽注射液获批 打破进口垄断 [2][3] - 纳琳威依托长三角创新生态 研发中心设在上海 生产基地放在江苏南通 联盟浙江供应商和安徽科研机构 形成产业链协同 [3] - 纳琳威功能性窗膜打破国外垄断 隐形车衣赛道装贴率7年翻170倍 江苏南通超级工厂实现全智能化生产 瑕疵率降60%以上 [3] 外贸与制度创新 - 上半年长三角地区进出口规模达8.16万亿元 同比增长5.4% 占全国进出口总值37.4% 江苏、浙江、上海进出口额分别为2.81万亿、2.73万亿、2.15万亿元 增长11.1%、9.4%、9.1% [4] - 江苏扬州开通铁海联运专列 货运时间从一周缩短至最短一天 提升光伏、家电、汽车零配件等出口效率 [5] - 浙江舟山离岸贸易平台与上海跨境通数据互联 单证审核从2个工作日压缩至30分钟 [5] - 航运贸易区块链网络启动运行 支撑离岸贸易、大宗商品交易等场景 拉动企业超30万家 交易金额上万亿元 [6] 基建与数字经济 - 北沿江高铁南通新站建设推进 作为长三角首个集高铁、城际、地铁、公交于一体的综合枢纽 推动区域一体化 [7] - 长三角高铁运营里程从2018年4150公里提升至7700公里 增长逾85% [7] - 长三角生态绿色一体化发展示范区数据中心集群项目进展 中国电信、中国移动、阿里巴巴等项目投运 与安徽智算中心形成呼应 [8] - 算力枢纽节点发挥集群规模效益 降低企业成本 串联上海研发、苏浙制造、安徽算力资源 形成数字时代核心竞争力 [8]

核心观点 - "十五五"规划将聚焦"夯实基础、全面发力"，延续"十四五"的战略方向，同时针对新形势调整政策重点，核心在于优化经济供需关系、提升供给竞争力、改善需求可持续性 [1][2][13] - 经济增长目标可能设定为年均4.8-5.0%，基于潜在增长率测算和2035年翻番目标要求 [4][27][34] - 七大关键政策线索包括创新驱动、供求平衡、投资于人、存量提质、深化改革、战略资源和区域协同 [6][7][8][9][10][11][12] 经济增长目标 - 潜在增长率测算显示2026-2030年均增速为4.9%，各年分别为5.07%、4.97%、4.87%、4.79%、4.70% [27][28][29] - 2035年GDP翻番目标要求2026-2035年均增速不低于4.45%，"十五五"需保持4.8%以上 [4][34] - 可能采用"5%左右"的开局目标，逐步过渡至4.5%以上 [4] 创新驱动 - 新兴支柱产业将转向人工智能、具身智能、低空经济、海洋经济等领域 [6][35][42][43] - 海洋经济重点包括海上风电、远洋捕捞、海洋生物医药、海洋文旅等 [6][39] - 强调科技创新与产业创新融合，防止"两张皮"现象 [6][38] 供求平衡 - 推进全国统一大市场建设，构建区域优势互补产业体系 [7][45][47] - 优化重点行业供需比，建立动态平衡机制 [7] - 规范地方政府招商行为，避免产业同质化竞争 [45] 投资于人 - 服务消费成为主要方向，包括健康、养老、托幼等 [8][49][51] - 针对青年就业问题将出台改进举措 [8][52] - 完善养老机制，发展"银发经济" [8][52] 存量提质 - 房地产发展"新模式"包括鼓励"好房子"、商品房收储、旧房改造等 [9][59] - 城市基础设施升级重点包括管网改造、防洪排涝体系等 [9][59] - 城市发展转向存量提质增效阶段 [59] 深化改革 - 国企民企协同发展成为改革方向之一 [10][37] - 财税体制改革重点包括消费税征收环节后移 [10] - 扩大制度型开放以应对逆全球化 [10] 战略资源 - 加强国内战略性矿产勘查和技术创新 [11] - 更新战略性矿产资源目录 [11] - 实施出口全链条管控 [11] 区域协同 - 长三角科技产业协同重点在集成电路、生物医药、人工智能 [12][47] - 海南自贸港2025年底全岛封关运作 [12] - 西部和东北建设能源资源保障基地 [12]

全球宏观经济环境 - 2024年全球经济总量达109万亿美元，增速为2.6%，预计2025年和2026年增速将均为3.3% [2] - 亚洲新兴和发展中经济体预计保持5.1%的增速，成为全球增长最快的区域，美国增速预计2.7%，欧元区则为1% [2] - 2018年至2024年，世界500强企业总营收从30万亿美元增长至41万亿美元，年复合增速5.3%，净利润从1.88万亿美元增至2.97万亿美元，年复合增速7.9% [2] 世界500强企业表现与格局 - 金融行业以9342亿美元的利润总额稳居榜首，占比31.5%，142家上榜企业平均利润达65亿美元 [2] - 高科技企业以平均89亿美元的利润成为最赚钱的群体，工业企业平均利润仅33亿美元，约为高科技企业的三分之一 [2] - 2024年世界500强中，美国有139家企业入围，中国为133家，两国合计占比54.4%，日本、法国、英国企业数量呈下降趋势 [3] 世界500强全球投资特征 - 在美国市场，TOP15投资方贡献了72%的投资事件，投资集中于新一代信息技术、企业服务、医疗、金融及芯片半导体等领域 [4] - 在亚洲市场，印度以43%的投资事件占比成为最热门目的地，AI行业投资占比从2018年的个位数飙升至2024年的24%，平均单笔投资超1.3亿美元 [4] - 世界500强在中国投资集中于北京、上海、深圳（合计占39.4%），芯片半导体投资事件近800件，年复合增速11.2% [5] 中国民营100强企业概况与投资 - 中国民营100强企业主要分布于华东地区（占50%），浙江（21家）、广东（13家）、北京（11家）是主要聚集地 [6] - 民营100强海外投资中，亚洲是主要目的地，美国、印度、英国是热点国家，分别累计吸引35件、18件、17件投资 [6] - 民营100强国内投资52.9%集中于一线城市，芯片半导体以311件投资事件位居榜首，AI和企业服务投资分别为227件和180件 [6] 重点城市与行业投资趋势 - 深圳以芯片半导体为核心吸引投资，杭州聚焦AI和电商，珠海在芯片半导体领域投资表现突出 [7] - 全球投资主旋律为科技驱动、区域协同和产业升级，芯片半导体、AI、新能源汽车是核心赛道 [5][6][7]

核心观点 - 四川省五个省域经济副中心城市（绵阳、宜宾、南充、泸州、达州）正通过产业转型升级、区域协同和扩大投资消费实现经济增长 数据反映增速分化但结构优化趋势明显 [15][16][23] 经济数据表现 - 2024年上半年五市GDP合计7424.68亿元 占全省25.20% 2025年上半年预计达7917.09亿元 占比24.80% [8][9] - 绵阳2024年上半年GDP1949.7亿元（增速8.1%） 2025年上半年预计2130.4亿元（增速6.8%）为五市中唯一超全省平均增速5.6%的城市 [8][15] - 宜宾2024年上半年GDP1694.93亿元（增速6.7%） 南充1283.35亿元（增速4.5%） 泸州1265.4亿元（增速3.6%） 达州1231.3亿元（增速5.0%） [8] 产业转型升级 - 绵阳高技术制造业产值增速12.6% 其中航空航天设备制造业增20.0% 医疗设备制造业增17.6% 液晶显示屏产量增105.9% 锂离子电池增81.9% [17][18] - 宜宾晶硅光伏产业增速从2023年上半年93.7%降至2024年上半年23.8% 仍远高于酒类产业4.1%的增速 智能网联新能源汽车增55.7% [17][18] - 泸州工业增加值从2023年上半年下降1.0%转为2024年上半年增长3.8% 智能酿酒系统节约30%能耗和75%人工 出酒率提升5% [20] - 达州能源化工产业延伸产业链 规划建设磷氟新材料产业园生产半导体用电子级氢氟酸 [19] 区域协同发展 - 宜宾泸州共建"天府森林四库"示范区 目标打造千亿林竹产业 [21] - 南充达州成立川东北能源化工联盟和酸性天然气开发创新联合体 开展技术联合攻关 [21] - 成达万高铁和重庆-叙永-筠连高速公路加强区域交通连接 [28] - 南充达州实现政务服务"跨域通办"和7×24小时自助办理 [29] 投资与消费拉动 - 南充2024年上半年工业投资增速18.2%（2023年同期17%） 带动工业增加值从1.1%提升至8.8% 签约169个项目协议总投资744.3亿元 [24] - 泸州通过茶酒融合消费场景和音乐节拉动服务业增加值增速从4.5%提升至6.1% [26] - 宜宾"新三样"（新能源汽车、锂离子电池、太阳能电池）出口超40亿元 同比增近6000% 绵阳外贸出口增34.7% 其中OLED显示屏出口增199.5% [27] 产业体系重构 - 绵阳从电子信息转向新型显示、人工智能、机器人、核医疗等新赛道 [10] - 南充从纺织化工升级为汽车汽配、真空产业、新能源新材料 [10][11] - 达州从钢铁硫磷化工转向天然气精细化工和盐卤化工 [11] - 宜宾从煤炭白酒拓展至动力电池、晶硅光伏、数字经济 [12][13] - 泸州从白酒能源化工延伸至装备制造、先进材料、医药健康 [14]

政策创新与消费提振 - "购在中国"活动通过政策组合拳与场景创新双轮驱动 释放内需潜力并优化消费环境[1] - 政策工具系统性整合包括离境退税优化 消费品以旧换新等 推动重点商圈客流量同比增长6.4% 实物商品网上零售额增长8.2%[1] - 离境退税销售额上半年同比增长94.6% 显示国际消费枢纽效应增强[2] 消费模式升级 - 商旅文体健跨界融合推动消费结构从实物型向服务型跃迁 重构消费价值链[2] - 以旧换新政策形成消费升级长效机制 首发经济促进国货与国际品牌双向流通[2] - 多地存在业态同质化问题 需通过"一城一品"策略挖掘特色资源[3] 未来优化方向 - 智慧服务升级需建设跨境消费一站式平台 嵌入AR导览等虚拟体验技术[3] - 绿色消费需建立低碳商品标识及"碳积分"系统 将环保行为转化为市场化激励[3] - 区域协同机制需破除地域壁垒 国际规则对接需试点数据跨境流动等制度型开放[3] 行业影响 - 离境退税商店超千家 多语种服务等软基建提升全球消费要素配置能力[2] - 数字技术提升流通效率但对绿色消费引导仍存短板[3] - 政策赋能与市场响应形成良性循环 为经济内生增长提供持久动能[3]

创投行业在珠三角地区的作用 - 创投通过整合资源和激活创新成为区域经济和全国产业升级的重要力量 在中国经济从高速发展迈向高质量发展转型阶段以及整体产业需求以新科技为动能的背景下[1] - 广东省出台《进一步促进创业投资高质量发展行动方案》重点优化政府引导基金考核机制 强调容错免责 加大险资入粤力度 支持保险机构投资创投基金 完善创业投资退出机制 推动IPO绿色通道和S基金试点 强化贷款加直投联动 鼓励银行等机构与创投机构合作[1] - 创投发展坚持以企业为主体 以创投为导向[2] 创投对产业升级的推动作用 - 创投作为产业升级的加速器 通过定向布局高精尖产业 凭借资金倾斜和产业引导 紧密围绕半导体 人工智能 低空经济 新能源 生物医药等新兴产业 推动科技创新与产业创新深度融合[2] - 积极引入港澳及国际资本 形成政府引导加社会参与加国际联动的资金格局[2] - 创投活动与人才引进政策深度结合 以破解人才与技术瓶颈[2] 创投对创新生态的培育作用 - 创投作为创新生态的培育器 珠三角拥有电子信息 高端装备 生物医药等万亿级产业集群 为创投提供丰富的优质项目储备[2] - 突破对传统大院大所的依赖 借助资本助力中小企业成长 构建全生命周期投资体系 形成市场化加政府以及境内加境外的投资矩阵[2] 创投对区域协同的促进作用 - 创投作为区域协同的黏合剂 通过政策突破与评价机制改革 珠三角职称评审专业扩容 新增AI和大数据等 技能人才凭专利替代学历参评 消除人才流动障碍[2] - 创新咖啡加招聘和招聘夜市等场景化引才模式 实现人才与产业需求的精准对接[2] - 院士评选专设8个名额支持民营科技领军企业的候选人 民营企业家中的科学家能够在院士评选中脱颖而出[3] 创投对经济增长动能的转变作用 - 创投作为从人口红利到人才红利的转换器 推动经济增长动能从依赖劳动力资源向支持创新人才资源转变[3] - 粤科融专项将港澳科技企业纳入支持范围 创新科技信贷产品 促进知识产权变为资产[3] - 创投以资本为纽带 将人才 技术 产业等核心要素紧密相连 是区域经济从高速增长向高质量发展转型的关键动力[3]

区域一体化协同战略 - 积极响应宁夏电力银北区域一体化部署 深化销售与技术端融合 [2] - 销售端与宁夏煤业公司建立稳定液碱合作 2025年1-7月液碱合作销量占产量超40% 显著提升市场议价能力与行业竞争力 [2] - 联合石嘴山电厂和平罗电厂创新电石渣综合利用模式 综合利用率突破90% 大幅降低固废处置成本 [2] - 技术端依托氯碱化工与煤化工产业互补优势 与宁夏煤业开展资源共享研究 推动内部运营成本下降与资源配置效率提升 [2] - 重点突破氯碱化工与煤化工产业深度耦合 探索可持续发展新路径 [2] 市值管理机制建设 - 正式出台《市值管理制度》 以提升公司质量和增强投资者回报为核心目标 [3] - 系统性规范市值管理四大原则：系统性 科学性 规范性 常态性 [3] - 制定六大举措：涵盖并购重组 股权激励 现金分红 投资者关系管理 信息披露与股份回购 [3] - 创新设立市值预警机制 股价连续20个交易日累计跌超20%或跌破近一年高点50%将触发响应程序 [3] - 响应国务院国资委对央企控股上市公司强化市值管理要求 与深化国企改革战略相契合 [3] - 将经营业绩和投资者回报等指标纳入长效考核 灵活运用回购和分红等工具匹配企业内在价值与市值 [3] 双轨驱动发展战略 - 通过产业深度耦合与资本科学运作双轮驱动 为企业可持续发展注入新动能 [1] - 区域协同有效降低成本增强竞争力 为市值攀升提供基本面支撑 [4] - 科学市值管理机制通过提升透明度和强化投资者回报 反哺产业升级所需资本动能 [4] - 持续以高标准优化运营效率与市场沟通机制 为股东与社会创造可持续的长远价值 [4]

外贸整体表现 - 上半年上海市实现外贸进出口2 15万亿元 同比增长2 4% [1] - 长三角四省市出口增速分别为上海11 1% 江苏9 4% 浙江9 1% 安徽15 4% [1] - 广州市上半年外贸进出口同比增长15 5% 创历史同期新高 [1] - 义乌市上半年进出口总值达4058 3亿元 同比增长25 0% [1] 区域协同效应 - 浙江电动汽车出口激增受益于上海新能源汽车零部件供应体系支撑 [2] - 江苏船舶出口增长依托长三角航运物流枢纽高效协同 [2] - 区域协同发展构建起抵御风险 激活动能的外贸新生态 [2] 产业链体系优势 - 东莞上半年进出口货值7492 8亿元 创历史同期新高 [3] - 东莞制造业体系完备 涵盖传统优势产品和高技术产品 形成强大供应链弹性 [3] - 通过"链主企业+配套网络"模式构建自主可控产业生态 实现从"单链承压"到"生态抗风险"转变 [3] 出口结构优化 - 出口产品从"老三样"(服装 家电)升级为"新三样"(新能源汽车 锂电池 太阳能电池) [4] - 浙江上半年电动汽车出口激增86 3% [4] - 安徽"新三样"出口增速超60% 成为全球产业链关键一环 [4] 创新驱动发展 - 上海上半年高技术产品出口2396 4亿元 占全市出口总值25 2% [5] - 上海手术机器人出口增长3 9倍 成功打开欧美高端市场 [5] - 高端装备制造 生物医药 人工智能等领域研发投入培育国际竞争力创新企业 [5] 市场多元化布局 - 外贸企业积极开拓新兴市场 降低对单一市场依赖 [6] - 跨境电商 海外仓等新业态快速发展 助力直达消费终端 [6] - 多元化布局分散风险 保持全球供应链重构中的战略主动 [6]

省市联动发展格局 - 江西通过省市联动机制强化区域协同，构建全省文旅"一盘棋"发展新格局，今年5月鹰潭、抚州、上饶等六市联合在福建厦门、泉州开展推介活动，采用"联宣、联推、联展、联演"一体化模式展示地方文化精粹 [2] - 推出"一山一园一湖"联票优惠政策，以精准对接、优势互补、错位发展为合作思路，探索地市层面资源整合路径 [2] - 今年6月鹰潭加入浙皖闽赣"联盟花园"，与衢州、黄山、南平、上饶联动打造跨省协作样板，深度融入长三角及海西客源圈 [2] 区域协同合作成效 - 赣闽合作在2024年七大领域基础上，今年6月启动"一程多站"联动推广计划，面向福建游客发布153项"引客入赣"政策，联合推出5条"山海奇境"精品线路 [4] - 两省建立旅游投诉处理跨区域协作机制，印发专项文件并成立领导小组，实现复杂投诉案件高效协同处理 [5] - 江西与四川达成战略合作，推出193条专项优惠，包括属相游客免票游114家4A级以上景区、发放10万份600元航空权益礼包 [3] 国际推广战略实施 - 江西通过"引进来"策略吸引全球资源，今年4月全球旅行商对接会吸引新加坡、马来西亚等21位境外代表参会，促成多项国际合作协议 [6] - "走出去"方面常态化开展港澳推广月活动，启动"Discover Jiangxi"计划，澳门推广中心带动赴赣游客增长20%、线路预订量提升30% [7] - 开拓东南亚及"一带一路"市场，赴保加利亚、马来西亚等国推介，全球发布会联动11个设区市推出546项优惠政策 [7] 品牌建设与资源整合 - 江西以"文化强省、旅游强省"为目标，构建省市联动、区域协同、全球推广的发展路径，持续提升"江西风景独好"品牌影响力 [1] - 省级主推介框架下采用"1+11"模式联动11个设区市资源，形成强大推介合力 [3] - 创新融合模式打破资源限制，如錾铜雕刻、畲族民歌等文化精粹展示成为区域协作亮点 [2]

国家级新区发展模式 - 西咸新区作为全国首个聚焦"创新城市发展方式"的国家级新区，通过"三项改革"突破制度壁垒，探索"科技赋能—创新驱动"的产创融合路径，打通科技与产业转化通道 [1] - 新区以跨区域协同机制加速西咸一体化进程，推动区域经济从"规模扩张"转向"生态重构" [1] - 通过权益激励、要素流通等改革释放科研活力，搭建"政产学研用"平台贯通创新链与产业链 [1] 系统性改革措施 - 打破行政边界，构建"创新在新区、制造在全域"的跨区域创新共同体，以利益共享机制推动要素高效配置 [1] - 实施职务科技成果单列管理、先用后转等改革试点，建立风险共担、收益共享协同机制，加速创新要素流动与成果转化 [2] - 依托"需求揭榜—联合攻关"对接平台加速技术供需匹配，强化"科技母基金+参股子基金+专项孵化"的金融支撑 [2] 区域协同与治理创新 - 以产业链为纽带组建跨区域创新联盟，推广"链主企业+飞地园区"协作模式，推动区域间技术标准互认、数据互通与场景共享 [2] - 推进"放管服"数字化改革迭代，构建企业主导的"政产学研用金介媒"融通生态，健全产业链梯度协同与知识产权确权维权体系 [2] - 构建产创融合评价体系，将科技成果转化率、产业链协同度等纳入核心指标，实施全周期动态监测 [2] 现存问题与挑战 - 创新资源碎片化分布与配置失衡制约成果转化，难以形成创新合力 [1] - 政策协同不足叠加行政壁垒，导致重复投入与同质化竞争 [1] - 传统治理模式滞后，创新生态培育系统性缺失，弱化了企业创新主体地位 [1]