公司上市申请与基本信息 - 上海和辉光电股份有限公司于近期向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，此为公司在2025年4月23日首次申请失效后的再次申请 [1] - 本次发行将涉及H股，最高发行价包含每股H股[编撰]港元，另加总计约1.0075%的各类佣金及交易征费，票面价值为每股H股人民币1.00元 [2] 公司业务与技术实力 - 公司成立于2012年10月，专注于高解析AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售，注册资本为138.32亿元 [4] - 公司是高新技术企业、国家知识产权优势企业及国务院国资委"科改示范企业"，并拥有绿色工厂示范单位等荣誉 [4] - 公司为国内最早实现AMOLED量产的厂商之一，已建成第4.5代和第6代AMOLED生产线，第6代生产线的建成极大提升了企业能级 [4] - 公司具备生产刚性、柔性及Hybrid AMOLED显示面板的能力，产品尺寸覆盖从0.95英寸到27英寸，广泛应用于平板/笔记本电脑、智能手机、智能穿戴及车载显示四大领域 [4] 市场地位与财务表现 - 以2022年至2024年累计销售量统计，公司在全球中大尺寸AMOLED半导体显示面板制造商中排名第二，在中国市场排名第一 [6] - 2025年上半年，公司实现营业收入26.7亿元，同比增长11.51% [6] - 2025年上半年，公司净亏损为8.4亿元，较2024年同期的12.79亿元亏损收窄34.32%，经营状况持续改善 [6] 资本运作与战略规划 - 公司于2021年5月28日在科创板上市，募集资金主要用于第6代AMOLED生产线产能扩充项目，目标将月产能从3万片大板提升至4.5万片大板，该项目被列为2022-2025年上海市重大工程建设项目 [6] - 公司此次赴港上市旨在加快国际化战略及海外业务布局，增强境外融资能力，并提升高端AMOLED面板产品的产能比例 [6]

企业境外投资外汇融资现状 - 国内企业主要通过直接投资、境外借款及贸易信贷进行境外投资 [3] - 外汇融资形式包括贸易信贷预收货款、延期付款、境外股权融资、境外债务融资和境外上市 [3] - 境内银行提供的外汇融资服务支持实体经济的水平有待提高 [3] 传统银行服务方案 - 方案特点是以传统融资为主 适用于境外投资企业正常经营阶段的授信支持 [5] - 针对境外子公司购买船舶需求 采用境内存单质押的离岸贷款方式 [5] - 针对运营资金缺口 采用同业授信后由海内外银行共同放贷 [5] - 利用境内母公司闲置授信额度 通过开立备用信用证为境外子公司提供融资 [5] 创新银行服务方案 - 方案特点是在企业启动或上市前阶段积极介入投行和咨询顾问业务 提供综合性支持 [7] - 客户B集团资产规模达50亿元 年利润8亿元 拥有有色金属矿的探矿权和采矿权 [7] - 集团设立三大公司架构以寻求国内外上市 但面临历史遗留财务问题阻碍上市 [7][8] 上市障碍与资金需求 - B集团需以自有资金返还占用下属公司的6亿元资金 否则C矿业公司无法借壳上市 [8] - 已注入资产的第三方担保必须解除 包括给A银行和某外资银行（5000万美元搭桥贷款）的担保 [8] - 集团因外资收购将4亿元现金质押给外资银行 需提前偿还5000万美元贷款以寻求新合作 [8] - 设立万星实业完成收购需10亿元注册资本 至少需2亿元实收资本 必须解除原有质押 [8] 创新解决方案与产品组合 - 总体思路是以现有银行业务为基础 通过银行信用激活境内融资 运用投行产品锁定收益并降低风险 [9] - 通过发行私募股权投资理财产品募集8亿元资金 投资期限5年 属非保本浮动收益型 [10] - A银行境外L公司完成对B集团拟注入资产6亿元的股权投资 协议价为每股5元共计1.2亿股 [11] - 投资资金封闭运行 若增发失败可收回本金及利息 上市后B集团保证连续4年每股收益 [11] 跨境融资与投行业务结合 - 通过"内保外贷"由境内分行向境外分行开保函 境外分行发放6000万美元贷款给南宇公司 [12] - 同时南宇公司向L公司发行3000万美元认股期权 L公司担任其财务顾问及保荐承销商 [12] - "内保外贷"业务中境内分行获得1%保函手续费 境外分行获得2.5%贷款利息 另有3%财务顾问费归境内分行 [12] 方案成效与收益 - 项目为A银行带来超过1.5亿元的中间业务收入 [13] - 为A银行境外L公司带来每年100%的投资收益 [13] - 为理财产品投资客户每年带来约50%的投资回报 [13] - 实现了传统银行业务与新型投行业务的有机结合 [13]

公司H股上市计划 - 公司筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市，旨在提升国际化水平、品牌形象及知名度，并利用境内外融资平台筹集发展资金[1] - 本次H股发行上市的细节尚未确定，需提交公司董事会和股东会审议，并需取得中国证监会、香港联交所等监管机构的批准，最终能否实施具有重大不确定性[1] - 公司于2020年11月24日在精选层挂牌交易，后于2021年9月平移至北京证券交易所[1] 近期融资历史 - 近5年公司完成两轮募资，共计募集资金约4.78亿元[2][3] - 2020年公开发行股票41,126,749股，发行价6.02元/股，募集资金净额约2.29亿元[2] - 2023年向特定对象发行股票16,106,071股，发行价14.33元/股，募集资金净额约2.24亿元[3] - 2023年定向发行募集资金主要用于药物研发项目、生物工程新药产业化项目、补充流动资金及偿还银行贷款[4] 财务表现与盈利能力 - 公司已连续亏损9年半，2016年至2024年上半年归属母公司股东净利润均为负值，累计亏损显著[5] - 2024年上半年营业收入为3650万元，较上年同期微增1.47%，毛利率为60.38%，同比提升约5.95个百分点[6] - 2024年上半年归属上市公司股东净利润为-1971万元，较上年同期的-2659万元亏损有所收窄，扣非净利润为-2033万元，较上年同期的-3207万元亦有所改善[6] - 基本每股收益自2016年以来持续为负，2023年为-0.19元，2024年上半年为-0.17元[6]

公司战略与资本运作 - 公司第四届第八次董事会全票通过H股发行上市议案，拟赴港交所主板挂牌上市 [1] - 赴港上市旨在加速国际化布局、增强境外融资能力，支撑海外业务扩张 [1] - 若上市成功，公司将成为美妆行业首个A+H股企业 [1] 业务概况与市场地位 - 公司主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售 [1] - 公司拥有"珀莱雅""彩棠""Off&Relax"等品牌，覆盖大众精致护肤、彩妆、洗护、高功效护肤等美妆领域 [1] - 去年公司继续蝉联最赚钱的国货美妆公司，成为首个跻身"百亿俱乐部"的国货美妆企业 [1] 历史财务表现 - 2021年至2024年，公司营业收入从46.33亿元增长至107.8亿元，同比增速分别为23.47%、37.82%、39.45%、21.04% [1] - 2021年至2024年，公司归母净利润从5.76亿元增长至15.52亿元，同比增速分别为21.03%、41.88%、46.06%、30.00% [1] 近期业绩与挑战 - 今年上半年，公司营收为53.62亿元，同比增长7.21%，归母净利润为7.99亿元，同比增长13.80% [2] - 上半年营收7.21%的增速和净利润13.8%的增速均降至近5年最低水平，去年同期净利润增速为40.48% [2] - 业绩增速放缓主要因护肤类（含洁肤类）销量及单价同比下滑，以及美容彩妆类单价同比下滑 [2] 费用支出分析 - 今年上半年，公司销售费用为26.59亿元，同比增长13.64%，占营业收入的49.59% [2] - 形象宣传推广费增长14.48%，至23.99亿元 [2] - 销售费用增加主要源于线上渠道扩张带来的平台服务费上升、新品推广力度加大，以及自建MCN团队和内容营销团队的投入 [2]

公司资本运作 - 公司董事会审议通过发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市的议案 [1] - 此次H股发行旨在加快公司的国际化战略和海外业务发展 [1] - 发行H股将增强公司的境外融资能力，进一步提高公司的综合竞争力 [1] 公司发展战略 - 此次资本运作基于公司总体发展战略及运营需要 [1] - 公司拟申请在香港联交所主板挂牌上市 [1]

公司战略与运营 - 公司根据总体发展战略及运营需要优化海外业务布局 [1] - 公司拟筹划境外发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 公司正计划与相关中介机构就H股发行上市工作进行商讨 相关细节尚未最终确定 [1] 融资活动 - 公司拓展多元化融资渠道 [1]

上市险企境外可转债发行 - 中国太保发行港元H股零息可转债 融资规模155.56亿港元 转股溢价率25% [1][3] - 中国平安发行H股零息可转债 融资规模117.65亿港元 [3] - 中国平安去年7月发行35亿美元可转债 利率0.875% 2029年到期 [6] 可转债融资特点与优势 - 零票息前提下实现溢价发行 打破多项纪录包括境内外同时上市国有金融企业首单境外可转债 近20年来首单负收益率港元可转债 [3] - 可转债在转换前不摊薄现有股东权益 转股后提升核心与综合偿付能力充足率 [4] - 港股普遍比A股便宜 转股价格更容易达到 [6] 融资资金用途与战略意义 - 募集资金用于支持保险主业及公司三大战略发展 补充集团资本需求 支持医疗、养老新战略发展 [3] - 优化资本与债务结构 以低成本方式提升资本实力 支持主业发展 [4] - 深化公司国际化战略 以香港为支点融入国际市场 提升跨境服务能力和全球资产配置能力 [4] 行业背景与融资趋势 - 保险市场内卷加剧 利率中枢下行 行业转型步入深水区 险企面临经营压力 需补充资本增强竞争力和风险抵抗能力 [5] - 保险公司持续拓宽资本补充渠道 通过发行资本补充债、永续债等方式增强资本实力 [5] - 境外市场提供更多资金来源和灵活融资工具 未来更多险企可能选择境外融资以获取更大资金池和更低成本 [6]

政策方案核心 - 郑州市入选全国10个要素市场化配置综合改革试点之一，并发布《郑州市要素市场化配置综合改革试点实施方案》[1] - 方案涉及技术、劳动力、资本、数据等多个要素改革，其中支持境内企业开展境外融资业务备受关注[1] - 方案旨在推动资本要素服务实体经济发展，激发资本市场活力[1] 资本要素改革具体措施 - 支持中原股权交易中心加强与全国性证券市场间的合作衔接[1] - 支持符合条件的企业首发上市[1] - 支持符合条件的境内企业开展境外融资业务，被视为开展跨境合作的积极信号[1] 境外融资的优势与意义 - 境外融资具有资金来源广泛、融资成本相对较低等优势[1] - 通过上市可筹集资金用于扩大生产、技术改造、市场拓展等[1] - 开展境外融资可为民营企业打开国际融资"大门"，充分利用国际国内两个市场、两种资源，优化资本结构，加强国际合作与交流[1] 资源对接与企业发展 - 建议将上市后备企业的培育作为重点工作，扎实推进本土优质企业的孵化与扶持[2] - 吸引国内外企业在河南注册落地，形成资本要素汇聚效应，为实体经济注入新动能[2] 跨境金融服务数据与成效 - 1-7月，郑州市40家优质企业共办理贸易外汇收支便利化业务3864笔、金额461亿美元[2] - 8家跨国公司开展跨境资金集中运营业务，涉及81家境内外成员企业[2] - 郑州市涉外收支总规模1013亿美元，同比增长8.7%，占全省涉外收支总规模的80%[2] 金融服务能力提升方向 - 将增强跨境贸易投融资和跨境人民币业务服务能力，持续提升跨境贸易和投融资便利化水平[2] - 进一步指导银行提升优质企业资本项目收支便利化和数字化服务水平，便利跨国公司开展跨境资金集中运营，提高跨境资金运用效率[2]

公司战略举措 - 公司宣布提高综合竞争力并提升国际品牌形象 [1] - 公司加快国际化战略实施及海外业务布局 [1] - 公司增强境外融资能力并优化资本结构 [1]

公司战略与资本运作 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板上市以加快国际化战略及海外业务发展并增强境外融资能力[1] - H股发行方案已通过董事会及监事会审议尚需提交股东大会审议并需取得中国证监会及香港监管机构批准[1] - 公司2023年8月于上交所主板首次公开发行7242.52万股发行价格80.80元/股募集资金净额57.31亿元比原计划多2.31亿元[4] 财务表现 - 2025年上半年营业收入839.39亿元同比增长113.06%归属于上市公司股东的净利润18.89亿元同比增长46.30%[2] - 2025年上半年扣非净利润15.09亿元同比增长47.95%经营活动现金流量净额-15.22亿元同比由正转负[2] - 截至2025年6月30日货币资金165.53亿元有息负债合计193.37亿元含短期借款142.30亿元及长期借款44.24亿元[2][3] 历史融资与分配 - 首次公开发行发行费用总额1.21亿元其中保荐承销费用9000.15万元[5] - 2024年6月实施分红方案每10股派息12元并转增4股除权除息日为2024年6月11日[5] - 首次公开发行募集资金用于消费类电子智能终端制造及研发中心等项目及补充流动资金[4]