发行基本信息 - 发行代码为920020，发行价格为7.50元，发行市盈率为11.02倍 [1] - 申购日期为2025年10月15日，单一账户申购上限为199.12万股 [1][2] - 本次公开发行数量为4425.00万股，发行后总股本为2.21亿股 [1] - 网上发行量为3982.50万股，战略配售股份为442.50万股，占初始发行规模的10.00% [1] 募集资金运用 - 预计募集资金总额为3.32亿元 [1] - 募集资金主要投向三个项目：全系列场景专用轮胎产品升级项目（投资金额25293.23万元）、专用轮胎创新技术研发中心建设项目（投资金额10851.22万元）、专用轮胎智能化管理系统提升项目（投资金额2865.87万元） [1][2] 公司主营业务 - 公司主营业务为矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务 [2] 财务表现 - 公司净利润持续增长，2022年至2024年分别为1.08亿元、1.38亿元、1.57亿元，同比变动幅度分别为81.00%、27.31%、13.58% [2][3] - 营业收入持续增长，2022年至2024年分别为180343.04万元、203137.71万元、229531.32万元 [3] - 总资产显著增加，从2022年的90563.83万元增长至2024年的164695.44万元 [3] - 加权平均净资产收益率2024年为25.56%，2023年为28.40%，2022年为36.60% [3] - 研发投入持续增加，从2022年的3201.70万元增至2024年的4812.37万元 [3] 行业比较 - 发行市盈率为11.02倍，参考行业市盈率为26.82倍 [2]

马可波罗首次公开发行 - 公司股票代码为001386 [1] - 发行价格为每股13.75元 [1] - 发行市盈率为14.27倍 [1] - 申购上限为3.2万股 [1] 马可波罗行业比较 - 行业平均市盈率为32.2倍 [1] 福能转债发行 - 福能转债代码为733483 [1] - 转股价格为每股9.84元 [1] - 债券发行价格为100.00元 [1] - 正股名称为福能股份 [1] - 债券信用评级为AA+ [1]

新股申购安排 - 本周（10月13日-10月17日）A股市场有5只新股可申购，每个交易日一只 [1] - 申购顺序为周一深市主板马可波罗、周二科创板禾元生物、周三沪市主板超颖电子、周四科创板西安奕材、周五科创板必贝特 [1] 马可波罗 - 公司是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，拥有"马可波罗瓷砖"和"唯美LD陶瓷"两大品牌 [2] - 发行价为13.75元/股，单一账户申购上限为32000股，顶格申购需持深市市值32万元 [1] - 2022年至2024年营业收入分别为86.61亿元、89.25亿元、73.24亿元，归母净利润分别为15.14亿元、13.53亿元、13.27亿元 [2] - 募集资金将用于江西和广东的陶瓷产业园建设、生产线绿色智能制造升级改造及综合能力提升项目 [2] 禾元生物 - 公司是一家创新驱动的生物医药企业，建立了全球领先的水稻重组蛋白质表达体系 [3] - 单一账户申购上限为14000股，顶格申购需持沪市市值14万元 [3] - 2022年至2024年营业收入分别为0.13亿元、0.24亿元、0.25亿元，归母净利润分别为-1.44亿元、-1.87亿元、-1.51亿元，目前尚未盈利 [3] - 募集资金将用于重组人白蛋白产业化基地建设、新药研发及补充流动资金 [4] 超颖电子 - 公司主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，产品以汽车电子PCB为主 [5] - 单一账户申购上限为12500股，顶格申购需持沪市市值12.5万元 [5] - 2022年至2024年营业收入分别为35.14亿元、36.56亿元、41.24亿元，归母净利润分别为1.41亿元、2.66亿元、2.76亿元 [6] - 募集资金将用于高多层及HDI项目第二阶段、补充流动资金及偿还银行贷款 [6] 西安奕材 - 公司专注于12英寸硅片的研发、生产和销售，是中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商 [7] - 单一账户申购上限为53500股，顶格申购需持沪市市值53.5万元 [6] - 2022年至2024年营业收入分别为10.55亿元、14.74亿元、21.21亿元，归母净利润分别为-4.12亿元、-5.78亿元、-7.38亿元，目前尚未盈利 [7] - 募集资金将全部用于西安奕斯伟硅产业基地二期项目 [8] 必贝特 - 公司是一家专注于创新药自主研发的生物医药企业，聚焦肿瘤、自身免疫性疾病等领域 [9] - 单一账户申购上限为14000股，顶格申购需持沪市市值14万元 [9] - 2022年至2024年归母净利润分别为-1.88亿元、-1.73亿元、-0.56亿元，目前尚未盈利 [10] - 募集资金将用于新药研发项目、清远研发中心及制剂产业化基地建设及补充流动资金 [11]

新股申购安排 - 本周（10月13日—10月17日）A股市场有5只新股可申购，每个交易日一只 [1] - 申购顺序为：周一深市主板马可波罗、周二科创板禾元生物、周三沪市主板超颖电子、周四科创板西安奕材、周五科创板必贝特 [1] 马可波罗 - 公司是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，拥有“马可波罗瓷砖”和“唯美L&D陶瓷”两大品牌 [1][2] - 发行价为13.75元/股，单一账户申购上限为32000股，顶格申购需持深市市值32万元 [1] - 公司在广东、江西、重庆及美国田纳西州建有五大生产基地，主要产品为有釉砖和无釉砖 [2] - 2022年至2024年营业收入分别为86.61亿元、89.25亿元、73.24亿元，归母净利润分别为15.14亿元、13.53亿元、13.27亿元 [2] - 募集资金将投向江西、广东等地陶瓷产业园建设、生产线绿色智能制造升级改造及综合能力提升项目 [2] 禾元生物 - 公司是一家创新驱动的生物医药企业，建立了全球领先的水稻重组蛋白质表达体系 [3] - 单一账户申购上限为14000股，顶格申购需持沪市市值14万元 [3] - OryzHiExp技术平台人白蛋白表达量达20-30g/kg糙米，拥有8个在研药品管线，其中HY1001已获批上市 [3] - 公司适用科创板第五套上市标准，尚未盈利，2022年至2024年营业收入分别为0.13亿元、0.24亿元、0.25亿元，归母净利润分别为-1.44亿元、-1.87亿元、-1.51亿元 [3] - 募集资金将用于重组人白蛋白产业化基地建设、新药研发及补充流动资金 [4] 超颖电子 - 公司主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，产品以汽车电子PCB为主 [5] - 单一账户申购上限为12500股，顶格申购需持沪市市值12.5万元 [5] - 是国内少数具备多阶HDI及任意层互连HDI汽车电子板量产能力的公司之一，客户包括大陆汽车、法雷奥、博世、特斯拉等 [5] - 产品同时应用于显示领域和储存领域，客户包括京东方、LG、希捷、西部数据、海力士等 [5][6] - 2022年至2024年营业收入分别为35.14亿元、36.56亿元、41.24亿元，归母净利润分别为1.41亿元、2.66亿元、2.76亿元 [6] - 募集资金将用于高多层及HDI项目第二阶段、补充流动资金及偿还银行贷款 [6] 西安奕材 - 公司专注于12英寸硅片的研发、生产和销售，基于2024年月均出货量和产能统计为中国大陆第一、全球第六的厂商 [7] - 单一账户申购上限为53500股，顶格申购需持沪市市值53.5万元 [6] - 月均出货量和产能规模全球同期占比分别约为6%和7%，是中国大陆12英寸硅片领域拥有已授权境内外发明专利最多的厂商 [7] - 产品用于存储芯片、逻辑芯片等多品类芯片的量产制造，最终应用于智能手机、个人电脑、数据中心等终端 [7] - 公司是“科创板八条”发布后首家获受理并过会的未盈利企业，2022年至2024年营业收入分别为10.55亿元、14.74亿元、21.21亿元，归母净利润分别为-4.12亿元、-5.78亿元、-7.38亿元 [7] - 募集资金将全部用于西安奕斯伟硅产业基地二期项目 [8] 必贝特 - 公司是一家专注于创新药自主研发的生物医药企业，聚焦肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等领域 [9] - 单一账户申购上限为14000股，顶格申购需持沪市市值14万元 [9] - 公司采用第五套上市标准，尚未盈利，核心产品BEBT-908已获批上市，BEBT-209处于III期临床试验 [9] - 2022年至2024年归母净利润分别为-1.88亿元、-1.73亿元、-0.56亿元 [10] - 募集资金将投资于新药研发项目、清远研发中心及制剂产业化基地建设及补充流动资金 [11]

新股申购安排 - 本周（10月13日—10月17日）A股市场有5只新股可申购，每个交易日一只 [1] - 申购顺序为：周一马可波罗（深市主板）、周二禾元生物（科创板）、周三超颖电子（沪市主板）、周四西安奕材（科创板）、周五必贝特（科创板） [1] 马可波罗 - 公司是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，拥有"马可波罗瓷砖"、"唯美L&D陶瓷"两大品牌 [2] - 公司在全球建有五大生产基地，产品主要为有釉砖和无釉砖 [2] - 2022年至2024年营业收入分别为86.61亿元、89.25亿元、73.24亿元，归母净利润分别为15.14亿元、13.53亿元、13.27亿元 [2] - 发行价为13.75元/股，申购上限32000股，顶格申购需深市市值32万元 [1][2] - 募集资金将投向多个智能陶瓷家居产业园建设及生产线绿色智能制造升级改造项目 [2] 禾元生物 - 公司是一家创新驱动的生物医药企业，拥有全球领先的水稻重组蛋白质表达体系 [3] - OryzHiExp技术平台人白蛋白表达量达20-30g/kg糙米，公司拥有8个在研药品管线，1个已获批上市，5个处于临床研究阶段 [3] - 公司适用科创板第五套上市标准，尚未盈利，2022年至2024年营业收入分别为0.13亿元、0.24亿元、0.25亿元，归母净利润分别为-1.44亿元、-1.87亿元、-1.51亿元 [3] - 申购上限14000股，顶格申购需沪市市值14万元 [3] - 募集资金将用于重组人白蛋白产业化基地建设、新药研发及补充流动资金 [3][4] 超颖电子 - 公司主营业务是印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，产品以汽车电子PCB为主 [5][6] - 公司是国内少数具备多阶及任意层互连HDI汽车电子板量产能力的公司之一，客户包括大陆汽车、法雷奥、博世、特斯拉等 [6] - 2022年至2024年营业收入分别为35.14亿元、36.56亿元、41.24亿元，归母净利润分别为1.41亿元、2.66亿元、2.76亿元 [6] - 申购上限12500股，顶格申购需沪市市值12.5万元 [5] - 募集资金将用于高多层及HDI项目第二阶段、补充流动资金及偿还银行贷款 [7] 西安奕材 - 公司专注于12英寸硅片的研发、生产和销售，是中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商 [8] - 公司月均出货量和产能规模全球占比分别约为6%和7%，是中国大陆该领域拥有已授权境内外发明专利最多的厂商 [8] - 公司是"科创板八条"发布后首家获受理并过会的未盈利企业，2022年至2024年营业收入分别为10.55亿元、14.74亿元、21.21亿元，归母净利润分别为-4.12亿元、-5.78亿元、-7.38亿元 [8] - 申购上限53500股，顶格申购需沪市市值53.5万元 [8] - 募集资金将全部用于西安奕斯伟硅产业基地二期项目 [9] 必贝特 - 公司是一家专注于创新药自主研发的生物医药企业，聚焦肿瘤、自身免疫性疾病等领域 [10] - 公司采用第五套上市标准，尚未盈利，核心产品BEBT-908已获批上市，另有1个产品处于III期临床，1个获准开展III期临床，5个处于I期临床 [10] - 2022年至2024年归母净利润分别为-1.88亿元、-1.73亿元、-0.56亿元 [11] - 申购上限14000股，顶格申购需沪市市值14万元 [10] - 募集资金将投资于新药研发项目、清远研发中心及制剂产业化基地建设及补充流动资金 [12]

本周新股申购概况 - 本周（10月13日至17日）共有5只新股启动申购，其中上证主板1只、深证主板1只、科创板3只 [1] - 自2025年以来发行的沪深两市新股中，西安奕材的发行股份总数排名第二，投资者参与申购其中签概率或较高 [1] 马可波罗（深证主板） - 公司专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，拥有"马可波罗瓷砖"和"唯美L&D陶瓷"两大自有品牌 [2] - 公司在广东东莞、广东清远、江西丰城、重庆荣昌及美国田纳西州建有五大生产基地，2021年至2023年营业收入位列国内建筑陶瓷行业第一 [2] - 本次IPO发行价为13.75元，发行市盈率14.27倍，低于行业最近一个月平均动态市盈率28.02倍，募资总额为16.43亿元 [2] 禾元生物（科创板） - 公司成立于2006年，是"稻米造血"行业开创者，主要从事植物源重组蛋白表达技术研究与产品开发 [1][3] - 核心产品重组人白蛋白注射液（HY1001）已于2025年7月获批上市，是全球首个水稻胚乳细胞表达体系的重组蛋白药物、国内首个获批上市的重组人白蛋白药品 [1] - 公司具有8个在研/上市产品，管线布局兼顾儿童群体及成年慢性病患者等，本次IPO拟募资24亿元，是重启科创板第五套上市标准后首家适用该标准过会的企业 [1][3] 超颖电子（上证主板） - 公司主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，产品以汽车电子PCB为主，广泛应用于汽车电子、显示、储存、消费电子、通信等领域 [3] - 公司是国内少数具备多阶HDI及任意层互连HDI汽车电子板量产能力的公司之一，与大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球Tier1供应商及特斯拉等新能源车企有稳定合作 [3] - 本次IPO拟募资6.6亿元 [3] 西安奕材（科创板） - 公司是国内12英寸硅片头部企业，实现了国内一线晶圆代工厂和存储IDM厂大多数主流量产工艺平台的正片供货 [4] - 公司已成为国内主流存储IDM厂商全球12英寸硅片厂商中、国内一线逻辑晶圆代工厂中国大陆12英寸硅片供应商中供货量第一或第二大的供应商 [4] - 本次IPO拟募资49亿元 [4] 必贝特（科创板） - 公司是专注于创新药自主研发的生物医药企业，聚焦于肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等重大疾病领域 [4] - 公司研发管线中已有1款1类创新药产品BEBT-908获批上市，BEBT-209处于III期临床试验阶段，BEBT-109已获准开展III期临床试验，另有5个产品处于I期临床试验阶段 [4] - 本次IPO拟募资20.05亿元 [4] 本周IPO上会公司概况 - 本周将有3家IPO首发上会，包括拟闯关科创板的优迅股份和昂瑞微，以及拟闯关创业板的天溯计量 [5] 优迅股份（科创板） - 公司专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，产品广泛应用于光模组中，应用场景涵盖接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心、城域网和骨干网等领域 [5][6] - 本次IPO拟募资8.09亿元 [6] 昂瑞微（科创板） - 公司是一家专注于射频、模拟领域的集成电路设计企业，主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售 [6] - 本次IPO拟募资20.67亿元 [6] 天溯计量（创业板） - 公司是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务 [6] - 公司客户涉及生物医药、汽车、新能源、轨道交通、能源电力、轻工日化、装备制造等国民经济多个领域，本次IPO拟募资4.24亿元 [6]

新股申购安排 - 下周共有5只新股申购，包括2只主板新股和3只科创板新股 [1] - 申购日程为每日一只：周一马可波罗（深市主板）、周二禾元生物（科创板）、周三超颖电子（沪市主板）、周四西安奕材（科创板）、周五必贝特（科创板） [2] 马可波罗 (001386) - 公司是国内建筑陶瓷行业龙头，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，拥有"马可波罗瓷砖"和"唯美L&D陶瓷"两大品牌 [3] - 发行价为13.75元/股，发行市盈率为14.27倍，参考行业市盈率为32.2倍 [2] - 公开发行股票数量为11949.2万股，是今年以来沪深两市发行数量第7的新股，深市第3，中签率可能较高 [2][3] - 2022年至2024年营业收入分别为86.61亿元、89.25亿元、73.24亿元，净利润分别为15.14亿元、13.53亿元、13.27亿元 [3] - 2025年上半年营业收入为32.18亿元，净利润为6.55亿元 [3] 禾元生物 (787765) - 公司是一家创新型生物医药企业，主要从事植物源重组蛋白表达技术研究与产品开发 [4][5] - 全球首创"稻米造血"技术，创新药重组人白蛋白注射液（水稻）已于2024年7月获批上市 [5] - 公开发行股票数量为8945.14万股 [5] - 公司采用第五套上市标准，多款药品处于研发阶段，目前尚未盈利 [6] 超颖电子 (732175) - 公司是国内汽车电子PCB核心供应商，市场份额位居全球前十、中国前五 [7][8] - 客户包括大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球Tier 1供应商及特斯拉等新能源整车厂 [8] - 公开发行股票数量为5250万股 [8] - 2022年至2024年营业收入分别为35.14亿元、36.56亿元、41.24亿元，净利润分别为1.41亿元、2.66亿元、2.76亿元 [8] - 2025年上半年营业收入为21.85亿元，净利润为1.59亿元 [8] 西安奕材 (787783) - 公司是国产半导体材料龙头，是国内12英寸半导体硅片头部企业 [9][10] - 已成为国内主流存储IDM厂商和逻辑晶圆代工厂12英寸硅片供货量第一的供应商 [10] - 基于2024年月均出货量和年末产能，公司是中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商 [10] - 公开发行股票数量为53780万股，是今年以来沪深两市发行数量第2的新股，科创板第1，中签率可能较高 [10] - 公司是"科创板八条"发布后首家成功过会的未盈利企业 [11] 必贝特 (787759) - 公司是一家专注于创新药自主研发的生物医药企业，聚焦肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等领域 [12][13] - 核心产品BEBT-908已获批上市，其他产品尚处于研发阶段 [13] - 公开发行股票数量为9000万股 [13] - 公司采用第五套上市标准，目前尚未盈利 [13]

来源：市场资讯 （来源：一声梧叶知深秋） 2.申购： 暂无 3.注册成功： 泰凯英 北矿检测 中诚咨询 丹娜生物 精创电气 大鹏工业 南特科技 今天奥美森上市，开盘大涨337.70%，36.11元，符合预期，10点左右有一波冲高，最高39.89元，后来 一路震荡。截至收盘涨幅349.82%，收于37.11元，全天成交量1808.09万股，成交额6.68亿元，换手率 79.79%。我上午分批走掉，均价37.5元左右，中规中矩，收益还是不错的。 今天到目前为止没有北交新股上市的消息，下周一又要为难了，因为中海商业REIT和沈软REIT13日申 购，如果北交周一出申购通告，那么就会撞车错过申购北交，因为REIT的回款要到周四，又要伤脑筋 了。 今晚，南特科技注册成功，走完申购前的最后一步，南特科技专注精密机械零部件研发生产，产品涵盖 空调压缩机核心零部件及汽车零部件。与空调压缩机行业四家前五强企业合作，2024年在美的、格力供 应链均有一定占比，压缩机零部件市场占有率达13.28%。 今天大家都看好的蘅东光也提交注册了，目前注册成功的有7只，提交注册的有两只，库存充足，泰凯 英暂时领先。 市场方面：今天沪指跌0.9 ...

公司业务与管线 - 公司业务覆盖消化系统疾病、肿瘤、非酒精性脂肪肝炎等方向，拥有超过十条处于不同阶段的药物资产 [2] - 核心产品包括已获批并商业化的创新质子泵抑制剂KBP-3571、用于乳腺癌的CDK4/6抑制剂XZP-3287以及用于非小细胞肺癌的ALK抑制剂XZP-3621 [2] - 公司研发团队规模约400人，具备从新药立项至产业化的完整研发能力 [2] 财务状况 - 公司2022年基本无收入，2023年开始产生约人民币数千万元级别收入，2024年收入小幅增长但尚未扭亏为盈 [3] - 截至2025年6月，公司经营活动现金流为-9,576万元人民币，账面现金约855.8万元人民币，运营资金压力较大 [3] - 公司处于重研发、重投入阶段，商业化产品对整体收入贡献尚有限 [3] 发行安排与估值 - 公司港股IPO招股价为每股11.60港元，发售股份总数为6,733.35万股H股，集资总额约7.81亿港元 [5] - 上市后总市值约60.08亿港元，H股市值约18亿港元，每手500股入场费约5,858.50港元 [5] - 公开发售比例仅为10%，无回拨机制，截至2025年10月8日公开发售部分已超购约302倍 [5][14] - 以11.60港元定价对应的总市值约60.08亿港元，相比最近一轮B轮融资估值呈现约40%的溢价 [6][11] 行业环境与竞争 - 医药板块在资本市场属性越来越题材和预期驱动，新股上市前期往往受资金追逐和情绪炒作明显 [8] - 中国与全球创新药市场持续扩张，政策支持力度加大，在肿瘤、非酒精性脂肪肝炎等赛道存在较大未满足治疗需求和高价值市场空间 [11] - 创新药研发具有高研发风险、长周期、高成本和高失败率的特征，在后期审批和市场推广层面竞争激烈 [9][11] 市场表现预期 - 若首日涨幅达50%，中签1手利润为2,900港元；涨幅达100%，利润为5,800港元；涨幅达200%，利润为11,600港元 [15] - 公司管线布局与行业趋势契合，但财务未稳定、现金流压力显著且估值处于溢价区间 [18]

公司业务与行业定位 - 公司是全国性高值医疗器械流通商 主要从事医疗器械直销及分销业务 并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）服务 [2] - 在医疗器械产业链中承担流通职能 是串联生产厂商、经销商、终端医疗机构的枢纽 起到承上启下的重要作用 [2] 发行基本信息 - 发行价格7.05元/股 发行前市值25.25亿元 发行后市值29.71亿元 [2][3] - 发行市盈率13.29倍 行业市盈率25.73倍 属于创业板 [2] - 保荐人为中信证券 申购日期为9月16日 [2] - 流通市值4.46亿元 国有股份持股比例51% [3] 财务表现与增长趋势 - 2022-2024年营收分别为118.8亿元、154.4亿元、179.2亿元 2024年营收同比增长16.06% [2] - 2022-2024年净利润分别为1.892亿元、2.269亿元、2.738亿元 2024年净利润同比增长20.68% [2] - 预计2025年三季度营收同比增长10%-15% 净利润同比增长30%-40% 扣非净利润同比增长26%-40% [2] 同业估值比较 - 同业公司国科恒泰动态市盈率51.45倍 静态市盈率41.02倍 [3] - 同业公司嘉事堂动态市盈率19.01倍 静态市盈率25.38倍 [3] - 同业公司九州通动态市盈率8.74倍 静态市盈率10.08倍 [3] - 同业平均动态市盈率26.40倍 静态市盈率25.49倍 公司动态市盈率10.65倍 静态市盈率13.29倍 估值低于行业平均水平 [3]