邢台市移动源减排示范项目招标 - 项目核心为购置492辆新能源环卫车辆，包括垃圾车208辆、湿扫车131辆、洒水车153辆 [1] - 项目招标估算额为39116万元人民币 [1] - 项目采用公开招标方式，预计于2026年1月16日发布招标公告 [2] - 招标人为邢台浩振新能源科技有限公司，是一家成立于2023年12月27日的国有企业，隶属于河北顺德集团，实控人为邢台市人民政府国有资产监督管理委员会 [2] - 项目资金来源为招标企业自筹 [2] 新能源环卫车市场动态 - 市场出现990万元的新能源环卫车招标项目 [6] 重卡及商用车行业销售情况 - 2025年12月牵引车销量同比增长25% [6] - 2025年全年牵引车累计销量接近60万辆 [6] - 2025年全年重卡总销量定格为114.5万辆 [6] - 中国重汽2025年重卡销量超过30万辆 [6] - 一汽解放2025年重卡销量超过20万辆 [6] - 陕汽集团与东风汽车2025年重卡销量均超过18万辆 [6] - 徐工集团在2025年重卡销量排名中位列第六 [6] - 宇通客车可能在相关招标中再次中标 [6]

碳酸锂需求与价格展望 - 在4月的最后窗口期之前，预计锂电池将会出现抢出口的现象，当前依然看好碳酸锂需求 [1] - 中长期下，持续看好碳酸锂的价格 [1] - 储能、新能源乘用车及商用车三大下游应用领域的需求增长逻辑未发生本质改变 [1] - 行业基本面对于碳酸锂的长期价值支撑依旧稳固 [1] 潜在风险因素 - 需警惕碳酸锂价格及相关有色品种价格过快上涨对储能、商用车领域经济性的侵蚀 [1] - 价格过快上涨或将阶段性压制下游需求释放弹性 [1]

公司战略与定位 - 公司举办2026合作伙伴大会，主题为“聚能·跨越·质变”，超过600位合作伙伴参会，标志着公司从“行业新势力”向“引领者”迈进 [1] - 公司是陕汽控股发展新质生产力的重要实践，深耕新能源、智能网联、新材料等领域创新 [3] - 公司2026年战略核心是秉持产品驱动、生态共赢理念，以BAR（全生命周期资产收益最大化）为核心 [3] - 公司高层表示，将与合作伙伴共建共享共赢，为商用车行业向高端化、智能化、绿色化方向发展贡献力量 [3] 经营业绩与里程碑 - 公司2025年销量突破8000辆 [3] - 公司氢能源产品已实现海外批量销售 [3] - 大会举行了第10000辆产品交付仪式 [3] 产品、技术与研发 - 公司副总经理全面解读了2026年技术蓝图和产品路径 [3] - 公司致力于通过“更省”的产品与“更暖”的服务，帮助客户将成本优势转化为经营收益 [6] 营销与渠道 - 公司营销工作将围绕渠道生态化、区域细分化、激励结构化、产品体系化展开 [3] - 公司启动了“质者无界·为爱发声”关爱卡友年度活动，联合工会及产业链合作伙伴共同参与 [6] 资本与金融支持 - 公司与多家知名投资机构举行“资本共赢签约盛典”，并与五家银行签署了2026年度银企战略合作授信协议 [4] - 此举标志着资本市场与金融机构看好公司未来发展，将为技术研发、产能扩张及市场开拓注入金融动力 [4] 合作伙伴与行业协作 - 陕汽控股将在2026年于产业链协同、全生产链条、全周期服务等方面为公司提供全方位支持 [3] - 公司对过去一年中表现卓越的合作伙伴予以表彰 [6] - 未来，公司将与合作伙伴同心聚力，提升产品竞争力与体系能力，共同推动新能源商用车高质量发展 [6]

文章核心观点 - 2025年商用车行业新势力企业获得大量资本注入，推动了行业转型升级，这些企业在新能源、智能驾驶、氢能等不同技术路径上展现出独特优势，并计划在2026年进一步推动产品落地和市场扩张 [1][23] 海珀特 - 2025年3月24日完成4.5亿元A轮融资，由国投招商、Center Venture、Hydrogenic联合领投 [1] - 公司专注于氢能商用车，其全球首款正向开发的氢燃料电池干线物流重卡H49新一代车型，气态氢续航里程大于1000公里，49吨满载百公里氢耗低至7.1公斤 [3][4] - 融资将用于核心技术研发和多场景应用建立 [4] 挚途科技 - 2025年5月8日完成超亿元B轮融资首轮交割，投资方为安徽黄山国混创投基金 [4] - 融资将用于建设汽车智能产品制造中心，加大对端到端大模型、智能驾驶安全技术的投入，并推动无人环卫场景规模化部署 [4] - 公司自主研发的鹰腾系列自动驾驶系统构建了全流程技术链，在2026全球合作伙伴大会上展示了L2单车道驾驶辅助、L2多车道驾驶辅助和L4自动驾驶软硬一体化产品 [6] 卡文新能源 - 2025年6月19日完成Pre-A轮融资，募集总额超过12亿元，新增北京绿色能源基金等股东，现有股东北汽福田、北汽产投、博世创投、博原资本增投，国泰君安创新投、中金资本、金圆集团等参与 [6][7] - 公司是福田汽车旗下新能源商用车专属品牌，成立于2022年10月，是福田汽车推进“全面国际化、全面新能源化、全面智能化”战略的关键落子 [9] - 在福田汽车2026商务年会上，卡文乐途定制旗舰轻卡和卡文重卡BEACON发布上市，实现全系产品全面战略落地 [9] 醇氢科技 - 2025年7月20日完成第三轮融资，金额超2亿美元，由杭州高新金投领投，湘潭电化产投、南浔产业基金等跟投 [9] - 公司成立于2022年，已连续三次融资，金额逐次递增：2024年1月12日完成1亿美元首轮融资，2024年12月18日完成PreA+轮融资1.35亿美元，加上本轮融资，累计获得融资超3.35亿美元 [11] - 融资资金主要用于醇氢产品技术研发及醇氢生态体系建设，公司致力于推动液态阳光醇氢电动技术在商用领域的发展 [11] 零一汽车 - 2025年7月下旬完成5亿元A轮融资，由Momenta、兴杭创投及辰韬资本联合领投，国发文鑫、娄东产业基金、德迎资本、新景富盈、元璟资本、财通资本、活水资本、老股东天善资本等共同参与 [11] - 公司成立于2022年6月，具备原生端到端自动驾驶软硬件技术开发与原生新能源智能重卡技术全栈自研两大核心优势 [13] - 公司发展迅速，三年时间实现累计投放车辆超千辆，实际运营里程突破3000万公里，主打产品有小满、惊蛰系列，并计划在2028年实现销量破万辆 [13] 光梭未来 - 2025年2月成立，7月底完成近亿元天使轮融资，是融资速度最快的新势力企业之一 [13] - 融资资金将主要用于产品研发与销售，加速新能源重卡的市场化进程 [15] - 融资不到5个月后，于2025年12月6日发布光梭未来1.0纯电重卡，并举办首批1000辆集中签约暨首辆交付仪式 [15] 速豹科技 - 2025年9月8日完成新一轮数亿元融资，由厦门市先进制造业基金、集美产业投资基金参股基金——国贸产业基金，国兴资本以及集美创投共同投资 [15] - 截至2025年内，公司已累计完成超10亿元战略融资，正迈入产业化、国际化驱动的规模化发展新阶段 [17] - 公司首款纯电重卡“黑金刚”已在全国多地实现批量交付，针对欧洲市场打造的首款全场景电动重卡eTOPAS 600将于2026上半年上市并交付 [17] 九识智能 - 2025年10月21日完成1亿美元B4轮融资，由蚂蚁集团领投，蓝湖资本、BV百度风投等新老股东跟投 [17] - 截至本轮融资，公司B轮已完成融资4亿美元 [17] - 融资后将加大无人驾驶技术研发投入，加强产品迭代、供应链自主可控、全球市场拓展、客户服务体系建设，同期还中标中国邮政全部7000辆无人车集中采购项目 [19] 广汽领程 - 2025年12月17日完成3亿元融资，由广州白云金控领投，并联合白云投资、白云建科提供资金支持 [21] - 公司是广汽日野股权改革后蜕变而来，广汽集团成为最大股东，有利于其商用车业务加速转型 [19] - 2025年11月3日发布全球首款8.5米L4级自动驾驶城市公交车；2025年11月21日广州车展上，全正向研发的T9智能新能源重卡以43.99万元起的售价正式上市，概念皮卡车型GAC PICKUP 01亮相 [19] 行业趋势展望 - 2026年，新能源商用车将进一步爆发，智能辅助驾驶发展加速，无人车将迎来规模上量，也将是中国新能源商用车走向国际市场的重要一年 [23] - 行业淘汰赛加速，市场格局或将进一步重塑 [23]

行业共识：市场进入存量价值深耕新周期 - 行业已形成高度共识，市场正从增量扩张时代转入存量价值深耕的新周期，竞争核心从单一产品价格比拼全面转向为用户提供全生命周期价值（TCO）的综合能力较量 [1][9] - 各企业普遍认同市场将进入“高位盘整、结构分化”阶段，中国重汽、一汽解放、陕汽等预计2026年中重卡市场总量将在110万至125万辆区间，与2025年持平或微增，市场驱动力已从政策刺激转向存量优化 [2][10] 行业共识：三大确定性趋势 - **新能源渗透加速**：各企业一致判断，2026年新能源商用车渗透率将跨越30%的门槛，向35%甚至更高水平迈进，东风商用车、东风柳汽激进预测2028年新能源渗透率有望突破50%，增长动力已从政策驱动转向市场内生 [3][11] - **价值竞争全面取代价格战**：竞争维度延伸至智能化、服务化、生态化，企业核心是通过构建覆盖金融、二手车、车联网、充换电等服务的全链条生态锁定用户终身价值 [3][11] - **全球化成为核心增长极**：出口被视为最重要的增长引擎，企业出海策略正从简单的贸易出口升级为“产品+技术+服务+金融”的体系化落地与本地化深耕 [3][11] 企业战略分化：整车企业路径 - **中国重汽**：2026年核心战略为巩固领军地位并实现“六化”转型，产品技术重心在绿色化、数智化及全链条自主，目标国内销量34万辆并保持重卡出口第一 [5][13] - **一汽解放**：2026年核心战略为巩固国内第一并加速海外拓展，产品技术重心在“蓝途3.0”新能源平台及自主核心总成，目标总销量32万辆，其中新能源车7.5万辆，海外整车销量目标8万辆并计划在2026年底前建成7家海外子公司 [5][13] - **东风商用车**：战略聚焦新能源、全球化、传统能源三大赛道突破，产品技术重心在模块化电池、氢燃料第三代及大马力燃气机，目标销量17.6万辆，海外占比超30% [5][13] - **陕汽重卡**：战略目标是市场份额再提升并强化价值创造，计划推出节能、新能源、智能网联三大领域共487款车型，目标重卡销量10万辆，新能源车型销量占比目标为40% [5][13] - **福田汽车**：推行“三个全面”（国际、新能源、智能）战略，产品技术多路线并行并融合分销直销，在“十五五”期间冲刺新能源20万辆、出口20万辆的目标 [5][13] - **东风柳汽**：战略定位为区域市场领跑者并开展生态竞争，通过“乘龙生态联盟”整合资源，目标国内销量4.5万辆，其中新能源车1.6万辆 [5][13] 企业战略分化：动力供应商路径 - **潍柴动力**：战略是从供应商向全生命周期服务商转型，采取“油电双强”路线，兼顾传统动力热效率提升与新能源三电技术，目标发动机总销量45万台，其中新能源产品6.1万台 [5][13] - **云内动力**：战略是巩固四缸机市场占有率第一地位并拓展“四化”，技术路线包括传统动力迭代以及增程/氢燃料新能源路线，致力于推动燃气增程产品规模化并建设百家海外服务点 [5][13] - 头部整车企业战略更为宏大和系统，致力于打造全面领先优势，而第二梯队企业更强调聚焦区域或细分市场，通过构建生态联盟实现差异化竞争 [5][13] - 核心动力供应商的战略体现了务实思路，在极致优化传统动力的同时全面布局多元新能源技术路线，旨在为整车厂提供全场景、全生命周期的动力解决方案 [6][14] 技术路线：多元并举与场景依赖 - **传统动力**：并未退场，而是走向高端化与专用化，核心是提升热效率、降低气耗/油耗，旨在为长途干线物流提供稳定可靠的“基本盘” [7][15] - **纯电技术**：在港口、矿区、城市配送等中短途固定线路场景已成为首选，竞争焦点在于电池能量密度、充换电效率及全生命周期成本 [7][15] - **混动/增程技术**：被视为突破长途干线场景的“破局者”，是2026年多家企业布局的重点，能有效平衡续航与能耗焦虑，预计将迎来规模化量产 [7][15] - **氢燃料技术**：包括氢燃料电池和氢内燃机，是面向未来的战略储备，但目前仍处于商业化探索与降本阶段 [7][15] 生态构建：从链主到共生 - 头部企业正积极扮演“链主”角色重构产业生态，旨在构建共担风险、共享价值的命运共同体 [8][16] - 具体案例如中国重汽依托全链条自主能力进行强协同，东风柳汽组建“乘龙生态联盟”整合上下游，潍柴联合15家战略合作伙伴打造“蓝盾”服务体系 [8][16] - 生态构建的目的是通过合力将竞争从单一企业层面升维至产业链体系层面，最终为终端用户提供一站式的、最优TCO的解决方案 [8][16] 市场展望：共识与分化并存 - 2026年的中国商用车市场将是共识与分化并存的年份，共识在于对存量价值竞争时代、新能源、智能化、全球化方向的集体认知 [9][17] - 分化体现在各家企业基于自身定位所选择的差异化战略路径与生态构建模式 [9][17] - 新一轮的竞争将是技术深度、生态广度和用户运营精度的综合比拼，能真正为用户持续降低运营成本、提升运营效率的企业将在新周期中赢得主动 [9][17]

公司产销数据与增长表现 - 2025年全年货车（含非完整车辆）销量达14005辆，同比增长58.45% [2] - 2025年12月货车（含非完整车辆）销量1206辆，同比增长93.27% [2] - 2025年全年电动中重卡销量11449辆，同比增长153.46% [2] - 2025年12月电动中重卡销量1126辆，同比增长135.56% [2] 公司战略转型与定位 - 公司自2022年6月起坚定推进“国内全面新能源、海外双轨并行”战略 [2] - 于2025年12月31日如期终止国内传统燃油整车生产销售，全面聚焦新能源与清洁能源赛道 [2] - 作为安徽省新能源汽车产业集群中的商用车“链主”企业，其转型为行业提供了可复制的实践样本 [2] 技术路线与产品布局 - 转型基于“醇氢+电动”双技术路线的全产业链重构 [3] - 形成了覆盖星瀚H、星瀚G、远程X7等系列的完善产品矩阵 [3] - 产品精准匹配中短途资源运输、干线物流、城建工程等多元场景需求 [3] - 例如，发布远程X7M液态新能源重卡，搭载170kW级醇氢电动系统与玄武405kWh电池，满醇满电等效储电近1200kWh，单次补能续航超1000公里 [3] 市场拓展与运营生态 - 截至2025年年底，公司新能源中重卡车已在全国28个省份、100多座城市实现规模化运营 [3] - 在东南亚、中亚等地区实现了批量交付 [3] - 计划打造“车电站运”一体化示范项目，从单一产品销售向全生命周期服务延伸 [3] 未来展望与发展逻辑 - 公司发展逻辑为规模扩张与质量提升双轮驱动 [4] - 随着产品矩阵持续丰富、运营生态不断完善以及全球化布局逐步深化，公司有望在新能源商用车蓝海市场中进一步扩大领先优势 [4]

公司市场表现与地位 - 2025年12月单月销量突破2万辆，相比2020年全年4564台的销量，复合增长率达120% [1] - 新能源物流车从2022年开始一直名列第一，2023年市占率超过20%，连续4年稳居榜首，44个月取得行业第一 [1] - 在2025年商用车全行业发力新能源的背景下，公司的冠军地位更加稳固，表明其竞争优势具备持续性和稳定性 [1] 公司发展战略与定位 - 公司以“创造智慧互联，引领绿色商用”为愿景，确立了在乘用车基础上的商用车发展定位 [2] - 在吉利控股体系协同下，实现了与吉利乘用车体系并轨的全链路协同研发、共用技术与资源共享 [2] - 公司推动“生态3.0战略”，促进从“生产制造型企业”向“生态服务型公司”转型，构建全域覆盖的生态伙伴体系 [4] 核心技术路线与产品布局 - 公司以“醇氢+电动”两大核心技术路线为特色，在纯电动方面已确立行业领军地位 [3] - 醇氢动力链已实现1.8L-15L发动机排量和100-600ps功率全覆盖，产品覆盖重卡、轻卡、小卡、VAN、客车等全品类 [3] - 醇氢电动技术利用甲醇能源特性，发挥长续航、低温适应性、成本低等优势，旨在成为新能源商用车全场景最优解 [3] 行业趋势与公司影响 - 中国商用车的新能源转型正在加速推进，渗透率不断提升 [3] - 新能源商用车时代，企业对“车辆+服务+场景”的一体化需求增强，全价值链服务成为制胜关键 [4] - 公司引领商用车行业迈入新能源专属架构造车时代 [2]

文章核心观点 - 中国新能源商用车行业竞争焦点已从单一产品升级，转向技术自主化、市场全球化与生态一体化的综合实力比拼 [1] - 宇通客车作为行业领军企业，其2025年的突破性动作体现了“技术-产品-全球化-标准”四位一体的平台化能力，是新能源商用车可持续发展的典范 [3][4] 行业发展趋势 - 中国汽车产业在“十四五”规划收官之际进入新发展阶段，政策推动新能源营运重卡规模化应用，补能设施网络持续完善 [1] - 新能源商用车的竞争焦点已从单一产品迭代升级为技术自主化、市场全球化与生态一体化的综合实力比拼 [1] - 市场对新能源商用车企业的判断，正从规模导向转向技术自主性、全球化能力与可持续盈利能力 [4] 宇通客车的核心竞争力 - 在国内新能源客车领域，真正实现核心技术自主可控、完成全场景产品覆盖并达成全球化批量交付的企业屈指可数，公司具备清晰的稀缺性与不可替代性 [1] - 公司依托自主研发平台实现核心三电系统自主可控，客车运营与自动驾驶公交商业化落地均走在行业前列 [1] - 公司创新是系统性的战略布局和平台化构建，自研电动专属平台“睿控E平台”使产品续航领先10%以上，运营成本降低20% [2] - 通过与宁德时代、汇川、采埃孚等合作伙伴协同创新，助力构建结构完整、自主可控的产业链体系，将电池PACK、电机电控、车桥悬架等核心零部件技术掌握在自主品牌手中 [2] - 公司始终保持高强度研发投入，关键技术专利与标准制定参与度均处于行业领先水平，深厚技术沉淀引领行业技术路径升级 [3] 产品与技术突破 - 宇通重卡“远界T800”以800度大电量，将续航里程拓展至550公里以上，成功叩开中长途干线物流的大门 [2] - 宇通轻卡通过高能量密度电池和电动化底盘技术实现“油电同续航”的突破 [2] - 围绕核心应用场景构建了全谱系新能源产品梯队 [2] 市场表现与全球化 - 公司在国内市场持续斩获重磅订单，在海外市场实现“复购+批量”双重突破，形成“技术自主、全场景覆盖、国内外持续放量”的稳固商业化格局 [2] - 2025年，公司针对不同市场需求开展深度定制化创新，打造独特全球化竞争力，形成精准的本地化适配能力 [3] - 全球化布局是基于核心技术平台的能力延伸，通过技术适配与本地化服务，已在全球多个国家和地区实现批量运营，将中国新能源商用车技术标准推向全球 [3] 行业地位与影响 - 公司被写入《2025汽车行业影响力年鉴》，作为年度新能源商用车先锋领军企业样本 [4] - 公司成为国内新能源商用车领域少数同时具备技术深度、市场广度与成长确定性的领军企业 [4] - 公司的引领价值在于逐步形成的“技术-产品-全球化-标准”四位一体平台化能力 [3]

公司与E-Works合作谅解备忘录 - 金杯汽车与德国E-Works Mobility GmbH签署谅解备忘录 旨在共同建立研发中心[1] - E-Works是德国电动轻型商用车领域领先的工程与技术集成商 核心竞争力涵盖车辆设计与工程、软件定义车辆集成、欧盟认证及商业化[1] - 双方合作目标为共同开发面向德国市场的具有创造性和竞争力的电动商用车 提升各自市场竞争力[1] - 合作模式为构建“中方提供技术与制造支持 德方导入市场与集成认证”的共赢模式 结合中国制造与欧洲市场[4] - 合作将采用“双研发中心”模式 在中德两国分别设立研发中心 以相对有限的初始投入高效整合资源 快速响应欧洲市场机遇[4] - 双方力争至2040年在欧洲电动底盘驾驶室和电动厢式货运车领域市场占据10%或更高的份额 并成为欧洲电动轻型商用车市场有影响力的品牌[4] - 本次合作旨在构建从联合定义、协同研发、属地认证到未来本地化生产的全价值链闭环 超越传统产品出口模式[4] - 合作有望为公司突破进入高端市场面临的技术、法规等壁垒 打通通往欧洲商用车市场的快速通道 培育新增长极[4] 行业动态与趋势 - 11月新能源自卸车渗透率突破50% 创下多项新纪录[9] - 换电轻卡市场出现100辆大单[9] - 短米段公交车逐渐成为行业主流[9] - 行业内超过20家企业发生“换帅”情况 包括解放、重汽、东风、潍柴等 可能对2026年行业格局产生影响[9]

行业动态：商用车企密集交付新能源大单 - 12月下旬，多家商用车企接连敲定并交付百辆级新能源商用车大单，涉及牵引车、轻卡、冷藏车等多种车型 [1] - 12月23日，联合重卡向中外运物流西北公司与飞鹏物流交付100台“电麒麟”换电牵引车 [1] - 12月27日，欧航向某物流大客户交付100台超级卡车，并共建智慧运力生态平台 [1][6] - 12月27日，一汽解放与全路程发布标准电池换电轻卡新品，并完成首批100台换电车客户签约 [1][9] - 12月28日，宇通轻卡向海南交付多款共计100辆新能源冷藏车 [1][11] 联合重卡：换电牵引车投入煤炭运输 - 交付的100台“电麒麟”换电牵引车将专项用于中外运物流西北公司的煤炭运输任务，重点保障“公铁联运”与“疆煤外运”项目 [3] - 应用场景要求车辆具备高出勤率、高可靠性，以精准衔接铁路班列，并需应对长距离、高强度、复杂多变的路况与气候挑战 [3][4] - 电动重卡以其高效、经济、环保的优势，正成为资源运输领域降本增效与可持续发展的关键选择 [1] 欧航超级卡车：共建智慧运力生态 - 交付的100台欧航超级卡车是基于客户汽车零部件运输的核心需求，经过多维度场景适配与性能验证后的精准选择，可满足对时效性、稳定性的严苛要求 [8] - 欧航凭借全谱系产品布局、硬核技术实力与完善服务体系，成为行业头部物流企业构建高效运力网络的首选伙伴 [8] - 双方以百台交付为起点，将在智慧调度、绿色运输、成本优化等领域开展深度合作，实现“产品 + 生态”的双向赋能 [8] 一汽解放与全路程：政企研协同推动换电生态 - 一汽解放、全路程与长春经开区管委会签署标准电池换电轻卡长春都市圈全面推广战略合作协议 [9] - 项目将推动全路程总部迁移至长春经开区并筹备境外上市，双方将共建综合智慧能源中心、耐寒电芯工厂 [11] - 联合研发的耐寒电芯已实现5AH中试，后续将推进50AH型号研发，可在零下40度满充满放，项目将填补吉林北方新能源商用车与特色电池产业空白 [11] - 未来将以长春为核心，深化“车-电-运”一体化生态布局，完善换电网络建设 [11] 宇通轻卡：新能源冷藏车助力海南冷链 - 交付的多款宇通轻卡冷藏车具备智慧、高效等优势，围绕“装、运、配、储”的冷链运输全流程实现智能化覆盖 [13] - 宇通轻卡自主研发精准智能温控技术，实现车厢保温性能提升50%、温控±1℃，结合安睿通平台可实现远程预冷、温度实时监控与全程追溯 [13] - 在睿控E平台加持下，宇通轻卡全系产品实现同等电量、同等场景下，续航领先行业25%，并提供覆盖全生命运营周期的三电质保 [13] - 针对不同冷链需求，开发了商超版、餐配版、肉挂版等多款定制车型 [13]