公司动态 - 特斯拉“擎天柱”机器人于10月27日在美国纽约街头公开亮相，执行向路人分发糖果的任务 [1] - 机器人从桌上拿起红色小袋并缓慢递给路人，演示过程中其身后连接着充电器 [1] - 此次亮相的“擎天柱”机器人目前仍处于研发阶段 [1] 产品技术 - “擎天柱”机器人通过人类语言学习新任务，其学习方式不依赖于传统代码编程或按钮操作 [1] - 公司此前已发布过该机器人表演跳舞和完成家务等功能的演示视频 [1]

合作项目与模式 - Silkway Beijing 2025中芬初创企业加速营北京站近日在海淀区举行开营仪式 [1] - 项目通过远程对接加线下加速的双阶段模式促进中芬及中欧创新企业达成深度合作 [1] - 加速营是中关村科学城围绕网络、赋能、生态三个维度打造全链路服务体系的重要实践 [2] 活动内容与领域 - 加速营将围绕技术创新、创业孵化、产业投资等维度举办系列活动 [1] - 活动包括中芬青年创新论坛、投资及产业对接会、创新场景考察等 [1] - 芬兰初创企业展示了覆盖健康科技、医疗设备、机器人技术、智能汽车及航空科技等多个前沿领域的技术成果 [1] 战略目标与展望 - 加速营旨在打造中芬科创合作新通道并构建常态化、品牌化的合作平台 [1][2] - 中关村科学城正与芬兰等创新强国携手探索绿色技术、数字经济、机器人研发等领域的合作新模式 [1] - 未来将持续助力芬兰企业走进中国市场并帮助海淀企业链接北欧创新资源 [2]

文章核心观点 - 英伟达在机器人学习大会（CoRL）上发布了多项开源技术，旨在系统性解决机器人研发中的关键难题 [1] - 此次发布覆盖了从物理引擎、基础模型、训练工作流到硬件基础设施的“全栈式”布局，重新定义机器人研发的游戏规则 [1][10] - 行业领先的机器人公司、制造商及顶尖高校已开始采用这些技术，加速机器人从实验室走向日常生活的进程 [3][9][10] Newton物理引擎 - 该引擎旨在解决机器人技能从仿真环境安全可靠迁移至现实世界的核心难题，全球超过25万机器人开发者面临此问题 [4] - 作为开源项目，基于英伟达的Warp和OpenUSD框架构建，采用GPU加速技术，能够仿真复杂动作如雪地行走和操控细腻物体 [4] - 苏黎世联邦理工学院、慕尼黑工业大学、北京大学等顶尖高校以及光轮智能、Style3D等公司已成为其早期用户 [4] Isaac GR00T N1.6基础模型 - 该开源模型通过集成Cosmos Reason视觉语言模型，赋予机器人接近人类的推理能力，能够将模糊指令转化为可执行的逐步计划 [5][6] - 模型使机器人能同时完成移动和物体操控动作，躯干和手臂活动自由度更大，甚至可推开较重的房门 [6] - Cosmos Reason模型在Hugging Face平台下载量已超过100万次，并在物理推理模型排行榜上位居榜首 [6] - AeiROBOT、Franka Robotics、LG Electronics等领先机器人制造商正在评估采用该系列模型 [7] 训练革新与数据生成 - 基于Omniverse的Isaac Lab 2.3开发者预览版新增了灵巧抓取工作流，采用“自动化课程体系”从简单到复杂逐步训练机器人 [8] - Boston Dynamics的Atlas机器人通过此工作流学习抓取技能，操控能力获得显著提升 [8] - 英伟达与光轮智能联合开发了Isaac Lab Arena，作为开源策略评估框架，支持大规模实验和标准化测试，无需从零构建系统 [8] - 公司提供了开源物理AI数据集，包含数千条合成及真实世界轨迹数据，目前下载量已突破480万次 [6] AI硬件基础设施 - GB200 NVL72机架式系统集成36个Grace CPU和72个Blackwell GPU，已被各大云服务提供商采用 [9] - RTX PRO服务器为机器人开发提供统一架构，RAI Institute已率先使用 [9] - 搭载Blackwell GPU的Jetson Thor能够支持机器人运行多个AI工作流，实现实时智能交互，Figure AI、银河通用等合作伙伴已开始采用 [9] - 在CoRL收录的论文中，近半数引用了英伟达的相关技术，卡内基梅隆大学、华盛顿大学等顶尖研究机构均在使用其GPU、仿真框架和CUDA加速库 [9]

投资评级与目标价 - 首次覆盖，给予公司“买入”投资评级 [3][5] - 基于2025年每股净利润，给予33倍市盈率估值，对应6个月目标价为14元 [3][5] - 报告发布日公司收盘价为9.69元，相较目标价存在约44%的上涨空间 [5] 核心观点与战略转型 - 公司正加速从材料供应商向环保艺术空间综合服务商进行战略转型 [3] - 深化“泛家居产业生态圈”建设，通过内生增长与外延拓展双轮驱动发展 [3] - 公司参股医疗机器人创新企业若铂18%股权，并联合他山科技前瞻性布局机器人电子皮肤、肌肉及骨骼领域 [1][3] 现有业务运营表现 - **建筑陶瓷业务**：2025年上半年在房地产周期下行背景下，销售面积逆势提升至2030万平方米，同比增长6%；受终端价格下降影响，营收同比下滑6% [2] - **汽车内饰业务**：2025年上半年实现营业收入3.05亿元，同比增长35.96%；公司积极调整订单结构聚焦高附加值订单，实现毛利率逆势增长 [2] - **建筑防火饰面板材业务**：子公司瑞欣装材2025年1-6月营业收入同比增长23.33%，毛利率达到33.18% [2] 新业务布局方向 - 参股企业若铂的核心技术架构为“大脑（AI算法）+中枢神经（工业操作系统）+手脚（高精度伺服系统）”模式，能快速适配医疗场景 [1] - 与他山科技合作，将从皮肤、肌肉、骨骼等各种组合寻求与传感器（神经元）的深度融合 [3] - 基于汽车内饰技术积累，机器人研发聚焦三大方向：轻量化与快速成型以提升续航；传感集成化以优化嵌入方式；模块化设计以方便功能迭代与维修 [3] 财务预测与估值指标 - 预计公司2025-2027年归属母公司净利润分别为1.26亿元、1.56亿元、1.67亿元，同比增长率分别为25.22%、23.11%、7.36% [3][4] - 对应2025-2027年每股收益分别为0.41元、0.51元、0.55元 [4] - 预测2025-2027年营业收入分别为32.18亿元、33.59亿元、34.69亿元，增长率分别为3.81%、4.37%、3.28% [4] - 预计净资产收益率将从2024年的13.79%提升至2025年的17.00%和2026年的17.34% [4]

技术突破 - 研究团队从自然界水黾等水生昆虫身上获得灵感，利用新型薄膜研制出两款能在水上漂的机器人原型装置 [1] - 研究成果发表于新一期《科学进展》杂志 [1]

公司与智元机器人合作 - 公司与智元合资成立东莞领智创新机器人科技有限公司 [2] - 合资公司聚焦工业具身机器人产品研发、生产组装与迭代优化 [2] - 基于智元机器人系列本体方案进行二次开发 [2] 机器人领域长期布局 - 长期布局新材料开发、传感器设计与迭代 [2] - 同步发展电池与充/换电技术、散热解决方案 [2] - 筹建专属数采中心并构建数据资产 [2]

公司产品与技术 - 公司自主研发自动导引运输车（AGV）和穿梭车（RGV）[1] - AGV和RGV可应用于制造行业自动化生产线及装配流水线的物料上下线[1] - 产品适用于流通企业的物料码垛搬运、集装箱搬运及自动拣选场景[1] - 技术覆盖智慧停车等自动搬运应用领域[1] 研发与专利情况 - 当前专利布局中未涉及其他机器人的研发生产或运用[1]

公司业务布局 - 公司自主研发面向医疗领域的智能麻醉机器人 并已完成首例临床试验 同步进行第三类医疗器械认证 [2] - 公司自主研发面向建造领域的智能装载机器人和智能铺路机器人 均为综合机器视觉与智能分析技术的多模态产品 [2] - 智能装载机器人（一期）已进入试用阶段 智能铺路机器人正处于测试阶段 [2] 技术应用范围 - 高速机器视觉与智能分析技术适用性广泛 可应用于多个行业领域 [2] - 智能装载机器人和智能铺路机器人综合运用机器视觉与智能分析 自动驾驶 工程施工全自动化及雷达通讯技术 [2] 业务发展现状 - 公司目前无人形机器人相关业务 [2] - 公司业务和研发进展情况需关注定期报告等公告 [2]

公司研发进展 - 机器人项目目前处于研发阶段 [1] - 公司将根据实际研发情况适时披露进展公告 [1]

虚假订单传闻澄清 - 马斯克明确否认美国制药和农业基础设施公司PharmAGRI计划部署10000台Optimus机器人的消息为虚假信息 [3] - 该虚假消息在社交媒体传播后引发特斯拉观察人士质疑 认为特斯拉不可能向名不见经传的公司早期交付大规模订单 [3] - 特斯拉目前专注于Optimus V3研发 马斯克表示该版本机器人将会"非常棒" 显示公司对产品发展充满信心 [3]