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燃料油早报-20250623
永安期货· 2025-06-23 19:32
新 加 坡 燃 料 油 现 货 | 燃料油早报 | | --- | | | | | | | | 研究中心能化团队 2025/06/23 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 燃 料 油 | | | | | | | | | 日期 | 鹿特丹3.5% HSF | 鹿特丹0.5% VLS | 鹿特丹HSFO-Br | 鹿特丹10ppm G | 鹿特丹VLSFO-G | LGO-Brent M1 | 鹿特丹VLSFO-H | | | O掉期 M1 | FO掉期 M1 | ent M1 | asoil掉期 M1 | O M1 | | SFO M1 | | 2025/06/16 | 440.56 | 480.32 | -1.20 | 661.89 | -181.57 | 17.44 | 39.76 | | 2025/06/17 | 458.53 | 500.63 | -1.72 | 704.24 | -203.61 | 19.66 | 42.10 | | 2025/06/18 | 457.84 | 497.59 | -1.57 | 707.10 | ...
能源化工石油沥青周度报告-20250622
国泰君安期货· 2025-06-22 17:21
国泰君安期货·能源化工 石油沥青周度报告 国泰君安期货研究所·王涵西 投资咨询从业资格号:Z0019174 期货从业资格号:F3082452 日期:2025年6月22日 4 ◆ 我们的观点:跟随原油偏强,淡季裂解收窄 ◆ 我们的逻辑:过去一周,BU跟随大幅上行,但在油品板块中涨势依然居弱。据隆众资讯数据,本周国内沥青周均价为 3781元/吨,环比涨89元/吨。市场现货维持偏强走势,价格区间3741-3795元/吨。因地缘政治扰动加剧供应风险担忧, 国际油价显著上扬,日内最大涨幅超7%,对沥青成本形成强力支撑。周内,中石化各地区主营价格普涨50-300元/吨不 等,地炼亦积极跟涨。油价坚挺及套利拿货支撑价格,但业者套利成交增加。不过,受国内大范围降雨抑制需求,现货 刚需跟进放缓,市场整体持稳,局部维持坚挺。策略方面,短期BU料将跟随原油高位运行,淡季裂解上方空间或相对受 限,关注中东地缘局势。 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 综述 01 价格&价差 02 基本面数据 03 市场回顾 期现 价差结构 ...
能源日报-20250620
国投期货· 2025-06-20 20:12
报告行业投资评级 - 原油操作评级★☆★,燃料油操作评级★☆★,低硫燃料油操作评级★☆☆,沥青操作评级★☆☆,液化石油气操作评级★☆☆ [1] 报告的核心观点 - 隔夜国际油价继续走高后今日开盘走弱,SC08合约日内涨1.36%,特朗普推延攻击伊朗决定且表示美伊核谈有机会,缓解地缘担忧,但美伊重返谈判前供应风险仍在,原油震荡偏强,可持低成本看涨期权应对风险,继续看涨SC较布伦特的价差 [2] - 今日燃油系期货跟随原油冲高回落,伊以冲突提振高硫燃料油地缘溢价,船加注及深加工需求低迷,中东、北非夏季发电需求提振因高硫裂解估值偏高而受限,原油强势下FU裂解偏弱,低硫燃油供应充裕、需求驱动不足,LU裂解延续下行 [3] - 沥青跟随油价冲高回落,原油配额消耗下地炼增产缺乏韧性,检修高峰后主营炼厂计划提升深加工装置开工,沥青产量增幅预计有限,54家样本炼厂出货量环比持续增长、累计同比转增,压路机销量1 - 4月同比大增,终端需求实质提升可期,截止6月19日炼厂及社会周度库存延续下滑,地缘风险解除前BU裂解承压 [4] - 中东地缘冲突发酵,伊朗PG生产与出口风险高,国际市场偏强运行,国内化工需求回升,关注进口成本走高后毛利回落压力,月中到岸量和炼厂气外放增长,若地缘风险缓释供给压力将带来下行驱动,基本面有宽松压力,原油强势和政治风险支撑下盘面震荡偏强 [5] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 隔夜国际油价走势先高后弱,SC08合约日内涨1.36% [2] - 特朗普推延攻击伊朗决定并提及美伊核谈机会,缓解地缘担忧,但供应风险仍在 [2] - 原油震荡偏强,投资者可持低成本看涨期权应对风险,看涨SC较布伦特的价差 [2] 燃料油&低硫燃料油 - 今日燃油系期货跟随原油冲高回落 [3] - 伊以冲突提振高硫燃料油地缘溢价,船加注及深加工需求低迷,夏季发电需求提振受限 [3] - 原油强势下FU裂解偏弱,低硫燃油供应充裕、需求驱动不足,LU裂解延续下行 [3] 沥青 - 沥青跟随油价冲高回落 [4] - 原油配额消耗下地炼增产缺乏韧性,主营炼厂计划提升深加工装置开工,沥青产量增幅有限 [4] - 样本炼厂出货量增长,压路机销量同比大增,终端需求提升可期,库存延续下滑,地缘风险解除前BU裂解承压 [4] 液化石油气 - 中东地缘冲突发酵,伊朗PG生产与出口风险高,国际市场偏强运行 [5] - 国内化工需求回升,关注进口成本走高后毛利回落压力 [5] - 到岸量和炼厂气外放增长,若地缘风险缓释供给压力将带来下行驱动,盘面震荡偏强 [5]
燃料油早报-20250620
永安期货· 2025-06-20 10:22
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周高硫裂解震荡,原油大幅上涨,高硫在油品利润中表现较好,380月差震荡,基差走强,FU内外近远月分化;新加坡0.5裂解下行,月差和基差环比走强 [5] - 本周新加坡陆上、高硫浮仓累库,低硫浮仓低位震荡,ARA小幅去库,浮仓库存震荡,富查伊拉陆上累库,浮仓大幅累库,沙特发货大幅增加,俄罗斯发货环比下降 [6] - 伊朗+伊拉克占新加坡高硫进口约15%-20%,主要影响亚太部分加注、炼厂投料,不可参与盘面交割,预计后续伊朗发货量下滑,若霍尔木兹海峡风险事件升级,影响量级加大 [6] - 近期高硫处于发电旺季,FU内外近月压制,估值偏低,内外大幅向下驱动减小,LU排产环比增加,后续关注中东发货情况 [6] 各数据变化情况总结 鹿特丹燃料油数据 - 鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从2025/06/13的441.01变为2025/06/19的482.66,变化24.82;鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从487.74变为518.86,变化21.27;鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 2.60变为 - 1.00,变化0.57等 [3] 新加坡燃料油数据 - 新加坡380cst M1从2025/06/13的459.79变为2025/06/19的480.47,变化1.57;新加坡180cst M1从467.24变为487.41,变化2.99;新加坡VLSFO M1从525.21变为542.99,变化4.04等 [3] 新加坡燃料油现货数据 - 新加坡FOB 380cst从2025/06/13的471.75变为2025/06/19的485.32,变化 - 1.59;FOB VLSFO从534.27变为550.77,变化2.64;380基差从7.80变为4.65,变化 - 2.90等 [4] 国内FU数据 - 国内FU 01从2025/06/13的3048变为2025/06/19的3154,变化35;FU 05从2986变为3068,变化24;FU 09从3205变为3369,变化36等 [4] 国内LU数据 - 国内LU 01从2025/06/13的3671变为2025/06/19的3787,变化54;LU 05从3625变为3674,变化143;LU 09从3785变为3948,变化62等 [5]
以伊冲突对全球能源市场的影响,究竟有多大?
虎嗅· 2025-06-19 14:02
以色列和伊朗之间的战事愈演愈烈。由于中东地区的战争与和平,在地缘政治和能源安全层面举足轻 重,所以,如今全球的注意力,尤其是全球能源市场的注意力,都聚焦在这场战事上。 以色列不仅轰炸了伊朗的核设施、定点炸死了伊朗军事领导人和核科学家,也开始攻击伊朗的能源基础 设施,包括袭击了至少两座天然气加工厂和两座燃料库。作为回应,伊朗袭击了为以色列最大炼油厂服 务的管道与输电线路。 一、特朗普正在权衡是否参战 能源市场的分析师们普遍认为,以色列针对伊朗能源设施的袭击,是一场高风险的赌博,给全球能源市 场带来了更多风险,也让能源价格变得越来越不稳定,但他们仍然在努力预测这场冲突最终将会对全球 能源市场产生多大影响,并试图评估美国直接卷入这场冲突的可能性,以及可能出现的能源供应的重大 中断,特别是最坏的情况,如伊朗封锁连接波斯湾和阿曼湾的战略要地——霍尔木兹海峡。 6月17日,美国总统特朗普呼吁伊朗政权"无条件投降",并警告德黑兰说,美国的耐心正在耗尽。6月18 日,特朗普又表示,他正在考虑是否加入以色列对伊朗核设施的打击。 自从6月13日以色列首次对伊朗发起空袭以来,国际基准的布伦特(Brent)原油和美国西得克萨斯中间 ...
燃料油早报-20250619
永安期货· 2025-06-19 09:59
| 研究中心能化团队 2025/06/19 | | --- | | 燃料油早报 | | --- | 燃 料 油 日期 鹿特丹3.5% HSF O掉期 M1 鹿特丹0.5% VLS FO掉期 M1 鹿特丹HSFO-Br ent M1 鹿特丹10ppm G asoil掉期 M1 鹿特丹VLSFO-G O M1 LGO-Brent M1 鹿特丹VLSFO-H SFO M1 2025/06/12 417.96 468.13 -2.76 625.97 -157.84 16.61 50.17 2025/06/13 441.01 487.74 -2.60 662.68 -174.94 16.61 46.73 2025/06/16 440.56 480.32 -1.20 661.89 -181.57 17.44 39.76 2025/06/17 458.53 500.63 -1.72 704.24 -203.61 19.66 42.10 2025/06/18 457.84 497.59 -1.57 707.10 -209.51 19.64 39.75 变化 -0.69 -3.04 0.15 2.86 -5.90 -0.02 ...
燃料油早报-20250618
永安期货· 2025-06-18 13:12
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周高硫裂解震荡,原油大幅上涨,高硫在油品利润中表现较好,380月差震荡,基差走强,FU内外近远月分化,新加坡0.5裂解下行,月差和基差走强 [5] - 本周新加坡陆上、高硫浮仓累库,低硫浮仓低位震荡,ARA小幅去库,浮仓库存震荡,富查伊拉陆上累库,浮仓大幅累库,沙特发货大幅增加,俄罗斯发货环比下降 [6] - 伊朗+伊拉克占新加坡高硫进口约15%-20%,主要影响亚太部分加注、炼厂投料,不可参与盘面交割,预计后续伊朗发货量下滑,若霍尔木兹海峡风险事件升级,影响量级加大 [6] - 近期高硫处于发电旺季,FU内外近月压制,估值偏低,内外大幅向下驱动减小,LU排产环比增加,后续关注中东发货情况 [6] 各目录总结 鹿特丹燃料油掉期价格 - 2025年6月11日至17日,鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从409.51涨至458.53,涨幅17.97;鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从461.45涨至500.63,涨幅20.31;鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 2.98变为 - 1.72,变化 - 0.52等 [3] 新加坡燃料油掉期价格 - 2025年6月11日至16日,新加坡380cst M1从415.25涨至470.69,新加坡180cst M1从422.25涨至477.81,新加坡VLSFO M1从488.19涨至526.47等 [3] 新加坡燃料油现货价格 - 2025年6月11日至17日,新加坡FOB 380cst从435.55涨至485.00,涨幅0.43;FOB VLSFO从499.42涨至539.02,涨幅2.93;380基差从12.95变为8.03,变化 - 2.37等 [4] 国内FU价格 - 2025年6月11日至17日,FU 01从2780变为3028,变化 - 51;FU 05从2727变为2964,变化 - 40;FU 09从2912变为3247,变化 - 29等 [4] 国内LU价格 - 2025年6月11日至17日,LU 01从3414变为3643,变化 - 52;LU 05从3348变为3575,变化 - 45;LU 09从3524变为3762,变化 - 67等 [5] 燃料油早报 - 2025年6月17日数据475.20、480.95、530.09、90.67、2.10、 - 140.87,较之前有相应变化 [11]
永安期货燃料油早报-20250617
永安期货· 2025-06-17 21:42
| | | 燃料油早报 研究中心能化团队 2025/06/17 | 日期 | LU 01 | LU 05 | LU 09 | LU 01-05 | LU 05-09 | LU 09-01 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/06/10 | 3431 | 3358 | 3518 | 73 | -160 | 87 | | 2025/06/11 | 3414 | 3348 | 3524 | 66 | -176 | 110 | | 2025/06/12 | 3496 | 3461 | 3609 | 35 | -148 | 113 | | 2025/06/13 | 3671 | 3625 | 3785 | 46 | -160 | 114 | | 2025/06/16 | 3695 | 3620 | 3829 | 75 | -209 | 134 | | 变化 | 24 | -5 | 44 | 29 | -49 | 20 | | | | | 结论观点: 本周高硫裂解震荡,原油大幅上涨,高硫伊朗供应占比较大,油品利润中表现较好。380月差 震荡, 7-8月 ...
燃料油早报-20250616
永安期货· 2025-06-16 10:33
| 『安期货 | | --- | | NGAN FUTURES | | 燃料油早报 | | | --- | --- | | | 研究中心能化团队 2025/06/16 | | 燃 料 油 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 鹿特丹3.5% HSF | 鹿特丹0.5% VLS | 鹿特丹HSFO-Br | 鹿特丹10ppm G | 鹿特丹VLSFO-G | LGO-Brent M1 | 鹿特丹VLSFO-H | | | O掉期 M1 | FO掉期 M1 | ent M1 | asoil掉期 M1 | O M1 | | SFO M1 | | 2025/06/09 | 402.51 | 452.99 | -2.76 | 609.35 | -156.36 | 16.75 | 50.48 | | 2025/06/10 | 407.23 | 457.96 | -2.96 | 616.60 | -158.64 | 17.90 | 50.73 | | 2025/06/11 | 409.51 | 461.45 | -2 ...
能源化工燃料油、低硫燃料油周度报告-20250615
国泰君安期货· 2025-06-15 17:25
国泰君安期货·能源化工 燃料油、低硫燃料油周度报告 国泰君安期货研究所·梁可方 投资咨询从业资格号:Z0019111 日期:2025年6月15日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint | 01 | CONTENTS 02 | 03 | 04 | 05 | 06 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 综述 | 供应 | 需求 | 库存 | 价格及价差 | 进出口 | | | 炼厂开工 | 国内外燃料油需求数据 | 全球燃料油现货库存 | 亚太区域现货FOB价格 | 国内燃料油进出口数据 | | | 全球炼厂检修 | | | 欧洲区域现货FOB价格 | 全球高硫燃料油进出口数据 | | | 国内炼厂产量与商品量 | | | 美国地区燃料油现货价格 | 全球低硫燃料油进出口数据 | | | | | | 纸货与衍生品价格 燃料油现货价差 | | | | | | | 全球燃料油裂解价差 | | | | | | | 全球燃料油纸货月差 | | Special report on Guot ...