核心财务表现 - 2025年中报营业总收入15.69亿元，同比增长13.15%，归母净利润2.07亿元，同比增长5.34% [1] - 第二季度营业总收入7.98亿元，同比增长5.84%，但归母净利润1.05亿元，同比下降3.04% [1] - 扣非净利润1.85亿元，同比增长6.76%，显示主营业务盈利增长稳健 [1] 盈利能力指标 - 毛利率27.52%，同比下降2.64个百分点，净利率13.24%，同比下降6.57个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.2亿元，三费占营收比7.65%，同比上升5.14% [1] - 每股收益0.25元，同比增长4.17%，每股净资产4.11元，同比增长7.96% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.28元，同比大幅增长61.32%，显示现金流改善显著 [1] - 货币资金5.36亿元，同比下降30.30%，应收账款10.51亿元，同比增长8.64% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达305.43%，显示回款压力较大 [1][3] 资本结构与负债状况 - 有息负债18.79亿元，同比增长17.90%，有息资产负债率达27.38% [1][3] - 货币资金/流动负债比例为74.06%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.59% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达17.24%，显示债务偿付压力 [3] 投资回报与历史表现 - 2024年ROIC为7.56%，资本回报率一般，净利率12.61%显示产品附加值较高 [1] - 上市以来ROIC中位数15.41%，2023年最低为6.91%，历史财报整体良好 [1] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [2] 机构持仓情况 - 德邦民裕进取量化混合A基金持有17.85万股艾迪精密，持仓未变动 [4] - 该基金规模0.57亿元，最新净值1.294，近一年上涨56.05%，基金经理为朱慧琳 [4]

核心财务表现 - 营业总收入33.09亿元 同比增长5.34% 其中第二季度营收18.26亿元 同比增长0.52% [1] - 归母净利润5.36亿元 同比大幅增长49.06% 第二季度单季净利润3.74亿元 同比增长71.22% [1] - 扣非净利润5.34亿元 同比增长42.29% [1] - 毛利率提升至17.99% 同比增幅36.97个百分点 净利率提升至16.2% 同比增幅41.5个百分点 [1] 成本费用控制 - 三费总额3304.36万元 占营收比例仅1.0% 同比下降47.08% [1] - 管理费用下降32.99% 主要因职工薪酬减少 [5] - 财务费用下降166.89% 主要因偿还银行借款导致利息支出减少 [5] - 有息负债5.84亿元 同比下降20.46% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金18.14亿元 同比增长21.14% 主要因本期盈利贡献 [1] - 每股净资产5.56元 同比增长10.43% [1] - 每股收益0.45元 同比增长48.68% [1] - 每股经营性现金流0.39元 同比下降28.18% [1] - 应收账款大幅增长至2006.79万元 同比增幅998.59% [1] 投资与资产配置 - 长期股权投资增长4.59% 主要因确认联营企业投资收益 [2] - 以公允价值计量金融资产变动因理财增加 [3] - 投资活动现金流净额变动-471.35% 因理财支付现金净额增加 [8] - 固定资产下降4.26% 因计提折旧 [3] - 存货下降19.21% 因原材料采购价格下降 [2] 资本结构优化 - 应付票据下降39.02% 因票据到期付款 [4] - 筹资活动现金流净额增长59.96% 因偿还银行借款减少 [8] - 所得税费用增长76.6% 反映主营利润增长带动应纳税所得额增加 [6] 研发与战略投入 - 研发投入同比大幅增长869.97% 显示公司加大研发力度 [7] 机构持仓动态 - 汇丰晋信中小盘股票基金持有785.61万股 较上期增仓 [9] - 汇丰晋信港股通双核策略混合基金持有581.78万股 较上期增仓 [9] - 主要持仓基金近一年收益率达51.72% 显示机构认可度较高 [9]

核心财务表现 - 营业总收入3.41亿元 同比增长10.51% 主要受汽车市场整体增长推动 [1][9] - 归母净利润2967.43万元 同比增长14.65% 第二季度单季净利润1626.14万元同比大幅增长94.3% [1] - 扣非净利润2678.9万元 同比增长21.49% 显示主营业务盈利质量提升 [1] 盈利能力指标 - 毛利率34.61% 同比下降2.43个百分点 主要受营业成本增长11.99%影响 [1][10] - 净利率8.24% 同比微增0.11个百分点 三费占营收比18.48%同比下降1.16个百分点 [1] - 每股收益0.2元 同比增长11.11% 每股净资产8.66元同比增长0.24% [1] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流-0.13元 同比大幅下降146.72% 主要因应到期票据已在上年度贴现金额较大 [1][10] - 货币资金1.22亿元 同比下降31.08% 货币资金/流动负债比例为64.11% [1][11] - 应收账款2.05亿元 同比增长14% 应收账款占最新年报归母净利润比例达385.03% [1][11] 负债与投资活动 - 有息负债7492.24万元 同比激增122.89% 筹资活动现金流净额同比增长156.74%主要因短期借款增加 [1][10] - 投资活动现金流净额同比下降256.9% 因购买理财产品和固定资产增加 [10] - 其他应付款同比暴涨1613.41% 主要因股利未支付 [8] 资产结构变动 - 应收款项融资同比增长45.76% 受票据贴现影响 [1] - 在建工程同比增长2.97% 因新购设备增加 [4] - 使用权资产同比下降22.15% 长期股权投资增长5.42% 均受资产折旧和被投资单位利润增加影响 [2][3][5] 费用结构变化 - 销售费用同比激增204.93% 因建立省外销售办事处积极拓展销售渠道 [10] - 管理费用增长9.04% 因数字化管理费用增加 [10] - 财务费用同比下降335.56% 主要受汇兑损益影响 [10]

核心财务表现 - 营业总收入2.52亿元同比下降14.76% 归母净利润4360.7万元同比上升2.2% [1] - 第二季度营业总收入1.35亿元同比下降22.32% 第二季度归母净利润3040.45万元同比上升16.0% [1] - 扣非净利润2600.54万元同比上升25.63% 货币资金1.26亿元同比上升9.41% [1] 盈利能力指标 - 毛利率31.16%同比下降4.27个百分点 净利率17.3%同比上升19.87% [1] - 三费总额2359.83万元占营收比9.36%同比下降34.78% [1] - 销售费用同比上升19.28%因职工薪酬及展览费增加 [2] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.54元同比上升341.78% 因购买商品接受劳务支付的现金及税费支付降低 [1][4] - 应收账款1.28亿元同比下降18.87% 因长期应收款收回 [1][2] - 在建工程同比上升56.83%因新增资产投入 使用权资产同比下降82.23%因厂房租赁摊销 [2] 资本结构与偿债能力 - 每股净资产8.59元同比上升1.17% 每股收益0.35元同比上升2.94% [1] - 短期借款同比下降100%因银行款到期归还 财务费用同比下降1067.05%因汇兑收益较大 [2][3] - 现金资产状况非常健康 应收账款占净利润比达192.41%需重点关注 [4] 投资研发活动 - 研发费用同比上升36.33%因新增研发项目投入 [3] - 投资活动现金流净额同比上升282.73%因理财办理减少 [4] - 历史ROIC中位数11.38% 2023年ROIC为1.29% 去年净利率10.51% [4] 机构持仓情况 - 国寿安保目标策略混合A持有29.34万股持仓不变 基金规模1.04亿元近一年上涨82.89% [4] - 建信灵活配置混合A新进十大股东持有18.12万股 [4] - 基金持仓数据来源于2025年基金半年报 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入12.3亿元，同比增长6.89%，主要因新增瓦楞纸箱业务推动主营业务收入上升[1][3] - 归母净利润2206.48万元，同比大幅增长200.22%，扭转去年同期亏损2201.54万元局面[1] - 第二季度单季营收6.18亿元（同比+4.41%），净利润603.77万元（同比+120.1%）[1] 盈利能力 - 毛利率达21.77%，同比提升72.1%，主要因原纸产品单位成本下降及销量减少[1][3] - 净利率6.28%，同比激增1109.12%，反映成本控制能力显著增强[1] - 扣非净利润1309.66万元，同比增长114.22%，经营质量实质性改善[1] 成本费用结构 - 三费总额9076.03万元，占营收比例7.38%，同比下降10.59%[1] - 销售费用因新增业务增长33.36%，管理费用微增2.82%，财务费用下降26.32%因借款余额减少及低利率借款置换[4] 资产负债状况 - 货币资金3.02亿元，同比增长108.97%，主要因收回资金集中管理款[1][3] - 有息负债20.06亿元，同比增长35.72%，有息资产负债率达58.04%[1][5] - 每股净资产1.38元，同比下降51.1%[1] 现金流表现 - 每股经营性现金流1.81元，同比增长74.55%，主要因收回资金集中管理款[1][4] - 投资活动现金流净额大幅下降224.51%，因固定资产投资增加[4] - 筹资活动现金流净额下降77.8%，因部分自有资金用于归还借款[4] 业务拓展影响 - 新增瓦楞纸箱业务导致应收账款增至1.03亿元（同比+339.03%），应收款项融资增长350.56%因销售回笼票据增加[1][2][3] - 应付账款增长30.82%因材料款增加，研发费用微增1.99%反映研发投入加大[3][4] 历史业绩对比 - 公司近10年ROIC中位数3.44%，2023年ROIC为-1.11%，历史财报表现一般[4] - 上市以来36份年报中出现8次亏损，投资回报表现较弱[4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入3153.21亿元，同比下降1.16%，归母净利润8.41亿元，同比下降29.87% [1] - 第二季度营业总收入1715.48亿元，同比下降8.59%，第二季度归母净利润2.57亿元，同比下降56.85% [1] - 毛利率4.21%，同比下降11.85%，净利率0.18%，同比下降66.39% [1] - 每股收益0.2元，同比下降39.39%，每股净资产19.06元，同比上升5.16% [1] - 每股经营性现金流6.16元，同比大幅上升183.72% [1] 资产负债结构 - 货币资金1177.72亿元，同比上升13.20%，有息负债1731.28亿元，同比下降1.96% [1] - 应收账款304.96亿元，同比上升4.36%，占最新年报归母净利润比例高达1035.23% [1] - 三费占营收比2.5%，同比下降8.59%，三费总额78.71亿元 [1] 重大财务变动原因 - 营业收入下降因房地产业务交房结算金额和一级土地开发业务结算金额同比下降 [3] - 应收账款上升59.59%因供应链运营业务在手规模增加导致赊销应收账款增加 [3] - 预付款项上升119.13%因供应链业务预付货款增加及房地产业务预付地价款增加 [3] - 短期借款上升202.89%因供应链运营业务资金需求增加导致融资规模扩大 [3] - 经营活动现金流净额上升180.81%因供应链票据结算采购增加及房地产销售回款增加 [4] - 投资活动现金流净额下降434.77%因房地产支付合作方往来款增加及收购上海新闳湾 [4] 业务与投资回报 - 公司去年ROIC为2.56%，净利率0.83%，附加值不高 [5] - 近10年中位数ROIC为6.22%，2024年ROIC为2.56%，投资回报一般 [5] - 公司业绩主要依靠营销驱动，资本回报率不强 [5] 机构持仓与分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩35.84亿元，每股收益1.24元 [5] - 明星基金经理姜诚（中泰证券资管）持有公司，其管理总规模126.06亿元，擅长成长股 [5] - 中泰星元灵活配置混合A持有3009.18万股（减仓），规模46.45亿元，近一年上涨26.64% [6]

核心财务表现 - 营业总收入9.69亿元，同比增长3.85% [1] - 归母净利润3802.28万元，同比下降40.86% [1] - 第二季度营收4.99亿元（+4.97%），净利润1719.36万元（-50.32%） [1] 盈利能力指标 - 毛利率25.51%，同比下降11.96个百分点 [1] - 净利率4.42%，同比下降38.92% [1] - 扣非净利润3432.6万元，同比下降39.41% [1] 成本费用结构 - 三费总额1.58亿元，占营收比重16.35%，同比下降10.77% [1] - 财务费用占近三年经营性现金流均值比例达50.56% [5] 资产质量状况 - 应收账款10.56亿元，同比增长26.28%，占净利润比例达1475.53% [1][5] - 货币资金3.44亿元，同比增长22.64% [1] - 每股净资产3.95元，同比增长1.59% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.49元，同比大幅增长279.81% [1] - 经营活动现金流量净额增长279.85%，主要因加强货款回收 [2] - 现金及现金等价物净增加额增长159.84% [2] 资本结构 - 有息负债6.43亿元，同比增长36.39% [1] - 有息资产负债率达20.79% [5] - 货币资金/流动负债比例为45.68% [5] 历史业绩对比 - 近10年ROIC中位数8.34%，2024年ROIC为4.86% [3] - 去年净利率3.73%，产品附加值不高 [3] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入445.34亿元 同比增长1.14% 第二季度单季营收240.03亿元 同比增长8.21% [1] - 归母净利润7.11亿元 同比增长15.03% 第二季度单季净利润3.67亿元 同比增长20.8% [1] - 扣非净利润8.12亿元 同比大幅增长30.56% [1] - 净利率1.54% 同比提升17.1% 毛利率3.73% 同比微降0.25% [1] - 三费占营收比1.44% 同比下降32.5% 费用总额6.43亿元 [1] - 每股收益0.36元 同比增长16.13% 每股净资产6.84元 基本持平 [1] - 每股经营性现金流-0.59元 同比大幅改善72.17% [1] 资产负债状况 - 货币资金65.14亿元 同比下降2.59% [1] - 应收账款92.39亿元 同比增长10.57% 占最新年报归母净利润比例高达1313.65% [1][3] - 有息负债248.9亿元 同比增长8.49% 有息资产负债率达52.53% [1][3] - 现金资产状况非常健康 [2] - 货币资金/流动负债比例为29.35% [3] 经营质量与投资回报 - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-3.3% 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [3] - 2024年ROIC为3.11% 资本回报率不强 近10年中位数ROIC为6.92% [1] - 2024年净利率0.7% 产品附加值不高 [1] 业务布局与发展前景 - 全球23个生产基地 覆盖国内浙江上海等省市及欧美东南亚多国 [4] - 与美国德国法国等超过130个国家地区近万家客户建立长期合作关系 [4] - 美国基地处于产能爬坡阶段 在手订单状况良好 有望提升管理水平和盈利能力 [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩15.49亿元 每股收益0.77元 [3]

核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入4.2亿元 同比上升2.06% 归母净利润7187.83万元 同比下降13.37% [1] - 第二季度营业总收入2.13亿元 同比下降4.44% 第二季度归母净利润3667.25万元 同比下降23.79% [1] - 毛利率36.22% 同比减少8.29个百分点 净利率17.1% 同比减少15.11个百分点 [1] 盈利能力指标 - 每股收益1.12元 同比下降13.85% 扣非净利润6963.97万元 同比下降13.68% [1] - 三费占营收比12.17% 同比微降0.69个百分点 销售费用、管理费用、财务费用总计5114.77万元 [1] - 历史净利率中位数表现较好 去年净利率17.38% 显示产品附加值较高 [9] 资产与负债状况 - 货币资金11.31亿元 同比增长5.99% 应收账款6609.99万元 同比增长26.15% [1] - 有息负债545.76万元 同比大幅增长185.08% 主要源于租赁负债增加 [1][6][7] - 使用权资产因租赁增加同比增长93.88% 一年内到期非流动负债因租赁负债增加增长363.35% [3][6] 现金流与投资回报 - 每股经营性现金流1.16元 同比增长14.02% 每股净资产26.17元 同比增长8.07% [1] - 筹资活动现金流量净额因收到特别国债同比增长102.46% [8] - 去年ROIC为8.06% 虽低于历史中位数18.68% 但仍属较好水平 [9] 特殊项目变动 - 应收票据因持有及背书未到期票据增加增长50.94% [1] - 其他流动资产因理财产品增加大幅增长1173.2% [2] - 递延所得税资产因存货减值准备增加增长40% 应交税费因增值税增加增长50.9% [5][6]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入22.54亿元，同比下降13.98% [1] - 归母净利润2.05亿元，同比下降40.08% [1] - 第二季度单季度营业总收入8.58亿元，同比下降17.4%，归母净利润7259.73万元，同比下降47.69% [1] 盈利能力指标 - 毛利率17.61%，同比减少17.5个百分点 [1] - 净利率9.14%，同比减少30.65个百分点 [1] - 每股收益0.29元，同比下降40.82% [1] 成本与费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.14亿元，三费占营收比5.04%，同比增加17.56% [1] - 有息负债13.71亿元，同比增加3.91% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金9.78亿元，同比下降20.92% [1] - 应收账款2.3亿元，同比增加17.53% [1] - 每股经营性现金流0.16元，同比下降51.83% [1] - 每股净资产4.82元，同比下降5.14% [1] 历史回报与资本效率 - 2024年ROIC为10.63%，净利率10.72% [3] - 上市以来ROIC中位数14.26%，最低年份2016年为8.01% [3] 基金持仓动态 - 浙商智多兴稳健回报混合A新进持仓69.75万股，为最大持仓基金 [4] - 宏利波控回报混合减持至25.58万股 [4] - 泰信优势增长混合等三只基金新进十大持仓 [4]