其他应收款 - 2021年至2024年其他应收款账面价值逐年增长，其中往来款占比从84.41%增至84.71%，期末余额达693.04亿元 [1][3] - 3年以上其他应收款期末余额183.26亿元，占比23.00%，主要因房地产开发项目周期长导致账龄较长 [1][3] - 往来款增长主因房地产开发业务合作方经营往来款增加，包括联营企业项目前期投入款和合作项目预分配款，符合行业惯例 [3][4] - 对10家实际控制人及其附属企业存在其他应收款，但公司表示不构成非经营性资金占用 [1][6] 货币资金与负债 - 2024年末货币资金余额958.67亿元（占总资产12.48%），有息负债1438.43亿元（占18.73%），利息费用同比增长58.59%至62.53亿元 [8] - 货币资金受限主因银行保证金（46.30%）和工程监管户资金（35.80%），后者需按项目进度解出 [9] - 持有高额货币资金仍借入有息负债的合理性：房地产项目资金不能集团统筹使用，且行业需持续资金投入 [9][10] - 短期借款中贸易借款45.30亿元，利率2%-5.5%，用于供应链业务采购款支付 [11] 预付账款 - 预付款项从2020年268.51亿元增至2023年372.83亿元后，2024年降至237.97亿元（降幅36.17%） [13][15] - 前期增长主因供应链业务预付货款随收入规模扩大而增加（2021年收入同比增74.46%） [16] - 前五名预付对象为土地出让单位和大宗商品供应商，无关联关系，账龄集中在1年以内 [15] 委托贷款及资金拆借 - 2024年末委托贷款及资金拆借余额28.84亿元，计提减值准备2.00亿元 [16][17] - 主要用途为支持自营项目建设（59,308.44万元）和委管商场项目合作方资金周转（58,653.11万元） [17][18] - 逾期借款已采取土地抵押（26,440.51万元减值）、股权质押等增信措施，公司认为坏账计提充分 [21][22] 管理费用 - 管理费用从2022年10.39亿元增至2024年27.50亿元，职工薪酬同比增长45.53%至12.37亿元 [23][25] - 增长主因：2023年合并美凯龙增加管理费用4.25亿元，股份支付费用增加4.13亿元；2024年合并美凯龙全年报表导致费用增加6.17亿元 [24][25] - 剔除合并因素后，2024年职工薪酬实际同比增长1.66%，与员工人数增长1.64%基本匹配 [25]

战略愿景与国际化布局 - 公司坚持"成为国际领先的供应链运营商"的战略愿景，致力于打造"中国式商社、全球化建发"[1] - 2025年6月公司在多个领域持续发力，深化国际合作，助力国际化战略稳步推进[1] - 近年来公司积极推进国际化业务布局，强化全球资源获取和渠道布局能力，持续深耕"一带一路"共建国家、金砖国家、RCEP成员国等重点区域市场[4] 战略合作与业务拓展 - 6月16日与一汽解放签署战略合作协议，在国际化投资和业务拓展、车辆采销、物流服务及大宗供应链等领域展开全方位合作[1] - 6月28日两家子公司分别与浆纸、农产品领域头部企业签署合作协议，签约总金额超57亿元人民币[3] - 建发浆纸集团与SUZANO集团签订战略合作意向协议，计划将阔叶纸浆产品销售与服务拓展至中国更广泛市场[4] - 建发物产与路易达孚签订采购意向协议，通过采购巴西大豆、玉米等农产品推动合作规模持续稳定增长[4] 供应链风险管理与行业峰会 - 6月19日至20日以协办单位身份亮相新加坡举办的第二届出海全球峰会[1] - 风控中心期货管理部总经理李智发表主题演讲，系统阐述期货工具在稳定全球供应链中的关键作用[2] - 公司构建"风控""业务""研究"三大模块，实现对期货工具的有效运用，帮助产业客户构筑价格风险管理屏障[2] 咖啡供应链布局 - 6月25日全资子公司建发生活资材参加瑞幸咖啡（厦门）创新产业园开工仪式暨中巴咖啡文化交流论坛[3] - 通过产地直采、品质把控、价格管理等措施推动咖啡供应链优化升级[3] - 已获得"雨林联盟"咖啡豆认证，成立首个咖啡实验室，具备从生豆检测到产品研发等全流程能力[3] - 计划携手瑞幸咖啡等合作伙伴，以"一颗绿色咖啡豆"助力2026"中巴文化年"[3] 核心业务与未来发展 - 公司多年来专注供应链运营业务，不断优化资源配置，强化产业链协同[5] - 未来将加大科技创新、人才培养、风险管理等方面投入，提升综合实力与核心竞争力[5] - 积极履行社会责任，践行绿色发展理念，推动产业链上下游协同进步[6] - 目标成为具有全球影响力的供应链运营企业[6]

厦门上市公司2025年一季度业绩表现 - 68家厦门境内上市公司合计实现38 16亿元净利润 其中62家实现盈利 占比超九成 净利润同比增长企业38家 占比近六成 17家企业盈利超亿元[2] - 厦门银行以6 45亿元归母净利润位居榜首 建发股份(5 84亿元) 亿联网络(5 62亿元) 厦门象屿(5 09亿元)四家公司单季利润超5亿元[9] - 传统行业企业表现稳健 厦门银行预计全年投资回报率将逐步提升 建发股份供应链业务净利润同比增长9 72%至8 48亿元[9] 头部企业盈利分析 - 厦门银行管理层表示将集中解决短期主要矛盾 中长期提升可持续发展能力[9] - 建发股份营业总收入达1437 73亿元 同比增长9 47% 浆纸和矿产品经营利润增长推动供应链业务发展[9] - 亿联网络营业总收入12 05亿元 同比增长3 57% 通信协作解决方案领域技术优势明显[9] - 厦门象屿净利润同比增长24 88% 风险管控优化使减值损失下降 财务费用同比降低[10] 新兴产业企业增长亮点 - 唯科科技净利润同比大增105 12%至7739 28万元 受益于新能源汽车和5G通信带动的精密模具需求[11] - 特宝生物净利润同比增长41 40%至1 82亿元 生物医药产品在病毒性肝炎治疗领域优势显著[12] - 华懋科技净利润同比增长60 34%至8642 19万元 汽车智能化电动化趋势推动安全系统业务增长[12] 企业战略布局与优化 - 唯科科技通过布局新能源汽车和5G通信产业链 实现营收利润双增长[12] - 特宝生物持续加大生物医药研发投入 优化产品结构[12] - 华懋科技拓展新能源汽车安全系统 提高产品附加值[12]

主要财务数据 - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润包含永续债利息1.30亿元，扣除后为4.54亿元 [3] - 2025年1-3月公司实现归属于上市公司股东的净利润5.84亿元，同比减少0.20亿元 [4] 业务分部表现 供应链运营业务 - 实现归母净利润8.48亿元，同比增加0.75亿元，同比增长9.72%，主要因浆纸和部分矿产品经营利润增加 [4] 房地产业务 - 实现归母净利润-0.91亿元，同比减少0.34亿元，主要因上年同期出售天津金晨房地产开发股权取得投资收益0.94亿元，本报告期无此事项 [4] 家居商场运营业务 - 实现归母净利润-1.72亿元，同比减少0.61亿元，主要因美凯龙商户经营受外部环境影响及稳商留商优惠导致收入利润下降 [5] - 美凯龙公允价值变动损失增加，其归母净利润为-5.82亿元，合并报表贡献为-1.72亿元 [5] 其他财务信息 - 主要会计数据和财务指标计算时均扣除永续债及利息 [3] - 非经常性损益项目未列举重大事项 [7]

文章核心观点 建发股份2024年年报发布，公司在供应链运营业务贯彻“专业化”战略，以科技、金融双赋能构建业务体系，同时推进全球化布局和数智化赋能，为中国供应链企业全球化竞争提供标杆范本，未来有望在全球价值链中占据更核心地位 [1][8] 公司经营业绩 - 2024年公司实现营业收入7012.96亿元，归母净利润29.46亿元，剔除美凯龙重组收益因素后可比口径同比下降17.75% [1] - 截至2024年末，公司总资产达7678.67亿元，净资产达2281.58亿元，归属于母公司所有者的净资产达719.86亿元 [1] 专业化深耕 - 公司拥有可定制、强复制性的“LIFT”供应链综合服务体系，推进“专业化”战略，优化组织架构，做实专业集团，做强核心主业 [2] - 2024年主要大宗商品经营货量超2.2亿吨，同比增速近8%，其中钢材、农产品、纸浆纸张经营货量均有增长 [2] - 2024年建发钢铁、浆纸、农产品集团分别加强与供应商合作，货量有不同程度增长或占比提升 [3] - 建发钢铁、矿产集团深耕实体产业，提升供应链服务力 [3] - 公司通过“研究 - 业务 - 风控”联动实现期货赋能，应用期货衍生品工具，成立研究院，探索创新业务模式 [4] 全球化布局 - 公司融入双循环格局，推进海外业务布局，提升全球化运营能力 [5] - 2024年国内深耕华东、华南，拓展东北和中西部业务，向中西部采购、销售规模均达2000亿元，采购金额同比增长约15% [5] - 截至2024年末，公司有超50个海外公司和办事处，聘用员工超320人，海外业务规模超100亿美元，同比增长约12% [5] - 2024年公司与多个区域国家业务规模同比有不同程度提升 [5] - 2024年公司新增境外物流供应商112家，新增海外合作仓储网点141个，参股4家综合物流公司 [6] 数智化赋能 - 公司打造数智化供应链服务体系，丰富产业互联网平台功能，建设数智化风险防控体系，应用前沿数字技术 [7] - 公司升级多个产业互联网平台，为客户提供一站式供应链服务 [7] - 公司优化“E风控”体系，形成智能风控模型和全流程闭环管理 [7] - 公司引入新技术推出智能工具，“浆易通”与“纸源网”接入大模型推出AI智能服务 [8]