黄金价格走势 - 黄金开盘延续隔夜尾盘回撤之力走低 一度再探昨日低点附近及其下方 [1] - 美元指数收跌及今日继续走低限制了金价跌幅 金价在回落调整中仍具反弹需求 [1] - 日图显示金价反弹未能站稳短期均线上方 空头占据优势但上升趋势完好 [3] - 下方关注30日及60日均线支撑可看反弹 上方关注中轨线及短期均线阻力可看空 [3] 美元指数分析 - 美元指数日图未能稳健运行在中轨上方 再度走低在短期均线之下 空头力量加大 [3] - 布林带偏向开口向下 暗示后市将继续走低回落 对金价产生支撑 [3] - 周图未能反弹至5-10周均线上方并再度走低 加强后市看空压力 [3] - 月图仍处于回落压力之中 前景维持看空不变 等待触及200月均线目标位 [3] 影响因素与数据关注 - 日内关注美国第一季度经常帐(亿美元) 美国4月FHFA房价指数月率等数据 整体预期利好金价 [3] - 欧洲央行行长拉加德 英国央行行长贝利及美联储主席鲍威尔等官员讲话需关注对金价影响 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属各品种价格受地缘局势、产业供需等因素影响，走势分化，部分品种或震荡冲高，部分或维持偏弱运行 [2][4][5] 各品种总结 铜 - 价格表现：伦铜收涨0.35%至9694美元/吨，沪铜主力合约收至78450元/吨 [2] - 库存情况：LME库存减少3325至95875吨，国内社会库存减少逾1万吨，上期所铜仓单减少0.8至2.6万吨 [2] - 升贴水情况：LME的Cash/3M升水280美元/吨，上海地区现货升水期货90元/吨，广东地区现货升水期货下调至60元/吨 [2] - 进出口情况：国内铜现货进口亏损扩大至2500元/吨左右，洋山铜溢价下滑 [2] - 废铜情况：精废价差小幅扩大至1020元/吨，废铜替代优势略升 [2] - 价格走势：单边价格或震荡冲高，套利方面进口亏损扩大沪铜期货结构有望走强，沪铜主力运行区间77600 - 79000元/吨，伦铜3M运行区间9550 - 9800美元/吨 [2] 铝 - 价格表现：伦铝收涨1.19%至2592美元/吨，沪铝主力合约收至20445元/吨 [4] - 库存情况：沪铝加权合约持仓量66.6万手，上期所铝仓单减少0.3至4.8万吨，国内铝锭社会库存增加，LME铝库存减少 [4] - 升贴水情况：华东现货升水期货160元/吨，环比下调20元/吨 [4] - 价格走势：铝价支撑较强但上方高度受限，短期预计震荡，国内主力合约运行区间20200 - 20700元/吨，伦铝3M运行区间2520 - 2620美元/吨 [4] 铅 - 价格表现：沪铅指数收涨0.57%至16926元/吨，伦铅3S涨16至1998美元/吨 [5] - 库存情况：国内社会库存微降至4.98万吨，LME铅锭库存28.41万吨 [5] - 升贴水情况：外盘cash - 3S合约基差 - 28.49美元/吨 [5] - 价格走势：下游消费维持较弱，预计铅价维持偏弱运行 [5] 锌 - 价格表现：沪锌指数收涨0.44%至21774元/吨，伦锌3S涨23.5至2648.5美元/吨 [7] - 库存情况：国内社会库存小幅去库至7.78万吨，LME锌锭库存12.62万吨 [7] - 升贴水情况：外盘cash - 3S合约基差 - 24.65美元/吨 [7] - 价格走势：锌锭放量预期较高，地缘扰动加大行情波动性 [7] 锡 - 价格表现：沪锡主力合约收盘价261880元/吨，较前日上涨0.51% [8] - 库存情况：上期所期货注册仓单减少58吨，LME库存减少30吨 [8] - 价格走势：锡矿短期供应紧缺，终端对高价原料接受度有限，预计国内锡价短期于250000 - 270000元/吨区间震荡运行，LME锡价于31000 - 33000美元/吨 [8] 镍 - 价格表现：镍价弱势运行，印尼1.6%品位镍矿价格报53.91美元/湿吨 [9] - 价格走势：精炼镍供需格局过剩，库存有累库迹象，或引发下跌行情，短期沪镍主力合约价格运行区间115000 - 128000元/吨，伦镍3M合约运行区间14500 - 16500美元/吨 [9] 碳酸锂 - 价格表现：五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘报59677元，较上一工作日 - 0.17% [11] - 价格走势：供给出清缓慢，下游进入淡季，库存压制锂价，若缺少供给扰动和宏观驱动，锂价或面临抛压，广期所碳酸锂2509合约参考运行区间58400 - 59500元/吨 [12] 氧化铝 - 价格表现：氧化铝指数日内上涨0.49%至2897元/吨 [14] - 库存情况：期货仓单报3.75万吨，较前一交易日减少0.54万吨 [14] - 价格走势：产能过剩格局难改，预计期价将维持偏弱震荡，建议逢高布局空单，国内主力合约AO2509参考运行区间2750 - 3100元/吨 [14] 不锈钢 - 价格表现：不锈钢主力合约收12390元/吨，当日 - 0.92% [16] - 库存情况：期货库存录得113903吨，较前日 - 186，社会库存增加至115.74万吨 [16] - 价格走势：市场观望情绪浓厚，短期内价格缺乏回升动力 [16]

报告基本信息 - 报告行业：原油 [1] - 报告日期：2025年6月24日 [2] 报告核心观点 - 市场将继续交易中东局势，短期美国成品油终端需求有韧性，汽油消费回升，柴油利润增加，叠加地缘局势升温，油价有上行空间，SC对地缘局势更敏感；中期平衡表指向累库，OPEC+有增产可能，若地缘局势缓和，油价有回落风险 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - WTI主力开盘72.96美元/桶，收盘74.04美元/桶，最高75.74美元/桶，最低72.32美元/桶，涨跌幅0.73%，成交量62.49万手；Brent主力开盘75.73美元/桶，收盘75.78美元/桶，最高76.01美元/桶，最低74美元/桶，涨跌幅 - 1.69%，成交量39.01万手；SC主力开盘562.8元/桶，收盘574.5元/桶，最高588.6元/桶，最低557.8元/桶，涨跌幅0.3%，成交量42.27万手 [6] - 伊朗再提封锁霍尔木兹海峡，但需高层同意，市场预期不强，油价高开低走 [6] 行业要闻 - 高盛称伊朗若扰动霍尔木兹海峡，布油最高或飙升至110美元 [8] - 伊朗陆军参谋长表示可自由采取行动损害美国利益 [8] - 俄罗斯石油公司Rosneft称欧佩克+可能将增产计划提前一年左右 [8] - 俄罗斯官员称关闭霍尔木兹海峡会导致全球石油冲击 [8] 数据概览 - 报告展示了全球高频原油库存、WTI基金持仓、Brent基金净持仓、Dtd Brent价格、WTI现货价格、阿曼现货价格、美国原油增产速度、EIA原油库存等数据图表 [10][11][18][23]

黄金市场走势分析 - 国际黄金价格周一高开超20美金后回落，最终收于3368.96美元，日振幅48.78美元，较上周五收盘价微跌0.94美元 [1] - 金价受地缘局势影响高开至3395.88美元/盎司，后因技术阻力、获利了结及停火消息回落至3347.10美元 [1] - 美联储官员鸽派言论支撑金价触底回升至3393美元附近，但最终因停火消息再度回落 [3] 美元指数与黄金关联性 - 美元指数日图未能站稳中轨上方，空头力量加大，布林带开口向下，周图及月图均显示看空压力 [3] - 美元指数走弱对金价形成支撑，市场预期美元将继续回落至200月均线目标位 [3] 短期影响因素 - 日内关注美国第一季度经常帐、房价指数及消费者信心指数等数据，预期整体利好金价 [5] - 欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利及美联储官员讲话可能影响金价波动 [5] - 地缘局势对金价影响有限，市场更关注美联储货币政策及全球经济担忧 [5] 中长期展望 - 央行持续购金、地缘局势反复及关税时效性支撑金价长期看涨 [6] - 美联储点阵图显示年内或降息2次，7月可能启动降息周期，利好金价 [6] - 技术面显示金价处于牛市趋势，未来一年可能冲击4000美元上方 [7] 技术分析 - 月图显示金价依托5月均线支撑攀升，3月突破上升趋势线后打开新牛市空间 [9] - 日图显示金价短期均线承压，但上升趋势完好，关注30日及60日均线支撑 [11] - 日内操作区间：黄金关注3330-3388美元，白银关注35.20-36.30美元 [11][12]

黄金技术分析观点 - 黄金周线级别呈现阴阳循环走势，本周大概率收阳，且依托5日和10日均线逐步震荡走强，中期维持趋势看涨，长达九周的宽幅整理即将结束[1] - 黄金日线级别连续两日收报长下影十字K，上涨通道下轨始终有效支撑，等待收盘价有效站上5日均线后将持续发力上攻，目标指向通道上轨3490-3500区域[3] - 黄金4小时级别早间高开至3396后大阴回落，欧盘探底拉升再次突破中轨，若22点收盘确认于中轨之上，伴随MACD零轴之下金叉，则此周期将开始逐步走强[3] - 黄金小时线级别早间开盘跳空高开至3396，随后下跌回吐至3347，再企稳上攻至3380，整体呈现不延续的震荡颠簸，关键压力是3390，突破站稳后大幅回落洗盘概率降低，回踩关注3360-65、3355-50区域支撑企稳继续逢低看涨[3] - 欧盘期间美元和黄金同步持续拉升，黄金表现抗跌，显示其避险属性正逐步恢复[3] 白银技术分析观点 - 白银现货最新报价36.157，较前一日上涨0.51%，日内最高36.170，最低35.806，开盘36.017[4] - 白银日线级别中轨上移至35.2，价格维持在此位置之上则看涨为主，短期阻力位于5日与10日均线集中的36.4一线，突破站上后才能回归强势格局并上破前高37.3[4] - 白银日内支撑位于35.8，价格在此之上可展开震荡慢涨，随后测试36.4阻力得失[4] 原油技术分析观点 - 原油近期一直依托日线5日均线不断走高，每次高开回落后都会确认此均线支撑再企稳拉升[6] - 原油当日5日均线位于73.7-73.6一线，欧盘最低触及73.15后开始稳定，建议以该均线下方作为防守，回落试探5日均线稳定后继续看涨[6]

黄金市场行情分析 - 当前地缘政治局势紧张，市场环境复杂[1] - 黄金后市行情存在多空博弈，市场参与者正进行布局[1] - 有分析师正使用订单流工具对黄金进行实时分析[1]

实时黄金订单流分析 - 地缘局势升级推动黄金多头蓄势待发 [1] - 订单流分析正在提供潜在的黄金进场信号 [1] - 相关分析可通过实时链接观看 [1]

黄金市场走势分析 - 国际黄金上周遇阻回落收跌1.91%，从3433.74美元跌至3368.02美元，振幅110.83美元，但仍保持在5-10周均线支撑上方[1] - 金价高开低走模式持续，本周一(6月23日)再度高开21美金至3389.20美元，与上周高开幅度相似[3] - 技术面显示黄金仍处于牛市趋势，月图依托5月均线支撑，周图布林带向上延伸，日图显示筑底止跌迹象[9][10][12] 影响因素分析 - 地缘政治风险(中东局势)和美国经济数据疲软支撑金价，但美联储推迟降息预期和获利了结导致短期调整[3] - 全球央行持续购金成为需求中坚力量，2025年上半年购金趋势未改[6] - 美联储点阵图显示2025年基准利率预期3.75%~4%，市场预期下半年可能两次降息[6] 未来展望 - 技术面显示黄金牛市趋势不变，未来可能冲击4000美元上方[7] - 短期关注关键支撑位3367/3355美元，阻力位3400/3420美元[12] - 白银支撑位35.85/35.65美元，阻力位36.35/36.65美元[12] 日内关注重点 - 美国6月标普全球制造业PMI初值、服务业PMI初值、5月成屋销售数据，预期利好金价[4] - 美元指数短期偏强但长期看空前景未变，可能和黄金同向发展[3]

黄金市场分析 - 黄金本周呈现扫荡式下跌，周一大跌70美金，周内最低3340区域，最大跌幅112美元，周五探底回升收小阳线，周线以下影中阴线收盘 [3] - 自3500见顶以来，黄金周线呈现一阴一阳规律，本周收阴后需提防下周收阳 [3] - 3340区域为关键支撑位，若下破则关注3300-3295或3250-45区域反弹机会，上方阻力3400关口，突破则看涨3420-25及3440以上 [8] - 若3452强势上破，可能冲击历史新高后再下跌 [8] - 受地缘局势影响，周一黄金可能高开，需关注3400突破情况，若无法突破需警惕抛盘走势 [10] 地缘政治影响 - 美国多架B-2轰炸机携带重型穿地弹打击伊朗三处核设施，美国正式加入以色列对伊朗的打击行动 [5] - 伊朗议会批准关闭霍尔木兹海峡，伊朗官员表示有权合法退出《不扩散核武器条约》，并誓言报复 [6] - 联合国安理会将就美国袭击伊朗核设施召开紧急会议 [6] - 地缘局势失控可能对原油和黄金市场产生巨大影响 [5] 白银市场分析 - 白银本周冲高回落，维持高位震荡，需关注冲高回落走势 [10] - 上方阻力37.3、37.8及38.2区域，35.5区域多次回落，下破概率增加，若下破则关注34.7及33.5区域多头机会 [12] - 沪银9000及以上布局的空单已在8700下方获利了结，后续等待冲高继续空 [12] 原油市场分析 - 原油受地缘局势影响，近两周波动剧烈，美国空袭伊朗及伊朗关闭霍尔木兹海峡消息大幅利多原油 [14] - 下周原油可能大幅高开，若高开至80美元及以上，激进策略可先空后多，支撑位73.5、72及70关口，压力位76.5、78、80及83区域 [14] 美元指数与美股期货 - 美元指数本周低位震荡反弹，周线收小阳线，关注日线三底反弹，目标101.5至102区域 [17] - 美股期货继续持有标普6060空单及同步入场的道指、纳指空单，标普5920区域可能下破 [14]

行情回顾 - 国际黄金周四扩大回落维持震荡 开盘价3392 74美元/盎司 最高价3395 71美元/盎司 最低价3347 48美元/盎司 收盘价3369 18美元/盎司 [1] 贸易局势 - 欧盟正推动与美国达成英国式的贸易协议 欧洲越来越愿意接受10%的基准关税 [2] - 加拿大将于7月21日调整对美国钢铁和铝制品的现有反制关税 [3] 地缘局势 - 特朗普对轰炸伊朗持谨慎态度 担心伊朗可能沦为"第二个利比亚" 已将是否参与以色列对伊朗核设施空袭的最终决策推迟至两周内 [4] - 特朗普倾向于使用3万磅级的钻地炸弹对福尔多和纳坦兹核设施实施有限打击 目标并非政权颠覆 [4] 市场数据 - 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓为947 37吨 较前一个交易日维持不变 [4] - 美联储7月维持利率不变的概率为91 7% 降息25个基点的概率为8 3% 9月维持利率不变的概率为36 1% 累计降息25个基点的概率为58 9% 累计降息50个基点的概率为5 0% [4] 今日重点关注 - 14:00 德国5月PPI月率 英国5月季调后零售销售月率 [5] - 14:40 日本央行行长植田和男发表讲话 [5] - 20:30 加拿大4月零售销售月率 美国6月费城联储制造业指数 [5] - 22:00 欧元区6月消费者信心指数初值 美国5月谘商会领先指标月率 [5] 技术面 - 国际黄金周四震荡收跌 日线录得影线较长十字星 连续三个交易日震荡逐步走低 加剧日线见顶K线组合 [7] - 小时级别显示 金价破位下行形成对小时级别60日均线向下突破走势 短线反弹小时级别均线压力位体现较强参考价值 [7] - 四小时级别显示 短期金价触底反弹横盘整理逐步企稳于四小时60日均线压力位价格下方 加剧整体四小时指标向下交叉排列 [7] - 本周震荡下行 短线空头强度发力频率逐步上升 增加短期较为强劲破位下行风险预期 [7] 日内操作区间 - 多单：激进3347一线参与 稳健3338一线参与 [8] - 空单：激进3379一线参与 稳健3387一线参与 [8] - 特朗普推迟决定是否攻击伊朗 金价反弹无果维持偏空震荡 日内谨慎维持偏空震荡交易思路 [8]