市场行情 - A股上证指数涨0.04%报3385.36点，深证成指跌0.19%，创业板指跌0.45%；港股恒生指数跌0.48%报23792.54点，恒生科技指数跌0.63%，恒生中国企业指数跌0.63%；外盘美国三大股指全线收涨，道指涨1.05%，标普500指数涨1.03%报6000.36点，纳指涨1.2%[1] 宏观经济 - 中美官员周一将在伦敦举行新一轮贸易会谈，稀土问题料成焦点；美国5月就业增长放缓程度小于预期，美债交易员下调年内降息押注，花旗下调美联储降息时间预期；特朗普呼吁美联储降息1个百分点[8][14] 企业动态 - 名创优品评估「TOP TOY」业务潜在分拆上市可能性；领展考虑将香港及中国以外部分资产在新加坡上市[13] - 中海油涠洲5 - 3油田开发项目投产；百胜中国授逾7万股作非雇员董事报酬；东风集团发新能源高成长产业债；中国中铁发30亿人币债超购2.6倍；江西铜业控股股东8.5亿人币增持H股；深圳高速公路寻股东授权注册发债券额度不超过200亿人币；中石化油服回购2236万A股被注销；中国光大控股发第一期30亿人币中期票据；歌礼制药将在美糖尿病协会会议报告两减肥药产品研究成果[17] 行业数据 - 美国5月非农就业人数增加13.9万人，失业率维持在4.2%；中国5月外汇储备从4月末的3.282万亿美元增长至3.285万亿美元[14][20]

市场观点 - 东方证券认为股指下行空间有限，短期维持区间震荡，建议关注泛科技、创新药、战略金属等板块调整后的布局机会 [1][5] - 中信证券指出三季度末到四季度可能迎来指数牛市，但过渡阶段需关注内需提振及海外不确定性，建议抵御宏观扰动依赖AI等高景气产业趋势 [3] - 中信建投强调6月为A股分红高峰期，需跟踪资金流向与行业景气度边际变化把握金融、公用事业、能源等高股息标的配置机会 [4] 热门板块表现 - 券商股异动拉升，信达证券涨停，医药股CRO方向领涨，联化科技等涨停，固态电池板块英联股份、德新科技双双涨停，农药板块长青股份2连板，稳定币概念金时科技5连板 [1] - 固态电池概念股集体走强，信宇人、金银河、领湃科技等跟涨，中商产业研究院预测2030年固态电池出货量将超65GWh [2] 行业趋势与预测 - 固态电池有望2027年前启动装车验证，2030年实现量产化应用 [2] - AI产业趋势持续高景气，北美AI应用端现积极变化，中国市场或将跟进 [3] - 金融、公用事业、能源等行业因稳定现金流与高股息率易吸引保险资金等中长期资金，带动阶段性估值修复 [4]

报告行业投资评级 - 银行：增持（维持）[11] - 证券：增持（维持）[11] 报告的核心观点 - 投资机会方面银行>证券>保险，上周上证、恒指分别涨1.13%、2.16% [2][14] - 香港《稳定币条例》2025年8月1日实施，稳定币概念提振大金融板块行情，具备香港证券、衍生品展业资格的券商或优先受益 [2][14] - 三季度大概率寿险预定利率会下调，保险产品成本收益倒挂问题将得到解决，销售动能将有所提高，基本面交易正在临近 [2][14] 根据相关目录分别进行总结 银行 - 《稳定币条例》迎新进展，稳定币产业链涵盖发行、储备银行及交易所平台三大环节，渣打银行参与发行人沙盒测试，众安银行成为香港首家为稳定币发行方提供储备银行服务的数字银行 [3][15] - 非对称降息落地，存款利率降幅更大，缓释息差压力，上周银行指数+1.68%，较沪深300指数+0.80pct [15] - 稳增长政策驱动经济复苏，负债成本优化持续显效，把握优质银行配置机会，政策预期向好，把握银行结构性机会 [16] - 美国银行业存款呈现流出态势，2025年5月22日 - 2025年5月28日，美国所有商业银行存款流出23亿美元，信贷呈现下降趋势，同期贷款和租赁贷款减少103亿美元 [19][28] - 上周南向资金主要增持建设银行、农业银行、招商银行，主要减持交通银行、汇丰控股、郑州银行 [31] 证券 - 稳定币概念提振非银金融板块行情，港股表现更优，带动中资券商股上涨，证监会核准多家券商股权变更事项，天风证券定增获批 [37] - 5月末以来稳定币概念景气度持续提升，行情扩散至券商、期货等板块，A股券商指数周内涨2.55%，H股中资券商指数周内涨4.19% [38] - 5月多家券商下调保证金利率至0.05%，或推动闲置资金转向其他理财产品，促使券商业务重心转向财富管理 [39][40] 保险 - 上周A/H市场稳中有升，保险股多数上涨，二季度保单销售动能有所复苏 [41] - 预定利率有望于今年三季度下调，改善寿险产品成本收益倒挂情况，提升销售动能，当前保险股估值处于历史低位 [43] - 人民币升值预期和公募改革提升A/H市场流动性，助推保险股估值 [43] - 资产负债匹配应对利差损风险，中国太保、中国平安的资产负债匹配程度相对较好 [45] 重点推荐公司 - 银行：南京银行、杭州银行、成都银行、上海银行、招商银行AH、兴业银行等 [4][11] - 证券：中信证券AH、国泰海通AH、中国银河H、中金公司H [4][37] - 保险：中国太保、中国平安、友邦保险、中国人保 [42] 行情回顾 - 截至2025年6月6日收盘，上证综指收于3,385点，周环比+1.13%，沪深两市周交易额4.84万亿元，日均成交额12,089亿元，周环比+10.51% [51] - 券商指数收于9,965点，周环比+2.55%，周成交额954亿元，日均成交额为238亿元，环比+71.50% [54] - 银行指数较前一周上涨1.68%，走势强于大盘0.55个百分点，上周成交额1135.36亿元，较前一周下跌3.82% [56] - 保险股中新华保险H收涨12%，众安保险下跌9% [41] - 多元金融指数收于8,939点，较前一周+2.10%，金控平台指数收于2,116点，较前一周+1.47%，信托（中信）指数收于1,604点，较前一周+2.49% [82] 利率走势 - 上周10年期国债收益率收于1.66%，较前一周下降0.03个百分点，Shibor隔夜利率收于1.41%，与前一周持平 [84] 海外市场跟踪 - 美联储官员称关税可能推高CPI一至两个季度，欧洲央行货币政策正处于降息周期 [86] - 上周中信非银指数上涨1.57%，中信银行指数上涨2.33%，银行指数强于恒生金融指数和其他主要国家指数，非银指数仅弱于恒生金融指数，但强于其他主要国家指数 [86]

稳定币概念股表现 - 楚天龙竞价涨停并实现两连板 [1] - 石基信息涨幅超过9% [1] - 恒宝股份、雄帝科技、拉卡拉、兆日科技等个股跟涨 [1]

香港《稳定币条例》近日正式成为法例，将于2025年8月1日正式生效，相关概念股迅速成为市场焦点。 上周，多只稳定币概念股在大涨后出现大幅波动。而在美股市场，有着"稳定币第一股"的圆环集团（Circle）上市后同样受到追捧。港美股市场的稳定币概念股行情 引发市场高度关注。但有投资机构人士表示，虽然稳定币前景广阔，但行业尚处发展初期，相关企业短期业绩兑现能力有限，提醒投资者理性看待。 稳定币概念股大幅波动 上周，港股稳定币指数出现大幅波动。该指数在周一上涨25.8%后连续回调，最终周涨幅仅5%。指数成份股里，连连数字单周下跌45%，众安在线下跌17%。但即 使出现回调，过去一个月，稳定币指数仍以59%的涨幅高居港股主要概念指数之首，多只指数成份股涨幅超过40%。 "虚火太旺了！"在近期一场稳定币研讨会上，京东币链科技（香港）有限公司CEO刘鹏如此点评。公开资料显示，京东币链为京东科技子公司，香港金融管理局于 去年7月份公布了3家稳定币发行人沙盒参与者名单，京东币链位列其中。 在研讨会上，刘鹏更多描述了京东稳定币应用场景，包括跨境支付、投资交易和零售支付，定位全球支付基础设施。他同时透露，京东币链已获批参与香港稳定 ...

稳定币监管与市场进展 - 美国和中国香港分别于2025年5月19日和21日通过《GENIUS法案》及《稳定币条例草案》 明确稳定币监管框架 代表加密货币里程碑式进展 [2] - 美股稳定币概念"第一股"Circle（CRCL）IPO首日涨幅接近170% A股8只概念股年内涨超50% 霍普股份实现翻倍涨幅102.94% 四方精创、御银股份涨幅超80% [2] 稳定币定义与特性 - 稳定币是基于区块链的加密货币 需支付法币获得 主要与美元以1:1固定比例挂钩 解决加密货币价格波动过大问题 [3] - 稳定币承担加密货币市场超过2/3交易量份额 月均交易量或已超过支付巨头Visa 接近美国自动清算系统（ACH）交易量的30% [3] 稳定币市场规模与结构 - 稳定币总市值2020-2025年增长近2000亿美元 截至2025年5月末达2450亿美元 [4] - 美元稳定币占比超99% 前两大美元稳定币占总市值88% USDT市值较2019年底增长36倍至1531亿美元 [4] 稳定币发展前景 - 稳定币作为加密货币主要计价结算工具 市场扩容将带来需求持续增加 主流加密货币价格波动增长推动投资者需求 [6] - 渣打银行预测2028年稳定币供应量达2万亿美元 年均吸纳4000亿美元美债 达外汇交易量10% 花旗银行乐观预测2030年规模达3.7万亿美元 贝莱德预测在现实资产代币化推动下规模或达4.8-8万亿美元 占RWA总规模30%-50% [10] A股稳定币概念股表现 - A股20只稳定币概念股年内平均涨幅37.73% 16只个股实现正收益 仅4股下跌 [11] - 霍普股份涨幅102.94% 位列收益王 新大陆等3股涨超50% 四方精创等4股涨超70% [11][12] - 概念股涉及RWA上链技术、虚拟资产服务、数字货币设备、加密芯片、跨境支付等业务领域 [12] 机构持仓与基本面 - 新大陆获77家机构持仓 朗新集团获19家机构持仓 13只概念股获至少5家机构持股 [14] - 5家公司机构持仓超50亿元 新大陆以125.79亿元持仓位列第一 3个月内获11家机构买入或增持评级 [14] - 10家稳定币概念股一季度净利润双位数增长 3家公司净利润同比增幅超100% 飞天诚信营收增23.50%且净利润增321.47% [15][16]

港股市场表现 - 恒生指数收盘下跌0 48% [1] - 恒生科技指数收盘下跌0 63% [1] 稳定币概念股 - 中国光大控股(00165 HK)股价下跌超过17% [1] 创新药概念股 - 石药集团(01093 HK)股价逆势上涨超过12% [1]

连板股表现 - 今日共50股涨停，连板股总数12只，其中三连板及以上个股7只，连板股晋级率58.33% [1] - 共创草坪放量涨停，将市场连板高度拓至5板 [1] - 摘帽股仍受资金追捧，金时科技4连板、中嘉博创3连板、永悦科技5天4板 [1] - 4连板晋级率100%（1/1），3连板晋级率50%（2/4），2进3晋级率57%（4/7），1进2晋级率9%（5/54） [2] 板块轮动与热点 - 市场延续热点杂乱且高速轮动的格局 [1] - 昨日大涨的稳定币概念今日大幅分歧，翠微股份、海联金汇跌超7%，时代出版、元隆雅图跌近6% [1] - 化工板块表现活跃，苏利股份2连板，渤海化学、美邦股份、长青股份等个股涨停，但联化科技未能封板，先达股份午后炸板大跌超7% [1] - 贵金属板块全天强势，湖南白银、白银有色、盛达资源等个股涨停，受白银价格创13年来新高刺激 [1] 个股表现 - 共创草坪（体育）4连板晋级率100% [2] - 金时科技（RWS+摘帽）3连板晋级率50% [2] - 中嘉博创（摘帽+算力+数字货币）、易明医药（实控人变更+医药）2进3晋级率57% [2] - 厦门信达（京东合作+无人机）、苏利股份（农药）、中润资源（摘帽+贵金属）1进2晋级率9% [2] - 其他涨停个股：百利电气15天8板（核电）、中衡设计5天4板（基建+商业航天）、昂利康4天2板（创新药）、青岛双星4天2板（京东合作） [2]

市场表现 - 6月6日市场震荡分化，沪指涨0.04%，深成指跌0.19%，创业板指跌0.45% [1] - 有色金属、民爆、农药、海南等板块涨幅居前，美容护理、IP经济、稳定币概念、证券等板块跌幅居前 [1] - 沪深两市全天成交额1.15万亿，较上个交易日缩量1384亿 [1] 板块轮动 - 周期股表现强势，包括化工板块中的丙烯酸、草甘膦、农化制品等，农化制品年初至今涨幅达19.87% [5][6] - 稀有金属中的锌、铅、镍、铜以及白银、铂金等上涨，金属锌单日涨幅3.03% [5][6][14] - 港口航运、煤炭、油气开采等板块也纷纷上涨 [7] 科技股分歧 - CPO板块的新易盛涨2.92%，中际旭创涨0.55%，PCB概念的胜宏科技跌0.80%，显示板块内部分歧 [4] - 科技股兆易创新收盘涨4.7%，拓维信息下跌2.66%，进一步印证分化 [4] 白银供需 - 2024年全球白银总供应量31700吨，总需求36700吨，供需缺口5000吨 [7] - 白银供应端缺乏弹性，光伏装机量增长带动工业需求，供需缺口可能继续放大 [7] - COMEX白银期货价格创多年新高，伦敦白银现货价格大涨3.4% [7] 市场情绪 - 市场连涨3天后出现调整，A50期指冲高回落，A股、港股呈窄幅震荡格局 [8] - 稳定币概念板块未受美股"稳定币第一股"Circle上市首日大涨168%的利好刺激走强 [10] - 成飞概念板块高开低走，龙头股中航成飞全天留下上影线 [11] 资金动向 - 资金转向"低吸埋伏"或"预判别人的预判"，导致博弈节点前置 [13] - 本周领涨概念轮动频繁，前一天强势题材可能已透支向上动能 [14] - 市场缺乏明确主线，微盘股活跃反映资金寻求高弹性博弈 [15]

收评：沪指缩量窄幅震荡 有色、化工等周期股逆势活跃 智通财经6月6日电，市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.15万亿，较上个交 易日缩量1384亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股上涨和下跌家数基本相当。从板块来看，化工、有 色等周期股逆势活跃，盛达资源等涨停。算力概念股一度冲高，美利云等涨停。ST板块震荡走强，ST 百利等10余股涨停。下跌方面，稳定币概念股集体调整，雄帝科技跌超10%。板块方面，有色金属、民 爆、农药、海南等板块涨幅居前，美容护理、IP经济、稳定币概念、证券等板块跌幅居前。截至收盘， 沪指涨0.04%，深成指跌0.19%，创业板指跌0.45%。 ...