本报讯 （记者闫立良）1月9日，由雄安新区商务和投资促进局、雄安新区改革发展局、中国人民银行 雄安新区分行以及中国雄安集团城市发展公司支持，毕马威主办的"中国雄安金融科技产业促进活动 毕马威通过连续十年的榜单发布与趋势洞察，为金融科技如何更好服务实体经济、推动高质量发展提供 了有益思考与路径参考。未来，金融科技企业将紧扣国家发展脉搏，在赋能科技创新、提升金融服务可 得性、筑牢金融安全防线等方面持续书写新篇章。 ——毕马威金融科技企业双50榜单发布会"在雄安新区举行。本次活动不仅揭晓了"2025年度第十届毕马 威金融科技企业双50"榜单，还同步发布了金融科技"双50"十周年报告，来自政府机构、金融科技企 业、投资机构及学术界的代表嘉宾齐聚一堂，共同探讨金融科技赋能实体经济的未来路径。 毕马威中国客户及业务发展主管合伙人江立勤指出，金融科技作为连接金融与产业生态的核心纽带，已 从经营管理、业务创新、风险防范等环节为金融业提供新价值锚点，并通过耐心资本与科技创新的深度 融合，助力构建"科技-产业-金融"良性循环，进一步强化金融回归本源、服务实体经济的战略定位。 自毕马威首届"金融科技50"榜单发布以来，中国金融科技 ...

毕马威中国金融科技主管合伙人黄艾舟指出，复盘过去十年国内金融科技企业的发展脉络，地域分布上 呈现京、沪、深领跑的第一梯队格局，长三角、粤港澳和京津冀三大城市群发展格局强化；技术要素层 面，人工智能持续领跑，细分技术应用协同深化；细分赛道中，AI与大数据、数智赋能赛道近五年快 速增长，赛道分布趋多元化布局方向。 毕马威中国客户及业务发展主管合伙人江立勤指出，金融科技作为连接金融与产业生态的核心纽带，正 通过AI、区块链、量子计算等前沿技术的深度介入，重塑金融服务模式，推动金融资源更精准、高效 地注入科技创新领域。他指出，金融科技已从经营管理、业务创新、风险防范等环节为金融业提供新价 值锚点，并通过耐心资本与科技创新的深度融合，助力构建"科技-产业-金融"良性循环，进一步强化金 融回归本源、服务实体的战略定位。 北京商报讯（记者 马换换 李佳雪）1月9日，毕马威发布金融科技"双50"十周年报告，同时揭晓了"2025 年度第十届毕马威金融科技企业双50"榜单。 展望行业长期发展，黄艾舟提出三大核心趋势：其一，以支持科技创新和产业发展为导向，金融科技赋 能金融服务向科技企业全生命周期渗透；其二，金融业大模型应用建设渐 ...

行业动态与监管进展 - 兴银理财与中银理财成为首批获得银行间市场利率衍生品集中清算业务资质的理财公司，可独立开展利率互换交易[1] - 获得该资质后，理财公司可以独立主体身份直接进入银行间市场，极大增强了业务灵活性[1] - 目前监管机构对此类牌照的发放仍持审慎态度[1] - 此举标志着理财行业竞争从资产收益比拼升级为“资产配置+风险对冲”能力较量[3] 业务意义与功能 - 利率互换可通过“支付固定利率、收取浮动利率”的方式对冲利率波动风险，增强理财产品净值稳定性[1][3] - 该业务拓展了理财产品衍生品业务渠道，有利于降低利率波动对产品净值的影响，提升资产配置灵活度[1] - 理财公司可以更精准地管理资产负债的久期匹配和利率敏感度，从而有效降低资产净值的波动性[2] - 标准利率互换是银行间标准化利率衍生品的重要品种，挂钩3个月及1年期全国性银行同业存单发行利率指标[2] - 通过参与标准化利率衍生品交易，理财公司可更精准管理同业存单利率风险，完善债券交易类产品体系，并与现券市场形成有效联动[2] 市场现状与挑战 - 截至2025年三季度末，衍生品类理财产品的存续规模为0.02万亿元，规模极小[4] - 衍生品类产品规模小的主要原因是投资者风险偏好保守、权益投研能力不足及市场波动性高[4] - 衍生品类产品因结构复杂、风险较高，主要面向合格投资者，且受监管政策影响较大，导致其规模增长缓慢[4] - 2025年债市波动加剧，直接对冲工具需求迫切[3] 能力建设要求 - 理财公司需要提升多资产多策略的投研能力，拓展资产获取界面，优化组合管理，强化衍生品风险管理功能的应用[4] - 提升衍生品投资能力，首要的是对团队的金融工程能力提出了较高的要求，其次对于金融科技特别是AI应用提出了更高的要求[4] - 核心投研能力方面，需要一支熟悉衍生品定价模型的复合型投研团队，能够结合宏观经济研判、量化分析和市场预判设计精准对冲策略[5] - 风险管理能力方面，必须建立完善的风险控制体系，能够量化测算衍生品交易对组合风险的影响，如通过VaR、压力测试等工具[5] - 系统管理能力方面，衍生品交易对技术系统要求很高，理财公司必须具备完善的系统支撑能力，确保交易的实时性和准确性[5]

公司增长目标 - SoFi Technologies Inc 首席执行官在去年的一次会议上表示 该金融科技公司目标是实现30%的会员增长和20%的收入增长 [1]

深圳2026年重点项目与抖音第二总部 - 深圳市集中发布2026年首批重点项目清单，共222个项目，总投资约1573.4亿元人民币 [1] - 清单中备受关注的产业项目是“泛视频类科技研发总部”，被明确定位为抖音第二总部 [1] 抖音第二总部项目详情 - 项目位于深圳市南山区粤海街道，建设目标是打造面向大湾区的“泛视频研发产业集群及新业务总部” [1] - 项目将重点支撑抖音、今日头条等核心产品的研发迭代，并把支付等新业务纳入研发体系 [1] - 项目将同步建设字节跳动AI Lab研究中心和SaaS平台服务中心，形成“核心产品研发—平台服务能力—新业务孵化”一体化布局 [1] 抖音支付业务动态 - 2025年1月3日，抖音支付注册资本由1.5亿元人民币大幅增至31.5亿元人民币，增资金额高达30亿元人民币 [1] - 市场普遍解读此次增资是抖音正在加固交易与资金能力的“底座”，以支撑电商、本地生活等高频场景的支付体验、清结算效率与风险控制 [1] - 深圳新总部明确将支付等新业务纳入研发重点，进一步放大了公司在金融科技能力与平台化服务上的纵深投入 [1] 抖音在深圳的持续布局 - 2025年7月，抖音集团首个自持自建区域总部——抖音集团后海中心在深圳正式启用，承担企业在华南大湾区的业务管理与技术研发等核心职能 [2] - 深圳南山粤海片区在研发投入强度、AI与机器人产业集群、科技企业与人才密度等方面具备显著优势，叠加前海制度创新与金融科技生态，为抖音业务发展提供了更高的要素匹配度 [2] 抖音业务与用户规模 - 抖音已成长为集内容、电商、本地生活与支付于一体的综合商业体 [2] - 抖音App日活跃用户稳定在8亿级别 [2] - 用户平均每天花费约1.5小时在平台上，为内容消费与交易转化提供了持续的高频入口 [2] 资本市场估值 - 2025年11月，投资机构今日资本以3亿美元购得抖音集团老股，交易对应估值约4800亿美元（约3.4万亿元人民币） [3] - 前身为红杉资本中国的HSG正募集延续基金用于收购抖音集团股份，给出的估值区间为3500亿至3700亿美元（约2.5万亿元人民币） [3] - 长城战略咨询报告显示，抖音以3000亿美元估值成为全球估值最高的独角兽企业 [3] - 多种估值口径并行，折射出市场对其业务纵深与增长确定性的持续定价 [3] 项目影响与展望 - 随着抖音第二总部在深圳推进建设，叠加支付增资、AI与SaaS平台同步落地，公司在大湾区的研发中枢与新业务孵化能力或将进一步增强 [3] - 项目对上下游产业链与城市数字经济的带动效应值得持续关注 [3]

公司专利与技术创新 - 招商银行于近期获得一项名为“客户挖掘方法、装置、设备及存储介质”的专利授权 授权公告号为CN117235379B 该专利的申请日期为2023年9月 [1] - 公司拥有丰富的知识产权储备 根据天眼查数据 招商银行共拥有商标信息1332条 专利信息2181条 [1] 公司基本情况 - 招商银行股份有限公司成立于1987年 总部位于深圳市 是一家以从事货币金融服务为主的企业 [1] - 公司注册资本为252.19845601亿人民币 [1] 公司经营与投资活动 - 通过天眼查大数据分析 招商银行股份有限公司共对外投资了15家企业 [1] - 公司参与招投标项目达5000次 [1] - 公司还拥有行政许可359个 [1]

文章核心观点 - 中国建设银行上海市分行通过打造“咖啡生产性互联网服务平台”，利用区块链和大数据技术，解决了咖啡进口贸易中的资金占压、融资困难和结算成本高等痛点，为上海咖啡产业构建了数字化、透明化的供应链金融生态，旨在巩固上海作为亚太咖啡贸易枢纽的地位 [1][2][4][5] 行业现状与痛点 - 上海拥有近万家咖啡馆，咖啡产业连接全球，但产业链上的贸易商面临跨境采购资金占压大、融资贷款手续繁琐、小额高频结算成本高等“甜蜜的烦恼” [1] - 咖啡进口贸易单笔金额小、交易频次高，传统电汇支付结算成本不菲 [2] - 进口商现金流压力大，咖啡豆到港后需立即支付约占货值两成多的关税和增值税，而下游回款有周期，资金被占压数月，影响囤货和抓住市场机会 [2] - 中小企业向银行申请融资时，常因手续繁琐、缺乏有效抵押或信用证明而遭遇困难 [2] 解决方案与技术创新 - 建行上海市分行携手地方政府与产业力量，打造了“咖啡生产性互联网服务平台”，以区块链、大数据等金融科技为核心 [1] - 平台创新引入“航贸数链”区块链技术，构建核心信任机制，记录咖啡豆从种植庄园、出口检验、海运提货到到港入库的全流程关键节点信息，实现从境外源头到境内仓储的全程可视化溯源 [2][3] - 区块链上透明、可信、不可篡改的数据流，为银行提供了清晰、可信的贸易背景依据，使其敢贷、愿贷、快贷 [3] - 平台实现支付“一键直达”，贸易商在平台上可直接发起跨境汇款指令，无缝跳转至建行网银完成支付，平台智能核验功能同步运行，提升效率与安全性 [3] - 平台实现融资“精准滴灌”，银行依据链上真实的报关、库存、销售等数据，通过智能模型自动为符合条件的企业核定信贷额度，推出匹配采购节奏的融资产品 [3] - 平台与上海“单一窗口”对接，自动为小微企业办理贴息申请，降低融资成本 [3] - 未来计划探索利用链上数据实现智能合约自动执行支付 [5] 平台成效与数据 - 自系统正式上线以来，咖啡平台企业注册数达120户，用户注册数达2700户 [5] - 2025年咖啡商户交易额超过1亿元 [5] - 入驻虹桥国际咖啡港企业授信超过2000万元 [5] - 累计为190户咖啡产业链条小微企业及商户发放“魔咖贷”4.4亿元 [5] 生态构建与战略意义 - 该平台不仅提供金融工具，更是一个聚焦“生产性服务”的生态平台，致力于优化从种植采购、跨境流通到品牌营销的整条价值链 [4] - 平台以金融为纽带，串联起政府、产业、科技与消费端，共同构建更健康、更高效的咖啡产业生态 [4] - 透明、便捷、普惠的平台吸引了更多优质咖啡贸易商加速在虹桥国际咖啡港及上海集聚 [5] - 建行上海市分行计划将这一“上海模式”推广至全国乃至全球更多咖啡主产区与交易中心 [5] - 计划深化与长三角区域的仓储物流协同，全面助力上海巩固其亚太咖啡贸易枢纽的地位 [5]

文章核心观点 - 金融科技行业在2025年表现不佳，为寻找被错杀的优质公司提供了机会 [1][2][3] - Shift4 Payments 被认为是该行业中一个潜在的投资机会，尽管其股价因行业担忧和高债务而承压，但公司强劲的自由现金流增长、积极的股票回购计划以及管理层对业务前景的信心，可能预示着股价有显著上行潜力 [5][10][17][18][20] 行业表现与投资逻辑 - 2025年金融科技行业表现大幅落后于市场，例如 Global X FinTech ETF 全年录得亏损，而标普500指数则大幅上涨 [3] - 投资者对整个行业持谨慎态度，导致行业内几乎所有股票都受到打击，这可能造成优质公司被错杀 [2][5] 公司业务与增长 - Shift4 Payments 为酒店、体育场馆、餐厅等场所提供支付处理硬件和软件，并通过专注于大客户实现显著增长 [6] - 过去五年，公司营收增长了近400% [7] - 管理层持续专注于盈利能力，特别是自由现金流，该指标已取得持续进展，目前年化自由现金流超过3.5亿美元 [7][8][10] 股价表现与估值 - 过去五年，Shift4 股价下跌了6%，而同期标普500指数上涨了85% [12] - 公司当前市值约为45亿美元 [13] - 基于超过3.5亿美元的年化自由现金流，其股价对自由现金流的估值倍数为16，显得便宜 [10] 投资者担忧与风险因素 - 投资者担忧主要源于两方面：一是行业整体竞争激烈且面临加密货币的颠覆风险；二是公司进行了大规模收购导致债务显著增加 [13][14] - 2025年，公司以25亿美元收购了 Global Blue，考虑到其自身市值当时低于60亿美元，这是一笔巨大的交易 [14] - 与现金相比，公司债务水平较高 [14][16] 潜在上行催化剂 - 管理层在第三季度末批准了一项10亿美元的股票回购计划，该金额可减少近20%的流通股 [18] - 管理层表示对将资本部署于“明显的机会”感到兴奋，这传递出对公司业务实力和债务可持续性的信心 [17][18] - 公司目标是在2027年底前实现10亿美元的年化调整后自由现金流运行率，这意味着到2027年第四季度自由现金流至少达到2.5亿美元 [19] - 若实现此目标，到2028年底前其调整后自由现金流将大致翻倍，若估值维持在当前低位，股价也可能翻倍，积极的股票回购将进一步增强潜力 [20]

市场表现与交易数据 - 截至2026年1月9日收盘，中证金融科技主题指数(930986)强势上涨2.39% [1] - 指数成分股星环科技(688031)上涨15.86%，东信和平(002017)上涨10.00%，税友股份(603171)上涨10.00%，博彦科技(002649)和拓尔思(300229)等个股跟涨 [1] - 金融科技ETF汇添富(159103)收涨2.38%，最新价报0.95元，近1周累计上涨2.10% [1] - 金融科技ETF汇添富(159103)当日换手率为5.31%，成交1353.73万元，近1年日均成交额为1727.21万元 [1] 政策与行业驱动 - 工业和信息化部等八部门印发《"人工智能+制造"专项行动实施意见》，政策有望推动国内头部企业加快布局工业大模型/工业智能体，促进人工智能赋能工业软件创新升级和新型工业化发展 [3] - 国产化与智能化双轮驱动，叠加国内政策持续加码，我国工业软件行业有望迎来高速发展期 [3] - 工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，重点攻关智能机器人、智能检测设备等关键装备 [3] - 数字人民币制度框架升级并推动跨境应用，与金融科技等领域协同发展 [3] 技术与市场前景 - 2026年AI应用将迎来"黄金元年"，主要得益于三大拐点：技术逐步成熟（如2025年GPT-5、Gemini 3、Qwen-Max等模型具备强工具调用、多模态理解、自主规划能力）、政策持续护航、以及B端降本增效与C端普及带来的市场需求共振 [3] - AI领域月之暗面获大额融资、Meta高价收购Manus，验证了Agent的商业化前景 [3] - 在流动性宽松环境下，金融科技的科技属性使其更受益，其互联网券商成分在大行情中弹性更大 [4] - 金融科技ETF汇添富(159103)覆盖互联网券商（如东方财富、同花顺、指南针）、金融IT（如东华软件、润和软件）、AI应用、跨境支付等高弹性板块，科技与金融互相赋能，政策与技术双重驱动 [4]

股价与交易表现 - 2025年1月9日盘中，公司股价报29.35元/股，上涨2.16%，总市值99.81亿元，当日成交额5.86亿元，换手率6.01% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入1833.19万元，其中特大单净买入687.01万元（买入4560.54万元，占比7.78%；卖出3872.53万元，占比6.61%），大单净买入1200万元（买入1.38亿元，占比23.49%；卖出1.26亿元，占比21.53%） [1] - 年初至今股价下跌1.71%，近5个交易日下跌1.71%，近20日上涨7.27%，近60日下跌7.59% [1] 公司基本概况 - 公司全称为北京中科金财科技股份有限公司，成立于2003年12月10日，于2012年2月28日上市 [1] - 公司主营业务涉及应用软件开发、技术服务及相关的计算机信息系统集成服务 [1] - 主营业务收入构成为：数据中心综合服务50.81%，金融科技综合服务31.66%，人工智能综合服务14.01%，其他(补充)3.52% [1] - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，所属概念板块包括移动支付、数字货币、电子支付、金融科技、互联金融等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为10.13万户，较上期增加5.73%，人均流通股为3306股，较上期减少5.79% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家机构新进或增持：华宝中证金融科技主题ETF（159851）为第二大流通股东，持股557.59万股，较上期增加270.05万股；香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股476.15万股，较上期减少305.08万股；广发行业严选三年持有期混合A（012967）为新进第六大股东，持股226.90万股；广发多元新兴股票（003745）为新进第七大股东，持股203.72万股；博时金融科技ETF（516860）为新进第八大股东，持股114.54万股；博时创新精选混合A（011486）为新进第十大股东，持股109.70万股 [3] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.44亿元，同比增长1.99% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-1.12亿元，同比减少42.83% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金分红6045.78万元 [3] - 近三年，公司累计派现0.00元 [3]