华尔街投资风向标来了。 近期，资管巨头们陆续向美国SEC提交最新13F表。 继桥水之后，"股神"巴菲特执掌的伯克希尔哈撒韦、贝莱德、索罗斯基金、高瓴旗下HHLR等Q1持仓动 向纷纷大曝光。 一季度，巴菲特大卖银行股，苹果仍是第一大持仓；贝莱德仍青睐、押注科技巨头；索罗斯基金重仓英 伟达；高瓴旗下HHLR继续加码中国资产。 整体来看，投资巨鳄们对科技（尤其是AI）的信仰未变，但策略分化明显，部分资金转向防御性资 产。 | 机构 | ARK Invest | 伯克希尔·哈撒韦 | 案罗斯基金 | 贝莱德 (BlackRock) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资风格 | 高成长、顏覆性创新 | 价值投资,现金流防御 | 宏观对冲、趋势交易 | 均衡配置、被动+主动 | | 核心逻辑 | | | 莞洁AI,区块链、生物科技等未来产业 投资现金商稳定的能源、会融、想籍 基于货币政策、地缘政治调整持仓 全球资产配置,则邀指数ETF | | | 风险偏好 | 极高(高波动,高估值) | 低(稳健、低估值) | 中高(灵活调整) | 中(分散化) 已结束的了。 | 巴菲特狂砍银行股 ...

指数表现 - 中证港股通生物科技主题指数报1183.16点 [1] - 近一个月上涨5.26% 近三个月上涨20.82% 年初至今上涨25.29% [1] 指数构成 - 从港股通范围内选取50只生物科技领域上市公司证券作为样本 [1] - 指数基日为2018年12月28日 基点为1000点 [1] - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一个交易日 [2] - 每次样本调整比例一般不超过20% [2] 权重股分布 - 前十大权重股合计占比70.02% [1] - 百济神州权重最高达14.31% 药明生物12.72% 信达生物10.78% [1] - 康方生物占7.78% 石药集团6.03% 中国生物制药5.8% [1] - 翰森制药3.57% 科伦博泰生物-B 3.31% 再鼎医药3.29% 药明康德3.23% [1] 行业分布 - 生物药品占比50.37% 化学药占比25.76% [2] - 制药与生物科技服务占比20.60% 医疗器械占比3.27% [2] 市场分布 - 全部样本均在香港证券交易所上市 占比100% [1]

ETF市场表现 - 云计算50ETF(159527)领涨10.01% [1] - 国证2000ETF基金(159543)涨5.16% [1] - 香港证券ETF(513090)涨4.52% [1] - 标普生物科技ETF(159502)领跌4.06% [1] - 纳指生物科技ETF(513290)跌3.87% [1] - 湖北ETF(159743)跌2.37% [1]

指数表现 - 中证沪深港生物科技主题指数报1195 47点[1] - 近一个月下跌2 95% 近三个月上涨13 55% 年至今上涨13 14%[1] 指数构成 - 选取内地与香港市场50家生物药品 制药与生物科技服务领域上市公司作为样本[1] - 基日为2018年12月28日 基点为1000 0点[1] 权重分布 - 前十大权重股合计占比60 03% 恒瑞医药(13 31%) 百济神州(10 94%) 药明康德(8 63%)位列前三[1] - 香港交易所占比41 35% 上海交易所占比36 05% 深圳交易所占比22 61%[1] 行业分布 - 生物药品占比42 86% 化学药占比25 82% 制药与生物科技服务占比21 73% 医疗器械占比9 59%[2] 调整机制 - 样本每半年调整一次(6月和12月第二个星期五的下一交易日)[2] - 特殊情况(如样本退市 并购 互联通资格变动)将触发临时调整[2]

公司概况 - 安序源科技成立于2016年，融合集成电路(IC)、生物科技(BT)和人工智能(AI)技术，致力于为生命科学研究和临床应用打造先进基础平台 [2] - 公司核心解决方案包括分子诊断产品、新一代电化学长读长测序平台(EL-NGS)、生物芯片及延伸服务 [2] - 2025年4月30日向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公司和浦银国际担任联席保荐人 [2] 产品管线 - 截至2025年4月21日，产品管线包括一款微阵列芯片分析仪、两款EL-NGS基因测序仪及多种配套检测试剂盒 [3] - 微阵列分析仪已获欧盟指定认证机构(2023年7月)和江苏省药监局(2025年4月)批准 [3] - EL-NGS基因测序仪在中国(国家药监局)和美国(FDA)分别处于III类和II类开发阶段，预计2025-2026年完成 [3] - 特定遗传病试剂盒(中国国家药监局III类)和病原微生物试剂盒(中国国家药监局III类)预计2025-2026年获批 [3] 核心产品 - AxiLona EL-100是中国极少数能执行电化学多靶标快速低成本整合式生物分子检测的分子诊断产品，2025年3月完成临床试验，4月获江苏省药监局注册批准 [4] - 计划扩展AxiLona EL-100临床应用范畴，增加蛋白检测功能以把握中国517亿元(2023年)和全球377亿美元(2023年)的市场，预计2033年分别增至940亿元和629亿美元 [4] - AxiLona AXP-100为全球首款EL-NGS基因测序仪，结合半导体生物芯片与多领域技术，具备长读长、高精度、低成本优势 [5] - 正在开发AxiLona AXP-1000，配备1000万个纳米孔通道的高通量测序芯片，通量是AXP-100的10倍，预计2026年下半年完成设计 [5] 融资与估值 - 获得阿斯利康中金、云锋基金、五源资本等知名机构投资 [5] - IPO前最后一轮融资后估值为3.475亿美元 [6] - IPO募集资金将用于核心产品开发商业化、技术平台扩展及营运资金 [6]

公司概况 - 安序源科技成立于2016年，是全球集成电路生物科技的领导者，致力于开发新一代电化学检测平台以实现生命科学工具及诊断产业的革新 [1] - 公司融合了集成电路、生物科技及人工智能技术，为生命科学研究及临床应用打造先进的基础平台 [1] - 公司核心技术能力涵盖四大关键领域：集成电路芯片、合成生物学与化学工程、电化学与微流控，以及人工智能 [1] 技术平台与产品管线 - 公司开创性解决方案包括多靶点分子检测的微阵列芯片平台和用于多组学分析的新一代电化学长读长测序平台(EL-NGS)及生物芯片 [2] - 产品管线包括一款微阵列芯片分析仪、两款EL-NGS基因测序仪，以及多种配套检测试剂盒 [2] - 核心产品AxiLona EL-100是中国极少数能够执行基于电化学、多靶标、快速、低成本及整合式生物分子检测的分子诊断产品 [3] - AxiLona EL-100具备多重靶标检测、高灵敏度、快速检测周期及灵活易用等特点，补充了PCR仪器与基因测序仪之间的市场缺口 [3] - 2024年6月，AxiLona EL-100获江苏省药监局纳入第二类创新医疗器械特别审查程序（绿色通道） [3] - 2025年3月，AxiLona EL-100完成临床试验，并于2025年4月取得江苏省药监局的第二类医疗器械注册证 [3] 半导体Bio-CMOS芯片技术 - 公司突破性的半导体Bio-CMOS芯片技术为基因测序及分子诊断带来革命性变革，该芯片为全球首个采用先进CMOS原理的300毫米、65纳米制程工艺芯片 [4] - 芯片凭借每芯片超过一百万个并行纳米孔检测单元达到全球最高密度水平 [4] - 基于该技术开发的主要产品AxiLona AXP-100基因测序仪为全球第一款EL-NGS平台，在准确性、读长、成本与速度等四个关键指标上达到最佳平衡 [4] - 公司计划开发AxiLona AXP-1000，其特色是配备具有一千万个纳米孔通道的高通量测序芯片，通量约为AxiLona AXP-100的十倍 [4] 全球化战略与研发团队 - 公司在美国创立并于中国发展，已成立四大研发中心，分别位于硅谷、深圳、天津与无锡，各中心均配备尖端的实验设施 [5] - 公司核心研发人员已在全球范围内获授权专利近100项，另有数项专利正在申请中 [5] - 研发团队成员具备优异的学术背景，曾于斯坦福大学、耶鲁大学、普渡大学、清华大学及北京大学等世界知名学府接受专业教育 [5] - 研发团队由81位拥有半导体、生物科技及人工智能等跨领域背景及产业知识的成员组成，其中约60%拥有博士或硕士学位 [5]

民营经济促进法出台 - 我国第一部专门关于民营经济发展的基础性法律《民营经济促进法》将于2025年5月20日起施行 [1] - 法律旨在优化民营经济发展环境 加快构建新发展格局 推动高质量发展 [1] - 新希望集团董事长刘永好表示法律将增强民营企业发展动力和信心 [1] 法律核心内容 - 实行全国统一的市场准入负面清单制度 落实公平竞争审查制度 [3] - 保障各类生产要素和公共服务资源依法平等使用 [3] - 预防和制止市场经济活动中的垄断行为和不正当竞争 [3] - "平等"成为高频词 从制度和法律上落实对国企民企平等对待 [4] 对民营企业的影响 - 负面清单制度持续优化 市场竞争环境改善 [3] - 支持民营经济组织参与国家科技攻关项目 牵头承担重大技术攻关任务 [5] - 民营企业可为重大技术攻关提供场景 经验 资金和团队支持 [5] 新希望集团的应对措施 - 抓住科技转型窗口 运用生物科技和数字AI技术 [7] - 解决种源国产化和周期应对等"卡脖子"问题 [7] - 推动农业现代化发展 [7] 民营经济现状 - 民营经济经过40多年发展 形成"56789"的地位和作用 [2] - 民营企业将在就业 税收 出口 经济转型升级方面做出贡献 [4] - 在育种和智能化养殖领域与发达国家仍存在差距 [5]

| | | | | 全市场ETF情况汇总 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 基金类型 | 数量合计(只) | 白比(%) | 份额合计(亿份) | = = (%) | 资产净值合计(亿元) | 白比(%) | | | 股票型ETF | 922 | 80.17 | 20,317.69 | 72.65 | 29,434.7302 | 72.73 | | 2 | 债券型ETF | 29 | 2.52 | 67.67 | 0.24 | 2.416.6186 | 5.97 | | 3 | 商品型ETF | 17 | 1.48 | 236.27 | 0.84 | 1,635.1745 | 4.04 | | 4 | 货币型ETF | 27 | 2.35 | 1,711.23 | 6.12 | 1,714.6816 | 4.24 | | 5 | 跨境ETF | 145 | 12.61 | 5,571.90 | 19.92 | 5,209.2221 | 12.87 | | 6 | 其他 | 10 | 0.87 | 62.37 | 0 ...

指数表现 - 中证沪深港生物科技主题指数报1178 67点 [1] - 近一个月上涨0 82% 近三个月上涨12 93% 年至今上涨12 21% [1] - 基日为2018年12月28日 基点为1000 0点 [1] 指数构成 - 选取50家内地与香港市场生物科技领域上市公司作为样本 [1] - 十大权重股包括恒瑞医药(13 16%) 百济神州(10 43%) 药明康德(8 41%) 迈瑞医疗(7 71%) 药明生物(5 15%) 信达生物(4 82%) 康方生物(3 91%) 石药集团(2 74%) 中国生物制药(2 45%) 上海莱士(1 83%) [1] - 香港交易所占比41 72% 上海交易所占比35 62% 深圳交易所占比22 66% [1] 行业分布 - 生物药品占比43 26% 化学药占比25 78% 制药与生物科技服务占比21 39% 医疗器械占比9 57% [2] 调整规则 - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 公司发生收购合并分拆等情形参照细则处理 [2] - 互联互通资格变动导致样本不符时将相应调整 [2]

公募基金一季度市场表现 - 一季度公募基金持有A股市值5.87万亿元，占A股流通市值比例8%，占自由流通市值比例15.88% [2] - 股票ETF持有A股市值2.77万亿元，占流通市值比例从2015年6月的0.37%增长至3.78% [2][3] - 一季度股票基金利润497.10亿元，公募基金最大可动用买入股票资金约3309.66亿元 [2][3] 公募基金资产配置情况 - 12349只基金净资产31.90万亿元，总资产34.45万亿元，其中股票6.92万亿元、债券19.69万亿元、银行存款3.56万亿元 [5] - 股票投资规模在基金资产中占比偏小，具有较大提升空间 [5] - 一季度基金利润总额2528.53亿元，混合基金利润1033.76亿元最高，债券基金亏损73.39亿元 [5] 主动权益基金表现 - 一季度主动权益基金规模3.45万亿元，偏股混合基金规模2.09万亿元占比60.72% [6] - 三大主动权益类基金指数均跑赢沪深300指数，科技板块近三年几何超额收益8.46% [6] - 主动权益基金重仓前十行业持仓占比78.04%，主要为电子、电力设备、医药生物等 [6] 二季度投资策略展望 - 短期市场以红利、低波、低估值因子占优，中期AI终端与应用仍是年度重要主线 [7] - 看好大金融、大消费等顺周期品种的业绩与估值共振修复机会 [8] - 建议开发"生命周期智能ETF组合"和多资产ETF，满足长钱机构需求 [9][10] ETF发展趋势 - 宽基ETF发展空间巨大，国内宽基ETF增速加快但体量仍小 [10] - 产品创新方向包括运用期权的策略ETF和透明模式主动ETF [10] - 细分科技方向ETF如人工智能、生物科技等将有巨大需求 [10]