公司上市历程 - 公司于2023年10月11日首次向北交所递交上市申请，但在2024年4月8日主动撤回材料终止审核 [4] - 经过休整后，公司于2025年9月24日与西部证券签署上市辅导协议，再次启动北交所上市进程 [2] - 前次上市终止的原因，据内部投资者透露，是卷入了涉案金额超过20亿元的“新三板杀猪盘”案件 [2][6] 公司基本面与业绩表现 - 公司成立于2007年，主要从事分子筛催化剂产品的研发、生产、销售和技术服务 [3] - 2020年至2022年，公司营业收入分别为2.05亿元、2.06亿元和2.63亿元，扣非净利润分别为3115.3万元、3167.8万元和3943.3万元，呈现稳定增长 [4] - 2023年营业收入同比下滑6.56%，但净利润逆势增长13.05%，扣非净利润突破4000万元 [5] - 2024年营业收入同比增长0.17%，扣非净利润突破5000万元大关，同比增长24.25% [24] - 2025年上半年营业收入同比增长40.22%至1.4亿元，扣非净利润达3318.5万元，同比增长52.83% [25] “新三板杀猪盘”事件影响 - 2023年6月19日至9月28日，刘洪涛、娄阁通过控制的6个证券账户对公司股票实施操纵，累计盈利8367.49万元 [13][14][17] - 操纵过程分为建仓、拉升和出货三个阶段：建仓阶段通过大宗交易买入500万股，占流通股本11.75%；拉升阶段股价从11.97元拉抬至25.8元，涨幅115.54%；出货阶段累计卖出金额1.2亿元 [15][16][17] - 操纵期间，公司普通股东数量从17名暴增至205名，近200名新进投资者可能成为受害者，其股权合规性问题成为上市审核关注重点 [21][22] 前次上市审核关注问题 - 北交所曾重点关注2023年1月的一次定增，其中自然人牛秀宇以6元/股认购83万股，其近500万元资金来源于“亲属赠与”，且入股时未满25岁，被质疑是否存在股权代持 [26][27][28] - 公司历史存在多笔无息借款，出借方放弃利息合计超过280万元，被追问是否涉及资金体外循环或利益安排 [29] - 报告期内公司存在实际控制人占用资金、票据使用不规范、财务凭证瑕疵等问题 [30] 行业与市场环境 - 新三板企业进入创新层是申报北交所上市的关键步骤，公司于2023年5月18日进入创新层 [18][19] - 新三板因个人投资者开户门槛高，部分受害者通过中介垫资开户，增加了股权确权和投资者维权的复杂性 [10]

上市进程与基本信息 - 北交所拟上市公司中诚咨询于10月14日更新注册稿，有望在10月下旬启动股票发行 [1] - 公司计划向不特定合格投资者公开发行股票不超过1400万股（未考虑超额配售选择权）并在北交所上市，保荐人为东吴证券 [3] - 公司专注于工程造价、招标代理、工程监理及管理、BIM服务等专业技术服务及全过程咨询服务 [3] - 公司于2016年12月登陆新三板，2023年5月披露北交所上市计划，从披露计划到获得批文历时约两年半，远超常规的12-18个月流程 [3] - 上市进程延误的主要原因是公司先后经历了北交所三轮审核问询，并于今年8月回复了上市委员会审议会议意见函 [3] 历史财务表现与行业对比 - 2022年至2024年，公司营收从3.03亿元增长至3.96亿元，复合增长率为14.19%，在可比同行中处中下水平 [5] - 同期，公司归母净利润从0.64亿元增长至1.05亿元，复合增长率达到27.97%，在可比同行中仅次于青矩技术 [5] - 2025年上半年公司营收1.91亿元，同比下降4.08%，归母净利润0.53亿元，同比下降2.66% [6] - 公司预计2025年前三季度营收同比下降2.56%至6.17%，归母净利润同比下降1.14%至3.89% [7][8] - 公司预计2025年全年营收3.84亿元，归母净利润1.01亿元，同比分别下降3.04%和4.14%，这将是公司自2016年新三板挂牌以来首次年度收入下滑 [10][11] 业务运营与市场风险 - 公司工程造价收入占比稳定在53%以上，但招标代理业务在2024年同比下降34.67% [13] - 公司96%以上收入源自江苏省，其中苏州一地占比超81%，业务区域集中度风险突出 [13] - 2022年至2024年，公司来自江苏省内的收入比重分别为98.36%、96.85%、96.88% [13] - 2025年1-9月，公司新增订单（合同金额超过10万元）1.96亿元，同比减少13.85% [9] - 截至2025年8月底，公司在手订单（合同金额超过10万元，尚未确认收入的合同金额）近6亿元 [9] 关联交易与公司治理 - 2022年至2024年及2025年上半年，公司前五大客户销售额占比分别为16.13%、20.41%、18.20%及23.47% [14] - 公司实控人之一陆俊曾在苏高新集团旗下公司担任高管，另一实控人许学雷于2022年12月将公司7.04%的股份转让给苏高新集团旗下公司，形成“既是股东又是客户”的关系 [16] - 公司供应商诚来智由许学雷持股90%，2022年至2024年连续三年超60%的主营收入来自中诚咨询 [17][19] - 诚来智向中诚咨询收取的物业费为每月每平方米20元，较其他租户收取的10-15元溢价30%至100% [19] - 北交所审核问询重点提及关联方认定完整性及关联交易公允性等问题 [17] 资产质量与应收账款风险 - 2022年至2024年，公司来自房地产客户的收入占比分别为25.86%、19.50%、19.64%，有降低趋势但仍高于其他类客户 [21] - 公司应收账款周转率从2022年的1.94恶化至2024年的1.39，回款速度放缓 [21] - 公司对房地产客户的应收账款余额从2022年的0.47亿元增至2024年的0.60亿元 [21] - 截至2024年底，公司对房地产客户的坏账准备达到0.15亿元，对比2022年底和2023年底的671.50万元、984.90万元激增 [21] - 2024年底，公司对国有房企和民营房企的应收账款余额分别为0.35亿元和0.25亿元，期内分别计提单项坏账准备62.97万元和753.26万元 [21] 募资计划与监管审核 - 公司初始拟募集资金接近3.30亿元，后经调整，募集资金由2.7亿元降至2亿元，较初始计划缩水40% [23][25] - 募资计划调整包括取消补充流动资金项目以及取消EPC业务拓展项目 [23][25] - 北交所审核问询对公司在报告期内存在较大金额投资理财和现金分红的情况下仍募资补充流动性的合理性提出疑问 [23] - 公司2022年至2023年合计分红约5542万元，同时持有理财产品余额从2022年末的0.79亿元增至2024年末的1.72亿元 [23][24] - 北交所指出公司尚无成功的工程总包项目经验，对募资用于EPC业务拓展项目的合理性存疑 [25]

IPO进展 - 公司已完成北交所IPO辅导工作 [1] - 公司于2022年10月28日启动IPO 辅导机构为中泰证券股份有限公司 [3] - 公司于2024年4月将上市辅导备案板块由深交所主板变更为北交所 [5] 公司业务 - 公司是高新技术企业 专注于研发、生产和销售应用于空调、冷链物流等领域的制冷系统定制化管件、阀门及其他配件 [3] - 主要产品包括铜管件、铝管件及截止阀等 [3] 财务表现 - 2025上半年公司实现营业收入6.74亿元 同比增长37.94% [3][4] - 2025上半年公司归母净利润为7029.88万元 同比增长9.47% [3][4] - 2025上半年公司毛利率为21.14% 上年同期为24.75% [4] - 2025上半年公司扣除非经常性损益后的归母净利润为6904.94万元 同比增长9.47% [4] - 2025上半年公司加权平均净资产收益率为9.63% 上年同期为10.56% [4]

上市进程 - 公司已完成在北京证券交易所上市辅导备案，辅导备案日期为2025年10月10日，辅导机构为西部证券 [1] - 此次是公司第二次冲刺北交所IPO，此前于2023年10月获北交所受理申请，后于2024年3月主动撤回，当时保荐机构为中德证券 [1] - 公司有望成为山西省第42家上市企业 [1] 财务表现 - 公司2023年度经审计净利润为4070.79万元，2024年度经审计净利润为5058.04万元 [1] - 公司2023年度加权平均净资产收益率为16.74%，2024年度加权平均净资产收益率为17.58%，符合北交所上市财务条件 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2007年，是高新技术企业，位于山西河津，占地面积10万平方米 [1][3] - 公司具备4万吨/年催化剂的生产能力 [1][3] 研发与技术实力 - 公司技术研发中心为省级技术中心，拥有10余项自主专利 [1][3] - 公司开发了大孔高活性TMJ基质等技术，形成了TMC系列催化剂和TMZ系列助剂等产品体系 [1][3]

公司IPO进程 - 佳能科技于2025年9月撤回北交所IPO申请，其审核状态自2025年6月30日起已处于“中止” [1] - 公司本次IPO拟募集资金2.48亿元，用于工业减震阻尼安全系统装置智能制造、节能环保传热设备制造、研发中心及补充流动资金项目 [1] - 公司上市历程波折，2022年6月进入辅导期（辅导机构为中泰证券），2023年10月终止协议并撤回备案，后于2023年12月25日更换辅导机构为第一创业证券承销保荐有限责任公司重新备案 [1] - 公司2022年定向增发包含对赌条款，约定若2025年6月30日前无法上市须回购股份 [1] 公司财务表现 - 2025年上半年公司业绩大幅下滑，营业收入为1.2亿元，同比下降34.37%；归母净利润为1033.83万元，同比下降57.74% [1] 公司业务与运营 - 佳能科技成立于1998年，前身为淄博佳能石化机械有限公司，是一家专注于节能环保换热设备及管道支吊架产品研发、设计、生产与销售的高科技企业，于2019年8月挂牌新三板 [3] - 公司行业分类为C3311金属结构制造，同行业可比公司包括无锡鼎邦、捷玛股份、广厦环能、德固特、瑞昌国际 [3] - 公司曾开展灭菌培养架业务，该业务收入在报告期内持续下降，分别为3268.22万元、1329.47万元、477.46万元和31.13万元，并于2022年底停止相关产品生产和销售 [3] - 灭菌培养架业务主要向山东七河生物科技股份有限公司及其关联方销售，公司开展此业务是为充分利用闲置产能，且与主营业务具有一定关联性 [3][5] - 公司曾协助客户山东源河食用菌种植有限公司进行转贷，涉及合同含税金额约2504.96万元，原因系解决银行受托支付与大量小额支付的需求错配 [5] 公司股权与治理 - 董事长杨立勇合计控制公司61.23%的表决权股份，为公司控股股东、实际控制人 [3] - 公司持有淄博淄川农村商业银行0.1001%的股权，实际控制人杨立勇担任该行监事，董事、总经理杨德生持有该行0.05%的股权 [5]

公司上市审议安排 - 北京证券交易所上市委员会定于2025年9月30日上午9时召开2025年第25次审议会议，审议新天力科技股份有限公司的发行上市申请 [1] 公司股权结构与实际控制人 - 公司认定实际控制人为何麟君和王卫兵，双方系郎舅关系 [1] - 何麟君、王卫兵通过持有新天力实业100%股权间接控制公司67.26%的表决权 [1] - 何麟君直接持有公司12.21%的股份，王卫兵直接持有公司11.63%的股份 [1] - 何麟君还控制了新天力企业管理、台力企业管理全部表决权，两人合计控制公司95.02%的表决权股份 [1] 公司募集资金用途 - 公司拟募集资金总额为39,763.79万元 [1] - 募集资金用于年产36,000吨高质量塑料食品容器扩产项目，拟募集资金投资额33,723.46万元 [2] - 募集资金用于研发中心升级建设项目，拟募集资金投资额4,540.33万元 [2] - 募集资金用于补充流动资金，拟募集资金投资额1,500.00万元 [2] - 以上项目拟投资总额合计为41,298.48万元 [2] 公司上市相关中介机构 - 本次发行的保荐机构为国泰海通证券股份有限公司 [2] - 保荐代表人为谢锦宇和蒋勇 [2]

公司资本市场进展 - 公司成功在全国中小企业股份转让系统挂牌 标志着正式进入资本市场并迈出通往北京证券交易所上市的重要一步 [1] - 挂牌新三板是公司战略规划的关键环节 为未来冲击北交所打下坚实的治理基础 [2] - 公司董事长表示登陆新三板是拥抱资本市场的新起点 将严格以北交所上市公司标准建设自身 全力以赴朝上市目标迈进 [3] - 新三板是冲刺北交所的前提条件 申报对象需是在新三板连续挂牌满12个月的创新层公司 [2] 公司业务与产品概况 - 公司是四川福瀚达集团有限公司旗下全资子公司 占地100余亩 注册资本8800万元 [2] - 公司主要从事复合调味品的研发、生产及销售 已形成以香肠腊肉调料为主导 中式菜品调料和发酵调味品为特色的产品矩阵 [2] - “太和”品牌源于清道光四年的太和号 至清末民初已发展成为川西最大酱园 [2] 公司财务业绩表现 - 公司经营业绩呈现逐步下滑趋势 2023年 2024年实现营收2.9亿元 2.63亿元 实现净利润6530.7万元 6250.68万元 [4] - 2025年1月-5月业绩进一步承压 实现营收3227.3万元 净利润亏损1046.29万元 [4] - 亏损系主营业务香肠腊肉调料消费主要集中在冬季 上半年销售规模较低及固定支出较高导致 [4] 公司产品结构分析 - 公司业绩严重依赖单一产品香肠腊肉调料 2023年 2024年该品类收入分别为2.06亿元和1.82亿元 占总营收比例分别为70.83%和69.25% [4] - 第二大业务中式菜品调料同期营收分别为5006.65万元 4842.31万元 占比仅17.24% 18.43% [4] - 好人家 金宫 蜀阿姨等品牌也推出了香肠调味料 显示该细分市场竞争正趋于多元化 [5] 公司市场区域分布 - 公司产品销售存在较强区域局限性 2023年 2024年西南地区营收分别为2.59亿元 2.31亿元 占营业收入比例分别为89.26% 88.01% [5] - 公司坦言产品销售主要集中在以四川为代表的西南地区 华东 华南 华北等全国其他区域仍有较大市场开拓空间 [5] 行业观点与发展路径 - 业内观点认为企业选择通过新三板进军北交所 是一条通过阶段性规划 借助梯度市场结构 在发展中逐步规范 最终实现上市目标的路径 [3] - 该路径尤其适合具有发展潜力但尚未完全成熟的“专精特新”类中小企业 [3] - 公司要想真正从区域走向全国 从季节性产品走向全年动销 需解决对单一品类和季节的依赖 实现风味普适化转型 [6]

上市申请进展 - 万润股份控股子公司九目化学于9月11日向北交所报送向不特定合格投资者公开发行股票并上市的申报材料 [2] - 北交所于9月18日正式受理九目化学的上市申请 并于9月19日出具受理通知书 [2] - 万润股份董事会及股东大会分别于2025年7月9日和7月25日批准九目化学在北交所上市的议案 [2] 公司背景 - 九目化学为全国中小企业股份转让系统挂牌企业 是万润股份的控股子公司 [2] - 九目化学本次发行上市申请存在无法通过北交所发行上市审核或中国证监会注册的风险 [2]

公司摘牌决定 - 尚洋科技拟申请从新三板终止挂牌 基于行业发展趋势、市场环境及自身战略规划 旨在集中精力投入生产经营并降低运营成本[1][4] - 公司明确表示摘牌后将持续完善法人治理结构 健全内部控制体系 以保护股东合法权益[4] - 新三板挂牌年维持成本约30-60万元人民币 包括显性费用如券商督导费、审计费及隐性合规管理投入[4] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入1.07亿元 同比下滑19.28% 归属于挂牌公司股东净利润1458.59万元 同比下滑29.07%[7] - 毛利率从上年同期32.77%降至30.54% 加权平均净资产收益率(净利润计)从18.50%降至12.42%[7] - 扣非净利润同比下滑29.56% 基本每股收益从0.36元降至0.26元 降幅27.78%[7] 业务结构分析 - 化妆工具业务营收1.02亿元 占总营收95.40% 但营收同比下滑20.96% 毛利率降至32.00%[12][14][15] - 吸塑包装物业务营收增长30.90% 但规模较小 其他类业务营收增长89.64% 但因成本暴涨287.15%导致亏损[17][18] - 境外营收占比94.76% 达1.02亿元 但同比下滑19.96% 毛利率降至30.98%[19][20][21] 客户与市场风险 - 前五大客户收入占比85.22% 客户包括欧莱雅、丝芙兰等国际品牌 经营业绩高度依赖大客户稳定性[19][20] - 境外业务受汇率波动影响显著 2025年外汇贬值趋势可能带来汇兑损失风险[24] - 公司尝试开拓自有品牌"SHANGYANG尚洋" 但国内市场竞争激烈 尚未形成规模支撑[24] 行业背景与趋势 - 北交所上市门槛提升 企业需满足创新层标准：营收年均复合增长率超30%或两年研发投入累计超2500万元[5] - 2024年以来至少6家化妆品相关企业从新三板摘牌 包括创健医疗、幸美股份等 多因业绩波动或战略调整[25][28] - 行业整体面临需求收缩挑战 中小型美妆企业通过新三板冲击北交所的难度增加[28]

上市计划 - 公司于2025年9月15日向中国证券监督管理委员会上海监管局报送了向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的辅导备案申请材料，辅导机构为东方证券 [1] 公司业务 - 公司专业从事电气连接与保护相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括软管及软管接头、电缆接头、拖链等电缆保护产品及三合一充配电高压盒、高压配电盒、线束、连接器等电气连接产品 [2] - 同行业可比公司包括沃尔核材（002130 SZ）、永贵电器（300351 SZ）、中超控股（002471 SZ）、必得科技（605298 SH）、瑞可达（688800 SH） [2] 财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度，公司营业收入分别为30,241.70万元、27,028.65万元和29,387.39万元 [2] - 2022年度、2023年度、2024年度，归属于挂牌公司股东的净利润分别为6,166.40万元、3,928.50万元和3,948.54万元 [2] - 2022年度、2023年度、2024年度，归属于挂牌公司股东的扣非净利润分别为5,739.80万元、3,701.06万元和3,535.48万元 [2] - 2025年1-6月，公司营业收入17,385.48万元，同比增长27.46% [2] - 2025年1-6月，归属于挂牌公司股东的净利润2,976.86万元，同比增长55.40% [2] - 2025年1-6月，归属于挂牌公司股东的扣非净利润2,670.43万元，同比增长43.03% [2] - 2025年1-6月，毛利率为41.16%，上年同期为43.67% [3] - 2025年1-6月，加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）为8.01%，上年同期为5.70% [3] - 2025年1-6月，加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）为7.18%，上年同期为5.56% [3] - 2025年1-6月，基本每股收益为0.53元，上年同期为0.34元，同比增长55.40% [3] 股权结构 - 公司实际控制人为陈兵、陈嘉正父子，陈兵、陈嘉正合计直接持有公司90.4996%的股份，陈兵通过浔晟投资间接控制公司2.5%的股份，父子二人合计控制公司92.9996%的股份 [3] - 公司原董事、董事会秘书陶洁婷与董事长陈兵为夫妻关系，二人年龄相差19岁，在今年董事、监事换届之后，陶洁婷已不在公司担任相关职务 [4] 历史上市申请 - 公司曾在2022年6月申报创业板IPO并获深交所受理，保荐机构、会计师事务所、律师事务所分别为光大证券股份有限公司、上会会计师事务所（特殊普通合伙）和国浩律师（上海）事务所，评估机构为中京民信（北京）资产评估有限公司 [5] - 前次创业板IPO募投项目包括"电气连接与保护系统扩产项目"投资总额16,641.81万元，募集资金投资额13,000.00万元、"连接器产业化项目"投资总额9,707.90万元，募集资金投资额9,000.00万元、"研发中心建设项目"投资总额5,144.69万元，募集资金投资额5,000.00万元、"补充流动资金"投资总额8,000.00万元，募集资金投资额8,000.00万元，拟募集资金总额35,000.00万元 [5][6] - 2023年3月2日，公司首发上会未通过，深交所上市审核中心在审核问询中重点关注的事项包括发行人业务所处行业的市场空间，发行人的市场竞争力与主营业务的成长性，未来业绩增长的可持续性；发行人产品的创新特征、创新优势及技术壁垒，报告期内的研发投入及研发成果情况，是否符合创业板定位；发行人收入变动的合理性，中介机构对经销收入核查的充分性和有效性 [6] - 上市审核委员会审议认为公司未能充分说明电缆保护产品业务的成长性、电气连接产品业务增长的可持续性，未能充分说明其"三创四新"的特征，以及是否符合成长型创新创业企业的创业板定位要求 [7]