市场整体表现 - A股与港股市场同步调整，成长板块回调与二线题材轮动形成对比，市场风险偏好趋于谨慎 [1] - A股半日成交额达1.38万亿元，港股半日成交1654.92亿港元，显示资金在防御性板块与题材轮动中寻求平衡 [1] - 市场呈现"成长退潮、蓝筹抗跌"的分化特征，短期或延续震荡分化 [1] 主要指数表现 - A股上证指数午盘微跌0.18%报3846.33点，深证成指跌0.79%，创业板指跌1.17%，科创50指数跌0.52% [2] - A股全市场个股涨多跌少，小微盘股普涨，但主力资金净流出186亿元，反映内资从高估值成长股向低估值周期股调仓 [2] - 港股恒生指数跌0.65%报26312.90点，恒生科技指数跌1.04%创近两周新低，恒生中国企业指数跌0.61% [2] 行业板块轮动 - A股石油化纤板块领涨，受益于国际油价波动及能源板块估值修复逻辑 [3] - A股房地产板块企稳回升，多地房产政策持续推出推动行业预期改善 [3] - A股风电板块加速补涨，政策对新能源基建的支持力度强化行业景气预期 [3] - A股国防军工指数受政策扶持与订单增长驱动上涨1.67% [3] - 港股必需性消费业指数逆势涨1.06%，能源板块亦提供支撑 [2] - 港股内房股逆势普涨，政策托底效应逐步显现，汽车股活跃，电动化出海逻辑升温 [4] 领跌板块分析 - A股科技成长板块全面回调，液冷概念、服务器、GPU板块指数跌超2% [5] - A股传媒板块跌2.22%，AI应用端商业化进展不及预期导致题材炒作退潮 [5] - 港股资讯科技业指数跌1.71%，生物医药概念全线下挫，硬件设备指数跌3.97% [5] 投资策略方向 - 建议聚焦政策确定性较强的领域，如房地产、国防军工及环保 [6] - 周期复苏逻辑下的能源与资源品，如石油石化、有色金属板块具备估值修复空间 [6] - 高股息蓝筹，如中证红利指数等红利风格资产配置价值在市场波动加大背景下凸显 [6] - 中长期需关注科技板块回调后的错杀机会，尤其是业绩确定性强的半导体设备与新能源储能领域 [7]

市场表现 - A股主要指数多数收涨 沪指跌0.01%收报3853.30点 深证成指涨0.67%收报13445.90点 科创50涨1.24%收报1474.49点 创业板指涨1.58%收报3235.76点 [1] - 全市场个股跌多涨少 3875只个股下跌 1474只个股上涨 80只个股收平 [1] - 沪深两市成交额合计23711亿元 较上个交易日放量443.06亿元 [1] 行业表现 - 申万一级行业涨少跌多 传媒、通信、有色金属、电力设备、计算机、医药生物涨幅靠前 [1] - 纺织服饰、综合、农林牧渔、家用电器、交通运输、房地产跌幅靠前 [1] 概念板块表现 - 涨幅居前概念板块包括服务器、半导体硅片、铜产业、核聚变、Kimi、网红经济、光模块(CPO)、光通信、拼多多合作商、超导、网络游戏、AIPC、短剧游戏、稀有金属精选、DeepSeek等板块 [2]

公司战略方向 - 公司持续聚焦高端研发和高端突破 [2] - 公司紧盯服务器、智能机器人、低空经济等新兴市场领域 [2]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中股价99.89元/股 较前上涨2% 总市值1014.64亿元 成交额6.62亿元 换手率1.18% [1] - 主力资金净流入3585.41万元 其中特大单净买入2291.02万元（买入9616.49万元占比14.52% 卖出7325.47万元占比11.06%）大单净买入1300万元（买入1.92亿元占比28.99% 卖出1.79亿元占比27.04%） [1] - 年内累计涨幅42.59% 近5日涨11.17% 近20日涨5.55% 近60日涨23.81% [1] 经营业绩与业务构成 - 2025年上半年营业收入839.39亿元 同比增长113.06% 归母净利润18.89亿元 同比增长46.3% [2] - 主营业务收入构成为：高性能计算60.32% 智能终端31.93% AIOT及其他3.95% 汽车及工业产品1.24% 其他2.56% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数4.31万户 较上期增加3.71% 人均流通股13257股 较上期减少3.41% [2] - 香港中央结算有限公司位列第十大流通股东 持股1242.9万股 较上期增持159.5万股 [3] - A股上市后累计现金分红17.81亿元 [3] 市场交易与行业属性 - 年内1次登陆龙虎榜 最近4月16日净卖出1.22亿元 买入总额3.15亿元（占比21.06%）卖出总额4.36亿元（占比29.21%） [1] - 所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 概念板块涵盖星闪概念/交换机/智能座舱/阿里概念/服务器等 [2]

公司业务进展 - 崇达技术通过与百度等国产GPU厂商合作 批量交付应用于服务器领域的PCB产品 [1] 行业合作动态 - 公司合作方包括百度等国产GPU厂商 [1] 产品应用领域 - PCB产品应用于服务器领域 [1]

行业表现与政策支持 - AI相关题材本周表现活跃，服务器、存储器、GPU等概念涨幅居前 [1] - 上证科创板人工智能指数本周上涨6.6%，中证人工智能主题指数上涨6.1% [1][2] - 人工智能ETF（159819）本周成交额近80亿元 [1] - 两部门印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，提出促进人工智能终端创新、制定分级方法和标准，并鼓励各地推动应用 [1] 指数特征与成分构成 - 上证科创板人工智能指数覆盖科创板30只市值较大的AI相关股票，聚焦算力和应用环节，电子和计算机行业占比超85% [4] - 中证人工智能主题指数滚动市销率为4.9倍，上证科创板人工智能指数为16.7倍 [2] - 两只指数滚动市销率分位数均处于97%左右高位 [2][6] 产品规模与费率结构 - 全市场跟踪中证人工智能主题指数的ETF共4只，跟踪上证科创板人工智能指数的ETF共9只 [6] - 低费率产品管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [5][6][8] - 部分ETF在同类产品中规模居首 [5] 历史业绩表现 - 中证人工智能主题指数近1年累计上涨134.7%，近3年上涨107.5%，基日以来年化涨幅13.5% [7][9] - 上证科创板人工智能指数近1年累计上涨169.5%，近3年上涨137.3%，基日以来年化涨幅39.1% [7][9] - 两只指数今年以来涨幅均超59%，近3个月涨幅超48% [7]

股票交易异常波动 - 公司股票连续3个交易日（2025年9月10日至12日）收盘价涨幅偏离值累计超过30% [1] - 深圳证券交易所认定该情况属于股票交易异常波动 [1] 股东交易行为 - 控股股东四会市明诚贸易有限公司与一致行动人四会天诚同创投资合伙企业（有限合伙）在异动期间存在卖出公司股票行为 [1] 市场关注领域 - 近期市场对人形机器人、服务器、光模块相关概念关注度较高 [1] - 公司在《2025年半年度报告》中披露了相关领域的生产经营情况及未来发展前景 [1]

公司业务动态 - 公司注意到市场对人形机器人、服务器、光模块相关概念关注度较高 [1] - 公司在《2025年半年度报告》中披露了相关领域生产经营情况及未来发展前景 [1] 股东交易情况 - 四会市明诚贸易有限公司及其一致行动人四会天诚同创投资合伙企业（有限合伙）在股票异动期间存在卖出公司股票行为 [1]

公司股票交易异动 - 公司股票连续3个交易日（2025年9月10日、9月11日、9月12日）收盘价涨幅累计超过30% [1] - 公司控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 [1] 市场关注热点领域 - 近期市场对人形机器人、服务器、光模块相关概念关注度较高 [1] - 公司在2025年半年度报告中披露了相关领域的生产经营情况 [1] - 披露内容包括未来发展前景与面临的风险等信息 [1]

市场表现 - 科技赛道AI产业链全线爆发 光模块 覆铜板 服务器等概念指数领涨市场 [1] - 科创人工智能ETF华夏上涨4.19% 盘中最大涨幅达4.78% 突破十日均线 [1] - 持仓成分股全线飘红 第一大权重股寒武纪领涨11.71% 该ETF持有其16.62%仓位 [1] - 云天励飞大涨6.55% 凌云光 星环科技 奥比中光 乐鑫科技等多股涨幅超5% [1] - 该ETF盘中成交金额达4800万元 市场交投火爆 [1] 海外动态 - 美股云计算公司甲骨文股价单日飙升36% 创1992年以来最大单日涨幅 [1] - 甲骨文单日市值暴增2440亿美元 总市值达9500亿美元 [1] - OpenAI签署协议 未来五年内向甲骨文购买价值3000亿美元算力 [1] - 该交易成为有史以来规模最大的云服务合同之一 [1] 行业前景 - 中国AI市场预计2028年达8159亿元 五年复合增长率约33% [2] - 产业链呈现"算力先行-模型跟进-应用爆发"梯度发展路径 [2] - 上游GPU/内存/网络等基础设施扩容 中游模型与MaaS加速商业化 下游行业应用多点开花 [2] - 企业级AI Agent成为应用侧重要抓手 [2] - 技术突破 海内外需求与资本开支共振确立行业上行周期 [2] 产品特征 - 科创人工智能ETF华夏紧密跟踪上证科创板人工智能指数 [2] - 产品覆盖AI全产业链优质企业 兼具高研发投入与政策红利支持 [2] - 20%涨跌幅机制与中小盘弹性有助于捕捉AI产业"奇点时刻" [2]