论坛概况 - 论坛汇聚了来自全球30多个国家和地区的400余位重要嘉宾 [1] - 论坛主题为“创新、变革、重塑下的全球金融发展” [1] - 本次金融街论坛年会是二十届四中全会之后举办的首场国际性论坛 [1] 宏观背景 - 今年是“十四五”收官之年，也是“十五五”的擘画之年 [1]

公司财务表现 - 2025年1月至9月累计实现营业收入21.12亿元，同比增长57.53% [3] - 2025年1月至9月实现归属于母公司股东的净利润1.53亿元，同比扭亏为盈 [3] - 截至2025年10月底总市值达592.3亿元，较2023年3月增长275.7亿元 [3] 公司战略与控股结构 - 湖北宏泰集团于2023年成为天风证券控股股东，填补省级国资控股券商空白并改变公司无控股股东局面 [2] - 控股股东对天风证券进行系统化改造和革命性重塑，推动高质量发展态势持续向好 [2] - 公司立足湖北、服务湖北、深耕湖北，在湖北省A股上市公司中市值排名从第16位提升至第5位 [3] 业务运营与项目成果 - 近三年累计服务实体经济融资近9300亿元，其中为湖北企业融资近1200亿元 [3] - 2025年先后助力兴福电子、众捷汽车、八马茶业在科创板、创业板、港交所发行上市 [3] - 完成全国首单专项用于新一代信息技术领域公司债及全国首单用于空天科技公司债等标志性项目 [3] 长期投资案例 - 天风证券旗下光谷创投基金于2010年参与禾元生物天使轮投资，并在此后陪伴15年 [2] - 2022年光谷创投再度加码参与禾元生物Pre-IPO轮投资，并协同宏泰集团参与其IPO战略配售 [2] - 禾元生物市值从6000万增至超300亿，增长超500倍 [2] 合作与网络建设 - 天风国际成为10家地方政府的境外招商联络站 [3] - 公司与进出口银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等22家银行机构签订合作协议 [3]

公司上市与市值表现 - 禾元生物在上交所科创板上市 其市值从6000万元增长至超过300亿元 增长超500倍 [1] - 天风证券总市值达592.3亿元 较2023年3月宏泰集团控股前增长275.7亿元 在湖北省A股上市公司中的市值排名从第16位提升至第5位 [3] 投资与业务协同 - 天风证券旗下光谷创投基金于2010年参与禾元生物天使轮投资 并于2022年Pre-IPO轮再度加码 在IPO过程中协同宏泰集团参与战略配售 [3] - 天风证券先后助力兴福电子、众捷汽车、八马茶业在科创板、创业板、港交所发行上市 完成全国首单专项用于新一代信息技术领域公司债及全国首单用于空天科技公司债等项目 [4] - 天风证券近三年累计服务实体经济融资近9300亿元 其中为湖北企业融资近1200亿元 天风国际成为10家地方政府的境外招商联络站 [4] 财务业绩与股权变更 - 天风证券今年1至9月累计实现营业收入21.12亿元 同比增长57.53% 实现归属于母公司股东的净利润1.53亿元 同比扭亏为盈 [3] - 湖北宏泰集团成为天风证券控股股东 填补了省级国资控股券商的空白 改变了公司没有控股股东和实际控制人的局面 [3] 战略合作与发展 - 天风证券在大会现场与进出口银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等22家银行机构签订"银证携手、三投联动，服务地方经济高质量发展"合作协议 [4]

核心事件概述 - 嘉峪关某房地产有限公司全额归还其于2013年在工商银行嘉峪关分行申请的房地产开发贷款 [1] 银行风险化解措施 - 该房地产公司为存量客户，受行业周期性下行、市场需求收缩等因素影响，项目推进缓慢，资金周转面临较大压力 [1] - 贷款累计展期7次，银行杜绝“一刀切”式抽贷压贷，通过精准帮扶助力企业脱困 [1] - 银行将政策导向与企业实际相结合，实现贷款本息的全额收回 [1] 银行未来业务方向 - 工商银行嘉峪关分行将继续坚守服务实体经济的初心，深入贯彻落实国家宏观调控政策 [1] - 银行将围绕高质量发展目标，优化信贷结构，完善全流程风险管理机制 [1] - 银行计划提升对房地产领域的金融服务质效 [1]

行业竞争格局 - 证券行业净利润加速向头部集中，2025年上半年CR5达到45.88%，同比提升6.81个百分点，CR10达到67.44%，同比提升9.04个百分点 [3] - 上百家中小券商与头部券商在全国市场对垒得不偿失，差异化竞争成为必然选择 [2][3] 公司核心战略 - 公司战略层面不盲目扩张，深度融入并服务成渝地区双城经济圈 [2] - 公司战略路径概括为三个聚焦：聚焦成渝地区双城经济圈、聚焦地方六大优势行业、聚焦两三项招牌业务 [2] - 公司占据天时地利，天时在于国家推动成渝地区双城经济圈建设形成中国区域经济第四极，地利在于成渝地区庞大的GDP总量、人口规模、上市公司数量及财富管理需求 [3][4] - 聚焦属地是公司发展的必然路径，旨在助力双城经济圈高质量发展 [5] 公司战术与业务选择 - 战术层面选择有取有舍，不求面面俱到，而是举全公司之力打造一两块金字招牌，例如财富管理业务 [6] - 公司目标是在财富管理等特定业务领域形成市场品牌认知 [6] - 公司认为靠中介业务和靠天吃饭的日子将逐渐终结，应把握金融工作的政治性和人民性 [7] 财富管理业务 - 公司于2010年搭建基于股票投资咨询服务的增值产品体系，持续推进华彩安逸投基金投顾服务品牌建设 [7] - 公司拥有一支超过660人的投顾团队，通过成熟梯队和数字化工具实现千人千面的精准服务 [7] 服务实体经济与投行业务 - 公司将投行前移，与投资业务联动，投早、投小、投硬科技，通过早期投资绑定优质本地创新企业 [7] - 公司在绵阳科技城创建全国首例以券商为主导的科创金融中心，整合金融全要素服务科创企业 [8] - 未来投行要精品化并形成品牌，在服务实体经济过程中发现业务机会并开拓成金融产品 [8] 未来展望与商业模式 - 公司将在培育中国特色金融文化基础上，践行专业、敬业、高效、诚信、担当的精神 [8] - 公司将以客户为中心，以利润为导向，深化业务协同，打造专业+服务的双经理服务模式 [8] - 公司致力于持续构建研究+投资+投行+财富管理的新商业模式 [8]

竞赛概况 - 2025年度“上海期货业服务实体经济专项立功竞赛”决赛在上海期货大厦圆满落幕 [1] - 竞赛由上海市金融工会工作委员会主办、上海市期货同业公会承办 [2] - 竞赛主题为“立足上海国际贸易中心建设，促进期货市场服务国家发展大局” [2] 获奖情况 - 海证期货及其风险管理子公司上海海证风险管理有限公司成功斩获集体二等奖与个人二等奖双项荣誉 [1] - 海证风险员工解为全凭借其在产业服务一线的突出贡献与专业能力荣获个人二等奖 [4] 获奖案例核心内容 - 海证期货申报的《“期现联动”助力贸易企业降本增效》案例荣获集体二等奖 [4] - 案例展示公司通过精准的期现基差贸易、灵活的仓单服务以及个性化的场外衍生品方案帮助实体企业 [4] - 案例有效帮助实体企业应对价格波动风险、破解现货销售与融资难题，实现稳健经营与效率提升 [4] 行业意义与公司展望 - 竞赛旨在遴选并推广期货行业服务实体经济的优秀案例，为推动新质生产力发展、保障大宗商品供应链安全注入金融动能 [2] - 获奖是对公司坚持“服务实体经济”根本宗旨的充分肯定 [4] - 公司未来将继续深化期现结合模式，促进竞赛成果与产业需求的精准转化 [4] - 公司将通过强化期货市场的风险管理和价格发现功能，为产业客户提供全链条、综合性的风险管理服务 [4]

债券发行概况 - 申万宏源作为牵头主承销商成功发行益阳城投2025年非公开发行公司债券[2] - "25益阳01"发行规模5亿元期限5年票面利率2.72%[2] - "25益阳02"发行规模6.7亿元期限3年票面利率2.48%创发行人历史最低发债利率[2] 发行人背景 - 益阳城投为益阳市最大的平台公司主体评级AA[2] - 业务涵盖市政基础设施建设砂石销售工程施工等多个领域[2] - 承担益阳市重大市政工程建设等重要职能在益阳市基础设施建设中发挥关键作用[2] 战略意义 - 债券连续发行为发行人锁定中长期低成本资金提供支持[2] - 进一步夯实申万宏源与益阳城投的合作基础为未来深化多领域协同奠定坚实基础[2] - 彰显申万宏源在湖南债券市场的影响力对服务区域实体经济具有重要战略意义[2]

核心观点 - 公司2025年前三季度业绩表现稳健，资产规模、盈利能力和存款业务均实现显著增长，零售转型成效突出，资产质量保持稳定 [1][2][4][6] 规模与盈利 - 截至2025年9月末，公司资产总额达7435.52亿元，较上年末增长9.93%，前三季度资产规模增量671.87亿元，为去年同期的1.87倍 [2] - 负债总额同步增长至6859.38亿元，较上年末增长10.62% [2] - 前三季度实现营业收入93.95亿元，同比增长3.91%，实现归属于股东净利润22.79亿元，同比增长1.56% [2] 信贷投放与服务实体 - 截至三季度末，发放贷款及垫款总额4067.17亿元，较上年末增长4.91% [3] - 信贷资源精准投向重点产业链群、先进制造业及城市更新等领域，并通过专项活动与机制为小微企业提供精准纾困方案 [3] 零售业务与存款 - 个人存款余额达2671.43亿元，较上年末大幅增长22.44%，增量近490亿元 [4] - 个人贷款余额达963.06亿元，较上年末增长5.88% [4] - 全行吸收存款本金总额4595.18亿元，较上年末增长13.59% [4] - 零售转型以构建“四大管家”全场景金融生态为核心，通过场景嵌入提升客户黏性 [4] 收入结构与成本管理 - 前三季度利息净收入78.16亿元，同比增长5.83%，非利息收入规模达15.79亿元 [5] - 业务及管理费支出22.43亿元，同比压降0.56亿元，降幅2.45% [5] - 成本收入比为23.99%，较同期下降1.57个百分点 [5] 资产质量与风险管控 - 截至2025年9月末，拨备覆盖率为186.17%，较上年同期提升19.94个百分点 [6] - 不良贷款率为1.76%，较上年同期下降0.1个百分点 [6]

行业政策导向 - 证监会未来工作主线为防风险、强监管、促高质量发展，聚焦服务新质生产力发展和统筹发展与安全 [1] - 行业根本宗旨是服务实体经济，需深化投融资综合改革以增强资本市场包容性、适应性和吸引力 [1] - 证券行业应积极发挥资本市场中介功能，为企业提供多元化融资渠道和全方位综合金融解决方案 [2] 公司战略定位 - 公司战略目标是争创一流现代投资银行，注重功能发挥、服务能力与治理水平的全面提升 [3] - 公司坚持深耕浙江的战略定力，业务收入八成以上源自省内，全面融入和服务浙商地瓜经济的全球发展 [3] - 公司践行全链条综合金融服务，通过投行+投资+财富三驾马车并驾齐驱及投行+投资+投研三投联动模式 [3] 公司业务成效 - 近五年保荐16家企业上市，IPO辅导备案及在审项目20家，其中专精特新企业占比近90% [2] - 累计管理及服务产业基金规模超千亿元，投资科创企业136家，撬动社会投资近1600亿元 [2] - 近五年累计助力浙商浙企直接融资规模突破5000亿元，在管居民资产达1.4万亿元 [2] - 省属国企IPO服务市场占有率稳居浙江首位，成功运作多个国企上市标杆项目 [2] 公司经营与风控 - 2024年归母净利润逆势增长3.9%，达到23.4亿元，在高震荡行情和强监管态势下表现稳健 [4] - 创立行业廉合监督机制，通过向业务条线派驻监督专员实现监督贯穿业务全过程 [4] - 积极推动数字化监督，构建横向到边、纵向到底的大监督一张网，提升风险防控精准性与有效性 [4]

行业政策导向与公司使命 - 证监会未来工作主线是防风险、强监管、促高质量发展，并聚焦服务新质生产力发展、统筹发展与安全、强本强基 [1] - 证券行业的根本宗旨是服务实体经济，公司目标是争创一流现代投资银行，为金融强国建设贡献力量 [1] - 行业应积极发挥资本市场中介功能，为企业提供多元化融资渠道和全方位、一站式综合金融解决方案 [2] 公司服务实体经济的成效 - 近五年保荐16家企业上市，IPO辅导备案及在审项目20家，其中专精特新企业占比近90% [2] - 累计管理及服务产业基金规模超千亿元，投资科创企业136家，撬动社会投资近1600亿元 [2] - 近五年累计助力浙商浙企直接融资规模突破5000亿元，在管居民资产1.4万亿元 [2] - 省属国企IPO服务市场占有率稳居浙江省首位 [2] 公司的差异化竞争优势 - 首要优势是深耕浙江的战略定力，业务收入八成以上源自省内，全面融入和服务浙商“地瓜经济”的全球发展 [3] - 具备全链条综合金融服务能力，通过“投行+投资+财富”三驾马车并驾齐驱及“投行+投资+投研”三投联动，实现客户需求“一站式”响应 [3] 公司经营与风控能力 - 2024年归母净利润逆势增长3.9%，达到23.4亿元 [4] - 创立行业“廉合”监督机制，通过向业务条线派驻监督专员实现监督贯穿业务全过程 [4] - 积极推动数字化监督，构建“横向到边、纵向到底”的大监督“一张网”，提升风险防控的精准性与有效性 [4]