美国芯片出口管制政策变动 - 美国商务部宣布加强对全球芯片出口管制的新规 声称在世界任何地方使用华为昇腾芯片均违反美国出口管制法规 [1] - 美国商务部工业与安全局启动程序 撤销拜登政府时期制定的《人工智能扩散规则》 该规则原定于5月15日生效 [3] - 特朗普政府认为拜登时期的AI管制政策严重扼杀美国企业创新并带来繁重监管要求 [3] - 美国商务部正在起草新方案 可能转而与各国磋商单独的双边芯片协议 [4] 政策影响与市场反应 - 美国芯片出口管制新规对高度全球化的半导体分工体系构成严重威胁 加剧市场碎片化和技术标准分化风险 [1] - 英伟达一贯批评美国政府芯片出口管制措施并推动将其全面废除 认为对第三国的限制只会将其推向中国 [4] - 包括沙特和阿联酋在内的很多国家对获得AI芯片的能力受限表示强烈反对 [4] - 美国商务部副部长杰弗里·凯斯勒表示 拜登时期的AI管制政策未能达到预期效果反而产生负面作用 [3] 中美科技博弈与产业影响 - 中方指出美方滥用出口管制措施 以莫须有罪名加严限制中国芯片产品 严重威胁全球半导体产供链稳定 [6] - 美国在芯片等成品领域禁止各国企业对华出口 中国则在稀土供应上采取反制措施 [6] - 中国控制全球90%的稀土精炼 美国洛克希德·马丁公司建造的F-35闪电II战斗机每架使用超过410千克稀土材料 [8] - 中国已开始对稀土出口进行严格管制 尤其不会允许向美国军工企业出口精炼稀土产品 [8] 外部评论与替代方案 - 彭博社认为美国不应总靠封锁解决问题 这样只会让中国科技发展更快 [3] - 彭博社建议美国需借鉴中国工业化成功经验 指出中国制造业崛起与降低进口壁垒和刺激政策相关 与美国加关税政策背道而驰 [3] - 美国可能达成的双边芯片协议是一项艰巨任务 可能导致企业须遵守数十项不同的政策规定 [4]

美国AI与半导体出口政策变动 政策撤销与更新 - 美国工业与安全局（BIS）撤销拜登政府时期制定的AI扩散规则 该规则原定于2025年1月15日发布 计划2025年5月15日生效 但尚未实施即被废除 [2][3] - 撤销原因包括规则对创新企业的过度监管可能抑制技术发展 以及外交上因国家分级制度引发矛盾 [4] - BIS将在《联邦纪事》正式发布撤销公告 并计划后续推出新规 [4] 新战略方向 - 特朗普政府提出"大胆包容"的AI技术合作战略 强调与"可靠国家"共同开发技术 同时限制对手获取关键技术 [5] - 商务部副部长杰弗里・凯斯勒直接下令终止拜登政府AI规则 并批评其政策缺乏有效性 [5][6] 半导体出口管制加码 - BIS同步强化全球半导体出口管制 特别针对中国 包括禁止华为昇腾芯片在任何地区的使用 [8] - 明确限制美国AI芯片用于中国AI模型训练与推理 并指导美国公司加强供应链管理以防止芯片转售 [8] 行业影响 - 政策变动反映美国试图巩固AI领域主导地位 通过放松国内创新限制与收紧技术外流双轨并行 [7] - 半导体管制升级可能加剧全球供应链分化 尤其影响中国AI产业的技术获取路径 [8]

英伟达H20芯片调整 - 公司计划于7月推出H20芯片的减配版本，并已通知中国主要云计算供应商等大客户 [2] - 此前在5月5日有报道称公司可能6月推出中国特供版芯片，但未明确是H20的进一步降级版本 [2] 美国出口管制影响 - 2022年起美国对先进芯片实施出口限制，2023年10月进一步收紧管制，公司为此推出H20芯片以适应中国市场 [3] - 2025年4月美国突然要求H20芯片需出口许可证才能销往中国，导致该芯片被暂停销售 [3] - 公司被迫对H20进行技术降级，包括大幅缩减内存容量以满足美国要求 [3] 中国市场重要性 - 在截至1月26日的财年中，中国市场贡献170亿美元收入，占公司总销售额的13% [5] - 公司CEO黄仁勋在美国宣布新出口要求后立即访问北京，强调中国市场对公司的关键性 [5] 芯片改造与客户应对 - 公司计划在未来两个月内完成H20的降级改造，目标7月交付 [3] - 有消息称下游客户可能通过修改模块配置来部分恢复降级芯片的性能 [4]

股指期货表现 - 道指期货上涨0.52% 标普500指数期货上涨0.58% 纳指期货上涨0.63% [1] 中概股盘前表现 - 热门中概股普遍下跌 阿里巴巴下跌1.77% 拼多多下跌1.01% 网易下跌1.73% 京东下跌0.76% [1] 诺和诺德业绩表现 - 2025年一季度净销售额同比增长19%至780.87亿丹麦克朗 经营利润同比增长22%至387.91亿丹麦克朗 [1] - 减肥药Wegovy销售额同比增长85%至173.6亿丹麦克朗 [1] - 股价上涨7.3% [1] 吉利汽车私有化极氪 - 吉利汽车向极氪提交非约束性报价函 建议私有化极氪 [1] - 建议购买价为每股2.566美元或每股美国存托股票25.66美元 [1] - 极氪股价上涨超11% [1] 亚马逊旗下Zoox扩张计划 - Zoox计划在加州湾区开设新工厂以扩大生产规模 [1] OpenAI与微软收入分成调整 - OpenAI计划在2030年前将与微软的收入分成比例从20%缩减至少一半 [2] 法拉利一季度业绩 - 一季度净营收17.91亿欧元 同比增长13% 净利润4.12亿欧元 同比增长17% [2] - 股价上涨1.5% [2] Rivian交付目标调整 - Rivian将2025年交付量预期从4.6万-5.1万辆下调至4万-4.6万辆 [2] AMD受芯片出口管制影响 - AMD预计2025年营收将因美国芯片出口管制减少约15亿美元 [2] 美联储利率决议 - 美联储将于北京时间5月8日凌晨2点公布最新利率决议 [3]

美国对华芯片出口管制政策 - 美国议员计划提出法案强制英伟达芯片植入定位系统以监控出口至中国的芯片位置[1] - 法案要求美国监管机构制定规则跟踪芯片售后位置并阻止未经许可的芯片启动[1] - 该法案将给予美国商务部六个月时间制定相关法规[1] - 提案已获得两党议员支持[3] - 美国政府自2022年10月起不断收紧对华芯片出口限制[3] - 2024年4月15日美国商务部叫停英伟达H20芯片和AMD MI308芯片对华出口[4] 英伟达应对措施 - 公司曾为中国市场开发定制H20芯片并于2023年2月开始接受预订[3] - H20芯片在AI模型训练速度较慢但在推理环节具有竞争力[3] - 公司正在重新研发面向中国的定制芯片样品最早将于2024年6月推出[4] - CEO黄仁勋强调将继续优化符合监管要求的产品体系服务中国市场[6] - 公司认为若退出中国市场将导致业务拱手让给华为[6] 行业影响 - 美国分析公司认为中国DeepSeek崛起对美国构成强劲挑战[4] - 美国《纽约时报》称中国在AI领域成功令美国感到不安[4] - 分析师指出新规将扼杀英伟达在中国市场的发展动力[6] - 行业专家预测中国企业将转向华为芯片[6] - 美国对华芯片出口管制阻碍全球半导体产业发展[6]

特朗普政府拟修改AI芯片出口规则 - 核心观点：特朗普政府考虑取消拜登时代制定的AI芯片全球分级准入制度，改为政府间协议的全球许可制度，以增强美国在贸易谈判中的筹码 [2] 现行分级制度现状 - 第一层级包括17个国家及台湾地区，可无限制获取先进AI芯片 [2] - 第二层级约120个国家/地区受数量限制，包括以色列和也门等差异显著的国家 [2][4] - 第三层级禁止俄罗斯、伊朗、朝鲜等获取芯片 [2] 潜在政策调整方向 - 取消三级分层体系，采用基于双边协议的灵活许可制度 [2] - 降低许可例外门槛：现行允许1,700个英伟达H100芯片免许可，拟收紧至500个 [2] - 将芯片出口管制纳入贸易谈判工具，强化美国议价能力 [2] 行业反馈与争议 - 甲骨文和英伟达曾公开批评现行规则，认为分层标准不合理 [4] - 业界担忧限制措施将促使二线国家转向中国廉价替代品，七名共和党参议员联名要求撤销规定 [4] - 部分专家认为取消分层会加剧规则复杂性，与政府"更简单"的修订目标矛盾 [4] 政策时间节点 - 现行规则于2024年1月发布，5月15日起强制执行 [2] - 修订讨论仍处于早期阶段，最终方案可能调整 [2]

美股市场表现 - 美股三大指数遭遇重挫，道指跌逾970点跌幅2.48%，纳指跌2.55%，标普500指数跌2.36% [2] - 标普500指数十一大板块全线下跌，非必需消费品板块和科技板块分别以2.86%和2.72%的跌幅领跌 [3] - 纳斯达克中国金龙指数逆势收涨0.2% [5] 黄金市场动态 - 现货黄金日内上涨0.44%，最高报3441.67美元/盎司，续创历史新高 [1] - COMEX黄金上涨0.5%，向上触及3448美元/盎司，同样创出历史新高 [1] - 4月21日现货黄金收涨近3%，COMEX黄金涨超3%，均创出历史新高 [1] 大型科技股表现 - 特斯拉收跌5.75%，行业数据显示该公司一季度在欧洲销量全线暴跌，德国、丹麦、瑞典跌幅超过50% [3] - 英伟达跌4.51%，公司表示将计提约55亿美元的季度费用，用于向一些国家和地区出口H20图形处理器 [3] - 苹果收跌1.94%，年内已累跌超23%，分析师重申对其"卖出"评级并将目标价从184美元大幅下调至141美元 [4][5] 其他公司及板块动态 - 能源股普遍下跌，美国能源跌超6%，雪佛龙跌3%，墨菲石油跌超2% [5] - 中概股禾赛涨超6%，叮咚买菜涨5%，汽车之家涨超4%，满帮、比特矿业涨超3% [5] - 亚马逊、Meta跌超3%，微软、谷歌、AMD、台积电跌逾2% [3]

文章核心观点 美国政府对英伟达H20芯片向中国出口加以限制，削弱其产品线，使中美芯片领域博弈升级，英伟达将面临高额费用，股价盘后大跌，高速增长或放缓 [3][6] 事件背景 - 黄仁勋花100万美元参加海湖庄园宴会与特朗普交谈，曾传出特朗普政府收回限制英伟达向中国出口H20人工智能芯片计划 [1] 事件进展 - 据彭博社报道，美国政府对英伟达H20芯片对中国出口加以限制，英伟达周二在监管文件披露，美国政府周一正式通知，H20芯片出口中国需“无限期”申请许可证 [3] 事件影响 - 英伟达将于2026会计年度第一季（截至2025年4月27日）认列H20产品相关费用，最高达55亿美元 [6] - 英伟达股价盘后大跌近6.31%，过去历史性高速增长可能因H20输中限制而放缓 [6] - 中国是英伟达第四大市场，仅次于美国、新加坡和台湾地区 [6]

文章核心观点 4月16日美国三大股指小幅收跌，科技七巨头股票涨跌不一，英伟达因费用和出口新规盘后股价跳水引发连锁反应，当地时间15日特朗普签署行政命令调查进口矿物，此前中国已对中重稀土相关物项实施列管 [1][2][3][5] 美国股市表现 - 4月16日美国三大股指小幅收跌，道指跌0.38%报40368.96点，标普500指数跌0.17%报5396.63点，纳指跌0.05%报16823.17点 [1] 科技七巨头走势 - 科技七巨头股票涨跌不一，英伟达盘后一度大跌超6%，最后收涨1.35%，特斯拉收涨0.7%，其他五家均有小幅下跌 [1][2] - 英伟达收盘价112.2，涨幅1.35%，盘后价105.119，跌幅6.31%；特斯拉收盘价254.11，涨幅0.7%，盘后价250.35，跌幅1.48%等 [2] 英伟达相关情况 - 英伟达将在本财年第一季度计入约55亿美元费用，与H20系列芯片相关的“库存、采购承诺及相关准备金”有关 [2] - 美国政府通知英伟达，H20芯片未来出口至中国需“无限期”申请许可证，新规旨在应对芯片“可能被用于或转用于中国超级计算机”的担忧 [3] - 英伟达曾表示，进一步收紧出口限制会强化中国摆脱美国技术依赖的决心，削弱美国企业竞争力 [4] 连锁反应 - 受英伟达盘后跳水影响，AMD盘后跌超7%，博通盘后跌4%，美光科技、ARM盘后均跌超3%，美股期指亚太盘初走低，标普股指期货跌0.90%，道指期货跌0.50%，纳指期货跌1.3% [4] 特朗普调查进口矿物 - 当地时间15日，特朗普签署行政命令，对美国依赖进口加工关键矿物及其衍生产品的国家安全风险展开调查 [5] - 美国有15种关键矿产供应100%依赖进口，29种矿产供应超50%依赖进口，超1000种使用镓、锗、锑的武器系统中87%的供应链依赖中国供应商 [5] 中国稀土出口管制 - 4月4日，商务部、海关总署联合发布公告，对中重稀土相关物项实施列管，这是商务部2025年第二次对《中华人民共和国两用物项出口管制清单》进行修订 [5]