核心观点 - 公司于2025年半年度计提资产减值准备总额94,324万元 其中存货跌价准备27,368万元 固定资产减值准备15,913万元 在建工程减值准备3,529万元 投资性房地产减值准备108万元 其他非流动资产减值准备31,346万元 信用减值损失16,060万元 [1] - 计提减值主要因部分资产可收回金额低于账面价值 包括城门山铜矿因土地规划问题导致其他非流动资产及在建工程计提减值34,875万元 以及部分固定资产无使用价值全额计提减值 [2][3] - 本次计提对公司2025年半年度归母净利润影响约78,586万元 [3] 资产减值明细 - 存货跌价准备27,368万元 基于成本与可变现净值孰低计量 含子公司恒邦股份转回253万元 [1] - 固定资产减值准备15,913万元 因识别出部分固定资产无使用价值 [3] - 在建工程减值准备3,529万元 因城门山铜矿占地不符合最新土地用途规划 [2] - 其他非流动资产减值准备31,346万元 同样因城门山铜矿土地规划问题 [2] - 投资性房地产减值准备108万元 因可收回金额下降 [3] - 信用减值损失16,060万元 含计提坏账准备20,186万元及转回4,126万元 其中应收账款坏账准备计提13,604万元转回837万元 [3] 风险对冲措施 - 公司长期实行套期保值制度对外购铜原料进行保值 有效对冲高铜价采购原料的价格下跌风险 [2] - 通过持续优化套期保值策略 抵御市场价格波动对生产经营效益的不利影响 [2] 治理层意见 - 董事会独立审核委员会认为计提符合企业会计准则 能真实公允反映资产价值及财务状况 [4] - 董事会认为计提依据充分且公允反映资产状况 [4] - 监事会认为计提符合公司实际情况且决策程序合法 [4]

核心观点 - 公司基于谨慎性原则对2025年半年度资产进行全面减值测试 计提信用减值损失和资产减值损失合计1725.43万元 主要涉及应收款项及存货项目 [1][2][3] 信用减值损失明细 - 计提信用减值损失757.99万元 其中应收账款坏账损失736.06万元占比最高 [2] - 应收票据坏账损失21.14万元 其他应收款坏账损失0.81万元 [2] - 信用减值损失增加主要因部分原有款项账龄变化导致坏账计提比例提高 [2] 资产减值损失明细 - 计提存货跌价损失及合同履约成本减值损失967.43万元 [2][3] - 减值测试依据存货成本与可变现净值孰低原则计量 [3] - 可变现净值基于估计售价减去至完工成本 销售费用及相关税费计算 [3] 财务影响 - 减值准备合计影响2025年半年度利润总额1725.43万元（未计算所得税影响） [3] - 计提行为符合企业会计准则 旨在真实反映公司财务状况 [1][3]

资产减值计提情况 - 2025年半年度合并报表计提信用减值损失和资产减值损失合计751.74万元 [1][2] - 信用减值损失计提金额为-127.60万元 主要因上半年收回坏账导致 [1] - 存货跌价损失计提金额达879.34万元 因存货按成本与可变现净值孰低原则计价 [2] 财务影响 - 计提减值准备对合并报表利润总额影响数为751.74万元 [2] - 计提基于企业会计准则和公司会计政策 不涉及会计计提方法变更 [2] - 本次计提事项未经审计 最终数据以会计师事务所年度审计为准 [2]

资产减值计提情况 - 2025年1-6月计提信用减值损失和资产减值损失合计2511.44万元人民币 其中信用减值损失1345.96万元人民币 资产减值损失1165.48万元人民币 [1] - 信用减值损失主要来自应收账款及其他应收款坏账损失 [1] - 资产减值损失主要来自存货跌价损失 [2] 减值测试方法 - 信用减值测试以预期信用损失为基础 涵盖应收票据、应收账款和其他应收款 [1][2] - 存货减值测试基于资产负债表日存货成本与可变现净值孰低原则 [2] 财务影响说明 - 本次计提符合企业会计准则和公司会计政策 能客观反映2025年半年度财务状况和经营成果 [2] - 信用减值损失数据尚未经会计师事务所年度审计 [2]

资产减值计提规模 - 2025年半年度计提资产减值准备总额1,878.61万元人民币 [1] - 信用减值损失占比99.9%达1,877.19万元 资产减值损失仅1.41万元 [2] - 计提事项导致归属于母公司净利润减少1,319.90万元 超过2024年度审计净利润10% [1] 信用减值损失构成 - 应收账款坏账损失为主要组成部分 金额达1,818.82万元 [2] - 其他应收款坏账损失60.28万元 应收票据坏账损失转回1.90万元 [2] - 信用减值计提基于预期信用损失评估 采用单项与组合相结合方式 [2][3] 存货跌价计提 - 存货跌价损失计提1.41万元 按成本与可变现净值孰低原则计量 [3] - 计提依据为存货成本高于可变现净值 影响因素消失时可转回 [3] 治理层审议情况 - 独立董事专门会议全票通过 认为计提符合谨慎性原则与企业会计准则 [3] - 董事会审计委员会全票通过 认定计提依据充分符合资产实际情况 [4] - 第四届董事会第二次会议全票通过 认为计提能更公允反映财务状况 [4]

资产减值准备计提情况 - 2025年半年度计提信用减值准备2351.43万元 其中应收账款坏账准备2437.69万元 其他应收款坏账准备65.41万元 转回应收票据坏账准备151.67万元 [1][2] - 转回合同资产减值准备22.78万元 基于预期信用损失评估和信用风险状况预测 [2][3] - 转回存货跌价减值准备684.23万元 按照成本与可变现净值孰低原则计提并计入当期损益 [3] 减值计提对公司财务影响 - 半年度计提各项资产减值准备合计1644.42万元 导致合并报表利润总额减少1644.42万元 [3] - 计提数据未经审计 最终影响以会计师事务所年度审计确认金额为准 [4] 决策程序履行情况 - 董事会审计委员会认为计提符合企业会计准则及公司内部制度 能客观反映资产状况和经营成果 [5] - 第五届董事会第十二次会议全票9票同意通过计提议案 [5] - 第五届监事会第十次会议全票3票同意通过计提议案 [5]

监事会会议召开情况 - 会议通知于2025年8月18日通过电子邮件发出 全体监事及其他列席人员均被通知 [1] - 会议于2025年8月29日以现场及通讯表决方式召开 应出席监事3人 实际出席3人 [1] - 会议由监事会主席李靖召集和主持 董事会秘书和财务负责人列席 会议符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 2025年半年度报告审议 - 公司编制《2025年半年度报告》及其摘要 内容符合中国证监会和上海证券交易所规定 [2] - 报告全面真实反映公司2025年半年度的财务状况及经营成果 无违反保密规定行为 [2] - 表决结果全票通过（同意3票 反对0票 弃权0票） 无需提交股东大会审议 [2] 取消监事会及章程修订 - 公司拟取消监事会并修订《公司章程》 依据《公司法》及《上市公司章程指引》等法规 [3] - 监事会认为该调整符合公司实际情况 不影响正常生产经营 不损害公司及股东利益 [3] - 表决结果全票通过（同意3票 反对0票 弃权0票） 需提交股东大会审议 [3] 2025年半年度利润分配 - 公司拟以权益分派股权登记日总股本为基数 每10股派发现金0.9元（含税） [3] - 共计派发现金股利45,643,816.53元（含税） 分配总额维持不变 [3] - 利润分配预案符合《公司章程》要求 兼顾股东利益与公司持续发展 [3] 计提资产减值准备 - 2025年1-6月计提资产减值准备合计2,847.03万元 基于谨慎性原则 [5] - 计提事项符合《企业会计准则》及公司会计政策 公允反映资产状况及经营成果 [5] - 表决结果全票通过（同意3票 反对0票 弃权0票） 无需提交股东大会审议 [5]

2025年上半年计提资产减值准备情况 - 2025年上半年计提信用减值损失13449068.19元 其中应收票据坏账损失2580255.93元 应收账款坏账损失-15943912.51元 其他应收款坏账损失-85411.61元 [1] - 2025年上半年计提资产减值损失2654386.08元 全部为存货跌价损失 [1] - 合计计提减值准备16103454.27元 [1] 信用减值损失计提说明 - 以预期信用损失为基础对应收票据 应收账款 其他应收款进行评估并计提减值准备 [1] - 信用减值损失计提金额13449068.19元 [1] 资产减值损失计提说明 - 根据存货成本账面价值与可变现净值孰低原则计提存货跌价准备 [2] - 可变现净值依据估计售价减去至完工成本 销售费用及相关税费计算 [2] - 存货跌价准备计提金额2654386.08元 [2] 计提减值准备对公司影响 - 减值准备计入合并利润表 减少2025年上半年利润总额16103454.27元 [2] - 计提事项符合企业会计准则 遵循谨慎性 合理性原则 [2] - 不涉及会计计提方法变更 不会对生产经营产生重大影响 [2] 其他说明 - 计提符合企业会计准则及公司会计政策规定 [2] - 真实反映公司截至2025年6月30日财务状况及上半年经营成果 [2] - 符合法律法规规定及公司实际情况 不影响正常经营 [2]

资产减值计提概况 - 2025年1-6月计提资产减值准备合计2847.03万元人民币 [1] - 信用减值损失为2504.06万元 [2] - 资产减值损失为342.97万元 [3] 信用减值损失明细 - 应收账款坏账损失2592.81万元 [2] - 其他应收款坏账损失冲回88.75万元 [2] - 采用账龄分析法组合计提预期信用损失 [2] 资产减值损失说明 - 存货跌价损失342.97万元 [3] - 基于成本与可变现净值孰低原则计提 [3] - 针对存在减值迹象的存货计提准备 [3] 财务影响 - 减值准备减少2025年半年度利润总额2847.03万元 [3] - 计提符合企业会计准则规定 [3] - 不影响公司正常经营活动 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入156.78亿元同比下降25.8% [3] - 归母净利润亏损约37亿元较上年同期33.6亿元亏损扩大 [3] - 计提资产减值准备22.84亿元导致归母净利润减少16.65亿元 [3] - 上半年累计签约金额171.5亿元同比降幅达52.5% [3] 经营策略调整 - 将三级管理模式调整为2.5级管理模式设立4个大区公司和10个地区公司 [4] - 总部作为经营决策中心直接管理地区公司大区公司承担业务督导职能 [4] - 通过土地置换和存量房收存转保政策优化存量资产质量 [4] - 在武汉通过保障房收储置换获取地块新项目首开去化率达88% [5] 土地储备与投资 - 总土地储备2701万平方米权益土地储备1162万平方米 [6] - 一二线城市土储占比约79% [6] - 新增杭州上海住宅用地权益占比分别为40%和9% [6] - 推进大连湛江沈阳长春等地商办项目性质调整与闲置土地收储 [6] 业务多元化发展 - 代建业务新增签约规模698万平方米同比增长52% [6] - 商住商办安置房新签业态占比近60% [6] - 产业园及市政工程等业态占比提升至37% [6] 债务履约情况 - 按期足额偿付22金地MTN001和20金地MTN001B中期票据本息 [6]