会议核心观点 - 证监会党委（扩大）会议提出进一步深化投融资综合改革，以增强资本市场的包容性、适应性和吸引力、竞争力，更好服务“十五五”发展目标和金融强国建设 [1] 资本市场改革部署 - 部署五个“着力”点作为下一步资本市场高质量发展的“施工图”，与新“国九条”以来的改革一脉相承，着力稳市场、优功能、强监管、促开放 [2][3] - 着力增强资本市场韧性和抗风险能力，培育高质量上市公司群体，完善“长钱长投”市场生态，加强长效化稳市机制建设 [2] - 着力提高资本市场制度包容性、适应性，深化科创板、创业板改革，发挥新三板、私募股权和创业投资等多层次股权市场培育功能，强化债券和期货市场功能 [2] - 着力提升监管执法有效性和震慑力，依法从严打击证券期货违法违规活动，推进数字化、智能化监管，加强法治建设和投资者权益保护 [2] - 着力推动资本市场更深层次、更高水平开放，统筹开放与安全，推进市场、产品和机构双向开放，建设世界一流交易所，支持香港国际金融中心地位，深化国际监管合作 [2] 市场现状与发展规划 - 截至10月26日，A股上市公司达5440家，A股市值合计106.6万亿元 [3] - 今年上半年A股公司营业收入合计34.93万亿元同比微增，净利润合计2.99万亿元同比增长2.55% [3] - 证监会将科学谋划“十五五”时期资本市场战略任务和重大举措，全力以赴完成全年工作目标，做好“十四五”任务圆满收官，为“十五五”高质量发展打下坚实基础 [3]

核心观点 - 中国证监会强调将增强资本市场韧性、提高制度包容性、提升监管执法效能并推动更深层次开放 以全方位推动资本市场高质量发展 [1] 夯实市场稳定根基 - 培育高质量上市公司群体 完善"长钱长投"市场生态 加强长效化稳市机制建设以夯实市场内在稳定基础 [2] - 提升上市公司质量 加强对管理层和股东的治理培训与日常监督 加大违法违规行为处罚力度 推动分红、注销式回购和增持常态化以培育投资者长期信心 [2] - 鼓励保险资金等长期资金入市 推动其实际投资比例逐步靠近投资上限 优化稳市货币政策工具以增强市场内在稳定性 [2] - 完善资本市场基础制度 提高直接融资比重 丰富债券品种和股权融资渠道 为实体经济及战略性新兴产业提供稳定长期资金支持 [3] - 预计机构投资者占比将大幅提升 保险资金、养老金、银行理财等长期资本的市场参与度和话语权显著提升 价值投资理念深入人心 市场波动性有望降低 [3] - 健全稳市机制 增强市场监测监管和风险应对的前瞻性与有效性 强化监管协同和完善跨部门联动机制以构建稳定透明可预期的市场环境 [3] 激活市场发展动能 - 以提高制度包容性和适应性为核心 为不同类型和阶段的企业提供精准融资支持 深化科创板创业板改革 发挥新三板和私募股权等多层次市场培育功能 [4] - 构建覆盖企业全生命周期的融资体系 完善主板、科创板、创业板、北交所等多层次市场体系 提升资本市场对各类企业的融资服务能力 [4][5] - 强化资本市场对科技创新的支持 深化科创板改革 完善注册制和并购重组制度 推动资本与创新要素高效匹配 [5] - 统筹运用信贷、股权、债权、保险等金融工具 为科创企业提供全生命周期全链条金融服务 发挥多层次资本市场支持科创的关键作用 [5] - 债券市场改革重点转向提质增效 增加发行长期国债和基础设施长期国债以改善市场结构 推动公司债券扩容并扩大重点领域债券发行规模 [5] - 完善科技创新债券发行管理机制 鼓励通过创新信用保护工具和担保等方式提供增信支持 [5] 强化监管与法治建设 - 突出打大打恶打重点 依法从严打击各类证券期货违法违规活动 加快推进数字化智能化监管以提升监管效能和投资者保护质效 [6] - 强化信息披露监管以维护市场公平公正公开秩序 确保市场透明度作为实现公平的逻辑起点 [6] - 对财务造假、操纵市场、内幕交易等恶性违法行为从"行民刑"三端协同发力 大幅提高违法犯罪成本并畅通投资者权益救济渠道 [6] - 加快金融监管数字化转型 强化监管科技运用如大数据分析和人工智能算法以提升问题发现能力 在审慎监管前提下有序推进金融创新 [6][7] - 健全风险全覆盖监管框架 依法将所有金融活动纳入监管 提高监管透明度和法治化水平并建立兜底监管机制 [7]

会议背景与核心精神 - 中国证监会召开党委（扩大）会议，传达学习党的二十届四中全会精神，研究部署贯彻落实举措 [1] - 会议认为全会是在“十四五”目标任务即将完成、进入基本实现社会主义现代化关键时期召开的重要会议，为未来五年发展指明方向与路径 [1] - 证监会系统需提高政治站位，深入学习贯彻习近平总书记重要讲话精神，将思想和行动统一到党中央决策部署上来 [2] 资本市场工作主线与核心任务 - 坚守监管的政治性、人民性，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线 [3] - 深化投融资综合改革，增强资本市场包容性、适应性、吸引力和竞争力，以服务“十五五”发展目标和金融强国建设 [3] 增强市场韧性与抗风险能力 - 培育和发展高质量的上市公司群体，完善“长钱长投”的市场生态 [3] - 加强长效化稳市机制建设，持续夯实市场稳定的内在基础 [3] 提高市场制度包容性与适应性 - 深化科创板、创业板改革，充分发挥新三板、私募股权和创业投资等多层次股权市场培育功能 [3] - 强化债券和期货市场功能发挥 [3] 提升监管执法有效性与震慑力 - 依法从严打击各类证券期货违法违规活动，突出打大打恶打重点 [3] - 加快推进数字化、智能化监管，加强资本市场法治建设，提升监管效能和投资者权益保护质效 [3] 推动资本市场高水平开放 - 统筹开放与安全，有序推进市场、产品和机构双向开放 [3] - 加快建设世界一流交易所，支持香港巩固提升国际金融中心地位，深化国际监管合作以提升开放环境下的风险防控能力 [3] 系统内部建设与工作部署 - 着力加强证监会系统党风廉政建设和干部队伍建设，压实管党治党政治责任，扎实推进巡视整改和作风建设 [3] - 把学习贯彻全会精神作为重大政治任务，精心组织学习培训，对标对表全会部署谋划“十五五”时期资本市场战略任务 [4] - 全力以赴完成全年工作目标，做好“十四五”任务收官，为“十五五”高质量发展打下坚实基础 [4]

夯实市场稳定根基 - 培育和发展高质量的上市公司群体，完善“长钱长投”的市场生态，加强长效化稳市机制建设 [1] - 提升上市公司质量，营造中长期资金入市的良好生态，机构投资者占比预计将大幅提升 [1][2] - 推动保险资金等长期资金的实际投资比例逐步靠近投资上限，增强长期资金投资意愿 [2] 提升市场服务实体经济动能 - 深化科创板、创业板改革，充分发挥新三板、私募股权和创业投资等多层次股权市场培育功能，强化债券和期货市场功能发挥 [3] - 构建覆盖企业全生命周期的融资体系，提升资本市场对不同类型企业的融资服务能力 [3] - 强化资本市场对科技创新的支持，提高直接融资比重，推动资本与创新要素高效匹配 [4] 强化法治与监管 - 突出打大打恶打重点，依法从严打击各类证券期货违法违规活动，加快推进数字化、智能化监管 [5] - 强化信息披露监管，确保市场透明度，从“行民刑”三端协同发力打击市场欺诈违法行为 [5] - 加快金融监管数字化转型，强化金融监管科技运用，依法将所有金融活动全部纳入监管 [6]

资本市场改革战略蓝图 - 证监会党委会议提出深化投融资综合改革，以增强资本市场包容性、适应性和吸引力、竞争力，更好服务“十五五”发展目标和金融强国建设 [1] - 会议部署五个“着力”点，作为资本市场高质量发展的“施工图”，着力稳市场、优功能、强监管、促开放 [1] - 五个“着力”勾勒出资本市场高质量发展的战略蓝图，为市场向“长效健康”转型提供系统性解决方案 [1] 增强市场内在稳定性 - 增强资本市场韧性和抗风险能力是核心目标，需培育高质量上市公司群体、完善“长钱长投”市场生态、加强长效化稳市机制建设 [2] - A股市场共有5440家上市公司，总市值达106.6万亿元，上半年营业收入合计34.93万亿元，净利润2.99万亿元，同比增长2.55% [2] - 需从严把“入口关”、畅通“出口关”、提高公司治理水平、优化并购重组与股权激励机制入手，持续提高上市公司质量 [2][3] - 推动中长期资金入市是关键，需优化养老金、保险资金等机构投资者的入市环境，扩大权益类资产配置比例，完善税收递延等激励机制 [3][4] - 建设长效化稳市机制需完善跨市场风险监测，备好用活平准基金等工具，完善逆周期调节机制 [4] 提升制度包容性与服务新质生产力 - 提高资本市场制度包容性、适应性旨在服务不同类型企业，特别是符合国家战略的优质科技型企业 [5] - 资本市场推出“科技十六条”等举措，科创板“1+6”改革稳步落地，首批3家未盈利企业将于10月28日上市，畅通优质“硬科技”企业上市渠道 [5] - 需深化科创板、创业板改革，发挥新三板、私募股权等多层次市场培育功能，强化债券和期货市场功能 [6] - 为科技企业提供全生命周期服务，深化注册制改革，创新估值与定价体系，优化国有创投考核机制，推动转板机制常态化 [6] - 债券市场是企业低成本融资主渠道，期货市场核心是“避险+定价”，更好发挥其功能有助于服务实体经济高质量发展 [7] 强化监管执法与投资者保护 - 提升监管执法有效性和震慑力在于净化市场生态，保护投资者合法权益 [8] - “十四五”期间，证监会作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较“十三五”分别增长58%和30%，执法震慑增强 [8] - 下一步需坚持“零容忍”打击违法违规行为，压实上市公司责任，健全分红回购、信息披露和集体诉讼机制 [8] - 提高监管执法有效性需法治加码、技术赋能、协同发力，并深化跨境监管协作 [9] - 需加快完善投资者保护法律法规，推广证券纠纷特别代表人诉讼制度，完善多元化纠纷解决机制 [9] 推动资本市场高水平开放 - 着力推动资本市场开放迈向更深层次、更高水平，是加快建设金融强国的重要推动力 [10] - 需稳步扩大资本市场双向开放，完善外资准入规则，优化境外投资者环境，吸引国际长期资本和优质企业 [10] - 深化高水平制度型开放需提升互联互通层级，拓展人民币计价资产与衍生品市场，健全跨境监管协同与宏观审慎框架 [10]

21世纪经济报道 记者 崔文静 10月24日，中国证监会党委召开（扩大）会议，认真传达学习党的二十届四中全会精神，并就资本市场贯彻落实举措作出全面 部署。 会议认为，全会及其审议通过的"十五五"规划建议，为乘势而上推进中国式现代化建设进行了总动员、总部署，具有重大而深 远的意义。证监会系统必须切实提高政治站位，将思想和行动统一到党中央决策部署上来，扎实办好资本市场自己的事。 会议明确了当前和今后一个时期资本市场改革、发展与监管的工作主线，系统提出了五大着力方向，以更强担当、更实举措服 务"十五五"发展目标和金融强国建设。 方向一：着力增强市场韧性与抗风险能力。 会议将维护市场稳定运行放在突出位置。通过培育高质量上市公司群体、完善"长钱长投"的市场生态、加强长效化稳市机制建 设等多措并举，旨在持续夯实资本市场稳定的内在基础，提升应对复杂局面和外部冲击的能力。 方向二：着力提高市场制度包容性与适应性。 "强监管"基调进一步强化。会议提出要"突出打大打恶打重点"，依法从严打击各类证券期货违法违规活动。同时，将加快推进 监管的数字化、智能化转型，加强法治建设，旨在全面提升监管效能与投资者保护水平。 方向四：着力推动资 ...

文章核心观点 - 10月24日，5家上市公司及1家已退市公司因信息披露违法违规收到证监局罚单，罚款总额达9680万元 [1] - 监管机构持续强调并加强财务报告信息披露监管，以提升上市公司信息披露质量 [5] - 对已退市公司长江健康的严厉处罚表明，退市并非违法行为的终点，而是追责的新起点 [1][10][11] 上市公司处罚详情 - *ST新元因2022年5月至2024年6月虚构业务，累计虚增利润总额5226.13万元，被江西证监局拟处罚款1610万元 [2] - 白银有色因2019年至2024年年度报告未披露30亿元理财产品具体情况，存在重大遗漏，被甘肃证监局处罚款880万元 [3] - ST创意因2022年采用总额法确认收入不符合准则，导致2022年年报多计营业收入26784.64万元，被四川证监局处罚款800万元 [4] - ST思科瑞因2022年年报虚增营业收入996.04万元，虚增利润总额700.54万元，被四川证监局处罚款560万元 [4] - *ST新潮因未在法定期限内披露2024年年度报告，被山东证监局处罚款500万元 [4] 已退市公司长江健康处罚详情 - 江苏证监局拟对长江健康及其他涉事方共处罚款5330万元，为单笔最大罚单 [1][6] - 长江健康自2021年起发生关联方非经营性资金占用，截至2024年4月30日未归还余额达35.58亿元 [7] - 公司未在2021年至2023年相关定期报告中披露资金占用事项，造成定期报告存在重大遗漏 [7] - 控股股东润发集团被指组织、指使实施资金占用，拟被处罚款1500万元 [8] - 公司董事长郁霞秋、副董事长黄忠和各被拟处罚款1200万元，并拟被采取终身证券市场禁入措施 [8] 监管趋势与行业背景 - 证监会将进一步加强财务报告信息披露监管，持续完善监管工作机制，提升监管效能 [5] - 资金占用是A股市场长期存在的顽疾，根源在于控股股东掌握主导权而内部治理制衡不足 [9] - 监管执法呈现“长牙带刺”、“有棱有角”的特点，行政执法、民事追责、刑事打击“三位一体”的追责体系正在发挥威力 [11]

会议核心精神与目标 - 证监会系统需贯彻落实习近平总书记重要讲话精神和全会决策部署，坚守监管的政治性、人民性，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线 [2] - 会议认为党的二十届四中全会是在我国进入基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力关键时期召开的重要会议，为未来五年发展指明方向与路径 [1] - 会议要求把学习宣传贯彻全会精神作为重大政治任务，科学谋划“十五五”时期资本市场战略任务，并全力以赴完成全年工作目标，做好“十四五”任务的圆满收官 [3] 资本市场韧性建设 - 着力增强资本市场的韧性和抗风险能力，培育和发展高质量的上市公司群体 [2] - 完善“长钱长投”的市场生态，加强长效化稳市机制建设，持续夯实市场稳定的内在基础 [2] 资本市场制度优化 - 着力提高资本市场制度的包容性、适应性，深化科创板、创业板改革 [2] - 充分发挥新三板、私募股权和创业投资等多层次股权市场培育功能，强化债券和期货市场功能发挥 [2] 监管执法效能提升 - 着力提升监管执法的有效性和震慑力，突出打大打恶打重点，依法从严打击各类证券期货违法违规活动 [2] - 加快推进数字化、智能化监管，加强资本市场法治建设，不断提升监管效能和投资者权益保护质效 [2] 资本市场深化开放 - 着力推动资本市场开放迈向更深层次、更高水平，统筹开放与安全，有序推进市场、产品和机构双向开放 [2] - 加快建设世界一流交易所，支持香港巩固提升国际金融中心地位，深化国际监管合作 [2] 监管系统自身建设 - 着力加强证监会系统党风廉政建设和干部队伍建设，压实管党治党政治责任 [2] - 坚持严管厚爱结合、激励约束并重，加快锻造“三个过硬”的监管铁军 [2]

会议背景与核心精神 - 中国证监会召开党委（扩大）会议，传达学习党的二十届四中全会精神，并研究部署贯彻落实举措 [1] - 会议认为全会是在完成“十四五”目标任务、进入基本实现社会主义现代化关键时期召开的重要会议，为未来五年发展指明方向与路径 [1] - 证监会系统需提高政治站位，将思想和行动统一到党中央的决策部署上来，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线 [2] 资本市场改革与发展重点举措 - 着力增强资本市场韧性和抗风险能力，培育高质量上市公司群体，完善“长钱长投”市场生态，加强长效化稳市机制建设 [3] - 着力提高资本市场制度包容性和适应性，深化科创板、创业板改革，发挥新三板、私募股权和创业投资等多层次股权市场培育功能，强化债券和期货市场功能 [3] - 着力提升监管执法有效性和震慑力，依法从严打击证券期货违法违规活动，推进数字化、智能化监管，加强法治建设和投资者权益保护 [3] - 着力推动资本市场更深层次、更高水平开放，统筹开放与安全，推进市场、产品和机构双向开放，建设世界一流交易所，支持香港国际金融中心地位 [3] 系统内部建设与工作部署 - 着力加强证监会系统党风廉政建设和干部队伍建设，压实管党治党责任，正风肃纪反腐，加快锻造“三个过硬”的监管铁军 [3] - 证监会系统需精心组织学习培训，对标全会部署谋划“十五五”时期资本市场战略任务和重大举措，并全力以赴完成全年工作目标，为“十五五”高质量发展打下基础 [4]

10月24日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议，认真传 达学习党的二十届四中全会精神，按照金融系统学习贯彻党的二十届四中全会精神会 议 的 工作要求，研究部署贯彻落实举措。 质量发展的工作主线，进一步深化投融资综合改革，持续增强我国资本市场的包容 性、适应性和吸引力、竞争力，更好服务"十五五"发展目标和金融强国建设。一是着 力增强资本市场的韧性和抗风险能力。培育和发展高质量的上市公司群体，完善"长钱 长投"的市场生态，加强长效化稳市机制建设，持续夯实市场稳定的内在基础。二是着 力提高资本市场制度的包容性、适应性。深化科创板、创业板改革，充分发挥新三 板、私募股权和创业投资等多层次股权市场培育功能，强化债券和期货市场功能发 挥。三是着力提升监管执法的有效性和震慑力。突出打大打恶打重点，依法从严打击 各类证券期货违法违规活动，加快推进数字化、智能化监管，加强资本市场法治建 设，不断提升监管效能和投资者权益保护质效。四是着力推动资本市场开放迈向更深 层次、更高水平。统筹开放与安全，有序推进市场、产品和机构双向开放，加快建设 世界一流交易所，支持香港巩固提升国际金融中心地位。深化国际监管合作，切实 ...