市场整体表现 - 沪指9月5日上涨1.24% [1] - 申万行业分类中30个行业上涨 电力设备行业涨幅7.19%居首 通信行业涨幅5.49%位列第二 [1] - 银行行业下跌0.99% 表现最差 [1] - 两市主力资金全天净流入445.30亿元 20个行业呈现资金净流入 [1] 行业资金流向 - 电力设备行业主力资金净流入210.17亿元 规模居首 [1] - 电子行业主力资金净流入107.78亿元 日涨幅4.35% [1] - 11个行业主力资金净流出 商贸零售行业净流出15.95亿元最多 银行行业净流出15.53亿元次之 [1] - 非银金融、食品饮料、社会服务等行业资金净流出规模较大 [1] 通信行业个股表现 - 行业125只个股中115只上涨 9只下跌 1只跌停 [2] - 行业主力资金整体净流入12.49亿元 [2] - 71只个股资金净流入 其中10只净流入超亿元 [2] - 新易盛净流入5.42亿元居首 润泽科技净流入3.14亿元 中天科技净流入2.67亿元 [2] 通信行业资金流入明细 - 新易盛涨11.90% 换手率9.56% 主力资金流入5.42亿元 [2] - 润泽科技涨6.95% 换手率2.33% 资金流入3.14亿元 [2] - 中天科技涨5.37% 换手率5.42% 资金流入2.67亿元 [2] - 长飞光纤、中际旭创等7只个股资金流入超1亿元 [2] 通信行业资金流出情况 - 9只个股资金净流出超5000万元 [2] - 三维通信资金流出4.53亿元最多 股价下跌7.92% 换手率41.27% [2][3] - 中国联通资金流出1.32亿元 股价持平 [2][3] - 长芯博创资金流出1.11亿元 股价上涨4.21% [2][3]

（原标题：【4日资金路线图】银行板块净流入超44亿元居首 龙虎榜机构抢筹多股） 9月4日，A股市场整体下跌。 截至收盘，上证指数收报3765.88点，下跌1.25%，深证成指收报12118.7点，下跌2.83%，创业板指收报2776.25点，下跌4.25%，北证50指数下跌 0.8%。A股市场合计成交25822.18亿元，较上一交易日增加1861.15亿元。 沪深300今日主力资金净流出163.25亿元，创业板净流出319.52亿元，科创板净流出15.99亿元。 3. 银行业净流入44.29亿元居首 申万一级行业中，8个行业实现资金净流入，其中银行业净流入44.29亿元居首。 4.胜利精密主力资金净流入7.87亿元居首 （注：此表为主力资金净流入统计，与上一张表及下一张表的机构净买入统计口径均不同） 5. 龙虎榜机构抢筹多股 1. A股市场全天主力资金净流出676.8亿元 今日A股市场主力资金开盘净流出88.43亿元，尾盘净流出62.52亿元，全天净流出676.8亿元。 2. 沪深300今日主力资金净流出163.25亿元 盘后龙虎榜数据显示，机构现身多股，其中天孚通信等股票呈现机构资金净买入，数据港等股票呈现 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告核心观点 - 上周国内主要股票指数全线上涨，风格指数涨跌互现，综合和行业主题 ETF 涨跌互现，部分中小盘和重要板块有资金流入 [1][3] - 近期 A 股交易活跃度震荡上行，接近 2024 年 12 月水平 [9] 根据相关目录总结 基金市场概况 股票市场 - 上周沪深 300、上证 50 和上证指数等大盘指数涨跌幅分别为 2.71%、1.63%和 0.84%，中证 500、中证 1000 和创业板指等中小盘指数涨跌幅分别为 3.24%、1.03%和 7.74% [1][8] - 风格指数涨跌互现，金融、周期、消费、成长和稳定风格指数涨跌幅分别为 -1.31%、0.94%、0.54%、4.45%和 -0.81%，成长风格下大盘、中盘和小盘成长风格指数涨跌幅分别为 3.38%、2.51%和 -1.33% [1][8] - 近期 A 股交易活跃度震荡上行，近一年市场整体成交量震荡上行，9 - 11 月反弹，12 月 - 1 月回落，2 - 5 月底部震荡，6 - 7 月再度反弹 [9] 债券市场和期货市场 - 上周上证转债涨跌幅为 -2.68%，纯债指数全线上涨，上证国债、上证公司债、深证地债涨跌幅分别为 0.04%、0.03%和 0.03% [15] - 主要股指期货主力合约全线上涨，沪深 300、上证 50、中证 500 涨跌幅分别为 0.49%、0.12%和 1.70%，10 年期、5 年期、2 年期国债期货价格涨跌幅分别为 0.13%、0.18%和 0.03% [15][16] 商品市场 - 过去一周商品市场涨跌互现，南华贵金属指数、CRB 金属现货、CRB 商品指数涨跌幅分别为 1.77%、1.35%和 0.78% [18] - 国内重点商品期货主力合约涨跌互现，DCE 铁矿石、SHFE 白银、SHFE 镍主力合约涨跌幅分别为 2.34%、1.80%、1.75% [21] ETF 市场行情统计 国内股票型 ETF 交易活跃度排名 - 将基金周换手率作为 ETF 交易活跃度考量，上周交易热点集中在创业板 50、双创 50ETF 等综合指数和半导体、酒 ETF、证券 ETF 等板块 [24] 大小盘风格监测 综合股票 ETF - 综合型 ETF 基金上周交易额为 1384.25 亿元，比前周增加 280.81 亿元，中大盘风格综合 ETF 交易额为 582.76 亿元，增加 113.07 亿元，中小盘综合 ETF 交易额为 843.51 亿元，增加 191.09 亿元 [26] - 综合型 ETF 基金场内份额为 3619.49 亿份，比前周增加 6.94 亿份，中大盘风格综合 ETF 场内份额为 2411.65 亿份，增加 19.28 亿份，中小盘综合 ETF 场内份额为 1207.85 亿份，变化 -12.34 亿份 [26] 主题股票 ETF - 32 只主题 ETF 平均周涨跌幅为 3.39%，大盘风格 ETF 平均周涨跌幅为 0.95%，中小盘风格 ETF 平均周涨跌幅为 5.30% [2][27] - 主题 ETF 总成交额为 1381.49 亿元，比前周增加 307.01 亿元，大盘风格 ETF 成交额为 730.42 亿元，增加 149.91 亿元，中小盘风格 ETF 成交额为 651.07 亿元，增加 157.11 亿元 [2][27] - 主题 ETF 场内份额为 4087.07 亿份，比前周增加 61.75 亿份，中大盘风格主题 ETF 场内份额 1931.57 亿份，增加 120.45 亿份，中小盘风格主题 ETF 场内份额为 2155.49 亿份，变化 -58.70 亿份 [27] 板块资金流向跟踪 - 综合类 ETF 涨跌互现，前三为双创 50ETF、创业板 50、创业板，涨跌幅分别为 11.34%、8.93%、7.63%，后三为 1000ETF、50ETF、300ETF，涨跌幅分别为 0.80%、1.50%、2.72% [3][32] - 行业主题类 ETF 涨跌互现，前三为 5GETF、AI 智能、有色 ETF，涨跌幅分别为 15.44%、10.69%、8.63%，后三为煤炭 ETF、金融 ETF、银行 ETF，涨跌幅分别为 -3.02%、-1.95%、-1.88% [3][32] - 综合类 ETF 中沪深 300、科创创业等中小盘 ETF 有资金流入，行业主题中券商、消费、科技、有色等板块有资金大幅流入 [3][32] 商品 ETF - 上周商品 ETF 基金涨跌互现，黄金 ETF、博时黄金、豆粕 ETF、有色期货、能源化工涨跌幅分别为 1.46%、1.47%、0.61%、1.24%、-1.21% [36] - 商品 ETF 整体场内份额比前周变化 -1.41 亿份，整体成交额比前周增加 18.69 亿元 [36] 海外 ETF - 上周海外 ETF 基金中纳指 ETF、H 股 ETF、恒生 ETF 涨跌幅分别为 1.19%、-0.85%、-0.45% [38] - 海外 ETF 基金整体场内份额比前周变化 -0.13 亿份，整体成交额比前周变化 -5.49 亿元 [38] 货币市场 ETF - 截止上周末，SHIBOR 隔夜利率为 1.32%，比前周下降 -0.15%，SHIBOR 一周利率为 1.53%，比前周上升 0.03%，华宝添益七日年化收益率为 1.06%，比前周上升 0.04%，银华日利七日年化收益率为 1.04%，比前周下降 0.00% [42] - 华宝添益场内份额为 638.46 亿份，比前周变化 -26.02 亿份，银华日利场内份额为 617.57 亿份，比前周增加 19.50 亿份 [42]

股价表现与交易数据 - 截至2025年9月3日收盘 公司股价报24.6元 单日下跌1.4% 换手率9.95% 成交量15.55万手 成交额3.87亿元 [1] - 当日主力资金净流入2309.63万元 占总成交额5.97% 游资资金净流入413.61万元 占比1.07% 散户资金净流出2723.24万元 占比7.03% [1] - 近5个交易日中 9月1日主力资金净流入最高达7537.79万元 占比11.23% 8月28日主力净流出3102.85万元 占比-5.15% [1] 财务指标与行业对比 - 公司总市值139.94亿元 高于行业均值119.94亿元 在123家同行企业中排名第24 [2] - 2025年中报显示主营收入7.33亿元 同比增长3.73% 归母净利润1.14亿元 同比下降32.44% [2] - 单季度看 第二季度营收4.37亿元 同比增长2.86% 归母净利润6242.71万元 同比下降43.83% [2] - 毛利率37.52% 低于行业均值51.85% 但净利率15.6%显著高于行业均值10.39% [2] - 资产负债率10.26% 财务费用为-2193.42万元 投资收益395.23万元 [2] 估值与机构评级 - 动态市盈率61.22倍 略低于行业均值65.28倍 市净率3.89倍接近行业均值3.86倍 [2] - 最近90天内共有16家机构给出评级 其中14家为买入评级 2家为增持评级 [3] - 机构目标均价为26.48元 较当前股价存在7.6%上行空间 [3] 业务定位 - 公司主营业务为全球医疗器械企业提供从产品设计开发到批量生产交付的全流程一站式服务 [2]

股价表现与交易数据 - 公司股价单日跌停 收盘跌幅达20% 日内振幅33.41% [2] - 全天换手率48.31% 成交额19.17亿元 [2] - 近半年累计43次登上龙虎榜 上榜后次日平均涨2.5% 5日平均涨12.44% [3] 资金流向 - 主力资金单日净流出2.71亿元 其中特大单净流出1.8亿元 大单净流出9098.92万元 [3] - 近5日主力资金累计净流出4.19亿元 [3] - 融资余额2.13亿元 近5日增加2004.26万元 增幅10.38% [3] 龙虎榜交易明细 - 龙虎榜营业部席位合计净卖出3355.18万元 [2] - 前五大买卖营业部合计成交1.96亿元 买入8132.73万元 卖出1.15亿元 [2] - 最大买入方为东方财富证券拉萨东环路第二营业部 买入1819.51万元 [2] - 最大卖出方为东兴证券北京复兴路营业部 卖出2671.53万元 [2]

股价表现与资金流向 - 2025年9月3日收盘价10.49元，单日上涨6.93%，换手率6.78%，成交量63.0万手，成交额6.48亿元 [1] - 当日主力资金净流入2068.82万元（占比3.19%），游资资金净流入476.24万元（占比0.73%），散户资金净流出2545.05万元（占比3.93%） [1] - 近5日资金流向显示主力资金在3个交易日呈净流入状态，其中8月28日净流入1324.90万元（占比5.93%），9月2日净流出2257.49万元（占比5.10%） [2] 财务指标与行业对比 - 公司总市值97.45亿元，低于行业均值436.84亿元，在11家同业中排名第10 [3] - 2025年中报显示主营收入1.96亿元，同比增长98.27%，归母净利润4469.46万元，同比增长181.36% [3] - 毛利率43.67%显著高于行业均值28.16%（排名第4），净利率33.79%远超行业均值15.63%（排名第2） [3] - 第二季度单季度收入9816.99万元，同比增长100.8%，归母净利润4779.93万元，同比增长290.92% [3] 估值与盈利能力 - 动态市盈率109.02倍，高于行业均值50.87倍，市净率15.84倍显著高于行业均值5.72倍 [3] - 净资产收益率（ROE）7.81%，略高于行业均值7.72%，在行业中排名第7 [3] - 负债率58.33%，财务费用2144.28万元，投资收益3160.73万元 [3] 业务构成 - 主营业务为黄金矿业开采与房地产开发建设、销售及自有房产出租 [3]

根据研报内容，总结如下： 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：行业拥挤度监测模型[3] * **模型构建思路**：对申万一级行业指数的拥挤度进行每日监测，以识别交易过热或过冷的行业[3] * **模型具体构建过程**：报告未提供该模型的具体构建公式和详细过程[3] 2. **模型名称**：溢价率 Z-score 模型[4] * **模型构建思路**：通过滚动测算ETF的溢价率Z-score，来筛选存在潜在套利机会的标的[4] * **模型具体构建过程**：报告未提供该模型的具体构建公式和详细过程[4] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：行业拥挤度[3] * **因子构建思路**：通过综合指标衡量特定行业的交易热度[3] * **因子具体构建过程**：报告未提供该因子的具体构建公式和详细过程[3] 2. **因子名称**：溢价率 Z-score[4] * **因子构建思路**：衡量ETF市价相对于其净值（IOPV）的偏离程度，并经过标准化处理[4] * **因子具体构建过程**：报告未提供该因子的具体构建公式和详细过程[4] 模型的回测效果 （报告未提供相关模型的回测效果指标取值） 因子的回测效果 （报告未提供相关因子的回测效果指标取值）

其中：净买入阿里巴巴-W 34.43亿(昨日净买入亿港元49.21亿)、盈富基金25.24亿、腾讯控股4.92亿、长 飞光纤光缆3.57亿、地平线机器人-W 2.89亿、康方生物1.92亿；净卖出中芯国际10.37亿、华虹半导体 10.15亿、小米集团-W 4.1亿、中兴通讯1.9亿。 据统计，南下资金已连续8日净买入阿里巴巴，共计143.3952亿港元；连续3日净买入腾讯，共计33.1065 亿港元；连续8日净卖出小米，共计54.0657亿港元。 北水关注个股 阿里巴巴-W：瑞穗证券将阿里巴巴目标价从149美元上调至159美元。 9月2日，南下资金净买入港股92.81亿港元。 长飞光纤光缆：上半年营业收入63.85亿人民币，同比增加19.4%；纯利2.96亿元，下滑21.7%，每股收 益39分。公司称，目前，空芯光纤相关业务尚未对公司财务数据产生明显影响。 康方生物：里昂发布研报称，将康方生物目标价从112.6港元升至177港元，维持跑赢大市评级。 中芯国际：上半年中芯国际实现营收323.48亿元人民币，同比增长23.1%；实现归母净利润23亿元，同 比增长39.8%；息税折旧及摊销前利润174.18亿元， ...

市场整体表现 - 上证指数下跌0.45% [1] - 申万行业中6个行业上涨 银行和公用事业涨幅居前分别为1.95%和0.99% [1] - 通信和计算机行业跌幅居前分别为5.73%和4.06% [1] - 两市主力资金全天净流出1512.76亿元 [1] 行业资金流向 - 4个行业主力资金净流入 银行行业净流入34.17亿元 公用事业行业净流入9.36亿元 [1] - 27个行业主力资金净流出 电子行业净流出345.44亿元 计算机行业净流出245.60亿元 [1] - 通信、有色金属和电力设备行业净流出资金较多 [1] 石油石化行业表现 - 行业上涨0.37% 主力资金净流入2.49亿元 [2] - 行业47只个股中14只上涨 32只下跌 [2] - 14只个股资金净流入 5只净流入超3000万元 [2] 石油石化个股资金流向 - 中国石油净流入资金4.75亿元 涨幅4.25% [2] - 中国海油净流入1.09亿元 涨幅1.70% [2] - 中国石化净流入9021.08万元 涨幅1.93% [2] - 广汇能源净流出6891.13万元 跌幅0.39% [2][3] - ST新潮净流出4694.64万元 跌幅3.97% [2][3] - 荣盛石化净流出4155.49万元 跌幅1.91% [2][3]

股价表现与交易数据 - 2025年9月1日收盘价5.84元，单日上涨1.39%，换手率3.67%，成交量17.64万手，成交额1.03亿元 [1] - 当日主力资金净流出1732.14万元（占比16.87%），游资资金净流入308.18万元（占比3.0%），散户资金净流入1423.95万元（占比13.87%） [1] - 近5个交易日主力资金持续净流出，累计净流出5178.45万元，其中8月26日净流出1756.04万元（占比15.23%）为最高单日流出额 [1] 财务指标与行业对比 - 公司总市值28.07亿元，显著低于石油行业均值1842.11亿元，在20家同行企业中排名第18 [2] - 2025年中报显示主营收入9.46亿元，同比下降49.96%，但归母净利润2476.98万元，同比上升17.16% [2] - 动态市盈率56.67倍高于行业均值36.91倍，市净率1.37倍低于行业均值2.76倍，毛利率11.08%低于行业均值19.25% [2] 季度经营表现 - 2025年第二季度单季度主营收入5.87亿元，同比下降50.46%，但单季度归母净利润1615.69万元，同比上升25.0% [2] - 扣非净利润表现优于净利润，第二季度扣非净利润1858.92万元，同比上升34.68%，上半年扣非净利润2685.7万元，同比上升20.78% [2] - 公司负债率41.81%，财务费用2326.89万元，投资收益为0，主营业务为油品及化工产品批发、金属结构产品制造 [2] 行业地位与盈利能力 - 净资产20.44亿元在行业中排名第12，净利润规模2476.98万元在20家同行中排名第13 [2] - 净利率2.61%低于行业均值8.28%，但ROE（净资产收益率）1.22%略高于行业均值1.2%，在行业中排名第11 [2]