重要政策与事件 - 美联储在连续三次降息25个基点后，于1月FOMC会议维持基准利率在3.50%-3.75%不变，符合市场预期 [1][15][32] - 美联储主席鲍威尔表示，加息并非下一步行动的基本假设，并强调将建议下届主席远离政治以保持独立性 [1][19] - 美国总统特朗普正式提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席，接替将于5月结束任期的鲍威尔 [1][2][20] - 沃什的提名在参议院面临阻力，民主党领袖舒默、共和党参议员蒂利斯及民主党参议员沃伦均表示反对 [2][20] - 市场分析认为，若沃什执掌美联储，其政策主张可能导致“降息与缩表并行”的独特政策组合 [2][20] - 沃什的鹰派预期引发全球贵金属市场暴跌，现货白银一度跌超35%，现货黄金一度跌近13% [2][3][20] - 特朗普公开表示不担心美元下跌，称美元可像悠悠球一样波动，受此影响美元指数一度跌超1%至95.7905，创近四年新低 [3][21] 宏观经济数据 - 中国1月官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.8个百分点；非制造业PMI为49.4%，下降0.8个百分点；综合PMI产出指数为49.8%，下降0.9个百分点 [2][4][21] - 国家统计局指出，1月部分制造业进入传统淡季且市场有效需求不足，导致制造业景气水平回落 [4][21] - 美国2025年11月耐用品订单环比增长5.3%，创六个月最大增幅，远超市场预期的3.7% [2][21] - 美国11月核心耐用品订单环比增长0.5%，连续第八个月实现增长 [2][21] 期货市场表现 - 上周ICE布油收于69.83美元/桶，周度上涨7.32%，本月以来上涨14.86%，今年以来上涨19.7% [4][5][23] - 上周COMEX黄金收于4907.5美元/盎司，周度下跌2.12%，本月以来上涨11.13%，今年以来上涨12.28% [4][5][23] - 其他主要商品期货中，LME铜周度跌0.34%，LME铝周度跌1.06%，CBOT大豆周度跌0.33%，CBOT玉米周度跌0.52% [4][23] - 美元指数上周下行39.01个基点，本月以来下行115.44个基点，今年以来下行113.38个基点 [4][23] - 美元兑离岸人民币上周上行102个基点，美元兑日元上周下行94.30个基点 [4][23] 股票市场表现 - A股主要指数上周震荡下行，中小板指跌幅最大，达3.78%；上证50涨幅最大，为1.12% [6][7][25][26] - 沪深300上周微涨0.08%，创业板指微跌0.09%，万得全A下跌1.59%，偏股混合型基金指数下跌0.76% [6][25] - 港股方面，恒生指数上周上涨2.38%，而恒生科技指数下跌1.38% [8][9][27][28] - 美股方面，上周三大指数表现分化，道琼斯工业指数下跌0.42%，标普500上涨0.34%，纳斯达克指数下跌0.17% [10][11][29][30] 债券市场表现 - 国内债券市场上周信用债大体下行，其中3年期AA及AA-级信用债收益率下行7个基点，幅度最大 [12][13][31] - 利率债小幅震荡下行，其中3年、5年及10年期国债收益率均下行2个基点，幅度最大 [12][13][31] - 美债利率上周有所震荡，呈现短端下行、长端上行的格局 [14][32] 市场观点与展望 - 分析认为，国内1月PMI数据走弱显示经济仍面临内需不足，但地产政策放松和生育补贴加码将对经济形成一定支撑 [15][32] - 海外方面，市场预期美联储在鲍威尔任期内不会进一步降息，可能等待6月换届后再开启新一轮降息，目前对26年3月FOMC会议的降息预期为13% [15][32] - 美国通过关税手段进行新一轮贸易战，预计将对全球经济产生影响，市场关注美国在高利率背景下能否实现经济软着陆 [11][14][30][32]

伦敦基本金属期货市场行情 - 伦敦金属交易所基本金属期货价格出现集体下跌 [1] - LME铜期货价格持续走低，当前跌幅超过5% [1] - LME镍期货价格跌幅超过7% [1] - LME锌和LME铝期货价格跌幅接近5% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周美债收益率呈长端上行、短端下行走势曲线趋于陡峭 市场维持对美联储年内晚些时候开启宽松周期的押注带动短端利率回落 但财政与贸易政策不确定性等因素使长端表现偏弱 同时关注美联储 1 月 FOMC 会议及特朗普提名沃什为下一任美联储主席等事件对市场的影响[1][12] 根据相关目录分别进行总结 美债利率本周回顾 - 本周（2026 年 1 月 23 日 - 2026 年 1 月 30 日）美债收益率呈现长端上行、短端下行走势 1 个月期（-6bp，3.72%）、1 年期（-5bp，3.48%）、2 年期（-8bp，3.52%）、5 年期（-5bp，3.79%）、10 年期（+2bp，4.26%）、30 年期（+5bp，4.87%） 收益率曲线整体趋于陡峭[1][12] - 市场维持对美联储年内晚些时候开启宽松周期的押注带动短端利率回落 但财政与贸易政策不确定性上升、预算赤字持续扩大以及美联储独立性可能受到削弱 使长期通胀与期限溢价预期承压 导致长端表现相对偏弱[1][12] - 美联储 1 月 FOMC 会议如期维持联邦基金利率目标区间在 3.50%–3.75% 不变 沃勒与米兰主张降息 25bp 联储对美国经济前景进行上修 认为经济增长动能增强 劳动力市场企稳 通胀未进一步恶化[2][12] - 特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席 沃什过往立场偏鹰 近期有转鸽迹象 其未来政策立场将成市场重要观察指标[2][13] 本周美债拍卖 - 2 年期美国票据拍卖表现偏弱 1 月 26 日拍卖规模 690 亿美元 得标利率 3.580% 投标倍数 2.75 倍 尾差 -1.375 Indirects 获配 64.4% Directs 获配 28.3% Primary 获配 7.3%[18] - 5 年期美国票据拍卖表现稳健 1 月 27 日拍卖规模 700 亿美元 得标利率 3.823% 投标倍数 2.34 倍 尾差 0.300 Indirects 获配 60.7% Directs 获配 28.5% Primary 获配 10.8%[18] - 7 年期美国票据拍卖表现稳健 1 月 29 日拍卖规模 440 亿美元 得标利率 4.018% 投标倍数 2.45 倍 尾差 0.175 Indirects 获配 66.9% Directs 获配 22.2% Primary 获配 10.9%[19] 美国宏观经济指标点评 - 景气指数方面 美国 12 月 PPI 月度环比 0.5% 高于预期 同比上涨 3% 凸显通胀压力反复风险 1 月消费者信心指数大幅下跌至 84.5 低于预测值 显示消费者对经济前景担忧加剧[3][27] - 就业方面 截至 1 月 24 日当周首次申请失业救济人数降至 20.9 万人 略高于预期 持续申领人数降至 182.7 万人 为 2024 年 9 月以来最低 延续劳动力市场温和企稳态势[3][28] - 利率方面 美联储宣布维持联邦基金利率在 3.5%-3.75%区间不变 标志连续三次降息后首次暂停宽松周期 体现对当前经济韧性认可及在通胀与劳动力市场间的权衡[3][28] 大类资产点评 - 债券方面 德债收益率全线回落 日债收益率整体小幅波动 欧元区通胀预期等因素推低德债收益率 日本通胀阶段性放缓等影响日债收益率[30] - 权益方面 全球市场分化 亚洲市场强劲 涨幅前三的是韩国综合指数、恒生指数、印度 Sensex30 跌幅前三的是越南 VN30、德国 DAX、日经 225[31] - 大宗方面 比特币、LME 铝和生猪指数承压 涨幅前三的是布伦特原油、伦敦银、LME 铜 跌幅前三的是比特币、LME 铝、生猪指数[32] - 外汇方面 日元、瑞士法郎和韩元走强 美元及部分亚洲货币承压回落 涨幅前三的是日元、瑞士法郎、韩元 跌幅前三的是印度卢比、港元、美元[33] 市场跟踪 - 展示本周全球主要经济体国债利率涨跌幅、全球主要股指涨跌幅、主要大宗涨跌幅、全球主要外汇涨跌幅（兑人民币）等数据图表[35][38][41] - 展示美国、日本、欧元区最新经济数据面板及美债、日债、德债收益率曲线和 CPI、PMI 走势图表[46][53][58]

事件概述：贵金属史诗级暴跌 - 2026年1月最后一个交易日，现货黄金盘中最大跌幅突破12%，击穿5000美元/盎司大关[3] - 现货白银盘中最大跌幅超35%，为近40年最大单日跌幅[3] - 国内金饰价格两日内每克最高回调超200元[3] - 事件由美联储主席提名引发，导致政策预期突变，进而触发高杠杆资金流动性踩踏[3] 市场表现与数据 - 现货黄金从1月29日历史高位5598.75美元/盎司直线下探至4682美元/盎司，最终收报4880.03美元/盎司[4] - COMEX黄金期货收跌8.35%，报4907.5美元/盎司，1月累计涨幅收窄至13.28%[4] - 现货白银月内高位为121.65美元/盎司，暴跌当日最低触及74.28美元/盎司，单日最大跌幅达35.89%[4] - COMEX白银期货暴跌25.5%，报85.25美元/盎司[4] - 工业金属遭遇无差别抛售：LME铜日内跌近5.7%，锡跌约5.7%，铝和镍跌超2%[4] - 加密货币市场亦受牵连，国内市场沪银期货开盘直接跌停，沪金、沪铜跟随重挫[4] 核心诱因：美联储主席提名 - 美国总统特朗普提名美联储前理事凯文・沃什接替鲍威尔出任新主席[4] - 沃什被视为“鹰派代表”，主张缩减美联储资产负债表、警惕通胀[6] - 其重塑美联储公信力的定位，扭转了支撑金价飙涨的央行独立性叙事预期，触发多头踩踏式平仓[5] - 分析认为，沃什“用专业性维护联储独立性”的理念可能打断了去美元化叙事的非线性加速演绎，导致美元指数大幅反弹，贵金属大幅调整[6] 流动性危机与杠杆循环 - 暴跌被交易人士描述为由政策预期突变引发的流动性踩踏[3] - 交易者在黄金、白银上积累了过多杠杆，断崖式暴跌触发了大规模的保证金追缴，被迫抛售加剧跌势[3] - 国内外交易所连续上调保证金要求，收紧流动性，形成“下跌抛售—强制平仓—再抛售”的恶性循环[7] - 上期所将黄金、白银期货涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金比例上调至18%，并对白银期货实施800手的日内开仓限额[7] - 芝加哥商品交易所将黄金期货非高风险账户保证金比例从6%上调至8%，白银期货从11%上调至15%[8] - 交易所风控加码加速了前期获利盘多头投资者的减仓、平仓操作，放大了价格下跌幅度[8] 市场技术状态与交易行为 - 暴跌前，金银市场已呈现极端超买信号：黄金相对强弱指数触及90，白银的RSI突破93，均创数十年新高[11] - CBOE黄金ETF隐含波动率飙升至39.67，处于历史99.8%分位数，市场容错率极低[11] - 2026开年以来黄金白银暴涨，短期获利盘丰厚，为集中抛售埋下隐患[11] - 程序化交易的自动止损机制在关键点位被触发，大量算法卖单进一步加剧了跌幅[11] 零售市场连锁反应 - 金价暴跌引发零售端退货争议，消费者试图拦截在途高价购入的金饰[12] - 实体金店投资金条类产品一般离柜后不接受退款[13] - 线上平台退换规则有差异：周大福线上店铺签收2天内支持退换货；老铺黄金则不支持7天无理由退换货[13] 后市观点分歧 - 尽管暴跌，COMEX黄金、白银期货1月累计涨幅仍分别达到13%、20%[15] - 短期观点：恐慌情绪与杠杆出清尚未结束，“被迫抛售”可能持续，程序化交易对冲策略或继续引发震荡[16] - 瑞银警告短期调整风险上升，市场投机兴趣增加将加剧波动[16] - 长期视角：全球去美元化进程、各国央行持续增持黄金储备、黄金定价权争夺与市场体系重构，为金银中长期上涨奠定基础[16] - 此次波动被类比为“强叙事驱动下资金集中涌入后的清算时刻”，警示市场需警惕“全民追涨”的过热信号[16]

贵金属市场出现史诗级暴跌 - 现货黄金收盘下跌9.25%，报4880.034美元/盎司，盘中一度暴跌12.92%，最低触及4682美元/盎司 [2][3] - 现货白银收盘暴跌26.42%，报85.259美元/盎司，盘中一度暴跌35.89%，最低触及74.28美元/盎司 [2][3] - COMEX黄金期货下跌8.35%，报4907.5美元/盎司；COMEX白银期货暴跌25.5%，报85.25美元/盎司 [3][4] 暴跌前市场表现与月度涨幅 - 1月份现货黄金价格累计上涨13.01%，现货白银累计上涨19.12% [3][4] - 在暴跌前，现货黄金于1月29日亚太午盘曾涨至5598.75美元/盎司，现货白银于同日创下121.654美元/盎司的历史最高纪录 [4] - 工业金属同样受挫，LME铜在1月30日盘中一度跌破1.285万美元，日内跌近5.7%，收盘跌4.02% [4] 暴跌的直接触发因素 - 美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席，该提名被视为“鹰派”选择 [4][6] - 市场预期沃什将有助于“重新锚定美联储公信力”，稳定美元并降低其持续走弱的单边风险，从而挑战了“货币贬值交易”的逻辑 [5][6] - 这一变化缓解了市场对美联储独立性丧失的担忧，导致贵金属多头集中平仓 [6] 技术性因素与市场结构放大跌幅 - 技术指标显示黄金相对强弱指数（RSI）近期触及90，为几十年来最高水平，表明市场已严重超买 [7] - 暴跌部分源于“被迫抛售”，白银作为热门交易资产积累了高杠杆，价格暴跌引发追加保证金通知，加剧抛售 [7] - 交易所通过提高交易保证金比例等风控措施为市场降温，加速了前期获利盘的多头平仓，放大价格跌幅 [8] 市场对贵金属后市走势的观点 - 有观点认为贵金属核心上涨逻辑未变，美联储宽松政策落地、地缘政治不确定性等因素将持续支撑金银投资需求 [9] - 长期来看，全球去美元化进程、各国央行增持黄金储备以及黄金定价权争夺，为金银中长期上涨奠定基础 [10] - 黄金作为全天候对冲资产的吸引力，预计将继续吸引大量投资者需求 [10] - 另有观点指出短期价格走势已显得过度，调整风险上升，波动可能加剧，对在当前价位追高持谨慎态度 [11]

贵金属价格出现史诗级暴跌 - 现货黄金收盘下跌9.25%，报4880.034美元/盎司，盘中一度暴跌12.92%，最低触及4682美元/盎司 [1][2] - 现货白银收盘暴跌26.42%，报85.259美元/盎司，盘中一度暴跌35.89%，最低触及74.28美元/盎司 [1][2] - COMEX黄金期货下跌8.35%，报4907.5美元/盎司；COMEX白银期货暴跌25.5%，报85.25美元/盎司 [2][3] 暴跌发生的时间与背景 - 价格大幅波动始于北京时间1月30日下午，至1月31日凌晨抛售更为汹涌 [2] - 暴跌前，黄金和白银价格在1月份经历了大幅上涨，现货黄金1月累涨13.01%，现货白银1月累涨19.12% [2][3] - 1月29日，现货黄金曾涨至5598.75美元/盎司，现货白银曾创下121.654美元/盎司的历史最高纪录 [3] 暴跌的触发因素：美联储主席提名 - 美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席，市场认为其立场比其他人选更为鹰派 [3][4] - 市场预期沃什的提名有助于稳定美元，降低美元持续走弱的单边风险，从而挑战了“货币贬值交易”的逻辑 [4] - 提名缓解了市场对美联储独立性丧失的担忧，而此前投资者因担忧货币贬值和央行独立性而涌入贵金属避险 [4] 技术性因素与市场结构放大跌幅 - 暴跌前技术指标已显示超买，黄金的相对强弱指数（RSI）最近触及90，为几十年来最高水平 [5] - 市场积累了大量杠杆，暴跌后追加保证金通知接连出现，引发了“被迫抛售” [5] - 黄金市场经历了高度集中的仓位布局和拥挤交易，类似于AI科技股，当仓位平仓时出现抛售 [5] - 芝加哥商品交易所及国内各大交易所通过提高交易保证金比例等方式加码风控，加速了获利盘平仓，放大了价格跌幅 [5][6] 工业金属亦受波及 - LME铜在1月30日盘中一度跌破1.285万美元，日内跌近5.7%，收盘跌4.02%，报13070.5美元/吨 [3] - 收盘时LME锡跌约5.7%，LME铝和LME镍跌超2% [3] 市场对后市走势的观点分歧 - 有观点认为，美联储宽松货币政策落地、独立性弱化，以及地缘政治等不确定性因素，将持续支撑金银投资需求，利好上半年价格 [7] - 全球去美元化进程推动各国央行持续增持黄金储备，为金银中长期上涨奠定基础 [8] - 地缘政治将推高风险溢价，黄金作为全天候对冲资产的吸引力应会继续吸引投资者需求 [8] - 另有观点指出，短期价格走势开始显得过度，调整风险上升，对在当前价位追高持谨慎态度 [9] - 短期投机兴趣可能增加，导致波动加剧 [9]

2025年中国宏观经济数据 - 2025年全年GDP同比增长5%，达到140.19万亿元，其中第四季度增长4.5% [1][18] - 规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业规模继续保持全球第一 [1][18] - 服务业增加值增长5.4%，占GDP比重提高到57.7% [1][18] - 社会消费品零售总额同比增长3.7%，最终消费支出对经济增长贡献率达到52% [1][18] - 固定资产投资同比下降3.8%，其中房地产开发投资下降17.2% [1][18] - 2025年末全国人口140489万人，全年出生人口792万人，死亡人口1131万人，人口总量同比减少339万人 [1][19] 货币政策与流动性 - 1月LPR报价出炉，1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均与上月持平，自2025年5月下降后已连续8个月保持不变 [1][19] - 央行于1月23日开展9000亿元MLF操作，鉴于当月有2000亿元MLF到期，实现净投放7000亿元，为连续11个月加量续作，且净投放规模较上个月的1000亿元大幅增加 [2][20] 国际地缘政治与市场影响 - 美国总统特朗普宣布已与北约秘书长就格陵兰岛问题达成协议框架，并表示将不会实施原定于2月1日生效的关税措施 [2][20] - 受此消息影响，美股直线拉升，三大股指均涨超1%，现货白银一度跌超4% [2][20] - 欧盟委员会表示，欧盟领导人紧急峰会将按计划于当地时间1月22日晚间举行 [2][20] 期货市场表现 - 上周各类期货价格上行，COMEX黄金涨幅最大，达8.44%，收于4983.1美元；ICE布油涨2.94%，收于65.44美元；CBOT大豆涨幅最小，为0.92% [3][4][21][22] - 美元指数上周下行186.38个基点，美欧关系恶化导致资产流出美国市场 [4][22] - 在美元走弱背景下，美元兑离岸人民币上周升值187个基点，美元兑日元升值235.1个基点 [3][4][21][22] 股票市场表现 - **A股市场**：上周主要板块震荡上行，中证500涨幅最大，达4.34%；上证50跌幅最大，为-1.54%；偏股混合型基金指数涨1.65% [5][6][23][24] - **港股市场**：恒生指数跌0.36%，恒生科技指数跌0.42%，在国内经济数据表现不佳背景下小幅下行 [7][8][25][26] - **美股市场**：上周有所下行，道琼斯工业指数跌0.53%表现最差，纳斯达克指数跌0.06%表现最好，美欧争夺格陵兰岛带动风险偏好回落 [9][10][27][28] 债券市场表现与观点 - **中国债市**：上周利率债整体下行，10年期国开债下行4个基点幅度最大；信用债短端上行长端下行，5年期AAA及3年期AA下行2个基点幅度最大；MLF大额净投放叠加经济数据走弱推动债券利率震荡下行 [11][12][28][29] - **美债市场**：上周利率有所震荡，大部分期限波动幅度维持在2个基点以内，美欧关系恶化后利率一度上行，但随着特朗普表态又出现回落 [14][15][31] 资产配置核心观点 - 国内2025年经济数据符合预期，但社零及地产投资持续走弱显示内需不足，地产政策放松与生育补贴加码有望对经济形成支撑，预计经济基本面将震荡回升 [16][32] - 海外方面，美欧围绕格陵兰岛的争夺仍在持续，尽管达成初步协议，但欧洲方面仍有较大不满，需关注事件进展对资产价格及宏观经济的后续影响 [16][32] - 降息预期方面，临近1月FOMC会议，市场对美联储在2026年1月降息的中性预期概率维持在4% [16][32]

该机构表示，将2026年铝市供应过剩预期从110万吨小幅下调至80万吨；维持2027年供应过剩预估在160 万吨，将2028年供应过剩预估从125万吨上调至230万吨，因预期中国供应增加，且太阳能和建筑业的需 求减少。 1月27日（周二），知名投行高盛（Goldman Sachs）周二表示，上调2026年上半年伦敦金属交易所 （LME）铝价预估，从每吨2,575美元上调至3,150美元，理由是全球市场保持平衡，提振了投资者信 心，而没有引发产量快速激增。 高盛称，将2026年第四季度铝价预估从每吨2,350美元上调至2,500美元，但维持2027年铝价预估在2,400 美元不变。 ...

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本次基本面高频数据更新时间为2026年1月19日 - 2026年1月25日，国盛基本面高频指数平稳，部分指标同比增幅或减幅有变化，如消费高频指数同比增幅扩大，出口高频指数同比减幅扩大等 [1][9] 根据相关目录分别进行总结 总指数 - 本期国盛基本面高频指数为129.6点，前值129.5点，当周同比增加6.0点；利率债多空信号因子为3.5%，前值3.2% [1][9] 生产 - 工业生产高频指数为128.1，前值128.0，当周同比增加4.8点，同比增幅不变；半胎开工率上行至74.6%，前值73.4% [1][9][13] 地产销售 - 商品房销售高频指数为40.2，前值40.3，当周同比下降6.6点，同比降幅不变；30大中城市商品房成交面积为16.6万平方米，前值18.5万平方米；100大中城市成交土地溢价率为1.6%，前值1.4% [1][9][26] 基建投资 - 基建投资高频指数为121.9，前值121.9，当周同比增加7.9点，同比增幅不变；石油沥青开工率回落至26.8%，前值27.2% [1][9][41] 出口 - 出口高频指数为143.7，前值143.7，当周同比减少0.5点，同比减幅扩大；RJ/CRB指数上行至309.1点，前值304.3点 [1][9][45] 消费 - 消费高频指数为121.5，前值121.4，当周同比增加3.6点，同比增幅扩大；日均电影票房下降至4142.0万元，前值4577.7万元 [1][9][54] CPI - CPI月环比预测为0.0%，前值0.1%；农产品价格指数回升，猪肉、蔬菜批发价上涨，水果批发价持平，白条鸡批发价下降 [1][9][61] PPI - PPI月环比预测为0.0%，前值 - 0.1%；原材料价格小幅回落，动力煤、LME铜、LME铝价格下降，布伦特原油期货结算价持平 [1][9][67] 交运 - 交运高频指数为135.1，前值134.7，当周同比增加11.3点，同比增幅扩大；公路物流指数上行，一线城市地铁客运量下降，公路物流运价指数和国内执行航班架次增加 [2][10][80] 库存 - 库存高频指数为164.3，前值164.2，当周同比增加7.5点，同比增幅不变；纯碱库存小幅下降至153.3万吨，前值157.0万吨 [2][10][89] 融资 - 融资高频指数为248.4，前值247.8，当周同比增加31.2点，同比增幅不变；地方债、信用债融资增加，地方债净融资2031.6亿元，前值655.7亿元；信用债净融资为1434.9亿元，前值为399.9亿元 [2][10][100]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内商品期市收盘多数上涨，化工品涨幅居前；美国经济“轻至温和”扩张，通胀持续降温；2025年国内消费市场规模扩大，2026年消费有望平稳增长；1月不降息基本确认，年内首降预期推迟至6月，短期风险资产或调整，中期推荐多头股指、有色、黄金、白银等[14] 根据相关目录分别进行总结 金融市场涨跌幅 - 股指方面，沪深300期货现价4719.4，日度跌0.26；上证50期货现价3061.2，日度跌0.61；中证500期货现价8400，日度涨0.25；中证1000期货现价8292.6，日度涨0.56[3] - 国债方面，2年期国债期货现价102.408，日度跌0.02；5年期国债期货现价105.835，日度跌0.04；10年期国债期货现价108.15，日度跌0.04；30年期国债期货现价112.17，日度跌0.03[3] - 外汇方面，美元指数现价98.7693，日度涨0.23；美元中间价6.9646，日度降57[3] - 利率方面，银存间质押7日1.4952，日度涨0.04；10Y中债国债收益率1.8312，日度跌0.14；10Y美国国债收益率4.26，日度跌4；美债10Y - 2Y利差0.66，日度跌4；10Y盈亏平衡通胀率1.92，日度跌5[3] 热门行业涨跌幅 - 国防军工现价13068.8876，日涨3.58%；建材现价7860.0064，日涨3.44%；石油石化现价3686.7793，日涨2.85%；通信现价10471.4339，日涨2.96%；钢铁现价2059.1779，日涨1.97%等[6] - 农林牧渔现价5661.4411，日涨0.21%；商贸零售现价4242.2162，日涨0.72%；综合现价3332.8592，日涨1.27%等[6] - 有色金属现价14754.0549，日跌0.41%；汽车现价13943.1727，日跌0.5%；食品饮料现价22409.9687，日跌0.3%等[6] 海外商品涨跌幅 - 能源方面，NYMEX WTI原油现价59.52，日度涨0.3%；ICE布油现价64.62，日度涨0.67%；NYMEX天然气现价3.891，日度涨25.39%；ICE英国天然气现价105.29，日度涨12.07%[9] - 贵金属方面，COMEX黄金现价4769.1，日度涨3.78%；COMEX白银现价94.46，日度涨6.69%[9] - 有色金属方面，LME铜现价12810，日度涨0.44%；LME铝现价3115，日度涨0.24%；LME锌现价3175，日度涨0.06%等[9] - 农产品方面，CBOT大豆现价1053，日度跌0.45%；CBOT豆油现价54.05，日度涨2.83%；CBOT豆粕现价291.5，日度涨0.52%等[9] 国内商品涨跌幅 - 航运方面，集运欧场现价1229.43，日涨0.58%[10] - 贵金属方面，黄金现价1088.22，日跌0.43%；白银现价23319.06，日涨0.9%[10] - 有色金属方面，铜现价100798.85，日跌0.52%；锌现价24411.44，日涨0.23%；不锈钢现价14651.2，日跌0.39%等[10] - 能源化工方面，原油现价447.9，日涨1.23%；燃料油现价2579.84，日涨1.75%；低硫燃料油现价3134.52，日涨1.67%等[10] - 农产品方面，豆一现价4324.11，日涨0.34%；豆二现价3564.5，日涨1.1%；豆粕现价2826.62，日涨1.31%等[10] 宏观精要 - 今日市场国内商品期市多数上涨，化工品、新能源材料、非金属建材、能源品、基本金属、农副产品、油脂油料、黑色系、航运期货上涨，贵金属下跌[14] - 海外宏观美国经济“轻至温和”扩张，通胀降温，12月CPI同比降至2.7%，核心CPI环比0.2%低于预期，消费呈“K型”特征[14] - 国内宏观2025年消费市场规模破50万亿增3.7%，服务零售额增5.5%，最终消费对经济增长贡献率52%，2026年消费有望平稳增长[14] - 资产观点1月不降息基本确认，年内首降预期推迟至6月，短期风险资产或调整，中期推荐多头股指、有色、黄金、白银等[14] 观点精粹 - 金融板块股市等待主线，债市有扰动因素；股指期货震荡上涨，股指期权震荡，国债期货震荡[15] - 贵金属板块震荡调整后维持向上趋势，黄金、白银震荡上涨[15] - 航运板块关注远月复航进展，集运欧线震荡[15] - 黑色建材板块基本面乏善可陈，钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅铁、锰硅、玻璃、纯碱等震荡[15] - 有色与新材料板块静待宏观面明朗，基本金属震荡整固，铜、铝、锡等震荡上涨或震荡[15] - 能源化工板块贸易紧张局势缓和但供需仍承压，原油、高硫燃油、低硫燃油震荡下跌，其他品种震荡[17] - 农业板块情绪回暖但走势分化，油脂、蛋白粕、玉米/淀粉震荡上涨，生猪震荡下跌，其他品种震荡[17]