量化行业人才流动现象 - 量化行业出现“私奔私”现象，即量化私募人才自立门户成立新私募 [1] - 上海华耀私募基金管理有限公司于9月12日完成登记，实控人李光曾在知名量化私募磐松资产担任重要角色 [1] - 今年以来多位曾任职于量化私募的投研人才选择自立门户，“私奔私”情况频现 [3] 具体案例 - 华耀私募成立于2025年3月，注册资本1000万元，现有全职员工5人，管理规模0至5亿元，暂无在管基金产品 [1] - 李光持有华耀私募70%股份，为公司实控人，其于2022年11月至2025年5月就职于磐松资产 [2] - 9月22日，良源（南京）私募完成登记，实控人代绍礼此前就职于北京中金量化 [3] - 8月，宁波智策盛源私募完成登记，实控人张磊曾于2016年2月至2022年1月就职于灵均投资 [3] - 4月登记的深圳九木私募实控人余浩曾任海南盛冠达私募的合伙人 [3] - 2月登记的上海正合私募实控人葛陈亮曾就职于百亿级量化私募，担任研究总监 [3] 行业背景与原因 - 量化私募快速发展必然伴随着人才流动的加速 [1] - 量化私募管理规模持续扩张，大量人才涌入行业，流动性提升 [3] - 在量化私募愈发受到资金青睐的过程中，核心人才自立门户的成功概率提升 [3] - 近年来量化管理人普遍面临团队稳定性难题 [1] 人才保留策略 - 行业认为未来量化私募的竞争是人才之争、技术之争，留住优秀人才已成为每家管理人的必答题 [4] - 半鞅私募建议提供远高于行业平均水平的薪酬、年终奖和分红激励，并高度重视员工职业发展，明确晋升路径 [5] - 明汯投资认为应提供良好的工作环境和发展机会，注重员工职业发展，规定明确的晋升路径，提供多样化项目 [5]

行业现象概述 - 私募基金行业，特别是量化领域，出现核心人员离职并自立门户的“私奔私”现象增多 [1][3][6] - 该现象在主观策略私募中也同样存在 [4] - 业内人士认为，激励机制与利益分配问题是导致此现象的重要原因 [1][6] 典型案例：华耀私募 - 上海华耀私募基金管理有限公司于2025年3月成立，注册资本1000万元人民币，并于9月12日完成私募管理人登记 [2] - 公司全职员工5人，管理规模为0–5亿元，暂无在管基金产品 [2] - 实控人李光持股70%，并通过有限合伙平台实际控制公司71%的股份 [2] - 李光在2022年11月至2025年5月期间就职于知名量化私募磐松资产，曾任副总经理、投资总监及基金经理等核心岗位，并曾通过持股平台间接持有磐松资产股份 [2] 其他“私奔私”案例 - 良源（南京）私募实控人代绍礼曾就职于量化私募北京中金量化，担任交易部基金经理 [3] - 上海正合实控人葛陈亮在2015年8月至2024年12月就职于知名量化私募天演资本，曾任研究总监、基金经理 [3] - 深圳九木实控人余浩曾任海南盛冠达的合伙人、基金经理 [3] - 智策盛源实控人张磊曾在2016年2月至2022年1月期间就职于灵均投资，任量化研究员、投资经理 [3] - 兴乾私募实控人陆文俊此前曾在知名私募上海运舟担任核心高管 [4] - 上海云脊实控人梁力此前曾是宽远资产的副总经理、基金经理 [4] - 齐辰（深圳）私募实控人刘竞曾是上海瓴仁的执行董事 [4] 现象成因分析 - 私募基金经理的从业背景对产品风格和收益回报有重要影响，可分为公募派、私募派、海外派等不同背景 [5] - 随着国内量化行业发展和机构数量增多，私募派量化势力开始涌现，核心人员“分家”消息频传 [6] - 采取PM（投资经理）制的量化私募中，具备核心竞争力的PM另立门户现象并不罕见 [6] - 在管理结构扁平化的公司中，晋升路径有限促使能力较强的员工寻求新平台以获得更大发展空间 [6]

A股市场表现与新锐私募崛起 - 2025年以来A股强劲上涨，沪指创近十年新高，创业板指年内涨幅约45%，领涨主要股指 [1] - 以算力为核心的新科技板块成为推动指数上涨的主要动力 [1] - 近5年成立的新锐私募（2020年9月12日后成立）成为私募市场重要力量，共有1056家此类私募 [1] 新锐私募公司业绩排名 - 60家新锐私募符合排名规则（至少3只产品），收益前20名上榜门槛数据因监管要求未披露 [1] - 前20名私募中主观策略占12家，量化与混合策略各占4家 [1] - 所有上榜私募管理规模均低于50亿元 [1] - 北京禧悦私募以明显优势夺冠，旗下5只产品今年平均收益未披露，但近1月平均收益显著 [3] - 巨量均衡基金是唯一进入前10的量化私募，旗下3只产品今年平均收益未披露 [4] 领先私募公司深度分析 - 北京禧悦私募成立于2020年12月，坚持价值投资理念，结合深度基本面研究与多种投资方法 [4] - 巨量均衡基金成立于2021年6月，采用科技驱动投资，创始人程志田有18年以上量化投研经验 [4] - 巨量均衡的500/1000/2000指增产品8月份Alpha持续创新高，得益于基本面量化与量价结合模型 [4] 新锐私募产品表现 - 277只符合条件的新锐私募产品参与排名，收益前20名上榜门槛数据未披露 [5] - 主观多头策略产品占主导（12只），量化多头策略次之（5只） [5] - 5-10亿规模管理人产品占比过半，北京禧悦私募有3只产品上榜 [5] 特色产品与投资策略 - 路远私募主要配置黄金和军工行业，近期增加黄金仓位，长期看好黄金因美国国债增长与货币刺激 [7] - 磐松资产是唯一上榜的头部私募（规模50亿以上），其"磐松微盘股指数增强1号"在8月小盘股回撤中获得正超额 [8] - 磐松资产坚持低频系统性投资，聚焦股票中长期波动，不过度调仓 [8] - 华年私募旗下"华年进取2号A类份额"在量化多头产品中表现突出，创始人薛钰新具备百亿规模低频策略管理经验 [9] 投资策略与市场观点 - 巨量均衡基金通过基本面量化与量价结合模型在财报季获得超额收益 [4] - 路远私募看好黄金长期走势，认为财政与货币刺激政策将支撑金价 [7] - 磐松资产强调通过模型迭代应对市场变化，注重策略的alpha持续性 [8]

混合型私募行业整体表现 - 截至2025年8月底，有业绩展示的混合型私募共328家，旗下符合排名规则的产品有783只，今年来收益均值为22.17%，高于量化私募的20.76% [1] - 从规模细分看，5-10亿和0-5亿规模的混合型私募今年来收益均值分别为23.50%和22.82%，均跑赢同等规模的量化私募 [1] - 在10-20亿规模区间，混合型私募今年来收益均值为22.96% [10] 不同规模混合型私募业绩对比 - 百亿以上规模混合型私募收益均值为18.08%，低于同规模量化私募的28.07% [2] - 50-100亿规模混合型私募收益均值为13.83%，低于同规模量化私募的24.92% [2] - 20-50亿规模混合型私募收益均值为18.63%，与同规模量化私募的19.05%接近 [2] - 5-10亿规模混合型私募收益均值为23.50%，显著高于同规模量化私募的16.51% [2] - 0-5亿规模混合型私募收益均值为22.82%，高于同规模量化私募的19.40% [2] 50亿以上规模领先公司分析 - 玄元投资位居50亿以上混合型私募榜首，公司以“主观+量化，双轮驱动”为核心发展理念，旗下符合排名规则产品8只，产品规模合计7.86亿元 [5][6] - 玄元投资主动权益投资以行业景气度投资为核心策略，量化策略体系结合基本面与量价因子 [5] - 千宜投资是另一家上榜的百亿私募，以期货及衍生品投资为核心策略，旗下符合排名规则产品4只，产品规模合计9114.11万元 [6] 20-50亿规模领先公司分析 - 鹿秀投资位列20-50亿规模混合型私募第一，旗下符合排名规则产品5只，产品规模合计3.62亿元 [8][9] - 公司专注于科技成长股与量化选股策略，其量化产品在2025年8月市场风格转换中仍能实现月度正超额收益 [9] - 20-50亿规模混合型私募共11家，旗下产品62只，产品规模合计61.34亿元，今年来收益均值14.41% [7] 10-20亿规模领先公司分析 - 深圳泽源位居10-20亿混合型私募榜首，旗下符合排名规则产品4只，产品规模合计2.92亿元 [10][11] - 公司管理总规模中有相当一部分投向

资金流入与市场情绪 - 9月新发权益类基金规模活跃，截至9月19日，新成立141只基金，发行总规模达1182.74亿元，接近6月的1243亿元，预计9月将创年内月度新高，其中权益类基金规模近660亿元 [1] - 增量资金持续涌入ETF，易方达国证机器人产业ETF和永赢中证沪深港黄金产业股票ETF新晋成为百亿俱乐部成员，市场呈现流动性驱动逻辑，成长风格保持趋势 [1] - 私募机构仓位水平显著提升，截至9月12日，股票私募平均仓位超过78%，较9月5日上升近3个百分点，达到年内最高水平，多家百亿级私募维持中高仓位并加码科技、创新药等板块 [1] 量化私募与债券市场动态 - 量化私募超额收益表现不佳，8月实现正超额收益的指增策略产品占比不足两成，近一个月量化私募明显跑输主观私募，但行业已普遍进行杠杆压降和风格暴露限制以避免重蹈2024年规模腰斩的覆辙 [2] - 浮息债市场发行量显著回暖，截至9月20日，今年发行97只，规模达2755.7亿元，同比增幅高达123.5%，其中政策性银行债占比超八成，商业银行债及次级债券自6月重启后累计发行389亿元 [2] - 银行“二永债”出现赎回潮，年初至今赎回规模达7292.8亿元，多家银行全额赎回2020年发行的债券，此举旨在利率下行周期中优化资本结构、降低融资成本 [3] 行业运行与政策事件 - 民航运输规模在8月创历史新高，运输总周转量达151.8亿吨公里，旅客运输量7536.4万人次，货邮运输量86.5万吨，同比分别增长8%、3.3%、13.3% [3][4] - 第十一批国家药品集采将于10月21日开标，覆盖55个品种、162个品规，涉及抗流感药物、肾病治疗创新药等，本次集采优化了价差控制“锚点”以避免出现过低中标价 [4] - 始祖鸟品牌因外网道歉声明被指与中国团队切割，其母公司亚玛芬体育于2019年2月被安踏体育牵头的财团完成要约收购 [4] 公司重大事项 - 贾跃亭计划设立第二个债权人信托，将其未来潜在收益的一半用于偿还国内债务，潜在收益来源包括其担任Faraday Future联席CEO的股权激励及投资Qualigen Therapeutics的收益 [5] - 博时基金董事长江向阳卸任，调任至招商局融资租赁有限公司，总经理张东已出任公司党委书记，预计将接任董事长职务 [5] - 新里程公司董事长林杨林被解除留置措施，已能正常履行职责，公司生产经营情况正常 [5] - 冠中生态因控股股东及实际控制人筹划控制权变更事项，公司股票及可转换债券自9月22日起停牌，预计不超过2个交易日 [6] - 向日葵公司拟以发行股份及支付现金方式购买兮璞材料100%股权及贝得药业40%股权并募集配套资金，股票于9月22日复牌，兮璞材料主营高端半导体材料 [7][8] 全球市场表现 - 上周五美股三大股指收涨，标普500指数涨0.49%至6664.36点，道指涨0.37%至46315.27点，纳指涨0.72%至22631.476点，全周分别累计上涨1.22%、1.05%和2.21% [9] - 科技股表现强劲，苹果股价涨超3%，甲骨文涨逾4%，特斯拉全周累涨7.6%，但芯片指数回落，英伟达独跌，中概股指数全周仍涨超3% [9] - 大宗商品方面，原油价格跌超1%至一周低位，黄金盘中涨超1%并连涨五周，现货白银盘中涨超3%创十四年新高，十年期美债收益率连续三日上升至两周新高 [9]

量化私募行业近期表现 - 今年以来量化私募行业显著回暖，百亿级量化私募数量增至45家，超越主观私募的39家 [2][5] - 百亿级量化私募今年平均新发规模超过30亿元，部分管理人新发规模达上百亿元 [2][4] - 截至9月19日，百亿级私募总数达91家，量化私募已成为重要组成部分 [5] 量化策略业绩波动 - 8月量化策略超额收益显著回撤，809只指数增强私募基金平均超额收益为-2.36%，仅19.9%产品实现正超额 [3] - 301只空气指增私募基金8月平均超额收益为-3.5%，仅14.62%产品实现正超额 [3] - 近一个月（截至9月12日）量化私募平均收益为4.38%，显著跑输主观私募的7.53% [3] - 9月首周几乎所有头部私募的中证1000指增策略产品取得负超额收益 [3] 业绩回撤原因分析 - 8月A股市场内部分化，指数上行但多数个股下跌，持仓分散的指增产品难以超越指数 [4] - 市场风格切换，大盘股表现优于小盘股，导致量价类因子有效性减弱 [4] - 市场波动率短期冲高后迅速回落，对量化策略造成冲击 [4] - 量化私募管理规模快速扩张及小微盘股巨大涨幅加剧策略拥挤度，对超额收益造成压力 [4] 与2024年回撤的差异 - 行业整体杠杆水平显著下降，4倍杠杆的DMA规模不再新增并陆续到期，策略负反馈大概率不会再现 [7] - 量化私募在风格暴露层面更为谨慎，持仓在大中小盘股上相对均衡，避免投资人受损 [7] - 市场成交量维持活跃，增量资金加速入场，风格切换下的流动性冲击大概率不会重演 [9] 行业应对措施与风控提升 - 多家私募完善全流程风控体系，从事前交易限制、持仓比例设限，到事中实时监控，再到事后系统复盘 [8] - 行业人才招募转向AI，旨在利用机器学习挖掘市场定价偏差，提升策略长期稳健性 [10] - 公司聚焦招募掌握大模型技术、强化学习及金融建模的AI复合型专业人才 [10] 长期发展战略 - 行业探索多元化策略和资产，围绕“全周期、多策略、多品种”持续投入研究力量 [11] - 部分公司布局量化选股、主观CTA、主观股票团队，并在ETF领域挖掘多资产轮动策略 [11] - 运用期权等衍生品工具迭代策略，以保障客户资产稳健升值 [11] - 未来行业竞争焦点是策略长期适应性，而非短期业绩 [11]

需要知道的是，基金业协会曾发布的《登记须知》明确了私募登记并未实行 "一控制"，也就是说同一实际控制人名下，可以登记多家私募基金 管理人 ，但存在许多条件限制，比如需要论证设置多家私募的合理性、业务方向区别、如何避免同业化竞争等问题，此外实际控制人还需承诺 股权锁定3年等。 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 不同于积淀更深、坐拥现成的平台与资源的公募，要经营好一家私募，人才、技术、资金缺一不可，同时投资者认可度、业绩表现等均是关键要 素，所以从实现0-1并非易事。 不过，随着近些年来私募行业发展的逐步成熟，不少私募已打出品牌效应及市场知名度，实现了从1-2，甚至1-4的瞩目成就。 私募排排网数据 显示，截至 8月底，旗下同时拥有两家以上私募的实控人有77位。 在这些坐拥多家私募的实控人中，包括不少根据自身背景或业务需求，在不同地区设立子公司的；也有部分量化私募会通过两家子公司布局不同 策略，实现策略差异化布局；再就是随着管理规模扩大，部分私募大佬会通过成立新公司实现团队独立化运作。 那么当前私募行业中，有哪些"一母同胞"的"亲兄弟"私募？为了给予更有价值的信息，本文按50亿以上、 ...

今日关注 - 国务院常务会议听取关于贯彻落实全国生态环境保护大会精神全面推进美丽中国建设工作情况的汇报 研究关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策 讨论《中华人民共和国银行业监督管理法(修订草案)》 [1] - 国务院新闻办公室将于2025年9月22日下午3时举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会 中国人民银行行长潘功胜 金融监管总局局长李云泽 中国证监会主席吴清 中国人民银行副行长 国家外汇局局长朱鹤新介绍"十四五"时期金融业发展成就并答记者问 [1] 宏观经济 - 工业和信息化部 商务部 市场监管总局联合印发《轻工业稳增长工作方案（2025—2026年）》 推动轻工业在保持经济稳定增长中发挥更大作用 [2] - 商务部等9部门发文提出到2030年实现"百城万圈"目标 推动城市一刻钟便民生活圈建设扩围升级 [2] - 上海优化调整个人住房房产税试点政策 明确持上海市居住证满3年并在上海工作生活的购房人 在上海新购住房且属家庭首套的暂免征收房产税 [2] - 中国人民银行发布公告即日起公开市场14天期逆回购操作调整为固定数量 利率招标 多重价位中标 操作时间和规模将根据流动性管理需要确定 [2] - 商务部数据显示1-8月全国新设立外商投资企业42435家同比增长14.8% 实际使用外资金额5065.8亿元人民币同比下降12.7% [2] - 市场监管总局组织修订《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》 明确婴幼儿配方液态乳产品配方注册适用该办法 配方注册相关配套文件将向社会公开征求意见 [2] - 国家外汇管理局数据显示8月企业 个人等非银行部门跨境收支1.3万亿美元同比增长8% [3] - 国家税务总局数据显示今年前8个月全国制造业税收收入同比增长5%以上 占全部税收的比重超过30% [3] - 国家药监局今年已批准56款创新药 其中18款为生物制品 包括首个干细胞治疗产品 首个血友病基因治疗产品等 且多款为"全球首发" [3] 投资要闻 - 证监会党委召开扩大会议提出要紧扣资本市场防风险 强监管 促高质量发展主线 加快推进新一轮资本市场改革开放 更好服务经济持续回升向好 为中国式现代化贡献力量 [4] - 景顺长城基金发布景顺长城上证科创板综合指数增强基金合同生效公告 指数增强型基金再迎新成员 年内新成立指增基金已达129只较去年全年增长207% 总规模达728.43亿元 [4] - 国内证券投资类百亿级私募数量已达92家 其中百亿级量化私募增至45家占比接近五成 量化私募的崛起与主观策略私募的分化正在重塑行业竞争格局 [4] - 深交所9月15日至9月19日对287起证券异常交易行为采取了自律监管措施和风险提示 涉及盘中拉抬打压 虚假申报等异常交易情形 继续对近期交易异常波动的"*ST宇顺"进行重点监控 共对6起上市公司重大事项进行核查并上报证监会1起涉嫌违法违规案件线索 [5] - 上交所9月15日至9月19日对274起拉抬打压 虚假申报等证券异常交易行为采取了自律监管措施 对天普股份 首开股份等严重异常波动股票进行重点监控 对36起上市公司重大事项等进行专项核查 [5] 公司动向 - 字节跳动发布公告称将按照中国法律要求推进相关工作 让TikTok美国公司继续服务好广大美国用户 [6] - 小米汽车宣布对部分SU7标准版电动汽车实施召回 涉及车辆总数达116887辆 生产时间范围为2024年2月6日至2025年8月30日 [6] - 摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会 从申请获受理到上会仅不到3个月 [6] - 周大福相关负责人回应称现阶段确认"一口价"黄金产品将于十月开始陆续加价 调价幅度后续将公布 [6] - 理想汽车与宁德时代签署五年全面战略合作协议并完成授牌仪式 宁德时代将为理想汽车全系产品提供动力电池系统 包括但不限于三元锂电池 M3P电池 磷酸铁锂电池和钠离子电池等 [6] - 市场监管总局根据前期核查依法对成都快购科技有限公司涉嫌违反《中华人民共和国电子商务法》等法律法规的行为立案调查 [6] 国际动态 - 美股三大指数集体收涨并创收盘新高 道指收涨0.37% 纳指收涨0.72% 标普500指数收0.49% 本周标普500指数累计上涨1.22% 纳斯达克指数上涨2.21% 道琼斯指数上涨1.05% 热门中概股涨跌互现 纳斯达克中国金龙指数收跌0.25% 理想汽车 爱奇艺跌超1% 小鹏汽车涨超1% [7] - 日本央行宣布维持现行利率水平不变 未来将择机出售其持有的金融资产 缩减宽松规模 推动货币政策正常化 [8] - 美国国会参议院否决众议院通过的一项临时拨款法案 推高部分联邦政府机构因资金耗尽而"停摆"的风险 [8] - 修复后的巴黎圣母院南北两座钟楼将于9月20日首次向游客开放 [8] 南财精选 - 中芯国际A股股价2025年以来上涨30.47% 截至9月19日收盘价121.34元 总市值9706.33亿元 中芯市值攀升伴随着一系列关键事件 有的直接影响公司的业绩或技术进程 有的改变了市场情绪和预期 [9] - 纽约联储前信贷风险主管理查德·罗伯茨表示美联储此次降息或将是新一轮宽松周期的起点 一旦降息持续至年底甚至明年可能存在风险 核心风险是通胀重新抬头并对经济造成严重冲击 导致那些已长期上涨的资产价格出现大幅回撤 [10]

股票策略产品夏普比率分析 - 近三年全球市场波动性显著上升，股票策略产品的风险收益性价比成为投资者关注重点 [1] - 夏普比率是衡量每承担一单位总风险所获超额收益的关键指标，大于1表明风险调整后收益优异 [1] - 私募排排网数据显示，近三年有夏普比率展示的1723只股票策略产品均值为0.69，平均收益64.17%，其中333只产品夏普比率大于1，占比19.33% [1] 百亿规模组（100亿以上）产品表现 - 百亿私募组上榜产品以主观多头策略为主，10强产品中7只为主观多头 [4] - 君之健投资包揽前4名，其产品占据10强中5席 [4] - 张友军与张一弛共同管理的"君之健君信"位列第一，基金经理拥有跨牛熊周期投资经验，信奉价值投资理念 [4] - 阿巴马投资詹海滔管理的"阿巴马乘风破浪A类份额"在10强中收益最高，产品以进攻性强为特色，收益来源于风格预测和选股 [5] 准百亿规模组（50-100亿）产品表现 - 该组别10强产品中主观多头占6只，前海博普资产和开思私募各有2只产品上榜 [6] - 平方和投资旗下"平方和财赢平衡1号B类份额"位列榜首，由吕杰勇和方壮熙共同管理，基金经理拥有量化投资和算法开发背景 [7] - 前海博普资产袁豪与马迪共同管理的产品位列第5，袁豪为美国普渡大学计算机科学博士，曾入选新财富最佳私募投资经理TOP50 [8][9] 中型规模组（20-50亿）产品表现 - 该组别主观多头与量化多头产品各占4只，广州守正用奇有2只产品上榜 [10] - 安子基金李靖管理的"安子极客多策略一号A类份额"夺得第一，基金经理曾获数据建模国家奖 [10] - 广州守正用奇龙俊炜管理的量化多头产品位列第4，擅长机器学习与深度学习算法应用 [11] 中小规模组（10-20亿）产品表现 - 量化多头产品包揽前3名，积露资产和北京枫泉投资各有2只产品上榜 [12] - 积露资产杨中现管理的"积露11号"位列第一，基金经理拥有十余年资本市场投资经验 [12] - 该组别主观多头与量化多头产品各占5只 [12] 小规模组（5-10亿）产品表现 - 主观多头策略包揽前8名，北恒基金周一丰管理的"北恒二期"在收益和夏普比率上均列第一 [13][14] - 周一丰为德克萨斯州立大学硕士，曾负责国内衍生品市场建设与管理 [14] 微型规模组（0-5亿）产品表现 - 该组别上榜门槛为所有组别最高，10强产品中主观多头占7只 [15][16] - 赛硕基金刘嘉翔、基明资产叶勇豪、沁昇基金姚勇所管产品位列前三 [15] 行业关注热点 - 算力产业链（光模块、液冷、PCB、AI芯片、AI服务器）龙头梳理受关注 [18] - 百亿量化私募稳定性突出，中小规模量化机构经历洗牌 [18] - 国家队二季度持仓显示多只AI算力概念股被重仓，部分个股涨幅超100% [18] - 知名外资机构包括高盛、大摩、小摩等重仓股名单出炉 [18]

市场表现与超额收益 - 8月A股主要指数全线上扬，沪指单月上涨7.97%，深成指上涨15.32%，创业板指涨超24% [1] - 股票策略私募产品超额收益表现不佳，3122只产品单月超额收益均值为-1.97%，创今年最差表现 [1] - 量化私募产品超额收益回撤明显，8月均值为-3.94%，主观私募产品均值为-1.00% [1] 超额收益月度数据 - 1月超额收益均值2.37%，中位值2.16%，最大值60.78%，最小值-22.29% [1] - 2月超额收益均值3.21%，中位值1.75%，最大值140.92%，最小值-25.19% [1] - 3月超额收益均值0.80%，中位值1.28%，最大值41.38%，最小值-25.99% [1] - 4月超额收益均值1.90%，中位值2.10%，最大值55.68%，最小值-35.70% [1] - 5月超额收益均值1.49%，中位值1.05%，最大值61.43%，最小值-26.62% [1] - 6月超额收益均值1.77%，中位值1.18%，最大值61.03%，最小值-20.51% [1] - 7月超额收益均值1.75%，中位值1.04%，最大值77.90%，最小值-17.42% [1] - 8月超额收益均值-1.97%，中位值-3.25%，最大值70.92%，最小值-22.38% [1] 超额收益回撤原因 - 风格反转，大盘股跑赢小盘股 [1] - 融资规模快速增长导致板块分化，创业板和科创板涨幅远超其他板块 [1] 连续正超额收益产品 - 截至8月底，今年连续8个月正超额收益的股票策略产品仅95只，占比约3% [2] - 按公司规模分类梳理连续正超额收益产品 [2] 百亿私募表现 - 百亿私募旗下连续8个月正超额收益产品共46只，均为量化产品，规模合计66.75亿元 [3] - 8月超额收益均值0.63%，今年来超额收益均值17.91% [3] - 进化论、蒙玺旗下产品收益居前 [3] - 百亿私募超额收益前10上榜门槛未披露，前三名为进化论金选量化多空1号1期、明汯股票精选1期、聚宽定制七号 [4] - 进化论资产成立于2014年，结合主动管理和量化投资，具备全周期、跨市场、多策略投资管理经验 [5] - 蒙玺投资成立于2016年，投研团队60余人，硕博学历比例70%以上，自主研发低延迟交易策略和系统，深度布局AI [6] 20-100亿私募表现 - 20-100亿私募旗下连续8个月正超额收益产品共14只，量化产品13只、主观产品1只，规模合计27.89亿元 [7] - 8月超额收益均值1.83%，今年来超额收益均值22.48% [7] - 超额收益前10上榜门槛未披露，前三名为新思哲多策略3期、磐松微盘股指数增强1号、鹿秀长颈鹿7号 [8] - 新思哲多策略3期为该规模组唯一上榜主观产品，基金经理韩广斌从业近33年，注重宏观和微观把握，操作风格灵活 [11] - 磐松资产成立于2022年，专注于权益类资产主动管理，构建低频量化股票投资与股指期货趋势跟踪策略体系 [11] - 磐松资产在投资过程中严格控制风格偏离，规避拥挤风格投机行为 [12] 5-20亿私募表现 - 5-20亿私募旗下连续8个月正超额收益产品共13只，规模合计8.51亿元 [13] - 8月超额收益均值5.34%，今年来超额收益均值57.58% [13] - 超额收益前10上榜门槛未披露，前三名为禧悦1号、上海高恩医药进取3号A类份额、善思精致7号B类份额 [14] - 北京禧悦私募旗下禧悦1号夺冠，公司坚持价值投资理念，以研究为基础，以估值为准绳 [15] 0-5亿私募表现 - 0-5亿私募旗下连续8个月正超额收益产品共22只，规模合计9.26亿元 [16] - 8月超额收益均值3.88%，今年来超额收益均值53.20% [16] - 超额收益前10上榜门槛未披露，前三名为子衿云杉、珺洲吉祥1号A类份额、明理1期 [18] - 湖南子衿私募旗下子衿云杉位列第一，公司秉承多策略投资理念，核心成员拥有十余年投资管理经历 [18]