市场整体表现 - A股三大股指低开高走 全市场成交额超2.4万亿元 超3600只个股上涨[1] - 白酒、小金属、半导体板块走高 创新药、影视院线板块调整[1] - 港股低开反弹 医药板块延续调整[1] 主要指数表现 - 中证A500指数上涨1.2% 沪深300指数上涨1.1% 创业板指数上涨0.2%[1] - 上证科创板50成份指数上涨3.2% 恒生中国企业指数上涨0.1%[1] 沪深300指数特征 - 由沪深市场300只规模大、流动性好的股票组成 完整覆盖11个中证一级行业[3] - 滚动市盈率13.5倍 自2005年发布以来估值分位57.3%[3] 中证A500指数特征 - 由各行业500只市值较大、流动性较好的证券组成 覆盖93个三级行业中的91个[3] - 滚动市盈率15.7倍 自2004年以来估值分位60.4%[3] 创业板指数特征 - 由创业板100只市值大、流动性好的股票组成 战略新兴产业占比较高[3] - 电力设备、医药生物、电子行业合计占比超55%[3] - 滚动市盈率37.4倍 自2010年发布以来估值分位26.3%[3] 科创板50指数特征 - 由科创板50只市值大、流动性好的股票组成 "硬科技"龙头特征显著[3] - 半导体占比超60% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超75%[3] - 滚动市盈率147.5倍 自2020年发布以来估值分位99.5%[3] 恒生中国企业指数特征 - 由在港上市50只市值大、成交活跃的中国内地企业股票组成[3] - 可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超85%[3] - 滚动市盈率10.3倍 自2002年以来估值分位63.0%[3]

指数表现 - 上证综指上涨0.16%至3639.67点 日内最高3645.12点 [1][3] - 深证成指下跌0.18%至11157.94点 日内最高11229.59点 [1][3] - 创业板指下跌0.68%至2342.86点 日内最高2372.68点 [1][3] - 恒生指数上涨0.69% 日经225上涨0.65% 沪深300上涨0.03% [3] - 近5日中证1000上涨3.02% 北证50上涨2.57% 中证500上涨1.79% [3] 行业板块表现 - 有色金属板块单日上涨1.2% 近5日累计上涨4.57% [5] - 美容护理板块单日上涨0.99% 房地产板块单日上涨0.82% [5] - 医药生物板块单日下跌0.92% 近5日累计下跌0.92% [1][5] - 国防军工近5日上涨4.96% 机械设备近5日上涨4.94% [5] - 石油石化近5日下跌1.22% 商贸零售近5日下跌0.72% [5] ETF市场表现 - 商品型ETF平均上涨0.18% 股票型主题指数ETF平均下跌0.23% [8] - 稀土ETF易方达(159715.SZ)单日上涨3.50% 近5日上涨3.84% [1][10][12] - 稀土ETF(159713.SZ)单日上涨3.29% 近5日上涨3.60% [1][10][12] - 黄金ETF基金(159937.SZ)单日上涨0.25% 近5日上涨1.85% [12] - 港股红利ETF博时(513690.SH)单日上涨1.77% 近5日上涨1.87% [12] 基金产品动态 - 公募基金年内分红1442.5亿元 同比增长40% [1] - 权益类基金分红319.22亿元 同比增长3.25倍 [1] - 华泰柏瑞沪深300ETF分红83.94亿元 华夏沪深300ETF分红55.54亿元 [1] - 浮动管理费基金首日认购超12亿元 多只基金成立不足两月收益突破6% [2] 成交活跃度 - A500ETF基金(512050.SH)成交42.73亿元 规模141.42亿元 [13][14] - 短融ETF(511360.SH)成交247.89亿元 规模512.50亿元 [15] - 香港证券ETF(513090.SH)成交156.43亿元 规模235.51亿元 [15] - 黄金ETF(518880.SH)成交23.44亿元 规模590.20亿元 [15]

核心观点 - 上周2年期、10年期国债收益率下行，中美10年期国债利差边际收窄 [3] - 上周融资买入额下降，南向资金大幅净流入 [3] - 7月股票型基金发行提速，新成立78只股票型基金，发行总额约355亿份 [6] 宏观流动性 国内流动性 - 上周2年期、10年期国债收益率下行，10年期与2年期国债利差收窄至0.2801% [4][14] - 上周央行公开市场净投放69亿元，7月MLF净投放1000亿元 [4][14] - 3个月SHIBOR上行至1.5630%，1年SHIBOR上行至1.6450% [14] 海外流动性 - 上周2年期、10年期美债收益率下行，2年期美债收益率下行至3.69%，10年期下行至4.23% [4][22] - 美元指数升至98.69，中美10年期国债利差收窄至-2.52% [4][22][23] 市场流动性 公募基金 - 2025年7月新成立基金135只，合计发行份额957亿份，其中股票型基金78只，发行总额约355亿份 [6][29] - 混合型基金23只，发行总额102亿份，债券型基金25只，发行总额459亿份 [29] ETF基金 - 2025年7月新成立ETF基金42只，其中32只为股票型基金，发行份额139亿份 [6][35] - 上周ETF股票基金规模为30855亿元，成交金额5173亿元，占总规模16.8% [35] 南向资金 - 上周南向资金大幅净流入，2025年初至今净流入8195亿元，累计净流入达4.07万亿元 [6][44] - 行业层面，非银行金融净流入最大为130亿元，医药、电子分别净流入106.6亿元、37.9亿元 [6][47] 两融资金 - 上周融资买入额均值为1893亿元，环比下降0.4%，两融余额约1.98万亿元，环比上升1.67% [7][51] - 行业融资净流入较多的是医药（+72.5亿元）、电子（+49.2亿元）、计算机（+34.0亿元） [7][53] 募集资金 - 7月IPO公司数为8家，首发募集资金约242亿元，定增融资规模约292亿元 [7][56] - 7月股权融资规模约662亿元，其中IPO融资242亿元，定增融资292亿元 [56]

产品表现 - 截至2025年8月5日14:02，30年国债ETF博时(511130)上涨0.26%，最新价报111.35元，近1年累计上涨9.27% [2] - 产品盘中换手率达17.99%，成交26.92亿元，市场交投活跃，近1周日均成交49.05亿元 [2] - 截至2025年8月4日，产品近1年净值上涨9.39%，在指数债券型基金中排名7/416，居于前1.68% [3] - 产品自成立以来最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，历史持有1年盈利概率为100.00% [3] 市场环境 - 2025年8月5日国债期货午盘全线上涨，30年期主力合约涨0.08%报119.340元，10年期主力合约涨0.06%报108.550元 [2] - 重要会议强调"促进社会综合融资成本下行"、"用好各项结构性货币政策工具"，未来LPR与存贷款利率等存在进一步压降的空间 [2] - 若美联储在9月开启降息，四季度或还可以期待国内有降息落地 [2] 资金流动 - 产品最新规模达149.72亿元，最新资金净流出2.35亿元 [3] - 近5个交易日内有3日资金净流入，合计"吸金"4.84亿元，日均净流入达9688.76万元 [3] - 杠杆资金持续布局，前一交易日融资净买额达2228.31万元，最新融资余额达1.11亿元 [3] 产品特征 - 产品管理费率为0.15%，托管费率为0.05% [4] - 产品近2月跟踪误差为0.043%，紧密跟踪上证30年期国债指数 [4] - 产品成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%，近1年超越基准年化收益为0.05% [3]

证券市场表现 - 上证综指日内上涨0.66% 收于3583.31点 [1] - 深证成指日内上涨0.46% 收于11041.56点 [1] - 创业板指日内上涨0.5% 收于2334.32点 [1] ETF整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为0.43% [2] - 规模指数ETF中收益率最高为国联中证500ETF达2.6% [2] - 行业指数ETF中收益率最高为招商中证卫星产业ETF达3.88% [2] - 策略指数ETF中收益率最高为招商中证全指红利质量ETF达1.55% [2] - 风格指数ETF中收益率最高为万家上证科创板成长ETF达1.85% [2] - 主题指数ETF中收益率最高为国泰中证沪深港黄金产业股票ETF达5.04% [2] ETF涨跌幅排行 - 涨幅前三ETF均为黄金产业主题 国泰中证沪深港黄金产业股票ETF(5.04%) 华夏中证沪深港黄金产业股票ETF(4.49%) 工银瑞信中证沪深港黄金产业股票ETF(4.34%) [6] - 跌幅前三ETF分别为国联安中证A500增强策略ETF(-1.14%) 易方达中证A100ETF(-1.01%) 申万菱信上证G60战略新兴产业成份ETF(-0.93%) [7] ETF资金流向 - 资金流入前三ETF：国泰中证全指证券公司ETF(流入5.42亿元) 南方中证1000ETF(流入4.22亿元) 易方达创业板ETF(流入3.63亿元) [9] - 资金流出前三ETF：华夏中证动漫游戏ETF(流出4.37亿元) 嘉实上证科创板芯片ETF(流出4.31亿元) 国联安中证全指半导体产品与设备ETF(流出3.48亿元) [10] ETF融资融券概况 - 融资买入额前三ETF：华夏上证科创板50成份ETF(5.82亿元) 易方达创业板ETF(3.03亿元) 国泰中证全指证券公司ETF(2.67亿元) [12] - 融券卖出额前三ETF：华泰柏瑞沪深300ETF(1805.08万元) 南方中证500ETF(1706.33万元) 华夏上证50ETF(1466.94万元) [13] 黄金板块投资前景 - 黄金股被誉为"金价放大器" SSH黄金股票指数年内涨幅32.4% 同期伦敦金涨幅26.27% [14] - 美国非农数据爆冷导致市场预期美联储9月降息概率大增 [15] - 经济及地缘政治不确定性 美国债务高企 去美元化导致央行购金等因素支撑贵金属市场 [15]

ETF上市仓位情况 - 近一个月共有28只股票型ETF公告上市 平均仓位为20 50% 仓位最高的是汇添富国证通用航空产业ETF 仓位为42 30% [1] - 仓位居前的ETF包括鹏华科创板芯片ETF(39 29%) 汇添富中证沪港深云计算产业ETF(35 63%) 华夏中证500自由现金流ETF(35 55%) [1] - 仓位较低的ETF包括博时恒生港股通创新药精选ETF(0 00%) 天弘中证A100ETF(0 00%) 富国中证港股通科技ETF(9 16%) [1] ETF募集规模 - 近一个月公告上市的ETF平均募集4 60亿份 规模居前的有富国中证港股通科技ETF(11 19亿份) 嘉实中证港股通创新药ETF(8 90亿份) 南方创业板中盘200ETF(7 99亿份) [1] 机构投资者持仓比例 - 机构投资者持有份额平均占比为14 47% 持有比例较高的ETF包括华夏中证港股通医疗主题ETF(95 41%) 汇添富国证港股通消费主题ETF(85 50%) 华夏上证智选科创板价值50策略ETF(36 38%) [2] - 机构持有比例较低的ETF包括广发上证科创板100ETF(1 47%) 博时恒生港股通创新药精选ETF(1 85%) 嘉实中证港股通创新药ETF(2 13%) [2] 近期成立ETF建仓数据 - 汇添富国证通用航空产业ETF募集规模3 16亿份 股票仓位42 30% [3][4] - 鹏华科创板芯片ETF募集规模5 08亿份 股票仓位39 29% [3][4] - 华夏中证港股通医疗主题ETF募集规模5 08亿份 股票仓位24 51% [3][4] - 富国中证港股通科技ETF募集规模11 19亿份 股票仓位9 16% [3][4]

市场整体表现 - 全市场成交额达1.87亿元，较上一交易日放量417亿元 [1] - 三胎及影视院线板块表现强势，电池、数字货币及多元金融板块出现调整 [1] - 港股市场午后下挫，汽车股呈现弱势震荡格局 [1] 主要指数表现 - 中证A500指数下跌0.2%，滚动市盈率为15.5倍，历史估值分位数为58.1% [1][2] - 沪深300指数微跌0.02%，滚动市盈率为13.4倍，历史估值分位数为54.6% [1][2] - 创业板指数下跌1.6%，滚动市盈率为35.7倍，历史估值分位数为21.8% [1][2] - 上证科创板50成份指数下跌1.1%，滚动市盈率达147.9倍，历史估值分位数为99.7% [1][2] - 恒生中国企业指数下跌1.2%，滚动市盈率为10.5倍，历史估值分位数为64.1% [1][3][5] 指数成分与行业特征 - 沪深300指数覆盖11个中证一级行业，由规模大、流动性好的300只股票组成 [2] - 中证A500指数覆盖93个三级行业中的91个，由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成 [2] - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，电力设备、医药生物、电子行业合计占比超55% [2] - 上证科创板50成份指数“硬科技”龙头特征显著，半导体占比超60%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超75% [2] - 恒生中国企业指数行业覆盖广泛，可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超85% [3]

基金表现与交易数据 - 香港证券ETF(513090)当前成交额达205.21亿元，当前跌幅为2.64% [1] - 该基金近1月份额大幅增加86.01%，对应增加45.63亿份 [1] - 该基金支持T+0交易机制 [1]

市场表现 - 30年国债ETF博时(511130)最新价报110.89元，单日上涨0.38% [3] - 近1年累计上涨10.21%，近1周日均成交41.63亿元 [3] - 国债期货集体上涨，30年期主力合约涨0.5%，10年期涨0.18%，5年期涨0.11%，2年期涨0.03% [3] 流动性与资金动向 - 盘中换手率12.66%，单日成交18.10亿元 [3] - 近7天连续资金净流入合计53.53亿元，日均净流入7.65亿元，最高单日净流入15.10亿元 [4] - 杠杆资金持续布局，本月融资净买额339.26万元，融资余额达9590.59万元 [4] 规模与份额 - 最新规模142.40亿元，创近1年新高 [4] - 最新份额1.29亿份，创近1年新高 [4] 收益能力 - 近1年净值上涨10.51%，在指数债券型基金中排名前1.69%（7/414） [4] - 成立以来最高单月回报5.35%，最长连涨4个月（涨幅10.58%），月盈利概率69.48%，持有1年盈利概率100% [4] - 近3个月超越基准年化收益0.27% [4] 产品特性 - 管理费率0.15%，托管费率0.05% [5] - 近1月跟踪误差0.036%，紧密跟踪上证30年期国债指数 [5] - 成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28% [5] 指数构成 - 上证30年期国债指数前十大权重券合计占比100%，包括25超长特别国债02(2500002)、23附息国债23(230023)等 [5] 市场观点 - 中信证券指出债市利率调整受通胀预期、拥挤度及资金面变化驱动，但机构负反馈风险较低，利率上行或重新打开波段交易机会 [3]

证券市场回顾 - 上证综指日内上涨0.62%，收于3581.86点 [1] - 深证成指日内上涨0.84%，收于11099.83点 [1] - 创业板指日内上涨0.61%，收于2310.86点 [1] 股票型ETF整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为0.74% [2] - 规模指数ETF中鹏华中证800自由现金流ETF收益率最高，为2.58% [2] - 行业指数ETF中国泰中证煤炭ETF收益率最高，为8.25% [2] - 策略指数ETF中银华中证高股息策略ETF收益率最高，为3.09% [2] - 风格指数ETF中交银施罗德深证300价值ETF收益率最高，为2.11% [2] - 主题指数ETF中银华中证基建ETF收益率最高，为6.99% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅最高的3只ETF：国泰中证煤炭ETF(8.25%)、易方达中证全指建筑材料ETF(7.91%)、银华中证基建ETF(6.99%) [5] - 跌幅最大的3只ETF：华宝中证银行ETF(-1.48%)、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF(-1.43%)、新华中证云计算50ETF(-1.41%) [6] 股票型ETF资金流向 - 资金流入最多的3只ETF：国泰中证全指建筑材料ETF(流入8.92亿元)、鹏华中证细分化工产业主题ETF(流入7.57亿元)、富国中证全指建筑材料ETF(流入7.53亿元) [8] - 资金流出最多的3只ETF：景顺长城中证A500ETF(流出5.94亿元)、华泰柏瑞沪深300ETF(流出4.09亿元)、华夏上证50ETF(流出3.5亿元) [9] 股票型ETF融资融券概况 - 融资买入额最高的3只ETF：华夏上证科创板50成份ETF(8.76亿元)、易方达创业板ETF(5.31亿元)、国泰中证全指证券公司ETF(3.41亿元) [11] - 融资卖出额最高的3只ETF：南方中证1000ETF(7774.16万元)、华泰柏瑞沪深300ETF(3194.78万元)、华夏上证50ETF(2847.27万元) [12] 机构观点 - 煤炭板块迎来爆发性上涨，政策面推动行业秩序优化、稳定供需关系 [13] - 高温天带动火电日耗激增，炼焦煤下游钢厂采购积极性提升，动力煤+炼焦煤价格延续上涨 [13] - 预计煤炭仍有上涨空间 [13]