2025年中国宏观经济数据 - 2025年全年国内生产总值达到1401879亿元人民币，按不变价格计算，同比增长5% [1][4] - 分季度看，一季度同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5% [4] - 从环比看，2025年第四季度国内生产总值增长1.2% [4]

宏观经济核心数据 - 2025年全年中国国内生产总值初步核算为140.1879万亿元人民币 [1] - 按不变价格计算，2025年国内生产总值较上年增长5.0% [1]

宏观经济表现 - 朝阳区“十四五”期间GDP连续跃上8000亿元、9000亿元两个千亿台阶 [1] - 2025年前三季度地区生产总值达到7127.6亿元，同比增长5.3% [1] - 2025年前三季度GDP占全市总量的18.6%，增速高于全国水平0.1个百分点 [1] 财政与投资状况 - 财政收入规模保持全市前列，地方级一般公共预算收入保持千亿元以上，占比全市近20% [1] - 区级一般公共预算收入保持在500亿元以上 [1] - 固定资产投资总量连续五年超过千亿元 [1] 消费市场活力 - 社会消费品零售总额稳居全市前列，2025年1-11月实现2385.1亿元 [1] - 京东MALL等32个商业设施全新亮相，首店、旗舰店数量居全市首位 [1] - 2025年发放了6轮共1200万元餐饮消费券和三批共6000万元汽车消费券以激发消费活力 [1]

宏观经济与增长预测 - 欧亚开发银行预测吉尔吉斯斯坦2026年GDP增长9.3% [1] - 2025年1-11月吉商业银行贷款总额同比增长约35.8% [1] - 消费贷款增长是拉动内需和扩大经济活动的主要动力 [1] 银行业贷款结构变化 - 消费贷款占总贷款比例达45.9% 同比增长11.2% [1] - 消费贷款增长贡献了整体贷款增长部分的76% [1] - 贸易贷款占总贷款比例从35%下降至26% [1]

英国11月GDP数据表现 - 11月国内生产总值环比增长0.3%，远超市场预期的0.1% [1] - 该数据不仅扭转了10月0.1%的环比跌幅，且超出预期值三倍之多，显示年末经济韧性超预期 [1] 分行业增长情况 - **服务业**：环比增长0.3%，扭转了前月0.3%的下滑态势 [1] - 专业科学与技术活动行业环比增长1.7% [1] - 信息与通信行业环比增长1.5% [1] - 批发与零售贸易环比增长0.6%，反映企业支出意愿回升 [1] - **生产端**：制造业产出环比大幅增长2.1%，远超市场预期的0.5% [1] - 交通运输设备制造产出飙升10.7% [1] - 机动车、挂车及半挂车产出激增25.5%，显示供应链扰动消退后生产节奏回归正轨 [1] - **建筑业**：11月建筑活动环比下降1.3%，弱于市场预期的持平水平，且较10月跌幅进一步扩大 [2] 英镑汇率与市场反应 - 尽管经济数据亮眼，英镑整体仍维持区间震荡格局，未能走出持续上行行情 [1] - 外部美元强势是核心压制因素：美国经济数据强劲强化了美联储维持高利率的预期，美元凭借利差优势和避险属性保持强势 [2] - 内部结构性隐忧：建筑业持续走弱与融资成本高企、房地产需求降温及企业资本开支谨慎相关，可能削弱市场对“全面复苏”的预期 [2] - 货币政策差异限制英镑动能：英国央行因核心关注通胀路径稳定性，政策大概率维持偏紧观望状态；而美联储降息预期延后，美英利差格局未变 [2] 未来展望 - 英镑能否突破震荡区间取决于两条主线 [3] - 一是英国通胀、薪资等后续数据能否支撑货币政策转向鹰派 [3] - 二是美国就业与通胀数据是否出现边际放缓信号 [3] - 在此之前，英镑大概率将继续维持区间拉锯态势 [3]

马来西亚宏观经济展望 - 受广泛扩张支撑，马来西亚2025年GDP可能增长5% [1][2] - 尽管贸易势头放缓，但电子产品出口的强劲势头、具有韧性的消费者支出和稳定的投资将抵消经济放缓的影响 [1][2] - 2026年经济增长预计将放缓至4.5%，为政府预测区间的上限，并预计具有韧性的需求将推动增长 [1][2] 马来西亚央行政策预期 - 马来西亚央行可能会在1月份的会议上将其政策利率维持在2.75%不变，并保持中性基调 [1][2] - 投资者可能会密切关注该央行在增长和通胀方面的措辞变化 [1][2] 关键经济数据发布 - 马来西亚第四季度GDP初值将于1月16日公布 [1][2]

核心观点 - 纽约联储主席John Williams发表讲话 核心观点包括捍卫美联储独立性 明确当前货币政策立场稳健 无需短期内调整利率 并对经济前景做出预测 [1][3][4] 货币政策立场与利率展望 - 当前货币政策立场稳健 能够很好地支持劳动力市场稳定并使通胀回归2%的长期目标 [3][4] - 无需在短期内调整利率 目前没有再次降息的迫切需要 [1][3][8] - FOMC已将适度限制性的货币政策立场调整至更接近中性水平 [6] - 美联储在去年将短期利率目标下调0.75个百分点 将联邦基金利率目标区间下调至3.5%至3.75% 普遍被认为已进入维持利率政策的阶段 [7] - 在去年12月的政策会议上 官员们预计今年将再降息一次 前提是就业市场保持稳定且通胀压力缓解 [7] 经济与通胀预测 - 预计2026年GDP增长2.5%至2.75% [1][4] - 预计2026年失业率将保持稳定 [4] - 预计通胀将在今年上半年达到2.75%至3%的峰值 全年为2.5% [4] - 预计通胀到2027年回落至2%的目标水平 [1][4] - 近几个月来 随着劳动力市场降温 就业方面的下行风险有所增加 而通胀的上行风险有所减轻 [7] 对美联储独立性的捍卫 - 警告不要损害央行的独立性 攻击央行独立性往往会导致非常不幸的经济后果 包括高通胀 [1][5] - 为美联储主席鲍威尔辩护 称其是一个具有无可挑剔诚信的人 在充满挑战的时期领导了美联储 [9] - 指出针对鲍威尔的法律调查名义上与联储总部装修事宜有关 但真正意图是通过政治压力影响美联储的利率决策 [4][9] - 美联储面临来自特朗普及其同僚的压力 要求其大幅降息 [8] 市场反应评估 - 针对美联储独立性的争议事件 迄今为止对金融市场的影响并不如预期严重 [9] - 市场相对平静的反应归因于政治和法律纠纷将如何收场尚不明朗 [9] - 迄今为止的市场波动属于温和范围 市场对此事将如何收场没有任何确定性 这限制了资产水平的较大变动 [9]

哈萨克斯坦2025年宏观经济表现 - 2025年国内生产总值同比增长6.5%，较2024年5%的增速有所加快 [1][3] - 工业、交通运输、建筑业和贸易等重点行业保持较快增长，带动整体经济稳步上行 [1] 工业领域 - 2025年工业生产指数同比增长7.4% [1] - 加工制造业增长6.4% [1] - 石油炼制、化工、冶金和机械制造等细分领域增长态势较为明显 [1] - 机械制造业同比增长12.9%，表现亮眼 [1] 交通运输与物流领域 - 交通运输和仓储业同比增长20.4%，延续较快增长势头 [1] - 铁路、公路货运量持续上升，带动货运代理、空中交通管理、机场运营、仓储服务等相关服务行业同步增长 [1] - 近年来持续推进道路改造、新建交通枢纽和物流基础设施建设，为行业增长创造了良好条件 [1] 建筑业 - 建筑业同比增长15.9%，保持高位运行 [1] - 2025年新建住房面积达到2010万平方米，同比增长5.1% [1] - 在教育、医疗、交通等民生和基础设施领域持续加大投资力度，有效带动建筑业增长 [1] 贸易领域 - 贸易总额同比增长8.9%，延续此前增长势头 [2] - 批发贸易增长较快，对整体增长形成有力带动 [2] - 粮食及饲料、机械设备、医药品、汽车、乳制品等重点商品销售增长较快，反映出市场需求保持活跃 [2] 其他行业 - 农业、林业和渔业同比增长5.9% [3] - 信息与通信行业同比增长3.6% [3]

宏观经济与政策展望 - 高盛经济学家预测美国经济将受到减税、实际工资增长和财富上升的推动，同时通胀将趋于温和 [1] - 高盛报告预测美联储将在6月和9月分别再进行25个基点的降息，主要由于劳动力市场前景更加不确定 [1] - 高盛认为未来几年GDP增长将更多来自生产率提升（已反弹并应会得到人工智能推动），而来自劳动力供应增长的部分将会减少，因移民水平已大幅降低 [1] - 彭博社经济学家调查预测美国2026年经济增长率为2%，与2025年预测相同，外界认为特朗普的减税计划将维持美国相对于其他发达经济体的优异表现 [1] 伦敦银市场行情 - 伦敦银在亚盘时段交投于82.80美元/盎司一线上方，当日开盘于80.39美元/盎司，截至发稿暂报83.62美元/盎司，上涨4.59% [1] - 伦敦银价格在早盘中高涨，突破历史阻力位81.00美元，并接近创下新的历史高点 [2] - 伦敦银价格最高触及83.94美元/盎司，最低下探79.94美元/盎司，盘内短线偏向看涨走势 [1] - 伦敦银在EMA50上方的动态支撑仍在继续，强化了主看涨趋势的短期强度和稳定性，尤其是其与趋势线并行交易时 [2] 市场技术信号 - 注意到相对强弱指标出现负面信号，这可能会减少伦敦银即将到来的涨幅 [2]

2025年越南宏观经济表现 - 2025年越南国内生产总值同比增长8.02% 达到国会和政府目标 按现行价格计算GDP规模约12.847万亿越盾 约合5140亿美元 同比增加380亿美元 [1] - 人均GDP约1.255亿越盾 约合5026美元 同比增加326美元 [1] - 劳动生产率按现行价格预计为2.45亿越盾/人 约合9809美元/人 同比增加626美元 按可比价格计算增长6.83% [2] 各产业增长与贡献 - 农林渔业增长3.78% 对GDP贡献率为5.3% [1] - 工业和建筑业增长8.95% 对GDP贡献率为43.62% 工业实现2019年以来最高增速 [1] - 服务业增长8.62% 对GDP贡献率为51.08% 经贸和旅游保持较快增长态势 国际游客接待量创历史新高 [1] 经济结构与需求侧表现 - 经济结构方面 农林渔业GDP占比11.64% 工业和建筑业占比37.65% 服务业占比42.75% 产品税减去产品补贴占7.96% [1] - 最终消费同比增长7.95% 资产积累增长8.68% [1] - 货物和服务出口增长16.27% 进口增长17.12% [1] 2026年发展目标 - 2026年越南国会和政府设定经济社会发展计划 致力实现GDP达到两位数增长目标 同时保持宏观经济稳定 控制通胀并保障经济大局平衡 [2]