报告核心观点 - 2025年5月12日A股主要宽基指数全数上涨，个股涨多跌少，沪深两市成交额放量，申万一级行业涨多跌少 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨0.82%，收报3369.24点；深证成指涨1.72%，收报10301.16点；创业板指涨2.63%，收报2064.71点；科创50涨0.49%，收报1011.23点 [1] - 全市场4109只个股上涨，1101只个股下跌，198只个股收平 [1] - 沪深两市成交额合计13084亿元，较上个交易日放量约1164亿元 [1] 行业涨跌情况 - 申万一级行业中，国防军工、电力设备、机械设备、非银金融和汽车行业领涨，涨幅分别为4.80%、2.69%、2.24%、2.08%和1.91% [1] - 仅农林牧渔、医药生物、公用事业和美容护理行业下跌，跌幅分别为0.49%、0.27%、0.26%和0.04% [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为航母、十大军工集团、大飞机、炒股软件、军民融合、TWS耳机、无线充电、卫星互联网、卫星导航、连板、消费电子代工、机器人、近端次新股、高端装备制造、工业4.0 [2] - 概念板块中，航母、十大军工集团、大飞机上涨；黄金珠宝、仿制药、生物育种回调 [11] - 申万一级板块中，国防军工、电力设备、机械设备上涨；美容护理、煤炭、银行回调 [12]

近日，有网络安全研究人员标记出三个恶意的 npm（Node.js 包管理器）软件包，这些软件包的攻击 目标是一款颇受欢迎的由 AI 驱动的源代码编辑器 Cursor，且针对的是苹果 macOS 版本用户。 迄今 为止，这三个软件包的下载量总共已超过 3200 次。 软件供应链安全公司 Socket 的研究人员 Kirill Boychenko 表示："这些软件包伪装成提供'最便宜的 Cursor API'的开发者工具，窃取用户凭据，从由威胁行为者控制的基础设施中获取有效加密负载， 覆盖 Cursor 的 main.js 文件，并禁用自动更新以保持其持续性。" 整理 | 华卫 Cursor 用户被"劫持"全过程 有问题的软件包如下所列：sw-cur （2,771 次下载）、sw-cur1 （307 次下载） 和 aiide-cur （163 下载）。值得注意的是，目前这三个软件包仍可以继续从 npm 注册表下载。 其中，"aiide-cur "于今年 2 月 14 日首次发布，是由一个名为"aiide"的用户上传的，其 npm 库被描述 为"用于配置 macOS 版本的光标编辑器的命令行工具"。另外两个软件包则 ...

生成式AI对软件工程的影响 - 生成式AI将继续改变软件开发方式，75%的开发者已使用AI工具进行软件工程相关工作[1] - AI工具仍处于创新周期早期阶段，软件工程AI智能体可能成为2025年创新核心[1] - 主流媒体对AI取代软件工程师的讨论多出自非专业人士，未能准确评估GenAI工具的效率和局限性[1] AI工具在软件开发中的使用模式 - 开发者分为"加速器"和"迭代器"两类，使用方式截然不同[3][7] - 加速器模式：从零快速构建最小可行产品，如Bolt、v0等工具可在几小时内将设计转化为可运行原型[10][11] - 迭代器模式：用于日常开发，如Copilot等工具辅助代码补全、重构和测试生成[11][12] AI辅助开发的挑战 - "70%问题"：AI可快速完成70%工作，但剩余30%需要大量人工调试[14][15] - "两步后退悖论"：修复一个问题可能导致更多新问题，形成恶性循环[16] - "知识悖论"：AI工具对经验丰富开发者帮助更大，而非初学者[20][22] - 初级开发者容易接受AI输出导致"纸牌屋代码"，缺乏可维护性[18] 有效的AI开发模式 - AI初稿模式：生成基本实现后人工重构和增强[28] - 持续对话模式：保持紧密反馈循环，频繁评审变更[29] - 信任加验证模式：生成代码后人工评审关键路径和边缘情况[30] 软件工程智能体的兴起 - 2025年将出现更自主的AI智能体，能规划、执行和迭代解决方案[35][38] - 多模态能力将整合视觉理解、口头对话和环境交互[40] - 英语优先的开发环境使自然语言沟通变得与编程技能同等重要[44] 软件质量与工艺 - AI加速开发但未显著提升软件质量，关键仍依赖人类判断[54] - AI生成代码可能导致"演示品陷阱"，忽视边缘情况和用户体验[48][49] - 个人软件可能复兴，开发者将更关注细节和完整用户体验[53] AI对软件工程流程的影响 - AI主要帮助编码环节(占40%时间)，对其他环节如规划、验证等帮助有限[58] - 自20世纪60年代以来，无开发者软件工程的梦想仍未实现[59] - 抽象层次越高，越难明确表达复杂软件需求[63] 行业趋势与人才需求 - 对经验丰富软件工程师的需求可能增加，因其能更有效使用AI工具[67] - AI智能体领域将吸引大量风投，价格有望下降[64] - 开发者需要掌握系统设计、架构思维和AI协作等新技能[45][46]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关键基础设施中嵌入式系统正经历变革，多个行业对设备支持更高智能需求增长，推动基于开放标准的软件定义架构技术需求，风河开物Hypervisor提供支持该架构的灵活虚拟化平台，满足共性需求并符合多市场安全认证要求 [2] 根据相关目录分别进行总结 嵌入式系统从自动化向自主性的演变 - 过去十年嵌入式系统在性能、连接性和能力方面持续演变，历史上部分嵌入式设备执行固定功能、服役寿命长、升级困难，如今处理器性能提高、网络连接成本下降，边缘设备连接性增加，推动智能设备开发和从自动化向自主化过渡 [4] - 航空航天领域航电设计从分立式航电架构转向集成模块化航电架构，降低航空电子系统整体尺寸、重量和功耗要求，带来诸多积极影响 [5] - 汽车领域因市场需求处理器数量大幅增加，自动驾驶系统部署需进一步提升车载计算能力，主要汽车制造商用通用嵌入式计算平台整合应用并减少SWaP [6] - 工业领域企业利用工业物联网和工业4.0进行数字化转型，采用实时监控和分析，希望通过工作负载整合和远程升级提升效率 [7] - 医疗领域正经历医疗保健革命，新技术推动关键医疗设备发展，因网络安全法规，医疗设备制造商需能轻松进行空中更新系统 [8] 推动嵌入式虚拟化平台融合的共同市场需求 - 嵌入式软件平台需安全、可靠且具备混合承载、开放标准、重用和可扩展性等高级需求 [9] - 混合承载要求整合平台承载关键实时控制应用和通用应用，隔离安全组件以控制安全认证成本 [9] - 各行业越来越需要采用开放标准，如商业航空航天领域采用ARINC 653标准，美国政府采用模块化开放系统方法等 [9] - 知识产权和先前开发的应用应可在新嵌入式计算平台上重用，依托虚拟化技术利用多核处理器架构，还需能部署新应用 [9] 关键基础设施嵌入式虚拟化的演变 - 过去十年处理器技术进步影响实际应用架构，硬件虚拟化支持技术演进和产业化成熟，使企业和云计算平台能承载虚拟化应用，在嵌入式系统中也成功部署，多领域融合为关键基础设施提供通用嵌入式虚拟化平台 [10] - 风河开发的风河开物Hypervisor满足市场需求，使用类型I虚拟机管理程序，提供接近本地的实时性能、可扩展性、确定性和小尺寸，与类型II虚拟机管理程序形成对比 [13] - 虚拟机管理程序使用处理器的专用特权级别和硬件虚拟化支持，使多种操作系统及应用能在虚拟化环境中运行，还使用内存管理单元和IOMMU确保虚拟机隔离，提供功能安全和信息安全好处，支持应用整合 [13][14] - 风河开物Hypervisor能承载多种应用，使先前开发的软件可重新托管，降低在役系统升级时的技术风险 [17] - 风河开物Hypervisor提供多种分区间通信方法，包括构建时配置和调度 [18][19] - 构建时配置在系统配置和构建阶段为Guest OS环境分配系统资源，风河开创的独立构建链接和加载方法使应用能独立更新，实现增量认证并降低全生命周期成本 [18] - 调度支持灵活调度，时间分区调度器确保通用应用不影响功能安全应用执行，还允许同步核心调度、定义多个调度并实现调度转换，适用于多市场领域 [19][23] - 风河开物Hypervisor的健康监控框架能监控、检测和从多种故障中恢复，采用分层、表驱动实现方式，支持在不同级别处理事件和启动，使单个虚拟机可独立重启 [24][26] 支持数字化转型的开发工具 - 嵌入式虚拟化平台需复杂开发工具集支持，风河开发的风河Workbench为风河开物Hypervisor提供图形支持，用于系统定义和配置，自动化构建和配置步骤，减轻开发人员负担 [27] - 风河系统查看器提供系统图形表示，帮助开发人员查看和理解系统事件交互 [28] - 风河开物Hypervisor使用现代的Clang/LLVM编译器工具链，提供多种好处，应用可在嵌入式目标平台或使用Wind River Simics开发，Simics支持早期虚拟原型设计和大规模并行测试，风河Studio可在云中运行Simics容器 [29] 结论 - 传统嵌入式系统面临挑战，未来系统对软件定义架构和开放标准支持有严格要求，关键基础设施系统需满足严格安全认证要求 [30] - 风河开物Hypervisor提供嵌入式虚拟化平台，作为资产桥梁整合传统应用和先前开发的软件，支持开发新应用，通过静态和动态配置选项提供灵活性，适用于混合关键性环境 [30]

公司业绩与人事变动 - 恩智浦第一季度营收28 4亿美元 同比下降9% 环比下降9% [1] - 现任CEO库尔特·西弗斯将于年底退休 由拉斐尔·索托马约尔接任 [1] - 财报发布后股价盘后暴跌超7% 市值蒸发约45亿美元 [1] - 2022年以来公司营收增长态势明显放缓 [4] 行业市场环境 - 2024年全球汽车 工业芯片市场低迷 处于清库存最困难阶段 [1] - 2020-2021年芯片短缺导致车企恐慌性囤货 2022年后需求骤降库存积压 [2] - 2023年全球汽车芯片库存周转周期同比延长30%-50% [2] - 车企转向"多源采购"策略 分散原有供应商订单 加剧市场不确定性 [2] 公司战略与产品布局 - 3月斥资3 07亿美元收购边缘AI芯片初创公司Kinara Inc [4] - 发布新一代车用S32K5系列MCU 采用16nm FinFET工艺 嵌入式MRAM技术 运行速度达800 MHz [4][5] - 2月斥资6 25亿美元收购自动驾驶软件公司TTTech Auto AG [5] - 以2 425亿美元收购汽车连接系统制造商Aviva Links Inc [5] - 通过系列并购强化边缘侧"AI+"工具 围绕汽车和工业通信核心竞争力 [5] 车载通信行业趋势 - 英飞凌以25亿美元收购Marvell汽车以太网业务 覆盖100Mbps至10Gbps全速率技术 [7] - 智能驾驶向L3-L4级迈进 智能座舱交互复杂化 推动芯片算力和集成度需求指数级增长 [7] - 芯片设计从功能域向中央计算架构演进 异构融合计算(MCU+NPU+DSP)成为主流 [7] - 软件定义汽车(SDV)要求通信芯片与计算单元深度融合 [8] - 车载通信市场经历技术升级与供应链重塑 高性能集成芯片 TSN协议普及 国产替代为核心驱动力 [7]

公司成立信息 - 煦巍（深圳）计算机科技有限公司近日成立，法定代表人为骆雨彤，注册资本1250万人民币 [1] - 公司由沈阳五十弦计算机科技有限公司全资持股，持股比例100% [2] 经营范围 - 公司经营范围涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [2] - 涉及计算机软硬件及辅助设备批发、零售，计算器设备销售，电子产品销售 [2] - 提供信息系统集成服务、计算机系统服务、信息技术咨询服务、网络技术服务 [2] - 业务包括软件开发、大数据服务、数据处理服务、数据处理和存储支持服务 [2] - 涉及物联网应用服务、物联网技术服务、物联网设备销售 [2] - 包括互联网销售（除销售需要许可的商品）、互联网安全服务、食品互联网销售（仅销售预包装食品） [2] - 提供信息系统运行维护服务、数字创意产品展览展示服务、人工智能公共服务平台技术咨询服务 [2] - 包含租赁服务（不含许可类租赁服务） [2] 企业基本信息 - 公司所属行业为信息传输、软件和信息技术服务业，细分领域为软件开发 [2] - 注册地址为深圳市罗湖区清水河街道清水河社区清水河一路112号智丰大厦1座1201 [2] - 企业类型为有限责任公司（法人独资），营业期限从2025-5-9至无固定期限 [2]

鸿蒙电脑操作系统亮相 - 华为鸿蒙操作系统首次在电脑端亮相，可能成为Windows和macOS的有力挑战者 [2] - 鸿蒙电脑从内核层实现全栈自研，在性能、安全和互联体验上实现突破 [3] - 鸿蒙为国产软件提供全新生态舞台，不再被动适配而是主动构建规则 [3] 国产软件生态变革 - 鸿蒙电脑为国产图像处理软件（如"悟空图像""美图秀秀"）提供高效运行环境，支持差异化创新 [4] - 小红书、B站、飞书等应用已适配鸿蒙电脑端，实现"一应用，全场景"体验 [6] - 鸿蒙分布式能力支持应用跨设备自由切换，飞书仅用一周完成基础适配 [6] 技术研发与生态适配 - 鸿蒙电脑历经5年研发，投入上万名工程师，积累超过2700项核心专利 [5] - 已有150个专属电脑生态应用加速适配，300个融合生态应用完成适配，预计年底支持超2000个应用 [5] - 鸿蒙与惠普、佳能等厂商合作，支持1000+款外设连接 [7] 产业链合作与创新案例 - 华勤技术为华为PC第一大ODM供应商，承接鸿蒙PC整机制造 [8] - 中科创达为鸿蒙OS核心组件开发商，魔方Rubik大模型应用于PC端多模态交互 [8] - 万兴脑图结合鸿蒙AI助手30秒生成思维导图，美图秀秀完成四大AI能力适配 [7] 行业意义与前景 - 鸿蒙电脑标志中国软件产业从依赖西方技术转向自主创新生态 [7] - 鸿蒙开放系统级能力助力国产应用构建差异化竞争力 [7] - 鸿蒙生态持续扩容，为国产软件开辟全新发展道路 [8]

首版次软件产品供需对接会 - 河南省首次举行首版次软件产业对接会 主题为"首版引领 数智赋能" 旨在加快软件产品应用推广 推进技术创新与产业创新深度融合 打造产用协同生态 [1] - 首版次软件产品定义为企业自主或合作开发 具有技术优势或填补市场空白 拥有自主知识产权 尚未取得重大市场业绩的同版本号软件产品 [1] - 2021年启动首版次软件产品申报 已认定四批产品 经认定产品可在全省推广并享受配套奖补支持 [1] 市场化推进与签约成果 - 对接会搭建软件企业与应用企业交流平台 推动联合攻关与协同创新 10家研发企业与用户达成合作签约 [2] - 杭州炽橙数字科技 上海黑湖科技等软件企业及河南省软件服务业协会签约入驻郑州航空港区 [2] - 郑州航空港区提出构建"数字产业化 产业数字化"双轮驱动格局 加快打造中部软件产业新高地 [2] 河南省软件产业发展现状 - 全省2024年纳统软件企业超750家 软件业务收入首次突破1000亿元 形成以郑州为核心的"一核多点"发展格局 [3] - 政策支持包括《河南省支持软件产业高质量发展若干政策措施》和《河南省软件产业高质量发展行动计划（2023—2025年）》 [3] - 未来将聚焦基础软件 工业软件技术突破 打造行业应用示范 推动省级软件产业园扩容提质 争创中国软件名园 [3]

小微企业整体表现 - 中国内地小微企业2024年经营表现达到2019年以来峰值水平 [1] - 66%的中国内地受访小微企业在2024年业务增长 [1] - 71%的企业预计2025年业务将继续增长 [1] - 74%的中国内地受访者预计2025年本地经济保持增长 高于亚太区均值(67%) [1] 增长驱动因素 - 创新 改善业务管理及开拓新市场是主要发展动力 [1] - 88%的中国内地受访企业将在2025年推出新产品或服务 比亚太区均值高16个百分点 [2] - 51%的中国内地小微企业预计今年海外营收增加 [2] 科技投入与数字化转型 - 42%的中国内地小微企业2024年投资人工智能技术 较上次调查提升12个百分点 [2] - 37%的中国内地受访者通过AI工具寻求商业建议 领先多数亚太市场 [2] - 64%的中国内地企业在过去六个月审查过IT系统和网络安全措施 居亚太区首位 [3] 政策支持与环境 - 研发费用加计扣除 小规模纳税人增值税减免等政策提升创新能力 [2] - 人工智能算力券 数据中心运营成本补贴等加速数字化转型 [3] - 宽松融资环境为小微企业成长夯实根基 [4] 区域特点与竞争优势 - 中国内地小微企业善于将客户需求与新兴趋势快速转化为新产品 [2] - 对AI大语言模型及智能机器人需求旺盛 推动技术普惠性 [3] - 在制定发展战略时需要专业顾问应对海外税务差异及合规风险 [3]

市场表现 - 上证指数下跌0.30%，中证全指软件指数下跌1.87%，报13830.77点，成交额321.84亿元 [1] - 中证全指软件指数近一个月上涨11.58%，近三个月下跌7.05%，年至今上涨5.89% [2] 指数构成 - 中证全指软件指数选取软件开发领域上市公司证券作为样本，基日为2004年12月31日，基点为1000.0点 [2] - 十大权重股包括科大讯飞（10.55%）、金山办公（8.34%）、同花顺（6.72%）、润和软件（5.51%）、恒生电子（4.75%）、三六零（4.4%）、拓维信息（4.03%）、用友网络（3.44%）、中国软件（3.32%）、深信服（2.89%） [2] - 指数持仓中深圳证券交易所占比58.87%，上海证券交易所占比41.13% [2] 行业分布 - 中证全指软件指数持仓样本全部为信息技术行业，占比100.00% [3] 指数调整规则 - 指数样本每半年调整一次，时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，权重因子随样本定期调整 [3] - 特殊情况下对指数进行临时调整，样本退市时从指数中剔除 [3] 跟踪基金 - 跟踪软件指数的公募基金包括国泰中证全指软件ETF联接A/C/E、招商中证全指软件联接A/C、华泰紫金中证全指软件A/C、招商中证全指软件ETF、国泰中证全指软件ETF [3]