行业整体表现 - 42家A股上市银行中26家营业收入实现正增长，30家净利润保持增长，"增收不增利"与"增利不增收"现象并存 [1] - 10家银行出现营收、净利润双双下滑，经营状况承压，"开门红"业绩目标实现情况不及去年同期 [1] - 银行净息差下行趋势未扭转但已企稳，变动幅度显著收窄，一季度平均值约1.6%，低于行业1.8%的警戒线 [1][9] - 不良贷款比率整体保持稳定，基本与去年年末水平持平，绝大部分银行不良率低于1.5% [1][7] 营收表现 - 4家银行营收超千亿元：工商银行(2127.74亿元)、建设银行(1900.70亿元)、农业银行(1866.74亿元)、中国银行(1649.29亿元) [3] - 5家银行营收在500-1000亿元区间：邮储银行(893.63亿元)、招商银行(837.51亿元)、交通银行(663.74亿元)、兴业银行(556.83亿元)、中信银行(517.70亿元) [4] - 常熟银行营收同比增长10.04%至29.71亿元，是唯一两位数增速银行 [4] - 9家银行营收增速超5%：青岛银行(9.69%)、西安银行(8.14%)、民生银行(7.41%)、南京银行(6.53%)、江苏银行(6.21%)等 [4] - 4家银行营收两位数负增长：厦门银行(-18.42%)、华夏银行(-17.73%)、贵阳银行(-16.91%)、平安银行(-13.05%) [5] 净利润表现 - 30家银行净利润正增长，占比超七成 [6] - 4家银行净利润增速达两位数：杭州银行(17.3%)、齐鲁银行(16.47%)、青岛银行(16.42%)、常熟银行(13.81%) [6] - 12家银行净利润下滑，华夏银行(-14.04%)和厦门银行(-14.21%)降幅最大 [6] 资产质量与拨备 - 不良率较高银行：郑州银行(1.79%)、青农商行(1.77%)、贵阳银行(1.66%)、华夏银行(1.61%)、西安银行(1.61%) [7] - 不良率较优银行：宁波银行(0.76%)、杭州银行(0.76%)、常熟银行(0.76%) [7] - 部分银行拨备覆盖率大幅下降：邮储银行(-20.02个百分点)、成都银行(-23.29个百分点)、苏州银行(-36.30个百分点)、厦门银行(-78.38个百分点) [7] - 银行通过释放拨备"以丰补歉"来平滑利润波动，反映当前经营环境下的盈利压力 [8] 净息差与业务转型 - 净息差持续走低导致银行抗风险能力减弱，大行发放低息贷款加剧行业竞争 [9] - 住房按揭贷款发放情况不理想，消费贷业务利差低难以覆盖成本 [9] - ABS业务(银行信贷资产证券化)有望成为新的盈利增长点 [9] - 部分机构考虑增配可转债品种，信用品种或存配置机会 [10] - 银行业整体面临盈利模式转型"阵痛期" [11]

财务表现 - 2024年实现营业收入41.7亿，同比增长3.2%，归母净利润19.5亿，同比增长11.7%，加权平均净资产收益率11.7% [1] - 1Q25营业收入11.3亿，同比增长3.3%，归母净利润4.4亿，同比增长6.2%，年化加权平均净资产收益率9.6% [1] - 2024/1Q25净利息收入增速分别为-5%/-2.9%，非息收入增速分别为25.6%/15.4% [2] - 1Q25非息收入4.3亿，占营收比重提升至38%，其中手续费及佣金收入0.3亿，净其他非息收入4亿 [7] 业务发展 - 1Q25末贷款占生息资产比重64%，2024年对公、零售、票据贷款分别新增75亿、2亿、-7亿 [3] - 2024年末普惠小微贷款增速12.8%，科创企业贷款余额超180亿，绿色贷款增速21.3% [3] - 2024年末吴江以外苏州城区贷款规模超300亿，增速14.2%，占贷款余额比重23% [3] - 1Q25存款新增90亿，同比多增41亿，定期存款占比提升至64% [4] 息差与负债 - 2024年净息差1.55%，较2023年下降19bp，1Q25净息差1.49%，较2024年下行6bp [5][6] - 2024年贷款收益率3.87%，较2023年下行43bp，存款成本率1.94%，较2023年下行19bp [5] - 1Q25付息负债成本率1.81%，较2024年下降21bp [7] 资产质量 - 2024年末不良率0.9%，关注率1.2%，不良余额新增0.6亿 [8] - 1Q25末不良率0.9%，关注率1.2%，拨备覆盖率420% [8] 资本与分红 - 1Q25末核心一级资本充足率10.77%，资本充足率12.91% [9] - 2024年现金分红3.3亿，分红比例17%，2025年拟实施中期分红 [9]

报告公司投资评级 - 维持给予“买入”评级 [8][11] 报告的核心观点 - 受其他非息高基数压制，报告研究的具体公司业绩有所下滑，营收增速、利润增速均较2024年有所下降 [2][3] - 净息差降幅明显收窄，净利息收入实现正增长 [4] - 零售、对公贷款均同比少增 [5] - 财富中收两位数增长，带动中收降幅显著收窄 [6] - 资产质量总体稳定 [7] 各部分总结 营收与利润 - 2025Q1营收、归母净利润增速分别为-3.1%、-2.1%，分别较2024年下降2.6pct、3.3pct，主要受一季度利率上升影响，债券和基金投资公允价值下降，2025Q1其他非息收入较去年同期下降22.2% [3] 净利息收入 - 2025Q1净利息收入首次扭转负增长趋势实现正增长，同比增速为1.9%，受益于净息差降幅收窄；一季度净息差为1.91%，同比2024Q1降幅为11bp，较2024年降幅明显收窄（17bp），环比2024年净息差降幅为7bp [4] - 资产端收益率为3.21%，同比下降44bp，同业存放利率、贷款利率、金融投资利率分别同比下行56bp、54bp、24bp；负债端成本率为1.39%，同比下降36bp，同业拆入利率、存款利率分别同比下降50bp、34bp [4] 贷款情况 - 一季度贷款同比少增约469亿元，主要因零售信贷需求疲软；零售贷款同比少增约479亿元，除按揭贷款同比多增288亿元，小微贷款、消费类贷款均同比少增，反映居民消费仍在修复；对公贷款同比少增约26亿元 [5] 手续费及佣金净收入 - 2025Q1手续费及佣金净收入为-2.5%，降幅较2024年收窄11.8pct，受益于财富管理手续费同比增长10.5%，代销理财、基金、信托等收入明显增长，托管业务佣金收入同比增长5.8% [6] - 证券结算交易类佣金收入增长承压，银行卡手续费同比下降7.8%，结算与清算手续费收入同比下降6.7%，受交易量下降影响 [6] 资产质量 - 截至2025Q1末，不良率为0.94%，较2024年末改善1bp；关注率为1.36%，较2024年末提升7bp，预计受零售风险暴露影响 [7] - 2025年一季度新生成不良贷款为166.52亿元，同比增加3.87亿元；对公不良贷款生成额为9.98亿元，同比减少20.86亿元；零售贷款（不含信用卡）不良生成额56.47亿元，同比增加24.38亿元；信用卡新生成不良贷款100.07亿元，同比微增0.35亿元 [7] - 拨备覆盖率为410%，较2024年末下降约2pct [7] 盈利预测与投资建议 - 预计营收增速为0.6%、2.8%、5.3%（前值为2.7%、2.9%、5.4%），归母净利润增速为1.4%、4.1%、5.2%（前值为3.9%、4.1%、5.3%） [8] - 根据历史估值法，近5年平均PB估值为1.32，截至2025年4月30日收盘，PB值为0.96，认为估值有望回升 [8]

财务表现 - 25Q1营业收入同比增长2.56%，增速较24A提升1.40pct，PPOP同比下降1.15%，归母净利润同比下降2.22%，增速较24A回落4.78pct [1] - 业绩正贡献因素包括规模扩张、中收增长、其他非息收入增加及拨备计提，负贡献因素包括净息差收窄、成本收入比上升及有效税率上升 [1] - 25Q1手续费及佣金净收入同比增长2.1%，其他非息收入同比高增37.3%，其中汇兑损益同比增长668.5% [3] 资产负债结构 - 25Q1末贷款同比增长8.32%，增速环比24Q4回升0.11pct，对公贷款同比增速11.23%，个人贷款增速偏低 [2] - 投资类资产同比增长19.95%，增量集中在配置户，OCI占比提升，同业资产同比下降15.22% [2] - 25Q1末存款同比增长6.24%，对公存款增速环比回落，个人存款增速修复 [2][3] 资产质量与风险管理 - 25Q1末不良率1.25%，环比持平，拨备覆盖率197.97%，环比下降2.63pct [3] - 25Q1净息差1.29%，较24A收窄11bp，资产端收益率环比下降20bp，负债成本率环比改善11bp [4] 成本与税务影响 - 25Q1管理费用同比增长5.70%，增速较24A上升3.58pct，所得税费用同比增长23.32%，增速较24A上升37.54pct [4] - 成本收入比同比上升0.78pct，有效税率同比上升3.46pct，对业绩拖累显著 [4] 投资价值 - A股动态股息率4.22%，H股5.52%，国有大行注资虽可能摊薄EPS但增强分红可持续性 [4]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 利息业务延续高增，支撑营收、利润稳健增长，中收业务全年净收入增速有望回正，其他非息收入有望回升 [4] - 开门红存贷两旺，对公业务侧重加大，经营优势不断巩固 [5] - 净息差环比下降，年初投放呈现“以量补价”特征，未来负债久期管理和重定价对息差托举作用有望显现 [6] - 资产质量整体稳健，风险前瞻指标改善，拨备回补仍有较充足空间 [8] - 宁波银行竞争优势显著，治理机制好，金融服务能力稀缺，资产质量优异，预计2025 - 2027年营收和归母净利润同比增长，维持“买入”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|66,631|71,878|80,154|91,000| |收入同比|8.19%|7.87%|11.51%|13.53%| |归属母公司净利润（百万元）|27,127|28,378|30,810|34,346| |净利润同比|6.23%|4.61%|8.57%|11.48%| |ROAA|0.93%|0.85%|0.81%|0.79%| |ROAE|14.10%|13.09%|12.98%|13.09%| |每股收益（元）|4.11|4.30|4.67|5.20| |P/E|5.82|5.56|5.12|4.60| |P/B|0.76|0.70|0.63|0.57| [11] 资产负债表与利润表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |贷款总额（百万元）|1380363|1626482|1915995|2237883| |贷款减值准备（百万元）|43870|41244|44936|49936| |债券投资（百万元）|1374239|1580375|1817431|2090046| |存放央行（百万元）|147305|168108|193004|196841| |同业资产（百万元）|101144|109744|121914|133181| |资产总额（百万元）|3125232|3525166|4039196|4605596| |吸收存款（百万元）|1869624|2191760|2590661|3051798| |同业负债（百万元）|527660|542762|579140|614048| |发行债券（百万元）|433397|489000|543842|587632| |负债总额（百万元）|2890972|3283813|3773933|4313769| |股东权益（百万元）|234260|241353|265263|291827| |净利息收入（百万元）|47,993|53,597|61,097|71,064| |净手续费收入（百万元）|4,655|4,631|4,985|5,461| |其他非息收入（百万元）|13,983|13,650|14,073|14,475| |营业收入（百万元）|66,631|71,878|80,154|91,000| |税金及附加（百万元）|(663)|(780)|(821)|(876)| |业务及管理费（百万元）|(23,670)|(25,229)|(27,653)|(31,031)| |营业外净收入（百万元）|(262)| - | - | - | |拨备前利润（百万元）|41,965|45,862|51,672|59,084| |资产减值损失（百万元）|(10,679)|(13,048)|(16,493)|(20,023)| |税前利润（百万元）|31,286|32,814|35,179|39,061| |税后利润（百万元）|27,221|28,449|30,887|34,432| |归属母行净利润（百万元）|27,127|28,378|30,810|34,346| [12] 盈利及杜邦分析 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |税前利润|1.07%|0.99%|0.93%|0.90%| |税收|0.14%|0.13%|0.11%|0.11%| |净利息收入（占比）|1.64%|1.61%|1.62%|1.64%| |净非利息收入（占比）|0.62%|0.55%|0.50%|0.46%| |净利息收入（增长率）|17.32%|11.68%|13.99%|16.31%| |营业收入（占比）|2.28%|2.16%|2.12%|2.11%| |净手续费收入（增长率）|(19.28%)|(0.51%)|7.63%|9.56%| |营业支出（占比）|0.83%|0.78%|0.75%|0.74%| |营业收入（增长率）|8.19%|7.87%|11.51%|13.53%| |拨备前利润（占比）|1.44%|1.38%|1.37%|1.37%| |拨备前利润（增长率）|13.92%|9.29%|12.67%|14.35%| |资产减值损失（占比）|0.37%|0.39%|0.44%|0.46%| |归属母行净利润（增长率）|6.23%|4.61%|8.57%|11.48%| [13][14] 资本状况与每股指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |核心一级资本充足率|9.84%|9.30%|9.48%|9.63%| |一级资本充足率|11.03%|9.92%|10.05%|10.16%| |资本充足率|15.32%|13.79%|13.90%|14.10%| |风险加权系数|66.85%|67.92%|64.38%|61.56%| |生息资产增长|11.52%|16.04%|16.17%|15.06%| |贷款增长|10.19%|17.83%|17.80%|16.80%| |存款增长|17.69%|17.23%|18.20%|17.80%| |净手续费收入/营收|6.99%|6.44%|6.22%|6.00%| |成本收入比|35.52%|35.10%|34.50%|34.10%| |实际所得税税率|12.99%|13.30%|12.20%|11.85%| |PE|5.82|5.56|5.12|4.60| |PB|0.76|0.70|0.63|0.57| |EPS|4.11|4.30|4.67|5.20| |BVPS|31.55|34.13|37.73|41.74| |每股拨备前利润|6.35|6.94|7.82|8.95| [15]

行业盈利概况 - 42家A股上市银行一季度归属母公司股东净利润合计5639.79亿元，其中四大国有银行净利润2938.02亿元，占比超52% [1] - 30家银行净利润同比正增长，杭州银行以17.3%增幅居首；12家银行负增长，厦门银行降幅最大达14.21% [6] - 26家银行营业收入同比正增长，常熟银行(10.04%)和青岛银行(9.7%)增速领先；16家负增长，厦门银行降幅18.42% [6] 收入结构变化 - 21家银行净手续费收入同比正增长，常熟银行(495.2%)、瑞丰银行(419.1%)、苏农银行(346.0%)及张家港行(135.5%)增幅显著 [6] - 净手续费收入增长主要源于代理贵金属、保险业务手续费增加及债券交易手续费支出减少 [6] - 21家银行净手续费收入仍负增长，但12家降幅收窄，如招商银行196.96亿元收入同比下降2.51%，降幅收窄11.8个基点 [7] 信贷与息差表现 - 14家城商行、农商行贷款总额同比增速超10%，宁波银行贷款及垫款总额16401.69亿元，较年初增长11.12% [8] - 25家披露净息差的银行中仅4家同比回升，21家持续收窄，11家净息差低于1.5%，其中苏州银行、工商银行、农业银行低于1.4%，紫金银行、中国银行低于1.3% [8] - 银行业净息差持续承压趋势已在2024年业绩发布会中被多家银行高管确认 [9] 资产质量状况 - 16家银行不良率低于1%，19家与去年末持平；31家披露关注类贷款率的银行中20家出现下降 [10] - 制造业、经营贷资产质量仍存压力，信用卡及消费贷风险进入暴露消化期但传染性有限 [10] - 行业资产质量总体稳定，不良贷款率预计在2025年保持低位 [11]

报告公司投资评级 - 行业为银行/国有大型银行Ⅱ，6个月评级为增持（维持评级），当前价格5.53元 [7] 报告的核心观点 - 中国银行2025年一季度营收改善由非息收入支撑，净利息收入下降但非息收入增长，利润受计提减值准备减少支撑，净息差下行，资产质量总体稳健，预测2025 - 2027年归母净利润同比增长为0.03%、2.37%、3.41% [2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 中国银行发布2025年一季度财报，营收1649亿元，YoY + 2.56%；归母净利润544亿元，YoY - 2.90%；不良率1.25%，拨备覆盖率198% [1] 点评 - 非息收入支撑营收改善，2025年一季度营收1649亿元（YoY + 2.56%），净利息收入1077亿元（YoY - 4.42%），非息收入572亿元同比增长18.91%，拨备前利润、归母净利润分别同比 - 1.15%、 - 2.90%，计提减值准备较2024年一季度减少27亿元 [2] - 手续费及佣金收入回暖，2025年一季度为257亿元，同比增长2.09%，其它非息净收入同比增长37.30% [2] - 2025年一季度净息差1.29%，环比下行11bp，同比 - 15bp，可能因2024年LPR多次调整致新年贷款重定价 [3] - 资产端：2025年一季度生息资产总计34.92万亿元，同比增长7.2%，信贷投放和金融投资是规模增长主要动能，分别同比增长8.3%、20.0%，生息资产结构有变动 [3] - 负债端：2025年一季度计息负债余额31.59万亿元，同比增长6.8%，存款规模同比增长6.2%，负债结构有变动 [3] - 资产质量：2025年一季度不良贷款率1.25%与2024年持平，拨备覆盖率198%，较2024年末下降2.63pct [3] 前十大股东变动 - 第二大股东香港中央结算（代理人）有限公司、第五大股东香港中央结算有限公司、第十大股东易方达沪深300ETF股权分别变动 + 0.01pct、 - 0.03pct、 - 0.01pct [4] 盈利预测与估值 - 预测企业2025 - 2027年归母净利润同比增长为0.03%、2.37%、3.41%，对应现价BPS：8.79、9.47、10.25元 [5] 基本数据 - A股总股本210,765.51百万股，流通A股股本210,765.51百万股，A股总市值1,165,533.30百万元，流通A股市值1,165,533.30百万元，每股净资产8.28元，资产负债率91.75%，一年内最高/最低5.84/4.38元 [8] 财务预测摘要 - 包含利润表、资产负债表、每股指标、利率指标、盈利能力、资产质量、资本状况等多方面2023A - 2027E的预测数据，如营业收入、净利润、净息差等指标的增速及具体数值 [12]

报告公司投资评级 - 行业为银行/国有大型银行Ⅱ，6个月评级为增持（调低评级） [7] 报告的核心观点 - 2025年一季度建设银行营收、归母净利润同比下降，净息差下行，主要受存量贷款重定价和负债端结构影响；资产端和负债端规模扩张，资产质量有所改善，但核心一级资本充足率环比下行；预测2025 - 2027年归母净利润同比增长为0.91%、2.97%、3.73%，因未来息差可能持续承压和债券市场波动大，将评级由“买入”下调至“增持” [1][2][5] 各部分总结 财务数据 - 2025年一季度营收约1901亿元，YoY - 5.40%；归母净利润834亿元，YoY - 3.99%；不良率1.33%，拨备覆盖率237% [1] - 2025年一季度净利息收入1419亿元，YoY - 5.21%，占营收比重74.7%；非息收入481亿元，同比下降5.96%；手续费及佣金收入375亿元，同比 - 4.63%，较2024年末改善4.72pct；投资净收益43亿元，同比增长145.83% [2] - 2025年一季度净息差1.41%，环比下行10bp，同比 - 16bp [2] 资产端 - 2025年一季度生息资产总计41.93万亿元，同比增长7.8%；信贷投放和金融投资同比分别增长8.0%、14.4%，环比增长4.5%、5.8%；同业资产环比高增17.4% [3] - 生息资产结构上，贷款、金融投资、同业及拆放、存放央行分别较2024年末变动 - 0.58、+0.08、+0.41、+0.09pct [3] 负债端 - 2025年一季度计息负债余额38.53万亿元，同比增长10.9%，较2024年末增速增长3.9pct；存款规模同比增长3.6%，环比 + 6.2%；发行债券同比增长80.9%，环比 + 19.9% [3] - 负债结构上，存款、已有债券、同业负债、向央行借款占计息负债比重分别变动 - 0.89、+0.77、+0.43、 - 0.32pct [3] 资产质量 - 2025年一季度不良贷款率1.33%，较2024年末改善1bp；拨备覆盖率237%，环比增长3.2pct [3] 资本充足 - 2025年一季度核心一级资本充足率13.98%，环比下行50bp，可能因贷款投放力度大拉动风险加权资产增长，且低息差环境下内源性资本补充空间受限 [4] 盈利预测与估值 - 预测2025 - 2027年归母净利润同比增长为0.91%、2.97%、3.73%，对应现价BPS：13.45、14.44、15.45元 [5] 财务预测摘要 - 2023 - 2027年营业收入分别为7697、7502、7586、7817、8101亿元，增长率分别为 - 6.41%、 - 2.54%、1.13%、3.03%、3.64% [6][11] - 2023 - 2027年归属母公司股东净利润分别为3327、3356、3386、3487、3617亿元，增长率分别为2.71%、0.88%、0.91%、2.97%、3.73% [6][11] - 2023 - 2027年净息差分别为1.73%、1.53%、1.48%、1.45%、1.43% [11] - 2023 - 2027年不良贷款率分别为1.37%、1.34%、1.34%、1.33%、1.33% [11]

报告公司投资评级 - 行业为银行/城商行Ⅱ，6个月评级为增持（维持评级），当前价格16.98元 [7] 报告的核心观点 - 2025年一季度成都银行营收、归母净利润实现增长，净利息收入占比高且非息收入同比增长，计提减值准备减少为利润提供支撑；净息差下行但幅度减缓，生息资产和计息负债规模增长，资产质量保持稳定但拨备覆盖率下降，核心一级资本充足率环比下降 [1][2][3][4] - 预测公司2025 - 2027年归母净利润同比增长为9.18%、8.84%、6.48% [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027年营业收入分别为217、230、243、261、275亿元，增长率分别为7.22%、5.90%、5.83%、7.33%、5.30% [6] - 归属母公司股东净利润分别为117、129、140、153、163亿元，增长率分别为16.22%、10.17%、9.18%、8.84%、6.48% [6] - 每股收益分别为3.06、3.08、3.37、3.66、3.90元，市盈率分别为5.55、5.51、5.04、4.63、4.35，市净率分别为1.00、0.89、0.73、0.61、0.53 [6] 基本数据 - A股总股本4238.44百万股，流通A股股本4231.06百万股，A股总市值71968.63百万元，流通A股市值71843.37百万元 [8] - 每股净资产19.50元，资产负债率93.36%，一年内最高/最低17.90/12.83元 [8] 利润表相关 - 2023 - 2027年净利息收入分别为177、185、192、203、211亿元，手续费及佣金分别为7、7、8、9、9亿元，其他收入分别为34、38、44、50、54亿元 [12] - 营业收入增速分别为7.22%、5.90%、5.83%、7.33%、5.30%，净利润增速分别为16.22%、10.09%、9.18%、8.84%、6.48% [12] 资产负债表相关 - 2023 - 2027年贷款总额分别为5900、7211、8509、9998、11598亿元，同业资产分别为711、945、1171、1406、1617亿元，证券投资分别为3222、3553、3838、4106、4352亿元 [12] - 生息资产分别为10642、12387、14237、16272、18375亿元，计息负债分别为10199、11642、13343、15214、17147亿元 [12] 资产质量相关 - 2023 - 2027年不良贷款率分别为0.68%、0.66%、0.66%、0.65%、0.65%，拨备覆盖率分别为504.3%、479.3%、426.1%、386.6%、349.9% [12] 资本状况相关 - 2023 - 2027年资本充足率分别为12.89%、13.88%、15.20%、14.85%、14.57%，核心资本充足率分别为8.22%、9.06%、9.48%、9.89%、10.22% [12] 其他数据 - 2023 - 2027年总股本均为42亿 [12] - ROAA分别为1.16%、1.10%、1.04%、0.99%、0.93%，ROAE分别为17.58%、16.36%、14.90%、13.69%、12.49% [12]

上市银行一季度业绩分化 - 42家上市银行中16家营收同比负增长，12家净利润同比下降，其中10家营收净利双降[5] - 国有大行和股份行业绩放缓明显，建行、工行、邮储等3家国有大行及招行、华夏等4家股份行出现双降[5] - 部分城农商行表现亮眼，杭州银行、齐鲁银行等归母净利润增速达16%-17%[6] 盈利能力指标变化 - ROE普遍缩窄，ROE低于10%的银行从6家增至14家，仅4家银行ROE高于15%[6] - 净息差持续承压，24家披露数据的银行中仅民生银行实现3BP回升，张家港行降幅最大达32BP[10] - 存款成本改善明显，上海银行公司/个人存款付息率分别下降31BP/32BP[12] 收入结构分化 - 超六成银行利息净收入负增长，五大行降幅2.74%-5.21%，但重庆银行、江苏银行等中小银行实现11%-28%正增长[8][9] - 手续费及佣金收入分化显著，21家银行负增长（含5家股份行和4家大行），常熟银行等中小银行增幅达135%-495%[9] - 投资收益差异明显，贵阳银行因债券波动收益减少，青岛银行通过止盈操作锁定收益[9] 资产负债策略调整 - 存款总额普遍增长，宁波银行较年初增18.95%，重庆银行增10.48%[12] - 负债端优化措施包括杭州银行"一早一快"策略、建行数字化工具提升活期占比[12] - 贷款投放聚焦"五篇大文章"，兴业银行绿色/科技贷款分别增长9.37%/9.90%，邮储银行绿色贷款余额达9107亿元[13]