股市回顾 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.18%报4139.90点，深证成指涨0.09%报14329.91点，创业板指涨0.71%报3342.60点，沪深京三市成交额29217亿元[4][11] - 亚太市场普遍上涨，香港恒生指数涨1.35%报27126.95点，恒生科技指数涨0.5%报5754.72点，日经225指数涨0.85%报53333.54点，韩国KOSPI指数涨2.73%报5084.85点[4][11] - 欧洲市场涨跌互现，德国DAX指数跌0.07%报24916.7点，法国CAC40指数涨0.27%报8152.82点，英国富时100指数涨0.58%报10207.8点[4][11] - 美股市场分化，道指跌0.83%报49003.41点，标普500指数涨0.41%报6978.6点，纳指涨0.91%报23817.1点[4][11] - 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.48%，万得中概科技龙头指数涨0.75%，部分热门股如脑再生涨逾9%，金山云涨逾8%[11] 国际要闻 - 美国人口增长显著放缓，截至2025年7月1日的一年里，人口仅增加180万人，增幅0.5%，总人口接近3.42亿，为2021年以来最慢增速[8] - 欧盟与印度达成自由贸易协定，印度将对欧盟96.6%的商品取消或下调关税，其中汽车关税将从110%逐步降至10%，葡萄酒关税从150%逐步下调至20%，欧盟将在7年内对从印度进口的99.5%商品取消或降低关税[9] - 欧盟启动卫星通信计划，政府卫星通讯项目GOVSATCOM已启动运行，IRIS²卫星互联网系统预期2029年启动初步服务，同时4助推器版阿丽亚娜-6火箭将首飞，其载荷能力提升至20吨[10] - 三星电子与SK海力士已完成与苹果的谈判，将大幅上调2026年第一季度供应给苹果iPhone的低功耗DRAM价格，三星报价较前一季度涨幅超过80%，SK海力士涨幅接近100%[12] 国内要闻 - 2025年全国规模以上工业企业实现利润总额7.4万亿元，同比增长0.6%，扭转了连续三年的下降态势，其中12月份利润由11月份下降13.1%转为增长5.3%[13] - 我国首个万亿GDP地市辖区诞生，深圳市南山区2025年GDP预计超万亿[13] - 新修订的《药品管理法实施条例》公布，自5月15日起施行，此为条例施行23年来首次全面修订，修改条款达90%以上，首次引入儿童用药品、罕见病药品市场独占期制度，设立突破性治疗药物等药品加快上市注册机制[13] - 人社部将制定《新就业形态劳动者基本权益保障办法》，推动修订《职工带薪年休假条例》，出台应对人工智能影响促就业文件，并将职业伤害保障试点扩大到全国[13] 重要公告（公司动态） - 盈新发展拟以5.2亿元收购广东长兴半导体科技有限公司控制权[14] - 艾森股份拟投资20亿元投建集成电路材料华东制造基地项目[14] - 上海沿浦与专业投资机构共同投资设立上电科西湖机器人基金[14]

重要事项 - 万科A获得股东深铁集团提供的财务支持，借款额度不超过23.6亿元 [1] - 嘉事堂因股东筹划控制权变更事项，股票自公告日起停牌 [1] - 顺灏股份表示其子公司轨道辰光的技术与全球太空算力发展趋势高度契合 [1] - 瑞松科技旗下高精高速机器人已获得多家3C企业首次合作订单 [1] - 黄河旋风的热沉片生产车间计划于2月份投入量产 [1] - 盈新发展拟以5.2亿元收购广东长兴半导体60%股权，预计其存储芯片业务将贡献营收增长 [1] - 罗博特科子公司ficonTEC签订价值3803万元的单面晶圆测试设备及服务量产化订单 [1] - 片仔癀创新药PZH2113胶囊完成I期临床试验首例受试者入组，国内外尚无相同适应症同靶点药品上市 [1] - 诺德股份对1.5万吨生产线进行技术改造，将具备4.5微米及以下高端锂电铜箔的量产能力 [1] 股东增持与回购 - 片仔癀控股股东九龙江集团计划增持公司股份，金额在3亿元至5亿元之间 [1] - 华盛锂电拟将回购公司股份的价格上限由32元/股大幅上调至不超过150元/股 [1] 业绩预增 - 深南电路2025年净利润预计同比增长68%至78%，公司把握存储市场需求增长等机遇推动产品结构优化 [1] - 赣锋锂业预计2025年净利润11亿元至16.5亿元，同比实现扭亏为盈 [1] - 宁波富邦2025年净利润预计同比大幅增长3099.59%至4379.43% [1] - 金马游乐2025年净利润预计同比大幅增长811.17%至1069.56% [1] - 怡球资源2025年净利润预计同比增长620%至970% [1] - 臻镭科技2025年净利润预计同比增长530%至642%，公司积极把握卫星通信领域市场机遇 [1] - 南亚新材2025年净利润预计同比增长337%至417%，覆铜板行业需求复苏推动产品销量增长 [1] - 智明达2025年净利润预计同比增长约414% [1] - 仕佳光子2025年净利润预计同比增长约426%，但第四季度业绩低于预期 [1] - 华图山鼎2025年净利润预计同比增长428.38%至692.57% [1] - 尖峰集团2025年净利润预计同比增长325.97% [1] - 意华股份2025年净利润预计同比增长150%至214%，算力产业发展带动通讯连接器产品订单同步增长 [1] - 雅化集团2025年净利润预计同比增长133%至164%，第三、四季度产品销量大幅增长 [2] - 国泰海通2025年净利润预计同比增长111%至115%，财富管理、机构与交易等业务收入同比显著增长 [2] - 申万宏源预计2025年净利润91亿元至101亿元，同比增长75%至94% [2] - 沪电股份2025年净利润为38.22亿元，同比增长48% [2] - 中金黄金2025年净利润预计同比增长42%至59%，矿产金业务盈利能力提升 [2] - 铜冠铜箔预计2025年净利润5500万元至7500万元，全年生产各类铜箔产品合计约7.1万吨 [2] 业绩亏损收窄 - 沐曦股份2025年预亏6.5亿元至7.98亿元，但亏损幅度较上年有所收窄 [1]

核心业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为12,300.00万元到14,500.00万元 较上年同期增加10,346.51万元到12,546.51万元 同比大幅增长529.64%到642.26% [3] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为10,400.00万元到12,300.00万元 实现扭亏为盈 较上年同期增加10,690.64万元到12,590.64万元 同比增幅高达3,678.27%到4,332.00% [3] - 本次业绩预告数据为财务部门初步测算结果 未经注册会计师审计 [4] 上年同期业绩基准 - 经会计差错更正后 公司上年同期（2024年）营业收入为30,337.83万元 归属于母公司所有者的净利润为1,953.49万元 扣除非经常性损益的净利润为-290.64万元 [5] 业绩增长驱动因素 - 公司产品技术应用于特种领域（如数据链、电子对抗、相控阵通信）及民用领域（如移动通信系统、卫星互联网） 受国内特种行业周期影响 下游客户需求增加 同时公司积极把握卫星通信市场机遇 市场拓展加快 项目交付能力提升 共同推动销售收入高速增长 [6] - 报告期内 公司强化成本管控 经营费用下降 运营效率与盈利能力得到提升 [7] 其他相关事项 - 公司于2025年12月26日因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 截至公告日尚未收到调查结论 [8] - 本次预告数据为初步核算 具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后的2025年年报为准 [10]

公司产品与技术布局 - 公司拥有支持卫星物联网的模组及解决方案产品，相关产品支持5G NTN双向卫星通信技术 [1] - 公司同时支持4G全网通网络与天通卫星网络的融合终端产品，该产品已经小批量向客户发货 [1] - 近期公司推出了卫星通信与AI辅助定位相结合的终端产品，持续拓展卫星通信技术应用场景 [1] 行业属性与发展特征 - 卫星通信、卫星物联网属于新兴产业 [1] - 相关技术和产品落地受技术迭代、市场环境、客户需求等多重因素影响，具有不确定性 [1]

全球股指期货与欧股市场表现 - 美股盘前股指期货涨跌不一 道琼斯指数期货跌0.56% 标普500指数期货涨0.24% 纳斯达克100指数期货涨0.62% [1] - 欧股多数上涨 英国富时100指数涨0.55% 法国CAC40指数涨0.43% 德国DAX30指数跌0.08% 富时意大利MIB指数涨0.51% [1] 宏观经济与货币政策动态 - 美联储官员预计本周将暂停降息 恢复降息的路径尚不明确 [2] - 欧洲最大资管公司东方汇理表示 因美国与盟友关系疏远及财政赤字问题 投资者正削减美元资产转向黄金 预计金价将继续上涨 [2] 半导体与存储芯片行业动态 - 新思科技CEO预期存储器芯片价格上涨及短缺将持续到2027年 [3] - 三星电子、SK海力士与苹果谈判 大幅提高iPhone所用LPDDR内存价格 涨幅高达100% [4] - 美光科技宣布 位于新加坡现有NAND闪存制造园区内的先进晶圆制造厂正式破土动工 计划未来十年投资约240亿美元 预计2028年下半年投产 [6] - 据Counterpoint晶圆代工服务月度情报报告显示 预计到2028年台积电将削减15%~20% Fab14的12英寸成熟制程产能 [8] 科技巨头与监管动态 - 欧盟启动两项合规程序 以督促谷歌履行其在《数字市场法》下的义务 [5] - 微软公司在美国威斯康星州Mount Pleasant新建15个数据中心的计划已被批准 [6] 卫星通信与基础设施计划 - 欧盟正式启动各成员国政府卫星通信计划 该计划也被认为是欧盟启动其第三个卫星通信星座项目IRIS2的关键先导计划 [2] 公司特定新闻与市场反应 - 通用汽车美股盘前涨幅扩大至6% 公司公布业绩并批准新的60亿美元股票回购授权 [7] - 耐克公司将裁员美国配送中心775名员工 原因是该公司寻求进一步实现供应链自动化 [8] - 美股医疗计划概念股盘前下跌 联合健康绩后跌幅扩大至近17% 哈门那跌超16% 西维斯健康跌近13% Elevance Health、康西哥跌近8% Molina Healthcare跌近7% 此前美国提议小幅上调医保保险公司支付费率 [8]

核心观点 - 多家公司发布2025年度业绩预告，呈现显著分化，其中半导体、人工智能、新能源材料、券商等行业公司业绩表现强劲，而部分传统行业及受集采影响的公司业绩承压 [1][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35] - 多家公司发布重大事项公告，涉及资产收购、业务合作、资本运作及风险提示，显示产业整合与战略布局持续活跃 [2][3][4][5][6][7][8][36][37] 业绩预告：大幅预增 - **臻镭科技**：预计2025年归母净利润1.23亿元-1.45亿元，同比增长529.64%-642.26%，主要因特种集成电路需求增加及积极把握卫星通信市场机遇 [1][10][11] - **仕佳光子**：预计2025年归母净利润约3.42亿元，同比增长约425.95%，受人工智能发展驱动，数通市场快速增长 [21] - **新美星**：预计2025年归母净利润1.18亿元-1.38亿元，同比增长160.76%-204.96%，核心业务稳健发展 [16] - **南亚新材**：预计2025年归母净利润2.2亿元-2.6亿元，同比增长337.2%-416.69%，受益于覆铜板行业需求复苏 [31][32] - **航天科技**：预计2025年净利润6000万元-9000万元，同比增长388.74%-633.11%，主要因出售境外子公司股权产生非经常性收益约1.1亿元 [21] - **同方股份**：预计2025年归母净利润4.5亿元-5.5亿元，同比增长220.02%-291.14%，强化AI创新驱动，参股企业投资收益提升 [22] - **华钰矿业**：预计2025年归母净利润8亿元-9亿元，同比增长215.8%-255.28%，受益于有色金属市场需求旺盛及价格走高 [33] - **成都先导**：预计2025年净利润1.04亿元-1.27亿元，同比增长102.5%-147.29%，核心DEL业务稳健增长 [20][21] - **深南电路**：预计2025年归母净利润31.54亿元-33.42亿元，同比增长68%-78%，把握AI算力升级、存储需求增长及汽车电动智能化机遇 [19] - **沪电股份**：2025年业绩快报显示净利润38.22亿元，同比增长47.74%，受益于高速运算服务器及AI对PCB的结构性需求 [15] - **国泰海通**：预计2025年归母净利润275.33亿元-280.06亿元，同比增长111%-115%，因资本市场活跃度上行及吸收合并海通证券产生负商誉计入营业外收入 [14][15] - **申万宏源**：预计2025年归母净利润91亿元-101亿元，同比增长74.64%-93.83%，投资交易、财富管理、投行等业务收入较快增长 [14] - **雅化集团**：预计2025年净利润6亿元-6.8亿元，同比增长133.36%-164.47%，下半年锂盐价格回升及销量大幅增长 [13] - **新国都**：预计2025年归母净利润4亿元-5亿元，同比增长70.79%-113.49%，支付硬件业务收入持续增长 [12] - **顺网科技**：预计2025年净利润3.6亿元-4.3亿元，同比增长42.92%-70.71%，高毛利业务规模增长及金融资产公允价值变动收益影响 [15] - **东田微**：预计2025年净利润9600万元-1.1亿元，同比增长71.98%-97.06%，成像光学业务稳步增长，通信光学业务快速放量 [29] - **南京聚隆**：预计2025年归母净利润1.27亿元-1.4亿元，同比增长50.34%-66%，新产品研发与市场拓展见效，原材料成本处于低位 [31] - **旭光电子**：预计2025年归母净利润1.55亿元-1.7亿元，同比增长51.25%-65.89%，优化产品结构，提升高毛利产品占比 [30] - **强瑞技术**：预计2025年归母净利润1.35亿元-1.6亿元，同比增长38.39%-64.02%，新能源汽车智驾系统等产品贡献增量收入超2亿元，从A客户产业链获取增量收入超2.3亿元 [24] - **柳工**：预计2025年净利润15.26亿元-16.59亿元，同比增长15%-25%，国内土方机械需求稳定增长，国际市场企稳复苏 [28] - **厦门钨业**：2025年业绩快报显示净利润23.11亿元，同比增长35.08%，主要产品价格及销量同比增长 [26] - **厦钨新能**：2025年业绩快报显示净利润7.55亿元，同比增长41.83%，钴酸锂销量6.53万吨（同比增长41.31%），动力电池正极材料销量7.74万吨（同比增长47.83%） [32] - **中金黄金**：预计2025年归母净利润48亿元-54亿元，同比增长41.76%-59.48%，受益于矿产金销售均价上涨及成本管控 [35] - **招商证券**：2025年业绩快报显示净利润123亿元，同比增长18.43% [26] 业绩预告：扭亏为盈 - **赣锋锂业**：预计2025年归母净利润11亿元-16.5亿元，上年同期亏损20.74亿元，扭亏主要因持有的Pilbara Minerals Limited股票价格上涨产生公允价值变动收益及转让子公司股权确认投资收益 [1][13] - **康希诺**：预计2025年归母净利润2450万元-2900万元，同比扭亏为盈，营业收入10.4亿元-10.8亿元（同比增长22.88%-27.61%），四价流脑结合疫苗收入持续增长 [32] - **国盾量子**：预计2025年归母净利润约500万元，同比扭亏为盈，量子计算领域营业收入增长 [26] - **中稀有色**：预计2025年归母净利润1亿元-1.3亿元，同比扭亏为盈，稀土市场行情上涨，产销量实现增长 [35] 业绩预告：减亏或预亏 - **沐曦股份**：预计2025年归母净利润亏损6.5亿元-7.98亿元，上年同期亏损14.09亿元，亏损收窄，营业收入16亿元-17亿元（同比增长115.32%-128.78%），股份支付费用减少 [9] - **凯普生物**：预计2025年归母净利亏损1.2亿元-1.95亿元，上年同期亏损6.55亿元，同比减亏，HPV-DNA检测产品集采导致出厂价降幅较大，且检测试剂增值税率由3%调整至13% [12] - **华大基因**：预计2025年归母净利润亏损5.3亿元-6.3亿元，上年同期亏损9.03亿元，营业收入预计36亿元-39亿元，受市场需求波动及行业竞争加剧影响，产品价格下降 [13] - **安达科技**：预计2025年归母净利亏损2.4亿元-3亿元，上年同期亏损6.8亿元，大幅减亏，磷酸铁锂下游需求增加，出货量大幅增加，销售价格提升 [17] - **云从科技**：预计2025年归母净利润亏损4.9亿元-5.9亿元，上年同期亏损6.96亿元，收入规模扩大但仍未覆盖研发及经营投入，算力建设业务毛利率较低 [18] - **金种子酒**：预计2025年归母净利润亏损1.5亿元-1.9亿元，上年同期亏损2.58亿元，同比减亏，白酒行业深度调整，市场销售承压 [23] 业绩预告：同比下降 - **中颖电子**：预计2025年归母净利5600万元-6600万元，同比下降50.79%-58.25%，市场竞争激烈导致营收及毛利率下降，计提存货减值损失增加 [15] - **重庆港**：预计2025年净利润3676.47万元-5513.71万元，同比减少89.58%-93.05%，主要因上年确认寸滩港区资产征收收益10.67亿元，本期确认金额大幅减少至约3700万元 [25] - **山西焦化**：预计2025年归母净利润7415.15万元-8865.15万元，同比减少66.31%-71.82%，焦炭市场供强需弱，终端需求偏弱 [34] - **鲁抗医药**：预计2025年归母净利润1.1亿元-1.45亿元，同比减少63.26%-72.13%，受产品市场需求放缓、行业竞争及国家集采降价等因素影响 [27] 重大事项：收购与投资 - **盈新发展**：拟以现金5.2亿元收购广东长兴半导体科技有限公司60%股权，交易完成后长兴半导体将成为控股子公司，公司看好人工智能及存储芯片市场长期前景 [2] - **艾森股份**：拟设立全资子公司投建集成电路材料华东制造基地项目，预计总投资20亿元，产品包括半导体用光刻胶及配套树脂、电镀液等，一期预计2028年投产 [6] - **上海沿浦**：作为有限合伙人使用自有资金2000万元（占比10%）参与设立人形机器人创业投资基金，合伙企业认缴出资总额2亿元，主要投资长三角地区人形机器人及相关科技项目 [5] - **北新路桥**：联合体中标霍尔果斯市–伊宁新机场–可克达拉市–伊宁公路项目，中标金额12.21亿元，工期1096天 [7] 重大事项：合作与研发 - **普洛药业**：与德睿智药签署战略合作框架协议，就创新药研发与CDMO项目合作，共同构建化合物合成路线开发体系，旨在降本增效 [4] - **片仔癀**：创新药PZH2113胶囊（用于治疗非霍奇金淋巴瘤）Ⅰ期临床试验完成首例受试者入组，累计研发投入约5800万元，国内外暂无相同适应症同靶点药品获批上市 [8] 重大事项：资本运作 - **帝尔激光**：筹划发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [4][5] - **信达证券**：股东中国信达持有的25.51亿股首发限售股（占公司总股本78.67%）将于2026年2月2日起上市流通，全部首次公开发行限售股将解禁 [2] - **华之杰**：取得中信银行出具的贷款承诺函，承诺提供最高不超过4500万元、期限不超过3年的贷款，专项用于回购公司股票 [8] 重大事项：股东与股权变动 - **片仔癀**：控股股东计划自2026年2月1日起至7月31日，以3亿元-5亿元增持公司股份 [36] - **嘉事堂**：股东筹划股权转让事宜，可能导致公司控股股东、实际控制人变更，公司股票自2026年1月28日起停牌，预计不超过2个交易日 [37] 重大事项：风险与澄清 - ***ST波导**：预计2025年归母净利润600万元-800万元，但扣非后净利润为-650万元到-450万元，营业收入4.5亿元-4.9亿元，公司股票可能被终止上市，能否撤销退市风险警示存在不确定性 [3] - **东材科技**：公司实际控制人、副董事长被留置并立案调查，公司未被要求协助调查 [4] - **华兰疫苗**：公司股票交易连续三日涨幅累计超30%，公司澄清主要产品为四价流感病毒疫苗，目前尚无预防尼帕病毒相关的疫苗产品 [2]

公司业绩预告核心数据 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为12,300万元到14,500万元 [1] - 与上年同期相比，净利润将增加10,346.51万元到12,546.51万元 [1] - 净利润同比增加幅度为529.64%到642.26% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司产品及技术主要应用于数据链、电子对抗、无线通信终端、新一代电台、相控阵通信等特种领域，以及移动通信系统、卫星互联网等民用领域 [1] - 受国内特种行业周期影响，特种集成电路行业下游客户的产品需求有所增加 [1] - 公司积极把握卫星通信领域市场机遇，市场拓展节奏稳步加快，项目交付能力显著提升，整体推动了公司销售收入实现高速增长 [1] - 报告期内，公司强化成本管控，经营费用有所下降，运营效率与盈利能力得到了提升 [1]

公司业务进展 - 公司在6G领域取得初步研发成果，具体包括K/Ka波段有源相控阵天线和可重构超表面阵列天线 [1] - 公司正依托毫米波通信及有源相控阵等技术，推进卫星通信方向的产业化探索 [1] 技术布局 - 公司技术布局聚焦于6G前沿领域和卫星通信，关键技术包括毫米波通信和有源相控阵技术 [1]

证券日报网讯1月27日，盛路通信（002446）在互动平台回答投资者提问时表示，公司在卫星通信领域 及手机直连卫星天线技术方面目前尚处于产业化探索阶段，后续会重点推进相关客户合作并积极挖掘市 场机遇。 ...

欧盟政府卫星通信计划据称是欧洲天基通信摆脱对外国供应商依赖的第一步，旨在确保关键业务的顺利开展。 它允许欧盟各国政府相互租用安全的 通信能力，用于敏感任务和其他政府行动，包括应急服务、警务和军事行动。 该计划也被认为是欧盟启动其第三个卫星通信星座项目IRIS2的关键先导计划。IRIS2的280多颗卫星预计将为欧盟各国政府、军队、警察、应急服务 部门和政府通信提供安全的天基通信黄金标准。 库比留斯称欧盟政府卫星通信计划的启动是"一项非常重要的公告"。他表示，这项新兴服务的规模目前涵盖了来自五个国家的八颗卫星。这位空间专 员补充说，欧盟政府卫星通信计划服务将很快增加更多带宽，通过与"商业伙伴"达成联合协议，确保通信能力，覆盖范围将扩展到"全世界"。他表示 欧盟IRIS2星座的首批服务将于2029年推出。 据央视新闻，欧盟空间事务专员安德留斯·库比留斯当地时间1月27日在布鲁塞尔举行的一次会议上表示， 欧盟政府卫星通信计划已于"上周"启动。 该计划汇集了27个欧盟成员国政府拥有的卫星的现有通信能力。 ...