声明： 因水平有限，错误不可避免，或有些信息非最及时，欢迎留言指出。本文由作者重新编写，仅作新材料相关领域介绍，本文不构成任何投资建议！转载请注明来源！ 4月28日， 国恩股份（002768） 发布2024年年度报告。2024年，公司实现 营业总收入192.2亿元 ，同比增长10.21%； 归母净利润6.76亿元，同比增长 45.18% ；扣非净利润5.31亿元，同比增长14.71%。 同日，国恩股份还发布公告称，董事会审议通过了 关于授权公司管理层启动公司境外发行股份（H股）并在香港联交所上市相关筹备工作的议案 。 | | 2024 年 | 2023 年 | 本年比上年增减 | 2022 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 19, 219, 866, 050. 92 | 17, 438, 778, 172. 60 | 10.21% | 13. 406. 439. 368. 86 | | 归属于上市公司股东 的净利润(元) | 676, 378, 788. 55 | 465, 893, 132. 30 | 45. 18% | 662, 429, 77 ...

公司业绩表现 - 2024年营业收入15.94亿元，同比增长11.86%，归母净利润2.2亿元，同比增长2.82% [1] - 2025年一季度营业收入4.19亿元，同比增长24.18%，归母净利润8186.27万元，同比增长79.79% [1] - 业绩公告发布后首个交易日股价上涨5.30%，收盘价50.21元/股 [1] 环保战略布局与市场地位 - 全球塑料垃圾中约30%来自餐饮行业，PLA材料成为行业变革核心驱动力 [1][2] - 公司是国内少数具备PLA全链条生产能力的企业，产品包括PLA淋膜纸杯/碗/餐盒等 [2] - 客户包括瑞幸咖啡（门店超万家）、蜜雪冰城（门店超3万家）等头部品牌 [2][3] - 全球可降解塑料产能将从2024年139万吨增至2029年378万吨，CAGR达22% [3] 市场需求与业务扩张 - 2024年全球外卖市场规模2.3万亿美元（+18%），中国市场规模1.2万亿元 [8] - 公司产品覆盖纸杯、纸碗、餐盒等全品类，满足多样化需求 [8] - 2025年一季度合同负债同比增长36.81%，货币资金11.36亿元（+284.28%） [10] - 泰国工厂2025年4月投产，布局东南亚市场 [7] 技术与竞争优势 - 近三年研发投入占比超5%，掌握PLA核心生产技术并推出PHA海水降解材料 [12] - 生产基地总面积超20万平方米，年产能数十万吨，配备智能化生产系统 [13] - 客户包括星巴克、麦当劳、肯德基等国际品牌，建立严格质量管理体系 [13] 政策与估值影响 - 新《快递暂行条例》2025年6月实施，推动可降解包装需求 [5] - 当前PE（TTM）约20倍，与全球可降解塑料产能CAGR（22%）匹配 [4] - 基础化工行业PE均值20倍，公司各项指标处于同业中游水平 [4]

报名：首届全球骨科大会 | 议程更新 报名：首届全球心血管大会 | 重磅亮点 合作伙伴征集：2025全球手术机器人大会 2025年4月9日，国家药品监督管理局批准了 合肥启灏医疗科技有限公司 的 " 可降解耳鼻止血绵 "（国械注准20253140731）创新产品注册申请。 # 研发背景 鼻腔手术及器械发展迅速，手术量不断增长，但术后填塞的敷料存在诸多痛点。传统的填塞材料如 凡士林纱条、碘仿纱条 等，虽然可达到止血目的，但大多数为 不可降解敷料，容易造成 二次出血或产生新创面 ，增加患者术后痛苦。整体来说，鼻腔填塞止血材料发展历程大致分为四个阶段，从无弹性、不降解的材料到有 弹性、可降解的材料。可降解耳鼻止血绵能够提供一种 更安全、有效的止血方案 ，解决这些痛点。 该产品为 多聚醚型聚氨酯海绵 ，由（DL-丙交酯-co-ε-己内酯）-氨酯共聚物组成，具有多孔层状结构，对液体有一定的吸收容量，适用于 鼻腔、中耳与外耳术 后 的暂时压迫止血与支撑。 # 研发过程 早期探索与技术突破 启灏医疗的研发团队从基础原材料入手，经过无数次实验和多种技术路径的尝试，于2020年底突破了技术壁垒，确定了 国产第四代术后填塞敷料产 ...

3D打印全降解血管支架的技术突破与临床应用 - 心血管疾病是全球主要死亡原因之一，冠心病、脑卒中及外周动脉疾病影响数千万患者[5] - 冠脉支架市场以金属药物洗脱支架（DES）为主，但存在动脉金属化、支架内再狭窄、高血栓发生率等缺陷[9] - 生物可降解支架（BRS）是未来发展方向，雅培首款产品因血栓率高、降解周期长等问题于2017年召回[9] 阿迈特3D打印技术优势 - 自主研发3D多轴精密打印技术（3D MAP），支架成型仅需约1分钟，材料利用率达80%以上[9] - 创新圆柱截面设计优化血流动力学，降解周期控制在3年，临床显示快速内皮化且血栓率低[10] - FIM随访数据证实支架三年完全降解，血管通畅性优于传统支架[11] 外周血管市场与材料创新 - 外周动脉疾病影响国内5000万患者，阿迈特开发的可降解外周血管支架预计2026年获批[15] - 联合复旦大学研发新型材料PLCL，改善生物相容性并降低酸性降解产物，适用多医疗领域[15] - 3D打印胆道支架为国内独家产品，人工血管和人工骨等拓展应用已进入开发阶段[16] 行业战略布局 - 推动3D打印成为医疗器械核心制造手段，支持精准医疗和个性化治疗发展[19] - 通过全链条自主技术（打印工艺、生物材料、产品设计）提升国产医疗器械国际竞争力[19]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为18981.84万元、26742.87万元、14217.57万元和19223.81万元，净利润分别为6751.95万元、6255.64万元、3657.29万元和4831.02万元，业绩波动大[17][18][74] - 2022年度，公司实现营业收入32598.86万元，较上年增加129.29%；归属于母公司股东的净利润8176.48万元，较上年增加123.57%；经营活动产生的现金流量净额为14300.33万元，较上年增加1161.37%[26] - 2022年1 - 9月营业收入192238144.47元，毛利率35.44%；2021年营业收入142175681.42元，毛利率72.41%[43] 用户数据 - 报告期内，公司来自前五大客户的营业收入占比分别为89.70%、89.44%、90.52%和89.81%[16][73] 未来展望 - 公司本次发行募集资金将用于“12000吨/年催化剂项目”、“10万吨/年可降解塑料项目”[23][91] - 本次募投项目预计新增投资98900.00万元，会使成本费用增加；募集资金到位短期内，公司净利润增长幅度可能低于净资产和总股本增长幅度，股东即期回报有被摊薄风险[92][93] 新产品和新技术研发 - 公司核心业务涵盖基础研究试验、工艺路线和催化剂开发等多个方面[39] - 公司乙苯/苯乙烯成套技术2021年国内市场占有率约为60%；正丁烷制顺酐成套技术2021年国内市场占有率约为46.2%；环氧丙烷/苯乙烯联产成套技术实现了对国际巨头的国产替代[40][59] - 截至2022年9月30日，公司拥有专利42项，其中发明专利22项，实用新型专利20项[60] 市场扩张和并购 - 公司拟公开发行股票不超过1739.20万股，采用超额配售选择权发行股票不超过260.80万股，总计不超过2000.00万股，发行价格不低于33.00元/股[10][48] 其他新策略 - 公司2022年10月14日通过上市后三年内稳定股价预案，启动条件为上市三年内连续20个交易日收盘价低于上一会计年度末经审计每股净资产[197]