市场整体表现 - A股三大指数小幅回调 沪指跌0.22%报3448点 深证成指跌0.48% 创业板指跌0.66% 全天成交1.62万亿元 较前一交易日缩量163亿元 全市场超3600股下跌 [1] - 券商股回调 国泰海通跌4.29% 东方财富跌3.63% 国信证券跌2.19% 信达证券跌2.16% 兴业证券跌1.89% 中信证券跌1.64% [4][5] 领涨板块 - 军工板块掀涨停潮 中科海讯20cm涨停 国瑞科技19.96%涨停 北方导航10.01%涨停 建设工业10%涨停 长城军工9.99%涨停 北方长龙涨8.34% [9][10] - 银行股强势 苏州银行涨5.06% 青岛银行涨4.97% 重庆银行涨3.23% 平安银行涨2.90% 江苏银行涨2.30% 工农中建交五大行创新高 [11][12] - 固态电池概念大涨 派特尔30cm涨停 中仑新材20cm涨停 德福科技涨12.41% 东方锆业10.05%涨停 普路通10.03%涨停 华锋股份10.02%涨停 [13] 领跌板块 - 创新药概念走低 荣昌生物跌18.36% 悦康药业跌9.03% 昂利康跌6% 海辰药业跌4.98% 华海药业跌4.52% 奥赛康跌4.48% [6] - 脑机接口概念弱势 倍益康跌5.37% 荣泰健康跌4.53% 倍轻松跌4.51% 创新医疗跌4.28% 三博脑科跌2.17% 汉威科技跌2.03% [8][9] 行业热点事件 - 军工板块受阅兵消息刺激 9月3日将展示国产现役主战装备 包括无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量 [10] - 荣昌生物与美国Vor Bio达成41.05亿美元泰它西普海外授权协议 但市场反应负面 股价大跌18.36% [7] - 美股固态电池QuantumScape上涨30.95% 因宣布下一代固态锂金属电池技术取得突破性进展 [13] 后市展望 - 中国银河证券预测2025年下半年A股或呈现震荡向上行情 新一轮供给侧改革正在酝酿 资本市场投融资改革深化将支撑市场 新兴产业变革与制度创新成为驱动市场价值重构的核心力量 [14]

军工板块表现 - 军工板块早盘走强 航母概念、军工信息化、中船系等多个相关指数涨幅超过3% [2] - 长城军工再度涨停 创出历史新高 [2] - 固态电池概念强势上涨 诺德股份早盘逼近涨停 此前7连板 [2] 创新药板块表现 - 创新药概念跌幅居前 龙头股荣昌生物A股一度"20cm"跌停 H股一度暴跌逾25% [2] - 悦康药业、迈威生物-U、昂利康等20多只个股跌幅超过2% [2] 荣昌生物动态 - 荣昌生物A股年内涨幅近147% H股飙升近366% [3] - 公司专注于抗体药物偶联物（ADC）、抗体融合蛋白、单抗及双抗等治疗性抗体药物领域 [3] - 荣昌生物A、H股昨日创年内新高 今日早盘大幅低开 [3] - 公司将泰它西普有偿许可给美国Vor Bio公司 获得1.25亿美元现金及认股权证（4500万美元首付款及8000万美元认股权证） [3] - 基于临床开发及销售情况 Vor Bio公司可能支付最高41.05亿美元里程碑付款及高个位数至双位数销售提成 [3]

市场表现 - A股早盘窄幅震荡上行，截至午间收盘，沪指涨0.11%，深成指涨0.26%，创业板指涨0.31% [1] - 市场逐步由弱转强，但个股分化仍然存在，短线股指继续冲高将面临震荡 [1][8] - 盘面上热点轮动较快，军工股延续强势，固态电池概念再度爆发，算力硬件端走强，大金融板块一度冲高，稳定币概念探底回升，化工板块反弹，芯片股冲高回落 [1] - 跌幅方面，油气、医药、保险、消费电子等板块跌幅居前 [1] 军工板块 - 军工股延续强势，长城军工斩获7天6板，北方导航、国瑞科技2连板，中光防雷、建设工业等多股涨停 [2] - 近年来世界军贸总体需求或将显著增加，中国军贸或将迎来高速增长期，相应企业盈利能力及盈利质量或将迎来快速改善期 [2] 固态电池概念 - 固态电池概念股再度爆发，天际股份3连板，佛塑科技、沧州明珠、中仑新材、大东南等多股涨停 [3] - 美股固态电池QuantumScape大涨近31%，公司宣布其下一代固态锂金属电池技术取得突破性进展 [3] - 目前固态电池最大的短板在于生产成本较高，固态电池产业化进程中，高性能材料降本为先行步骤，在固态电池材料端布局较为完善、验证进展较快的企业有望受益 [3] 算力硬件端 - CPO、PCB等算力硬件股震荡走强，胜宏科技、新易盛双双创历史新高，中京电子7天5板 [4] - 英伟达昨日涨超4%，股价再创历史新高，总市值3.77万亿美元，再度成为全球市值最高的公司 [4] 机构观点 - 在权益类公募基金扩容、中长期资金入市与政策工具护航下，A股资金面或将延续稳中向好态势，当前A股估值处于历史中等水平，且对比海外成熟市场来讲仍处于偏低位置，从风险溢价和股息率的角度来看，A股市场投资性价比相对较高，2025年下半年A股市场有望呈现出震荡向上的行情特征 [5] - 进入7月，重要会议时间窗口政策预期有所提升，货币政策、房地产、化债、"两新两重"、资本市场制度等重点领域的新政策有望落地，中报业绩预告逐渐披露，重点关注业绩超预期的个股机会 [6][7] - 前期因整体风险偏好抑制而出现波动的部分科技成长板块（半导体、人工智能等）值得重点关注，新消费、创新药等成长性行业在短期调整后仍存在明确的向上逻辑，银行等稳定板块在风险未完全释放的时间点仍具有配置价值 [6][7] - 在利好政策和投资者对股市的信心的加持下，沪指可能突破其近期高点3500点，券商股处于有利地位，将从中受益 [9]

新能源主题基金清盘情况 - 年内已有4只名称含"新能源"的发起式基金清盘 均因成立三年后规模低于2亿元触发合同条款 [1][2] - 宝盈新能源产业混合型发起式基金于2024年5月28日进入清算程序 6月23日完成清算 成立以来跌幅超54% [1] - 该基金重仓宁德时代、阳光电源、盛弘股份等个股 在同期中证新能源指数跌50%背景下 去年9月曾反弹37%但难改整体颓势 [1] - 当前45只名称含"新能源"的主动权益基金中 22只成立以来业绩为正 信澳新能源产业（2015年成立）以277%回报领先 [2] - 多只2021年高位成立的新能源主题基金跌幅超40% 湘财新能源量化选股等3只产品一季度末规模不足1000万元 [2] 新能源行业现状分析 - 新能源产业周期进入新阶段 价格从单边下跌转为底部震荡 行业已见底但企业仍处业绩阵痛期 [2] - 基金经理指出当前是落后产能出清阶段 行业竞争格局面临重塑 [2] 固态电池投资机遇 - 工信部4月出台动力电池新国标 政策面推动固态电池成为资金关注重点 [3] - EV Tank预计2030年全球固态电池出货量达614.1GWh 渗透率约10% 市场规模超2500亿元 [3] - 锂电需求扩展至储能、机器人、低空经济等领域 固态电池被视作锂电池最优升级路线 或2025年开始商业化落地 [3]

固态电池概念股市场表现 - A股固态电池板块多只个股涨停 包括泰和科技 硅宝科技 龙蟠科技 湘潭电化 英联股份等 [2] - 龙蟠科技 诺德股份 天际股份 湘潭电化等公司披露股价异常波动公告 澄清固态电池业务进展 [2][3][4] 公司业务进展与澄清 诺德股份 - 双面镀镍铜箔已适配半固态/固态电池技术 小批量送样头部电池企业测试 [2] - 固态电池领域收入占比不足总营收1% 尚未形成规模经济效益 [2] 湘潭电化 - 控股子公司广西立劲与固态电池企业合作研发锰酸锂应用 处于小批量送样测试阶段 [3] - 该业务尚未形成营业收入 对业绩无影响 [3] 天际股份 - 子公司获硫化锂材料专利授权 该材料为硫化物固态电池电解质原材料 [3] - 正在推进专利产业化 研发和试验有序进行中 [3] 龙蟠科技 - 子公司涉及固态电池三元前驱体开发 部分材料已通过头部企业测试 [4] - 暂未对外销售产生收入 对业绩无重大影响 [4] 其他公司动态 - 海亮股份子公司布局固态电池用铜箔 新产品与头部客户联合研发 2025年有望量产 [5] - 中钢天源部分产品应用于固态电池正极材料 [5] - 德尔股份与江铃集团新能源固态电池合作项目持续推进 与多家车企建立合作 [6] 行业展望 - 预计2025-2026年为固态电池中试线落地关键期 2027年半固态电池商业化应用 2030年全固态电池产业化拐点 [6] - 当前固态电池最大短板为生产成本高 材料端降本为产业化先行步骤 [6] - 材料端布局完善且验证进展快的企业有望受益 [6]

固态电池概念相关公司动态 - 诺德股份铜箔业务应用于固态电池领域的收入占公司总营业收入不足1% 目前自主研发材料已小批量送样到头部电池企业测试 [1] - 湘潭电化控股子公司正与部分固态电池企业就锰酸锂应用于半固态/固态电池领域开展合作研发 目前仍处于小批量送样测试阶段 尚未形成营业收入 [2] - 国轩高科金石全固态电池处于中试量产阶段 G垣准固态电池已向客户进行送样和整车测试 尚未实现商业化应用 [4] - 天际股份控股子公司已获得硫化锂相关专利授权 正在推进产业化 硫化锂是生产硫化物固态电池电解质的原材料 [5] - 龙蟠科技全资子公司涉及固态电池三元前驱体的开发工作 部分前驱体材料已小批量送样到头部企业并通过客户测试 暂未对外销售产生收入 [6] 半导体及新材料领域进展 - 兴业股份半导体光刻胶用酚醛树脂业务目前仅处于送样测试阶段 尚未签订供货合同 暂未形成销售收入 [3] - 思特威大基金二期减持2612万股 占公司总股本的065% 减持完成后持股比例降至670% [7] - 安路科技大基金持股比例由676%下降至594% 累计减持329万股 占公司总股本082% [10] 公司股权变动及经营情况 - *ST华微控股股东拟转让214亿股股份(占总股本2232%)给亚东投资 实控人将变更为吉林省国资委 [8] - 海联金汇从事第三方支付业务的联动优势电子商务有限公司100%股权转让正在进行中 [12] - 指南针经营情况正常 不存在应披露而未披露的重大事项 [9] - 长川科技预计2025年上半年净利润为36亿元-42亿元 同比增长6754%至9546% [12] 股东减持计划 - 英利汽车控股股东开曼英利拟减持不超过4757万股 不超过公司总股本的3% [13][14]

行业层面，2025年以来，固态电池行业政策持续支持固态电池行业发展，行业相关标准不断完善、相关 企业产品研发进展加快。2025年3月，强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031 —2025）发布，将于2026年7月1日起开始实施，新规将动力电池"不起火、不爆炸"改为强制性要求，固 态电池安全性能突出，有望迎来快速发展机遇。 开源证券表示，预计2025—2026年进入固态电池中试线落地关键期；2027年半固态电池实现商业化应 用、全固态电池进入上车验证；2030年全固态电池迎来产业化拐点。目前固态电池最大的短板在于生产 成本较高，固态电池产业化进程中，高性能材料降本为先行步骤。因此，在固态电池材料端布局较为完 善、验证进展较快的企业有望受益。 6月25日，固态电池概念延续强势表现。同花顺iFinD数据显示，固态电池指数（886032.TI）当日上涨 1.32%，持续跑赢大盘。事实上，自6月以来，该指数累计区间涨幅达15.56%。 截至25日收盘，泰和科技（300801.SZ）、天际股份（002759.SZ）、龙蟠科技（603906.SH）、沧州明 珠（002108.SZ）等多只个股涨停，市场 ...

市场成交与板块表现 - 沪深两市全天成交额达1.6万亿元，较前一交易日放量1882亿元 [1] - 涨幅居前板块包括兵装重组概念、军工、证券、互联网金融、保险 [1] - 跌幅显著板块为油气开采、影视院线、港口航运、减肥药 [1] 强势个股与连板梯队 - 固态电池概念股诺德股份涨停并实现7连板，现价6.86元 [2][3] - 军工股长城军工6天5板，现价22.32元，涉及兵装重组概念 [2][3] - 湘潭电化、兴业股份双双晋级5连板，分别涉及固态电池/锰酸锂和酚醛树脂材料 [2][3] - 英联股份、新通联4连板，泰和科技、吉大正元等3连板 [2][3] 龙虎榜资金动向 - 净买入前三：台基股份（2.35亿元）、中兵红箭（2.02亿元）、汇金股份（1.95亿元） [4] - 净卖出前三：大智慧（5.00亿元）、海联金汇（1.34亿元）、中毅达（1.31亿元） [4] - 机构净买入前三：指南针（1.31亿元）、大智慧（6562.82万元）、汇金股份（5714.54万元） [5] - 机构净卖出前三：御银股份（1.15亿元）、浙江世宝（6496.80万元）、北方长龙（6334.04万元） [6] 重点个股分析 台基股份 - 控制权变更为湖北省国资委，主营功率半导体器件，2024年营收与利润双增 [7][8] - 2025年重点开发IGBT等高端器件，拓展数字能源领域 [8] - 今日涨停换手率27.81%，成交额25.17亿元，机构净买入1560万元 [7] 中兵红箭 - 涉及地面兵装和军贸业务，订单同比增长且产能利用率高 [9][10] - 今日涨停换手率9.75%，成交额25.25亿元，深股通净买入4041万元 [9] 汇金股份 - 互联网金融+智能制造双主业，银行金融机具市占率领先 [12][15] - 2025年5月摘帽，今日涨停换手率28.51%，机构净买入5714万元 [12] 游资操作特征 - 消闲派集中买入台基股份（8564万元）、诺德股份（6195万元）等 [18] - 中山东路净买入北方长龙5029万元，同时卖出建设工业4287万元 [18] - 宁波桑田路、炒股养家等游资分别介入海科新源、同辉信息等标的 [18][19] 北向资金动态 - 沪股通净买入翠微股份1189万元，净卖出诺德股份4334万元 [17] - 深股通净买入中兵红箭4041万元，净卖出指南针1.60亿元 [18]

产业综合组 - 泰凌微发布2025年半年度业绩预增公告，预计上半年营收5.03亿元，同比增37%，毛利率约50.7%，同比增加4.52个百分点，归母净利润9900万元，同比增267%；各产品线收入均增加，多模和音频产品线增幅明显，BLE产品线收入亦有较大增长；TL721X、TL751X芯片2025年二季度销售额达千万元规模，下游涵盖无线音频等领域 [1] - 张家港广大特材发布2025年半年度业绩预增公告，预计半年度营收25亿元，同比增32.9%，归母净利润2亿元左右，同比增367.5%，扣非净利润1.95亿元，同比增2342.8%；主要因风电项目产能释放、利用率提升推动销售收入增加，后续行业景气度大概率维持改善 [2] - 三花智控预计2025年营收150 - 178亿元，同比增10% - 30%，归母净利润18.9 - 22.7亿元，同比增25% - 50%；宁波华翔预计2025年归母净利润亏损2.7 - 3.7亿元，上年同期盈利5.3亿元，剔除欧洲业务剥离影响，上半年扣非净利润4.9 - 5.9亿元，同比增5.25% - 25.73%；汽车零部件行业虽下游价格压力大，但受益汽车销量高增长仍能保持较好盈利增长 [3] 先进制造组 - 固态电池概念近期走强，富锂锰基材料是爆点之一，其可突破固态电池能量密度天花板，具有容量大、成本低、适配固态电池、安全性高等优势，对电解二氧化锰需求量激增 [6] - 湘潭电化2024年营收90%以上来自电池材料业务，主营电解二氧化锰等，产能规模居行业前列；2030年电解二氧化锰总需求或达150万吨，6年3倍增长；公司在产能与市占率、技术突破、产业链等方面有优势，还发行可转债投建项目 [7] 消费组 - 2025年“618”期间宠物食品市场火热，全网销售总额75亿元，同比增36%；京东宠物成交用户等数据增长，天猫国际部分进口宠物品牌和海外店成交同比超100%；我国宠物经济处于本土替代与消费升级阶段，自有品牌力强的企业有望受益 [9] - 央行等六部门印发意见，推出5000亿元服务消费与养老再贷款，重点引导资金流向六大服务消费场景，利好消费基础设施建设领域；政策落地预计推动消费基础设施转型，为服务消费增长提供长期支撑 [10]

固态电池概念股表现 - 固态电池概念股盘中活跃，天际股份、湘潭电化、龙蟠科技、大东南涨停 [1] - 硅宝科技、英联股份、利元亨、孚能科技、国轩高科、蠡湖股份等涨幅超过5% [1] 固态电池技术进展 - 美联新材子公司半固态电池隔膜产品已获得小批量订单 [1] - 孚能科技第二代半固态电池获得多家头部低空经济客户定点 [1] - 孚能科技第三代半固态电池预计2026年量产 [1]