市场监管总局2025年工作成果 - 市场监管系统2025年共接收投诉举报2646万件 [1] - 市场监管系统2025年为消费者挽回经济损失43.5亿元 [1] - 市场监管系统2025年全年共召回消费品823.6万件 [1] - 市场监管系统2025年统一销毁侵权假冒伪劣商品3683吨 [1]

市场监管动态 - 新疆乌苏市市场监管局在临近新春佳节期间对节庆饰品市场开展突击检查 [2] - 检查行动旨在严查销售“三无”劣质产品的行为 [2] - 监管部门指导并督促商家做好进货查验和明码标价等工作，以守护节日市场秩序 [2] 行业与市场状况 - 新春佳节临近，灯笼、春联等节庆饰品进入热销期 [2]

黑河市市场监管百日行动核心举措 - 行动聚焦冰雪旅游与跨境旅游热点 旨在织密市场监管防护网 [1] - 成立由市局领导带队 多科室参与的督导小组 采取“四不两直”方式深入涉旅场所明察暗访 [1] - 督导小组已深入42处旅游景区景点、宾馆、商超等场所进行检查 [1] 具体监管领域与措施 - 价格监管：紧盯明码标价 严防价格欺诈和哄抬物价行为 [1] - 食品安全：严查进口食品来源和中文标识 保障食品安全 [1] - 商品质量：精准识别并严厉打击制假售假行为 [1] - 广告与宣传：利用高科技手段实时监控媒体广告 严防欺诈行为 [1] - 特种设备安全：对电梯、大型游乐设施、供热锅炉等增加检查频次 确保安全 [1] 行动执行与成效 - 投诉举报处理：对“12315”受理人员进行全面培训 确保涉旅问题有问必答 属于职能范围内的投诉24小时办结 [1] - 执法检查规模：截至目前 全市出动执法人员4319人次 检查商户4222户 [2] - 市场状况：旅游市场整体平稳有序 呈现出欣欣向荣的局面 [2] - 包容审慎监管：通过公众号发布旅游价格提醒告诫书 引导商户规范经营 [1]

涉及行业与公司 * 行业：中国股票市场（A股与港股）[1] * 公司：摩根士丹利（研究发布方）[5] 核心观点与论据 **整体市场判断** * 尽管全球市场波动加剧，但中国市场积极的流动性格局依然稳固，支持因素包括有效的A股降温措施、美元兑人民币走强以及香港市场出现长期监管支持的早期迹象[1] * 香港和中国A股市场在1月30日出现明显回调，部分反映了隔夜全球市场波动的飙升，若全球抛售持续，回调可能延续[1] * 在开年强劲上涨且临近春节之际，市场出现一定获利了结[1] **A股市场具体观点** * **进一步市场降温干预的风险正在下降**：随着保证金要求收紧及“国家队”持续减持，A股市场情绪已迅速回到正常区间[11] * **偏好大盘股多于小盘股**：短期来看，预计A股中大盘股将重新跑赢小盘股，因其相对表现已跌至五年低点[2][34] 随着春节临近，大盘股更具吸引力的估值与股息率（沪深300未来12个月股息率从2026年1月初的2.68%升至1月28日的2.76%）[32]，有望在通常流动性趋紧的时期提供更大安心感[2] “国家队”减持带来的流动性压力在大盘股上尤为明显，随着其可能阶段性“休整”，资金流向与仓位倾向将在短期更有利于A股大盘股[32] * **市场情绪与杠杆变化**：摩根士丹利A股情绪指数（MSASI）已从1月12日的极端水平93%快速回落至1月28日的65%，处于正常区间（22%至78%）[11] 最拥挤板块（如商业航天、脑机接口）的融资融券/杠杆交易下降速度快于大盘[17] 在2025年11月30日至2026年1月14日期间，商业航天的融资余额上升69%，脑机接口上升14%，而剔除这两个板块的A股市场整体融资余额仅增长8%[20] 在降温措施出台后（2026年1月14日至1月29日），商业航天的融资余额下降9%，脑机接口下降1%，与之对比，剔除这两个板块的A股整体融资余额反而上升了2%[20] * **流动性支持来源**：A股市场正获得稳定且可持续的流动性支持，主要来源包括：因收益率回升而从此前的债券投资中重新配置至股票（中国10年期与30年期国债收益率自2025年夏季以来逐步回升）[25][26] 来自存款端的增量资金（约人民币30万亿元定存将在2026年一季度到期）[27] 以及保险机构的持续买入[25] **港股市场具体观点** * **短期内应跑赢A股**：此结果依赖于全球波动能否快速回落[2] 偏好港股多于A股的原因包括：全球其他地区地缘政治不确定性上升，应提升中国资产吸引力，香港将是自然首站[2] 其估值仍合理、全球投资者仓位偏轻、标的丰富，并受活跃IPO市场提振[2] 摩根士丹利外汇与经济团队预计美元兑人民币将进一步走强，这也将提供支持[2] 春节期间短期偏好香港市场胜于A股，因A股春节假期更长，通常促使投资者节前提早获利了结；节前现金需求推升流动性紧张在在岸市场更为明显；美元走弱与地缘政治不确定性增加，推动全球资金更多配置中国股票，其中香港/离岸优于A股[38] * **积极监管信号**：近期市场关于潜在监管变化的讨论若得到证实，将有助于保护市场整体新股质量，并吸引更多资金流入[2] 具体包括：中国据报考虑收紧对香港IPO的规制，可能对赴港双上市的中国企业设定人民币300亿元（43亿美元）的市值门槛[36] 证监会已收紧跨境投资计划，将全球委托管理的投资组合单一国家/市场权重限制在不超过50%，但香港除外[38] * **市场折价与催化剂**：最新的恒生A-H溢价指数显示，在双上市股票中，香港相较A股仍有约15%的折价，尽管这一折价已从2024年2月接近37%的峰值显著收窄[38] 多重催化剂驱动香港市场保持充裕流动性，包括：2025年中美多轮谈判及阶段性“休战”[37] MSCI中国相对其他市场仍具吸引力的估值，以及全球投资者仓位仍偏低/低配[37] 行业覆盖广、可投资性提升[37] 人民币相对美元持续走强，摩根士丹利研究部目前预计人民币在2026年一季度进一步升值1.5%[37] **风险提示** * **可能偏离预期的风险情境**： * 对于香港市场：若全球市场波动持续飙升甚至进一步恶化[10] 若北京采取更有力的干预措施，抑制甚至逆转近期的美元兑人民币走强趋势[10] 一旦风险偏好突然转弱，离岸的香港市场与ADR市场将明显比A股承受更大的压力[40] * 对于A股市场：若再次出现类似“DeepSeek事件”，大盘股可能会面临更长时间的抛售压力[10] 大盘A股可能相对于中小盘——尤其是科技板块——面临更长时间的表现受限[39] 其他重要内容 * **“国家队”操作规模**：“国家队”累计约770亿美元的大规模卖出以抑制过热行情，该类大盘指数ETF的资金流已抵消自2024年以来的全部累计流入[12] 另有约260亿美元从中证500与中证1000合计流出[12] * **情绪指数细节**：日度读数与1个月移动平均值之间的差距从1月12日的极端38个百分点收窄至1月28日的2个百分点[11] * **全球宏观背景**：特朗普总统近日表示不担心美元下跌，推动DXY指数回调；美国财政部长Bessent随后强调“美国始终坚持强美元政策”，但1月28日DXY最终以96.4的相对弱势收盘[35] 摩根士丹利G10外汇策略团队认为美元正面临技术性下行突破的风险[35] 特朗普提名Kevin Warsh任美联储主席引发市场担忧可能更偏鹰派，但摩根士丹利美国经济团队认为不会改变2026年的美联储政策路径展望，仍预计今年下半年通胀回落将使联邦公开市场委员会再降息两次[35]

地缘政治动态 - 美国总统特朗普对伊朗释放复杂信号 一方面表达希望达成协议的意愿 另一方面强硬回应伊朗警告并派遣“福特”号核动力航母战斗群至波斯湾海域 形成“一手橄榄枝 一手挥大棒”的姿态 [2] - 美国政府正通过土耳其、埃及和卡塔尔等第三方渠道 尝试与伊朗进行秘密接触 旨在安排美伊特使在安卡拉会晤 以防止直接军事冲突 [2] - 伊朗方面对谈判持开放态度 但前提是美国解除全面制裁并承认其和平利用核能的权利 双方诉求存在根本差距 [3] - 美军参谋长联席会议主席与以色列国防军总参谋长在五角大楼举行紧急会晤 核心议题是讨论针对伊朗潜在打击行动的方案 [3] 能源市场决策 - “欧佩克+”核心产油国（包括沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋等）举行会议并决定 在2026年3月继续暂停增加原油产量 全球石油供应量将维持在2025年12月和2026年1月的水平 [4] - 官方声明将暂停增产归因于季节性需求因素 并承诺将密切监测市场以灵活调整 [4] - 市场分析认为 暂停增产的深层原因包括全球经济复苏疲软导致石油需求前景蒙阴 以及美伊紧张关系带来的地缘政治风险 特别是霍尔木兹海峡可能面临的供应中断风险 [7] - 该决定为产油国提供了操作空间 若局势恶化导致油价暴涨可迅速增产 若局势缓和导致伊朗石油重返市场造成供应过剩则可继续减产以支撑油价 [7] 加密货币市场动荡 - 比特币价格在2026年2月2日凌晨暴跌 最低跌至75687美元 跌破80000美元关键整数关口 为自2025年4月以来首次 [8] - 24小时内全网超过42万名投资者爆仓 爆仓总金额达25.59亿美元 其中多头（多单）爆仓金额达24亿美元 是空头爆仓金额的16倍 [8] - 暴跌导火索之一是市场传闻特朗普将提名鹰派前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席 这强化了维持高利率的预期 导致美元走强 打压了以美元计价的比特币价格 [8] - 加密货币市场还面临美国监管政策不确定性的压力 导致大型机构投资者却步 同时 传统避险资产黄金和白银也遭抛售 显示在整体避险情绪下资金并未流向比特币 [10] 跨资产市场连锁反应 - 国际油价窄幅波动 纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格收于每桶78.15美元 微跌0.3% 反映了市场在“欧佩克+”暂停增产带来的供应紧缩预期与美伊可能达成协议带来的供应增加预期之间艰难权衡 [11] - 贵金属市场遭遇抛售 现货黄金价格暴跌超过3.5% 跌破每盎司1950美元 现货白银跌幅超过7% 部分抛售源于投资者为弥补其他市场损失而进行的连锁式“追加保证金”操作 [11] - 金融机构加强风险管控 芝加哥商业交易所（CME）宣布提高期货合约交易保证金要求 中国工商银行也向客户发出贵金属业务风险提示公告 [12][14] - 美股三大指数集体收跌 道琼斯指数下跌0.6% 标普500指数下跌0.8% 纳斯达克指数跌幅接近1% 科技股、芯片股及热门中概股普遍承压 [14] - 欧洲股市表现分化 欧洲斯托克600指数在1月实现连续第九个月上涨 创2021年以来最长月度连涨纪录 主要受市场预期欧洲央行降息步伐可能快于美联储提振 [14]

行业监管动态 - 湖南省石门县市场监管局在年关消费高峰期，围绕“保安全、护民生、促稳定”目标，全面开展“年关守护”专项行动，覆盖食品、药品、特种设备、重点工业品等多个领域 [1] 食品安全监管 - 对全县96家食品生产企业完成风险等级分级评定，实现精准分类管控 [3] - 通过专项巡查累计发现并完成闭环整改的安全隐患达10个 [3] - 针对肉制品等热销品类及食用油生产企业，指导基层监管所常态化巡查并提供现场指导服务，实现监管与服务并重 [3][4] 药品安全监管 - 专项行动中对药品、疫苗流通使用环节进行监督检查，累计检查零售药店41家、疫苗接种单位2家，以防范药品安全风险 [4] 重点工业品与特种设备监管 - 开展燃气、烟花爆竹及农资等产品质量抽查，完成37批次样品抽检 [6] - 持续推进“瘦身”钢筋、建筑保温材料质量专项整治，并严厉打击违规销售、改装电动自行车行为 [6] - 排查特种设备使用单位8家，现场整改隐患，杜绝设备“带病运行” [6] 后续监管计划 - 公司将持续保持专项行动高压态势，紧盯节日消费特点，压实监管责任，闭环整改隐患，以保障消费安全 [6]

专项整治行动概览 - 天津滨海新区市场监管局近期开展了针对老年人药品和保健品的虚假宣传专项整治行动 旨在维护市场公平秩序并保障老年消费者权益 [1] - 专项整治行动期间 累计排查相关企业10家 并开展了52场次的宣传讲座 [1] 监管措施与执行重点 - 监管机构从七个方面制定了详细的工作方案 包括开展线下销售排查治理和加强网络营销监管等 并细化了任务分工与进度安排 [1] - 线下排查重点针对以讲座、健康咨询、专家义诊、免费体检等形式 以及借助论坛、康养旅游等场景销售药品和保健品的行为 [1] - 线上监管方面 压实平台责任 深入排查全区药品及保健品生产销售企业的网站、微信公众号及电商平台内容 并从严查处违法行为 [1] 宣传引导与监督机制 - 监管机构注重宣传引导 推出了“你拍我查”监督机制 通过政务新媒体公布举报邮箱与电话以收集问题线索 [1] - 线下通过发放宣传单和深入社区开展科普讲座等形式 引导消费者警惕消费欺诈套路 [1]

本报乌鲁木齐讯（全媒体记者 谌慧） 1月30日，兵团召开2026年市场监管工作会议，总结2025年及"十 四五"时期兵团市场监管工作成效，安排2026年市场监管重点任务，推动"十五五"兵团市场监管工作开 好局、起好步。 2025年，兵团市场监管系统鼓足干劲、持续发力，不断提升服务保障能力；坚持深化重点领域改革，持 续优化市场监管体制机制；优化营商环境，充分激发经营主体活力；强化公平竞争治理，市场环境更加 公平有序；推进"两个建设"，赋能经济社会高质量发展；加强"三个监管"，提升市场监管效能；狠 抓"三品一特"监管，市场安全形势稳定向好。 2026年是"十五五"开局之年，兵团市场监管系统将按照"严党建、强监管、保安全、促发展"的工作思 路，自觉把市场监管工作放在兵团发展大局中去谋划，大力激发各类经营主体发展活力，加快提升质量 技术核心支撑和服务保障能力，持续推进质量强兵团和知识产权强兵团建设，坚决防范化解市场领域各 类安全风险，营造规范有序、公平诚信的市场环境，加快推进市场监管领域兵地融合发展，为推进中国 式现代化兵团实践贡献市场监管力量。 ...

安徽省市场监管与预付式消费整治行动总结 - 安徽省市场监管部门于2025年牵头省直六部门，开展了为期一年的预付式消费突出问题整治年行动 [1] - 该行动将美容美发、餐饮、文化娱乐、健身、教培等重点行业领域纳入整治范围 [2] 预付式消费整治成果 - 行动期间共查办预付式消费案件319件，移送公安机关2件 [1][2] - 成功调解预付式消费纠纷3214件 [2] - 对预付式消费投诉量排名靠前的5家企业进行了约谈 [2] - 2025年全年，全省预付式消费投诉量同比降低24.69% [1][2] 市场监管领域综合排查整治行动 - 2025年，安徽省市场监管部门聚焦食品安全、产品质量和特种设备安全、消费场所安全、线上与线下商品交易及生活服务四大领域，开展了为期4个月的市场监管领域消费环境突出问题排查整治行动 [1] - 截至2026年1月28日，全省市场监管部门累计出动执法人员11.56万人次，进行现场检查7.4万次 [1] - 行动共排查出问题2.15万个，现场责令整改1.49万件，进行线索核查6543件，立案4473件 [1] 安全隐患排查整治行动 - 同期集中开展了市场监管领域安全隐患排查整治行动，聚焦压实企业主体责任、强化特种设备安全、工业产品质量、高层建筑重大火灾风险隐患排查整治等4个方面13项举措 [1] - 截至目前，共核查发现问题285个，均已移交属地市场监管部门办理，安全形势总体平稳有序 [1]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 - 截止1月30日收盘碳酸锂主力合约收盘价148200元/吨跌停,日内减仓2.8万手,近三个交易日累计减仓4.9万手,持仓量37.37万手 [4] - 2月电池厂排产淡季不淡,截止1月29日当周碳酸锂产量2.24万吨,环比-0.44%,库存10.48万吨,环增0.2%（约210吨）,下游仍有备货需求,供需维持紧平衡 [4] - 本周交易所再次发布市场风险提示函并进行市场指导,调控市场过热,提前交易预期价格冲高后意在平抑过度投机,叠加春节临近,多头平仓离场意愿增强,盘面下行压力增加 [4] - 注意下方13.6万元/吨第一支撑位,13万元/吨第二支撑位 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场行情 - 截止1月30日收盘,碳酸锂主力合约收盘价148200元/吨跌停,日内减仓2.8万手,近三个交易日累计减仓4.9万手,持仓量37.37万手 [4] 基本面情况 - 2月电池厂排产表现出淡季不淡现象,截止1月29日当周碳酸锂产量2.24万吨,环比-0.44% [4] - 截止1月29日碳酸锂库存10.48万吨,环增0.2%（约210吨）,目前下游仍有备货需求,供需维持紧平衡 [4] 市场监管与盘面压力 - 本周交易所再次发布市场风险提示函并持续进行市场指导,调控市场过热,平抑过度投机 [4] - 春节假期临近,多头平仓离场意愿增强,盘面下行压力增加 [4] 支撑位提示 - 注意下方13.6万元/吨第一支撑位,13万元/吨第二支撑位 [4]