前几天我朋友老张给我打来电话，声音里满是焦虑："我刚买的房子，小区二手房价格好像又跌了，现在都传言还会继续暴跌，我是不是买亏了？"类似的担 忧，在当下似乎成了很多购房者的共同心声。房价到底还会不会继续下跌？跌到什么程度才是底？未来走势如何？这些问题困扰着无数家庭。 近期，中国房地产业协会联合国内多家研究机构发布了《2025年中国房地产市场发展报告》（以下简称"《报告》"），对房地产市场现状和未来走势进行了 全面分析。这份权威报告为我们解读房价趋势提供了专业依据，也给出了相对明确的答案。 根据《报告》数据，2025年前三季度，全国300个城市新建商品住宅均价为15632元/平方米，同比下跌3.7%；二手住宅均价为12853元/平方米，同比下跌 5.2%。房价确实在下跌，但与社交媒体上流传的"暴跌"相去甚远。更重要的是，不同城市、不同区域的房价表现出明显分化。 我们先来看看房地产市场的现状。《报告》数据显示，2025年1-9月，全国商品房销售面积为9.35亿平方米，同比下降6.8%；销售金额为9.27万亿元，同比下 降8.3%。从这些数据可以看出，房地产市场确实处于调整期，但并非"崩盘"。 房价为何会出现调整？主 ...

全国房价普遍下跌态势 - 多个能级城市房价持续下跌，包括强二线城市、二线城市及三四线城市，深圳房价仍未止跌 [2] - 杭州等新一线城市楼市热度显著消退，二手房需大幅降价才可能售出 [2] - 国家统计局数据显示，8月份新房价格环比上涨城市数量降至个位数，远低于4月份接近50%的水平，二手房价格同比连续数月无城市上涨 [2] 政策效果与市场表现 - 深圳等城市出台楼市支持政策后，成交量有所增加，但市场呈现“以价换量”特征，房价未现起色 [2] - 北京、上海和深圳在8月份出台的支持措施效果不及以往，未能显著扭转市场态势 [3] 市场信心与供需关系 - 住房市场已从供不应求转为供大于求，动摇了对房价上涨的底层信心 [3] - 持续下跌及此前刺激政策后脉冲式上涨再下跌的模式，严重打击市场信心，导致恐慌情绪蔓延 [3] - 4月市场转向后缺乏力度较大的新刺激措施，进一步加剧了市场的悲观情绪 [3] 周期性与一线城市表现 - 房地产市场具有周期性，下跌调整属于正常现象 [4] - 对比国际经验，超级大城市房价通常在调整后企稳并创新高，但国内一线城市房价历经数年下跌仍未稳定，引发市场担忧 [4]

美好城市深度研究 2025年8月，国家统计局发布的70个大中城市商品房走势，新房价格环比上涨的城市数量增加至9个,高 于7月的6个,显示出市场暖意有所扩散。一线城市新房价格环比下降0.1%,降幅较7月收窄0.1个百分点,其 中上海环比上涨0.4%,显示较强韧性。二线城市新房价格环比下降0.3%,降幅较7月收窄0.1个百分点,市场 逐步企稳。三线城市新房价格环比下降0.4%,降幅较7月扩大0.1个百分点,市场仍面临较大压力。 "房地产市场出现一些积极的变化"，倪鹏飞回顾房地产自2021年步入调整期，至今已经过去了4年。倪 鹏飞说，本次房地产调整是与以前不同的深度调整。上半年有一些积极的外在表现和内在因素在积累， 带来结构性积极变化，即个别区域和个别种类的住房市场有趋稳迹象。 "新的阶段行业在发生新的变化，但很多人还用过去的逻辑看这个事情，认为出个大招，房地产就还会 象出现以前那样的恢复势头。"倪鹏飞认为需要从"认知"上进行根本的转变，城市或企业才能找到突破 点。 当前房地产面临的不仅是市场的深度调整，而且面临发展质量的升级和发展模式的转型。未来市场企稳 需依赖宏观经济改善、关键指标回归合理区间，而行业机会将集中 ...

房地产市场展望 - 2025年9月全国百城二手住宅均价为13381元/平方米 同比下跌7.38% 且价格已连续41个月环比下跌 [2][4] - 预计未来房价下跌将出现新变化 前期跌幅较大城市未来跌幅将放缓 一线城市房价可能出现补跌 从郊区蔓延至市中心老破小 再至次新房和新房 最终房价将逐步与当地居民收入挂钩 [4] - 未来5年内将提供600万套保障房 2025年下半年起各大城市将加快保障房入市步伐 此举将分流商品房市场需求 加大房价下行压力 [5] - 取消公摊面积趋势将扩大 广东肇庆 湖南湘潭等城市已取消 未来更多城市将加入 以减轻购房者实际买房压力 [5] 汽车市场动态 - 2025年下半年有几十家汽车品牌加入价格战 国产中档汽车降价2-3万元 进口高档汽车最大降价近9万元 [7] - 二手车市场降价幅度惊人 例如一款国产中档汽车一年内二手车价值从20万元跌至13万元 下跌7万元 预计年底前新一轮价格战将上演 [7] - 价格战持续原因包括新能源汽车大量入市与燃油车争夺市场份额 中产收入增长放缓导致换车需求萎缩 以及汽车更新速度快迫使旧款车型降价销售 [7] 宏观经济与购买力 - 2025年9月全国CPI环比持平 同比上涨0.4% 显示国内经济仍处于通缩周期 物价未出现大涨 钞票购买力相对稳定 [10] - 物价稳定原因在于央行超发货币在金融体系内空转未流向社会 以及居民收入增长放缓削弱购买力 企业为去库存回笼资金而采取降价促销 [10]

房地产市场整体趋势 - 全国70个大中城市中有38个城市二手房价格同比下降，最高降幅达11.2% [1] - 全国商品住宅销售面积同比下降12.3%，其中一线城市降5.7%，二线城市降8.9%，三四线城市降幅高达18.6% [1] - 城镇化率从2000年36.2%提升至2024年65.8%，城市化进程放缓，65岁及以上人口比例达15.2% [11] - 2025年至2035年全国住房新增需求预测年均约800万套，较2015-2020年年均1500万套下降近一半 [12] 高风险房产类别：远郊区“睡城”类住宅 - 距离城市中心30公里以上住宅区平均成交周期达267天，是市中心区域的2.8倍 [3] - 2024年至今远郊区域二手房挂牌价平均下跌15.7%，实际成交价降幅可能更大 [3] - 贬值主因包括交通成本高、配套不完善、人口向中心区域回流 [3][4] 高风险房产类别：老旧小区和不适合改造的老房子 - 全国约有18.6万个老旧小区，建筑面积约80亿平方米，预测25%将通过拆迁更新，50%通过综合改造，剩余25%可能难以进入改造计划 [4] - 贬值主因包括建筑设施老化维修成本增加、户型落后难以满足现代需求、能耗高与绿色低碳理念不符 [5][7] 高风险房产类别：产能过剩区域的商品房 - 2020年至2024年传统工业城市人口净流出达583万人，其中35岁以下年轻人占比超65% [9] - 贬值主因包括就业机会减少导致人口外流、地方财政实力下降影响公共服务、产业单一经济韧性不足 [9][11] 市场分化与优质资产表现 - 全国336个地级及以上城市中，62个城市房价指数同比上涨，174个城市基本稳定，100个城市下跌 [15] - 一线城市核心区域因土地资源稀缺、人口持续流入、经济活力强劲，房地产市场表现相对稳健 [15] - 二线城市中产业结构优化、创新能力强、人才吸引力大的城市市场表现较为稳定 [16]

前几天和老王聊天，他满脸愁容地告诉我："家里两套房，一套自住，一套放在那儿收租，现在租金连物业费都不够，还得自 己贴钱。"老王不是个例，越来越多的多套房家庭正面临类似困境。这让我想起几年前房地产风口时，很多人争先恐后买房， 谁能想到如今会面临这样的局面？ 近年来房地产市场悄然发生变化，多套房家庭的处境也随之改变。数据显示，截至2025年第二季度，全国住宅空置率达到 16.8%，较2020年上升了3.5个百分点。与此同时，住宅租金收益率持续下滑，一线城市平均租金收益率仅为1.7%，二线城市更 是低至1.3%。这意味着投资100万元的房产，一年租金收入还抵不上同等资金定期存款的利息。 多套房家庭所面临的困境，似乎印证了李嘉诚、王健林等人多年前的预言。早在几年前，他们就提出过房地产市场将迎来拐 点的观点，只是当时很多人并未当真。如今看来，这些预言正逐步应验。 根据我们的调研和数据分析，拥有多套房的家庭今年起或将面临三种可能的结局。 与此同时，持有成本也在上升。2025年全国平均物业费同比上涨8.7%，达到每平米3.8元/月。水电气暖等费用也有不同程度上 涨。据测算，一套100平米的空置房产，每年仅基础维护费用就需要 ...

经济转型与韧性 - 中国经济正经历从依赖房地产和基建向高科技、服务业驱动的模式转型，这一过程虽伴随阵痛但能带来新的发展动能 [3][9] - 2025年政府与企业更注重高科技产业、绿色产业和服务业发展，为经济可持续发展提供新动能 [11] - 通过"一带一路"倡议推动基建、能源合作和人文交流，促进国内经济稳定增长并增强全球话语权 [15] 政策应对与市场稳定 - 面对2025年4月的关税冲击，A股市场一度暴跌245点，但政府通过托底港股和稳定A股市场的迅速措施使市场信心恢复并明显反弹 [5][7] - 政策灵活性体现在与美国的对比上，美国因美联储不降息及政府与央行政策矛盾导致经济增长不稳定和市场波动 [7] - 房地产政策转向以"保交楼、稳民生"为目标，加大对保障性住房的支持并推动"租购同权"，旨在降低市场风险并确保平稳过渡 [19][21] 产业与金融资源再配置 - 金融资源正从传统产业如基建和房地产，更多地流向技术创新、产业升级及绿色产业等新兴领域 [22][24] - 政府通过创新金融产品、优化贷款政策及降低融资成本等措施，支持中小企业和科技创新型企业 [24] - AI、数字化、绿色能源、生命科学等领域在2025年下半年迎来更多投资和发展机会，新兴行业快速崛起替代传统就业模式 [26][28] 全球定位与供应链演变 - 中国在全球博弈中逐渐掌握主动权，供应链体系从"世界工厂"转变为"全球合作纽带"，推动国内外市场双向互动 [13][15] - 积极推动人民币国际化，在全球金融体系中扩大使用范围以增强经济安全性并为全球带来稳定因素 [15] - 不再单纯依赖外部市场需求，而是注重供应链建设和全球合作互利 [13][15]

【卡城华人网 www.calgarychina.ca】卡尔加里房地产委员会（CREB）发布的2025年9月房市报告显示，卡尔加里地区整体房市保持稳定，但周 边的 Airdrie（艾尔德里）和 Cochrane（科克伦）却迎来了房源井喷式增长，库存水平创下历史新高，让买家有了更多选择，房价压力也随之 减轻。 Airdrie：房源暴涨六成，价格微跌 9月，Airdrie新增挂牌房源 295套，创下历年9月新高，总库存达到 571套，比去年同期大增 63.6%。 不过，该市仅成交 133套，销售与新增挂牌比例降至 45%。 基准房价为 52.6万加元，较去年同期下降 4.5%，但从年初至今整体仅下跌 1%，显示市场正温和调整，而非急剧下滑。 Cochrane：库存翻倍，房价仍微涨 尽管供应大增，当地房价依旧坚挺，基准价 58.43万加元，同比 上涨1%。 Okotoks：稳中略降 相比之下，Okotoks市场表现平稳。9月新增挂牌 69套，库存 115套，成交 51套，销售与新增挂牌比例高达 74%，显示买气依旧旺盛。 不过房价略有下滑，基准价降至 61.39万加元，同比下跌 2.6%。 总体来看，Airdrie ...

物价持续低位运行 - 核心通胀指标持续低迷，CPI已连续多年低于1%，PPI连续34个月负增长，GDP平减指数连续9个月为负值 [6] - 价格下行压力主要源于部分行业供过于求、关键商品价格走低（如猪肉、鲜菜、鲜果）以及国际油价回落 [6] - 政策应对方向为标本兼治，包括供给侧调控重点行业产能、提升产品质量，以及需求侧增加居民收入、完善社会保障以释放消费潜力 [3][7] 就业和收入问题 - 就业市场面临经济转型带来的结构性阵痛和新兴技术导致的摩擦性失业挑战，但人工智能、家政服务、养老护理等新兴领域存在超千万的岗位缺口 [9] - 工资性收入是居民主要收入来源，占人均可支配收入近六成，实施就业优先战略和支持计划是稳定收入的关键 [9] 房地产市场持续调整 - 市场处于反复调整过程，上半年全国新建商品房销售面积同比下降3.5%，销售额下降5.5%，但核心城市改善型需求释放带动高端项目去化 [11] - 未来潜力在于城镇化进程和居民对“好房子”的需求，政策将聚焦释放刚性及改善性需求、优化供给质量及推动行业向新发展模式转型 [12] 部分行业“内卷式”竞争 - 新能源汽车、光伏等行业出现产能同质化扩张和低价无序竞争，例如2024年227款乘用车降价，多晶硅价格长期低于平均成本 [14] - 恶性竞争导致行业利润率下滑，汽车行业利润率从2017年的8%降至2025年一季度的3.9%，低于制造业6%的平均水平 [14] - 整治措施将强化政府、企业、行业协会协同治理，严格规范行为并加强价格监管，以推动产业高质量发展 [4][14]

当前房地产市场核心特征 - 2025年上半年全国商品房销售面积同比下降18.7%，创近5年最大跌幅，但一线城市新建商品住宅价格指数仅下跌2.3%，远低于市场预期的5%，呈现销量大跌但价格相对坚挺的微妙平衡 [1] - 市场出现买卖双方长期“对峙”场景，开发商不愿大幅降价，购房者也不急于出手 [1] 开发商“不降价”的支撑因素 - 行业面临巨大资金链压力，2025年上半年房地产行业平均资产负债率高达78.3%，较2023年末上升3.5个百分点，但大幅降价会损害品牌形象、引发已购房业主维权并形成降价预期恶性循环 [2] - 土地成本构成硬约束，2020-2022年间一线城市住宅用地楼面价普遍在2-3万元/平方米，二线城市达1-1.5万元/平方米，叠加当时7%-10%的融资利率以及2023年以来增长约15%-20%的建安成本，大幅降价可能导致项目亏损 [2] - 多元化经营缓冲压力，2025年上半年Top30房企的非住宅业务收入占比平均达23.7%，较2023年提升7.8个百分点，使部分开发商不必急于通过大幅降价回笼资金 [3] 购房者“不购买”的支撑因素 - 住房需求具有延后性，2025年上半年35岁以下年轻人购房意愿指数为63.2，较2023年下降12.7点，创历史新低 [5] - 房价预期转向下行，2025年5月调查显示超过68%的受访者认为未来一年房价将下跌，仅15%预期上涨，促使潜在购房者观望 [5] - 房价收入比处于高位，2025年上半年一线城市平均房价收入比为20.3:1，二线城市为12.5:1，远高于3-6:1的国际合理区间，许多家庭难以承担高额房贷，尽管2025年6月全国首套房平均贷款利率为3.85%创近年新低 [5] - 投资渠道多元化，2025年上半年个人投资者在金融资产的配置比例达家庭总资产18.5%，较2020年提高6.3个百分点，房产不再是唯一最佳资产配置选择 [6] 长期对峙可能引发的市场变化 - 市场分化加剧，2025年上半年同一城市不同区域房价跌幅差异最高达15个百分点，优质项目价格成交量稳定，而位置配套差或开发商实力弱的项目压力更大 [6] - 房企重组与淘汰加速，2024-2025年间已有超200家房地产企业申请破产重组，行业集中度提升 [6] - 存量房市场活跃度提升，2025年上半年一线城市存量房成交量占总成交量比例达67.3%，较2023年提高12.5个百分点 [9] - 租赁市场扩容与规范，2025年上半年全国住房租赁交易量同比增长15.3%，租金水平保持相对稳定仅上涨2.1% [9] 对宏观经济的影响 - 经济增长动能减弱，房地产业及相关产业链占GDP比重约15%-20%，2025年一季度房地产业增加值同比下降4.2%，拖累GDP增速约0.7个百分点 [10] - 地方财政收入承压，2025年上半年全国土地出让收入1.65万亿元，同比下降23.6% [10] - 金融风险需防范，房地产相关贷款在银行信贷中占比约27%，截至2025年6月全国商业银行房地产贷款不良率为2.7%，较2023年末上升0.5个百分点，但整体可控 [10] 行业长远发展趋势 - 居住属性回归，市场调整有助于房地产回归居住属性，使房价水平更符合居民实际支付能力 [11] - 行业集中度提升与服务升级，市场低迷加速优胜劣汰，推动行业向专业化、品牌化、规模化发展 [11] - 城市更新与存量改造成为新增长点，预计到2026年城市更新相关投资规模有望达3.5万亿元 [11] 各方应对策略 - 开发商应聚焦产品力核心竞争力，采取灵活价格策略如赠送装修、车位折扣等变相降价，并通过多元化经营如拓展商业地产、长租公寓等业务抵御风险，某大型房企在长租公寓领域已拥有超5万间房源 [12] - 购房者应基于自身需求和经济能力理性决策，关注房源性价比而非绝对价格，并考虑长期租赁等灵活住房解决方案 [13] - 政府和市场监管者需促进市场健康发展，防范系统性风险，并探索发展长租公寓、共有产权住房等新型住房制度 [13][14][15]