会议概况 - 郑州市于1月22日召开要素市场化配置综合改革试点建设工作座谈会，旨在推动试点建设走深走实，增强城市核心竞争力与创新发展力 [1] - 会议邀请中国宏观经济学会专家组提供指导，省委常委、市委书记安伟出席会议并讲话，市长庄建球主持会议 [1] - 省级相关部门包括省委金融办、省发展改革委、省人社厅、省自然资源厅、省数据局的负责人出席会议并作交流发言 [1] 改革基础与总体思路 - 郑州市以数字郑州建设为牵引，统筹谋划各项改革，为实施要素市场化配置综合改革试点奠定了坚实基础 [2] - 改革总体思路是把握数智时代发展规律，立足郑州、服务全省全国，聚焦新制造、新消费、新文化 [2] - 改革目标是推动要素、平台、规则协同联动，提高全要素生产率，增强产业创新力，形成城市核心竞争力，释放潜力活力 [2] 改革成效与专家评价 - 郑州市在要素市场化配置综合改革试点建设中，探索出了具有地方特色的创新举措，在破除体制机制障碍、促进要素高效协同配置方面取得成效 [2] - 与会专家一致肯定郑州试点工作推进系统扎实，并期待郑州继续发挥先行先试作用 [2] - 专家建议坚持省市协同推进，有效激发市场活力与社会创造力，为高质量发展夯实要素支撑，为全国贡献改革经验 [2]

制造业智能化升级 - 2025年全国制造业企业采购自动化、数字化设备金额增长超10% [1] - 智能设备制造业销售收入同比增长28.1% [1] - 工业机器人制造业销售收入同比增长17.4% [1] - 特殊作业机器人制造业销售收入同比增长42.1% [1] 数实融合进程 - 2025年全国数字产品制造业销售收入同比增长9.4% [1] - 制造业企业采购数字技术金额同比增长10.4% [1] - 数字技术采购金额增速较上年加快3.5个百分点 [1] 制造业绿色化转型 - 2025年制造业企业购进环境治理服务金额同比增长7.3% [1] - 全国高耗能制造业销售收入占制造业比重较上年下降1.1个百分点 [1] - 新能源车制造业销售收入同比增长14.3% [1] - 锂离子电池制造业销售收入同比增长25.1% [1]

2025年杭州GDP与经济增长概况 - 2025年杭州市地区生产总值达到23011亿元，比上年增长5.2%，增速高于全国水平 [5] - 服务业增加值达到16997亿元，占GDP比重高达73.8%，增长5.3%，是经济的绝对主力和“压舱石” [6] - 经济稳健增长是由新质生产力主导的系统性高质量发展成果，为2030年实现“两个三万”目标奠定基础 [5][8] 工业与制造业表现 - 规模以上工业增加值增长6.0% [5] - 高新技术产业、战略性新兴产业、高端装备制造业增加值分别增长7.5%、10.0%和9.5% [1][5] - 计算机通信和其他电子设备制造业增长13.4%，汽车制造业实现36.7%的较快增长 [2][5] - 新能源汽车产量激增383.0%，工业机器人和3D打印设备产量分别增长38.6%、15.1% [3][6] 数字经济与服务业创新 - 以阿里巴巴、蚂蚁集团、网易等为代表的数字经济核心产业是增长的“主引擎” [6] - 阿里巴巴的“云+AI”战略支撑大模型产业，蚂蚁集团用区块链优化跨境贸易结算 [6] - 信息传输、软件和信息技术服务业营业收入保持13%以上的高速增长 [6] - 以海康威视为核心的智能物联产业链和以浙江国自机器人为代表的工业机器人领域深度赋能传统制造业 [6] 对外贸易与出口 - 外贸出口总额达6469亿元，增长8.7% [7] - 民营企业出口4980亿元，增长11.3%，占出口总额的比重达到77.0% [7] - 机电产品和高新技术产品出口快速增长，吉利汽车、大华技术及中小企业通过跨境电商推动“杭州智造”出海 [7] 国内消费与市场需求 - 社会消费品零售总额达到9499亿元，稳步增长 [7] - 消费结构向高端化、智能化、品质化跃迁，体育娱乐用品类和化妆品类商品消费分别增长45.3%和12.3% [7] - 限额以上家用电器和音像器材类、通讯器材类商品零售额增速均超过30% [8] - 老板电器等本土企业以高端智能产品精准抓住市场需求，在消费升级中占据主动 [8] 产业发展动力与未来方向 - 工业高端化与服务业数字化深度融合，在供给侧夯实基础 [8] - 消费升级与出口韧性内外联动，在需求侧提供强力支撑 [8] - 本土头部企业与活跃的民营经济共同扮演市场创新主角，提供不竭动能 [8] - 杭州将在人工智能等前沿领域持续突破，优化营商环境，向建设世界一流的社会主义现代化国际大都市迈进 [9]

文章核心观点 - 陕西省通过科技创新与产业创新深度融合，以“链长制”为抓手推动重点产业链群建设，加速基于新质生产力的产业链崛起，工业经济结构持续优化 [1] 产业规模与体系构建 - 2025年末，全省34条工业产业链规模预计达2.47万亿元，占规上工业的80%以上 [1] - 汽车产业链总产值突破4400亿元，产业跻身全国第一梯队 [5][6] - 34条工业产业链在库规上工业企业达4155户，占规上工业企业总数的47.9% [9] 数智赋能与传统产业升级 - “秦岭云商”平台服务陕煤集团主力矿井24对，服务供应商702家、采购商3123家、承运商558家，破解能源物流痛点 [2] - 陕西恒盛集团的“商砼之家”平台累计吸纳产业链上下游1000余家优质企业入驻，服务750余个建筑项目及3000余台运输车辆，累计交易额超90亿元，为产业链降本4亿余元 [2][3] - 通过智能化改造，如恒盛集团智能生产线使生产效率提高17.35% [2] - 全省评选先进级智能工厂143家，创建国家级绿色工厂198家，推动产业高端化、智能化、绿色化发展 [4] 创新驱动与新兴产业发展 - 光子产业规模从150亿元跃升至365亿元，对全国示范作用明显 [5] - 光子产业链“链主”企业西安中科微精光子科技股份有限公司，在超快激光精密制造装备领域国际领先，并带动上游企业协同发展 [5] - 全省发展新质生产力的重点产业链共29条 [6] - 新型显示产业链“链主”企业西安青松光电技术有限公司，其LED一体机产品国内市占率连续排名第一，产品远销海外140个国家 [7][8] 产业链生态与企业培育 - 省级118户制造业单项冠军企业和国家级206户专精特新“小巨人”企业、31户制造业单项冠军企业均为链上企业 [9] - 依托链主企业战略布局，初步形成LED显示屏、教育、计算机、储能等研发销售中心，吸引高端人才集聚 [9] - 政策支持链上大企业做精做强，鼓励中小企业做大规模做优效益，形成龙头企业顶天立地、中小企业蓬勃生长的生态 [9]

书籍核心观点 - 夏杰长教授的学术专著《数实融合驱动高质量发展》系统阐释了数字经济与实体经济深度融合的内涵与要求 并对数实融合驱动高质量发展的理论逻辑、动力机制与实践路径展开了系统性和前瞻性研究 [1] 数实融合的内在逻辑与驱动力 - 数实融合能够产生显著的乘数效应 推动数据要素和数字技术与资本、劳动力等生产要素有效协同 实现经济总量扩张、效率提升和价值释放 [2] - 数实融合能够推动产业优化升级 为传统产业发展带来新模式和新空间 创新产业生产和供给方式 突破生产活动对时间和空间的依赖限制 [2] - 数实融合能够提升生产、分配、流通、消费等国民经济发展全链条的效率 推动传统行业全面优化升级 实现产业高质量发展 [3] - 数实融合赋能消费边界延伸扩张 提高供给侧商品和服务的柔性化、定制化水平 拉动更大规模的高品质、深层次、多样化需求 并催生消费新场景、新模式持续涌现 [3] - 数实融合通过搭建广泛丰富的应用场景推动技术持续创新迭代 促进产业形态、分工和组织方式重构 [4] 书籍的研究框架与内容 - 该书构建了一个涵盖历史背景、动力机制、核心驱动力、生产力基础、技术支撑、制度环境、地方实践、产业体系构建、消费扩容及行业赋能等多个维度的分析研究框架 [4] - 该书专门设计了“数实融合的地方探索”一章 深入剖析浙江、江苏、贵州、山东、黑龙江等地在数实融合方面的不同实践模式 [4] - 理论层面 该书构建了“宏观-中观-微观”多层次分析框架 宏观层面把握全球科技革命与国家发展战略 中观层面解析产业升级与区域协调 微观层面聚焦企业生产效率提升与消费需求满足 [5] - 该书深根于地方和行业的众多实践基础上提炼和总结理论 为政府部门制定政策、企业推进数字化转型提供了切实可行的指导方案 [5] 未来研究方向 - 数实融合作为一个动态演进的新课题 仍有诸多问题需要持续探索 例如数字鸿沟的跨越、数据要素确权与交易、数据安全与隐私保护、数字经济和人工智能发展的伦理道德、传统产业转型的成本分担机制等 [6]

经济与政策要闻 - 自然资源部与住房城乡建设部发布支持城市更新措施 允许利用存量土地房产发展国家支持产业 可享受不超过5年的过渡期政策[2] - 商务部数据显示2025年限额以上单位体育娱乐用品零售额增长15.7% 冰雪徒步骑行等装备需求旺盛[2] - 商务部数据显示2025年重点平台智能眼镜手表手环销售额均增长超40% 化妆品零售额增长5.1% 金银珠宝零售额增长12.8%[2] - 财政部等六部门公告 2026年1月1日至2027年12月31日延续实施养老托育家政等社区家庭服务业税费优惠政策 提供相关服务的机构其对应收入免征增值税 减按90%计入应纳税所得额[2] - 工信部表示我国5G标准必要专利声明量全球占比达42% 6G研发已完成第一阶段技术试验 形成超300项关键技术储备 近期已启动第二阶段技术试验[2] - 住房城乡建设部部长表示今年将着力稳定房地产市场 继续因城施策精准施策 发挥房地产融资“白名单”制度作用 支持房企合理融资需求及居民刚性和改善性住房需求[2][5] - 商务部表示2026年将重点做好丝路电商对外开放 品质电商向优提质 数实融合创新赋能三方面工作 为提振消费贡献电商力量[5] 行业动态与公司资讯 - 国内首个海上液体火箭发射回收试验平台正在山东烟台加紧建设 计划在2月5日左右完成 春节前后将进行国内首次液体火箭的海上发射回收试验[2] - 德邦股份自2026年1月21日起停牌 拟撤回上交所上市申请转新三板退市板块 为主动退市整合京东物流资源[5] - OpenAI于2026年1月21日为ChatGPT个人版上线年龄识别功能 仅针对个人版开启内容过滤与时长限制[5] - 宁德时代于2026年1月21日与福特汽车达成北美动力电池合作 为磷酸铁锂加CTP3.0技术组合供应[5] - 英伟达黄仁勋计划1月下旬访华 力求重新打开AI芯片关键市场 行程含北京访问[5] 东兴证券金股推荐 - 东兴证券研究所2026年1月5日发布的一月金股包括：汉钟精机(002158.SZ) 北京利尔(002392.SZ) 甘源食品(002991.SZ) 华测导航(300627.SZ) 浙江仙通(603239.SH) 火炬电子(603678.SH) 金山办公(688111.SH)[4] 兴通股份首次覆盖报告核心观点 - 兴通股份是沿海液体化学品运输行业龙头企业 截至报告发布日拥有各类散装液体危险货物船舶40艘 其中化学品船34艘 成品油船3艘 LPG船3艘 已形成覆盖全球的水上运输网络[6] - 公司安全管理是核心竞争力 在交通运输部多次新增运力评审中均以第一名获得新增运力指标 自2019年以来运力规模增速显著超过行业 内贸市场份额从2019年的5.3%提升至2024年的16.0%[6] - 公司船队具有高端化大型化年轻化绿色化智能化特点 化学品船队平均船龄不到8年 5000载重吨级以上化学品船占比超90%[7] - 公司自2022年起在维持内贸优势前提下逐步涉足国际市场 考虑到全球化学品船船龄超15年以上的占比达51.4% 公司年轻船队具备较强市场竞争力[7] - 公司盈利能力在业内处于领先水平 利润率 ROE与ROA水平均高于竞争对手 经营净现金流多年来稳定高于净利润[7] - 行业需求方面 受下游炼化行业景气度较低影响 液体危化品运输需求偏弱 但今年下半年炼厂开工率有触底回升迹象 行业景气度有望底部回升[8] - 行业供给方面 沿海化学品船平均船龄已由2021年高峰的11.2年降至2025年的9.1年 后续船舶替换进度有望放缓 叠加新增获批运力呈下降趋势 行业供给端增速后续大概率回落[8] - 报告预计公司2025-2027年净利润分别为2.85亿元 3.51亿元和4.29亿元 对应EPS分别为1.02元 1.25元和1.53元 当前股价对应2025-2027年PE值分别为15.7倍 12.7倍和10.4倍[8] - 报告首次覆盖公司 并给予“推荐”评级[8]

核心观点 - 广东省正通过“智改数转”和培育新赛道双轮驱动，推动传统产业转型升级与新兴产业加速发展，以重塑工业经济竞争力 [1][2][4] 传统产业转型与“智改数转” - 威力洗衣机作为传统国货品牌，通过数字化改造与新品研发，预计2024年营收超50亿元，成为传统产业转型典范 [1] - 2025年，广东省推动超过9300家工业企业开展技术改造，超过8400家规上工业企业实现数字化转型 [3] - 创建132家省级先进级智能工厂，6家入选国家卓越级智能工厂，并创建广东首家国家领航级智能工厂 [3] - 转型路径包括利用AI大模型、机器人更新服装、陶瓷、食品等传统生产线，以及将传统产业升级为智能家电、智能玩具、智能眼镜 [3] - “AI+潮玩”成为东莞潮玩产业探索的新方向，推动传统玩具向高端化、品牌化、智能化发展 [2] - 博士眼镜在深圳开设全国首家智能眼镜概念店，打造多品牌沉浸式体验空间，并与雷鸟、华为等企业合作创新 [3] 新兴产业与未来产业布局 - 广东省将加快发展人工智能、机器人、固态电池、生物医药等产业，并建立快速培育制造业新赛道的工作机制 [2] - 人工智能与机器人、固态电池和智能网联汽车产业，凭借技术、市场与政策优势，有望率先成长为万亿级产业集群 [2][8] - 固态电池赛道受益于新能源汽车与储能市场，对应千亿元级别市场规模，亿纬锂能、欣旺达等企业已启动中试与量产计划 [8] - 支持广州和深圳开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点，推动L3自动驾驶车型准入和上路通行试点 [8] - 在人工智能和机器人赛道，广东计划建设大湾区全球人工智能产业合作中心，高质量建设广州琶洲、深圳南山、东莞滨海湾三大核心产业集聚区 [9] - 目标打通“技术—标准—量产—商业化”闭环，提升具身智能机器人规模化量产能力，推出标志性爆款产品 [9] 政策与战略方向 - 2026年工作重点包括以AI为核心引擎，围绕微笑曲线“研发创新—制造生产—品牌建设—市场销售”全链条赋能传统产业 [2][5] - 整合“链主”企业、平台机构、科研院所等国内外优质资源，推动资源供需精准对接，赋能重点产业和集群发展 [5] - 2026年工业投资需“质效并重”，集中力量推进新赛道重大项目，同时加大传统产业升级投资，并对“智改数转”项目给予阶梯式补贴 [5] - 加快“三新”（新技术、新产业、新业态）项目建设，推动项目早开工、早建设、早投产，以抓好工业扩投资 [10] - 围绕“数实融合”，重点完善开源生态体系，建设人工智能、开源鸿蒙机器人操作系统等开源社区，加速推进鸿蒙生态发展 [10] 产业基础与成果 - 广东省人工智能、机器人、生物医药、集成电路等产业稳居全国第一方阵 [1] - 打造了430个垂类大模型，上市全球首个抗甲流PB2新药，芯片设计营收稳居全国第一 [1] - 过去5年，广东规上工业企业营业收入跃升至预计超19万亿元，工业投资累计增长约47% [5] - 广东生产全球70%的消费级无人机、40%的智能手机，全国40%的工业机器人、80%的服务机器人 [6] - 全球首款三折叠手机、全球最轻AR眼镜、全球市占率最高的全景相机等智能终端产品相继涌现 [6] - 优必选与欧洲航空巨头空中客车签署人形机器人服务协议，将其工业版人形机器人Walker S2应用于航空制造场景，并计划拓展至汽车、3C电子、半导体等更多领域 [7] 品牌与市场拓展 - 东莞潮玩产业与2026央视马年春晚文创达成深度合作，一系列潮玩产品将通过场景融合走进千家万户 [2] - 2025年，有9个广东品牌入选首批中国消费名品 [3]

广东省数字经济核心产业规模与地位 - 2025年广东省数字产业总收入突破8万亿元，规模持续位居全国第一 [1] - 广东省信息服务业实现跨越式发展，数字产业规模稳居全国首位 [1] - “十四五”期间，广东软件业务收入从1.36万亿元跃升至超2.5万亿元 [1] 开源鸿蒙生态建设进展 - 原生鸿蒙终端设备数量在2025年内突破3600万台 [1] - 完成了23个头部应用的鸿蒙化适配，生态实现从“可用”到“好用”的关键跨越 [1] - GitCode开源社区已汇聚超800万用户，托管项目规模达到300万 [1] 新基建与5G网络建设 - 广东累计建成5G基站44.3万个，约占全国总量的十分之一，构成全球规模最大、覆盖最密的5G网络之一 [2] - 20个项目入围工信部“算力强基”揭榜名单，15个项目入选国家万兆光网试点，49家企业入选国家级5G工厂项目，数量均位居全国前列 [2] 智能制造与产业升级 - 广东新认定132家省级先进级智能工厂 [2] - 6家企业入选国家卓越级智能工厂，并创建了广东首家国家领航级智能工厂 [2]

公司业务模式与核心逻辑 - 公司以“科技+数据+金融”为核心逻辑，依托大数据、区块链、隐私计算等技术，打通跨境电商全链路资金堵点 [1] - 公司不同于传统金融机构的慢流程，也区别于阿里金融、京东金融等平台系服务的垂直局限 [1] - 公司数实融合线下服务中心已吸引60多家金融机构和产业链主企业入驻，能为不同类型的跨境从业者提供一站式服务 [1] 公司产品与服务方案 - 针对平台卖家推出进口电商信用贷，仅凭店铺经营数据就能快速放款 [3] - 为进口贸易商提供进口代采垫资，解决委托代采的资金缺口 [3] - 为货物存放在保税仓、监管仓的进口商提供进口货物质押服务，以盘活沉淀的库存资金 [3] - 三类产品精准覆盖跨境进口的不同场景 [3] 行业痛点与公司价值 - 跨境电商卖家面临资金周转难题，例如黑五备货潮时保税仓库存告急，但资金被压在物流和清关环节 [1] - 传统银行贷款流程繁琐，资质审核和抵押流程耗时至少半个月，平台系金融服务信用贷额度仅够日常周转，无法满足大额备货需求 [1] - 资金周转效率直接决定卖家的旺季竞争力 [5] - 对中小卖家而言，第三方服务商比单一平台服务更灵活，能帮助其快速拿到备货资金以抓住黑五、双十二的流量红利 [5] 行业发展趋势与公司地位 - 公司凭借创新模式与精准解决方案，成功跻身国内跨境电商金融数据服务商第一梯队 [1] - 在跨境电商高速发展和规范化发展的背景下，金融数据服务的专业性要求越来越高 [5] - 公司的突围不靠流量优势，而是靠数据驱动的精准服务，用技术手段拆解跨境进口的交易链路风险 [5] - 公司的成功让行业看到了“数实融合”模式的潜力，其价值不止是提供资金，更是用数据赋能跨境生态的健康运转 [5]

核心观点 - 历下区作为省会中心城区，将在强省会建设中承担“经济大区”责任，通过打造六大功能区，推动新时代社会主义现代化典范城区建设取得新突破，奋力实现“十五五”良好开局 [1] 总部经济聚集区 - 加快中央商务区高端商务载体建设，着力吸引一批优质总部企业落地 [3][4] - 优化“泉管家”品牌及全流程为企服务体系，营造最优营商环境 [4] - 统筹做好历下经开区控规调整、项目落地，服务保障重点项目建设，深化与行业龙头企业合作 [4] - 通过优化政策环境、提升服务效能、构建产业生态，加快建设战略性新兴产业和未来产业发展高地 [4] 金融业发展高地 - 完善济南中央商务区金融生态，着力招引更多全国性法人金融机构、区域性管理总部以及供应链金融、跨境金融等新金融机构落地 [6] - 做强科创金融、普惠金融，构建良性循环的金融及产业生态 [6] - 用好政府引导基金，吸引更多长期资本、耐心资本投向重点产业，推动金融与实体经济双向赋能 [6] 数智产业引领区 - 夯实数智赋能算力基础，加快济南人工智能计算中心扩容升级，打造区域AI算力枢纽 [7] - 积极推进高端软件集聚区建设，推动数字经济与实体经济深度融合 [7] - 科学布局人工智能产业发展，推动生成式人工智能在医疗健康、先进制造、公共管理等领域落地应用，大力发展行业垂类大模型 [7] - 发挥国家级中小企业数字化转型促进中心作用，开发更多数字化应用场景，引导企业“上云用数赋智”，力争实现规上工业企业数字化转型全覆盖 [7] 文旅融合发展区 - 充分用好丰富的历史、自然与人文资源，做强泉水文化、名士文化核心IP，开发一批泉水、非遗、名士等主题产品，推出更多精品旅游、研学路线 [9] - 充分发挥历山视听谷等专业园区带动作用，大力发展网络视听、数字演艺、创意设计等业态 [9] - 加大文旅项目招引力度，提升文化体育和娱乐业体量规模，切实增强区域文旅产业吸引力和影响力 [9] 高端消费核心区 - 推动泉城路、CBD两大商圈提质升级，引进国际一线品牌首店、旗舰店，提升街区风貌和业态层次，充分发挥两大商圈虹吸效应，打造立足全市、辐射全省的商业集群 [10] - 深入实施提振消费专项行动，持续擦亮“乐购历下”品牌，大力发展“赛事经济”“演出经济”，串联“吃住行游购娱”，以更优质消费供给满足多元需求 [10] - 紧盯银发经济、数字经济等热点，打造更多“人工智能+消费”体验场景，充分释放消费潜力 [10] 高品质宜居城区 - 着力在城市更新上求突破，稳步推进老旧小区改造，建设落地更多高品质住宅项目 [12] - 在精细管理上见成效，深化中央商务区“物业城市”全域智治模式，抓好“一湖一环”及重点商圈周边交通秩序治理 [12] - 在生态治理上出实招，持续打好蓝天、碧水、净土保卫战，新建一批城市公园和共享绿地 [12] - 建设全龄友好型城区，完善以嵌入式社区托育为特色的托育服务体系，探索破解“托育难”“托育贵”问题 [12] - 深化学前教育普及普惠、义务教育优质均衡、高中教育品牌打造 [12] - 落实落细就业优先政策，做好技能培训与创业指导，加大创业贷款支持力度，鼓励高校毕业生、青年人才开展创业项目 [12] - 加快优质医疗资源下沉社区，完善三级养老服务体系，满足老年人多元康养需求 [12] - 聚焦低保、残疾等困难群体，织密民生保障网；深化“红领物业”建设，提升基层治理效能 [12]