公司调研信息 - 明阳电气主要从事应用于可再生能源和新型基础设施领域的输配电及控制设备的研发、生产和销售 [1] - 2024年公司实现营业收入64.44亿元，同比增长29.62%，净利润6.63亿元，同比增长33.80% [1] - 2025年第一季度，公司实现营业收入13.06亿元，同比增长26.21% [1] - 公司在风能、光伏、储能领域有竞争优势，特别是在海上风电升压系统和数据中心预制化低能耗电力模块方面表现突出 [1] - 公司通过"间接出海+全球化布局"战略，重点布局欧洲、北美及东南亚市场，已与欧洲一线风机厂对接 [1] - 公司订单预期向好，尤其在可再生能源、电网和工业自动化领域有良好发展前景 [1] 机构背景 - 深圳市裕晋投资有限公司是一家专业性的证券投资和资产管理公司，成立于2007年，注册资本1111万元，实收资本2600万元 [2] - 核心管理人员均有15年以上的投资管理经验，掌握扎实系统的投资研究方法，具备强大的规模资产投资管理能力 [2] - 裕晋投资擅长定向增发业务，自成立以来多次参与定向增发项目，已精确掌握该类投资业务的操作流程和运作模式 [2] - 近五年，裕晋投资管理的资产年复合回报率超过20% [2]

资本市场服务科技型企业政策 - 福建省提出深挖债券市场服务科技创新潜力 加强与银行间市场交易商协会、境内外证券交易所和债券承销机构合作 [1] - 常态化摸排企业发债融资需求 鼓励优质科技型企业发行科创票据、科创公司债 [1] - 探索发行知识产权ABS、技术产权ABS等资产证券化产品 [1] 增信支持与REITs发展 - 发挥AAA级担保增信机构作用 为省内民营科技型企业发债提供增信支持 [1] - 强化公募REITs产品政策与信息互通 支持大数据、人工智能、物联网等新型基础设施项目发行REITs [1] - 鼓励REITs回收资金用于科技创新领域投资 [1]

文章核心观点 新华保险副总裁秦泓波表示公司围绕金融“五篇大文章”总体要求，从四个方面落实投资策略具体要求 [1] 分组1：战略产业趋势角度发力 - 结合国家政策和行业趋势，立足保险资金运用规律，建立中长期投资发展规划和具体策略 [1] - 加大对实体经济，特别是战略性新兴产业、先进制造业和新型基础设施领域的投资力度 [1] - 构建与战略资产配置相匹配的新型投资团队和投资管理模式 [1] 分组2：服务国家战略与团队投研能力建设协同配合 - 投研团队以国家重大经济产业政策为导向，聚焦创新驱动、产业升级、服务绿色发展等方面 [1] - 拓宽覆盖面，紧跟前沿科技，加强对国家战略重点行业公司的深度研究 [1] 分组3：权益投资品种多元化和投资方式丰富 - 不同新兴产业处在不同生命周期，所需投资方式有显著差异 [2] - 保险资金通过股权、债券、金融产品等多种金融工具为实体经济提供支持 [2] - 实现多元化投资，达成服务国家战略和获得较好投资收益双重目标 [2] 分组4：强调风险管理 - 在投资的安全性、流动性、收益性方面求得平衡 [2] - 加强投资风险管理能力建设，保持资产负债端平衡和偿付能力、财务的稳健性 [2] - 加强风险资本的计量和计提，进行投资组合压力测试和情景分析 [2]

上市信息 - 公司股票于2023年6月30日在深交所创业板上市，证券简称“明阳电气”，代码301291[3][26] - 本次公开发行股票数量78,050,000股，发行后总股本312,200,000股[27][28] - 本次上市无流通限制及锁定安排的股票数量为67,885,845股，有流通限制或限售安排的股票数量为244,314,155股[27] 财务数据 - 2020 - 2022年公司营业收入分别为166,474.88万元、203,002.86万元和323,588.71万元[18] - 2022年度公司实现营业收入323,588.71万元，净利润为26,528.80万元，扣非后净利润为25,674.08万元[32] - 本次发行价格为38.13元/股，发行后市值为119.04亿元[32] 股权结构 - 董事长张传卫间接持股121,982,658股，占发行前总股本比例52.10%[36] - 董事、总裁郭献清直接持股17,512,320股，占发行前总股本比例7.48%[36] - 战略投资者获配股数6,294,255股，占发行总量的8.06%，限售期12个月[27] 发行情况 - 本次发行市盈率分别为34.77倍、33.65倍、46.36倍、44.87倍，市净率为3.19倍[60][61] - 本次发行募集资金总额为297604.65万元，实际募集资金净额为276676.28万元[64] - 网上发行中签率为0.032289068%，有效申购倍数为3097.02346倍[63] 未来展望 - 公司承诺募集资金到位后扩大业务规模、提升经营效率、巩固拓展主营业务[152][153] - 公司拟订上市后适用的《公司章程（草案）》中的利润分配政策，制定三年分红回报规划[156] - 公司上市后三年内，连续20个交易日收盘价低于每股净资产将启动稳定股价措施[127]