核心观点 - 摩根大通重申对汇丰控股的正面展望，予“增持”评级，并将2026年12月目标价由132港元上调至138港元 [1] 评级与目标价 - 予汇丰控股“增持”评级 [1] - 将2026年12月目标价由132港元上调至138港元 [1] 看好理由 - 近期香港金融考察显示，汇丰控股财富增长强劲 [1] - 管理层相信汇丰控股与恒生银行有潜在的协同效应 [1] - 香港及英国市场的经营环境正在改善，包括香港住宅市场复苏及英国市场的整合 [1] - 香港商业地产状况略有改善 [1] - 相较于本地香港银行，摩根大通更看好汇丰控股及渣打集团 [1] 风险敞口与信用成本 - 汇丰控股在中国商业房地产的风险敞口仅占其贷款总额的0.7% [1] - 其中国商业房地产贷款的贷款损失拨备率达15% [1] - 香港商业地产的风险可能已经见顶，2026年香港商业房地产预期信贷损失率可能低于2025年 [1] - 中国商业地产风险正在上升，预计汇丰控股在2026年就中国商业地产敞口计提一些预期信贷损失率 [1] - 维持汇丰控股2026年及2027年信用成本假设在45个基点 [1] 财务预测 - 将汇丰控股2026至2027财年每股盈利预测上调3%至4% [2] - 预测2025财年平均有形股本回报率为16.6% [2] - 预测2026年平均有形股本回报率呈现下降趋势至15.8% [2] - 预测2027、2028年平均有形股本回报率分别为15.9%及15.8% [2] - 摩根大通认为其预测存在上行风险 [2]

分析师评级与目标价 - Jefferies于2025年12月1日将Ross Stores评级上调至“买入”，当时股价为177.52美元，并将目标价从190美元提高至205美元[1] - 此次评级上调与Zacks Rank 2（买入）评级一致，表明对公司盈利前景持乐观态度[2][5] 股价表现与交易数据 - 公司当前股价为177.50美元，小幅上涨约0.65%或1.14美元，当日交易区间在174.88美元至178.80美元之间[3] - 178.80美元的股价是公司过去52周的最高价，最低价为122.36美元，显示出强劲的上升趋势[3] - 今日交易量为2,306,777股，显示出投资者持续的兴趣[4] 公司基本面与市场地位 - Ross Stores是折扣零售行业的重要参与者，提供服装、鞋类和家居配件等产品，与TJX Companies和Burlington Stores等公司竞争[1] - 公司市值约为577.3亿美元，在零售市场具有重要地位[4][5] - 分析师评级上调与积极的盈利预测相结合，使公司成为潜在的投资选择[4]

核心财务预测 - 华尔街分析师预计，Snowflake即将公布的季度每股收益为0.31美元，同比增长55% [1] - 预计季度营收将达到11.8亿美元，同比增长25.4% [1] - 过去30天内，对本季度的共识每股收益预期未作修正，表明分析师观点稳定 [1] 营收构成与关键指标预测 - 预计产品营收将达到11.3亿美元，同比增长25.4% [4] - 预计专业服务及其他营收将达到5270万美元，同比增长26% [4] - 预计剩余履约义务将达到74.6亿美元，显著高于去年同期的57.0亿美元 [4] 客户增长与质量 - 预计总客户数将达到12,483户，高于去年同期的10,618户 [5] - 预计过去12个月产品营收超过100万美元的客户数将达到686户，高于去年同期的542户 [5] 盈利能力预测 - 预计非美国通用会计准则产品毛利润将达到9.1573亿美元，去年同期为6.869亿美元 [6] - 预计美国通用会计准则产品毛利润将达到7.9898亿美元，去年同期为6.3666亿美元 [6] 市场表现与背景 - 在财报发布前，对盈利预期的修正趋势是预测股票短期表现的关键指标 [2] - 除了共识的盈利和营收，分析对公司关键指标的预测有助于获得更深入的洞察 [3] - 过去一个月，Snowflake股价下跌7.8%，而同期标普500指数上涨0.4% [6]

公司季度业绩预期 - 预计季度每股收益为0.94美元，较上年同期增长1.1% [1] - 预计季度营收为12.1亿美元，较上年同期增长20.2% [1] - 过去30天内，每股收益的共识预期保持不变，表明分析师在此期间集体重新评估了其初始预测 [1] 业绩预测与股价表现 - 盈利预期的变化是预测股票潜在市场反应的重要因素 [2] - 大量实证研究一致表明，盈利预期修正趋势与股票短期价格表现之间存在强相关性 [2] 关键业务指标预测 - 预计订阅收入将达到11.6亿美元，较上年同期增长20% [4] - 预计专业服务收入将达到5851万美元，较上年同期增长23.3% [4] - 预计年度经常性收入将达到4,899,152美元，上年同期为4,017,540美元 [4] - 预计剩余履约义务将达到73.8亿美元，上年同期为54亿美元 [5] - 预计非美国通用会计准则订阅毛利润将达到9.2688亿美元，上年同期为7.7044亿美元 [5] - 预计非美国通用会计准则专业服务毛利润将达到2088万美元，上年同期为1616万美元 [6] - 预计美国通用会计准则专业服务毛利润将达到1302万美元，上年同期为866万美元 [6] - 预计美国通用会计准则订阅毛利润将达到9.0062亿美元，上年同期为7.4643亿美元 [7] 近期股价表现与市场评级 - 过去一个月，公司股价变动为-6.3%，同期标普500指数变动为-0.3% [7] - 公司获评Zacks Rank 1（强力买入），预计将在短期内跑赢整体市场 [7]

核心财务预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为2.15美元，同比下降14% [1] - 预计季度营收为12.8亿美元，同比增长5.5% [1] - 过去30天内，共识每股收益预期被下调2%至当前水平 [1] 分品牌销售预期 - 分析师共识预计Hollister品牌净销售额将达到6.379亿美元，同比增长10.2% [4] - 分析师评估预计Abercrombie品牌净销售额将达到6.3464亿美元，同比增长0.8% [4] - 分析师预测期末门店总数将达到819家，去年同期为770家 [4] 同店销售表现预期 - 分析师预估总同店销售同比增长率为3.5%，去年同期为16.0% [5] - 分析师预测Abercrombie品牌同店销售同比增长率为-4.4%，去年同期为11.0% [5] - 分析师预计Hollister品牌同店销售同比增长率将达到10.0%，去年同期为21.0% [6] 近期市场表现 - 过去一个月公司股价录得1.9%的回报率，同期标普500指数回报率为-0.3% [6]

业绩预期综述 - 华尔街分析师预计公司当季每股亏损0.19美元，同比大幅下降195% [1] - 预计当季营收为34.9亿美元，较去年同期下降5.9% [1] - 过去30天内，季度共识每股收益预期被上调15% [1] 关键财务指标预期 - 其他收入预计为1.6682亿美元，同比下降17.8% [4] - 净销售额预计为33.2亿美元，同比下降5.2% [4] - 总收入预计为34.9亿美元，同比下降5.9% [1] 分品类营收预期 - 配饰品类营收预计为6.7083亿美元，同比增长3.2% [4] - 儿童品类营收预计为4.2708亿美元，同比下降12.1% [5] - 鞋类营收预计为2.7417亿美元，同比下降16.4% [5] - 男士品类营收预计为6.6896亿美元，同比下降4.6% [6] - 女士品类营收预计为8.3242亿美元，同比下降4.2% [6] - 家居品类营收预计为4.43亿美元，同比下降6.3% [6] 运营指标与市场表现 - 门店总数预计为1,153家，低于去年同期的1,178家 [7] - 公司股价在过去一个月内下跌7.6%，同期标普500指数下跌0.3% [7]

财务业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为33美分 超出市场预期的25美分 [1] - 第三季度销售额达到17.56亿美元 同比增长30% 超出市场预期的17.1亿美元 [1] - 公司股价在财报公布后上涨5%至34.98美元 [3] 业务部门表现 - 三大业务部门均表现优异 主要受Salomon鞋类业务的卓越增长带动 [2] - Arc'teryx品牌的全渠道销售重新加速增长 [2] - Wilson网球360系列及冬季运动器材特许经营业务实现稳健增长 [2] 未来业绩指引 - 上调2025年GAAP每股收益指引至88-92美分 此前指引为77-82美分 高于市场预期的78美分 [3] - 上调2025年销售额指引至63.75亿-64.27亿美元 此前指引为62.2亿-62.7亿美元 高于市场预期的63.61亿美元 [3] 分析师观点与目标价调整 - Evercore ISI Group分析师维持"跑赢大盘"评级 将目标价从43美元上调至46美元 [5] - UBS分析师维持"买入"评级 将目标价从52美元上调至54美元 [5]

核心财务预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为1.83美元，同比增长29.8% [1] - 预计季度营收为9.358亿美元，同比增长9.5% [1] - 过去30天内，对本季度的共识每股收益预期未发生修正 [1] 分业务部门营收预期 - 工业部门外部净销售额预计为3.0348亿美元，同比增长0.6% [4] - 航空航天部门外部净销售额预计为6.3212亿美元，同比增长14.4% [4] 航空航天部门细分市场预期 - 航空航天部门国防售后市场净销售额预计为6343万美元，同比增长7.5% [5] - 航空航天部门商业售后市场净销售额预计为2.1353亿美元，同比增长22.7% [5] - 航空航天部门商业原厂设备制造商净销售额预计为2.0093亿美元，同比增长3.6% [6] - 航空航天部门国防原厂设备制造商净销售额预计为1.5501亿美元，同比增长23% [6] 分业务部门利润预期 - 航空航天部门利润预计为1.412亿美元，去年同期为1.06亿美元 [7] - 工业部门利润预计为4364万美元，去年同期为3800万美元 [7] 近期市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨1.4%，同期标普500指数下跌0.6% [7]

季度业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为1.59美元，同比增长8.9% [1] - 预计季度营收将达到18.3亿美元，同比增长7.8% [1] - 过去30天内季度每股收益的一致预期保持不变 [1] 细分市场收入预期 - 生命科学与诊断市场部门净收入预计为7.2807亿美元，同比下降12.6% [4] - Agilent Crosslab集团净收入预计为7.5083亿美元，同比大幅增长76.3% [4] - 化学与先进材料终端市场收入预计为4.1016亿美元，同比增长6.5% [5] - 环境与法医学终端市场收入预计为1.8082亿美元，同比增长10.3% [5] - 诊断与临床终端市场收入预计为2.6656亿美元，同比增长4.5% [6] - 学术界与政府终端市场收入预计为1.5845亿美元，同比增长5.6% [6] - 制药终端市场收入预计为6.4574亿美元，同比增长8.5% [7] - 食品终端市场收入预计为1.6474亿美元，同比增长8.4% [7] 股价表现与市场比较 - 公司股价在过去一个月内回报率为-1.3%，同期标普500指数回报率为-0.6% [7] - 公司Zacks排名为第3级（持有），预计近期表现将与整体市场一致 [7]

核心业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为0.25美元，同比增长78.6% [1] - 预计季度营收将达到17.3亿美元，同比增长27.7% [1] - 过去30天内，季度每股收益的一致预期被下调了1.8% [2] 分业务板块营收预期 - 技术服装板块营收预计为6.5753亿美元，同比增长26.5% [5] - 户外性能板块营收预计为7.1729亿美元，同比增长34.3% [5] - 球类与球拍运动板块营收预计为3.2105亿美元，同比增长7% [6] 分销售渠道营收预期 - 直接面向消费者渠道营收预计为7.0895亿美元，同比增长47.7% [5] - 批发渠道营收预计为9.8692亿美元，同比增长12.9% [6] 分地区营收预期 - 亚太地区营收预计为2.1899亿美元，同比增长75.2% [6] - 大中华区营收预计为4.3722亿美元，同比增长39.7% [7] - 欧洲、中东和非洲地区营收预计为4.9575亿美元，同比增长15.6% [7] - 美洲地区营收预计为5.4058亿美元，同比增长10.8% [7] 分业务板块调整后营业利润预期 - 技术服装板块调整后营业利润预计为1.3087亿美元，高于去年同期的1.04亿美元 [8] - 球类与球拍运动板块调整后营业利润预计为2257万美元，高于去年同期的2100万美元 [8] - 户外性能板块调整后营业利润预计为1.1431亿美元，高于去年同期的9300万美元 [9] 近期股价表现与市场评级 - 公司股价在过去一个月内下跌2.1%，同期标普500指数上涨4.6% [10] - 公司股票获评Zacks Rank 1（强力买入）评级 [10]