中国企业出海核心趋势 - 中国企业出海进入技术+品牌+生态协同输出的3.0时代 行业分布呈现高端化、多元化、生态化特征 [2] - 新能源汽车、光伏、锂电池领衔高技术出海 实现从产品贸易到全产业链输出的跨越 [2] - 跨境电商持续驱动消费出海 中国品牌在服装、电子消费品、家居用品等领域占据全球主导地位 [2] - 专业服务与软实力输出提速 审计、咨询、法律等形成生态协同效应 [3] 对外直接投资数据表现 - 2024年中国对外直接投资流量达1922亿美元 同比增长8.4% 占全球份额11.9% 连续13年位列全球前三 [1] - 2024年末中国对外直接投资存量达3.14万亿美元 连续8年排名全球前三 [1] 出海目的地选择策略 - 供应链维度采取"中国+1"策略 在东南亚、墨西哥等地布局产能以规避贸易壁垒 [4] - 新能源企业倾向在资源富集国（如印度尼西亚）设厂 降低原材料成本和运输风险 [4] - 通过区域一体化布局提升效率 如在匈牙利建厂可高效辐射整个欧洲市场 [4] - 市场策略实行分层运营 发达国家市场注重品牌提升和技术对标 新兴市场侧重渠道下沉和规模扩张 [4] - 深度本地化运营成为核心战略 包括人才、研发、生产的全面本地化 [4] 海外并购特征与趋势 - 海外并购呈现新兴市场活跃、大额交易增多、估值更趋务实等特点 [5] - 2025年上半年中企海外并购总额大幅上升 交易数量略减但大额交易明显增多 结构更集中 [6] - 共建"一带一路"国家投资上升 东南亚、拉美、中东和非洲成为重要目的地 [5] 政策支持体系 - 金融信贷支持推出多种政策性金融产品 解决中小外贸企业融资难、融资贵问题 [7] - 跨境投资便利化拓展高水平开放试点 覆盖上海、江苏、广东、北京、浙江等地 [7] - 简化ODI备案流程 如南沙"走出去"综合服务基地实现"一口咨询"和一站式材料辅导 [7] - 市场开拓方面鼓励"借展出海" 通过服贸会等平台提供展示对接服务 [7]

论坛活动安排 - ARC集团将于2025年9月18日在深圳文华东方酒店举办2025资本市场与并购论坛[1] - 论坛将汇聚金融领袖、投资人、专业顾问与企业高管探讨资本市场变化与跨境并购机遇[1] - 首次将论坛落地深圳凸显深圳金融创新领域日益重要的地位[1] 资本市场规则变化 - 纳斯达克证券交易所提议修改上市标准并提交美国证监会审核[1] - 新规对主要在中国运营的新上市公司提高了最低募资要求[1] - 若获批将立即实施这一重大变化[1] 公司战略布局 - ARC集团过去三年成功为超过10亿美元跨境并购交易提供顾问服务[2] - 集团稳居全球SPAC咨询顾问排名前列[2] - 在中国、美国、东南亚、欧洲及中东等地均设有分支机构[2] 业务服务范围 - 凭借全球网络与本地化经验提供一体化解决方案[2] - 服务涵盖财务顾问、资本市场、跨境收购并购及管理咨询[2] - 通过论坛助力中国企业国际化拓展并创造跨境资本新机遇[1]

新规生效时间与适用范围 - 新规将于2025年11月1日生效 [1] - 2025年11月1日之前完成的交易不受新规约束 [1] - 新规适用于在东非共同体区域内进行且价值超过3500万美元的跨境并购 [1] - 适用于合并实体在8个EAC成员国中至少两个国家开展业务的交易 [1] - 若合并各方总营业额三分之二或资产位于同一EAC伙伴国时可获豁免 [1] 审查费用结构 - 交易价值介于3500万至5000万美元之间的公司合并需支付4.5万美元审查费 [1] - 交易价值在5000万至1亿美元之间的公司合并需支付7万美元审查费 [1] - 交易价值在1亿美元以上的公司合并需支付10万美元审查费 [1] 违规处罚措施 - 未经批准而实施的收购和兼并将被处以罚款 [1] - 罚款最高可达该企业上一个财年在EAC区域内年营业额的10% [1]

并购市场趋势与机遇 - 2025年科技型企业首次成为中国并购市场焦点 标志着从互联网消费向硬科技领域转移 [10] - 产业并购成为主线 强调强强联合与供应链协同 推动龙头企业做优做强 [10] - 跨境并购迎来最佳时期 法律障碍清除且地缘政治重构供应链 成为国际化战略选择 [12] - 上市公司吸收合并趋势加速 从增量转向存量市场 政策支持推动成熟资本市场模式落地 [11] - 买方市场特征显著 上市公司掌握标的选择权与估值议价权 市盈率控制在12倍左右 [11] 政策与市场结构变化 - "924并购六条"政策优化重组机制 推动科技升级与新质生产力发展 [10] - 并购支付方式创新 出现可转债并购基金分期付款股权置换等工具 缓解资金压力 [12] - 地方政府深度参与并购招商 从政策招商演进至3.0阶段 需具备投行投资双重视角 [10] - 并购基金成为主力军 提供资金协调利益并推动谈判 超越锦上添花角色 [12] 中国式并购特点 - 上市公司主导产业链 未上市企业融资难 上市后获银行信贷与地方政府支持 [17] - 技术渗透速度极快 西方需5-10年而中国仅半年 毛利率快速下滑反映技术演进 [17] - 资金属性依赖地方政府配给 不同所有制资金影响策略选择 [18] - 跨国企业剥离中国事业部 因难以应对快速技术渗透与竞争态势 [17] 并购策略与实践 - 整合零散细分市场 通过再并购实现产业扩张 例如软件行业收购现金流小企业整合上市 [21] - 控股型并购要求强现金流预测与投后赋能能力 例如3亿欧元收购意大利NMS集团90%股权 [25] - 协同产业方获取核心技术 例如与汽车集团共建基金收购传感器技术 [25] - 孵化型并购投资核心团队 例如牵头收购德国Sicoya公司并换股落地 获融资16.5亿元 [26] - 关注跨国公司分拆项目 估值低且技术领先 例如德国特种光源供给京东方与新能源电池 [27] 战略与执行关键 - 并购前需明确战略方向与基因匹配 缺乏规划导致高失败率 [28] - 投后整合需灵活包容 尊重原有文化但必要赋能 参考丹纳赫等国际案例 [18] - 利用全球视角分析供需变化 结合技术扩散理论与波特五力模型 [18] - MBO需管理层投入身家 依赖杠杆与现金流分红 要求行业前景明朗且估值可控 [27]

公司背景与历史 - 公司FamiCord定位超越干细胞银行[2] - 波兰公司komorek macierzystych与德国上市公司Vita 34 AG完成跨境合并[3] - 合并交易为反向收购 PBKM规模显著大于Vita 34[3] - PBKM合并前为欧洲最大干细胞银行[3] - 合并后PBKM从华沙证券交易所退市[4] 资本市场操作 - 跨境合并涉及波兰与德国中型上市公司 操作罕见且独特[4] - Vita 34合并时于德意志交易所上市[3] - 交易对价包含股票与部分现金支付[3]

湾区跨境并购联盟成立 - 湾区跨境并购联盟在深圳前海成立 为湾区企业提供跨境并购银团服务 [1] - 联盟由深港金融合作委员会指导 东亚银行(中国)担任理事长 [3] - 联盟涵盖银行 证券公司 保险 AMC 风投创投 担保公司等50余家金融机构 [4] 银团授信与签约情况 - 8家银行当日落地100亿元银团并购授信 [1][2] - 首批签约企业包括盛屯矿业 奥瑞金 珠海华发 中国水务4家并购融资企业 [6] - 粤海饲料 利和兴 达实智能 康泰生物4家成为首批战略合作意向企业 [6] 银行组成结构 - 参与银团的8家银行包括4家外资银行和4家内地银行 [3] - 外资银行为东亚银行(中国) 信银国际(中国) 南商银行(中国) 开泰银行深圳分行 [3] - 内地银行为浦发银行深圳分行 民生银行深圳分行 广州银行深圳分行 恒丰银行深圳分行 [3] 企业并购项目详情 - 奥瑞金签约5.7亿元沙特项目股权并购贷款 用于收购BALL UNITED ARAB CAN MANUFACTURING LLC的65.50%股权 [8] - 盛屯矿业签约9700万美元印尼股权并购贷款 用于收购印尼镍矿公司 产品供应新能源电池原材料市场 [8] - 中国水务预签约七年期污水处理项目股权并购贷款 [9] 深圳并购市场发展 - 深圳已形成两个并购联盟 今年1月深证并购基金联盟成立 当日落地45亿元并购基金 [1] - 深圳企业出海成绩显著 2024年实际对外投资129.3亿美元 在全球140多个国家(地区)设立超1万家企业及机构 [1] - 深圳正逐渐成为国内重要的金融资源配置枢纽 并购市场生态初步形成 [1] 全球并购市场趋势 - 2025年以来全球并购同比回升27% 跨境并购占比达32% 为近五年新高 [11] - 大型交易(十亿美元以上)占比72% TMT行业占比约42% 反映企业通过并购获取技术的趋势 [11] 政策环境变化 - 监管部门拟拓宽商业银行并购贷款适用范围 控制型并购贷款比例上限提高至70% 最长期限10年 [12] - 参股型并购贷款比例上限提高至60% 最长期限7年 实现贷款期限与比例"双松绑" [12] - 政策放宽银行参与并购业务的限制 扩大有资格获得并购贷款的标的企业范围 [12]

文章核心观点 - 湾区跨境并购联盟在深圳前海成立 当日8家银行共计100亿元银团并购授信落地 该联盟以银行主导 链接各方资源 为湾区企业出海提供跨境并购银团服务 反映深圳正逐渐成为国内重要的金融资源配置枢纽 其并购市场生态已经初步形成 [1][3][4] - 全球并购市场显示明确回暖趋势 2025年以来全球并购同比回升27% 跨境并购占比达32% 为近五年新高 大型交易（十亿美元以上）占比72% TMT行业占比约42% 反映企业通过并购获取技术的趋势 [8] - 政策利好推动并购市场发展 国家金融监督管理总局发布《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》 首次明确区分"控制型"与"参股型"并购贷款 控制型并购贷款比例上限提高至70% 最长期限为10年 参股型并购贷款比例上限提高至60% 最长期限为7年 贷款期限与比例进行"双松绑" [9] 湾区跨境并购联盟成立 - 联盟由深港金融合作委员会指导 东亚银行（中国）担任理事长 当日8家银行进行100亿元银团并购授信额度签约 包括4家外资银行和4家内地银行 [3] - 外资银行分别为东亚银行（中国）、信银国际（中国）、南商银行（中国）、开泰银行深圳分行 内地银行分别为浦发银行深圳分行、民生银行深圳分行、广州银行深圳分行、恒丰银行深圳分行 [3] - 联盟成员达到50余家 包括中国银行深圳市分行、建设银行深圳市分行、农业银行深圳市分行、深圳农商银行等中资银行 华美银行（中国）深圳分行、香港大新银行深圳分行、企业银行（中国）深圳分行、马来西亚马来亚银行深圳分行、西班牙商业银行上海代表处、玉山银行（中国）等外资银行 以及证券公司、保险、AMC、AIC、风投创投、担保公司等金融机构 上市公司及产业资本、中介服务机构 [4] 首批签约企业情况 - 盛屯矿业、奥瑞金、珠海华发、中国水务4家企业与东亚中国就并购融资项目签约 粤海饲料、利和兴、达实智能、康泰生物等4家联盟首批战略合作意向企业签约 [5] - 8家企业均具有上市背景 盛屯矿业、奥瑞金、粤海饲料、达实智能、珠海华发集团旗下华发股份5家在A股主板上市 康泰生物、利和兴2家在创业板上市 中国水务在港股上市 [6] - 涉及有色金属、城市供水、水产饲料、电子信息等领域 [5] 具体并购项目披露 - 奥瑞金签约5.7亿元沙特项目股权并购贷款 全资子公司奥瑞金国际（西亚）将拟收购的BALL UNITED ARAB CAN MANUFACTURING LLC的65.50%股权质押给东亚中国 为5.7亿元并购贷款额度提供担保 [7] - 盛屯矿业签约9700万美元印尼股权并购贷款 全资子公司宏盛国际主要用于收购印尼的镍矿公司 产品主要供应至新能源电池原材料市场 银团以兴业银行厦门分行为牵头行及代理行 联合东亚银行（中国）厦门分行、厦门国际银行厦门分行共同组建 [7] - 中国水务就七年期污水处理项目股权并购贷款预签约 珠海华发集团未在现场公布具体项目 [7] 深圳企业出海投资情况 - 2024年深圳企业实际对外投资129.3亿美元 截至2024年底 深圳企业共在全球140多个国家（地区）投资设立了超1万家企业及机构 [2] 并购市场政策环境 - 商业银行并购贷款管理办法征求意见稿放宽银行参与并购业务的限制 控制型并购贷款比例上限提高至70% 最长期限为10年 参股型并购贷款比例上限提高至60% 最长期限为7年 贷款占交易价款比例从60%提升至70% [9] - 银团贷款是外资银行的优势业务 外资银行倾向于采取银团模式分散风险、保证回报率 银团涉及的各项服务费用可增加中间业务收入向轻资产转型 [9] - 联盟目前已协调深圳上市公司协会并购重组平台、南山资本市场协会、东亚银行大湾区并购融资中心等资源助力赋能 [9]

湾区跨境并购联盟成立 - 湾区跨境并购联盟于8月22日在深圳前海揭牌 东亚银行作为联合发起单位和理事长单位参与 [1] - 联盟旨在整合政策、资本、产业、专业服务和人才 打造一站式并购服务平台 [5][6] - 联盟已有50余家成员单位 致力于贯通跨境并购全链条环节 [7] 深圳并购市场活跃度 - 截至8月 深圳今年完成并购交易128单 交易规模达556.96亿元 位居全国大中城市前列 [1] 东亚银行大湾区战略布局 - 以全新打造的前海东亚银行大厦作为大湾区策略枢纽 促进集团内部协同效应 [1][8] - 在大湾区建立多元化业务 包括东亚前海证券等附属公司 提供全牌照服务体系 [1][8] - 网络全面覆盖大湾区内"9+2"城市 [8] 跨境金融业务进展 - 2021年成为内地首批开展跨境理财通的银行之一 [8] - 2024年首批推出跨境理财通2.0南向通服务 提供逾百种投资产品 [8] - 2025年5月成为"深港跨境数据验证平台"试点银行 6月参与"跨境支付通" [8] 财富管理业务表现 - 截至2025年上半年 客户资产管理规模同比增长48.7% [2][13] - 高净值客户数同比增长61.5% [2][13] - 跨境客户数同比增长67% [2][13] - 手机银行投资理财交易金额2024年同比增长1.3倍 [14] 金融科技创新 - 设立大湾区数字化创新实验室和数据科学实验室 入驻前海东亚银行大厦 [11] - BEAST平台与75+初创企业合作 推行130+金融科技项目 [12] - 东亚环球商业服务中心在广州和深圳建立基地 设有信息科技发展及测试中心 [9] 跨境并购趋势 - 跨境并购呈现三个方向：收购关键技术型、符合产业导向型、资源类资产收购 [5] - 企业面临信息不对称、跨境税务筹划、资金筹集等挑战 [5] - 大湾区被视为跨境并购前沿热土 [4][5] 财富管理战略重点 - 将超高净值客群服务和跨境金融作为核心发力点 [15] - 升级超高净值客群服务体系 提供资产配置、家族传承等一站式解决方案 [15] - 重点加大大湾区资源投入 打造财富管理新高地 [15]

联盟成立背景与结构 - 湾区跨境并购联盟于8月22日正式揭牌 由深港金融合作委员会金融服务企业"走出去"工作组及前海工作组共同指导 东亚银行（中国）、中国银河证券、浦发银行深圳分行、恒丰银行深圳分行、中国财富传媒集团等单位共同发起 [1] - 联盟汇聚50余家成员单位 包括中资银行、外资银行、AMC、AIC、风投创投、担保公司、上市公司及产业资本、中介服务机构 深圳市财富管理协会协助日常管理 [1] - 联盟致力于拉通跨境并购领域全链条全周期环节 推动湾区跨境并购业务发展 [1] 签约合作与金融支持 - 8家银行组团签署100亿元银团并购授信额度 包括东亚银行（中国）、浦发银行深圳分行、信银国际（中国）、民生银行深圳分行、广州银行深圳分行、南商银行（中国）、恒丰银行深圳分行、开泰银行深圳分行 [2] - 首批4家跨境并购项目签约 涉及盛屯矿业、奥瑞金、珠海华发、中国水务 [2] - 首批4家战略合作意向企业签约 包括粤海饲料、利和兴、达实智能、康泰生物 [2] 战略意义与政策环境 - 联盟成立回应湾区企业出海并购发展诉求 是深港金融服务实体经济发展的具体举措 东亚银行作为理事长单位承诺提供专业金融服务并培育市场生态 [2] - 并购重组被视为支持经济转型升级和高质量发展的重要工具 新"国九条""科八条"及"并购六条"等政策推动并购重组市场规模和活跃度大幅提升 [3] - 跨境并购成为企业技术革新、产业升级、资源配置的重要金融工具 深圳2025年以来完成并购交易128单 交易规模达556.96亿元 位居全国大中城市前列 其中全国"首单"跨境换股等业务提供可复制推广的"深圳经验" [3] 联盟运作目标 - 联盟将构建政企研资一体化协同平台 推动信息互通、资源互补、风险共防的合作生态 聚焦创新驱动并共筑服务链条 [3] - 联盟目标包括培育新质生产力、推动区域经济高质量发展 并支持企业跨越式发展 [2][3]

核心观点 - 湾区跨境并购联盟在深圳前海揭牌成立 旨在服务企业出海浪潮 推动中国资产价值重估 整合行业资源破除内卷式竞争 [1] - 联盟由50余家金融机构 上市公司及产业资本 中介服务机构组成 涵盖银行 保险 资管 风投创投等多类型机构 [1] - 深圳作为全国外贸第一城和工业总产值第一城 为产业与金融发展提供坚实基础 [1] 联盟成立背景与意义 - 联盟成立是对湾区企业出海并购发展诉求的回应 也是深港金融服务实体经济发展的具体举措 [3] - 跨境并购成为企业技术革新 产业升级 资源配置的重要金融工具 [5] - 深圳2025年以来完成并购交易128单 交易规模达556.96亿元 位居全国大中城市前列 [5] 政策支持与市场环境 - 从新"国九条""科八条"到"并购六条" 一系列政策支持并购重组市场规模和活跃度大幅提升 [5] - 中国企业跨境并购活动展现出强大的战略韧性 [5] - 全国"首单"跨境换股等业务成功落地 提供可复制可推广的"深圳经验" [5] 联盟运作机制与发展目标 - 联盟将打造政企研资一体化协同平台 推动信息互通 资源互补 风险共防的合作生态 [5] - 聚焦创新驱动 共筑服务链条 培育新质生产力 推动区域经济高质量发展 [5] - 前海作为企业出海前沿阵地 是开展"一带一路"经贸合作与文化交往的重要桥梁 [5]