沪港通与跨境融资 - 沪港通在“十四五”时期累计成交额达99万亿元，较“十三五”时期增长275% [1] - 10家公司完成全球存托凭证发行，累计融资33.5亿美元 [1] - 沪市跨境指数产品规模超过3200亿元 [1] 国际合作与交流 - 上海证券交易所与中东地区资本市场合作实现从零突破，例如与阿曼马斯喀特证券交易所签署合作备忘录 [1] - 连续五年举办国际投资者大会，与超千家境外机构进行沟通合作 [1] - 举办“聚焦上交所——科创板六周年”线上路演，近50家美欧亚太机构参与 [2] - 与新加坡交易所联合举办“沪新深化合作交流会”，探索资本市场合作新路径 [2] 市场推广与投资者服务 - 上海证券交易所通过路演和交流活动展示科创板发展、改革政策及指数化投资机遇 [2] - 未来将继续深化国际投资者服务，提升外资在市场参与的深度和广度 [2]

论坛活动安排 - ARC集团将于2025年9月18日在深圳文华东方酒店举办2025资本市场与并购论坛[1] - 论坛将汇聚金融领袖、投资人、专业顾问与企业高管探讨资本市场变化与跨境并购机遇[1] - 首次将论坛落地深圳凸显深圳金融创新领域日益重要的地位[1] 资本市场规则变化 - 纳斯达克证券交易所提议修改上市标准并提交美国证监会审核[1] - 新规对主要在中国运营的新上市公司提高了最低募资要求[1] - 若获批将立即实施这一重大变化[1] 公司战略布局 - ARC集团过去三年成功为超过10亿美元跨境并购交易提供顾问服务[2] - 集团稳居全球SPAC咨询顾问排名前列[2] - 在中国、美国、东南亚、欧洲及中东等地均设有分支机构[2] 业务服务范围 - 凭借全球网络与本地化经验提供一体化解决方案[2] - 服务涵盖财务顾问、资本市场、跨境收购并购及管理咨询[2] - 通过论坛助力中国企业国际化拓展并创造跨境资本新机遇[1]

人事任命核心信息 - 2024年9月9日，原中国证监会国际合作司司长霍瑞戎正式出任上海证券交易所副理事长 [1] - 此次人事变动正值中国资本市场深化开放的关键节点 [1] 新任副理事长履历背景 - 霍瑞戎现年55岁，经济学博士，职业生涯横跨期货监管、证券市场监控及跨境合作等多个领域 [3] - 早年曾担任上海期货交易所副总经理，主导期货市场风险防控体系优化 [3] - 2015年调任上海证监局副局长，参与地方资本市场规范治理 [3] - 2017年起历任中国期货市场监控中心总经理、中国金融期货交易所总经理，推动期货市场数据监测与衍生品创新 [3] - 2019年升任证监会国际合作司司长，负责跨境监管协作、国际规则对接及"一带一路"金融合作，主导中英、中瑞等资本市场互联互通机制设计 [3] - 履历兼具一线监管实操与顶层战略设计能力，在跨境资本流动管理、国际会计准则协调等领域经验丰富 [3] 上交所近期管理层动态 - 此次调整前，上交所领导班子已于2024年8月经历一轮优化 [4] - 8月8日，原党委委员、副总经理王红调任深交所副理事长 [4] - 傅浩由全球业务发展专业委员会副主任委员升任副总经理，凸显对国际业务板块的重视 [4] - 截至9月9日，领导班子由党委书记、理事长邱勇，党委副书记、总经理蔡建春，副理事长霍瑞戎及四位副总经理组成，形成"老将坐镇+新锐补位"的梯队结构 [4] 对交易所国际化战略的潜在影响 - 霍瑞戎的履新被视为上交所深化国际化战略的重要信号 [4] - 其熟悉国际证券监管框架（如IOSCO准则）及跨境执法协作机制 [4] - 未来或加速推动上交所与伦敦、新加坡、香港等交易所的互联互通 [4] - 可能扩大"沪伦通"覆盖范围、优化"沪港通"标的筛选标准 [4] - 或探索与中东、拉美等新兴市场资本市场的合作路径 [4] - 此次调任或为加速推进上海国际金融中心建设注入新动能 [3]

开放政策与市场环境 - 中国资本市场持续推进高水平制度型开放，证券行业引进外资机构的步伐加快，目前已有16家外资券商 [1] - 自2020年取消外资对券商持股比例限制以来，政策红利不断释放，外资券商准入从合资、控股到独资，门槛逐步降低 [2] - 中央金融工作会议明确坚持"引进来"和"走出去"并重，稳步扩大金融领域制度型开放，提升跨境投融资便利化，为外资券商创造公平、透明、可预期的市场环境 [2] - 摩根大通、高盛、渣打等国际金融巨头纷纷在中国市场设立全资或控股子公司，目前全行业共有11家外资控股券商和5家外资独资券商 [2] 外资券商业绩表现 - 外资券商总资产合计532.8亿元，净资产合计296.3亿元，分别同比增长10%和6.96%，资本实力稳步夯实 [3] - 外资券商合计实现营业收入43.6亿元，净利润7.1亿元，分别同比增长19.88%和580%，盈利能力实现跨越式增长 [3] - 业绩的显著提升是中国金融市场国际化进程提速、市场活力持续释放的直接体现 [3] 业务优势与发展机遇 - 外资券商在跨境业务领域凭借成熟的全球网络和估值定价能力，可助力中资企业"出海"实现价值发现 [4] - 在财富管理与衍生品领域，外资券商精细化的资产配置方案和风险管理工具能满足高净值客户与机构客户的复杂需求 [4] - 在绿色金融与数字化转型赛道，外资机构在ESG投资、金融科技应用等方面经验丰富，能在新兴领域发挥引领作用 [4] - 中国资本市场投资者结构持续优化，机构投资者占比提升，市场对多元化、专业化、全球化金融服务的需求日益增长，与外资券商优势高度契合 [4] 行业竞争与影响 - 外资券商为行业带来可借鉴的管理经验、技术系统和创新业务模式，有助于中资机构加快转型步伐，提升服务水平 [5] - 面对竞争，中资券商积极在跨境一体化管理上补短板，在专业化服务能力上对标国际，良性竞争推动整个行业服务实体经济的效率与水平提升 [5] - 外资券商的蓬勃发展展现了中国金融对外开放的坚定决心和实际成果，有望在服务实体经济、促进资本市场发展、推动中外资本市场互联互通方面发挥更大作用 [6]

互联互通机制启动 - 内地与香港股票市场交易互联互通机制下的交易型开放式基金于7月4日正式开启交易 [1] - 自沪深港通开通以来，北向资金累计净买入金额已超1.7万亿元，南向资金累计净买入金额超2万亿元 [1] - ETF纳入互联互通标的是两地资本市场深化合作与落实高水平对外开放的重大举措 [1] 首批ETF标的概况 - 首批正式纳入沪深港通标的ETF达87只，包括沪股通ETF53只、深股通ETF30只及港股通ETF4只 [2] - 内地投资者可通过南向沪港通和深港通购买4只港股ETF，国际投资者可通过北向沪深股通购买83只A股ETF [2] - 北向ETF通涵盖产品类型丰富，包括创业板ETF、沪深300ETF等宽基产品以及芯片ETF、碳中和ETF等行业主题产品 [2] - 行业主题类ETF数量已占内地市场半壁江山，涉及证券、银行、5G、芯片、消费、新能源车等领域 [2] 对投资者的影响 - 更丰富的ETF标的将提升海外投资者的投资决策效率和交易策略丰富度，尤其涉及内地独特主题与稀缺行业 [3] - ETF通可为内地投资者优化投资组合，并提供全球资产配置的途径与便利 [3] 资金流动与市场参与 - ETF市场有望迎来增量资金，互联互通是外资配置A股的主要途径 [4] - 在港交所上市的投向A股的股票ETF合计规模已超500亿元，显示境外市场投资需求 [4] - 交易首日，高盛已完成多笔互联互通机制下的ETF交易，预计未来将有更多外资通过此机制流入 [4] - 首批83只北向ETF涉及20家公募基金，总规模逾6717亿元，广发、华夏、国泰、易方达数量居前 [4] 市场发展与国际化进程 - ETF互联互通机制将作为资本市场对外开放的重要载体，持续推动中国资本市场国际化 [5] - 沪港通累计成交额高达52万亿元，上交所将持续优化互联互通机制，推动与香港市场深度合作 [5] - 深交所指出ETF纳入互联互通有利于丰富跨境投资品种，促进两地市场稳定健康发展 [6] - 从QFII、RQFII到ETF互联互通，中国资本市场对外开放步伐持续加快，开放程度进一步深化 [6]

交易所债市融资规模 - 上半年沪深交易所债券融资总额达2.67万亿元 其中公司债融资1.97万亿元 资产支持证券融资4950亿元 地方政府债券融资2042亿元 [1] - 上交所产业企业发行公司债券3875亿元 同比增长16% [2] - 绿色债券融资752亿元 科技创新债融资311亿元 [2] 融资品种创新与精准支持 - 5月20日正式推出科技创新公司债券 加强债券市场对科技创新领域的精准支持和资金直达 首批发行企业包括国投集团 三峡集团 华鲁控股 江苏永钢等 [2] - 6月2日新增低碳转型债券和低碳转型挂钩债券品种 华能集团 宝钢股份 华鲁集团发行首批低碳转型/低碳转型挂钩公司债券 [2] - 科技创新公司债券重点支持高新技术企业 战略性新兴产业和传统产业转型升级等领域融资需求 [3] - 低碳转型公司债券募集资金用于符合国家低碳转型战略但未满足绿色债券发行要求的传统产业 [3] 民营企业融资支持措施 - 交易所推出民营企业债券融资专项支持计划 为民营企业债券融资提供增信支持 [4] - 上交所完善知名成熟发行人名单 将更多符合条件的优质民营企业纳入其中 支持优质企业债券融资 [4] - 晶科科技 龙湖 碧桂园 美的置业 旭辉 新城等多家民企在专项支持计划助力下发行债券融资 [4] - 暂免收取债券交易经手费 结算费和民营企业债券发行人服务费 预计年均减免金额达1.6亿元 [4] - 上半年民企债券净融资缺口显著收窄 [1] 债券市场规则优化 - 1月份沪深交易所出台交易新规及指引 完善债券二级市场制度建设 [2] - 4月份优化完善公司债券注册制配套制度 [2] - 6月份强化可转债交易监管 [2] - 7月1日完善可转债信息披露等业务规范 [2] 外资投资与市场开放 - 6月30日外资投资交易所债市正式实施 中国银行（香港）有限公司 中国银行澳门分行在深交所完成首批交易 中金公司和中国银行澳门分行在上交所完成首单交易 [6] - 外资投资有助于降低企业融资成本 加强企业信息披露和践约履信 提升企业国际品牌形象 [6] - 外资投资改善债券市场结构 优化市场广度和深度 推进人民币国际化进程 [6]

全球资本增配中国资产趋势 - 外资在中国A股的持仓规模已接近2.4万亿元人民币，主要受中国经济复苏、资本市场开放及估值吸引力驱动 [1] - 韩国投资者年内对A股和港股的累计交易额超54亿美元，中国市场成为其第二大海外投资目的地 [1] - 约60%的中东主权财富基金将中国列为未来五年增配目标，亚太、非洲、北美地区的主权基金也看好中国市场 [1] 外资在A股的投资偏好 - 外资机构合计持股市值约为23977.57亿元，偏好经营稳健的红利股和代表新兴产业的成长股 [2] - 贵州茅台被81家外资机构持有，持股市值超1027亿元；宁德时代被40家外资机构持有，持股市值超1530亿元 [2] - 长江电力因3.21%的股息率成为外资稳定现金回报的重要标的，双环传动等成长股外资持股比例一度超24% [2] 外资增配中国资产的核心逻辑 - 中国经济稳步复苏为资本市场奠定基础，资本市场国际化程度提高为外资进入提供便利 [3] - A股企业盈利可能逐季温和复苏，增量政策有望提振市场信心 [3] - 美元下行周期下人民币资产相对受益，A股和港股风险溢价处于历史低位，估值吸引力强 [3]

中国经济结构性优势 - 中国经济转向高质量增长模式 目标明确 绿色转型和数字化转型已取得显著进展[3] - 实现质与量飞跃需三策协同 货币政策 财政政策 结构性改革政策共同引导周期波动[3] - 四大基本面优势包括 全球顶尖的劳动力资源 最大规模中产阶级市场 一流基础设施 占全球30%比重的制造业供应链[3] 金融市场国际化建议 - 建议深化资产类别开放 允许国际投资者参与更多境内资产品类或业务领域 促进境内外资产业务联动[4] - 优化外资产品准入机制 以市场需求为导向引入海外策略和产品 分享西方金融投资理念 创造更有利营商环境吸引优质外资机构[4] 资本市场发展动态 - 2025陆家嘴论坛聚焦"推动资本市场持续稳健发展"议题 央行 金融监管总局 证监会等发布重磅政策[1] - 橡树资本联席创始人Howard MARKS就中国经济结构性优势及金融市场开放发表专题讲话[1][3][4]

深交所2025全球投资者大会核心内容 - 大会主题为"新质生产力：投资中国新机遇——开放创新的深圳市场"，通过多种形式展现中国资产和A股市场投资价值 [1] 监管沟通机制优化建议 - 建议缩短境内备案监管时间并提高效率，目前预沟通渠道需要企业准备复杂正式报告材料且反馈时间不确定 [1] - 现有预沟通机制未充分发挥提前排查问题、节省时间的作用，建议进一步优化制度 [1] - 建议拓宽与监管的沟通渠道，如设置咨询网站留言或电话，提前建立审核老师与项目团队联系 [1] 跨部委协调机制建议 - 建议将部级沟通机制参与时间点提前，在预沟通阶段让相关部委介入涉及产业政策等问题 [2] - 目前企业问题可能涉及多个部委，但预沟通阶段仅证监会参与，导致回复不明确 [2] 共性问题的处理建议 - 建议监管部门定期汇总备案过程中的共性问题并发布明确指引 [2] - 目前仅公布第一轮反馈意见，企业无法借鉴其他企业成功经验，造成重复劳动 [2] 跨境资本市场发展建议 - 建议创造机会让香港优质上市公司到A股融资，形成双向奔赴局面 [2] - 在便利境内优质企业赴港上市同时，应促进双向资本流动提升境内资本市场国际化水平 [2]

公司上市发布会概况 - 集群集团控股有限公司赴美上市新闻发布会于2025年3月23日在上海虹桥锦江大酒店举行，标志着公司正式启动全球资本市场征程 [1] - 发布会由集群集团控股主办，世界金融控股集团承办，吸引了近300名政府领导、专家学者、商界领袖、投资人及媒体代表出席 [1] 公司发展历程与战略 - 集群集团自2012年成立，通过全国供应链体系合作伙伴的支持实现业务拓展 [6] - 公司已完成美国壳公司重组、并购重组、通过美国SEC审核、州政府更名等上市前准备工作，股票代码CLUS已获批 [9] - 未来战略包括借助国际资本力量深化服务、推动技术创新和产业升级，并计划进行美国资本市场转板运作 [3][9] 商业模式与市场定位 - 公司采用独特的社区O2O物联网服务平台模式，以及创新的供应链和消费服务模式，在美国资本市场受到关注 [3] - 业务模式具有先进性和创新性，全国供应链体系将在全面资本化运作下加速产业战略落地 [11] 资本市场运作规划 - 世界金融控股集团作为辅导方，将协助公司进行上市后再融资、并购重组和股本扩张等市值管理操作 [10] - 公司股价已高达200美元，未来将瞄准美国纳斯达克主板市场，提升国际竞争力和品牌影响力 [9][11] 行业背景与政策环境 - 近年来国内上市标准提升，促使优质企业转向国际资本市场寻求发展机会 [4] - 国际资本市场的成熟性和多元化为企业提供了更多发展机制，政府支持优质企业利用国际市场 [4]