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方正中期期货铁合金日度策略-20250513
方正中期期货· 2025-05-13 10:34
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美关税缓和,宏观情绪转暖带动商品上行,但黑色整体在反弹后仍面临压力,当前只是反弹,并未反转 [3][4] - 锰硅短期反弹后仍会见顶回落,硅铁尚难言见底,一旦铁水走弱,成本可能带动硅铁价格继续下行 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 第一部分交易策略与期现行情 - 锰硅策略为区间操作,以逢高空为主,下方支撑5400 - 5420元/吨,上方压力5960 - 5980元/吨;硅铁策略为区间操作为主,下跌后少量试多,上涨后逢高空,下方支撑5400 - 5420元/吨,上方压力5700 - 5720元/吨 [11] - 锰硅期货主力合约开盘价5826元,最高价5916元,最低价5762元,收盘价5866元,涨跌104元,涨跌幅1.80%,成交量336948,结算价5846元,持仓量381170,持仓变动 - 19387,仓单数118816;硅铁期货主力合约开盘价5690元,最高价5746元,最低价5612元,收盘价5690元,涨跌86元,涨跌幅1.55%,成交量211559,结算价5664元,持仓量223072,持仓变动21649,仓单数18876 [11] 第二部分 铁合金基本面 一、周度产需情况 - 包含硅锰、硅铁产量、开工率、需求量以及日均铁水产量的当周值相关图表 [15][17][19][20] 二、铁合金库存 - 包含硅锰、硅铁全国期末库存及库存天数相关图表 [21][24][25][27] 三、铁合金生产成本 - 包含硅锰、硅铁现货生产成本、现货利润以及兰炭、化工焦价格相关图表 [29][34][35][39] 第三部分 期权策略 一、锰硅期权 - 2025年5月13日,看涨期权成交量114839,变化33431,持仓量108435,变化33431,成交额2364,变化826;看跌期权成交量61613,变化17633,持仓量82201,变化 - 700,成交额920,变化128;锰硅期权成交量176452,变化51064,持仓量190636,变化1121,成交额3284,变化953,成交量PCR为0.54,持仓量PCR为0.76,成交额PCR为0.39 [40] 二、硅铁期权 - 2025年5月13日,看涨期权成交量83349,变化54852,持仓量53678,变化4623,成交额1602,变化1196;看跌期权成交量35812,变化17007,持仓量32574,变化902,成交额786,变化454;硅铁期权成交量119161,变化71859,持仓量86252,变化5525,成交额2388,变化1649,成交量PCR为0.43,持仓量PCR为0.61,成交额PCR为0.49 [44]
铁合金产业风险管理日报-20250512
南华期货· 2025-05-12 20:42
铁合金产业风险管理日报 source: 南华研究 铁合金套保 | 行为导 | | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例(%) | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | | 口 | | | 向 | | | | 库存管 | 产成品库存偏高,担心铁合金 | | 多 | 为了防止存货跌价损失,可以根据企业的库存情况,做空铁合 | SF2509、SM | 卖出 | 15% | SF:6200-6250、SM: | | 理 | | 下跌 | | 金期货来锁定利润,弥补企业的生产成本 | 2509 | | | 6400-6500 | | 采购管 | 采购常备库存偏低,希望根据 | | 空 | 为了防止铁合金上涨而抬升采购成本,可以在目前阶段买入铁 | SF2509、SM | 买入 | 25% | SF:5300-5400、SM: | | 理 | 订单情况进行采购 | | | 合金期货,在盘面采购来提前锁定采购成本 | 2509 | | | 5300-5400 | source: ...
瑞达期货锰硅硅铁产业日报-20250512
瑞达期货· 2025-05-12 17:04
锰硅硅铁产业日报 2025/5/12 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料 ,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠 ,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证 ,据此投资,责 任自负。本报告不构成个人投资建议 ,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 。本报告版权仅为我公司所有 ,未经书面许 可,任何机构和个人不得以任何形式翻版 、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞 达 研 究瑞达期货股份有限公司研究院 ,且不得对本报告 进行有悖原意的引用 、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SM主力合约收盘价(日,元/吨) | 5,866.00 | +108.00↑ | SF主力合约收盘价(日,元/吨) | 5,636.00 | +154.00↑ | | | SM期货合约持仓量(日,手) | 621,718.00 | -13582.00↓ | SF期货合约持仓量(日,手) | 481,715.00 | +7963.00↑ | | 期货市场 ...
铁合金期货周报:宁夏结算电价下调,合金急跌后反弹-20250512
广发期货· 2025-05-12 11:30
铁合金期货周报 宁 夏 结 算 电 价 下 调 , 合 金 急 跌 后 反 弹 广发期货APP 微信公众号 作者:徐艺丹 联系方式:020-88818017 从业资格证:F03125507 投资咨询:Z0020017 本报告中所有观点仅供参考,请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 品种观点 | | | 基本面来看,硅铁日产环比小幅回升,经过前期减产供应压力有所缓解,厂库延续降库,但整体库存仍处于中高 水平。需求端,铁水产量维持高位,钢厂利润修复,成材社库累库及表需冲高回落,关注后续出口边际变化。非 钢需求方面,金属镁节前厂家去库支撑价格,但下游需求采购谨慎,同时海外报价走高但询盘减少,买家对高价 接受力度有限。成本端,兰炭价格持稳,低库存叠加供应缩减,供需矛盾有限。电价方面,5月宁夏不再是电力现 货市场结算,电价或有回升可能,短期电价扰动告一段落。展望后市,短期硅铁供需矛盾有所缓解,成本端电价 变化仍需跟踪,兰炭暂时企稳,短期价格缺乏明显驱动,预计价格震荡运行。 区间震荡,区间参考5300- 5650 区间震荡,短期参考 5500-5900 本周海外矿山锰矿远期报价继续下调,伴随进口亏损利润加深,锰矿贸易商 ...
瑞达期货锰硅硅铁产业日报-20250506
瑞达期货· 2025-05-06 20:36
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月6日锰硅2509合约收盘5560,下跌2.76%,现货端内蒙硅锰现货报5550,下跌50元/吨,铁合金生产利润为负,供应端生产亏损,现货生产积极性不高,锰矿港口库存累库,下游铁水产量有见顶回落迹象,钢厂采购谨慎,招标数量环比减少,4小时周期K线位于20和60均线下方,操作上震荡运行对待 [2] - 5月6日硅铁2506合约收盘5398,下跌3.05%,现货端宁夏硅铁现货报5510,下跌50元/吨,宏观面加拿大和墨西哥制造的汽车零部件免于25%关税,需求方面板块承压运行,铁合金生产利润为负,钢材需求预期总体仍较弱,4小时周期K线位于20和60均线下方,操作上震荡偏弱运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价5560元/吨,环比下降192元/吨;SF主力合约收盘价5398元/吨,环比下降192元/吨 [2] - SM期货合约持仓量654353手,环比增加41379手;SF期货合约持仓量439381手,环比增加58028手 [2] - 锰硅前20名净持仓-27105手,环比增加6308手;硅铁前20名净持仓-10455手,环比减少2197手 [2] - SM9 - 5月合约价差78元/吨,环比下降10元/吨;SF9 - 5月合约价差52元/吨,环比增加4元/吨 [2] - SM仓单124571张,环比增加738张;SF仓单17862张,环比增加308张 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18价格5610元/吨,环比下降50元/吨;内蒙古硅铁FeSi75 - B价格5510元/吨,环比下降50元/吨 [2] - 贵州锰硅FeMn68Si18价格5650元/吨,环比无变化;青海硅铁FeSi75 - B价格5520元/吨,环比下降80元/吨 [2] - 云南锰硅FeMn68Si18价格5600元/吨,环比下降50元/吨;宁夏硅铁FeSi75 - B价格5550元/吨,环比下降50元/吨 [2] - 锰硅指数均值5602.42元/吨,环比下降94.58元/吨;SF主力合约基差152元/吨,环比增加142元/吨 [2] - SM主力合约基差50元/吨,环比增加142元/吨 [2] 上游情况 - 南非矿Mn38块天津港价格32元/吨度,环比无变化;内蒙古乌海二级冶金焦价格1070元/吨,环比无变化 [2] - 硅石(98%西北)价格210元/吨,环比无变化;兰炭(中料神木)价格670元/吨,环比无变化 [2] - 锰矿港口库存405.50万吨,环比增加32.80万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率40.74%,环比下降0.85%;硅铁企业开工率30.75%,环比下降0.16% [2] - 锰硅供应182805吨,环比下降3255吨;硅铁供应99000吨,环比增加100吨 [2] - 锰硅厂家库存181800吨,环比增加24200吨;硅铁厂家库存8.36万吨,环比下降1.12万吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存15.44天,环比下降1.17天;硅铁全国钢厂库存15.44天,环比下降0.82天 [2] 下游情况 - 五大钢种锰硅需求128211吨,环比增加1462吨;五大钢种硅铁需求20560.40吨,环比无变化 [2] - 247家钢厂高炉开工率84.35%,环比无变化;247家钢厂高炉产能利用率92.03%,环比增加0.41% [2] - 粗钢产量9284.14万吨,环比增加1687.22万吨 [2] 行业消息 - 一季度全球金价20次突破历史新高,全球金饰消费总量同比下降21%,为2020年以来最低点,全球黄金投资需求量为551.9吨,同比大增170% [2] - 国际货币基金组织总裁呼吁中国摆脱出口导向型经济增长模式 [2] - 伊朗国防部公布“卡西姆·巴西尔”新型弹道导弹,射程1200千米,可抵御电子战系统并突破反弹道导弹系统 [2] - 欧盟可能提议购买560亿美元美国产品以结束贸易战 [2] - 美国海关和边境保护局证实加拿大和墨西哥制造的汽车零部件免于25%关税 [2]
铁合金延续弱势格局
期货日报· 2025-04-30 09:52
硅铁市场 - 4月硅铁价格呈震荡下跌态势 主要受煤炭价格下跌导致电价回落影响 生产一吨硅铁耗电8000千瓦时 [1] - 硅铁市场供需缺乏亮点 3月全国136家硅铁企业综合产能利用率60.57% 环比提升6.61% 产量502,740吨 环比增长12.26% 同比增长18.02% [1] - 最新数据显示硅铁企业开工率降至30.91% 较上期下降1.48个百分点 产量已开始明显下降 [1] - 5月硅铁价格预计震荡运行 受煤价走势影响 但4月减产将改善供需格局 需关注夏季煤电旺季支撑 [2] 锰硅市场 - 锰硅供需相对平稳 3月产量回升后4月明显回落 日均产量显著低于历史同期均值 [2] - 锰硅库存持续上升反映需求疲软 供应过剩问题依然存在 基本面缺乏明显驱动因素 [2] - 锰硅价格受锰矿价格影响突出 冶炼一吨耗电4000千瓦时 [2] - 锰矿港口库存372.7万吨 同比下降28.8% 创2020年以来同期最低 但4月环比小幅回升 [2] 锰矿供应 - 现有锰矿库存可供使用约一个半月 去年底补库后市场无硬性缺口 5月有澳矿恢复发运预期 [3] - 锰矿港口库存处于历史低位 但短期内驱动行情条件不成熟 [3] - 长期看随着供需改善 四季度锰硅市场有望迎来强势行情 [3] 行业产能 - 锰硅产能利用率长期低位运行 年初价格低迷致利润微薄 短暂上涨后再度转负 [3] - 北方地区本年度仍有大规模新增产能投放计划 将加剧供应压力 [3] - 国储收储后4月锰硅仓单数量仍呈上升趋势 [3]
瑞达期货锰硅硅铁产业日报-20250429
瑞达期货· 2025-04-29 17:41
| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SM主力合约收盘价(日,元/吨) | 5,758.00 | -46.00↓ | SF主力合约收盘价(日,元/吨) | 5,608.00 | -40.00↓ | | | SM期货合约持仓量(日,手) | 613,102.00 | -3876.00↓ | SF期货合约持仓量(日,手) | 388,619.00 | -7733.00↓ | | 期货市场 | 锰硅前20名净持仓(日,手) | -25,211.00 | +4131.00↑ | 硅铁前20名净持仓(日,手) | -11,179.00 | +2746.00↑ | | | SM9-5月合约价差(日,元/吨) | 78.00 | -4.00↓ | SF9-5月合约价差(日,元/吨) | 76.00 | -6.00↓ | | SM | 仓单(日,张) | 124,216.00 | +1087.00↑ SF | 仓单(日,张) | 17,104.00 | +2198.00↑ | | 内 ...
铁合金周报20250428:供应减量,双硅低位震荡-20250428
中原期货· 2025-04-28 18:17
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 硅铁亏损压力下继续减产,基本面有所好转,库存环比下降,仓单压力有限,兰炭暂时趋稳,成本有一定支撑,短时价格趋于低位震荡运行,建议轻仓过节 [4] - 锰硅周度继续减产,整体产量同比依旧偏高,消费端跟随钢厂生产小幅回升,仓单继续增加,供需宽松格局未变,矿端报价下调,市场心态有所分化,短时呈现低位弱势震荡运行,需关注后续硅锰厂减产情况 [28] 根据相关目录分别进行总结 硅铁 - 供应:136家独立硅铁企业周产量9.89万吨,环比降1.40%,同比增8.68%;2025年3月硅铁产量50.27万吨,环比增3.85%,同比增18.02% [7] - 需求:硅铁五大材消费量2.06万吨,环比增0.08%,同比增1.65%;五大材周产量875.84万吨,环比增0.36%,同比增1.37% [9] - 库存:企业库存8.37万吨,环比降11.82%,同比增40.41%;3月钢厂库存天数15.44天,环比降0.82天,同比降0.03天;硅铁仓单数量14287张,环比增730张,同比降610张 [12][20] - 成本:氧化铁皮价格回升,成本略有增加,硅铁厂整体亏损明显,内蒙地区亏损加大 [4][17] - 期现:硅铁主力基差260元/吨,环比增42元/吨 [20] - 持仓:总持仓下降 [21] 锰硅 - 供应:121家独立硅锰企业周产量18.61万吨,环比降1.35%,同比增16.30%;3月全国硅锰产量89.91万吨,环比增3.68%,同比增6.52% [31] - 需求:硅锰周消费量12.67万吨,环比增0.34%,同比增2.55%;五大材周产量875.84万吨,环比增0.36%,同比增1.37% [34] - 库存:企业库存18.18万吨,环比增15.36%,同比降35.87%;3月钢厂库存天数15.44天,环比降1.17天,同比降0.33天;硅锰仓单数量122403张,环比增2899张,同比增65998张 [38][39] - 成本:天津港澳矿38(-1)半碳酸32.7(-1.1),钦州港澳矿42.5(-0.5)半碳酸34.5(-0.3),矿端报价继续下调,锰硅成本持续下移,内蒙、广西、贵州地区利润虽有修复,但整体亏损依旧明显 [28][45] - 期现:硅锰主力基差+254元/吨,环比增100元/吨 [39] - 持仓:总持仓略有回落 [46]
瑞达期货锰硅硅铁产业日报-20250428
瑞达期货· 2025-04-28 16:48
| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SM主力合约收盘价(日,元/吨) | 5,804.00 | +8.00↑ | SF主力合约收盘价(日,元/吨) | | 5,648.00 | +8.00↑ | | | SM期货合约持仓量(日,手) | 616,978.00 | -2565.00↓ | SF期货合约持仓量(日,手) | | 396,352.00 | -7765.00↓ | | 期货市场 | 锰硅前20名净持仓(日,手) | -27,105.00 | 0.00 | 硅铁前20名净持仓(日,手) | | -12,779.00 | 0.00 | | | SM9-5月合约价差(日,元/吨) | 82.00 | +4.00↑ | SF9-5月合约价差(日,元/吨) | | 82.00 | +8.00↑ | | | SM 仓单(日,张) | 122,403.00 | -780.00↓ SF | 仓单(日,张) | | 14,287.00 | +40.00↑ | ...
铁合金策略月报-20250428
光大期货· 2025-04-28 15:44
光期研究 见微知著 铁合金策略月报 2 0 2 5 年 0 5 月 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 铁合金:终端需求偏弱,双硅震荡下行 p 2 铁合金:终端需求偏弱,双硅震荡下行 锰 硅 供应:主产区产量持续下降,但近期降幅放缓。依据钢联数据,截至4月25日当周,锰硅周产量为18.6万吨,日均产量2.66万吨,周环 比下降1.35%,降幅略低于此前市场预期,同比仍然增加。 需求:钢招持续进行,定价逐渐下调,下游采购意愿相对有限。主流钢招定价,河北某大型钢厂4月锰硅合金采购11400吨,较3月采 购量增加400吨,承兑含税到厂价为5950元/吨,较上月环比下降450元/吨,主流钢招定价公布后,其余钢招陆续开展。 库存:样本企业库存持续增加,仓单数量仍然较高,钢厂锰硅库存偏低。本月样本企业库存环比持续增加,截至4月25日数据,63家 样本企业库存合计为18.18万吨,环比增加2.42万吨,增幅为15.36%。截止4月24日,锰硅仓单数量123183张,有效预报10301张,合计133484 张,折约66.7万吨。4月钢 ...