根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **封板率因子** - 构建思路：通过监测涨停股在盘中维持涨停状态的比例，反映市场追涨情绪的持续性[17] - 具体构建： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月的股票，剔除新股干扰[17] - 评价：高频情绪指标，对短期动量策略有参考价值 2. **连板率因子** - 构建思路：衡量涨停股连续涨停的概率，捕捉市场极端动量效应[17] - 具体构建： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 需排除ST股和上市不足3个月的股票[17] 3. **股指期货贴水率因子** - 构建思路：利用期货主力合约与现货指数的基差，反映市场预期[29] - 具体构建： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 跟踪上证50/沪深300/中证500/中证1000四大合约[29] - 评价：对冲成本指标，极端贴水预示市场恐慌 4. **大宗交易折价率因子** - 构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离度监测大资金动向[26] - 具体构建： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 统计单笔成交超500万元的交易[26] 因子回测效果 1. **封板率因子** - 当日值：64%（较前日下降10%）[17] - 月波动区间：50%-75%[19] 2. **连板率因子** - 当日值：26%（较前日下降14%）[17] - 月波动区间：20%-40%[19] 3. **股指期货贴水率因子** - 上证50：年化贴水率10.29%（近一年15%分位）[29] - 沪深300：年化贴水率12.72%（近一年10%分位）[29] - 中证500：年化贴水率19.19%（近一年10%分位）[29] - 中证1000：年化贴水率22.31%（近一年12%分位）[29] 4. **大宗交易折价率因子** - 当日值：6.65%（近半年均值5.48%）[26] - 半年波动区间：4%-8%[28] 注：报告中未涉及完整量化模型构建，主要为市场监测类因子[17][26][29]

资本市场新闻 - A股三大指数震荡整理，沪指跌0.02%，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.31%，沪深两市成交额达1.01万亿，较昨日放量110亿[7] - 行业板块涨少跌多，珠宝首饰板块大涨，商业百货净流入9.44亿，汽车整车净流出22.26亿[7] - 外交部欢迎各国企业在华经营，中美经贸合作互利共赢，日内瓦会谈后美国采购商订单激增[2][8] 行业新闻 - 小米2025年一季报营收1112.93亿，同比增长47.4%，调整后净利润107亿，同比增64.5%[10] - 小米汽车将2025年交付目标从30万辆提至35万辆，5月28日股价一度涨超3.3%，收涨1.55%[12][13] - 全球考虑买特斯拉的消费者比例从39%降至36%，中国市场首选比例从18%降至14%[13] 北交所表现 - 北证50指数下跌1.39%，北证A股成分股266个，平均市值29.20亿，成交额241.22亿，较上日降4.91%[14][15] - 北交所个股收盘上涨56只，天力复合、新安洁、路桥信息涨幅居前，分别涨16.78%、12.42%、8.61%[16] - 瑞奇智造、宁新新材、吉林碳谷跌幅居前，分别跌10.33%、7.23%、7.11%[16] 风险提示 - 个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期[2][24]

自特朗普"核能复兴令"掀起核电股狂欢，近来可控核聚变成市场热捧"香饽饽"。 周三，核电、可控核聚变板块再度大涨。 截至发稿，A股再掀涨停潮，巨力索具、利柏特、泰尔股份、长城电工、融发核电、尚纬股份等多股涨停。 港股中核国际盘中一度大涨超7%，不过午后跳水跌超3%，本周三个交易日累涨超100%；中广核矿业涨也回落至3%。 近期，资金频繁进出可控核聚变板块。 继本周一的强势爆发后，昨日出现资金获利回吐，导致了板块回调。 本周数据显示,，5月26日板块获主力资金净流入19.57亿元，5月27日主力资金又净流出19.82亿元。 今天，可控核聚变再度成为资金涌入前五板块。 | | | | 板块资金流向 | | 2 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 代码 | 名称 | 涨幅 | 现价 | 净流入� | | 1 | 886033 | 共封装光学(C ... | +0.59% | 2011.68 | 12.96 7 | | 2 | 881129 | 通信设备 | +0.59% | 5152.10 | 11.10亿 | | 3 | 885372 | 页岩气 | 40.93% ...

报告核心观点 - 报告对冰轮环境进行调研，探讨其财务数据、业务产品及应用场景等情况，展现公司在多领域的技术实力和市场潜力 [24][25] 分组1：调研基本情况 - 调研对象为冰轮环境，所属行业是通用设备，接待时间为2025年5月28日，上市公司接待人员是董事会秘书孙秀欣 [17] 分组2：详细调研机构 - 参与调研的机构有中金（证券公司，相关人员张杰敏、严佳）、东方资管（金融资产管理公司，相关人员李疆）、国寿安保基金（基金管理公司，相关人员姜绍政、肖佳琪） [18] 分组3：主要内容资料 - 讨论公司2024年年报和2025年第一季度报告部分数据 [24] - 公司主要产品为压缩机和换热装置，有螺杆式、离心式等多种压缩机及工业热泵等，磁悬浮压缩机产品成熟且应用于北京冬奥会场馆，客户行业涵盖商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调等多个领域 [25] - 旗下顿汉布什公司和换热技术公司为数据中心提供冷却装备，“变频离心式冷水机组”等两项产品入选工信部目录，国内外服务众多项目，海外制造基地扩产 [26][27] - 聚焦核电行业核岛冷却等核心场景，旗下公司研发出相关创新技术并已有实用案例验证 [28] - 研发的极低温用氦气压缩机可用于可控核聚变，已供货中科院等科研院所用于国家重大前沿科技研究项目 [29]

指数表现 个股分化显著：两市共1750只个股上涨，3477只下跌，平盘182只，个股普跌特征明显。涨停个股70家 (含北交所)，跌停16家，短线情绪分化，资金向防御性板块集中。 资金动向 北向资金小幅回流：北向资金全天净流入约15亿元，沪股通净流入8亿元，深股通净流入7亿元，外资对 消费蓝筹偏好延续，但流入规模有限，未对市场形成显著提振。 基础化工：领跌两市，永冠新材、美农生物、安纳达等跌停、中毅达、汇得科技、江天化学、新金路等 跌超7%。 主力资金避险倾向：内资主力净流出约180亿元，科技成长板块(半导体、电子)及汽车产业链资金流出 居前，防御性板块(食品饮料、电力)获小幅加仓，反映市场风险偏好较低。 板块热点 涨幅居前板块 纺织服饰：午后大幅走高，领涨两市。明牌珠宝、周大生、锦泓集团、老凤祥、菜百股份、安正时尚等 涨停或涨超10%。 环保：全天强势，博世科、玉禾田、启迪环境、劲旅环境、侨银股份等涨停或涨超10%，深水海纳、圣 元环保、宇通重工等涨超4%。 食品饮料：盘中异常活跃，欢乐家、新乳业、会稽山、均瑶健康等涨停或涨超10%，东鹏饮料、李子 园、西王食品、百润股份等涨超4%。 下跌居前板块 汽车：继续 ...

★ 宏观动态 ★ 外交部：敦促美方切实保障中国留学生在内的各国留学生合法正当权益 据新华社报道，针对有报道称美方已通知各使领馆要求停止发放任何学生签证，外交部发言人毛宁28日在例行 记者会上回答提问时表示，中方一贯认为正常的教育合作和学术交流不应当受到干扰。"我们敦促美方切实保 障包括中国留学生在内的各国留学生的合法正当权益。"毛宁说。 中方将对沙特、阿曼、科威特、巴林试行免签政策 中方在东盟－中国－海合会峰会期间宣布对沙特、阿曼、科威特、巴林试行单方面免签政策，外交部发言人毛 宁28日在例行记者会上介绍相关情况。 毛宁说，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2025年6月9日至2026年6月8日，对沙 特、阿曼、科威特、巴林持普通护照人员试行免签政策。上述4国持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲 访友、交流访问、过境不超过30天，可免办签证入境。"加上2018年全面互免签证的海合会成员国阿联酋和卡 塔尔，中方已实现对海合会国家免签'全覆盖'。我们欢迎更多海合会国家朋友来一次说走就走的'中国行'。"毛 宁说。 乘联分会：5月1—25日全国乘用车市场零售135.8万辆，同比增长16% 乘联分 ...

无人物流车行业 - 中邮科技5月涨幅达128% [1] - 长江证券预测2025年头部无人物流车公司总交付量或达万辆级别，渗透率不足可替代市场1% [1] - 若无人车在末端配送市场渗透率达17%以上，市场规模有望超千亿元 [1] 黄金饰品创新 - 黄金企业开始与二次元IP联名推出"痛金"系列饰品 [2] 宏观政策展望 - 预计2025年逆回购可能存在1-2次降息，幅度20-30个基点 [3] - 2025年央行或再降准1次，幅度50个基点 [4] - 地产政策将致力于改善价格预期，关注地方因城施策放松、城中村改造货币化安置及地产收储政策优化 [4][5] 今日A股表现 - 三大指数集体调整：沪指跌0.02%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.31% [5] - 全市场成交额10339亿元，较上日放量98亿元 [5] - 可控核聚变概念活跃，融发核电4连板 [5] - 无人物流车板块集体爆发，云内动力等多股涨停 [5] - 大消费概念领涨，非白酒酒类股涨幅居前 [5] 险资ETF配置 - 险资主要投向大盘、中盘和科创/创业板指数的宽基ETF [7] - 策略/主题ETF中红利股息、红利低波、国央企主题持仓规模较大 [7] - 行业ETF持仓最多为电子(97.76亿元)、非银(62.79亿元)、医药(40.43亿元)和电力(28.35亿元) [7][8] - 港股ETF中科技主题持仓规模最大 [7] EDA行业动态 - 西门子EDA部门或暂停对中国大陆支持 [10] - 全球三大EDA供应商中若西门子Mentor实施限制，Synopsys和Cadence可能同步行动 [10] - 华大九天市值652亿元，毛利率91.42% [11] 数字货币 - 全球持币上市公司从89家增至113家，共持有超80万枚比特币，市值约880亿美元 [12] 泛AI技术 - AKOOL发布全球首款实时摄像头AKOOL Live Camera，集成虚拟数字人、实时翻译、人脸替换和视频生成功能 [13] 主力资金动向 - 主力资金净流出151.26亿元，医药生物行业净流出规模最大 [16] - 机械设备(17.5亿元)、食品饮料(14.27亿元)、环保(13.76亿元)获主力净流入居前 [17] - 医药生物(-78.66亿元)、基础化工(-26.5亿元)、计算机(-23.75亿元)主力净流出居前 [17] 北向资金 - 北向资金总成交1039.73亿元 [18] - 比亚迪(15.68亿元)、宁德时代(16.42亿元)、五粮液(7.36亿元)成交额居前 [20][21] 行业估值 - 纺织服饰、环保、煤炭领涨 [27] - 基础化工、农林牧渔、国防军工领跌 [27] - 电力设备、基础化工、机械设备交易热度提升 [27] - 农林牧渔、非银金融、有色金属PE处于历史百分位低位 [27]

公司概况 - 公司成立于2000年，由中电科38所作为主发起人成立，是国内首家以雷达为主的上市公司 [1] - 公司布局三大主营业务：感知产品（气象雷达、空管雷达等）、感知基础（印制电路板、微波组件等）、感知应用（安防、军队信息系统集成等） [1] - 公司推动"一核两翼新动能"主业结构优化，拓展低空经济新动能，布局研发低空经济3大体系级解决方案、2大系统、4类核心装备和5项软件平台 [1] 低空经济布局 - 公司聚焦低空飞行保障和低空安全监管两大领域，布局低空软件产品、低空系统级产品及低空装备三类产品 [1] - 公司构建城市空中交通管理、通航飞行保障、重要目标防护、"低空+公安/应急"四大特色应用场景 [1] - 公司发布UAM低空航行系统解决方案、四创·"悟空"低空大模型、"微盾"低空微气象系统三款核心解决方案 [2] - 公司牵头《安徽省低空智联基础设施建设工作方案（2024-2027）》，支持合肥市申报UAM试点城市 [2] - 公司累计获得国家级、省部级项目纵向资金支持逾亿元，并与安徽省交通规划设计研究总院等五家单位签署战略合作协议 [2] 磁约束聚变电源业务 - 公司控股子公司华耀电子（90.8%持股）是国内领先的高压电源研发制造企业 [3] - 华耀电子2024年成功研制140kV PSM高压电源模块，批量应用于EAST装置的离子回旋共振加热系统 [3] - 该高压电源模块实现单个组件1200V/100A大功率输出，解决了高压电源领域的精度、效率和可靠性难题 [3] 国企改革背景 - 公司控股华耀电子、博微长安两大38所子公司，华耀电子专注电源、特种元件，博微长安为大型军工电子装备骨干企业 [4] - 2019年38所将公司45.67%国有股份无偿划转至中电博微，公司控股股东变为中电博微 [4] - 2025年中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》，明确启动科研院所转制改革 [4] 财务预测 - 预计公司2025-2027年营收为16.71/21.09/26.93亿元 [5] - 预计公司2025-2027年归母净利润为-0.91/1.44/2.19亿元 [5]

市场整体表现 - A股三大指数连续5日下跌 全天成交1 03万亿元 全市场近3500只个股上涨 [1] - 市场热点集中在核电 可控核聚变 乳业板块 化肥板块回落 SPD概念 CRO及化学原料等板块跌幅居前 [1] 涨停个股表现 - 57只个股涨停 连板股17只 封板率71% 不含ST股和退市股 [3] - 牛磺酸龙头永安药业11天7板 核电板块尚纬股份5连板 融发核电4连板 无人物流车概念股通达电气 云内动力均3连板 [3] - 涨停个股中换手率最高达51 98% 雪人股份 成交额最高达37 50亿元 雪人股份 [4] 龙虎榜数据 - 净买入前三 雪人股份1 75亿元 尤夫股份1 61亿元 永安药业9295 61万元 [6] - 净卖出前三 广聚能源1 10亿元 苏州龙杰1 06亿元 中旗股份9874 67万元 [6] - 机构净买入前三 青岛金王3846 77万元 尤夫股份3683 63万元 永安药业2026 30万元 [7] - 机构净卖出前三 莱绅通灵5372 99万元 中旗股份3893 15万元 联化科技3241 14万元 [8] 重点个股分析 雪人股份 - 主营业务为热能动力技术装备制造 涉及冷链物流 工业制冷 清洁能源及氢能动力领域 [10] - 受美国"核能复兴令"及核聚变行业乐观预期推动 37家商业核聚变公司中26家预计2035年前实现并网供电 [9] - 深股通净买入4520 36万元 量化资金净买入4051万元 [24] 尤夫股份 - 主营涤纶工业丝和浸胶骨架材料 拥有发明专利31件 实用新型专利87件 [13] - 受美国制造业政策表态影响 连续2日涨停 机构净买入3683 63万元 [21] 永安药业 - 全球牛磺酸龙头 2024年销量4 97万吨 同比增长16 32% 出口占比60 23% [15] - 正在建设年产4万吨牛磺酸食品添加剂项目 宠物食品业务筹备中 [15] - 股价严重偏离基本面 存在炒作风险 机构净买入2026 30万元 [14][7] 中旗股份 - 绿色农药及草甘膦概念股 受山东化工厂爆炸事故刺激 [17] - 换手率45 66% 机构净卖出3893 15万元 [21] 游资动向 - T王 净买入中旗股份7423万元 莱绅通灵6499万元 融发核电4625万元 [24] - 北京光华路 净买入合锻智能9385万元 王子新材7795万元 [24] - 杭州帮 净买入融发核电5834万元 [24]

1、大盘指数走势，成交量强度表现及资金流向 今日三大指数延续调整，沪指微跌0.02%报3339点，深成指险守万点关口（跌0.26%），创业板指跌0.31%，均录得5连跌，涨跌比接近 1:2，涨停57家，炸板率近35%。市场交投小有回升，全天成交1.03万亿元（较昨日增量98亿元），但量价背离明显——指数弱势下放量反映 资金分歧加剧，题材快速轮动。 主力净流入行业板块前五 ： 天然气，食品，机械，PCB板，油服； 主力净流 入概念 板块前五 ： 光通信，5G，光电共封装CPO，跨境电商，出海龙头。 2、热点题材及个股表现：核电持续强势，新消费仍抢眼 ① 新消费逆势领涨（14个涨停） ：消费降级缩圈趋势+Z世代消费新观念 一、成交量重回万亿，节前缩量抱团细分题材+快速轮动仍是主旋律 珠宝首饰（明牌珠宝、周大生涨停）受国际金价反弹及端午消费预期驱动； 新饮料（永安药业、会稽山、新乳业涨停）受益于夏季消费旺季+低估值修复，但需警惕部分标的游资炒作属性。 ② 核电/可控核聚变持续强势（7个涨停） ：前排抱团+行业景气度 我们从4月一直看好的核聚变最近持续政策催化（第四代核电商用进程加速）推动尚纬股份5连板也是目前最高板 ...