中新网上海1月11日电 (范宇斌)2025上海国际"郎静山摄影艺术奖"慈善摄影大赛暨2025上海国际"郎静山 青少年艺术奖"影像大赛(以下简称"郎赛")颁奖大会11日在沪举行，同步举办获奖作品展。 郎静山女儿郎毓文接受中新网采访时表示，"郎赛"传承父亲郎静山以摄影会友的交流精神，而摄影作品 正是父亲宣扬中国传统文化的重要载体，希望让更多摄影人从中获得启发。 "我定格小朋友们在沙漠上飞奔的瞬间，最关键是光影的运用，这正是摄影精髓所在。"台湾桃园市摄影 研究学会理事长施美铃指着她的获奖作品《沙漠中的奥林匹克》向记者分享创作心得，"摄影不只是记 录，也可成为深化艺术交流、传递真善美的重要力量。" 谈及新技术对摄影艺术的影响，施美铃认为，摄影作品的核心在于"用心"，每一次快门按下都是一个故 事的诞生，都可能成为打动人心的作品。"如今，人工智能(AI)能快速生成作品，但难以创作让人感动 的画面。无论是年轻摄影师还是资深前辈，用心拍摄的作品永远有着不可替代的价值。" 上海现代服务业联合会会长孙建平表示，在全球化与数字化交织的时代，"心共此时"具有深刻意义。参 赛作品捕捉的跨越地域、文化、语言的瞬间，不仅为艺术创作指明方向 ...

报告行业投资评级 - 铜：谨慎偏多 [6] - 期权：卖出看跌 [6] 报告的核心观点 - 当下铜品种矿端供应紧张，外盘溢价使精铜出口增加，废铜惜售，但因价高和假期需求疲弱；若铜价回落，下游补库积极性或回升，建议在98000 - 98500元/吨间分批、逢低买入套保，注意彭博商品指数调仓致铜价短暂回落 [6] 根据相关目录总结 期货行情 - 2026年1月8日，沪铜主力合约开于103200元/吨，收于101220元/吨，较前一交易日收盘跌2.12%；昨日夜盘开于101660元/吨，收于101230元/吨，较昨日午后收盘降0.98% [1] 现货情况 - 昨日SMM 1电解铜现货报价区间贴水180 - 升水50元/吨，均价贴水65元，较前一日收窄15元，主流价格101470 - 102700元/吨；期铜主力合约早盘冲高回落，尾盘收于101730元/吨；隔月Contango价差110 - 200元/吨，当月进口亏损550 - 800元/吨；早间持货商报价下调，下游还盘积极，贴水扩大，午后成交价格较报价再降约40元；预计今日现货维持贴水，关注交割日市场收货动向对贴水幅度的影响 [2] 重要资讯汇总 - 地缘上，特朗普预计美国多年“管理”委内瑞拉并开采石油，提议2027财年美国军费从1万亿美元提至1.5万亿美元；就业数据方面，美国上周初请失业金人数升至20.8万人，略低于预期，处于历史低位，前值上修1000人至20万人，去年12月裁员人数35553人，创17个月新低 [3] - 矿端方面，智利国家铜业公司2025年铜产量达133.3万吨，较2024年增5000吨，同比增0.4%，增长得益于12月强劲产出，该月产量较11月高40%；2026年目标产量134.4万吨，计划继续小幅增产 [3] 冶炼及进口方面 - 惠誉旗下BMI机构维持2026年铜均价预测于11000美元/吨，供应紧张、绿色转型需求及美联储降息支撑铜价，中国房地产疲软或抵消部分需求增长；2025年9月后供应冲击成铜价主驱动力，全球铜库存结构性分化加剧，美国COMEX库存至45.7万吨历史高位，LME注册库存同期锐减59.2%；预计2026年全球精炼铜产量增速降至1.1%，市场或短缺，主要矿山复产进度影响平衡；若美国2027年对精炼铜征15%关税，可能拉大COMex - LME价差，反之或引发库存回流冲击美价 [4] 消费方面 - 标普全球表示，人工智能和国防产业成长将使全球铜需求到2040年增长50%达4200万吨（2025年为2800万吨），需求因素是全球电气化；若不提高回收再利用和开采，供应每年恐短缺1000万吨以上；过去10年电动车产业推高铜需求，未来14年人工智能、国防和机器人产业及传统家电需求将增加铜需求；乌克兰冲突及部分国家增加国防开支或推升铜需求 [5] 库存与仓单方面 - LME仓单较前一交易日减2850吨至141075吨，SHFE仓单较前一交易日增12211吨至108685吨；1月8日国内市场电解铜现货库存27.38万吨，较此前一周增1.62万吨 [5] 价格与基差数据 |分类|详情|今日（2026 - 01 - 09）|昨日（2026 - 01 - 08）|上周（2026 - 01 - 02）|一个月（2025 - 12 - 10）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |现货(升贴水)|SMM：1铜升水铜|-65 30|-50 35|-190 -150|130 210| ||平水铜|-125|-90|-225|65| ||湿法铜|-225|-180|-285|-5| ||洋山溢价|46|44|49|46| ||LME（0 - 3）|15|3|30|23| |库存|LME|141075|143225|145325|164550| ||SHFE|145342|/|111703|/| ||COMEX|464906|461649|451833|396306| |仓单|SHFE仓单|108685|96474|81775|29956| ||LME注销仓单占比|20.27%|21.82%|24.98%|38.39%| |套利|CU04 - CU01连三 - 近月|260|510|-420|90| ||CU02 - CU01主力 - 近月|250|240|-560|20| ||CU02/AL02|4.27|4.25|4.29|4.17| ||CU02/ZN02|4.22|4.25|4.22|3.99| |进口盈利|-789|-870|-792|-1074| |沪伦比（主力）|7.97|8.04|7.86|7.96| [26][27][28]

美股市场整体表现 - 美东时间周四，美股三大指数收盘涨跌不一，道指上涨270.03点，涨幅0.55%，报49266.11点；纳指下跌104.26点，跌幅0.44%，报23480.02点；标普500指数微涨0.52点，涨幅0.01%，报6921.45点 [1] - 市场整体走势平淡，标普500指数全天波动率极小，在连续上涨后出现获利回吐，市场正为即将到来的财报季重新布局 [1] - 交易员关注周五公布的12月非农就业报告，该报告是政府停摆结束后首批高参考价值数据之一，市场在数据公布前保持谨慎 [2] 宏观经济与政策预期 - 美国上周首次申请失业救济人数小幅上升，劳动力需求疲软，与近期其他就业数据相互印证 [1] - 评级机构惠誉上调美国经济增长预期，预计2025年GDP增长2.1%，2026年增速为2.0% [2] - 围绕美联储政策路径的争论尚未尘埃落定，地区安全局势的新闻也令市场持仓保持谨慎 [2] 科技与人工智能板块 - 大型科技股多数下跌，英伟达收跌2.15%，微软跌1.11%，苹果跌0.5%，Meta跌0.41%，特斯拉涨1.02%，谷歌A涨1.07%，亚马逊涨1.96% [2] - 有观点认为，科技和人工智能仍是2026年的重要投资主题，但其能否继续成为股市上涨核心动力取决于实际应用场景的落地情况 [2] - 医疗健康、机器人、保险、诊断等领域被视为AI技术早期应用的受益者，具备增长潜力 [2] - 存储芯片制造商股价回调，SanDisk下跌5.4%，希捷科技跌超7%，西部数据跌超6%，美光科技跌超3% [4] 国防军工板块 - 国防股全线走高，诺斯罗普·格鲁曼涨2.4%，洛克希德·马丁涨4.3%，通用动力涨1.7% [3] - 板块走强主要受特朗普提议将2027财年美国军费提高至1.5万亿美元刺激，该预算较今年创纪录的9010亿美元激增逾50% [3] 其他行业与公司表现 - 啤酒和葡萄酒生产商星座品牌上涨5.3%，因其最新季度盈利表现好于分析师预期 [5] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.09%，哔哩哔哩涨逾6%，腾讯音乐、阿里巴巴涨超5%，金山云、小鹏汽车等涨超3%，京东、唯品会等涨超2% [5]

市场整体表现与百元股概况 - 截至1月8日收盘，A股百元股数量达207只，较去年同期增加137只，同比增长196% [2][3] - A股平均股价为28.61元，较去年同期的19.05元劲升9.56元 [3] - 从股价分布看，股价超过100元的有207只，股价在50元至100元之间的有505只，股价在30元至50元的有791只 [3] - 百元股平均涨幅达182%，远高于全部A股平均涨幅56% [2][5] - 剔除2025年以来上市的16只百元新股，其余191只百元股平均涨幅达164% [5] 百元股价格与市场结构 - 最新百元股阵营中，股价大多集中在100元至200元区间，共有156只，占百元股总数量的75.36% [4] - 股价在200元以上的个股有51只，其中包含2只1000元股、1只700元股、2只600元股、3只500元股、3只400元股、12只300元至400元股以及31只200元股 [4] - 收盘价最高的三只个股为寒武纪（1444.00元/股）、贵州茅台（1412.30元/股）和源杰科技（715.00元/股） [2][4] - 百元股在科创板、创业板、北交所的数量达165只，占比近八成（79.71%），沪市主板和深市主板分别有27只和14只 [5] 百元股行业分布特征 - 从申万一级行业分类看，百元股集中分布于电子、计算机、机械设备、电力设备、汽车、医药生物、食品饮料等行业 [4] - 电子行业有76只股票上榜，位居第一，占比36.72% [4] - 计算机和机械设备行业均有22只股票上榜，并列第二 [4] - 电力设备行业有17只股票上榜，位居第三 [4] - 百元股的分布呈现出明显的“科技味” [5] 百元股历史动态与涨幅 - 2024年9月24日A股市场迎来上涨行情，百元股数量从2024年9月23日的36只快速增长至2024年12月底的74只 [3] - 2025年1月8日，A股百元股数量为70只，随后因DeepSeek、人形机器人等科技股行情爆发，数量不断增加，截至2025年12月31日达191只 [3] - 在207只百元股中，仅11只个股在统计期内逆市下跌 [2][5] - 141只股票涨幅超过50%，占比73.82%；108只股票涨幅超过100%；28只股票涨幅超过300%；7只股票涨幅超过500% [5] - 涨幅前三名分别为上纬新材（19.52倍）、天普股份（17.04倍）、习飞沃科技（6.82倍），同期沪指累计涨幅为26.40% [5] 专家观点与驱动因素 - A股百元股数量的增加，尤其是科技股的崛起，反映了市场结构的优化和投资者对高质量成长股的追捧 [6] - 百元股数量增多的原因包括：人工智能(AI)赛道股、人形机器人等科技股大涨，推动高科技优质标的股价频创新高；部分新股股本小、净资产高、发行价高，导致次新百元股大增；近年高送转公司越来越少，业绩成长不匹配高送转锐减 [6]

展会概况 - 2026年美国消费电子展(CES)于1月6日在拉斯维加斯开幕 展会面积超过260万平方英尺 吸引来自150多个国家和地区的逾4100家参展商[1][3] - 展会由美国消费者技术协会主办 是世界规模最大的消费技术产业盛会之一 被视为全球科技领域开年重头戏[1] - 展会期间将举行专题论坛与研讨会等数百场活动 行业领军人物如AMD董事会主席兼首席执行官苏姿丰、联想集团董事长兼首席执行官杨元庆等发表演讲[3] 前沿科技趋势 - 2026年CES聚焦人工智能(AI)、数字健康、能源技术、企业技术、移动技术和机器人等六大前沿科技趋势[1][3] - 会场内AI几乎无处不在 继续成为CES核心议题[3] 参展企业动态 - 参展商包括英伟达、高通、3M、亚马逊、联想、TCL、京东方、海信等知名大型企业 以及众多富有开拓性的初创企业[3] - 京东方(BOE)携60余款尖端显示技术与物联网解决方案亮相 并全球首发"HERO2.0智能座舱"等一系列AI技术加持的突破性成果[3] - 华人科学家创办的机器人AI软件公司MARI首次参展 其开发的移动自主智能机器人系统赢得年度"CES创新奖"[4] - MARI公司表示未来将继续携手全球领先的机器人制造商与系统集成商 推动机器人技术在更多复杂真实工业场景中规模化应用[4] 行业观点 - 美国消费者技术协会执行主席兼首席执行官加里·夏皮罗表示 CES是创新者涌现的地方 很高兴看到来自全球的创新者为塑造未来的科技突破揭开面纱[5]

公司股价与市场表现 - 记忆卡制造商闪迪股价在1月7日一度飙升28.43%至352美元，最终收涨27.56%报349.63美元，创下历史新高，公司市值达到512亿美元 [1] - 投资者因追捧与人工智能相关的储存和记忆体类别股票，推动闪迪股价上涨 [1] - AI芯片厂商美光科技股价收涨10%至343.43美元，同样创下历史新高，公司市值达到3865亿美元 [1] 行业市场分析与预测 - 根据TrendForce研究报告预测，随着服务器需求吸收产品供应，NAND快闪记忆芯片合约价格在3月的季度将上涨33%-38% [1] - 该报告同时预测，传统DRAM合约价格在同期预计将攀升55%-60% [1] - 报告指出，记忆芯片市场在2024年将有强劲的增长动力 [1]

市场整体表现 - 美股三大指数均录得升幅收市，道指及标普500指数再创历史新高 [1] - 港股主要股指集体低开，恒生指数跌0.41%报26601.83点，恒生科技指数跌0.28%报5809.01点，国企指数跌0.3%报9216.74点，红筹指数跌0.07%报4138.17点 [1] 板块与个股异动 - 大型科技股多数走低，阿里巴巴跌2.45%，腾讯控股跌0.79%，京东集团涨0.35%，网易涨0.52%，哔哩哔哩跌1.31% [1] - 芯片股高开，华虹半导体涨超2% [1] - 有色金属板块延续涨势，紫金矿业涨超1% [1] - 汽车股部分下跌，蔚来跌超2% [1] - 昨日领涨的保险股、中资券商股走低 [1] - 半导体股、脑机接口概念股多数上涨 [1] 公司业绩与经营 - 雅迪控股预计2025年净利润不少于人民币29亿元，上一年同期为12.7亿元，主要由于电动两轮车销售增加及优化产品结构所致 [2] - 保利置业集团2025年累计实现合同销售金额约502亿元，同比减少7.38% [2] - 融创中国2025年累计实现合同销售金额约368.4亿元，同比减少21.85% [3] - 金地商置2025年累计合约销售总额约106.96亿元，同比减少47.33% [4] - 绿城管理控股2025年度新拓代建项目代建费预估为93.5亿元，同比增长约0.4% [5] - 越秀地产附属公司竞得上海市浦东新区地块，涉资25.61亿元 [5] 公司战略与业务发展 - 九方智投控股完成收购JF Financial 100%股权及核心信息系统 [6] - 微盟集团与淘宝闪购展开业务合作，将打造本地零售到家到店一体化解决方案 [6] - 达力普控股正式成为沙特阿美的合格供应商 [7] - 协合新能源成功于新加坡证券交易所完成第二上市 [8] - 拨康视云成功向药品审评中心提交CBT-009新药临床试验申请 [9] - 颖通控股与意大利高端香氛品牌CULTI建立合作关系，旨在强化在中国的高端香氛分销网络 [9] 机构观点摘要 - 招商证券国际认为，政府“十五五”开局配套政策与“国家队”托底A股确保了港股指数下限，新动能、流动性、人民币升值及资本市场转型共同支撑权益资产定价走强 [10] - 富邦银行预期科技股将带动港股估值修复，恒指有15至20%潜在上升空间，港股今年有望上试30000点 [10] - 野村证券判断，始于2025年下半年的存储超级周期至少延续至2027年，新增供给最早要到2028年初期才会出现，建议2026年继续超配存储龙头，预计三星电子、SK海力士、美光科技盈利将创历史新高 [10] - 中辉期货分析，镍价大涨主要由供应端政策驱动，全球最大镍生产国印度尼西亚计划将2026年镍矿产量目标从3.79亿吨大幅下调至2.5亿吨，削减幅度达34%，同期淡水河谷印度尼西亚公司暂停采矿活动 [11]

行业概况与市场前景 - 工业智能化升级浪潮下，工业具身智能机器人赛道正迎来高速增长，该赛道是AI技术落地智能制造的核心载体[1] - 全球工业具身智能机器人解决方案市场规模于2024年达到14亿元人民币，预计2029年将增至152亿元人民币，成为智能制造升级的“增量引擎”[1] - 按收益计，全球工业智能移动机器人解决方案市场规模在2024年达153亿元人民币，预计2029年将增至814亿元人民币，2025-2029年复合年增长率为37.1%[12] - 中国是工业智能移动机器人解决方案的主要应用市场，2024年销量占全球市场50%以上，市场规模由2020年的0.64万台增长至2024年的3.45万台，复合年增长率为52.3%，预计2029年将达16.05万台[14] 公司业务与市场地位 - 斯坦德机器人是工业智能移动机器人解决方案的领导者，也是工业具身智能机器人解决方案的先行者，提供一站式定制化解决方案[2] - 按2024年销量计算，公司是中国四大工业智能移动机器人解决方案提供商之一，市场份额为3.2%[2] - 公司在特定高科技产业市场份额领先：在3C电子领域排名第二（市场份额2.9%），在汽车领域排名第二（市场份额4.7%），在半导体领域排名第五（市场份额1%）[2] - 公司服务全球超过400名客户，其中包括许多各领域的龙头企业[2] 核心技术优势 - 公司是行业内少数实现自主研发全栈技术的企业之一，是中国工业智能机器人系统工程及专有机器人操作系统的先驱[4] - 公司是首批发布SLAM（同时定位与地图构建）技术的企业之一，在定位、导航、控制及感知与操作技术方面处于领先水平[4] - 根据灼识咨询资料，公司为中国首家实现工业机器人系统世界模型及群体智能的公司[4] - 自研核心组件带来显著成本优势：采用自研核心控制器可比采购降低约70%成本，自研视觉传感器可比采购第三方降低约85%成本[8] 财务表现与运营状况 - 公司营收保持高速增长：2022年至2024年收益从9627.5万元人民币增至2.505亿元人民币，复合年增长率为61.3%[6] - 2025年前三季度营收为1.88亿元人民币，较上年同期的1.571亿元人民币增长19.7%[6] - 公司毛利率持续显著提升：从2022年的12.9%攀升至2024年的38.8%，2025年前三季度进一步升至44.7%[6][9] - 毛利率提升得益于高毛利产品占比提升及海外市场贡献：2025年前三季度，机器人及其他产品销售占比达13.9%（同比提升3.1个百分点），毛利率为69.1%；境外销售占比达27.8%（同比提升15.1个百分点），毛利率为52.1%[8] - 公司尚未实现盈利，但经调整净亏损率呈现收窄趋势：2022-2024年净亏损从1.276亿元人民币收窄至4514.4万元人民币[7][9]；2025年前三季度净亏损扩大至1.634亿元人民币主要受约1.2亿元股份支付等非经营性因素影响，剔除后经调整净亏损为2930.5万元人民币，亏损率15.6%[9][10] - 公司面临营运资金压力：2025年前三季度经营活动现金净流出8012.6万元人民币[10]；截至2025年9月底，持有现金及现金等价物7776.4万元人民币[10]；存货周转天数为215.8天，贸易应收款项及应收票据周转天数为235.8天，现金转换周期长达302天[11] 增长战略与未来展望 - 公司增长将受益于行业高增长红利，并通过国内深度渗透和海外市场突破两大路径兑现[14] - 在国内市场，公司在3C、汽车等优势领域的客户基础可支撑增长，同时半导体、新能源等新兴领域需求有望打开第二增长曲线[14] - 在海外市场，公司已进入日本、中国台湾、东南亚等市场，未来计划重点拓展北美、欧洲市场，海外收益占比有望进一步提升[14]

公司融资与股权结构 - 中国人工智能硬件初创公司Looki已完成2000万美元A轮融资 [1] - 本轮融资由蚂蚁集团领投，美团旗下产业基金美团龙珠、中关村资本等跟投 [1] - 现有股东BAI资本连续两轮超额追投，阿尔法公社、同歌创投持续加码 [1] 公司背景与团队 - 公司于2024年5月成立 [1] - 联合创始人孙洋及刘博聪毕业于卡耐基梅隆大学 [1] - 孙洋曾任职于Google、亚马逊、Momenta和美团 [1] - 刘博聪曾任职美团，亦为Pony.ai创始成员 [1] 产品与业务 - 公司产品LookiL1主打日常记录和陪伴，通过视频、图片和音讯等形式记录 [1] - 公司将于美国拉斯维加斯举行的国际消费电子展发布全新功能“主动式AI” [1]

评级与观点调整 - 杰富瑞将Adobe评级从“买入”下调至“持有” [1] - KeyBanc将Adobe评级从“与大盘持平”下调至“减持” [1][2] AI业务发展现状 - 自2023年初推出Firefly生成式AI工具以来 Adobe在AI功能开发方面已取得重大进展 [1] - 第三财季 其生成式AI服务的信用额度使用量环比增长2倍 [1] - AI驱动的年度经常性收入占公司整体业务的比重已超三分之一 [1] AI业务面临的挑战与竞争 - 杰富瑞尚未观察到Adobe的AI工具对营收产生明显推动作用 公司发布的2026财年初步指引也未能体现这一点 [1] - 尽管重度AI用户需订阅付费计划 但过去一年多以来 Adobe频繁推出无限量使用的促销活动 表明在竞争加剧的环境下 公司仍侧重于推广使用而非实现盈利 [1] - 谷歌、Meta以及OpenAI等企业正在大力开发内容生成模型 这些模型所覆盖的应用场景与Adobe当前或未来市场领域重叠 [2] - 公司面临来自科技巨头、新兴企业以及Figma、Canva等传统竞争对手的多线竞争 [2] - 预计到2026年 Adobe仍难以借助AI业务实现基本面的实质性改善 [2] 财务与市场表现预期 - 杰富瑞预计 直至2030财年的预测期内 Adobe的总营收增速不会出现明显加快的迹象 [1] - 截至周一收盘 公司股价在过去一年中累计跌幅已超20% [2]